【@marketfocus.hk 】【恒大風暴】傳拒向2銀行還息 惠譽降評級 恒大系股價暴瀉7至14% 違約風險大增 . 中國恒大（3333）債務違約的風險持續升溫！財經智庫REDD引述知情人士表示，恒大近日通知了兩間銀行，須暫停支付本月21日到期貸款的利息，並不排除停止支付理財產品利息。恒大又傳出要求其中一間銀行要等待尚在制定中的「貸款展期方案（延期還款或還息）」，表明集團財務部「不會簽字同意」動用手上的資金支付利息。上述拒還利息的行為，顯示恒大或已瀕臨「債務違約」，惠譽並已調低了恒大的「長期發行人違約評級」，恒大美元債價格亦進一步下瀉。事件令人關注一眾曾貸款給恒大集團的機構包括內銀，會否成為恒大債務危機的犧牲品。 . 昨日剛剛傳出恒大拒向部分銀行支付利息後，中國恒大股價一度仍獲支持及倒升收市，但至今日恒大系股票全面失守暴跌。其中恒大汽車（708）跌勢最急，最多跌14.1%，低見5.41元；中國恒大（3333）最多跌10.5%，低見3.32元，股價創一年新低；恒大物業（6666）亦曾跌9.2%。只有恒騰網絡（136）跌得較少，最大跌幅為6.7%。 . 報道未有公開是哪兩間銀行被恒大拒絕還息，外界則估計面臨違約風險最高的是恒大發行的美元債。據悉，恒大下一筆大額美元債的到期日為明年3月，但今年內須就這些美元債支付約6.15億美元（約48億港元）利息，其中1.29億美元利息更須於本月內支付。但有分析員認為，恒大手頭擁有現金等雖然價值逾860億元人民幣，但不少需用來確保樓盤能順利完工及交樓，故實際可動用現金甚少，債務違約風險甚高。事實上，恒大早前已公開承認有貸款違約風險，故預料恒大很可能會要求銀行容許延期還款還息，爭取時間與債權行商討債務重組即減債。 . 故繼穆迪之後，惠譽昨也把恒大長期發行人違約評級由「CCC+」調低至「CC」，高級無抵押評級則由「CCC」調低至「C」。惠譽解釋降低評級反映恒大很可能發生債務違約事件，因公司流動性緊張、銷售額下降，亦要處理欠下供應商的款項。 . 外界則普遍相信，內地政府若介入恒大事件，主要是要保障民生事項，例如要確保恒大內地樓盤可如期交樓給買家（小市民），以及清還建築承辦商及供應商欠款，免引發連鎖式的公司倒閉潮。至於商業債如美元債，料內地政府不會插手拯救，故持恒大美元債的債權銀行或海外投資者恐要「含淚」承受有關損失。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【@marketfocus.hk 】【油價飆升】能源「大孖沙」加入看漲油價見100元美元大軍 惠譽重磅警號油市供不應求 . 近期油價持續上升，其中布蘭特期油突破每桶74美元水平，升至超過2年高位，在一個最新舉辦的商品峰會上，出席的多個交易商紛紛表示，看好油價將高見每桶100美元；至於國際信用評級機構惠譽則發出重磅警號，指出油市已出現供不應求的情況。 . 英國《金融時報》在當地時間周二（6月15日）舉辦的大宗商品全球峰會上，出席的多個頂級石油交易商，包括維多 (Vitol Group)、托克（Trafigura Group）及嘉能可 (Glencore Plc）等也表示，目前石油需求雖然還未見頂，但綠色替代能源還無法填補需求上升的缺口，加上石油新供應的投資，因環保等多種原因而出現放緩，預期原油需求在明年下半年將恢復至疫情前的水平，油價屆時將可以高見每桶100美元。其中，嘉能可石油部門負責人Alex Sanna在會議上表示：「我們預計到2022年第3季度或第4季度，原油需求將回到新冠疫情爆發前的水平。」Sanna指出：「我們在前期有充足的閑置產能，如果伊朗協議無法達成，通脹壓力繼續到來，我認為價格將從現在開始上漲。」至於出席同一場合的Gunvor首席執行官認為，油價升至100美元並非不可能，認為石油供應下降的速度快於替代能源能彌補的速度，才是真正的危險。 . 此外，一同出席商品峰會的Vitol首席執行長Russell Hardy預期，2021年剩下時間，油價將處於每桶70至80美元之間，主要由於預期石油輸出國組織（OPEC）及其盟友（OPEC+）保持供應紀律；至於能源集團Mercuria則預計，到今年年底，原油需求將基本恢復到略高於每天1億桶的水平，只是略低於疫情爆發前的水平；至於專注於大宗商品的投資公司Goehring & Rozencwajg Associates的執行合夥人戈林（Leigh Goehring）預計，未來幾年油價將飆升，消費將首次持續超過產能。 . 事實上，早前部分華爾街的交易員，已經開始押注於2022年12月交付的每桶100美元的原油看漲期權，其中Blue Creek Capital Management LLC的首席投資官Adam Webb旗下的基金，便出售了原油看跌期權，並轉而購買2022年12月交付的每桶100美元原油看漲期權。至於阿塞拜疆國家石油公司貿易部門的首席貿易長Hayal Ahmadzada早前預計，原油價格明年將升至每桶100美元以上。 . 另一方面，國際信用評級機構惠譽（Fitch Ratings）在周二發出重磅警號，指出由於需求復蘇導致石油市場出現供不應求情況，並且指出如果疫苗接種推廣成功，以及疫情相關限制措施得到放鬆，石油需求可能在今年下半年繼續增長，而石油輸出國組織的增產計劃，不足以平衡下半年的市場需求，但同時指出，新一輪疫情特別是變種新冠病毒，仍然是石油需求持續覆蘇的主要風險。