【華冠投顧】 劉彥良 盤後分析 日期：106.11.02

《漲跌互見 個股表現》

台股在13個交易日內留下第11根黑k棒，指數依舊橫在10800附近，盤面上維持個股表現，漲跌家數相當，都是704家。

蘋果漲多拉回，電子股休兵，傳產股跟著接棒，尤以鋼鐵和生技族群最為明顯。其中不銹鋼族群受惠鎳價近期大漲創兩年新高，2027大成鋼、2030彰源、2034允強等相繼衝高，雖然最後都留長上影線，不過後勢還是偏多看待。

上周五布局的財報績優股6116彩晶，股價先前自高點拉回至季線，但外資依舊維持高庫存。昨天彩晶公布Q3財報，毛利率創史上第3高，單季EPS為0.67元，預期在中小尺寸面板報價持續調漲下，Q4獲利可望更上一層樓。今天跳空開高越過下降壓力線，盤中大漲6%，成交量也放大至13萬張以上。

多頭趨勢不變，但中小型股漲跌互見，所以要做好選股的動作才能賺到錢。我的選股通過經濟日報台股比賽的考驗，確實繳出遠優於大盤的績效，證明選股方法是對的。找到對的方法，接下來就是持之以恆嚴守紀律，控制好風險持續大賺小賠，財富自然會逐漸累積。期許投資朋友都能找到自己的一套選股法則，一起在股市中賺取財富。

※華冠證券投資顧問股份有限公司(104)金管投顧新字第009號，本資料僅供參考，投資時應審慎評估

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好久不見。

上周曾經出現一根百點長黑，最大跌幅近150點，指數跌幅約1.5%，其實也不算大跌，只是疲弱；但看看另一個櫃買市場OTC，在19日碰到筆者預告的月均線反彈壓力後，終於屢測低點終得破，連著二根長黑K跌破季均線！上週五單日大跌逾1.6%，一天跌幅就超越大盤整周，中小型股修正可說是十分慘烈！主要領跌還是生技類股，中研院長翁啟惠列為被告讓4174浩鼎直接跳空下水！

請問過去二個月，我提醒多少次，生技類股是弱勢股，任何反彈宜出不宜進？我從浩鼎解盲失敗第一天起，也就是2月22日；就附圖預告上櫃生技指數將會出現『假突破真破底』走勢，您務必不要再將生技類股列為選股範圍了！可惜過去二個月過程中，還是有很多財經台連線分析師一直安慰您小英要上任了，要反彈了。唯有我每每談到生技類股，立場始終一致，就是弱勢中的弱勢，從未改變！

您看上櫃生技指數昨天又破底了！從二個月前筆者開始看空生技以來，您知道到昨天已經跌掉多少了嗎？16%！二個月就跌了一成五啊！每當生技類股跌深反彈，我有沒有還是提醒您『前路有重重』，大漲回升還是難？！除了生技，筆者在出國前二周也曾列出分析另一個弱勢族群，沒錯，就是太陽能類股！我說這兩個族群半斤八兩，都是目前盤面的極弱勢，任何反彈都不必心動，弱者必定恆弱。

您看3514昱晶、6244茂迪、3576新日光等等太陽能個股，上週幾乎全面崩潰，都是繼續大跌破底的！不管您怎麼抄底，怎麼去猜低點，最終都是摸到一條大白鯊！然而，看完這兩個上週領跌的破底弱勢族群之後，您們可以再來反觀筆者連續一個半月追蹤強調的主流族群：電動車與車用電子、零組件。儘管上周OTC連續重挫，但是車用概念族群還是有個股逆勢創高耶！

高價龍頭3552同致上周再創歷史新天價，差點摸到600元了！8255朋程上周也有出現漲停，2231為升、4721美琪瑪、1536和大、5227F-立凱上周也是寫下波段新高。比較起生技、太陽能一堆破底個股，您在車用概念卻能找得到不少創新高的個股，這樣您有沒有感受到強弱差別了？海水退了才看得到誰沒穿褲子！當指數與OTC出現重挫急跌時，您才更能感受主流族群的強者恆強，不是嗎？

出國前一周再度預告重返主流的原物料，過去一周也仍相對抗跌啊！上市鋼鐵指數再度創下波段新高，這不就是標標準準的強勢主流嗎？我有沒有清楚要您在原物料回檔時站買方？當然有嘛！我出國前就是這樣講的！鋼鐵類股您不會選股也沒關係，龍頭2002中鋼，總知道了吧？今天也同步寫下將近十個月的波段新高喔！買主流族群之中的大牛龍頭中鋼都能賺到錢了，您最近到底在忙什麼？

