#年輕人的新寶貝 #投資人的新寶貝 #ETF夯什麼⁉️
　
「只要你懂 ETF ，ETF 就會幫助你！」
—— 海龍王 彼得 如是說。
　
但首先，你要先懂 ETF。
　
---
　
說到 ETF 你會想到什麼？
是0050？VIX？還是懶人投資？
如果你只想得到這些，那就太淺了！
　
ETF發明不過短短27年，近10年來，這個基金的小老弟卻呈輾壓式成長，大受投資人歡迎，台灣引進後也創下多項紀錄，但同時也應正視其疑慮與挑戰⋯

#ETF全名是指數股票型基金（Exchanged Traded Funds）
　
ETF 作為一種方便的指數化投資和資產配置工具，由於採用被動式管理，有風險分散、投資組合透明、管理費用低、交易便利、資金效率高、進入門檻低等特點，同時兼具封閉式基金和開放式基金的特性，被譽為「#20世紀最重要的金融創新產品」，現在，就跟著金編的腳步，一起來重新認識 ETF 吧！
　
📚被動打敗主動！ETF走向「大尾」之路👉https://tabf.pse.is/rfp8v
　
---
　
#ETF #懶人包 #一籃子股票 #被動投資 #投資前停看聽

標普公司從2002開始，每年發行一份名為SPIVA計分卡(SPIVA Scorecard)的研究報告，詳細討論各資產類別的主動型基金，跟對應的市場指數相比的成果。

這個研究有幾個特點。

首先，它採用對等與合理的比較指數。

譬如美國中型股基金，就跟代表美國中型股的S&P Mid-Cap 400 Index相比。小型成長股基金，就跟小型成長股指數對比。

再來，它有修正生存者偏差。

這表格顯示，投資國際已開發股市的國際股票型基金，與專門投資新興市場的新興市場股票基金，十年期間，都是77%被指數打敗。

政府債基金方面，主動型基金完全潰敗，十年期間大多落後。

表格中唯一表現比較好的類別是短期投資級公司債，”只有”45%被指數打敗。

在主動型基金業者整天說自己的研究團隊有多努力，經理人有多高明與大肆宣傳”主動的美好”時，標普研究報告卻顯現，假如某個基金類別，主動型基金只有45%被指數打敗，就已經算能保留點顏面了。其它類別的主動型基金多是七到九成以上被指數擊敗。

身為投資人的你應有所體認，主動投資對投資人一點都不美好。恐怕它唯一美好的地方，在於讓基金業者可以藉主動之名，收取高額費用。

主動，是基金業者賺錢良方，不是投資人獲利之道。

主動型高收益債券基金與主動型新興市場債基金，則分別有高達97%跟100%被指數打敗。

所以不要再輕信，＂新興市場或高收債市場，比較沒有效率，所以主動投資比較有機會勝出＂這種說法了。這個說法在實務上站不住腳。

勝過主動標的，指數化投資不是靠效率市場，是靠超低成本。

我們也知道，這份報告是將基金跟指數相比。但投資人無法直接拿到指數報酬，指數型基金跟ETF也需要運作成本。

但譬如像Vanguard的美國全市場指數化投資工具VTI ，內扣總開銷每年0.03%。新興市場股市指數化投資工具VWO ，內扣費用0.1%。

你說加上這樣0.03%到0.1%的費用，上面表格就會變成主動型基金十年下來七到八成都勝過指數?

不太可能吧。

低成本的指數化投資工具，可以確保一般投資人可以取得接近表格中的成果，也就是時間拉長之後，擊敗大多主動型基金的成果。

而且，這些主動型基金的績效，都是由專業資產管理機構與學有專精的基金經理人投入時間、資源與精力所得到的成果喔。

投入專業等級的付出，得到落後指數的成果。

你說自己下班後看幾本書，研究一下財報，就會比這些主動經理人厲害，簡單就能取得長期勝過市場的報酬?

你會不會覺得這個”對比”有點太大了呢?

