【@marketfocus.hk 】【超人家族】李嘉誠李澤楷父子輪流「吸水」 和黃醫藥、富衛集團上市隨時受熱捧 . 香港頂級富豪「超人」李嘉誠及其次子「小小超」李澤楷，近日先後將旗下公司和黃醫藥及富衛集團，分別在香港及美國作招股上市；李嘉誠雖已退休但號召力仍驚人，而李澤楷一向財技了得，因此不少市場人士預期，這兩家公司在招股上市時，可望獲得「粉絲」們一定程度的追捧。 . 李嘉誠旗下、由其長子李澤鉅掌控的和黃醫藥，新上市編號沿用2015年和黃與長實「世紀合併」前所用的「00013」，乘著全球疫情仍在的時機，決定於香港招股上市，公司周五（6月18日）在香港聯交所發布的招股書顯示，長和持有已在英美上市的和黃醫藥44.7%權益，自周五起至下周三（6月23日）招股，計劃發售1.04億股，其中12.5%即1300萬股在香港作公開發售，餘下87.5%即9100萬股為國際配售，招股價最高45元，每手500股，每手入場費約22700元，集資額最多46.8億元，計劃於30日正式掛牌上市，摩根士丹利、富瑞及中金為聯席保薦人。 . 這次招股中，和黃醫藥引入5名基石投資者，包括CA Fern Parent、CPP Investments、泛大西洋投資集團、HBM Healthcare Investments及中金啟融基金等，合共認購3.25億美元（約25.35億港元）股份。和黃醫藥表示，其美國預託證券(每份代表五股股份)於納斯達克上市買賣，於2021年6月15日美國預託證券於納斯達克的最後銷售報價為每份美國預託證券29.73美元。據悉，今年4月和黃醫藥與霸菱亞洲達成協議向霸菱亞洲的關聯基金發行1億美元新股，發行價相當於每股美國存托股份30.5美元，並計劃來港上市，當時的發行價較有溢價7%，後因市場不穩而擱置上市。 . 分析指出，由於超人的號召力仍在，加上是當炒的生物醫藥股，預期上市時可望受到一定程度的追捧。綜合多間券商數據，和黃醫藥孖展暫時錄得1.13億元，暫未足額認購，當中華盛證券借出5000萬元，輝立借出4000萬元。另一方面，華盛証券分析師聶振邦提醒小股民，近就新股而言，個別有強勢表現，但普遍來說今年有很多表現仍然「潛水」，所以投資者要有心理準備，如果用現金來認購，影響不是很大，但如果以孖展認購，則要考慮自身風險。 . 和黃醫藥創立於2000年，專注於全球市場的創新型醫藥研發企業，主要從事癌癥和免疫性疾病的治療；如果根據指示性最高發售價45元，全球發售所得款項淨額將約為44.41億元，當中50%用於推進賽沃替尼、索凡替尼、呋喹替尼、HMPL-689及HMPL-523的後期臨床計劃以進行註冊試驗及潛在提交NDA申請；10%將用於支持進一步的概念驗證研究，並資助內部研究以持續擴大的癌癥及免疫疾病產品組合；20%將用於進一步增強集團在商業化、臨床、監管及生產方面的綜合實力；15%將為潛在的全球業務發展及策略收購機會提供資金；餘下5%將用作營運資金、在全球及中國擴大內部能力以及一般企業用途的資金。 . 另一方面，在近期美股屢創新高之際，李嘉誠次子、電訊盈科主席李澤楷私人投資的保險公司富衛集團（FWD），其母公司日前已以保密方式提交申請，計劃在美國首次公開發行代表A類普通股的美國存託股份（ADS），但未決定招股價和發行股數等，IPO預計將在完成審查程序後進行，但最終仍視乎市場及其他情況而定。至於FWD最終捨棄熟悉的香港而遠赴美國進行IPO，分析指情況與阿里巴巴當初相似，目的為維持同股不同權架構，不排除日後以中概股身份回流香港上市。《彭博》以及《路透社》旗下IFR早前分別報道，FWD數月前已改變主意考慮在美國或新加坡上市，以維持其不同投票權架構，其美國IPO可能於今年第3季推出，募資高至30億美元，相當於超過230億港元，公司估值超過150億美元，折合大約1170億港元。 . 根據FWD官網介紹，該公司利用數位科技，向客戶提供以創新定位及簡單明瞭的產品，業務偏布亞洲區10個市場，包括香港、澳門、泰國、印尼、菲律賓、新加坡、越南等，為各地客戶提供人壽及醫療保險、一般保險、僱員福利、回教及家庭伊斯蘭保險，有超過980萬名客戶，逾6100名員工及33000位代理人，集團資產總值626億美元，該公司為李澤楷控制的盈科拓展集團旗下主要的保險業務公司。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【油價飆升】能源「大孖沙」加入看漲油價見100元美元大軍 惠譽重磅警號油市供不應求 . 近期油價持續上升，其中布蘭特期油突破每桶74美元水平，升至超過2年高位，在一個最新舉辦的商品峰會上，出席的多個交易商紛紛表示，看好油價將高見每桶100美元；至於國際信用評級機構惠譽則發出重磅警號，指出油市已出現供不應求的情況。 . 