惠譽解決方案國家風險與行業研究（Fitch Solutions Country Risk & Industry Research）於今年5月發表的油價展望報告中，把今年布蘭特原油均價預測，上調至每桶66美元，高於3月份发布的上一份油價報告中預測的每桶64美元，該預測意味著今年剩余時間平均每桶68美元左右。當時分析師在報告中補充道，來自中國和美國的強勁經濟數據以及疫苗接種率的上升使人們感到樂觀，並且指出如果油價持續突破每桶70美元，可能會觸发再上調預測。惠譽在去年12月時依舊看空油市，預計布倫特原油2021年將跌至每桶45美元。 . 事實上，今年以來多家華爾街大行連番輪流「唱好」油價，其中高盛於今年3月起便表示，當時回落的油價是買入的好機會，並預測布蘭特原油今年夏天將達到每桶80美元；另一家華爾街大行摩根士丹利在今年6月初的研報中，已把布蘭特原油和美國WTI原油的長期價格預測，每桶調升10美元，分別上調至每桶60美元和57.50美元，主要認為氣候問題正在成為全球石油巨頭的關鍵牽制因素，如果是相關壓力蔓延至非石油輸出國組織地區的上市產油商，石油輸出國組織便可以在短期內保持市場緊供應並繼續支撐油價，而不必擔心未來會失去市場份額。 . 分析指出，隨著更多的人在疫情後恢覆出行和旅遊，加上美國的石油需求大幅上升，推動全球油價持續走高。同時，基金經理們紛紛為風能、太陽能和其他可再生能源項目投資數萬億美元，而對石油項目的支出則大幅減少，令到市場對綠色能源的偏好將抑制石油開采支出，從而推動石油供應短缺和燃料價格上漲。研究公司Wood Mackenzie最新數據顯示，去年石油開采支出降至3300億美元左右，不到2014年的一半，如果石油需求繼續攀升，而對石油的投資支出被持續限制，那麼供應將一直處於短缺的困境。市場人士指出，化石燃料支出的下降正變得如此嚴重，即使OPEC增產，石油公司也難以滿足全球大幅增長的需求。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@businessfocus.io】滙控再失守28蚊「世紀供股價」 溫傑：切忌溝貨，止蝕離場！ . 深陷中美角力漩渦之中的滙豐控股（5）壞消息接二連三，繼懷疑被中國商務部納入《不可靠實體清單規定》後 ，再被多家外媒「狙擊」，指控該行得知客戶涉及詐騙案件後，仍容許可疑客戶轉移資金至全球各地。此外，評級機構惠譽更估計美國對香港銀行的名單將於10月12日出爐！光大新鴻基財富管理策略師溫傑接受本網訪問時表示，中美關係持續惡化，滙控難以「吃兩家茶禮」，總會得失一方，前景相當暗淡，因此投資者切忌溝貨，並應該止蝕離場！ . 滙控股價今日再跌穿28元「世紀供股價」，盤中低見27.9元，收市報28.6元，跌0.52%。 . 中國商務部上周六（19日）發布 《不可靠實體清單規定》，被指是針對美國近期對華為、騰訊、TikTok等中資企業的反制行動。雖然當局表明不針對特定國家或企業，但內地官媒《環球時報》首席記者Qingqing Chen於個人Twitter引述消息指，滙控與聯邦快遞（FedEx）極可能被列入清單內。 . 此外，多家外媒日前披露一批外洩的美國金融犯罪執法網文件（The FinCEN Files），指美籍華裔男子徐明營運一個「WCM777」龐氏騙局，至今騙取8000萬美元。美國加州政府早於2013年9月通知滙控，正調查相關案件，惟該行仍為徐明的香港帳戶轉帳約3,060萬美元，直至美國當局於2014年4月起訴徐明。滙控其後才關閉徐的帳戶，被指對資金轉移反應過慢。滙控回應報道指，該行一直有履行法律義務及報告活動。 . 花旗發表報告指，若滙控被納入清單，即使內地貸款規模佔集團僅約4%、收入佔集團收入約中單位數，但內地客戶將減少交易量，香港的內地客戶亦會避免與滙豐香港進行不必要交易，最壞的情況或要出售其內地投資，包括放棄交通銀行股權。該行予滙控「中性」評級，目標價34.6元。 . 國際評級機構惠譽關注美國將根據《香港自治法》公布制裁香港金融機構名單。若美國將制裁範圍擴大至與國企有密切聯繫的企業，將增加滙控貸款組合的信貸風險，或限制其貸款增長機遇。 . 溫傑認為，滙控近年一直受「協助洗黑錢」醜聞困擾，若美國日後針對集團進行調查和施加罰款，將對集團營運前景帶來不確定性。目前集團業務增長動力集中大中華市場，他預期集團傾向與中國政府「打好關係」，避免被中方限制業務發展。他坦言，滙控難以「吃兩家茶禮」，總會得失一方，對一家跨國銀行而言，其基本面相當暗淡。 . 由於中美關係持續惡化及經營前景不明朗，他認為滙控投資者應待股價跌勢喘定及回升後分批止蝕離場，切忌「溝貨」，並將資金轉移投資增長型股份。至於無貨且進取投資者，他建議可趁現時低位吸納搏反彈，惟強調「升幾蚊就要走」，始終公司前景仍受全球經濟不景、壞賬增加、息差收窄等不利因素拖累。 . Text by BusinessFocus Editorial . #bf投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert