【@marketfocus.hk 】【恒大翻版？】公司債跌崩盤 三道紅線全踩 富力股價累挫45% 散戶貪高息損失慘重 . 繼恒大（3333）之後，另一巨型房企富力地產（2777）恐怕同樣深陷債務泥沼？綜合《彭博》及內媒報道，在內地強力監管及打擊樓市之下，內房公司債拋售潮持續，其中因債務沉重致「三道紅線」全踩的富力地產首當其衝，它發行的部分公司債價格較發行價累跌了逾4成，創歷史新低。事件反映投資者對富力地產還債能力乏信心，並出現「股債雙殺」的局面，因富力地產股價同樣較一年高位累跌約45%，單是本月已下挫一成。不少貪圖超過10厘股息率入市的散戶損失慘重，分析員料富力需變賣資產或再融資以減債。 . 事件帶出貪圖高息而買股票易陷入「賺息蝕價」的陷阱，有證券界人士認為，雖然富力地產及其他不少內房股都是有實力的大企業，但因債務沉重，投資者若想藉買入這些股票收息要非常小心，因在沉重還款壓力下，高派息可能難以持續。故擔心風險而又希望買股收息的散戶，應該選一些現金流強勁及風險較低的公司如房託股或公用股（股息率一般約4至6%）來收息。舉例說，港燈（2638）、置富（0778）、陽光（0435）及香港電訊（6823）都可考慮，但宜分散投資及逢低買進，以減低風險。 . 「三道紅線」是指2020年8月中國住建部、央行召集房企開會時提出的三個監管要求：剔除預收款的資產負債率不得大於70%、凈負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1倍，目的是確保內房企財政健康。但據內媒報道，富力地產上述三個欠債指標，分別為74.9%、123.5%以及0.55倍，即是說三個指標都不合格，「三道經線」全踩，情況令人憂慮。《彭博》引述富力地產總公司最新半年度報告，顯示富力地產「三道紅線」全踩且短期償債額高企，8月銷售額也復蘇乏力，穆迪近期即下調了其評級，令再融資風險增加。導致富力地產今日現金流短絀的原因之一，是因為2017年富力曾以約200億元從萬達商業地產接手大量酒店資產，但卻未能帶來顯著盈利，令富力財務狀況轉壞。截止今年上半年，公司資產總計約為4183億元，負債總額約3307億元，其中有息借款餘額逾1433億元。 . 踏入9月後，公司財務狀況仍未見改善，淨負債率達到123%，投資者遂紛紛沽售手上的富力公司債券以止蝕。其中「16富力04」本月已跌逾20%，周二收報69.95元，創上市以來最低，之後再下跌；「18富力10」去年價格仍近100元，但8月時下跌4成，最新報55元，累計跌幅逾45%，跌勢慘烈，機構投資者也損失慘重。至於富力的境外美元債，價格也顯著下瀉屢創新低。 . 中銀國際周一的報告稱，房地產板塊繼續受到恆大債務問題衝擊，富力地產拋壓甚大，公司短期償債壓力將使得流動性狀況惡化。穆迪上周將富力地產的評級下調至B2，並列入負面觀察名單，並指富力地產2022年的預計現金流將不足以覆蓋債務償付，意味著公司可需要新的融資或出售資產。Bloomberg Intelligence分析師Daniel Fan在報告中指，富力地產可能會通過持續控制土地儲備來節省資金，上半年購地支出僅為合約銷售額的4%。資產處置可能是切實改善流動性的關鍵。目前，富力及其子公司境內外共有折合87億美元的存量債券，其中36億美元將於明年到期。 . 