是的，筆者出國前清清楚楚交代兩個弱勢，兩個強勢主流，過去一周也果然各自呈現弱者恆弱而強者恆強的明顯差異！所以只要您過去都有閱讀文章，就懂得誰是弱勢、誰是強勢，往強勢主流去選股布局；就算筆者過去一周沒在台灣，就算中小型股慘兮兮，您的操作仍然沒有太大影響啊！喔，對了，蘋果概念股上周在股王3008大立光領跌之下，普遍也都是破底重挫的，也是上周重災區。

我想只要您是忠實讀者，關於筆者對於蘋概股的看法，應該都很清楚。是啊，我從來沒有要您們去買蘋概股啊！從今年年初以來，我都是提醒APPLE手機銷售出現疲軟，出貨下修將拖累對供應商的拉貨，蘋概股營收將快速下滑！一直要到第三季新機推出，APPLE在第二季底才會重啟拉貨，這些蘋概股的營收才會重新回升。因此我的看法始終沒變，就是要您等到第二季底，才可以慢慢去布局蘋概股！

這些都不是馬後炮，新讀者可以自行去翻翻過去文章得到印證。今天晚上APPLE就要公布財報了，蘋概股上周早已先跌了七葷八素，短線上也許會有利空出盡的反彈。但是我的看法仍不變，財報好不好不是重點，APPLE要是不能往上調升本季與下季出貨目標，那麼蘋概股反彈之後依舊電梯向下！就好像浩鼎這波腰斬跌勢，過去也反彈漲停過好幾次啊，那還不是繼續往下破底？

呵呵，您要尊重趨勢嘛！浩鼎今日傳出經營權之爭，推升股價反彈攻上漲停板，但難道就此V型反轉嗎？難啊！請問經營權之爭是誰講的？又是市場傳聞！那這幾家大報指未經查證就直接刊出斗大標題，有善盡媒體責任嗎？因此您不要幻想太多啦，浩鼎依照目前股本約有17萬張股票在市場流通，借券張數不過六千多張，就算獲利超過一半，頂多也只能買回一萬二千多張，是要爭經營權？

最後回到大盤指數來看，出國前的預告看法是，只要3月31日的前波高點沒有突破；『前低屢破』的慣性就不會改變，還是容易回檔甚至破底。因此特別提醒大家，在當時月均現位置千萬不要過於積極，多單更要停看聽，耐心等到突破前高才來佈局即可。我記得我當天還說，您不要4月13日一根百點長紅反彈沒賺到，現在才跑來追，到時候一根長黑下去可就哇哇叫了。我就是這麼提醒的！

因此回顧上周的百點長黑，各位讀者會受傷嗎？肯定不會嘛！手上沒有多單，要怎麼受傷？呵呵，就算是股票操作部分，我也連續提醒只能小量短線進出主流族群；因此就算中小型股大幅修正，應也因不至於太大傷害。至於OTC跌破季均線，目前已落到先前附圖解說過的第三股票箱裡頭；除非趕緊站回季均線，不然未來很有機會往箱型下緣，也就是1月30日的缺口位置來測試支撐！

這也代表中小型股上周的修正，在OTC指數沒有站回季均線之前，就沒有結束；要是真的再往第三股票箱下緣來跑，那中小型股還會有一波殺聲隆隆可以期待。因此此地操作仍要戒急用忍，個股多單切記不必心急，應該靜待OTC指數重新站回季均線，或者直達箱型下緣再來佈局即可！尤其大盤連續兩天反彈皆呈現量縮只有五百多億，今天反彈碰到下彎月均線壓力，當然過不了！

所謂『無量反彈終得下』，月均線過不了，那往下來碰觸季均線支撐的機會就大很多了！究竟會不會終究被我們給等到呢？呵呵，各位看官可就得張大眼睛了。當然外資這麼多的多單，在週四摩台結算也可以拉起來硬是了得，那麼翻多條件仍舊是要突破前波高點，目前則下調為4月19日的8743。外資若有辦法把指數拉過這個前高，『前低屢破』的慣性就會消除，屆時您才可以勇敢放心做多！

