【@marketfocus.hk 】【電動車大戰】蔚來欲推平車挑戰Tesla 減價戰陰霾害理想汽車破發？ 股評人：不如買長汽比亞迪 . 投資者憧憬中國國策有利新能源行業，令不少股民近日入市買「電動車三傻」股（指蔚來、理想汽車及小鵬汽車），但股價卻令人失望。這邊廂，理想汽車今日再在港雙重上市，首日卻「破發」即跌破118元的招股價；那邊廂，蔚來汽車（NIO）據報打算推出售價低於30萬元的入門級電動車，與Tesla極暢銷的Model 3競爭，令人關注會否反令其虧蝕情況加劇。有股評人關注若蔚來掀起減價戰，最終受最大影響的恐怕反而是小鵬（XPEV）或理想汽車（LI），令「三傻」受累，故認為現價並非買三公司股票的好時機。若論電動車股的值博率，現時買Tesla、比亞迪（1211）或長城汽車（2333）可能是更佳的選擇。 . Tesla 中國早前在其官方微博發布消息，表示中國生產的 Model 3 Standard Range Plus 將會降價 15,000 人民幣（約1.8萬港元），調整後的售價為 23.59 萬人民幣，吸引了不少車主，也震憾了內地電動車市場。 . 蔚來汽車創始人李斌今晨在公司第二季度財報電話會上暗示，公司將減價推入門級電動車反擊Tesla。他指蔚來將推出新的大眾品牌電動車，希望在價格上比特斯拉（Tesla）更低，但體驗（品質）會超越對方。蔚來汽車還將於明年在NIO品牌旗下推出一款入門級車型，這將是蔚來品牌價格最低的車型。 . 目前市場銷售的蔚來汽車售價都達到40萬元人民幣或以上，遠高於特斯拉(Model 3只賣23.6萬人民幣)，有內媒引述消息，䡰稱蔚來汽車明年將推出的入門級新電動車代號為Gemini即「雙子星」，定價可能僅為30萬人民幣，以便與Tesla Model 3競爭。 . 不過，蔚來汽車公佈的第二季度財報顯示，雖然第二季度營收增長127%至84.5億元，但公司依然虧損，第二季度的淨虧損為5.87億元，較第一季度的4.51億元增加了1.36億元。蔚萊以低價新車挑戰Tesla能否成功，暫為未知數，但若減價戰爆發，恐對「電動車三傻」盈利有不良影響。 . 今日在港以118元招股價雙重上市的理想汽車（2015），股價曾低見115.5元，至收市股價為117元，即是「破發」跌破招股價。蔚來昨晚美股微升0.6%至43.97美元收市，但過去一個月其實累跌了3.4%；小鵬汽車昨美股亦微跌0.2%至42.25元。 . 富昌證券環球投資策略副總裁李卓穎認為，蔚來以廉價入門級新車爭奪市場，是很正常的促銷方法，但未必足以挑戰Tesla的地位。雖然中國監管當局據報有新措施，可能會限制國內智能汽車收集的數據及其傳輸，例如規定有關數據只可儲在中國境內，輸出外國前要獲當局批准，這可能影響到Tesla。但李卓穎認為相對於NIO，XPEV及LI三隻電動車股，她仍然是較看好Tesla這美國龍頭公司。 . 李卓穎認為，若要投資電動車，現時首選是Tesla，比亞迪（1211）或長城汽車（2333）。若想分散風險，也可考慮買入新上市的ETF 3162（南方智能駕駛）。 . 股評人聶振邦則認為，今次的減價策略未必對蔚來有利，皆因去年蔚來相對理想汽車和小鵬汽車錄得較大虧損，分別約53.04億、1.52億和27.32億元人民幣，所以減價雖有幫帶來促銷的效果，但未必能抵銷單價下跌幅度。 . 參考2020年報資料，蔚來、理想汽車和小鵬汽車的銷售額均集中在中國，而特斯拉於中國銷售額佔總體僅約21%；美國和其他銷售額佔比分別約48%和31%，由此可見蔚來的減價策略，理應對特斯拉的業務影響有限，反而對理想汽車和小鵬汽車則較大影響。 . 若以隔晚美股收市價計算，蔚來、理想汽車和小鵬汽車的市賬率分別是17.60、6.94和6.97倍，可見蔚來的股價定位遠高於後兩者，認為暫不宜買入。至於理想汽車和小鵬汽車現時股價定位相若，但考慮到電動車行業合理市賬率介乎5.00至6.00倍，所以理想汽車在港上市首日見跌正常，股價於105至110元之間才回到較合理水平。認為此股較適合考慮持股不少於半年的投資者進場，買入價不高於110元為佳，目標價可看125至130元。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

