【龔成問答信箱】（Q22681-Q22700）

Q22681：

龔老師，我一直同股票談戀愛, 聚咗唔少老婆。

煤氣9095股,
九倉2000股,
匯豐2514股,
恆地8700股,
港鐵5032股,

港交所1254股,
騰訊744股,
領展1500股,
建行69700股,
中移1333股,

友邦2200股,
九倉置業3000股,
平保3087股,
中銀香港9000股,
2382(300股),

9988(300股),
京東(100股),
2269(1000股),
981(1000股),
6060(500股),

2588(500股),
285(1000股)
241(4000股)

我想在收息同新經濟股中取得平衡，未來應該會到英國生活。打算多用約1-2球重新執好個倉。想多d股息

望指點迷津，打攪老師了。by the way. 請問老師有冇開班

龔成老師︰

最緊要分析「企業質素」，如果企業無質素，就要賣出，如果有質素，就可以長線，當然，如果個人需要，就有可能要賣出部分。

首先，你現時股票太多，你會好難定期管理。建議你長線集中翻係10-15隻，咁會較好。

我假設你短期內，都唔會去英國，或者就算去英國，現有資產都可以保留。(如果短期要走，又要清空香港資產，現時就不要投資，反而要開始分段沽貨。)

你現時48歲，投資要開始保守少少。

港交所(0388)、騰訊(0700)、舜宇光學科技（2382）、阿里(9988)、京東(9618)、藥明生物(2269)、中芯(0981)、眾安(6060)、中銀航空租賃（2588）、比亞迪電子(0285)、阿里健康（0241）這些股票，不確定性和風險較高，不宜持有太多。

你可以考慮將部份，慢慢換至以下股票。

如果你想收息之餘，維持一定平穏增長力，可較集中平穏增長股。如果想保守D，只係收下收就算，可以集中係收息股。

以下股票，現價都合理，可以分注。但由於大市未算平，你最多投入多30-50萬資金好了，餘下部份等大跌市才動用，會較理想。

收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

最後，我建議你定期審視組合，睇下有無出現過度集中情況。

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

現時依然有開班，你可留意。

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Q22682：

阿sir 你好！本人41歲，本人嘅股票投資組合如下
( 現時市值約337萬)

股票No 買入股數 平均買入價
2 500 81
( 2 )月供 200 74.1 - 82.4
3 4515 14.94 - 15.56
12 7200 34.8 - 37.45
27 3000 44.1 - 51.1
66 9066 44.4 - 46

388 300 238.6 - 253.4
(388)月供 157 248.3 - 509.7
823 12000 59.1 - 70.2
1038 1500 51.3 - 57.4
(1038)月供 335 38.7 - 54.9
1211 1500 37.5 - 70.4

(1211)月供 776 42 - 235.6
1928 2800 32.8 - 36.7
(1928)月供 611 30.9 - 40.5
2388 2000 25.8 - 34.2
(2388)月供 625 21.9 - 27.4

2800 5500 26.1 - 30.95
(2800)月供 2119 24.5 - 28
3033 1400 7.8
9988 1400 176 - 206.2

我暫時每月可儲蓄$7000, 其中$4000係...喺今年8月份開始月供兩隻新加入嘅股票 , 分別係...1810 & 1177 各月供 $ 2000

另外4年後即係我45歲這年，便可增加儲蓄至每月2萬

我想問我選了以上這16隻股票作長線投資ok嗎 ?

資金比例合適嗎 ?

需要改變比例嗎 ?

我最想問現在這 337 萬嘅股票組合比例...及我 41 - 45 age 其間，每月可儲蓄 $7000 & 45 age 開始每月可以儲蓄 $ 20000 , 這種情況

其實我需要用幾多年嘅時間，才能增值至 1000 萬呢 ?因為本人想每月有 5 萬現金流

本人與另一半 2人一同於今年9月份，已成功報讀了成哥你嘅投資倍升股基礎班課程。

本人買了成哥你六本書
50優質潛力股 2017 - 2018
50優質潛力股 2020 - 2021
大富翁致富藍圖
80後3百萬富翁
80後千萬富翁
年報勝經

不過年報勝經好深，唔係太明白，還要多加研究

一直去閱讀成哥你嘅書獲益良多，現希望上完投資倍升股基礎班課程會有更多嘅得著

龔成老師︰

你現有持股，係適合你長線投資。但16隻其實有少少多，最好長線維持係10-15隻水平，否則你會好難定期管理。

月供股票中，比亞迪(1211)現價偏貴，建議回到$180左右，才重新開始月供。此期間，可以用GX中國電車(2845)暫時代替。

現時大市在合理區，你保留太約3-5成現金左右，去等大跌市機會出現，咁就可以。

我假設年均回報率有10%，以你現時計劃，大約50歲左右，就可以增值至1000萬，當然要視乎到時大市實況而定。

其實書本上，<<年報勝經>>係深少少。如果你係初學者，我比較建議先睇我架《80後百萬富翁》、《財務自由行》和《股票勝經》。這幾本書，對你吸收上堂知識，都會有幫助。課堂上見!

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Q22683：

我以前買了2888 和 698 揸了很久，跌左好多，都唔知點算好？
想請教下

龔成老師：

渣打集團（2888）質素只是一般。

雖然未到劣質，但質素不高，但本地銀行股中，賺錢能力算是較弱。加上銀行業近年的環境不及過往，賺錢能力不及以前咁好，相信佢之後，都只是好基本增長，不要對股價有太多期望。

投資價值只是一般，如果持貨不多，就當守住先。

如果持貨多，我會建議考慮將部分貨，轉其他更有質素的銀行股，或其他優質股。

至於通達集團（0698），算是不過不失。

佢主要從事電器產品（包括手機、手提電腦及其他電器產品）零部件生產；為電子產品及電器提供金屬外殼及其他五金部件；及提供塑膠機頂盒及生產體育產品。

現價合理，勉強可長線。但就唔值得持有太多，始終質素唔算好高。如果持貨多，就減。

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Q22684：

老師，純收息，及有增長收息，邊個風險度會高啲？應該投資那一個？

龔成老師：

其實好睇你的投資目標，如果單是收息，佢股息一般會高d同股價穩定d。而增長，雖然佢潛在波動會高d，但股價增長，以及往後增長，長遠會好d

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Q22685：

龔成老師，我想請教你，之前放了大部分股票。 只剩下9988 200股 平均價$258， 3手ibond 。 另外手上還有一堆美股 市值大約5000美金。

對於9988 我應否耐心持有或在合理價位再加倉？ 謝謝老師

龔成老師︰

我地做財富增值，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

因此，係你已沽出大部份股票前題下，阿里巴巴(9988)相信佔你組合比重唔細。

個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。所以，我建議你唔好再加持住，反而你加入其他不同行業股票，去進行平衡配置。

另外，我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

如果你係年青至中年人士，阿里巴巴(9988)這類潛力股，係適合你。但如果你係退休人士，這股就風險太高，只宜好小注。

而ibond則是現金流產品，增長力唔高，同樣只適宜近退休人士。

你要因應自己人生階段，去作出相應的配置。

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Q22686：

龔Sir，你好！ 我現在52歲，剛剛賣走了一個車位，所以有一些現金在手，經過一輪的研究準備 買入以下的股票作長期持有，到退休時把這些股票轉再為收息股。

請問我選出來的股票組合對我這年齡的人來說是否風險過高？ 或者對以下的組合有什麼改善的建議。當然我唔會即刻買晒下面的股票，要等好價才會入貨。 謝謝！

招行(15%)，石藥(5%)，騰訊(15%)，港交所(15%)，比亞迪電子(10%)，完美醫療(15%)，信義玻璃(15%)，舜宇光學(15%)

