【@marketfocus.hk 】【股民留意】內地公募基金一哥張坤一季賺6%也要道歉 千億持倉曝光：增持騰訊港交所 拋售美團 . 內地「公募基金一哥」張坤近年投資成果亮麗並管理逾1,300億元資產，他旗下的皇牌「易方達藍籌精選基金」第二季業績近日出爐，基金淨值按季增長6%，其實已算是有交代，但張坤仍向投資者道歉，指自己曾「犯了不少判斷錯誤」。另外該基金最新持倉亦曝光，顯示基金第二季增持了24萬股港交所（388）及200萬股騰訊（700），同一時間卻減持了2成的美團（3690）套現逾15億，反映基金疑看淡股價近月暴跌的美團，投資者宜小心。 . 被譽為內地「公募基金一哥」的張坤近年可謂呼風喚雨，他旗下市值近900億的公募基金（指向普通市民銷售的基金）「易方達藍籌精選基金」去年創出了淨值大升1.2倍的神話，令散戶趨之苦䳱。今年初遂曾現內地股民爭相搶購該基金，導致出現每人單日限購2000元基金的哄動新聞。 . 他管理的四款基金近日披露了2021年第二季報告，其中最矚目的是「易方達藍籌精選基金」，這是內地市場規模最大的主動權益類基金，在2021年二季度末總規模898.89億元。這基金特色是前十位重倉股中，內地股及港股各佔約一半，故其持倉變化對香港及內地股民均甚有參考價值。 . 易方達藍籌精選基金今年第二季對於港股仍然保持較高倉位，第二季末持倉佔股票市值比例高達33.64%。持倉前十重倉股中，港交所（388）排第一，騰訊（700）排第三，美團（3690）排第七，招商銀行（3968）排第十。 . 與今年第一季相比，易方達藍籌精選基金第二季分別加倉了港交所及騰訊24萬股及200萬股，令兩股總持倉達2,310萬股1,810萬股，市值分別約為120億及98億。招商銀行（港股3968）持股不變，維持5,000萬股。但張坤疑似看淡美團，基金第二季沽售了多達570.43萬股美團，佔持倉兩成，料從中套現逾15億元，售股後基金仍持有2,800萬股美團，市值約76億。 . 另外隨著張坤減持內地白酒龍頭股五糧液，並對香港交易所增持，港交所已成為上述藍籌基金中第一重倉股，反映中國企業在中美關係緊張的形勢下被迫「棄美赴港」上市，令張坤看好港交所。有消息指出赴港上市公司有望獲得內地網絡安全監管審查豁免，投行摩根士丹利預計未來港交所市佔率有望提升，長遠而言或令港交所交易量增加。不過張坤大幅加倉的騰訊則股價不振，過去一季最大回調超過30%。 . 張坤在第二季報告中，亦談到了對他對股市前景的憂慮，指投資環境困難。他解釋疫情後隨著全球流動性的放鬆，全球股市都有了顯著上漲。對於一些市場公認長期有成長空間行業（科技、醫藥、消費、新能源）中的優質公司，除了業績增長的驅動，估值也顯著提升，導致越來越高的市盈率水平，對企業的估值方法也越來越多探用遠期市值貼現回當年，似乎只有這樣，投資者才能獲得一個可以接受的回報率水平。但張坤直言，一旦股價估算的假設出錯，股價就可能下跌多達三至五成。 . 張坤在報告中亦罕有地表示，回看自己以往的判斷，「發現有不少錯誤」。他坦言，在一個流動性寬裕、資本焦慮地尋找高回報率領域的環境下，未來幾年不少行業面臨的競爭程度恐怕比過去5年更為激烈，對於未來5年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減，而未來幾年預期回報率下降可能也是難以避免的。字裡行間似已預告了未來日子藍籌基金的回報率，恐怕都會遜於投資者的預期。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】恒大再惹禍房產項目涉違規挪用資金 中國恒大恒大汽車曾再瀉16%及21% . 中國恒大（03333）再惹禍，繼周一（7月19日）被爆出被廣發銀行提早要求還款之後，最新再被內地有關當局指旗下兩個房地產項目的監管金額與實際銷售金額不符，存在帳外收存和使用挪用、預售資金的行為，蓄意逃避監管，消息拖累恒大系的股價連續第2天急瀉。 . 在周二大市早段，中國恒大（03333）繼周一急跌超過16%之後，周二再曾急挫接近16%；恒大汽車（00708）連跌7個交易日，曾急挫接近21%；至於剛發盈喜預計今年上半年盈利按年增長70%的恒大物業（06666）一度挫近9%，其後跌勢回順；至於恒騰網絡（00136）則曾急瀉17%。另外，恒大債券繼續走低，「19恒大02」、「19恒大01」及「15恒大03」曾急跌超過5%。 . 湖南省邵陽市住建局最新發出通知，即日起至10月13日，暫停恒大未來城項目和恒大華府項目的預售許可、暫停網簽備案、暫停預售資金撥款，指出該兩項目監管金額與實際銷售金額不符，存在帳外收存和使用挪用、預售資金的行為，蓄意逃避監管。根據公告，今年以來截至7月13日，恒大未來城項目銷售商品房成交金額2.9億元人民幣，但進入監管賬戶金額僅1.06億元人民幣，而恒大華府項目成交金額2.38億元人民幣，進入監管賬戶金額只有約1700萬元人民幣。