#八百回合經濟談
〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕
上次跟大家提過折現的觀念,這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用!
(忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招!及 #債券市場101 服用,對債券的基本知識會更完備唷!)
▌ 債券評...
#八百回合經濟談
〔#錢錢的時間黑洞2.0 #債券評價FEAT.淨現值〕
上次跟大家提過折現的觀念,這次八百要更深入介紹折現的觀念以及實務上的應用!
(忘記的壯士們可以搭配 #生活中的精打細算小妙招!及 #債券市場101 服用,對債券的基本知識會更完備唷!)
▌ 債券評價
債券根據契約可分為平價發行、折價發行以及溢價發行,債券的公允價值計算就是折現的應用。
想要計算公允價值,必須先知道債券各期的現金流量,每年底除了要支付利息給債權人外,到期時也須支付債券面額給債權人。
為了避免讓壯士們越級打怪,以下的計算假設有效利率皆為 5%,且不考慮債券交易成本哦!
▌ 平價發行
假設八百公司在 1/1 發行 3 年期,票面利率 5%,面額 $1,000,000 的公司債。
這時候的現金流量就可以藉由數線圖畫出,遇到折現問題時,畫圖可以說是初學者的必備技能唷!
大家將未來現金流量依序折現至今(1/1)並加總後即可求得此張債券的公允價值,這時候會發現公允價值與面額相同,那麼這張債券就稱為平價發行。
▌ 折價發行
這時候把題目改一下,假設票面利率為 4%,低於有效利率 5%。
壯士們根據相同步驟進行折現會發現公允價值低於面額,這類型債券稱為折價發行債券。
若平價發行可以得到 $1,000,000,那公司怎麼會願意折價發行呢?
理由其實很簡單,壯士們可以將折價發行債券當成提前償還款項!
當債券公允價值越低,未來所需支付的利息自然就越少,這也是票面利率較有效利率低的原因。
▌ 溢價發行
假設此時票面利率為 6%,高於有效利率 5%。
將現金流量如法炮製逐一折現後加總,大家會發現公允價值高於面額,此種債券稱為溢價發行債券。
天底下沒有白吃的午餐,出來混總是要還的!今天收到的現金高於面額,就代表未來要支付更多利息給債權人,這也是為什麼票面利率高於有效利率。
▌ 舉一反三!
折現觀念除了可以用在債券評價,也可以套用在投資決策或是不動產的使用價值預估。
以投資決策為例子,八百公司今天要進行流程再造,必須投入現有資金 $2,000,000,可以使未來三年每年年底現金流量增加 $700,000,八百公司到底值不值得投資呢?
將現金流入折現後的總額為 $1,906,274,但支出之現值為 $2,000,000,代表此項流程再造決策不符合成本效益。
將兩金額加總後為 $(93,726),此金額稱為淨現值(Net Present Value),當 NPV>0 就代表此項決策是值得投資的唷!
▌ 結語
今天跟大家介紹更深入的折現觀念與應用,各位壯士如果未來有計劃修習財務管理或是會計學相關課程,這些觀念都是非常基本的,如果有想要說的話歡迎留言告訴我們!
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成本法公允價值法 在 Thekittychang Facebook 的最佳貼文
今天提早休眠,最近一直是讀書讀書讀書考試考試考試.......期中考馬拉松🏃♀️一個半月嗚嗚
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今天早上沒有去跑步,但還是想維持每天都寫點什麼的習慣。
今天想與大家分享的是,最近每天都在讀的會計。
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說到會計,這學期真的修了不少課,而且都是不得已才修的,諸如:初會、中會、高會、成管會、租稅法規、微積分......。
每天都要讀會計,真的都要哭出來了,但又想到如果是名 #理性的成年人 的話,就不能把情緒顯露出的吧,但......真的好難。
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對於只修一年會計的我,就要面臨高會的挑戰,真的有些困難,也與大家分享一下高會的世界吧哈!
### 公司的合併
一般來說,企業合併有許多合併方式:吸收合併、創設合併、收購資產和營業、股權收購和無移轉對價的合併。
在這些合併方式中,如果透過吸收合併、創設合併後的公司,只會剩下一間存續公司、只有一套會計紀錄 ;
透過收購資產和營業的方式合併,則能保有彼此公司的存續,也互相獨立 ;
而由股群收購和無移轉對價的方式合併,雖然能存在獨立的法律個體,但是經濟實質卻是由一家公司控制另外一家。
(這才是最一開始的小兒科呢!哈,你可能看到這邊就想關掉這篇文章了!)
### 會計處理方法
說到股票投資的會計處理方法,有三種:成本法、公允價值法和權益法。
*母公司在合併子公司時,無論採用的是上述哪三種方法,取得子公司時,都必須依照移轉對價的公允價值入帳。
1.成本法
→只有認列股利收入(對子公司的現金股利依照持股比例認列股利收入)
2.公允價值法
→認列股利收入,在期末時也必須評價調整(將公允價值的變動認列為當期損益或其他綜合損益)
3.權益法(大部分母公司都會用權益法來合併子公司、做合併報表)
→除了認列股利收入之外,還會認列投資收益,但就不用在期末做評價調整ㄛ!
投資損益:反映了子公司的真實營業狀況,母公司每年能依照持股比例認列投資損益
投資帳戶:反映了母公司享有子公司的淨資產,所以當子公司宣告現金股利時,就會使投資帳戶減少。
*而雖然權益法能完整處理,母公司對子公司的投資,讓母公司本身綜合損益表上的淨利,和母子公司合併的歸屬於母公司的淨利相同 ; 母公司本身資產負債表上的權益,和母子公司合併的歸屬於母公司的權益相同,但卻無法如合併綜合損益表、資產負債表上,這麼清楚的認列子公司的項目,所以我們還是必須來編制合併報表!
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結語
不知道大家喜不喜歡,每天分享一點會計小知識給大家呢?
明天將與大家分享:合併報表有哪些呢?什麼是商譽?什麼是廉價購買利益?
#得到app #生活#會計 #筆記