【哪一間公司的應收帳款收帳期特別長，又有一大部分資金來自應付票據？哪一間公司可能平均要20年才會跟客戶收款？答案是銀行。銀行很難引起共鳴，因為它們的資產負債表跟我們自己的資產負債表是鏡像關係。貸款對你而言是負債，對銀行來說卻是資產。相形之下，你視為資產的存款是銀行的負債：應付票據。而公司N的應付票據異常的高，所以它應該是花旗集團。】

◎應收款項週轉率
◎平均收現日數
應收款項週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額
平均收現日數＝365÷應收款項週轉率

公司在賣出產品或服務時，有現銷及賒銷兩種，貨物或勞務售出就直接收到錢的是現銷，約定在貨物或勞務提供之後的某個期限或日期才收錢為賒銷。當賒銷發生時，就會產生應收帳款，可能為一個月內或三個月內付款等等。當應收帳款產生，卻沒辦法收回時，就會稱為呆帳或壞帳。

舉例來說，柴柴公司賣出一批貨給柯基公司，貨已經交給柯基公司，約定三個月內付貨款就好，就稱為賒銷。結果，三個月期限已經過了許久，柴柴公司卻聯絡不到柯基公司的人，則這筆貨款就可能會被打為呆帳（與備抵呆帳沖銷）。對柴柴公司而言，就變成他們賣出一批貨，得到一筆營收，貨真的送去給別人了，但是最後卻沒有收到錢。

所以，公司的收帳能力也是很重要的（當然，在這之前的信用評估也很重要）。如果應收款項的收帳成效不好，就表示公司有不少資金滯留在外，對公司資金的週轉不利；而且資金滯留在外愈久，就愈可能成為收不回的呆帳。

應收款項週轉率及平均收現日數這兩個指標就能幫助我們衡量一家公司的收款能力及狀況。

應收款項週轉率＝銷貨淨額÷各期平均應收款項餘額
其中，「銷貨淨額」為銷貨收入減去折扣、折讓、退回後所得，即賣出的貨物總共應得的價款。「各期平均應收款項餘額」為「期初應收帳款＋期初應收票據」與「期末應收帳款＋期末應收票據」的平均值。

以「一整年銷貨的總金額」除以「年初年末應收款項的平均」，就能得到「一年中公司收回應收款項的次數」，所以此數值愈高，表示公司收帳狀況愈好。

換個方式想，銷貨是愈高愈好，應收款項則愈低愈好，分子大而分母小，則數值大。所以此數值若高，則公司收款成效較無須擔憂。

平均收現日數＝365÷應收款項週轉率
平均收線日數為應收款項週轉狀況的另一種表現方式，為「365天」除以「應收款項週轉率」。應收款項週轉率為「一年收回應收款項的次數」，所以365天除以一年收回次數，就得到收回一次所需要的天數，而收回一次應收款項所需的天數自然是愈少愈好，表示公司能用愈短的時間就讓應收款項變現。

有良好的收款變現能力，對資金周轉也較有利，且也比較不用擔心呆帳的問題。

另外，這兩個數值同樣也應與同行業比較，因為各行業有不同特性。而相較於絕對數字，也應關注其「趨勢」，才能更了解公司經營狀況的變化。

【疫情持續....公司營運危機，掃雷就靠這２個指標】
投資人買股票最怕遇到公司經營不善下市，最近有不少新聞報導又有某某公司倒閉，大家一定會害怕手中持股是否會發生相同情形，這時除了觀察營業現金流之外，還可以看這2個指標。


1.【流動比】
經營不善的前兆之一，就是企業還不起債，如果想提前偵測出企業周轉不靈，就要用流動比這個指標。


公式：流動比 = 流動資產 / 流動負債
看到公式就頭痛的朋友別怕，用簡單的方式解釋給你聽。


- 流動資產是指，一年內很容易變現的資產，例如現金、有價證券、應收帳款、存貨等。
- 流動負債是指，一年內要還的債，例如短期借款、應付票據等。


而這2個相除就是流動比，意及公司資產可以用來還負債幾次。如果流動比200%，就是可以用資產還負債2次；如果流動比300%則可以還3次。


使用【股魚價值K線】的朋友，可以在APP中查到該指標，一般情況在200%以上即達到要求，流動比越高，財務狀況越健康，還債能力強。流動比呈現下降趨勢，需多注意。


2.【利息保障倍數】
企業經營需要資金，利用舉債增加可運用資金，有助於企業營運發展得更好，例如擴廠、買設備....等，都需要向銀行或投資人借錢，借錢就需要還利息。利息保障倍數就是在衡量企業賺得的獲利(稅前淨利)，可以用來還利息幾次。如果利息保障倍數80倍，表示賺得的獲利可以還利息80次。


使用【股魚價值K線】的朋友，可以在APP中查到該指標，基本要求是40倍，高於80倍及100倍都會再加分。
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流動資產所表達的是可以「快速變現的部位」而不是真實的現金部位。所謂的真實表示出問題的當下，可以立即提領應急的資金才算是「真實現金」。腦筋轉的快的朋友此時就會有一個疑問，那「應收帳款」算不算是真實現金？

嚴格來講不是，我們先用時間點來判斷流動資產的三個主要組成項目：
1. 現金及約當現金：一個星期內可以提撥使用
2. 應收帳款：為一票據金額，可動用時間在30~120天之後，以票據到期日為準。
3. 存貨：公司生產後，暫時堆存待出貨的金額。未出售前基本上不具備現金的性質。