【法律一分鐘】目標到期債券保單

作者:劉孟哲律師/李宜芳律師

承前有關目標到期債券基金的介紹，近期另一引起關注的金融商品是目標到期債券保單。此類保單是以連結目標到期債券基金為主的投資型保單。與一般投資型保單差異在於一般投資型保單依據<投資型保險投資管理辦法>及<投資型保險專設帳簿保管機構及投資標的應注意事項>，所連結之投資標的須為達投資等級之債券；然而目標到期債券保單，透過保險公司委託證券投資信託事業代為操作保單資產投資，以通稱類全委之方式將保單資產投資至目標到期債券基金後，可間接有未達投資等級之債券曝險(exposure)，然該保單專戶直接持有之部位仍係符合資格之證券投資信託基金收益憑證，故並未違背前述法令。

金管會日前特別關切此等問題，提醒業者於銷售目標到期債券保單時，不應以誇大不實之術語或是保證保本保息等，誤導消費者，並應評估消費者之風險承受度，例如以退休理財為主之保守型投資人即應評估是否適合該等保險商品，以維護廣大金融消費者之權益。此外，對於目標到期債券基金之部分，金管會也將要求業者注意相關銷售的合規要求，包含相關文件是否符合規定、相關商品內容有無不合理情況等，以及銷售時是否明確揭露及說明風險、銷售⼈員之話術、廣告文宣有無誇⼤不實，是否落實KYC等。凡此，亦係金管目前推動之公平待客原則之如廣告招攬真實原則、商品或服務適合度原則、告知與揭露原則等之落實。

(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)

商周Smart黃大偉文章分享，一次帶你了解目標到期債的債券的債券等級，根據「投資型保險投資管理辦法」，投資型保單只能直接投資信評A-以上債券，但實際上卻形同虛設，.....

1/8，今天UDN相關新聞出來了，還真巧，和版主心有靈犀嗎？😅 連結在留言-國泰與安聯不加入目標債戰局，因為不保本，怕保戶客訴可能收不完！

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2008年金融海嘯的兇手之一，就是你我的冷漠。

當年的次級房貸、垃圾債基金，早就有很多資料宣導是有危險的金融產品，可是大多數人冷漠看待，想說不甘我的事情、反正我不會買，可是就是有人在金融通路就會遇到業務人員推銷，腦波一弱就買進，買完還怕別人知道，所以周遭親友也根本不知道有買，直到金融海嘯發生、錢拿不回來...

此暫存文章是天下網路文章，後來莫名被下架了，還好透過google得以暫時保存，難得台灣媒體有專業報導金融商品的風險，可是或許是因為利益衝突的關係，無法繼續在網路上廣為宣傳（網路上都不行刊登，實體雜誌更是難）。

高風險的垃圾債金融商品，透過保險公司投資型保單包裝，加上保本、保息的話術，根本是無敵巨大的隱藏地雷，你我與周遭的親友都可能踩到，拜託大家踴躍分享相關資訊。

不要以為金融監管單位會認真守護民眾權益，很多垃圾打包再一起還是垃圾，無法分散風險的。

「爭議二：投資型保單不能賣垃圾債，現在開後門？

目標到期債券基金引發的另一個爭議是，監理套利。

依據「投資型保險投資管理辦法」，投資型保單只能直接投資信評A-以上債券。目標到期債券基金，等於開了個後門，讓保單連結垃圾債券。

「壽險自己不能做、透過投信就能做，這不是監管套利是什麼？」一位外資券商副總經理批評。

對此批評，保險局回應，目標到期債券基金持有多支債券，可以分散風險，因此可以投資一定程度的非投資等級債券，並持有CCC+這樣的高風險債券。」

https://bigpoet813.blogspot.com/2018/07/600google.html