【企業估值概念的問答】

（龔成問答信箱）
Q：

老師，我是股票班同學，我有幾條問題想問：

1. 資產型企業是否指公司的賺錢能力取決於資產的多少？資產越多，賺到的盈利就愈多？銀行和保險公司都係這樣的原理？

2a. 你從那幾方面知道某公司是資產型企業，以十年的市賬率去看？比較賬面值和公司市值？背後是什麼原因？

b. 相反，不是資產型的公司的十年市賬率的圖係怎樣？

3. 怎樣從企業資產結構知道盈利模式？例如知道大快活不是靠資產而是靠員工數目的多少而賺多少。

4. 我還不明白筆記所講的漢能現金流量表，這種表其中的目的是剔除無現金流入的項目如應收帳款對嗎？

漢能的經營現金流表的其他項目是什麼？例如應付賬和現金流入或流出的關係，和所顯示的正負數關係？

龔成老師：

1）可以咁講。即是說，當佢的資產愈多，賺錢會愈多，整體以正比例的模式上升，銀行和保險公司，正是這類企業。但各類企業會有一些更好的指標，例如保險企業會考慮內含價值。

所以，我地可以用賬面值，作為衡量佢價值的其中一個指標，雖然不會有一個絕對的比率，但以一個範圍去評值，是可以的。

2）有幾方面的，第一：過去市賬率的穩定性，如果穩定性高，反映市場以這企業的資產，作為主要估值的因素。第二，市賬率不會太高，如果大高的話，例如5倍以上，反映市場買入這企業，不是買資產，而是買業務價值。第三，佢業務，你要從業務入手，分析這企業的類別，是否處於「愈多資產，盈利愈高」的情況？

如果不是資產型企業，市賬率很高，同時十分波動。

3）以業務與市賬率的穩定性入手，大快活（0052）會因為員工增加，而令佢賺更多錢。如果你分析佢的資產負債表，你會發現資產數字很低，但市值不低。

即是市場不是買大快活的資產，而大快活最值錢的，不是資產。另外，我地再由業務分析，其實佢的賺錢系統，是利用店舖網絡，即是分店愈多，員工愈多，就能幫到佢賺更多的錢。

4）現金流量表不易分析的，這表的目的，是表達企業的現金情況，投資者分析的目的，是了解企業所謂的盈利，有多少真實的現金翻到。從而對企業有更真實的理解。

讓你的薪水要多少就有多少！
　　
#金錢是實現美好人生的動力引擎
　　
冒昧問大家一個問題，
請問你現在的年薪大概是多少？
　　
銀快剛出社會是 1996 年
當時的月薪是 23000 元
　　
現在是2021年（通貨膨脹要考慮在內）
月薪收入已躍升為當年的10倍
而且我有更遠大的目標
我希望能夠協助更多人完成夢想
並且開心的過自己想要的生活
　　
想過這樣的生活
你必須要培養對數字的感覺
以及重新建立新的金錢藍圖
　　
有錢人的思維是
每年都要設定新的年薪收入計畫
並且想辦法實踐自己預期的年收入
　　
只要有錢，你可以去想去的地方
吃好吃的美食，做想做的事
住在美好的房子裡，實現更多夢想
　　
我從井上裕之先生那裡
獲得了「實現年薪一億元的魔法語錄」
單位是新台幣不是日圓
　　
學習時時刻刻都坦然面對
「我愛數鈔票」的事實
如何能夠幫助更多的人
賺進更多的收入
分享更多知識的喜悅和應用
這是我人生的動力來源
　　
井上裕之先生我不認識他
我猜你應該對他也很陌生
不過，他和詹宏志先生很像的一點
他一開始就為自己設定了遠大目標
　　
詹宏志先生第一份工作一千二百元
時間是一九七四年
但是他的第二份工作一萬六千元
在當時的台北已經是高薪階級
　　
此後詹宏志先生創立城邦出版集團
這時他已擁有二百多張工作名片
工作一直在換，愈換愈好（沒定性是種優勢）
而且身兼多職，多重身分與社會角色
　　
井上裕之先生是一名醫師
他出社會第一年立下目標
要達到年薪一億日圓
（相當於三千多萬台幣）
　　
他說「年薪一億日圓」的目標
說得更明白一點就是
希望我的人生不用確認
荷包和存摺的餘額數字
想花多少就花多少
隨心所欲選擇想要或想做的事
這就是他心中的理想人生目標
　　
銀快在桃園經營荒野夢二書店期間
最高記錄是一個月進帳
接近四十六萬元左右
平均月收入落則是落在
五萬至十二萬之間
　　
因為每個月的支出大概是
四萬至六萬五千元
所以店收低於六萬元
我還得在網上教課、演講、寫稿
在臉書販售書籍來平衡收支
也曾經有入不敷出的情況
　　
曾有過一個晚上營收四萬五千元
也有過一個禮拜收入不到三千元
我從2003年至今
收入始終不穩定早已習以為常
但是我有觀察金錢能量流動的狀況
才發現書上說的都是真的
照著書上的方式做
我發現收入確實在增加
　　
1996年到2011年這段期間
我完全存不到錢，過著苦力低薪
扣掉基本開支房租水電生活費
還有貸款和卡債，每個月都在透支
辦更多的信用卡和現金卡
舉債度日苦不堪言，開書店以後
現金收入多，生活稍微好轉
但仍有負債，因為不懂金錢的控管
不懂理財，常有意外的支出花出去
　　
2012年至今是我人生大幅度的轉變期
我開始有存款的習慣，對金錢數字感覺提升
