Joe：「全球熱錢其實很充裕，股市和房地產持續增溫，只要美國和歐洲央行沒有收錢，整顆地球的大都市房地產，較高機率都會是上漲趨勢。」

英國金融時報、路透社等外電報導，全美房地產經紀人協會（NAR）日公布，5月美國成屋中價比2020年同期跳升23.6%至350,300美元，增幅及中價皆創歷史新高紀錄，每地區的房價都呈現上漲趨勢，歐洲房市也很熱。荷蘭中央統計局公布，5月成屋價格的年增率多達12.9%，創2011年以來新高。5月房產成交量則為16,126棟，比2020年同期萎縮12.1%。歐洲央行（ECB）研究報告顯示，2020年第四季歐元區房價年增5.8%，創2007年年中以來最大漲勢，德國、法國及荷蘭貢獻2020年將近四分之三房價增幅，房價上揚、價格親民的房屋短缺，令歐洲數國大型商業地主犯眾怒。愛爾蘭規定，12個月內購買十棟以上房屋者，需支付10%印花稅，希望制止投資客買進大量房產。德國最大住宅房產商Vonovia及對手Deutsche Wohnen規劃的180億歐元合併案，促使不少人呼籲政府對房租設定上限，甚至將這些企業收歸國有。

歐洲議會荷蘭籍議員Michiel Hoogeveen本週即在質詢ECB總裁Christine Lagarde時表示，年輕人及中產階級如今被迫參與這場老鼠競賽（rat race，指你死我活的競爭），在過熱房市支付過高價格。他痛批，ECB慷慨實施印鈔及低利率政策、支撐歐元區弱國，是造成此現象的罪魁禍首，Lagarde回應，整個歐元區並無信貸引發房市泡沫的強烈訊號，但部分國家及城市的住宅市場確實有些脆弱。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan最近警告，房價已來到「歷史偏高」的水位，投資客已開始買進大量住宅，他寧可把輕輕放掉油門的時間點提前一些，也不要延後，如此才能因應（房市與金融市場吹出泡沫）風險，FED也可藉此避開未來恐須踩剎車的窘境，美國房地產市場續火熱，全美成屋房價已連續110個月上漲，3月Case-Shiller全美房價指數比2020年同期大漲13.2%，創下七年最大漲幅，同時，美國3月成屋庫存僅107萬戶、成屋庫存月數僅2.1個月，創下歷史新低。

隨著消費者物價大幅上揚，全球央行官員必須努力抗拒升息的誘惑，但房地產榮景可能使這個任務更加艱鉅，挪威央行已表示，將調高利率以抑制房價高漲，而此舉可能促使他國央行跟進，美國聯準會（Fed）官員預估可能在2023年升息，一度引發股市震盪。

緊接著挪威央行表示，幾乎肯定將在9月升息，遠遠領先聯準會以及3月率先驚動市場的紐西蘭央行；已開發國家有較多餘裕將利率維持在低檔，因為受到大宗商品價格和美元波動的衝擊比新興市場國家少很多。但挪威央行在聲明中表示，關注房價大幅上漲，世界各地的住宅市場正在上漲，挪威房市的泡沫早在疫情前就已浮現，自2020年1月以來房價已上漲12%；同一期間，美國、英國及德國房價上漲15%、13%和16%，而在中國，房市再度成為推動經濟成長的關鍵動力，理論上，各國央行依據通膨決定利率走向，而聯準會更注重失業率。但自2008年爆發次級房貸危機後，許多國家的官員也開始將金融失衡納入考量。

許多華爾街專家也指出，房價上漲導致家庭增加住房成本，使得當前的通膨上漲，不太像之前所認為是屬於暫時現象。住房成本在通膨組成因素中占有很大權重，以至於在剔除大宗產品相關價格後，只要房價的小幅上漲，都會成為美國、英國及歐元區5月通膨率上揚的最大貢獻者。

https://udn.com/news/story/6811/5545850
https://ctee.com.tw/industrynews/consumption/478649.html
https://finance.technews.tw/2021/06/23/european-house-prices-hit-record-highs/

我之前就說過，打房的核心就是提高持有成本，也就是調高囤房稅和利率。
而政府近期推出的各項政策，很明顯意在阻止房市交易過熱，只是打炒房，而不是要打擊房價。

結果，房市交易情況就變得更加詭異，因沒有賣方希望虧錢，因此除了不肯降價外，反而還把因政府打炒房政策多出來的成本，轉移到了房價上。
很多建商說政府打房是核彈來襲，結果房價卻愈打愈高，我看政府根本不是丟核彈，而是在幫忙打氣，加速了房價的上揚...

