買賣基金到底是用到哪一天的淨值？

首先我們先把基金分為境內基金及境外基金

境內基金：任一家投信發的基金皆稱之，不管這一家投信是本土還是外商，其所發行的任一支基金都稱為境內基金，這任一支基金包含投資人國內的，也含投資在海外的。例如：

復華投信(本土投信)其所發行的基金如：數位經濟(投資國內股市)、中國A股新經濟(投資在大陸A股)、全球物聯網基金(投資在全球)…以上皆稱為境內基金。

摩根富林明投信(外資投信)其所發行的基金如：摩根中國A股基金(投資在大陸A股)、摩根台灣增長(投資國內股市)、摩根亞洲基金(投資在亞洲) …以上皆稱為境內基金。

舉凡境『內』基金
買：用當天的淨值
賣：用次一營業日的淨值

『但境內基金中投資海外市場的基金，贖回時有些是用當天淨值』

但又牽涉到幾個注意事項：
1.你下單時已過了該平台收單的時間，那就會再順延一天

2.投資型保單買賣的基金，因你下單的對象是保險公司，保險公司通常於第一天收齊所有保戶的買賣單整理後，隔天再向基金公司下單，因此你會比一般的投資人時間再順延一天，如：7/1買會是買到7/2的淨值，7/1賣會是賣到7/3的淨值

3.投資的股市有時差的問題：如你買的美國股市的基金，7/1買的確是7/1淨值，只是於台灣7/1早上下單買進，但要到台灣時間晚上才是美國的7/1，等美國7/1股市收盤後才能算出7/1的淨值，因此縱使你在7/1下單買進美國股市，也無法知道7/1美國股市是漲還是跌。

4.賣的時候是用次一營業日的淨值，因此7/1贖回美國基金，用7/2美國股市的收盤價，而7/2美國股市是漲還是跌？應該到7/3早上起床時就知道了。

境外基金：『國外的基金公司』所發行的任一支基金，並由台灣的總代理代理進來台灣銷售的基金，有些平台常將此種基金稱為海外基金，事實上法規上的用語是境外基金。例如：

聯博全球高收益債基金，要清楚你買的是聯博投信發行的還是聯博海外總公司發行的，但由聯博投信代理進來的；前者為境內基金，後者為境外基金，這種情況發生外資投信最容易讓大家搞混，舉凡摩根富林明投信、聯博投信、安聯投信、翰亞投信....等外資投信都有此情況，投資人要清楚你買的是他們家的境內還是境外基金，以區別你該用哪一天的淨值。

舉凡境『外』基金
買：用當天的淨值
賣：亦用當天的淨值

但一樣牽涉到幾個注意事項：
1.你下單時已過了該平台收單的時間，那就會再順延一天

2.投資型保單買賣的基金，因你下單的對象是保險公司，保險公司通常於第一天收齊所有保戶的買賣單整理後，隔天再向基金公司下單，因此你會比一般的投資人時間再順延一天，如：7/1買會是買到7/2的淨值，7/1賣也是賣到7/2的淨值

3.投資的股市有時差的問題：如你買的美國股市的基金，7/1買的確是7/1淨值，只是於台灣7/1早上下單買進，但要到台灣時間晚上才是美國的7/1，等美國7/1股市收盤後才能算出7/1的淨值，因此縱使你在7/1下單買進美國股市，也無法知道7/1美國股市是漲還是跌。

4.賣的時候也是用當日的淨值，因此7/1贖回美國基金，用7/1美國股市的收盤價，而7/1美國股市是漲還是跌？應該到7/2早上起床時就知道了。

最後贖回款=單位數*淨值*錢入帳戶當天的匯率(當天的甚麼匯率就看契約的規定了)

【即時新聞】華爾街將難以從中國基金市場分一杯羹

隨著全球基金管理公司因收費降低和被動投資興起而苦苦掙扎，中國成為這個行業下一個夢寐以求的市場。不過儘管存在巨大的機遇，外國企業也不會覺得輕鬆。

瑞銀集團(UBS Group AG)、貝萊德集團(BlackRock)和富達投資(Fidelity Investments)等跨國公司都在爭奪中國市場的份額。預計中國到2019年將成為僅次於美國的全球第二大資產管理市場，吸引一半的淨流入資金。中國私募基金管理的資產價值已經超過12萬億元人民幣（約合1.9萬億美元），增長勢頭迅猛，部分得益於中國為投資者提供高風險財富管理產品以外的制度化選擇。

對於外資企業來說，有兩種方式可以開拓中國市場。
第一種更傳統的方式是通過持有少數股份的合資企業。在中國的113家基金管理公司中，有45家為中外合資企業。2018年4月，中國政府修改規定允許外國公司持有多數股權後，這類基金管理公司中的大多數外國企業迅速把持股比例增加到了51%。瑞銀集團、野村控股(Nomura)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)都提交了申請。

建立關係
從2016年起，境外公司也可以在中國設立外商獨資企業，允許出售私募證券，不過只向機構和高淨值個人投資者開放（注：單位投資者淨資產不低於1000萬元，個人投資者金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元）。根據研究公司Cerulli Associates的資料顯示，已有11家全球公司登記成為私募證券投資基金管理人。2017年1月，富達成為第一家以這種方式開始出售基金的公司。

挖掘財富
但這還不能讓中國成為容易進入的市場。首先，私募基金不允許公開銷售其產品，因此外國公司很難打造自己的知名度，尤其在銷售內地股票方面。有些公司開始在微信或螞蟻金服等平台上釋出他們的戰略觀點。然而，仍有更多的股票研究分析師受僱於本土企業。

Cerulli Associates高階分析師苗薈(Miao Hui)表示，外國公司往往對他們接受的客戶類型更為嚴格，將進行更嚴謹的背景調查。儘管更嚴格的合規標準可能會限制風險，但是無法吸引客戶。由於經驗豐富的基金經理人數相對較少，人員配置是另一個難題。

最終，預計中國基金管理市場仍然由本土基金公司主導，類似於美國基金管理公司佔據主導地位的美國市場。不過，隨著投資者變得更加成熟，西方企業可能會找到優勢。在任何競爭激烈的行業中，採取防禦型策略總是有用的。撰文/Nisha Gopalan

#華爾街 #中國基金市場 #合資 #彭博社 Bloomberg

明明看到報酬率是20%，贖回後卻不到10%？

你可曾有過如此經驗，那你就必須從二方面了解基金贖回的細節了。

首先要知道你看到的報酬率是哪一天的淨值算出來的，一般一定至少是昨天、甚或前天、甚至更久前的淨值算出來的，原因是市場有時差+計算淨值也需時間(有些商品的價格可能隔天才有呢)，譬如：今天(4/28)早上上網看到美國基金的報酬率是15%，那肯定不會是4/28的淨值算出來的，因為4/28早上正是美國4/27的晚上，4/28都還沒開盤呢，哪來4/28的淨值，再者縱使美國的4/28已經收盤了，淨值也不會馬上出來，可能到4/29才出來，那時台灣已經是4/30了。

再者，要了解你贖回是依哪一天的淨值，若你買的是境內基金(國內投信發行的基金)，一定是贖隔天的淨值(法令的規定)，而境外基金則是贖當天的淨值，但記得當天的淨值也是要明天、或後天、或大後天才公告。

例如你買的是摩根投信的大歐洲基金(境內基金)，你於4/27申請了贖回，此時贖回是依4/28的淨值計算，而4/28的淨值可能要到4/29或4/30才會公告。

而若你買的是摩根俄羅斯基金(境外基金)，你於4/27申請了贖回，此時贖回是依4/27的淨值計算，而4/27的淨值也是要到4/28或4/29才會公告。

也就因為這些因素，導致你原先看到的報酬率明明有20%，但贖回時怎麼變成了10%不到的原因，還有另一個原因是若你買的又是外幣計價的基金，那麼贖回款入你銀行帳戶時也有匯差啊！

總之，許多的因素都不是我們可以掌控的，但可先了解該報酬率是依哪一天的淨值算出來的，再注意一下落差的那一兩天該股市的漲跌狀況，就不會差異太大了。