龔成老師︰

先增值，到退休時慢慢換成收息資產，去幫自己創造現金流收入，支援退休生活。這個方法，係正確的。

但由於你年紀，係比較近退休之年，係增值組合的選股上，不宜過份進取。

你現時選股都有質素，但潛力股佔比重太高(0700,0388,0285,1830,2382)。佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多，大約佔2成好了。

你應以平穏增長股，作為你組合主力。佢地增長力不及潛力股，但都有平穏增長，而且有若干股息，整體穏定性較強，相信會較適合你的情況。

平穏增長股：金沙（1928）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）、長建(1038)。如果有投資美股，可投資VOO。

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Q22687：

龔成老師你好，現時持有：

4400股 00005 平均$65
1100股 00012 @$47
100股 00700 @$505
900股 00939 平均$7.8

4000股 01177 @$7.5
7000股 02628 平均$27.7
200股 09988 平均$273

以前只懂買銀行股收息股,之後先開始買其他股票。最近打算買樓,想賣咁D股票,係咪應該賣5,939,2628

請指教一下,謝謝

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

你現時組合，算係一個有偏向增長型組合，若你係年青至中年，係適合。但當中匯控(0005)、建行(0939)、港燈(2638)是收息股，無太大增長力，若你較年青，就不宜持有太多。

另外，個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

你現時銀行股、匯控(0005)、中國人壽(2628)明顯係超標，你要調整一下個比例。其實中國人壽(2628)近年增長力都明顯弱左，本身都不宜持有太多。

若果你需要套現買樓，而你又係年青至中年人士，你可以優先沽出匯控(0005)、建行(0939)、港燈(2638)，順便調整埋個組合比例。

未來時間，你可以加入多一些平穏增長型股票，去令組合更平衡。

平穏增長股︰指數基金、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)。如果有投資美股，可投資VOO。

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Q22688：

請問平保2318 仲有冇前景，收購方正之後股價一直跌

龔成老師︰

中國平安（2318）有質素的，佢有規模，有品牌，近年的發展都不差，不過，股價有時會有少少波動，這主要受投資市場表現影響。

近期佢股價下跌，除了因為大市氣氛較弱外，其本身數據都唔係太理想。

但我地審視一間企業投資價值時，會睇長線。只要中短期因素，對佢長線投資價值無影響，這些中短期波動，我地就唔需要太在意。

這股有長線投資價值，是平穩增長型。現價算係合理區中間至中下位置，分注投資就可以。

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Q22689：

hi成哥，我打算在股災時動用15萬買這些股票.
A .3738[30%]
B. 2013[30%]
C. 708 [20%]
D.1585 [20%]
我不怕高風險，點睇這組合？

另外,等股票升晒之後打算用150萬購買這些收息股.
A.3988
B.1883
C.1382
D.2777
E.1628
Sir,這組合如何？應該點分配資金？

再另外想問下1628點解咁高息？高息既背後有咩風險？現價1.68,但PE有成1566,姐係好貴？再問下尼隻野收息穩定嗎？佢長期都係咁高息？幾錢是便宜區？

謝謝成哥解答！

龔成老師︰

我地投資，唔好盲目追求高增長，要先知風險，才想增值。

我明白你風險承受能力好高，但你這4隻股票，不確定性的確好大。特別係恆大汽車（0708）本身母公司財政有大問題，而佢本身到現在，一部汽車都無出產過，投資風險唔細。

我地唔好成個組合，只集中係3,4隻股票身上。最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

恆大汽車（0708）、雅迪控股（1585）同是汽車相關股份，我地就不要持有太多。

我建議你調整翻4隻股票比例，再加入適量平穏增長股，去將個風險拉低翻少少。

你要明白一點，高風險唔一定係高回報。若這些高風險企業發展理想，回報當然好。但發展不似預期，損失幅度會比一般平穏增長股高好多，你要明白這個風險。

你這個組合，會不會升到150萬，要多久才升到150萬，無人知，因為不確定性好大。如果升到150萬，你是否轉至收息股，你要再用你人生階段作考慮。

如果你依然係年青至中年，建議保持投資一些有增長力股票。若你已退近退休之年，換成收息股係可以。

你收息股組合中，大體上都有質素。

富力地產（2777）業務上是有質素的，股息好高。

佢本身負債高，相信會對佢有一定的影響。股價會因此較為波動，所以唔好只睇股息。你預佢中短期都會一般，但如果只是小注投資，都可以。

禹洲集團（1628）主要於中國廈門、上海、福州及合肥從事物業開發、物業投資、物業管理以及酒店業務。

佢係新加坡、香港、上海、合肥、福州、廈門等地均設有分支機搆。

整體質素都有，但未算好強，佢在行業中，未算有好大的規模與優勢，另外，負債較高都對這股造成風險。加上業務有點波動，這股唔建議投資太多。

現價合理，但不宜持有太多，長線投資價值都有，但未去到最高質類別。

佢PE去到過千，主要係因為過去一年，盈利大幅下跌所致。如果你用翻佢上一年盈利計，佢PE係個位數，所以係正常。

雖然佢上年收入下滑，相信主要係受疫情影響。疫情過後，會慢慢回復較正常水平。但始終佢質素唔係好高，唔建議大注。

最後，希望你記住財不入急門，一個平衡和合理風險的配置，增長潛力未必最高，但對你長線投資增值，相信會係最有利。

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Q22690：

龔成老師，我一直都是你的小粉絲，默默地跟住你的教導月供股票，最近家人強力推薦重資買入2448，請教老師對2448的前景分析如何？ 十分感謝

龔成老師︰

首先，好多謝你一直支持。

恆宇集團(2448)業務主要係在澳門，以承建商身分承接澳門私營物業項目的裝修工程及樓宇建造工程。

集團於上年年末，開始想發展金融服務業務，今年7月更與總資產逾千億的國企青島西海岸發展集團就「青澳數字經濟產業園」及相關基金項目簽訂戰略合作框架協議。

市場或預期集團未來，會因為加入金融服務業分部，對盈利起到極正面作用。

但我地作為理性投資者，要學識客觀分析事實。新分部和協議框架，的確係有佢發展潛力。但問題係，佢只是剛剛開始，會發展到幾大，會否成功創造盈利，幾時才有盈利，都係未知之數。

只能說，佢潛力股係提升左。但根據現有業務和過去業績，此刻係好貴。

這代表佢現時股票，很大程度係建基於"未來"新業務的發展。若新業務發展不似預期，股價很大機會出現較大幅回調。

而且，佢雖然多年來都係有盈利，係經營現金流欲維持負數，代表佢表面係有錢賺，但實際上落到公司袋架錢，係負數。

我無仔細研究佢財務數據，有機會係正常，但都有機會係有問題，我一般見到這個情況，都會較有保留。起碼要仔細分析過當中數年數據，真係無問題，才會考慮。

所以，你投資此股係可以，現價唔平，加上投資風險唔細，你要自己衡量。佢有一定不確定性，投資時要控制注碼。

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Q22691：

你好! 本人年50 有屋(供完) 铺(供完) 收租$6500 屋企人给每月$10000 零用 〈 一半用來交保險 〉尼一 。二年 在網上才真正認識股票

伹股齡有十几年(短炒 不分析公司 跌市心驚) 近尼一年 才把蝕去 有(30萬几) 慢慢 賺回來 约20萬 持有以下股票 有部分已持3年 有的3個月

現在見有錢赚 想沽出部分 請問 那些可以長楂 謝謝解答

3993 (平圴價$4.2) 2萬4千股
716 $0.8 4萬股
189 $6 2千股
1177 $7.08 2千股(打算月供)
788 $1.52 2萬股
728 $2.33 2萬股
2198 $3.68 1萬股
451 $0.28 5萬股
520 $8.69 4千股
1357 $2.82 1萬股
769 $0.9 2萬股
1787 $15.8 2千股
1250 $0.113 20萬股
6885 $3.68 1萬股
1024 $85 1百股

龔成老師︰

我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的。重點係長線持有優質股﹐唔係去做短炒，因為中短期走勢無人知。但長線持有，企業質素一定會反映在股價當中。

所以，你首先要改變自己過往十多年錯誤的投資方法，改為以長線投資作為策略。

投資前，一定要知道該企業質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，咁就要停一停，唔好投資住。

同埋，你唔好停留係「賺差價」的想法。當你一直持有這股，企業長期價值向上，就會帶動我地的財富有最大增長。成個效果，一定比你經常出出入入好。

你現時財富組合當中，已有一個住宅物業和一個收租舖位，比重都幾偏重左係物業類。故未來時間，應較集中累積優質股，令財富組合更平衡。

以你50歲年紀，都可以進行適度增值，但由於較近退休之年，選股上要保守少少。

中國電信（0728）係有質素收息股，可持有。

洛陽鉬業（3993），中國三江化工(2198)、協鑫新能源（0451）、呷哺呷哺(0520)、美圖公司（1357）、山東黃金（1787）、北控清潔能源（1250）、金馬能源（6885）質素較中等或波動性太高，唔建議持有太多。

中生(1177)、中國鐵塔(0788)、快手(1024)都有質素，但係是潛力股類，你可以照持有。但這類潛力股風險較大，以你年紀計，佔組合最多2成好了。

其餘無提及之股票，建議沽出較好。

未來時間﹐你可以以「平穩增值股」+「收息股」作為投資目標。若你想保守些，或預期自己距離退休年期不遠(5年內)，可以較集中收息股。

相反，你依然有一定時間增值，想進取少少，可以集中在平穏增長股上。

但緊記，要隨著年齡增加，慢慢增加收息股的比例。到退休時，你收息股比例，應提升至100%。

平穩增值股，例如指數基金、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、平安(2318)、粵海(0270)、領展(0823)。如果有投資美股，可投資VOO。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

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Q22692：

老師9618 9988 長線仲值得投資嗎？ 感覺冇咩起色
手上冇咩貨 9618只得2手 均價$328

9988 4手 $240
要點應對宜家嘅情況？

龔成老師：

仍值得長線，有兩點你要注意，第一，唔好太著重短期股價，你預科網類仍政策影響，中短期仍弱，要平常心面對。第二，都唔好太集中在同一行業，因此，要睇你持貨佔組合比例%，如果不多，就無問題，可長線。

就以阿里（9988）來說，佢有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。

係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。

始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。

對於這類優質、有發展，預佢現價約合理區中間，長線持有就得。

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Q22693：

老師點睇隻百度同B站？
內地科網股 一直探底
應否換股投資？

龔成老師：

你預中短期因政策風險，股價表現仍會弱。但本身仍有質素，只要耐心持有就得，除非你持貨過多，否則不用減。

以百度（9888）來說，有質素，有獨特性，長遠發展不差。

佢係全球最大的中文搜索引擎「百度」的營運商，係內地用家搜尋資訊主要對口，用戶規模突破10億，百度App日活潑用戶超過2億，多個指標都處中國第一。

業務上，佢擁有好強大互聯網基礎的領先AI公司。自2010年起一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。

我睇翻一些報告：

1. 佢擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量。

2. 按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch。

3. 按開發者數目計，百度開放式AI平台擁有超過數百萬名開發者，係中國最大的開放式AI平台。

4.按開發者數目計，係百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三。

百度核心業務（唔包括愛奇藝）由AI驅動，為其貢獻超過70%的總收入，主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務。

並廣泛使用AI技術開發創新營銷服務（例如動態廣告），為各搜索用戶推薦最適合的營銷客戶產品。

現時佢坐擁不少資訊和客戶群，就可以利用佢地去發展很多不同業務，可以話係一個好大的優勢。佢收入不差，長遠有發展，但由於本身有相當規模，因此，未必是高速增長型。

百度在規模和質素上，一定係有。但近期科網股波動，風險高左，同時到上市一刻不確定性高左。如果持貨多，先要減，否則可守。

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Q22694：

想問下，维他奶的管理層令我失望，就是一間大企業，危機意識管理没理由那麼差，由於問題出自管理層，所以長遠好難返到身。

维他奶根據購股權計劃發行43萬股，每股發行14.792,較上一个營業日的每股收市价21.45,折讓约31.04%

另外，龔sir, 我好明白2800對散户最安全，出面啲人成日話你叫人買2800。

龔成老師︰

其實維他奶(0345)能否返身，都係言之尚早，要觀察。因為消費者，好多時都係好善忘。

至於佢發行新股，其實不少公司會發放一些購股權給員工作獎勵，如果該員工行洗權利，就會發行新股給該員工。

由於發行了新股，所以現有股東每股盈利會被分薄左。但這些購股權未必一定會行洗，所以你係年報會見到，每股盈利有2個。

一個係"基本"，另一個係"攤薄"。前者係當期的實際每股盈利，後者係假設這些購股權(除了購股權，都仲會有其他金融產品，會影響這個數)，全部被行洗後，每股盈利會分薄至那個水平，給投資者一個預算。

現時维他奶已發行10.6億股，43萬股只係一個小數目，對股東影響唔大。

而盈富(2800)係一個唔錯組合，所以我經常推介，特別係推比一些投資初學者。

因為如果你係一個數學教援，對著一個小學生，你會刻意教微積分嗎？有需要為表現自己的知識，教他不明白的方法嗎？

當我比理財意見時，最重要是「適合」，如果強行叫網友買風險過高或他不明白的工具，我認為有點不負責任。

其實好多年前已經有評論話我只懂叫人供盈富（2800），但我咁多年都照樣叫人買盈富。

其實我一直都明白，盈富（2800）並不是最高回報的投資，但這是一個組合，當中有58隻質素不太差的股票，對本身不懂選股的投資者來說，是一個很好的選擇，加上有平衡組合風險的效果。

就算對無乜選股能力的投資者，提供一個穩健，收息及平穩增長的組合。

至於我叫人月供，都是同樣道理，對於不懂掌握買賣時機的投資者來說，月供股票是最好的方法。

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Q22695：

Thank u!! How about 2828 vs 2800 le?

龔成老師︰

恒生中國企業ETF（2828）是追蹤恒生中國企業指數之表現，即是中國的企業，當中不少都有一定的質素。只要中國經濟長遠增長，而這些企業合理增長，就能帶動價格保持上升。

由於這些國企的股價較為波動，你最好以長期的模式去進行月供，每次供的金額不用太大，以較長時期去平均價格，自然能減少風險。

長遠來說，中國仍不差，你可以進行月供。但就要每月留些現金，因為這刻未到平宜區。

盈富(2800)是包括58間質素不錯上市公司股票的組合，這些股票有升有跌，但長期計，都有不錯的回報。

買入盈富主要有兩個回報(分別是股價升幅，加上股息回報)，股息不多，大約只有3%，而股價升幅，其實有升有跌，每年都會波動，但長期平均計，都有5%-10%，當然，這是不一定的。

