【法意小秘書】資金繼續流進日本...

【資金仍愛日股 今年來淨流入達289億美元 5年新高】
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美國聯準會傳出擬縮減購債，消息一出引發風險性資產震盪。日股更一度重跌逾7%，但就資金流向來看，資金其實仍然捧場日股。根據EPFR統計，上周日股淨流入30.43億美元。累計今(2013)年以來流入已達289億美元，創5年來單年度流入新高。

而新興市場則未完全扭轉資金流出劣勢，其中亞洲(不含日本)受中國PMI不如預期影響，淨流出1.39億美元，拉丁美洲與金磚四國的流出趨勢也並未減緩。

受到聯準會將啟動退場的傳言影響，日股上周出現單日重挫千點的宣洩賣壓出籠。但摩根證券投資策略部副總謝瑞妍表示，儘管聯準會表示每月850億美元購債規模會隨經濟數據調整，但並非外界想像的每月定量減少的退場，且已持有的資產聯準會則可能任其自然到期，以減少衝擊。

事實上，聯準會未來即使每月購債規模縮減，仍淨增加購債。其他央行則持續降息與量化寬鬆，使市場資金持續增加。謝瑞妍認為，在政策調整基於經濟改6善前提，調整幅度亦和緩並維持資金淨寬鬆，風險性資產仍將獲得低檔支撐。

對於短線波動壓力大增的日股，謝瑞妍說，日股去(2012)年11月迄今波段漲幅超過7成，加上中國PMI數據不如預期增加市場避險需求，促成日元急升，日股瞬間大跌，但預期在獲利了結賣壓出籠後，市場將重新回歸基本面。

從首季財報來看，不僅市場持續上修日股每股盈餘預期，企業資本支出的意願也有提升，搭配6月安倍內閣將出台刺激民間投資政策方向，對日本長期基本面將呈現結構性改善，對股市而言皆屬正面支撐。

德盛安聯東方入息產品經理許廷全認為，參與日股漲升契機建議仍以尋找基期較低、評價較低、具轉機機會企業為主，針對不動產因看好長線回升表現，近期亦可持續加碼。不過，由於單一市場大幅回檔波動難免，他建議認同日本翻身、中國穩步回溫契機的投資人，不妨以區域平衡型方式參與未來亞太地區投資機會。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛分析，在日本寬鬆貨幣政策不變前提下，搭配安倍6月份推出具指標意義的經濟成長策略、七月份執政的自民黨亦尋求於參議院改選中取得多數黨地位，政策與政治面利多仍可期待，加以企業獲利面改善的基本面支撐，日股修正後仍有再度往上攻堅的可能。

新聞連結：http://tw.stock.yahoo.com/news_content/…/130527/2/3t4lx.html

《30.6億美元 日本5年來單周吸金最多》

【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】

國際雜音層出不窮，美國波士頓爆炸案更直接引爆獲利回吐賣壓出籠，全球股市回檔之際，卻見國際買盤持續挺進美國及日本，上周淨流入雙雙突破30億美元，並已聯手吸金長達七周。其中，日本以30.6億美元的淨流入創下2009年以來單周最大量，今年累計吸金高達144億美元，已超越去年全年淨流入近二倍。

新興市場上周全面遭到資金調節，以全球新興市場基金賣壓最重，淨流出3.5億美元。亞洲 (不含日本)基金上周雖遭調節0.36億美元，但賣壓已見收歛，為上周新興市場中賣壓最小的區域。拉丁美洲基金則終止連三周淨流入，好不容易轉正的全年吸金量，上周又轉為淨流出1.1億美元。

摩根絕對日本基金經理人張正鼎表示，安倍上任後的積極作為，紛紛獲得市場正面回應，不但股市強勢走升，美林全球經理人調查也顯示，高達96%的經理人預期日本未來經濟成長將更為強勁，進而吸引資金大舉回籠，從今年累計吸金超越去年全年近二倍可見一斑。

張正鼎指出，根據高盛證券統計，今年歐澳遠東基金配置日股比重約16.9%，相較於MSCI 世界指數的日本權重19.7%還有約2.8%的差距，此外，去年10月迄今外資買超日股逾5.5 兆日圓，相較於前波多頭期間 (2003-2006年)的28.2兆日圓，還有很大的加碼空間。

摩根亞洲基金經理人歐陽渭棠表示，隨著商品價格大幅回落，亞洲通膨壓力不再，支持股市震盪走穩，MSCI新興亞洲指數近一周上漲0.3%，為全球少數收紅的市場。歐陽渭棠分析，由於亞洲多為原油輸入國，並對油價進行補貼，隨油價下跌將改善貿易數據，亦將使補貼程度降低，進一步改善財政赤字，利於經濟維持成長，支撐股市表現。