通知稱，兩項目監管金額與實際銷售金額不符，存在帳外收存和使用挪用、預售資金的行為，蓄意逃避監管，又指多次約談並下達整改通知書，惟恒大置若罔聞，拒不整改，目前仍未有任何實際整改行動。據了解，目前內地地產開發商往往在建設完工前出售住宅物業，但必須在監管賬戶中存入資金，以免開發商因資金緊張而放棄項目。 . 另外，根據無錫市中級人民法院裁定書顯示，廣發銀行請求凍結被申請人宜興市恒譽置業有限公司、恒大地產集團有限公司銀行存款1.32億元人民幣或查封、扣押其他等值財產。中國恒大雖然表示，涉事項目貸款到期日為明年3月27日，對於宜興支行濫用訴訟前保全的行為，公司將依法起訴，但該消息仍拖累恒大系周一的股債急挫，其中，中國恒大周一收市挫逾16%。 . 中國國務院金融穩定發展委員會，今年6月底曾與中國恒大董事局主席許家印會面，要求恒大盡快解決債務困境，避免引發金融風險。事實上，為了舒緩資金缺口，恒大近期積極尋求其他資金來源。《彭博》周一引述消息人士指，中國恒大計劃分拆水業務恒大冰泉於明年到香港上市，集資數億美元，正就IPO事宜與投行進行初步磋商。集團主席許家印早前曾在業績會上透露，計劃將糧油及冰泉業務打包分拆上市，房車寶則料於今年底至明年初分拆上市。另外早前有消息指出，集團旗下恒大童世界亦可能分拆上市。 . 摩根大通最新指出，中國恒大破產的機會相對較低，但如果廣發銀行將相關項目貸款列為不良資產，不排除引起其他銀行仿效，或因此形成不良循環，導致恒大的流動性出現壓力。摩通認為，中國恒大面對的流動性風險可能增加，在多間內地銀行之中，民生銀行（01988）面向恒大及其他地產發展商的風險敝口最大，加上民行除稅前資本回報率（ROA）最低，因此認為，投資者未來半年不妨考慮採取配對交易（Pair Trades）策略，在沽售民行股份的同時，增持招商銀行（03968）。 . 另一方面，四面楚歌的恒大系再添負面消息。中國恒大（03333）香港公司副總經理陳奮被控於跑馬地企圖強姦，並於周一在東區裁判法院提訊，控方擬把案交付高等法院處理。由於辯方要求在轉介高院前先作初級偵訊，裁判官遂將案件押後至7月30日再訊，屆時會排期進行初級偵訊，候訊期間被告續準以10萬港元保釋外出，不得離港及每星期到警署報到2次。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【電池之王】寧德時代股價再創新高市值1.3萬億 曾毓群身家超越馬雲成中國第3大富豪 . 電動車板塊大受追捧，大陸車用電池龍頭企業「寧德時代(300750)」昨日及今日股價曾逆市兩度破頂，今日股價更試過升逾5%至571.5元人民幣的歷史最高位，令公司市值達到1.3萬億元人民幣，在內地A股市場排第五。隨着股價大幅上揚，早已成為香港首富的寧德時代創辦人兼董事長曾毓群身家已突破500億美元大關。他在福布斯(Forbes)全球富豪榜的排名已超越了阿里巴巴創辦人馬雲，成為中港第三大富豪，身家僅次於鍾睒睒及馬化騰。 . 據福布斯的「全球富豪實時排行榜」，寧德時代董事長曾毓群身家達到500億美元，在全球第25位。曾毓群的身家已超過排名第29位的馬雲(457億美元)。距離中國第二大富豪的騰訊創辦人馬化騰（524億美元）不遠，但與中國首富鍾睒睒的662億美元身家仍有距離。相比之下，香港富豪李嘉誠及李兆基身家分別只有364億美元及331億美元，兩人料暫難以從曾毓群身上奪回香港首富地位。 . 至於寧德時代，今年以來市值增加了逾5成半至1.3萬億元人民幣的水平，這相當於比亞迪、長城汽車、吉利三家汽車企業市值總和，大出不少人意料之外。寧德時代的市值現時在內地A股排第五，前四名分別是貴州茅台(2.5萬億)，工商銀行(1.7萬億)、建設銀行（1.6萬億）及招商銀行（1.35萬億）。 . 寧德時代的主營業務為新能源汽車所使用的動力電池。去年寧德時代收入為人民幣503億元，淨利潤接近人民幣56億元。寧德時代近日股價大升，是因為該公司將會向Tesla供應鋰離子動力電池產品。6月28日，寧德時代公佈拿下Tesla長達四年的大單；6月30日，寧德時代再與寶馬集團等成立原材料專項小組，以確保原材料長期且可持續供應，風頭一時無兩。 . 據分析，寧德時代已連續四年在全球動力電池裝車量排於首位。2020年寧德時代動力電池的全球裝車量為34 GWh（GWh=10億瓦小時），市佔率高達25%。 . 至於中國首富的寶座，暫時仍是由「農夫山泉」創辦人鍾睒睒穩坐，他身家雖已減少，但現時仍達662億美元，在福布斯全球富豪榜排第15位，馬化騰、曾毓群及馬雲，則分別排第23，第25及第29位。 . 現年66歲的鍾睒睒很少接受媒體採訪，他的商業利益也未與地產大亨等其他富裕家族掛鈎，因而被媒體稱為「獨狼」。鍾睒睒曾從事新聞、蘑菇種植和醫療健保等產業，他的成功歸功於疫苗製造商北京萬泰生物藥業以及飲品製造商農夫山泉。自上市以來農夫山泉的股價已上漲155%，萬泰的股價更上漲逾20倍。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert .