【@marketfocus.hk 】【股災骨牌效應】內地恐現大型走資兆頭 科網富豪身家暴瀉馬化騰2天失近700億元 . 內地持續加強監管科網、教育等多個行業，加上缺乏利好消息，香港及內地股市近日表現急轉直下，內地科網老板的身家不但大縮水，而且根據最新統計指出，內地已出現大型走資徵兆。 . 國際金融協會最新統計顯示，內地股市在過去兩日已錄得26億美元資金外流，其中單單是周一，內地股市便錄得20億美元資金流走，周二再流走6億美元，有關數據與今年上半年相比明顯走弱，今年上半年錄得每月平均流入58億美元。分析認為，這個不尋常的數字，可能是內地出現大型走資潮的先兆 。據了解，由於內地加強監管科網行業，包括要求掌握大量用戶數據的公司到國外上市前，先經網絡安全審查，最新導致阿里巴巴（09988）持股的螞蟻集團、旗下投資的叫車公司哈囉出行，決定取消在美國上市的計劃，加上內地亦計劃限制學科類課外培訓機構融資，令到不少資金出現「外逃」。 . 《路透社》引述業內人士透露，不少初創和私募基金紛紛嘗試找方法退出相關公司的投資，但由於市場氣氛及監管問題，令到「撤資」暫時非常困難，但著名新興市場投資者麥樸思反而認為加強監管是好事，看好科網、醫藥行業的小型中資股，他指出「內地政府正在做的事是打壓主導不同行業的大型企業，較小型的企業除外，所以監管打壓其實長遠對內地市場有好處，全球投資者沒有辦法忽略內地，除非美國政府完全禁止投資內地，但這是非常不太可能發生。」 . 另一方面，港股連續2天暴瀉超過1000點，科技股成為重災區，主要由於近期內地不斷加強對科網行業的專項整治，科技股災拖累內地科網富豪的身家、單單2天便合共蒸發了超過2000億元。其中，股王騰訊控股（00700）變沽王，在周二急插接近1成，創出超過10年最大單日跌幅，其老板馬化騰估計其持有股份的市值，在2天之間便蒸發了超過680億元。由於騰訊旗下社交平台微信最新暫停個人賬號新用戶註冊，直至8月初才能恢復註冊，配合系統技術升級，外界猜測或是為配合有關當局加強對未成年人的網絡環境整治，因此馬化騰的身家恐怕隨時進一步縮水。至於網易（09999）創始人丁磊所持的14.5億股網易，市值同期蒸發接近620億元，僅次於馬化騰。此外，由李彥宏掌舵、來港第二上市的百度集團（09888）在周二（7月27日）股價創新低，並且拖累李彥宏的財富過去2天蒸發超過100億元。至於同樣受監管風暴重挫的阿里巴巴（09988）及美團（03690），兩家公司的創始人馬雲及王興手持的阿里巴巴及美團股份市值，分別蒸發超過260億元及接近410億元。 . 《彭博通訊社》最新報道，部分著名投資者正逐漸拋售中國股票，包括以投資科技股為主、有「女股神」之稱的伍德（Cathie Wood），她旗下的方舟創新基金230億美元的資產中，中概股的持股比例，由今年2月時的8%，減至目前僅0.32%，目前基金已把百度清倉，僅持有134股騰訊及部分貝殼找房（BEKE）。據了解，伍德在中概股災之前已開始加速沽售中國股票，據該公司交易活動數據，自上周起，旗下基金每天也在拋售騰訊及房地產網上平台貝殼找房。至於同系其他ETF的騰訊持股，亦由今年2月中高峰時持近1200萬股騰訊ADR，大減近8成至不足257萬股；至於伍德旗下另一隻基金ARK Next Generation Internet ETF仍有約3.8%投資於內地，比重同樣遠低於之前的接近9%。Miller Tabak+ Co.首席市場策略師Matt Maley認為，伍德減持中資股是預估中國下一步可能採取的行動，當中存有太多不確定性。此外，伍德在較早前表示，內地科網股份正迎接「估值重估」，意暗示中概科網股可能還會繼續下跌。此外，摩根士丹利表示，憂慮內地進一步出台監管行動，市場正大手拋售中資股，認為市場氣氛疲弱，加上拋售潮持續，中資股估值將面臨壓力，有再跌20%的可能，重申現時仍非撈底時機。 . 美國總統拜登美國時間周二到訪國家情報總監辦公室後指出，中國非常希望能在2040年代中之前做到全球最大型最重要經濟體，並且警告網絡安全是目前國家安全的最新威脅，反映美中的僵化關係仍然未有緩和跡象，但他稱美國仍然會就氣候變化等議題與中國及俄羅斯合作。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@businessfocus.io】「後疫苗時代」如何選股？一文看清短炒長揸攻略 . 美國藥廠輝瑞（Pfizer，美股代號：PFE）周一（9日）公布，與德國生物科技公司BioNTech（美股代號：BNTX）合作研發的新冠疫苗成效超過90％，市場即時有反應，港股方面，恒指今日（10日）收報26031點升285點；但科網股受壓，科指跌432點，收報7961點。BusinessFocus為讀者整理受疫苗消息影響得最大的重點板塊，究竟哪些屬於短期炒作，哪些可以中長線持有？ . 受惠疫苗消息爆升的板塊 . ＊銀行股＊ . 表現：以美股隔晚收市計，銀行股表現最為標青，美國運通（美股代號：AXP）飆升21.39%，是表現最強的道指成份股，摩根大通（美股代號：JPM）、高盛（美股代號：GS）、大摩（美股代號：MS）、花旗（美股代號：C）及美銀（美股代號：BAC）分別升6.8-14%。港股方面，滙控（5）今日收市升8.2%，報37.7元；渣打（2888）收市升10.5%，報42元。 . 策略：由於市場憧憬疫苗推出會帶動經濟復蘇，料資金會由新經濟股流向舊經濟股，銀行股短期續有炒作，早前已經持股的投資者或可考慮趁勢獲利；不過，滙控及渣打能否恢復派息，仍要等待英國監管當局開綠燈，加上長遠銀行業務會面對虛擬銀行的激烈競爭，因此如果投資者打算買入傳統銀行股作長線收息，可以考慮等監管政策進一步明朗化才作決定。 . ＊旅遊相關股＊ . 表現：早前受到疫情打擊的航空股、郵輪股等旅遊相關股份亦錄升幅，當中波音（美股代號：BA）急升13.7%，美國航空（美股代號：AAL）升15.2%，郵輪股嘉年華（美股代號：CCL）大升39.3%。港股方面，國泰（293）一度升逾20%，收報6.41元，升14％；國航（753）、東航（670）、南航（1055）、中銀航空租賃（2588）及中航信（696）分別升13.7％ 、7.9％、6.1％、20.9％及7.9％；新秀麗（1910）升17.3%。 . 策略：消息傳出後，摩通已經即時發表最新報告，指疫苗進展成為亞洲區內航空股的催化劑，將國泰評級由「中性」調高至「增持」，更將目標價由6.2元升至7.9元；內地航空股方面，就預期將會受惠內地經濟恢復及人民幣走強等因素，因此將國航評級由「中性」升至「增持」，與東航、南航評級看齊。 . 整體而言，舊經濟股明年表現怎樣都會比今年好，但環球經濟復蘇的速度仍要視乎各國全面接種疫苗的時間表，銀行、餐飲及旅遊相關股份的股價目前升至「亢奮」狀態，投資者如果追求中長線回報，可以分段吸納，無須急於高追，如果已經持貨，可以考慮繼續持有至明年。
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受疫苗消息影響暴跌的板塊 .
 ＊科技股＊ . 表現：疫苗進展消息一出，有人歡喜有人愁，由於投資者擔心在家工作模式改變，一些軟件公司例如Zoom（美股代號：ZM）的股價就大跌了17.37%；其他科技股普遍跟跌，拖累納指倒跌收場。港股方面，ATMXJ齊挫，騰訊（700）跌4.4%；阿里（9988）跌5.1%；美團（3690）跌10.5%；小米（1810）跌4.3%；京東（9618）跌8.8%。 . 策略：疫苗有突破性進展，短期資金難免會由新經濟股流向舊經濟股，因此科網股受壓無可避免，如果投資者是短期炒作，可以考慮先行獲利離場；不過，如果投資者長遠看好科網股，則要分清楚自己所持（或者將要買入）的科網股是屬於哪一種類別。 . 早前陸續有跨國公司推出永久彈性工作政策，加上人們網購、在線娛樂等習慣一旦建立，市場需求就難以逆轉；加上市場普遍預期即使有疫苗，科網股的長遠增長動力仍然不會改變，因此投資者可以等待調整後趁低水平入手。 . 不過，內地市場監管總局最新發布《關於平台經濟領域的反壟斷指南（徵求意見稿）》，文件提出，平台經營者與交易相對人達成排他性協議，可能構成《反壟斷法》第十四條規定的其他壟斷協議。雖然暫時未知對本港上市的科網股巨頭阿里、美團及京東有沒有影響，但投資中國相關股份，就要額外留意政策風險。 . 至於被視為華為制裁受惠股的小米，今日跌幅擴大很大程度是因為華為計劃以1000億元人民幣出售榮耀手機，而不是因為有疫苗，所以投資者要特別留意。 . ＊金礦股＊ 
. 表現：在市場憧憬經濟正常化的情況下，避險情緒降溫，金價跌穿1900美元水平，本港金礦股方面，紫金（2899）跌4.3%；招金（1818）跌9.4%；山東黃金（1787）跌8.4%。 . 策略：避險情緒降溫，金價短期下跌無可避免，不過由於黃金是實物資產，除了避險作用之外，長遠亦有保值作用，市場預期美國如果更換總統，民主黨主張推動較大規模的財政刺激方案，美元貶值趨勢會持續，投資者如果買入黃金，可以用作對沖美元。至於金礦股的走勢，除了金價之外，還要視乎該公司的業務模式，因此會有多一重風險，如果投資者想入手黃金，又不想持有實金，可以考慮趁低分注買入黃金ETF。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