同樣地，若你以月供股票，買入的價格就能平均，不用擔心一次過在高位買入的風險。

2隻ETF都係有質素，但風險度2828會高少少，你要自己衡量。

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Q22696：

你好，本人月可儲5-7萬，積蓄因買了可購公屋只剩30萬，沒有投資經驗，有可能在1年後買到樓嗎？因看見一個粉嶺心儀地盤，

想盡可能在建築完成前，即2022年底有可能上車，而穩定女友又可夾大約50萬，本人做貨運收現金的，女友開鋪的，又大概要預多少做首期可過壓測呢？謝謝

龔成老師︰

如果從投資角度，其實1年係一個好短時間，就算再優質股票，都會有波動，令最終回報不確定性大增。因此不宜做任何投資增值﹐最多只可以做定期。

以你現時可動用資金，1年後大約150萬。若以你7萬收入計，買800萬以下物業，做9成按揭，供30年的話，應該都可以。

但當然，這個只係好初步計算，實際按揭是否批出，要視乎相關銀行準則。加上你工作係收現金，而且可能相對不算穏定，銀行計算你供款能力時，或會有調整，你最好向銀行問清楚，以免失算。

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Q22697：

請老師看看先父的股票，有沒有兩三隻可保留，謝謝

00536 貿易通 20000 股
00687 泰昇集團 70000 股
00737 灣區發展 12500
00889 連達科技控股 20000
00927 富士高實業 70000

00987 中國再生能源投資 88000
01080 勝利管道 21000
01123 中港照相 50000
01165 順風清潔能源 10000
01222 WANG ON GROUP 300000
01265 天津津燃公用 20000

01395 強泰環保 50000
01560 星星集團 100000
01685 博耳電力 20000
01900 中國智能交通 30000
02014 浩澤淨水 30000

02389 北京健康 54000
03332 中生聯合 20000
03882 天彩控股 20000
06161 泰加保險 10000
00596 浪潮國際 8000

00723 信保環球控股 3125
01041 林達控股 1000 (停牌)
00261 ＧＢＡ集團 400000
00575 壽康集團 97379
00612 中國投資基金公司 8000

00831 利亞零售 10000
01142 西伯利亞礦業 50
02222 雷士國際 50000
87001 匯賢產業信託 15581

市值大約50萬

以上乃先父留下的股票，應該大部份是劣質股，我不知買入價位 ，現打算沽出，換入優質收息作媽媽養老之用，老師可否幫忙看－下 ，以上有沒有兩三隻可以留低不賣，謝謝你

龔成老師︰

其實買入價位，係你買入股票後，已經唔重要。持有與否，最重要係睇佢有無長線質素。

貿易通(0536)、灣區發展(0737)、匯賢產業(87001)、利亞零售（0831）係質素的收息股，適合你，你可以保留。

連達科技控股(0889)、富士高實業(0927)、中國再生(0987)、星星地產(1560)質素較一般，保留係可以，但最好只留下小注。

其餘股票，都係質素較弱，或者係不適合你這類退休人士持有，你可以沽出。

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Q22698：

日日已習慣係fb閱讀老師文章分析,遲來的學習。

我想入2800盈富,港燈,,價合理嗎？想各入5手,月供定現價入貨？用老師分析用1/5現金放入股票上,慢慢買入。勞煩老師百忙抽空教導。

另外開富途牛牛買賣,安全嗎？

龔成老師︰

富途牛牛做買賣，無問題。

除了盈富(2800)和港燈(2638)，其他我之前講的收息股，全部現價都合理。但由未到平，所以投資股票的1/5資金，都要再拆細。

現價先用大約一半，分注慢慢入貨。餘下一半，等大市有明顯回調，就再慢慢加大入貨力度。

另外，唔好只加這2隻股，可以再加入多少少不同行業收息股，去令組合更平衡。

只要個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，以免出現過度集中性風險，咁就可以。

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Q22699：

龔sir,想問下澳門規管賭業既政策(吾俾資金向外流)，對銀娛，金莎會係正/負/冇長遠影響？我地要點分析好呢？感謝老師

龔成老師︰

這個情況，相信主要係想限制一些人，利用貴賓廳便利，去轉移資金。

長線計，貴賓廳收入有機會因此而少左，但影響程度有多大，就要再觀察。

中短期，貴賓廳佔收入比重較高企業，會較受影響。銀娛(0027)和金沙(1928)都並非好集中係貴賓廳，故影響唔算係嚴重，同時近年已減少貴賓廳比重。

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Q22700：

老師，可以問下你對騰訊的睇法嗎？是否長遠來說都機會大升返$650左右呢？數碼人民幣會唔會取代它的電子錢包呢？

龔成老師︰

騰訊(0700)依然有投資價值，最近受中央政策和大市氣氛影響，出現較大回調，但整體質素唔見明顯轉差。

但集團已經好大隻，發展唔會好似以往咁快。要回至$650唔係無可能，但要點時間。

至於數碼人民幣會唔會取代它的電子錢包，係一個未知之數，2者有可能係並存。現時數碼人民幣都係試驗階段，好多野都未清楚。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q20141-Q20160）

Q20141：

老師，現時全球不斷印銀紙，股市應該長期向上，是否就不會有股災出現？

龔成老師：

1971年開始無再用金本位的貨幣制度，即是由1971年開始，我地已經不斷印銀紙，這段時間，資產價格大增。

但久不久，都會大跌，1973年港股跌9成，1987年股災，1997年金融風暴跌7成，2001年科網爆左跌6成，2008年金融海嘯跌7成。

無人知幾時發生，但歷史不斷發生。

真正的股災，是在你想都想不到的情況出現。
大家想到的股災，就絕對不是股災。

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Q20142：

龔sir 您好! 我終於完成了你的網上課程大富翁18課，所以趁機會整理一下自己的財務狀況，再請教您的意見! 多謝您常常耐心解答讀者的問題，而且您每天都向我們灌輸正面及積極的思維，實在令我獲益良多! 謝謝您!

內容可能有點長，首先多謝您耐心閱讀！
以下是我現時的狀況:

3X歲
每月收入：45K
每月支出：15K
每月供緊危疾及醫保：$700
每月可儲淨現金：30k
現金: 90萬
儲蓄保險: 20萬
現時股票大約70萬(詳情如下)：

水桶1(約34.8%):

吉利汽車（0175）， 1000股，平均價24.2，持倉佔比5.0%
中國鐵塔（0788）， 2000股，平均價1.9，持倉佔比0.5%
阿里巴巴（9988）， 1000股，平均價208.7，持倉佔比28.3%
中國生物製藥(1177) ， 1000股，平均價7.5 ，持倉佔比1.0%

水桶2(約51.4%):

盈富基金（2800）， 3000股，平均價25.5，持倉佔比8.7%
南方A50 (2822) ， 400股，平均價20，持倉佔比0.5%
安碩恒生科技 (3067) ， 200股，平均價16.5，持倉佔比0.4%
中國人壽（2628）， 1000股，平均價20.9，持倉佔比2.9%
中電控股（0002）， 500股，平均價88，持倉佔比6.0%
中銀香港（2388）， 500股，平均價32 ，持倉佔比2.2%
太興集團（6811）， 4000股，平均價3 ，持倉佔比1.6%
友邦（1299）， 600股，平均價69.4 ，持倉佔比5.7%
港鐵 （66）， 2000股，平均價38，持倉佔比10.3%
恒基地產 (12) ，2000股，平均價30，持倉佔比8.2%
香港交易所 (388) ，100股，平均價360，持倉佔比4.9%

水桶3(約13.7%):

工行（1398）， 4000股，平均價4.6，持倉佔比2.5%
建行（0939）， 10000股，平均價6 ，持倉佔比8.2%
匯賢（87001）， 7000股，平均價3 ，持倉佔比3.0%

問題１：我知道持有以上18隻股票是過多，請問我應該怎樣取捨，以達至持倉5至10隻股票 ? 我未能多花時間留意每隻股票的狀況，所以希望只持有一些可以不用太理會的股票。

問題2: 如果重組股票組合，應該在甚麼時機賣出部分股票?

問題3: 以我的年齡、淺薄的投資知識及短缺的時間，我應該怎樣分配股票(水桶1-3)的比例?