英國《金融時報》在當地時間周二（6月15日）舉辦的大宗商品全球峰會上，出席的多個頂級石油交易商，包括維多 (Vitol Group)、托克（Trafigura Group）及嘉能可 (Glencore Plc）等也表示，目前石油需求雖然還未見頂，但綠色替代能源還無法填補需求上升的缺口，加上石油新供應的投資，因環保等多種原因而出現放緩，預期原油需求在明年下半年將恢復至疫情前的水平，油價屆時將可以高見每桶100美元。其中，嘉能可石油部門負責人Alex Sanna在會議上表示：「我們預計到2022年第3季度或第4季度，原油需求將回到新冠疫情爆發前的水平。」Sanna指出：「我們在前期有充足的閑置產能，如果伊朗協議無法達成，通脹壓力繼續到來，我認為價格將從現在開始上漲。」至於出席同一場合的Gunvor首席執行官認為，油價升至100美元並非不可能，認為石油供應下降的速度快於替代能源能彌補的速度，才是真正的危險。 . 此外，一同出席商品峰會的Vitol首席執行長Russell Hardy預期，2021年剩下時間，油價將處於每桶70至80美元之間，主要由於預期石油輸出國組織（OPEC）及其盟友（OPEC+）保持供應紀律；至於能源集團Mercuria則預計，到今年年底，原油需求將基本恢復到略高於每天1億桶的水平，只是略低於疫情爆發前的水平；至於專注於大宗商品的投資公司Goehring & Rozencwajg Associates的執行合夥人戈林（Leigh Goehring）預計，未來幾年油價將飆升，消費將首次持續超過產能。 . 事實上，早前部分華爾街的交易員，已經開始押注於2022年12月交付的每桶100美元的原油看漲期權，其中Blue Creek Capital Management LLC的首席投資官Adam Webb旗下的基金，便出售了原油看跌期權，並轉而購買2022年12月交付的每桶100美元原油看漲期權。至於阿塞拜疆國家石油公司貿易部門的首席貿易長Hayal Ahmadzada早前預計，原油價格明年將升至每桶100美元以上。 . 另一方面，國際信用評級機構惠譽（Fitch Ratings）在周二發出重磅警號，指出由於需求復蘇導致石油市場出現供不應求情況，並且指出如果疫苗接種推廣成功，以及疫情相關限制措施得到放鬆，石油需求可能在今年下半年繼續增長，而石油輸出國組織的增產計劃，不足以平衡下半年的市場需求，但同時指出，新一輪疫情特別是變種新冠病毒，仍然是石油需求持續覆蘇的主要風險。惠譽解決方案國家風險與行業研究（Fitch Solutions Country Risk & Industry Research）於今年5月發表的油價展望報告中，把今年布蘭特原油均價預測，上調至每桶66美元，高於3月份发布的上一份油價報告中預測的每桶64美元，該預測意味著今年剩余時間平均每桶68美元左右。當時分析師在報告中補充道，來自中國和美國的強勁經濟數據以及疫苗接種率的上升使人們感到樂觀，並且指出如果油價持續突破每桶70美元，可能會觸发再上調預測。惠譽在去年12月時依舊看空油市，預計布倫特原油2021年將跌至每桶45美元。 . 事實上，今年以來多家華爾街大行連番輪流「唱好」油價，其中高盛於今年3月起便表示，當時回落的油價是買入的好機會，並預測布蘭特原油今年夏天將達到每桶80美元；另一家華爾街大行摩根士丹利在今年6月初的研報中，已把布蘭特原油和美國WTI原油的長期價格預測，每桶調升10美元，分別上調至每桶60美元和57.50美元，主要認為氣候問題正在成為全球石油巨頭的關鍵牽制因素，如果是相關壓力蔓延至非石油輸出國組織地區的上市產油商，石油輸出國組織便可以在短期內保持市場緊供應並繼續支撐油價，而不必擔心未來會失去市場份額。 . 分析指出，隨著更多的人在疫情後恢覆出行和旅遊，加上美國的石油需求大幅上升，推動全球油價持續走高。同時，基金經理們紛紛為風能、太陽能和其他可再生能源項目投資數萬億美元，而對石油項目的支出則大幅減少，令到市場對綠色能源的偏好將抑制石油開采支出，從而推動石油供應短缺和燃料價格上漲。研究公司Wood Mackenzie最新數據顯示，去年石油開采支出降至3300億美元左右，不到2014年的一半，如果石油需求繼續攀升，而對石油的投資支出被持續限制，那麼供應將一直處於短缺的困境。市場人士指出，化石燃料支出的下降正變得如此嚴重，即使OPEC增產，石油公司也難以滿足全球大幅增長的需求。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【棄港赴美】千億巨企滴滴出行棄港赴美上市吸金百億 大股東軟銀或趁機脫身做大贏家 . 一度傳出計劃在香港股上市的內地叫車軟件滴滴出行，最終在美國時間周四（6月10日 ）提交在紐約證券交易所的首次公開招股（IPO）上市申請，計劃採用「小桔快智」的名稱及「DIDI」為股票代碼。