股評人聶振邦則指出，除了富力地產，現時市值超過100億港元並且股息率超過13厘的內房股還有時代中國控股 (1233)、合景泰富集團 (1813) 和雅居樂集團 (3383)，股價走勢與富力地產相若，都是不斷下行，的確與市場憂慮恒大償債進展消息有關。但今日《彭博》引述知情人士，指中國金融監管部門據稱已允許中國恆大與金融機構債權人就現有融資償還期限重新進行談判，故此認為恒大財困最終可以解決，不會令內房產業產生連鎖爆煲反應。然而，整個內房板塊本月繼續捱沽機會仍大，故除非打算持股作不少於一年的長線收息部署，否則要有或需捱跌10%至15%的心理準備，才適合現價進場。 . 考慮到市值超過100億港元並且股息率超過13厘的內房股現只有上述五隻，證明是罕有具財政實力的股份，加上就中長線而言，「三條紅線」的規範將令內房企業趨向健康發展，整體前景仍可看好，上述五股都具備中長線投資價值，現時股價表現表不濟只屬暫時性。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

#圓毅說書​ 用心於不交易，但不交易怎麼賺錢😕 不交易到底是什麼意思? ​ 今天帶各位了解不交易的投資心法! 一起看下去吧🥳​ ​ 不交易怎麼賺錢? 這裡的不交易其實指的是降低交易次數或是只有一次交易，之後就實行「不交易」政策，也可以理解成我們常聽到的「長期投資 」。​ 什麼是長期投資? 為什麼這麼多人推崇? 長期說的是三五年甚至十年以上，就如股神巴菲特曾說:「如果你不打算持有一支股票長達十年以上，那連十分鐘都不要持有。」​ 而長期投資又是得益的一方、損失的一方總和大於0的正和遊戲，每年的配股配息，讓總額永遠大於0， 所以你我也都有機會在這裡賺到錢💰​ -​ 長期投資的要點之一當然就是找到好的公司了!不然怎麼長期持有呢😂​ 想像公司的獲利是一塊城池🕍，城池慢慢變大就會有越來越多競爭對手想來分一杯羹，有一條又深又寬的護城河🔒裡保護城池是再好不過的了!​ 這個護城河就是保護獲利不被侵占的要素，可能包括專利、產業地位、品牌或社會形象等等。​ (像義美的社會形象、NIKE的產業地位、可口可樂的專利等等)​ -​ 確定有一條穩固的護城河後你不會想發現其實是一個空城吧😱​ 用4個數據判斷這個城池值得你長相廝守嗎?​ 1. EPS(每股盈餘): 簡單來說就是每一股賺多少錢? 記得跟同產業比；或跟同公司、不同時間比⚖️​ 2. ROE(股東權益報酬率): 不要給你一堆錢你只會放銀行呀! 告訴你公司拿了你的錢，報酬率是多少! 通常15%是不錯的，一樣跟自己或同產業比喔!​ 3. 負債: 公司0負債是不可能，但如果買入股票是在幫公司還債不是很冤枉嗎? 長期負債無法解決，有可能是公司獲利能力出問題摟⚠️​ 4. 董監持股: 我們只挑好城池，但如果連城主自己都想賣土地了，我怎麼相信這是好城池🤦‍♂️如果董監持股比例開始下降，小心有鬼!​ -​ 現在有城有河了，開始複利吧! 而複利的方法就是把每年/季配的現金股利在拿去買更多股票，讓新股票再幫你賺錢🤑​ 要能每年複利，在選擇城池時，就必須找每年「穩定」配息的公司。​ 比起每年大起大落的配息❌，我們應該選擇細水長流的公司⭕️，而這些水源又可以灌溉那片城池🌱​ 但要記得圓毅也提醒好多次了，不要借錢買股或用非閒置資金。​ 這需要更多的技術和冒更大的風險🆖，要是賠光光害你沒飯吃圓毅會很難過的🥶​ 寧可少賺一點，也不要忘了我們的初衷! 