外資淨買權超過五千口，期貨淨多單也創新高來到五萬五千口，看來在期貨市場是真正在做多沒錯；在目前量縮情況之下，外資只要砸一點點錢就很容易往上軋空，像是今日期貨盤中就一度出現急拉快市。因此這邊還是要給大家一個正確的觀念，縱然『反彈無量終得下』；不過由於有外資用力做多當靠山，又有週四摩台指結算，低量環境倒是不必站在空方躁進，暫時空手才會是最安全的策略。

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※本欄筆者為合格證券分析師，一切遵照主管機關規定！本欄文章全數免費提供閱讀，全數內容均不構成對任何證券買賣邀約，也不會對讀者進行任何形式邀約。每篇文章僅為筆者投資記錄與心得分享，引用數據皆為個人研究心得；非為投資建議與參考，請勿引為買賣決定！投資有風險，任何買賣請自由判斷進出，筆者不對任何人負責買賣盈虧。※

【2474可成果然鴨先知，送分題您賺到了嗎？6257矽格勇創八年八個月新高，波段漲幅18%！】

四月一日愚人節，生技新藥族群選在這天，一起跳水。老天爺似乎刻意給了我們一個靜下心的機會，可以好好地思考，誰是愚人？

4152台微體跌停鎖住了，而且不但殺破三百，更是直接來到287.5元，僅差十幾元就即將打回掛牌當天的高點了！連帶其他新藥族群，如4743合一、4162智擎、3176基亞，盤中也幾乎全數跌停亮燈！這些所謂的新藥高價巨頭、或是生技股的投機指標，今天手牽手一起全倒。

話說這些新藥族群，其實也不是今天才開始起跌。事實上筆者在前兩周的文章就曾公開提及，新藥族群的龍頭台微體自新春開紅盤後，已經悄悄轉弱一路盤跌，溫水煮青蛙蒸發掉二成股價！如果您當時看了本欄文章還不曉得這個道理，那麼今天主力再送您一根跌停，波段跌幅來到28%，逼近三成！才短短二個月時間不到，資產蒸發快三分之一，難道還不嚇人嗎？

過去二周，相信各位投資人肯定聽過無數次，在各財經節目與網路論壇假股神，都不約而同告訴您，『三月布局生技，四月收割』等等似是而非的傻瓜言論？呵呵，其實我真的很想不懂，用最簡單的邏輯思考就好；這些所謂新藥族群的財報，目前為止本來就搬不上檯面，那麼等到去年年報一公布出來，市場當然就會給予股價過高的噓聲，免不了就會上演股價重挫的戲碼！

既然如此，這些您老師又怎麼會告訴您，要在三月布局生技呢？您老師可否知道，買在三月是買在年報公布之前，這是要您去乖乖站好等地雷嗎？呵呵，真是好傻好天真！事實上如果從過去經驗來看，生技股最好的布局時機其實是落在第二季！因為各大生技論壇與展覽，相繼展開的日期落點都在第二季末直到第三季，屆時才有題材、才有人氣，而不是買在三月，快樂迎接財報地雷嗎？

新藥股的重挫，更突顯了醫材的踏實與穩健。原本股價基期就跟新藥族群一樣高的1565精華、8406F-金可，人家可沒因為股價很高就跟著大跌，照樣穩住小跌，維持原本的高基期狀態。而先前跌深的4164承業醫與4163鐿鈦，則因為從來沒有大漲過，跌的時候自然也跌無可跌。上述真正有獲利基礎的醫材族群，對照起曾經風雲一時的新藥，若是皆長抱之下，醫材可是一點也不沒輸給新藥喔！

年報出來賠錢，市場沒有散戶敢追價，主力自然就只能悲慘壓低出貨。但相反的，年報數字驚艷，不用散戶追價，三大法人自然就會拚命抬轎！像是筆者上周四公開預告買回，看好財報表現亮眼的2474可成，一開盤果然就在去年第四季財報利多的激勵下，開高走高，一度大漲6.3%，逼近漲停板！股價早盤攻高144.5元，亮眼寫下二個半月以來的新高，波段最高漲幅來到9.5%，將近一成！

惟考量利多見報，開盤幾分鐘後也無法攻上漲停，主力作價不夠強悍；遂於早盤按照計畫先行減碼一半持股，且留一半持股繼續擴大戰果即可。從可成的基本面來觀察，由於二月工作天少，造成月營收出現衰退；所以即將公布的三月營收，便是建立在這個二月營收較低基期之下，自然有望繳出相當亮眼的『營收月增率』！屆時利多見報，應該還有一波向上拉抬，便是逢高出脫持股的最佳時機。