值得注意的是，目前持股21.5%的大股東軟銀，將會在上市後退出董事會，分析指出，除非軟銀對上市一事與其他股東存在分歧，否則不排除軟銀趁勢出貨淡出，做這次IPO的大贏家。 . 根據招股書，公司去年8月曾經進行私募融資，當時公司估值為620億美元，彭博報道，公司今次計劃到美國上市，估值可能高達1000億美元，如果上市發售1成股份，最少可集資100億美元，有機會是自從2014年阿里巴巴上市後，在美國上市集資額規模最大的中資企業，這次上市的承銷商陣容強大，包括高盛、摩根士丹利、摩根大通及華興資本。 . 招股書顯示，滴滴的董事長為創始人兼䈩行政總裁程維，管理層之中，聯合創始人兼總裁柳青、高級副總裁朱景士均有一席董事席位；至於騰訊公司總裁劉熾平，以及軟銀集團資本管理部門負責人、來自願景基金（Softbank Vision Fund Entity）的亞洲投資部門的Kentaro Matsui，也進入了滴滴董事會擔任董事，但招股書顯示，最大股東軟銀委派的董事會成員Kentaro Matsui，將會在滴滴上市時辭任董事，這意味著軟銀將退出滴滴董事會。 . 招股書還顯示，程維持有7%的股權，15.4%的投票權；聯合創始人兼總裁柳青持股1.7%，投票權6.7%；朱景士持股比例低於1%，投票權為2.3%；至於軟銀願景基金持股高達21.5%，投票權21.5%；Uber持股12.8%，投票權12.8%；騰訊持股6.8%，投票權6.8%。此外，阿里巴巴董事長張勇、博裕資本董事總經理Zhiyi Chen（陳峙屹）、蘋果公司企業发展副總裁Adrian Perica也出現在滴滴的董事會之中，其中Zhiyi Chen也將在滴滴上市時辭任董事。據悉，阿里巴巴是「快的」的主要投資者，滴滴出行和「快的」在2015年合併之後，阿里巴巴隨之對新公司追加了投資。此外，滴滴出行於2016年5月宣布獲得蘋果公司10億美元投資，成為當時滴滴出行獲得的單筆最大投資。值得留意的是，在董事會之外，滴滴出行設有合夥人制度（DiDi Partnership），3名創始成員為程維、柳青和朱景士，有權任免公司的執行董事。招股書顯示，滴滴出行上市後董事會的董事數量介乎3至9人，其中最少有3名執行董事由該集團的3名合夥人提名，董事會需促使合夥人提名的執行董事獲得任命。 . 大股東軟銀早年多次向滴滴出行巨額注資，加上滴滴出行經過多年虧損之後，至今才露出曙光，而軟銀的董事會代表將會在滴滴出行上市後退出，加上近年軟銀頻頻出售所持的其他公司股權籌集資金，以償付債務及回購自己公司股票，分析指出，除非大股東對上市一事與其他股東存在分歧，否則不排除軟銀會趁勢出貨淡出。據了解，從2015年到2018年，軟銀已在滴滴出行累計投資約108億美元。此後，滴滴因為順風車持續兩次出現重大事故，業務受到重大挫折；2020年5月，滴滴旗下自動駕駛公司完成首輪超過5億美元融資，以加大研发測試投入及加深產業合作，該輪投資是由軟銀願景基金2期領投。招股書顯示，滴滴出行去年淨虧損16億美元，收入有216億美元，按年減少1成，公司解釋是受新冠疫情影響，直至於今年首季才扭虧，股東分派純利有超過8.37億美元，綜合淨利潤有9500萬美元，營收有64億美元。目前資金狀況仍然充沛，賬面現金超過500億元人民幣。 . 截至2021年3月31日的12個月，滴滴出行全球年活躍用戶為4.93億，全球年活躍司機1500萬。其中，2020年3月31日至2021年3月31日，滴滴出行在中國擁有3.77億的年活躍用戶和1300萬的年活躍司機；2021年第一季度，滴滴出行在內地擁有1.56億月活用戶，內地出行業務日均交易量為2500萬次。從單量和交易額來看，在截至2021年3月31日的12個月，滴滴全球平均日交易量為4100萬單，全平台總交易額為3410億元人民幣。2018年1月1日至2021年3月31日的3年時間內，平台司機總收入約6000億元人民幣。截至2021年3月，滴滴在包括中國在內的15個國家約4000多個城鎮開展業務，提供網約車、出租車、順風車、共享單車、共享電單車、代駕、車服、貨運、金融和自動駕駛等服務。 . 對於此次募資的用途，滴滴在招股書中披露計劃將約30%的募資金額用於擴大中國以外國際市場的業務；約30%的募資金額用於提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內的技術能力；約20%用於推出新產品和拓展現有產品品類以持續提升用戶體驗，剩余部分可能用於營運資金需求和潛在的戰略投資等。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management