問題4: 我平常買賣股票都是設定價位，並不會即市操作。請問以這樣類似月供，但每月手動的方式，是否適合? 但有時會買不到或賣不出? 抑或我應不理價格，定期定量買入? 還是等低位才大手買入?

問題5: 我和先生有一自住樓，但小朋友即將出生，長遠再購入一大單位的話，居住環境會較舒適，當然支出會相應大增。

但很矛盾的是現時並沒有時間及精力去處理買樓事宜，卻又擔心年齡愈大按揭愈難，將來樓價也會愈來愈難負擔，所以仍有點猶豫不決。您對此有甚麼意見? 這可能要用盡我現有的資金。

多謝龔sir的耐心解答，期待你的答覆～祝願身體健康! 平平安安! 事業更上一層樓!

龔成老師：

1）你的分配大致可以。你整個組合，有防守性產品，同時有股票這類進攻產品，基本上無問題。

中國鐵塔（0788）增長力略減左，暫時水桶1-2。3067是水桶1。中電（0002）是水桶2-3。

以一個$100萬以上的組合，大約可持有10-15隻，因此，你又唔算好散，只是適當的整合就得。

中國人壽（2628）、太興集團（6811）不宜加注，原有貨持有就得。

2）如果你3X歲，水桶3未必需要持有，這幾隻水桶3股都可以賣出。除非你本身較保守，就可以考慮持有。

3）水桶1可25%，水桶2可75%。到你有至多的知識，可以將水桶1加至40%左右。當然，都要考慮你的風險承受程度。

至於水桶3，0-20%。

4）如果你未有掌握大市買賣時機，以及未有企業估值的概念，你用自行分注的模式，可以的，總之將一注資金分開多注，慢慢買入就得，將買入價平均。

同時，當見到大跌市時，就可以加注。這是最平衡的做法。

5）不要太強行去換樓，自己的負擔能力是最大的考慮因素，如果這方面未得，就儲更多資金先，利用儲蓄及投資滾大，到有一定的數量後，你已經感到無太大壓力，到時先換樓。

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Q20143：

想問如果有10萬元本金，怎樣可每個月有1千至2千收入？

龔成老師：

$10萬要平均一個月收$1500，即是一年$18000，回報率18%，這是一個很高的回求回報率！

你預背後要承受一定的風險，才可爭取到這個回報。

我建議你用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

如果你這刻好想用$10萬收息，不是不可，但預一般的工具，一年收息約$5000。

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Q20144：

阿sir 你好，想問問如果一啲未有盈利既公司，應該點計佢既合理價？用咩估值法比較好？同埋又點分析呢？例如宜家美國果啲科技公司，好多都無盈利，但又升到天花板咁高

另外，S&P500 個合理價可唔可以用你教既PE去計？

龔成老師：

每類公司都有不同的估值方法，有些公司可以同時用多種方法。

如果無盈利，可以用預測的盈利作計算，考慮一個佢已經建立好完整的生意，到時的盈利多少。然後就用行業的市盈率做推算。

至於S&P500，你可以睇翻佢過往的市盈率水平，然後大致將佢分區，以過往去推算平貴度。

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Q20145：

你好！想請問1971買唔買得過？

我用物管同業平均PE計到佢值8.18，唔知咁計啱唔啱？((59,061,000×1.1977×1.6)÷415,000,000)×30= 8.18

條式係 （(19年度股東應佔溢利 乘 人民幣兌港元 乘 盈喜公佈每股盈利增長百分比) 除 已發行總股本）乘 同業平均下限PE
係pe嘅公式

龔成老師：

你的計算方法，方向不是錯，但會出現了一些誤差。

最大的問題是最後X30，這是同業平均下限PE，但你要好清楚當中的「可比較性」。

中國物管行業，你會見有些企業市盈率好高，當中有8一個重要因素，就是有強大的母公司支持，市場預期母公司不斷發展物業，但的生意就能持續增長，因此值一個高市盈率。

但如果這因素不足，就不能用一個太高的市盈率去作計算基礎。

弘陽服務（1971）質素是有的，但未算好強。

佢主要係中國從事提供物業管理服務，包括安保、清潔、綠化及園藝、設施管理、維修及保養服務。

睇翻佢資料，佢總合同建築面積達2700萬平方米，其中在管總建築面積達1600萬平方米，在管項目主要分布於南京市及江蘇省，佢的在管物業主要為弘陽地產（1996）所開發的項目。

由於1996本身規模唔算好大，因此，都唔能夠弘陽服務的增長力好強。

所以，你在計算是估高了這公司。

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Q20146：

老師呀，咁想問有冇啲乜嘢高增長類嘅優質股推介

龔成老師：

坦白講，現時大部分潛力股都升左，這刻買入反而有風險。

安碩恒生科技（3067）是勉強可考慮的，這ETF可長線。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20147：

成哥 好想請問下如果買樓 紅磡 深水埗 元朗 屯門 東沖 邊度好

龔成老師：

如果以投資價值來計，紅磡會較好。當進行長期樓市分析時，地點佔了好大因素，因此市區、交通較方便的地方，質素始終較高。

加上區份長遠可供應的數不算多，因此紅磡會較好。

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Q20148：

龔sir 我想問下如果儲到一筆首期 應該買樓或是投資股票較合適呢？
樓是自主住的

龔成老師：

如果你有實際的自住需要，而現時你首期足，供樓方面無問題，其實已經可以開始睇樓，選對就買。

但如果你資金好勉強，就唔建議太急，不如投資股票，將資金滾存更多，遲D先買。最好是你買樓後，仍有一定的資金剩。

比起分析樓市升跌，你本身的供樓能力更加重要。

香港樓市，中短期有可能向下（但不會大跌），長遠會向上。

首先要睇經濟基本面，如果經濟持續地差，失業率上升，樓市終會向下，這會對樓市有中期性的影響，不過，就算跌，都不會大跌，最多只是小跌，如果經濟差的情況不是太大，甚至不跌，這是由於背後的需求大。

在長遠計，我仍相信樓市在長遠計，因供求關係，仍是向上多。因為現時香港買樓的需求仍大，而長期供應不足，加上政府往後施政只會更加困難，好多所謂的大計劃都未必能夠實行，又或最後規模細左。

另一方面，需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。

另外，樓市另一作用是「投資」，現時的租金無大跌情況，以投資回報率的角度分析，樓價都不會大跌，因此樓市平穩。

長遠計，租金及樓價會平穩，有少少向上，但不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩向上。

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Q20149：

龔sir 你好，現時有10 手9988, 均價275, 請問是否可溝貨？

快手298 買入，是否可以再加持？
thanks a lot

龔成老師：

阿里（9988）將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。

又以佢的螞蟻貸款業務來講，這部分是一些網上的小型貸款業務，增長快，但監管並不如銀行般緊，因此，中央會有更多的監管針對這部分，影響了賺錢能力。

整體上，阿里，長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同意一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里現價約在合理區頂部，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注，最近由貴去翻合理區頂部，但由於你已有貨，因此，唔建議加注太急。