太多投資人對自己主動選股未來成果的信心，是建立在對投資界競爭強度的沒有概念，以及對自己能力的過度自信上。

換句話說，毫無基礎。

SPIVA報告一再顯示的結論是以下兩點:

首先，許多人嫌指數化投資單純取得市場報酬，賺錢太慢，無法”翻身”。所以要自行選股，創造更好報酬。

這種想法，會讓投資人走上一條結局通常更糟的路。你非常可能過了十年、二十年之後，發現自己取得遠遠落後指數的成果。

實現夢想，需要務實的態度。而不是畫一自己無法達成，也吃不到的美麗大餅。

再者，許多投資人以為不要自己選股，交給”專業主動經理人”會比較好。

不會比較好，通常也是落後市場的成果。

對於一般投資人來說，要投資，要參與市場，低成本指數化投資工具，可說是務實考量下的最佳選擇。

完整全文，請見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/07/spiva-scorecard-2019.html

「ETF讓你穩賺18%」、「我用ETF達成財富自由」之類的標題相當吸引人，但大家還要知道ETF不能讓你致富，它就只是一種投資工具，能使你致富的，是本業收入配上良好的投資理財觀念。

能讓你致富的，是投資人自己，而非投資工具。

每一類的投資商品互相搭配，組合起來的方案都代表著不一樣的潛在報酬與風險，ETF或是共同基金，這些就只是個金融商品，對於投資人來說，只是一個達成財務目標的工具。

這些工具提供投資人不同的方法參與金融市場，例如想要投資股票但是又想分散投資，那麼利用共同基金是很好的選擇，既快速又經濟，不過若是選擇到成本太高、偏重特定產業的基金，就不是那麼明智的選擇（例如全壓礦業基金）。

基金的好處是讓資本不夠的人獲得分散投資的效益，例如本金不足以購買很多類債券，購買債券基金、債券ETF，就可以簡單達成分散投資債券市場的結果，這是基金的初衷，也可以透過定期定額投資幾千塊的方式存下第一桶金。

另一種跟基金類似的是ETF（Exchange Traded Fund，指數股票型基金），因為ETF也是一項在股票交易所交易的金融產品（基金），ETF沒有限制投資人一定要長期投資，因此持有的時間選擇落在投資人身上，我們可以用ETF進行被動投資（買進持有，股息再投資），也可以用ETF來短線進出，但這完全不符合長期投資的策略，也非常沒有效率，既浪費時間、又傷害報酬。（參考：認識ETF）

投資需要持續地學習，不管是閱讀經典書籍或是研究歷史，我們都可以知道股票短期投資風險極大，一年之間50%是時常的事，波動性如此得大，如果只是短期持有股票，那麼資產波動性會相當劇烈。

神奇的是，只要將持有股票的時間拉長到10年、20年甚至是30年，年化報酬波動會越來越小，逐漸趨於市場平均值，以統計數據來講，持有25年以上，報酬率波動範圍都是正數，這就是長期持有的好處，除此之外長期持有還可以確保投資人享受到突如其來的上漲。

這幾年ETF逐漸被人廣為人知，交易方便是ETF的優點也是缺點，柏格（John C. Bogle）一度認為ETF並不是一項好的商品，因為「方便交易」這項特點容易讓ETF淪為短線投資者的玩物。

我們會看到某些投資人看好特定市場，就利用追蹤該市場的ETF進行「操作」，以一些投資訊號作為買賣的依據。

如果ETF真的被這樣廣泛運用的話，乾脆就別買ETF了，定期定額指數型共同基金就好，採用ETF進行指數投資是因為在台灣這個市場，ETF比指數型共同基金費用更低廉，交易成本更低，讓ETF變成投資人一個好夥伴，在低成本的情況下長期持有，付出的代價更低，可以獲得更好的實質報酬。

很可惜的我們期待的事情並沒有被廣泛接受，交易方便的特點被過度運用，更多的是短進短出，結果便是肥了經紀商，瘦了投資人。

http://www.pgfinnote.com/etf-just-tool/