細水長流的穩定配息👌​ -​ 看了這麼多圓毅的分享，有沒有覺得躍躍欲試? ​ 這邊圓毅再分享一些作者的經驗談和一些圓毅自己的投資心得吧!​ 長期投資就像挖一個隧道，一開始是一片黑暗，而且還會越來越黑，看似不見終點，然而在挖通的那一剎那你將會看到閃爍的光線照耀整個隧道✨​ 也許真的乏味枯燥，看著他人短期投資賺大錢(因為賠錢不會告訴你🤐)，你會猶豫、會動搖，但堅持下去最終會看到美好的成果😌​ 過程中別忘了時不時檢查你的城池是否穩固? 護城河還在川流不息嗎? 如果是否定的沒關係! 我們在做任何投資前都做好的規劃這時候派上用場!(圓毅有說過喔! 投資前都要做好規劃!!)​ 如果已經到了停損點，或你知道他接下來一定會出問題，就算你跟他有多少風光的過去，跟他說再見吧!狠下心來做該做的事，把獲利好好留著口袋裡!​ 如果已經漲到心目中的價位了怎麼辦? ​ 可以考慮階段性出倉，部分部分出，把資金投資到成長性更高的標的上🙆‍♂️​ 別擔心如果接下來如果又漲了沒跟到很吃虧， 別想著買在最低、賣在最高，至少你也是吃了一波價差，而且我們一直追尋的穩定配股配息也沒少領過😊​ 最後，你我都不是全職投資人，專注在5-10檔標的就好，標的多當然分散風險，但也分散了獲利還讓你累得要死跟怕得要命😣​ 2020年即將結束，希望明年大家又能更加進步，也繼續往自己心目中的方向前進👣​ .​ .​ .​ .​ .​ ​ #圓毅說說 #圓毅 #用心於不交易 #閱讀 #閱讀心得 #好書分享 #好書推薦 #投資 #長期投資 #護城河 #好城池 #複利 #小資投資 #大學生投資 #情侶投資 #紀律 #新年新規劃

#時事星期五資訊不落伍  〔11/7-11/13一周大事〕  #政時事  ❶ 祕魯總統遭彈劾下台 抗議四起引發關注  無黨籍的祕魯前總統馬丁•畢斯卡拉因涉嫌貪汙收賄，國會於11/9投票表決，在130票當中，國會以遠高於87票彈劾門檻的105張同意票通過彈劾（註）。  畢斯卡拉隨即於當天結束其總統任期、離開位於首都利馬的總統府，並表示此為毫無根據且不實的指控，但仍尊重國會決議，也不會採取任何法律行動。  而在畢斯卡拉宣布下台後，引發祕魯全國各地的抗議活動表達對局勢的不滿。  抗議群眾認為不論是投票的祕魯國會或是新接任的秘魯臨時總統曼努埃爾•梅里諾都不能代表國民的意見。  數十名示威者與警察發生衝突，衝突中警察使用了催淚瓦斯驅離示威者，引發人權團體的關注。  對此，美洲國家組織 OAS 認為是秘魯的新政治危機，對接任的梅里諾會是一大挑戰，並認為其有責任確保民主運作，使祕魯能夠於 2021 年 4 月 11 日舉行原訂的選舉。   ❷ 台灣無法參與世衛大會 各國出聲相挺！  世界衛生大會( WHA )於本月 9 日正式復會，但台灣仍舊被排除於觀察員之外。台灣於 2009 至 2016 年間，直至蔡英文總統上任前，世界衛生組織( WHO )皆持續邀請台灣以觀察員身分加入。  世界衛生組織持續阻擋台灣參與，美國出聲批評中國從中作梗，「讓政治凌駕於公共衛生之上」。  而於會場中，外交部表示有諾魯、帛琉、貝里斯等約 14 國發聲支持台灣重返世界衛生大會，而華爾街日報也指出，台灣對於控制武漢肺炎疫情的成效顯著，卻無法參與大會供其餘國家學習。  ❸ 高加索停戰兩樣情 兩亞再協議停戰  回顧九月底的兩亞衝突，五分鐘停戰的故事事件，如今有了新進展，（沒印象的可以回顧幾個禮拜前的時事～）  11/9 亞美尼亞、亞塞拜然和俄羅斯簽署協議，亞美尼亞在協議中將大片土地拱手讓給亞塞拜然，終結納卡地區的軍事衝突。  俄羅斯派遣維和部隊進駐該區，軍事角力激烈的高加索地區，勢力平衡邁向新局面。  根據新協議，亞美尼亞同意陸續從鄰近納卡的地區撤軍，僅控制含納卡區首府在內的部分土地。  而亞塞拜然會繼續領有因衝突而取得的該區土地，俱連近日占領的戰線城市Shusha。  另外，俄羅斯武裝部隊將在當地部署至少五年，駐守於兩亞交戰的交界線，以及亞美尼亞本土與所屬納卡區連接的公路沿線，擔任維和任務。  協議消息傳出後，亞美尼亞首都出現的示威群眾，疾呼不滿割地協議，要求總理帕辛揚下台。  帕辛揚說，高地要城Shusha淪陷後，納卡區首府已無險可守，若不停戰將面臨更大損失，因此納卡區政府也同意休兵。  反觀拿回大片納卡區土地的亞塞拜然滿城欣狂，民眾聚於首都大肆慶祝，樂不可支。  #經時事  ❶ Google相簿取消無上限儲存空間！  2015 年開始，Google相簿提供用戶無上限的儲存服務。不過，Google 於 11 日宣布，將於 2021 年 6 月 1 日起取消此一服務，僅提供用戶 15 GB 的儲存空間，且Google 帳戶裡的所有檔案將一併計算至免費儲存空間中。  Google 指出，此項儲存空間的限制並不適用於 Google旗下品牌 Pixel 手機，也就是說 Pixel 用戶仍然享有免費無上限的儲存空間。  另外，Google 強調，將雲端檔案刪除前，系統會傳送通知給用戶，使其有充分時間將檔案從雲端備份下來。  有使用 Google 相簿的八百壯士們記得在明年 6 月前處理好 Google 雲端的檔案喔！  ❷ 台積電赴美投資定案 照顧員工台灣正職調薪 20 %！  今年5月時，台積電即表示有意在美設立晶圓代工廠。 11/10 台積電赴美設廠投資案經董事會決議正式通過，於美國亞利桑那州設立100%持股的子公司，實收資本額為35億美元，約近新台幣1000億元，預計於2021年動工，2024量產。  對此，台積電表示，雖然美國總統換人當，但投資案將不受影響。  而就在今天台積電內部也宣布自明年1/1起，將對台灣直接聘僱的正職且參與分紅的員工進行調薪，固定薪資將調升 20 %，希望藉此照顧公司最重要的資產──員工，並提升人才留任與招募年輕世代上的競爭力。   ❸不敵新冠肺炎疫情 東南旅行社裁員15%  疫情看不見盡頭，即使政府有紓困方案補助，旅行業仍無力苦撐。  「東南旅行社」今日證實，將裁員 15 %員工，1143名員工目前已有約70人收到資遣通知，後續將按相關法規處理。  由於新冠肺炎疫情影響，旅行社海外業務停擺，繼五福、加利利及行健等老牌或大型旅行社無奈裁員後，東南旅行社今也證實會裁員 15 %，目前已有70多位收到資遣通知，後續還會有第二波，預計會裁掉170人左右。裁員對象將以「無業務」為主，像是海外線、業績未達標者，皆在裁員名單內。  東南旅行社表示，旅行社業務有7成以上為海外業務，然而因疫情國境封閉，即使轉型力拚國內旅遊業務，仍無法補足缺口，因此在考量後，不得不進行裁員。東南旅行社說明，會按照勞動法規提前告知員工，依規定發放資遣費。  💫風傳媒ｘ華爾街日報訂閱連結在首頁網址 👉 @p.e.800