至於快手（1024）係全球數一數二大的直播平台，絕對是一隻優質股，有獨特性，有客戶群，有潛力，長遠的發展力正面。這股有長線投資價值。

快手與業務夥伴合作提供了一系列產品和服務，於滿足平台上自然產生的多種需求。快手提供的產品和服務包括娛樂、線上營銷服務、電商、網絡遊戲、在線知識共享等。

快手科技已建立了穩定的用戶，在全球已佔據了重要的位置，企業有一定的優勢，以及獨特地位。加上用戶仍在快速增長，以及增長趨勢仍持續，預期有一定的發展。

雖然這刻盈利不多，甚至因加強發展業務而出現虧損，但這類股的分析特點是將來，等之後的收成期。

由於已擁有一定的優勢，以及仍增長中，企業要將用戶化成現金並不困難，只是時間問題，以及多少問題，預期2022年盈利模式已穩定，同時有一定的盈利。

簡單來說，企業有質素，有發展。

現價雖然無之前咁貴，但仍略貴，但短期股仍會十分波動，如果想入貨加注，這刻唔建議。

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Q20150：

老師，好多謝你每日抽咁多時間解答咁多人既問題，唔只係投資上的問題，更多更重要係人生上的疑難。
有個職業交叉點好想問問老師的意見～

今年27歲，一直都做同一間公司。兩年前開始在公司做得唔開心，但好處係可以準時收工，同事關係亦很好。

正因為可準時收工，因此有時間在1年前發展副業做花藝。花藝方面每月大約有$10000或以上的收入，同時亦有意計劃今年生育。

原本計劃在現有公司做到生完小朋友（預算大約明年年頭），可以享受產假之餘，同時可以過到壓力測驗買樓。

但每天都抱住好想辭職和唔太開心既心態工作好辛苦，就你意思，你會建議一直忍住到原本計劃的時間才辭職/ 現在放心一搏全職做花藝呢？

補充少少 未辭職的另一原因是一直struggle 花藝會否是長遠的職業好選擇，因為之前老師有提及過手工藝未必是長遠發展的好選擇，會比較困身，難做成提及被動收入的行業。

多謝你既意思呀老師！

龔成老師：

如果你準備買樓，就最好等完成買樓過程先，當然這段工作時間你要調整心態，唔好太過負面，否則你好辛苦。

完成在買樓動作，過左按揭後，就可以辭職。

如果你現時單利用副業模式，花藝方面都有$1萬收入，我相信是有發展的，所以你之後可以全力去試，雖然手工藝未必能做到好大，但我相信是你的興趣，你可以試左先，之後再睇下點樣搞大佢。

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Q20151：

龔Sir你好，本人31歲，開始買股票大約已經過一年有多了，但我仍然會說我仲係新手。

月薪約$18,000，水電煤租家用每月支出$7,000，學費每月$2,000

以下是我持有的股票

阿里巴巴（9988） 200股@188.87
中海油（883） 2000股@6.95

以下是我持有的月供股票
每個月月供$7,000
（2）（5）（2800）各$2,000
（6823）$1,000

中電（2） 330股@77.44
匯豐（5） 798股@40.42
盈富（2800） 880股@26.49
香港電訊（6823） 1461股@11.24

我有幾條問題想請教下龔Sir

1. 我另外有很少的蟹貨，是（928）和（3313）各一手，請問我應該點處理他們 ?

2. 我目標係想5年內有一百萬港元或以上，請問咁樣會否太貪心 ?

3. 因為我認為我缺乏現金買股票，所以有諗過賣曬（9988）可以多D現金買其他股票。
如果我現在賣曬（9988）咁樣做會唔會係錯誤的決定 ?

4. 現在暫時有現金5萬，想買D倍升股又唔知擇邊D股，請問有冇好介紹? 令我更快有更多錢 ?

5. 另外想請問我的月供股票需要換組合嗎 ? 定係繼續咁樣ge組合供 ?

麻煩你！

龔成老師︰

1） 雅高控股（3313）和蓮和醫療（0928）無投資價值，建議沽出。

另外，中海油（0883）質素只算中等，不宜持有太多。所以，此股唔好再加注了。

2） 我地一般係希望組合可以做到一個合理增長，講緊係每年10-15%左右，如果你要5年內做到100萬，就要將月供加大至約$12000，會較為適當。

3） 價質架股票，長線會自行增值，所以只要有質素，我地就應該長線持有。阿里巴巴（9988）係優質潛力股，你長線持有會最理想。

4） 現時大市只在合理區，你5萬蚊先儲起，等大跌市才用。

5） 要，因為你組合相對你年紀，係太保守。匯控（0005）、香港電訊（6823）和中電（0002）增長力唔高，主要係收下息。

你月供組合，應該以增長股為主，以下都係合適選擇。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）

潛力股︰安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。

現時大市只在合理區，每月儲蓄唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q20152：

hello 龔SIR, 想麻煩你幫我做個案分析
本人40歲, 現在無持有任何股票,無物業, 租住私樓,未婚

銀行現金: 50萬
保險月供: $5000 （供到55歲）
每月儲蓄: $3000-5000

1. 現金50萬中應該用多少出來投資? 哪隻股票較好?

2. 每月應該用多少去月供股票? 哪隻股票較好?

3. 在疫情下很多行業都做唔住, 但股票卻不斷升, 是正常現象嗎? 大市仍有上升空間嗎?謝謝

龔成老師︰

1） 現時大市合理區，而新經濟股就有少少貴，50萬可先動用一半，以分注形式，慢慢咁入貨。餘下就等大跌市機會，才出手。

以下股票都適合你，當中"平穏增長股"應佔較大比重。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

增長力較強的，可選安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

另外，"保險"其實只係理財中防守性部份，買足夠保障就可以，增值應留比優質資產（如優質股、物業等）去做。你可以睇下，有無需要調整。

2） 你每月應先用5成儲蓄，去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。餘下一半，同樣等大跌市時機。

3） 短期股票走勢，可以完全跟基本面無關係。但長線，只要一隻股票有質素，佢真正價值自然會在股價中反映出來。

現時大市在合理水平，中短線會升定跌，我估唔到。但現水平，唔算係貴，長遠仍有一定上升空間。

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Q20153：

你好龔成老師，我41歲單親帶住個仔仔，想請教你我的財務組合ok ma?因為著前途苦惱中，想令財富增加令生活穩定

以下是手持股票平均價如下:

3988-31000股$3.7
0011-1000股$196
2800-500股$29.4
6823-33000股$10.5
0003-16000股$11.4
0778-4000股$7.2
1686-4000股$7.25
6088-3000股$3.7
1772-200股$137

我差不多全是收息股，3988，0011是18年尾買（蟹貨），其他都係近期買，但股價都向下走，
於是就入左6088和1772，你可以分析一下我的組合有問題嘛？

6088和1772值得長線持有嘛？
先謝謝你花時間了解及分析，候覆

龔成老師︰

你組合比較偏重係收息股，以你年紀，應該先做好財富增值。當累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你現時應將部份收息股（3988, 0011, 6823, 0778），換碼至一些"平穏增長股" 和 "潛力股"，並以"平穏增長股"為主。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、粵海（0270）

潛力股︰小米（1810）、中生（1177）、福壽園（1448）、安碩恒生科技（3067）、港交所（0388）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