到了2016年的9月，我遇到一次危機
突然存款用完了，而且還付不出店租
也付不出員工薪水，非常恐怖的一個月
我把應付帳款列在一張便條紙上
書店一有收入就馬上去ATM轉帳還款
　　
那個月快要結束的時候
我終於把積欠的房租轉帳給房東
寫了一封長長的公開信貼在臉書上
包括那張寫著應付帳款的便利貼
我向宇宙先生許願求祂幫我度過難關
奇蹟的一個月就在許願以後出現了
到了2016年的10月底
我的帳戶有了接近五十萬元的數字
　　
從此以後，我的人生來到了新階段
並且開始思索經營書店以外
我到底還能做些什麼事？
還能有怎樣的收入？還能怎樣幫助別人？
現在我決定把當時發生奇蹟之後
三個月內的想法分享給每一個人
這也是為什麼會成立「設計你的每一天」社團
動心起念的原因之一。
　　
有一本書叫做《槓桿閱讀法》2007年出版
作者是本田直之（Honda Naoyuki）
他是財務與創投企業的資深顧問
這本書給了我最早的啟發：
　　
#光是大量買書並閱讀就能收入翻倍
　　
整本書只有這個重點
我看了以後完全接受成為 #我的信念
　　
一天讀一本商業書
＝1000萬以上的投資報酬
　　
簡單又有效
閱讀是對自己最棒的投資
而且絕對不會虧本
閱讀有著數不清的 #複利效應
花出去的錢會自動流回來
　　
每次我在買書的時候
腦袋裡會自動出現聲音
花出去的錢會帶來100倍的收入
它已經變成了自動反射動作
　　
一本商業書
新書加上二手書的平均價
落在280元左右
　　
因為有的全新書打折還要480元
有的二手書只要80元
　　
我會同時買新書和二手書
所以平均價格為 280 元
　　
一年讀360本商業書
1×280×100×360＝10080,000
槓桿閱讀術就是教你如何閱讀致富
　　
現在的我，可以隨意購入我想買的書
我想買的民生必須品
想吃什麼餐廳就吃什麼餐廳
搭高鐵有時候會選擇商務車廂
不會去細想我到底有沒有這個預算
　　
接下來我會進階到
想上什麼昂貴的課程
不需要去考慮有預算不足
　　
或是等2024年疫情結束後
想住什麼高級飯店都可以
都能夠如願以償
這些我一定都能做得到
　　
做到全然相信金錢能量
會在自己身上流動
並不是一件容易的事
　　
我也是花了很久時間學習
但是有一件事你一定做得到
就是每週讀完一本書。
　　
我會看商業書、文學書、歷史書
哲學書、心理學、腦科學、藝術書
漫畫、雜誌、電子書、論文期刊
　　
跨領域閱讀加上實作
從2010年到2020年底
我讀了超過二萬多本書
　　
不過因為我沒有開公司
所以收入的狀態還沒有形成規模
接下來我想要創立一間公司
加大我的收入規模
並且成立教育部門來培育種子講師
　　
我會在五年之內到處去分享
宇宙先生和我之間的奇蹟故事
透過分享會、線上讀書會、實體讀書會
演講、工作坊、寫書、夢想陪跑行動
與更多的人分享我實驗的心得和喜悅
以及要得到更好的人生
應該具備的金錢觀念、思考模式、
習慣養成和行動理念。
　　
所有的成功故事
都是微小的習慣和行動開始
　　
文字 / 銀色快手粉專：https://www.facebook.com/silverquck
設計你的每一天團長
大腦不斷浮現新想法的人，實現夢想的每一天！
　　
#感謝宇宙先生
#銀色快手
#設計你的每一天
#ありがとう
#うちゅうせんせい

面對失敗的時候我學習到的事

偶然間在整理書架的時候，找到一本當時書店營收正處於煎熬時期的筆記本，裡面詳細記錄每日的收入和支出，買書客人的匯款資料，購買的書目，必須支付的日常雜支與應付貨款，給自己加油打氣的話語，還有一些手抄的詩句，靈感的速寫，還有自己寫的詩，未來的計畫等等。
　　
　
好像就是那時開始招收想要寫作的學生，從七月到九月底，我有八位線上寫作課一對一的學生。比起他們在我身上學習到的寫作技巧，倒覺得是我從他們身上學到的東西比較多。
　　
　
比方說寫作背後的各種心理層面的問題，生活上的煩惱，如何回溯情感的記憶，勇敢地透過書寫來面對自己，或者去探索那些心靈上的未知，他們毫無保留的，讓我知道寫作的渴望，與生命相連之處，還有那些未被填補的時間縫隙。
　
　
接近三年的時間，我從嘗試教寫作的新手，變成引導寫作與口語表達的專家，到底是什麼催化了一切的過程，其實連我自己也無法確知。當我回望筆記本留存的痕跡時忽然明白了，那時的自己處於困頓的轉折點，有句話說得好「水到絕處是風景，人到絕境而重生。」如果不是路到了盡頭，我也許不會知道自己該轉彎了。
　
　
我一直很害怕告訴妻子，其實我們的銀行存款已經見底。已經在想著是要找誰去借一筆錢來周轉，但我幾乎沒有相關的經驗，也不知該跟誰求助，我臉皮很薄，也害怕欠人情債，書店還有一名時薪的員工，不知為何，我也不敢對員工說出經營不下去了，我可能無法再雇用她，可能是擔心她的心理狀態難以承受吧，總之，各種壓力襲來，我每天都會寫一些很灰暗的句子，書寫變成了我唯一的出口。
　　
　
幸好，在最黑暗的時刻，出現意想不到的轉機。
　
　
妻子看出我似乎有什麼話瞞著她，在不停追問下，我終於說出書店營收嚴重下滑，我不知道該怎麼做，存款是負的，我必須承認自己是失敗的這件事，我做不到，這關乎面子問題，我怕朋友說，以為你書店經營得不錯，想不到這麼慘。耳邊彷彿又傳來趙爸爸熟悉的聲音，責罵我是個沒出息的孩子，連這點小事也做不好，算我白養你了。　　
　
　
真的覺得好痛苦，但還能做什麼呢，我把二個月內應付的貨款，日常的水電瓦斯通訊店租等帳單數字，手寫在一張便條紙上，只要其中一項繳掉，就會用紅筆槓掉它，作為生存的目標，每天都是戰鬥，我已無法停止戰鬥，做惡夢也要撐下去，不是為了夢想，而是為了生存。
　　
　
妻子對我說，再苦的日子我們也一起度過，不管怎樣，只要能在一起生活就夠了，錢努力想辦法賺就有，我最討厭你有什麼事情瞞著我，沒有什麼事是不能解決的，你說出來，會有人願意幫你，你不說出來，自己悶著頭煩惱也沒用。妻子說的也沒錯，我以為她會責怪我，可是她並沒有，她鼓勵我勇敢去面對一切，而我看見的是一個無能為力的自己，最後我選擇坦然接受，但書店的經營我絕不放棄。