整理這篇文章的用意是希望剛開始學習的朋友，能夠有個基本的概念。 相信有很多人對這個話題有更深入的了解，也希望你能參與討論，說不定能幫助大家打開不同的思路。 因篇幅有限，只挑選幾個常見的ETF來做比較，若是有任何想法也歡迎補充。 【美國ETF介紹】SPY、VOO、IVV、DIA、QQQ、XLK、VGT、VTI、BND、SOXX 、SMH、VNQ、XLP、XLY、XLV、XLB、XLF、XLE。 【前十大持股】 科技類股:【APPLE蘋果】、【AMZN亞馬遜】、【MSFT微軟】、【GOOGL谷哥】、【FB臉書】 金融服務:【VISA信用卡】、【MA萬事達卡】、【PYPL行動支付】 家庭、民生用品:【JNJ嬌生】、【PG寶僑】、【3M公司】、【HD家得寶】 半導體類股:【TSM台積電】、【INTC英特爾】、【AMD超微】、【QCOM高通】、【NVID輝達】 【報酬率比較】 主頁連結有整理好的資料可免費下載 【回顧】 2020年初因傳染性肺炎（COVID-19)的爆發我們迎來史上第一次5次熔斷和負油價。 美聯儲為了安定市場推出了【次級市場企業信用機制(SMCCF)」】和【無限QE政策】。 其中美聯儲的【無限QE政策】導致了市場資金氾濫，近而推升了股票市場的價格，其中有非常多的資金流向因疫情受益的科技巨頭【FAANG】。 【投資風險-反壟斷法】 7月29日美國國會召開了今年最受矚目的一場聽證會， 主角包括亞馬遜、蘋果、Google、Facebook 四家公司。 (聽證會內容) FB:Facebook 收購了同性質的 Instagram、WhatsApp，在社交領域已具壟斷地位。 APPLE:Apple 的 App Store 對每個 APP 都收 30% 利潤可能過高，而且其審核標準過於嚴格、不夠透明，而且 Apple 自家的 APP不受與第三方相同的規則約束。 GOOGLE:反壟斷小組認為 Google 在網路搜尋、網路廣告，以及手機作業系統 Android 佔據市場主導地位，進一步打壓競爭對手；另外 YouTube 上流竄的假消息影片也有可能會被提出來。 AMZN:反壟斷小組認為 Amazon 在電商領域「球員兼裁判」指控他們濫用了同時作為零售商以及第三方賣家託管平台的角色，在消費者找商品或看到廣告時，會優先看到 Amazon 自己所販售的欄位。 這些科技巨頭佔了整體市場很大的比重 我們需要思考的問題是，他們是否會面臨被迫拆分或是新法規的約束? 再20幾年前(1998年)微軟也同樣受到反壟斷的調查。 在當時微軟系統已經稱霸電腦市場，眾議會已經在討論怎樣將微軟拆分，若不是比爾蓋茲【刻意扶持競爭對手】和剛好遇到【2000年的科技泡沫】微軟可能就難逃被拆分的命運。 但微軟在這之後也不好過，為了【規避反壟斷監管】 它刻意隱藏財報的淨利潤(讓財報不要太好看)，也犧牲掉許多拓展市場的機會(手機市場)。因此我們可以借鑒微軟的例子，來思考這些科技巨頭可能會面臨的風險。 【投資風險-流動性風險】 當大量投資者購買ETF時，會推動ETF的價格上升(市價上升)，也就會發生【溢價】的情況， 反之大量投資者拋售ETF時，會造成etf的價格下降(市價下降)，也就會發生【折價】。 這時就需要【合格參與者】(摩根、高盛)去【增加】或【減少】發行量，來調節etf的價格。 但要注意的是這些【合格參與者】並無收取任何佣金，也沒有法律義務去平衡ETF的價格。 當市場發生流動性風險開始崩跌時(3月份)，這些【合格參與者】為了自保會撤離市場。沒有機構來調節ETF的價格，就會導致ETF的市價遠遠低於實體的淨值。 為此美聯儲才設立了【次級市場企業信用機制(smccf)】作為買家，來穩定ETF的價格。 【總結】: 以上介紹並非投資建議 歷史績效僅能做為參考，不能保證未來也是如此。 像是今年表現特別好的科技股(XLK)，也有它需要擔心的風險，房地產(VNQ)今年表現不佳，也是受到疫情影響。 若你對單一產業不夠了解，那可以考慮投資(VOO)、(VTI)或(ITOT)這種較分散的ETF，獲利相對較少但也相對安全。 希望這個文章的整理，能狗提供給大家一些基本的概念，大家可以在底下留言提問或討論延伸話題!(稅法、匯率、券商、美國選舉等等)，幫助觀看這篇文章的朋友能夠由淺入深的參與討論。 圖片來源: https://www.flaticon.com/authors/iconixar https://www.flaticon.com/authors/vectors-market%20 https://www.flaticon.com/%20 https://www.flaticon.com/authors/freepik%20 #分享 #美股投資 #學習 #learning #ETF #etf #usa #fb #apple #microsoft #amazon #google #stockmarket #technology #voo #xlk #spy #crush #cash #bnd #投資 #理財#learninvest