你現有持股中，贛鋒鋰業（1772）上市時間唔算長，這類企業數據較少，好難分析。

只見佢的盈利略有波動，業務上有點潛力，但不宜持有太多。

FIT HON TENG（6088）質素中等，雖然都有投資價值，但企業不是最高質之列。

不過，這股始終不是無質素，暫時可以守住，但在有較大反彈時，可以賣出部分，餘下再守。

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Q20154：

龔成， 睇左你Facebook 都年幾， 我想問手持嘉華國際， 平均價3.7 ， 應該點部署

龔成老師︰

嘉華國際（0173）算是香港的中型地產商，都有投資的價值。

如果睇翻佢的財務數據，雖然收入有點波動，但地產企業常有這情況，特別是中型一類，有時會令股價較為波動。

整體來說，都有質素的，但又未去到好強。你預佢只能平穩增長，潛力唔算好大，長線持有係可以，但不宜持有太大比重。

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Q20155：

龔老師你好，先講我下嘅生活背景，我47歲，從事陪月工作6年，薪金大概每月$25000左右

之前跟人炒倫敦金結果信錯人蝕$10萬，我一年前留意你的FB和買了你四本著作，獲益良多

開始明白資產配置好緊要，如何買入優質股永久持有便是資產，你提供的比亞迪我賺了6位數

十分滿足和開心，感謝你無私分享，你真係我們投資路上的明燈，非常欣賞平時好多正能量知識為我們加油打氣

每月家用+交通費+雜費支出$12000，去年買一個每月供$3300左右的年金，10年供完

我和女兒2018年各供20年的危疾+意外+住院醫療保險各$70萬保額的供款，每月供$4000左右

每月供領展$1500；盈富$2000；港鐵$1500，比亞迪就$120便停供，在$262買出一手，現時還有少部份打算長線持有

華夏恒生1手，（請問安碩和華夏邊隻好些？幾錢先平？打算分注入）
中生製藥2手
現金$20萬，住公屋
每月可儲$3000-5000

請問我的資產配置健康平衡嗎嗎？
如果我實現人生的第一個100萬，如何可以做到？

我是一個讀書唔多，對數字唔敏感和沒有記性的人，我其實好想報讀你提供課程，但我擔心自己讀唔到

我非常明白老師是非常繁忙，你時間許可先覆我

龔成老師︰

好多謝你架支持!

安碩恒生科技（3067）相對華夏恒生科技（3088）費用成本會較低，長線計會較好。但你要留意，由於幾隻恒生科技ETF都係初上市，追蹤誤差只能作參考。實際誤差未必一樣，你要知道這個風險。

你現時資產配置上，都可以。由於大市只在合理區，每月儲蓄唔好盡用。要留有部份，等大跌市機。

以你人生階段計，投資上要保守少少。中生（1177）、比亞迪（1211）、安碩恒生科技（3067）這類潛力股，不宜佔組合太大比重。未來重心，係應該放係"平穏增長股"上。

平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、粵海（0270）

20萬現金，扣除大約半年開支的應急錢後，現時可以先將小部份入市。餘下的同樣等大市有明顯回調，才出手。

至於課程方面，其實適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。

每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資時機、配置、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

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Q20156：

Hello 龔Sir

1. 我宜家開始月供港鐵500同港交所500，請問咁嘅組合有冇問題？

2. 同埋我有一手陽光房地產3.9入，係咪應該放住先？

3. 我想買嘅股票都未去到合理價，但又好驚錯過咗個價就買唔返，應該點做？

4. 我最近留意到9992同埋2633，老師點睇？
麻煩晒你呀！

龔成老師︰

1） 如果你係年青至中年人士，這組合係可以。

2） 陽光房地產（0435）主要係收息，若你較年輕，這類股票不宜持有太多。只是一手的話，可持有。

3） 如果唔係貴得太緊要，你可以先入一小注，去平衡入唔倒貨架風險，或者用月供去儲貨都可以。

4） Pop Mart泡泡瑪特（9992）是一家覆蓋潮流玩具全產業鏈的一體化平台，當中包括藝術家發掘、IP運營、消費者觸達及潮流玩具文化的推廣。

根據弗若斯特沙利文報告，分別以2019年的零售價值（市場份額為8.5%）及2017年至2019年的收益增長計，集團是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。

合作伙伴中不乏知名品牌，好似迪士尼、HELLO KITTY等等。而產品中，最為人所認識就是"盲盒"，此銷售模式為集團貢獻不少。

雖然中央規管會有負面影響，但長線質素和發展前景依然係度。2019年純利為4.5億，但現時市值超過1000億。在這個水平投資，風險絕對唔細。就算想投資都要控制好注碼。

雅各臣科研製藥（2633）在香港從事非專利藥及中成藥的開發、生產、市場推廣及銷售。

見佢生意都穏定，但增長和賺錢能力只算係中等，都有投資價值。現價計，算是合理區，可分注入貨。

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Q20157：

請問老師152及590 及1928的合理區中下部係幾錢呀？值得投資嗎？

想收息加平穩增值

龔成老師︰

這3隻股票，都有長線投資價值。以現價計算，都已在合理區中下部範圍。

但3者所屬行業不同，深圳國際（0152）主要從事收費公路的開發、營運及管理；物流中心及綜合物流港的建設、營運及管理等業務，發展會較穏定。

金沙（1928）係澳門博彩業，六福（0590）係零售業，你預佢地中短期都會較弱，但長線持有係無問題。

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Q20158：

龔sir你好，你的讀者
想問以下股可入手的合理區
0001
9988
1972
1928
0027
1810
0388

龔成老師︰

港交所（0388）和小米價1810）現價略貴，要回較多才算合理區。現時月供較好。

其餘幾隻，都在合理水平，可以分注咁慢慢入貨。

但留意阿里巴巴（9988）只在合理區頂部，未算話平，入貨時要控制注碼。

上述都是有質素的股票，只是平貴度的問題。

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Q20159：

早晨你好 ,最近想搵一啲可以中長線投資既股票， 2013 同285 現價可考慮嗎？ 或者有咩係適合加入
大約會投放資金係10萬左右。

另外手上持有 1789, 應否繼續持有🙏🏿
謝謝你

龔成老師︰

微盟集團（2013）集團主要在中國從事提供軟件即服務產品及營銷服務。

佢的產品分為「商業雲」解決方案、「營銷雲」解決方案及「銷售雲」解決方案三類。

「商業雲」可助商戶開設線上業務並助彼等提升顧客參與度、轉化率、收益及忠誠度。「營銷雲」通過大數據分析能力及ＡＩ技術為商戶提供智能營銷服務。

長遠業務上係有一定潛力，但盈利和股價上佢都幾波動。此股可投資，但只宜小注。

比亞迪電子（0285）質素不差的，有潛力。睇佢過往發展都正面，有技術，而前景都唔錯。

考慮到近期的增長，$30左右算係佢合理區頂部，現價己經略貴。

愛康醫療（1789）算是不差，從財務數據睇，佢的賺錢能力不錯，生意有理想增長，盈利增長快速，股本回報率高。

但上市年期不算太長，這點令過往的數據，未知能否反映佢的真實情況。

此股現價係貴，如果你持貨唔多，現貨可持有。現回到較合理水平，要回較多先算。

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Q20160：

早晨，想請教一下你意見

之前跟人買入3313，0.8入，已經蝕到入肉，應該有得佢放喺度，定係走晒佢算數？
仲有冇機會上返去？

龔成老師︰

雅高控股（3313）主要從事大理石開採、加工、貿易、銷售、商品貿易及貨運、倉儲和物流業務。

公司市值不高，盈利十分波動，質素不佳。企業不斷虧損，無乜投資價值，賣出這股較好。

其實如果你有上過我股票班，一定會發現此股無投資價值。其實投資股票就會買企業，你要好好研究佢質素和前景，確定是有質素才作投資。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

漢文帝雖未開疆拓土，卻是行仁政，養民生的好皇帝｜知史百家

歷史春秋網

漢文帝劉恆，西漢第三代皇帝，是漢高祖劉邦的第四子；母親薄姬，雖然在宮中地位不高，但處事淡泊，為人謹慎；劉恆七歲被封為代王，就國於偏遠的代地(今山西境)，薄氏也隨子就國，從此遠離宮幃是非之地。劉邦去世，呂后專權，劉邦諸子多為呂后所害。至呂后去世，劉邦諸子只剩下了淮南王劉長和代王劉恆。這也算是劉恆的避禍得福吧!