到了九月二十五日，筆記本寫著，手邊1400元，帳戶5450元，買了貓飼料，花費1930元，作家果子離來書店辦新書發表會，現場購書至下午四點，營收是6600元，南崁小市集營收是9000元，我很開心，積欠的店租總算可以先繳一個月，剩下的日子我得想出方法，把店租繳清，我相信會順利的。
　　
　
後來，妻子鼓勵我把這些過程全部寫出來，我們不需要假裝自己還過得去，真實的情況是，我們準備了很多好書，可是沒有客人願意走進來，把這些書買走，書店是我們主要的收入來源，如果書店沒有營收，我們可能考慮要收掉它，憑我們自己的本事，重新另尋出路，窮也有窮的好處，至少不用再糾結買物的欲望，因為沒錢可花，總之天無絕人之路，至少我們還有書寫的能力。　　
　
　
就在那一刻，我稍稍轉念，望著牆上的便條紙發呆。
　
　
決定把所有內心煎熬的過程全部寫下來，像是給讀者的一封公開信，我想說的是，有些時候，明明知道是辛苦的，還是願意咬緊牙關撐下去，這就是堅持。今天或許街角有間書店默默消失了，你以為它與你無關，那間空出來的店面，過陣子變成夾娃娃店，你以為它與你無關，好了某一天，你發現周邊的人都不看書了，你以為它與你無關，可我們想守護的知識和一些重要的價值，它也默默消失了。
　　
　
九月二十六日，晚上九點二十八分，大家在期待隔天宣布放颱風假的時候，窗外風雨欲來的態勢，我把寫給讀者的公開信貼在自己的臉書上，發生了意想不到的蝴蝶效應，198則留言，606次分享，3054次按讚，按讚數僅次於我和楊索姐姐相認的故事，後來的幾個月，我聽說這消息傳到了朋友的朋友的朋友圈，跨越我所熟悉的同溫層，在社群引發一些話題效應，因為沒有一位書店老闆敢把營收數字公布在網路上。
　　
　
收到海量朋友捎來的問候與關心，很多私訊問能不能幫助我，或者想各種活動與我們書店串連，希望能引起更多人的關注，就算是搶救一家書店也好，可我在公開信裡不是要叫窮，請救救一家書店，不是這樣的口吻，我是想把內心的苦真實的說出來，並呼籲大家要去實體書店買書，那是支持一家書店最具體的方式，也是實質的行動，接著我想到如果大家願意的話，可以跟我們買選書福袋，我們書店還有的就是書，只有書能夠兌換成現金，如果你願意以行動支持我們，你可以跟銀快買福袋。
　　
　
把支持方案貼出之後，短短三天，我的福袋訂單接不完，銀行帳戶從四位數快速增加到六位數，到了一週後，我銀行帳戶的存款已經超過五十萬元，三個月後，帳面收入（非淨利）是七十幾萬，當然後來陸續還清了應付帳款，信用卡債，以及購入新書以及運費郵資，添購了新的器材，去了一趟日本京都，加加減減也支出了二十幾萬左右，錢來得快去得也快，我必須想新的方法賺到錢，再也無法走回頭路。
　
　
很感謝曾經以行動支持我們的朋友，很感謝說什麼也要鼓勵我們繼續把書店開下去的朋友，有些朋友直接捐款給我，他說桃園的書店不能沒有你們，有些朋友義氣相挺無息借錢給我，要我在書店恢復正常營運的時候再償還，有些人來書店辦活動，入場費直接捐給荒野家，還有些朋友，陪伴我一起執行新的方案，讓書店透過不同形式，能安穩的經營下去。
　
　
那些存款在一年後，又回到少於十萬元的狀態，情況再度告急，根本的原因是，其實書店是負債的，而我從沒有去思考淨利和成本的問題，加上人事費用，到頭來我是在做慈善事業，我的書店等於沒有賺錢，五年來我沒有領過自己的薪水，我卻是那個發薪水的人，少部分有賺錢的月份也被沒賺錢的月份攤平，而生活上的開支從沒有少過，錢就這樣一點一點流失，直到危機再次出現。
　　
　
書到底扮演什麼角色呢，在我經營書店六年來的歷程當中，我時常在想著這個問題，曾經因為庫存的壓力煩惱不已，曾經因為經營不下去，萌生關店的念頭，曾經因為書本，連結到許多陌生人的故事與人生，曾經因為書本裡的知識拯救了我，如今知識卻開啟了另一道門，通往知識付費與資源共享，我的書店至今仍在，但它以另一種方式嘗試生存下去。
　　
　
轉型為預約制書店，等於是回到了原點。
　　
　
最初，妻子相中這個位於市場巷弄裡的空間，是因為我們想要把工作空間和生活空間區分開來，我們住在桃園果菜批發市場後方的永康街公寓六樓，小小的房間放了一張雙人床，還有我們各自的衣櫃、書架和工作桌，空間超小，買來的書已經沒地方放，所以打算弄個工作室以接案方式，進行寫作和企畫類型的工作，本來沒有要再開一間書店的，我們租來的空間是想要變成自己的書房、工作室，可是坪數太大了，好像不做點什麼，有點浪費了那個空間，我幾乎很快就決定要租下來，並且和房東簽約，但後來我們改變了主意，想要把工作室前半空間變成一個可以交換二手物品的展售功能，最後，它變成了現在的荒野夢二書店。
　　
　
好像命中就注定要開書店，這種人身上通常有書店魂。
　　
　
轉型後的荒野夢二，是空間租借活動為主的複合式書店，未來主要營收會是訂閱制選書服務，大叔出租，身心靈療癒和占卜，學習型工作坊，預約的閱讀診療和選書，創意工作室和會議空間，書店店長培育計畫，微作家養成計畫，私人圖書館，以及許多人孕育夢想的基地。
　
　
我們最近在推平日早上的粉彩課，療心卡與女性自身對話的時段出租服務（陪聊時光）由小布老師主持的活動，有興趣的朋友可以私訊我，終於找到大叔出租的女性合作夥伴，這對於未來的助人事業是很好的契機，接下來在台北也會有我們的友善空間，繼續為各種人生有煩惱的朋友提供諮詢以及學習的管道，圓夢計畫也不斷在推展當中。
　
　
相信危機就是轉機，只有被逼到絕境才會成長。　　
　
我從書店學到的事，現在希望能傳給更多的人。
　　
如果你想開一間書店，我可以把書店出租給你。
　　
請試著與我連絡，或許可以共同打造夢想書店。
　　
　
文 / 銀色快手（Silverquick） 2019.04.30 AM 06:14
圖片一 銀快書桌牆上的便條紙，它改變了我的命運
圖片二 shigoto-ryokou.com 仕事旅行網站