一如上週四分析預告，可成的籌碼面、技術面、基本面，全部都是多方趨勢；所謂『天時、地利、人和』，我是找不到任何能夠不買的理由的！呵呵，簡單講，這是老天爺給我們一個相當珍貴的送分題！至於您有沒有跟筆者一樣把握住，那就是您自己的事了。請想想看，三天時間不到，光是單單一張可成，就可以輕鬆賺進逾一萬元，這不是很開心的一件事嗎？何樂而不為？

而不論盤勢怎麼震，『強者恆強』是永遠不變的真諦，本欄波段持股6257 矽格，連續數周都向我們演示了這個道理！今天在三大法人同站買方，且投信一口氣大買超過千張之下，一如本欄上周預告，完美突破30.90元的八年半高點！盤中數度攻高31..20元，亮眼刷新長達八年八個月以來的股價新高，YES！

什麼時候要賣？呵呵，說真的，我現在也沒主意。當您手上抱的股票是產業面正向發展，公司業績也持續攀升；尤其是從2月1日就一路抱到現在，波段漲幅來到18%，已經將近兩成的持股！這是短期間繼2347聯強、3481群創、2402毅嘉、2393億光等等，漲幅又來到兩成的持股；我每天煩惱的並不是它會不會跌，而是，它還要漲到哪？賣掉會不會被洗掉？

呵呵，親愛的投資朋友們，您們是否跟我有同樣的煩惱呢？如果有，那麼就代表您目前的操作成績是很不錯的，您已經是個贏家了，恭喜您！尤其是在近月以來，大盤在八千點來回狹幅震盪之下，更是難得。

如同前述，承業醫在新藥高價族群全倒之下，難免受到波及。惟股價殺低正好來到月線位置，月線翻揚向上具多方助漲抗跌支撐，是葛蘭碧均線八大法則的一個標準好買點！如果再把承業醫近月以來的回檔低點做一連線，就會發現今日承業醫同樣也是來到這個上升趨勢線位置，明日股價應該就能出現止跌力量。

20日均量目前也是翻揚向上趨勢，代表短線買盤動能仍在，與20日均線翻揚相互呼應，價漲量增當然仍是多方格局。而與筆者有同樣的想法的，還有過去一個月積極站在買方的外資瑞士信貸！今日趁著股價回檔又進場買超180張，外資建倉態度十分積極，我們當然不必自己嚇自己，別忘了兩周前還有某某外資鉅額交易這回事喔……

此外，由於去年棉價重挫達18%，而黃豆卻大漲17%，價格的差異使得農民紛紛轉向種植黃豆與玉米等穀物。而這也推升了棉花在今年2013年的價格不斷向上翻揚，美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）五月棉花期貨已於近日創下長達11個月以來的新高！

當您看到棉花期貨價格屢創新高的時候，第一個想到的，當然就是棉花的替代效應，相關聚酯、尼龍等紡織業者都有機會受惠！接下來就是『尼龍粒』、『聚酯加工絲』也會因為棉花的替代效應開始發酵，報價也會跟著水漲船高，自然又會帶動相關族群個股反應。如此兩階段思考，亞洲第一大尼龍粒製造廠1444力鵬，便會是未來市場追逐的熱門個股！

而籌碼面上，向來買賣注重基本面與國際變化的外資，近期也已經連續買超力鵬14天，一共大買近一萬一千張，先行卡位的味道十分濃厚。融資的部分則是無感於國際棉花期貨報價創新高，反而在月線震盪的這一段期間，融資一路殺出，又來到了數年來的低檔水位！外資一路吃貨，散戶一路倒貨，各位忠實讀者朋友們，這樣的籌碼面有沒有很像當時筆者買進的矽格呢？

文末，生技新藥族群不是不好，也不是不能買；正如筆者去年就曾兩度公開操作智擎，兩次皆能順利獲利入袋一樣。只是關鍵在於，您有沒有深知『有買有賣才是大贏家』的道理，您曉不曉得何時該用力追『夢』，何時又該回歸『現實』？

下次該是追『夢』的時候又到了，我會第一時間告訴您。

今天有其他附圖與更詳細說明文章，請務必點選以下連結閱讀：【2474可成果然鴨先知，送分題您賺到了嗎？6257矽格勇創八年八個月新高，波段漲幅18%！】http://www.wretch.cc/blog/winnwang/13293580