呂后八年(公元前180年)七月，呂后駕崩。九月，諸呂被太尉周勃、丞相陳平等諸臣誅除。因惠帝劉盈無子，而呂后所立少帝非惠帝之子，故被廢黜，經諸臣權衡，遂擁立代王劉恆繼承皇帝位，是為漢文帝。

漢文帝在位二十三年，其基本國策就是：休養生息。他在位其間，勵精圖治，從諫如流，把國家帶入了「文景之治」的繁榮時期。司馬遷在《史記.孝文本紀》中，是這樣評論漢文帝的：「漢興，至孝文四十有餘載，德至盛也。」就是說，漢朝立國至文帝己有四十餘年了，文帝治國，德行最好。一個有作為的皇帝，除了有符合實際的治國方略和用人之道外，必定還會有精闢的言論流傳於世。現從《史記.孝文本紀》中，選出部分可以古為今用劉恆語錄來，以資借鑑。

劉恆說法制：漢文帝前元元年(前179年)十二月，文帝在與大臣們討論司法問題時說：「法者，治之正也，所以禁暴而率善人也。今犯法已論，而使毋罪之父母妻子同產坐之，及為收帑，朕甚不取。其議之。」用今天的話說就是：「法令是治理國家的準繩，是用來制止暴行，引導人們向善的工具。如今犯罪的人已經被治罪，卻還要讓他們無罪的父母、妻兒和兄弟連坐並罰款，我認為這種做法很不可取。請討論。」他還說：「朕聞法正則民愨，罪當則民從。且夫牧民而導之善者，吏也。其既不能導，又以不正之法罪之，是反害於民為暴者也。何以禁之?」翻譯過來就是：「我聽說法令公正，百姓就忠；判罪得當，百姓就服。而管理百姓，並引導百姓向善的是官吏。如果官吏既不能引導百姓向善，又不能以法令為準繩公正地判罪，那就是在殆害百姓，並使之犯罪呀。還怎麼能談得上禁止犯罪?」

在討論時，對劉恆的這兩段語錄，司法大臣們也提出了不同看法，經過一番激烈的爭論，最終廢除了民怨極大的連坐罪以及向罪人收繳罰款的條文。遺憾的是，這只限於劉恆時代，以後仍連坐如初。到了明、清，連坐罪更是令人髮指了，朱棣在處死方孝孺時，還創造出一個株連十族的罪名。由此可知，在專制時代，百姓的命運完全繫於皇帝個人德行的好壞。

劉恆說自己：漢文帝前元二年十二月，在兩個月內連續出現兩次日食後，文帝即詔告各地官員：「…。令至，其悉思朕之過失，及知見思之所不及，匄以告朕。及舉賢良方正能直言極諫者，以匡朕之不逮。因各飭其任職，務省繇費以便民。」直譯就是：「…。接到詔令後，你們都要認真想想我的過失，包括你們知道的、見到的、想到的，所有我做得不夠的地方，懇請你們告訴我。還要推舉賢良公正，能直言敢諫的人，來補正我的疏漏。因此，官員要履行各自的職責，減輕百姓的繇役，節省官府的費用，做利於民眾的事。」

古人認為：兩個月內連續出現兩次日食的異常天象，是上天在向天子示警，警告天子必需糾正過失。此時的漢文帝並沒有把責任推諉到別人身上，而是自責自糾並下詔讓官員幫助自己糾錯。這與後世那種文過飾非，把人禍歸罪於天災的作法相比較，簡直判若雲泥。

劉恆說批評：漢文帝前元三年三月，文帝曰：「古之治天下，朝有進善之旌，誹謗之木，所以通治道而來諫者。今法有誹謗妖言之罪，是使眾臣不敢盡情，而上無由聞過失也，將何以來遠方之賢良?其除之。……自今以來，有犯此者勿聽治。」用今天的話說是：「古代君王治理天下，在宮庭外設有進善言的旗幟和批評朝政的木牌，用來打通建言治國方略的途徑和招徠進諫的人。可是，現在的法令中，有誹謗領袖罪、妖言惑眾罪和顛覆政權罪，這就使得大臣們不敢完全說真話了，而做皇上的也就無法知道自己的過失了。這樣下去，又怎能招攬到天下賢良之士呢?政府應廢除這些阻礙言論自由的法律條文。……從今以後，都不能以任何言論來治罪。」

終文帝一朝，不以言論獲罪，始終堅持了下來。一個皇帝能倡導言論自由，並懂得言論自由對天子，對政府的好處，懂得「防民之口，甚於防川；堵，則氾濫，疏，則通暢。」的道理。這在封建王朝殊為可貴。可惜的是，這種言論自由在專制時代的存在都是短暫的。好的政策會因一人的存在而興盛，也會因一人的故去而廢止，即「人亡政息」。所以，言論自由在專制時代，從來都是曇花一現的(後重現於唐太宗朝)。沒有民主的社會制度作保證，哪裡會有言論的自由。

劉恆說農業：在漢文帝前元三年元月和前元十三年五月，文帝分別說過：「農，天下之本，其開籍田，朕親率耕，以給宗廟粢米。」「農，天下之本，務莫大焉。今勤身而有租稅之賦，是為本末者毋以異，其於勸農之道未備。其除田之租稅。」前一段語錄的意思是：「農業是天下的根本，我要開闢籍田(皇家的耕田)，親自帶頭耕種，生產供應宗廟祭祀用的穀物。」後一段語錄的意思是：「農業是天下的根本，沒有什麼比這更重要的了。現在農民辛勤地從事農業生產卻還要交納租稅，這就使務農和從商沒有區別了，這樣是不利於發展農業生產的。我們應當免除農田稅賦。」

在農耕文明時代，一個皇帝如果不重視農業，無異於動搖國家的根本。漢文帝能親自耕種籍田，瞭解農民之需求，提出減免農田之稅賦，作為一個高高在上的皇帝，實屬不易。難怪文帝一朝能夠五穀豐登，六畜興旺。

劉恆說生死：漢文帝後元七年(公元前157年)六月，文帝崩於未央宮，終年四十六歲。其遺詔曰：「朕聞蓋天下萬物之萌生，靡不有死。死者天地之理，物之自然者，奚可甚哀。當今之時，世咸嘉生而惡死，厚葬以破業，重服以傷生，吾甚不取。」「其令天下吏民，令到出臨三日，皆釋服。毋禁取婦嫁女祠祀飲酒食肉者。」「毋發民男女哭臨宮殿。」「歸夫人以下至少使。」將以上遺詔合併解釋為：「我知道天下萬物的萌芽生長，最終沒有不死的。死是天地間的常理，是萬物間的自然規律，沒有必要過分悲哀。當今之時，社會上都是喜生而怕死，為了厚葬死者而不惜損家破業，為了服重孝而不惜傷及身體，這是我最不讚成的。我死之後，詔令天下官吏和百姓，從令到之日算起，服喪三日就可以除去喪服。三日後，恢復人們的正常生活，婚慶娛樂，飲酒吃肉，概不禁止。我的喪禮從簡，不要組織男女群眾到宮殿前來哭靈哀悼，以免影響他們的生活。下葬以後，後宮夫人以下的嬪妃一律遣散回各自的娘家。」多好的臨終囑咐啊!漢文帝至死都在提倡節儉，施行仁政。可惜他的兒子，也就是漢景帝劉啟，沒有聽得進去。劉恆死後，劉啟徵調了京城附近各縣的士卒一萬六千人，內史所統轄的京城士卒一萬五千人，去做安葬棺槨的挖土，填土等活計，辜負了他老子節儉辦喪事的一片苦心。

漢文帝劉恆在位二十三年，雖未開疆拓土，卻能倡節儉，薄徭賦，行仁政，養民生。漢初的社會經濟之所以能夠得以迅速恢復，百姓能夠安居樂業，漢文帝功莫大焉。劉恆確實是個好皇帝，尤其是兩千多年前那些充滿了仁愛和智慧的語錄，就是放在時下，也是值得執政者們認真研究研究的。

（本文由「歷史春秋網」授權「知史」轉載繁體字版，特此鳴謝。）

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