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立即Follow @businessfocus_knowledge 電動車大廠特斯拉（Tesla，美股代號：TSLA）原本在2019年初低開低走，股價甚至一度跌至每股177美元，但後半年竟突然「由逆轉勝」，股價一度高見547美元，市值逼近1,000億美元，這樣的大逆轉是如何而來？是什麼關鍵救了特斯拉？ · 其實馬斯克知道自己的一舉一動都會影響到股價漲跌，但是他還是多次做出讓人捏把冷汗的「不當行為」影響著股價不斷「跌」，像是2018年8月時在Twitter上「亂說話」稱公司正考慮以每股420美元私有化，後來被美國證監會處以4,000萬美元罰款，更被迫辭去董事長職位；同年9月在一次直播中抽大麻，使得特斯拉股價又雪上加霜，加上特斯拉的根源問題一直未解：產能何時能提升？如何能停止虧損？因此直至2019年初，公司股價仍是「萎靡不振」。 · 特斯拉在2019年的前兩季度都是虧損狀態，一月底先是宣布裁員約7%，後又面臨曾是最大股東之一的投資公司T. Rowe Price出售了其在特斯拉80％的股份；五月的時候，馬斯克對內發出了全員郵件，告訴員工如若不採取強硬措施，那麼公司將會在10個月內燒光資金。 · 於是，馬斯克開始推出一項強硬計劃來削減成本，以望重新獲利。該計劃旨在所有團隊檢查每筆付款，包括零件、薪水、差旅費和資金等等，之後甚至傳出特斯拉的「全民省節計劃」，有些同事為了幫公司省錢，還會從家中帶廁紙到公司使用，不過此傳說後被馬斯克反駁指「這是胡說」，於是特斯拉有無錢供應衛生紙之事仍是一個謎團。同時，在這場自曝的資金危機中，特斯拉股價跌破到200美元以下。 · 第二季度業績再度不如預期，同時遇上CTO JB Straubel離職，特斯拉股價再跌。特斯拉在7月25日的開盤跌超過12%，並不斷下挫，市值蒸發超過68億美元，彼時的特斯拉在六個月內共下跌了40%以上，市值蒸發了將近300億美元。不過在不斷跌的情勢之下，特斯拉還是有投資者力挺的，而他們也拿出了力挺論據稱，馬斯克曾放話在2019年下半年會實現獲利。 · 果真，在大家都不看好的第三季度業績，特斯拉竟然獲利了。原本預期每股虧損0.24美元，竟每股獲利1.86美元，獲利金額達到約3,420萬美元。而特斯拉的CFO Zachary Kirkhorn強調這都是大幅降低成本的結果，包括降低每輛汽車生產所需的勞動小時數、倉儲和交付方面的費用節省等等。 · 不過馬斯克的行為總是很難預料，在11月推出的新車CyberTruck發布會上，他執意要在眾目睽睽的直播上用鐵球砸防彈車窗，結果砸下去，車窗竟不給力地碎了，馬斯克硬要再試一次，結果還是照樣碎裂，這場發布會最後讓特斯拉股價跌落6%，市值蒸發近40億美元，才剛好轉的情況又再度急轉直下嗎？ · 答案是：否。雖然新車外型評價兩極，不過第一天的銷售量卻達到了25萬輛的好成績，隨後的股價又水漲船高，到了今年2020年，於特斯拉上海工廠開工一週年之際，特斯拉股價漲過了每股500美元。 . #BF商業視野 · 更多有趣冷知識 @businessfocus_knowledge #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company