住展雜誌研發長何世昌表示：「雖然政府頻頻出手抑制，但倘若市場結構性因素無法改變，漲勢將會延續下去。」

說真的，這是很難得的實話，只要台灣的利率繼續在地上爬，台灣房市泡沫就會愈來愈大，經濟結構將會更加扭曲，多數台灣人還是會為了買房，當建商、銀行和資本家的奴隸，這必然也是他們最樂見的情況...
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政策連續4個月打房，房價卻逆勢走高。根據住展雜誌最新統計，北台灣2021年第一季新成屋、預售屋平均成交價，北北桃竹和基隆全面走揚，其中基隆、新竹改寫歷史新高價，台北、新北和桃園則創下反彈以來最高點，只有宜蘭一地房價下挫。

北台灣第一季新建案房價漲勢最凌厲的地方，分別是新竹地區和台北市。新竹第一季房價漲到每坪23.7萬元，季漲2.2%；如果和去年同期相比，則上漲約3.5%，而且超越2015年高點，改寫歷史新高。另一個房價創新高的則是基隆，第1季新案每坪均價約21.7萬元、季漲0.5%、年漲約2.8%。

台北市第一季房價來到每坪90.2萬元，季漲1.8%、年漲約6%；睽違五年半之後，台北市房價重返9字頭大關。

住展雜誌研發長何世昌表示，由於營造成本與政策面上的改動導致推案成本增加，以及台灣經濟成長強勁帶動剛性需求持續出籠，新建案價格上揚。雖然政府頻頻出手抑制，但倘若市場結構性因素無法改變，漲勢將會延續下去。

越打房越旺？Q1基隆新竹房價創新高 北市重返9字頭
https://www.msn.com/zh-tw/money/topstories/%E8%B6%8A%E6%89%93%E6%88%BF%E8%B6%8A%E6%97%BA%EF%BC%9Fq1%E5%9F%BA%E9%9A%86%E6%96%B0%E7%AB%B9%E6%88%BF%E5%83%B9%E5%89%B5%E6%96%B0%E9%AB%98-%E5%8C%97%E5%B8%82%E9%87%8D%E8%BF%949%E5%AD%97%E9%A0%AD/ar-BB1fGjzy

【2021/03/08 #阮慕驊的全球股市財經週報】

●財經周報撰文阮慕驊

美股驚險度過上周五開盤大跌，最場由跌翻升，但短空型態並未因為一日的行情的扭轉確立結束，後續操作仍宜謹慎保守。台股全周下跌近百點，連跌兩周，型態上同樣的轉弱。費半指上周全周大跌4.8%，台股跟費半連動性高，需留意半導體股帶領大盤持續向下的可能。

疫苗開始施打後，世界主要國家都放出風聲準備收緊財政政策，英國與美國都準備加企業稅，大陸也喊出股房市泡沫。各國政府似乎都轉趨保守，除了因應可能的通膨升溫外，應該是希望資本能引導進入實體經濟，而非一直進入股房市堆出更大的泡沫，形成實體經濟弱但資本市場強的投機現象。

如果政策主軸朝向這個方向，股市多頭的榮景恐無法再擴張下去，畢竟全球市值已高，泡沫若再吹大，一旦崩潰，將嚴重打擊實體經濟。所以目前最好的方式就控制泡沫不再吹大的同時讓它慢慢消退。

美國科技股吹大泡沫已由特斯拉率先爆破。過去四周，特斯拉股價下跌超過3成，市值減去2300億美元。過去3周，那斯達克100指數市值減去1.6兆美元，美國科技股的神話已經破滅。連動台股科技股仍在高位，相對需小心應對。

本周要留心觀察美債殖利率與美元指數是否進一持續升高形成股市下跌風險。上周美元指數升破92，升至3個半月高點。美國10年期國債殖利率全周上升15個基點，再加上油價大漲至兩年來新高，都顯示通膨升溫，這將是不利股市的變數。台灣社會結構下的房產和理財

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阮慕驊老師活動邀約請洽詢E-mail: linkinting@gmail.com 黃小姐