【@marketfocus.hk 】【債務危機】內地房企一日一爆煲 債務高峰陸續有來 恒大危機恐僅冰山一角 . 內地加緊調控樓市，在「三道紅線」、集中供地等重重風險管控措施下，不僅恒大（03333）陷困境，資金實力普遍較弱的內房微企更紛紛陷入破產潮。今年平均每日都有一間內房民企遞交破產申請。分析指內房寒冬結束言之尚早，內房本月起又再迎來另一個償債高峰，全月債券到期總規模高達838.5億元人民幣，10至12月平均每月債券到期均值亦達619億元人民幣。這波內房債務危機恐怕仍要擾釀一段時間，令人憂慮房企破產潮若加劇，或導致爛尾樓問題重現。 . 據內媒統計，由年初起計截至9月5日止，內地合共有274間內房開發商申請破產，即平均每日約有一間內房民企破產。雖然落入破產境地的主要都是一些競爭力和抗風險能力較弱的小微房企，但部分內地較為知名的房企亦在申請破產名單之列，包括佛山頤盛房地產有限責任公司、安徽合肥的元一房地產開發有限公司。 . 在行業監管陰霾下，內房債券拋售潮持續，富力地產（02777）在中國境內及境外多隻債券，債價近期均跌至歷史低位。不過，要數近年內房財困最著名例子，非中國恒大（03333）莫屬。去年9月內地流傳一份文件，指集團的有息負債餘額達8355億美元，倘無法如期完成重組，集團資金鏈可能斷裂。集團及系內公司此後紛紛被評級機構下調評級，最新穆迪於周三將恒大評級降至「Ca」級，評級展望負面。 . 即使是大到不能倒的恒大，亦要被資金鏈斷裂的問題纏繞多年，融資及拿地能力無法與大型內房民企匹敵的小微房企就更加不用多說。中國平安（02318）為第二大股東的華夏幸福年初就爆出財務危機，連帶平保亦要對相關資產進行計提減值撥備。 . 去年下半年中央對內房企業提出「三道紅線」監管要求，分別是要求剔除預收款後的資產負債率要大於70%、淨負債率高於100%，以及現金短債比率要小於1倍。與此同時，亦設立了所謂的「四檔」制度，將房企分為「紅」、「橙」、「黃」、「綠」四個級別，房企每降一級，其有息負債規模增速上限便會增加5%。 . 上述「三線四檔」成為內房民企的催命符，因新規導致它們融資能力受限，逼使部分於2015至2017年間大幅舉債、而且槓桿水平較高的內房民企出現資金鏈壓力。倘若這些內房民企的債務集中到期，而債務又未能繼續滾存，兼無法及時轉讓資產，便會引發信用風險。 . 內房寒冬結束言之尚早，中國指數研究院數據題示，內房本月起又將迎來另一個償債高峰，9月份債券到期總規模高達838.5億元人民幣。至於今年10至12月，平均每月債券到期均值為619億元人民幣。接下來的下一個償債高峰期則要數到明年3至4月，債券到期規模分別為1039.4億元人民幣及940.6億元人民幣。面對沉重的償債壓力，中國指數研究院指，加速回款、分拆上市補充凈資產等，對內房而言都是較為安全有效的措施。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

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首先，盤古初開有天有地有盤古，但係無質數（Prime Number）存在，所有數學概念都係人製造出嚟😌 換言之，製造嘅人必然有佢嘅目的、有佢嘅考量，其實包同唔包都得，正如你早餐食飯定食麵都唔會死，但你梗係會食個好味啲嘅😋⁣ ⁣ 後來，大家都決定，質數係唔包1嘅，最細嘅質數係2，然後一路數落去：2、3、5、7、11、13⋯⋯全部都只能被1以及自己整除。⁣ ⁣ 有咩好處呢？就係天下間嘅所有正整數，都能夠寫成呢堆數字相乘，專稱Prime Factorization。⁣ ⁣ 尤其是將所有質數由細至大排，再填佢哋嘅次方，仲會變成獨一無二嘅表達方法！😎例如：⁣ ⁣ 12 = 2² x 3¹⁣ 30 = 2¹ x 3¹ x 5¹⁣ 90 = 2¹ x 3² x 5¹⁣ ⁣ 試諗吓，如果你包埋1落去，咁就失去咗獨一無二嘅特性，因為1嘅幾多次方都係1⋯⋯例如：⁣ ⁣ 21 = 1¹ x 3¹ x 7¹⁣ 21 = 1² x 3¹ x 7¹⁣ 21 = 1³ x 3¹ x 7¹⁣ ……⁣ 其實「21 = 1嘅999999次方 x 3 x 7」都得，咁就嘥曬啦！⁣ ⁣ 有咩嘥咗？獨一無二嘅特性代表你可以用嚟編碼呀！用返上面嘅12、30、90做例子，你可以：⁣ 用21代表12⁣ 用111代表30⁣ 用121代表90⁣ （我唔講點解，你估唔估到？）⁣ ⁣ 考吓你，根據呢個編碼方法，請問301001代表幾多？歡迎作答👇🏻⁣ ---------⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ #M1解題王 會以題目 keyword 切入，同你極速 KO M1 題目；記住 Save 低個 post，方便你大考前攞出嚟溫🔥⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣------------⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 🎲賭Sir｜高階數學考試專家⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 🎓21 項數學公開試．以一 Take 過考取完美戰績⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ DSE：Math+M1+M2【5**】⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ CE & AL：Math+A.Math+Pure+Applied【A】⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ IAL：C12+C34+F1+F2+F3+M1+M2+M3+S1+S2+S3+D1【A】⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣IGCSE：Mathematics+Further Pure Mathematics 【9】⁣ ⁣ 🖥最高人氣補習網紅・貼地教數別樹一格⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 頻道 #杜氏數學 2016年創辦，訂閱65,000+，多條教學影片點擊100,000+；2018年獲出版社邀請，撰寫暢銷書《5**數學男人嫁得過》推廣「聰明應試」理念，並鼓勵年青人堅守自信。⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 🧠以心理學、高效學習融入補習教育當中⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 從中文大學風險管理學士畢業之後，鑽研超速學習法（Ultralearning）及教育心理學，將高效學方法先行用於自己身上，無間斷學習新知識；四年後重返校園，完成中文大學數學碩士（大數據分析）課程，期間考入門薩學會（Mensa），實證超速學習法。⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 🏆座右銘⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ 好多人以為自己因為對數學無興趣，所以數學低分；事實剛好相反：因為自己數學低分，所以對數學無興趣。試諗下，若然你有歌神嘅聲線，你仲會對唱歌無興趣嗎？⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ ------------⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣⁣ #數學 #DSE #dser #math #maths #afterschool #dsemath #examskills #mathtutor #followme #2022DSE #2023DSE #2024DSE #tutor #mathtutor #DSEfighter #tutotial⁣⁣⁣⁣