我最期待的畫面出現了！警務處處長鄧炳強豪言，要把假新聞破壞香港安全的人士繩之以法，一有證據便會作出拘捕和檢控，本欄認為這個建議實在非常之好，但願警方能夠公平執法，寧枉莫縱。

例子一：屈穎妍在2021年3月稱西九董事局當年審議購買作品時，董事局成員意見紛紜，唐英年和周梁淑怡有份審議購買M+的希克（Uli Sigg）展品，而當時遭受梁振英及曾德成反對收藏西方展品；但事實卻是，不單止周梁從未出任西九董事局成員，就連梁振英也並非董事局成員。屈穎妍刻意批鬥M+，既毋顧《中新社》曾經讚揚希克「擁有對中國當代藝術的完整收藏」，且擁有「明確的收藏主題和成熟的收藏理念」，且把全國政協常委捲入鬥爭，居心叵測，但願鄧處長可以秉公處理。

例子二：導演李力持在2020年4月發帖，附上的評語形容「垃圾出版社出的垃圾教科書」，從帖文留言可見，不少人均信以為真，認為香港教科書需要審批管制，指責教育局及教育局局長「無能失職」、「唔做嘢」，以及批評這是「洗腦教育」。 但事實卻是，李力持所張帖的根本不是教科書，而是來自《消失了的連儂牆：消失了的送中惡法》一書，那只是一本文章集結。事實上李力持近年也多次因散播虛假資訊，而違反Facebook守則，遭受懲罰，居心叵測，但願鄧處長可以秉公處理。

例子三：綽號「華記」的楊官華於2020年8月，公開指責刑事檢控專梁卓然，收受外國利益，怒斥對方是「黃絲人渣收受利益妨礙司法公正」，指梁故意打錯字令被告脱罪，妨礙司法公正，準備走佬，一定有收受外國利益。但這個嚴厲的指控，當然無從稽考，絕對是誹謗政府人員，抹黑司法制度，居心叵測，但願鄧處長可以秉公處理。

例子四：工聯會的陸頌雄於2019年9月，在FB特意製作圖表，直斥「李嘉誠如何深圳梧桐隧道謀取暴利」，炒車收場，最基本的事實都沒有搞清楚，長實澄清「李嘉誠先生及長江集團旗下公司均從沒有投資於梧桐山隧道」。最諷刺的是，他及的梧桐隧道背後的利益團體，實際是深圳市下的國有公司「鹽田港集團 」和另一公司「達佳」，即變相是打擊深圳市政府的管治威信，居心叵測，但願鄧處長可以秉公處理。

作為愛國愛港的公民，倒有一些建議，可讓警務處的工作量減低，以便精準出擊拘捕以假新聞顛倒黑白的人士，一切其實唔難，方法就是關注一些專門打假的Facebook專頁，如《求驗傳媒》、《FactWire Fact Check》、《浸大事實查核中心》、《事實查核實驗室》，上面均紀錄有大量假新聞例子。

事實上，類似的例子還多如繁星，慣犯還有點新聞、幫港出聲等等，而2019年10月法新社也曾證實，自當年6月起，由親北京、親政府和撐警社團所發出假訊息較多，這些Facebook社團很多都有數以萬計的成員，當然，由反送中運動支持者分享的假訊息亦不少，鄧處長也該一視同仁，執法時，公平就好。

魑魅魍魎︱鄧炳強嚴捉假新聞 藍營名人會否捉？
https://bit.ly/3slQIzH

［香港股票冧把簡史］7號仔大插，令我諗起單舊新聞。兼講埋香港歷史

1. TLDR：有冇諗過點解咁靚嘅冧把，會係一間你都唔知係乜嘅公司？其實上手用家係大公司，但已死，個冧把好似電話號碼咁拎返出嚟用。咁數下1-20號，13同20不存在，但屍骨未寒，好多人知道之前係乜。之但係，7號仔呢？9號仔呢？15呢？聰明嘅有機會估到7同15，但9號仔就真係要夠老夠熟書先估到。

2. 舊年單新聞，香港金融集團獲京首富購入5%（https://bityl.co/3sNN）。真係是日標題。住宿一流大酒店。

3. 絶對冇錯喎，不過你以為北京李嘉誠或北京李兆基入股恒生或東亞或乜，就表錯情。被入股嗰間香港金融集團，就係呢間7號仔，「香港金融集團」！

4. 幸好，李曉華就真係北京首富。並唔係有間十九公司叫「京首富」

5. 又，都總有人問，其實股票冧把，1-20號啲細冧把，你都估到，多數係啲老牌公司大藍籌。1號長和（以前長實）2號中電3號媒氣4號九倉5號匯控6號電能（以前港燈）8號仔電盈（以前香港電訊）之類。

6. 呢間7號仔，「香港金融集團」，未跌之前，都成20億市值，唔算太細（大把公司幾億市值），但何德何能做Lucky Seven？同另外1-8嗰堆爭好遠吧？

7. 你會發現，20以內有幾個冧把啲公司你係唔識嘅。做乜會拎到呢啲冧把？答案就梗係原本啲公司消失咗，循環再用（＊）

8. 7號，以前就係，大名鼎鼎嘅置地（對，置地廣場個置地），後來政治原因，怡和遷冊去新加坡上市。置地當然都係，全系拔起。

9. 咁你估到了，1-20入面另一隻你唔識嘅，15號，正係怡和。至於而家間15號盈信，倒係N年前同我有啲交集，但就唔方便講了。Anyway第二代15號嘅盈信早兩日都私有化成交，就快消失。可以有第三代。

10. 至於1-20入面仲有一隻唔識嘅9號仔，以前係乜？難估呀

11. 就係TVB！或日，TVB 511未死喎。係，未死，江澤民都未死，不過亞視死咗，有線都幾乎死埋。TVB只係蝕錢，蝕得起的。七孔流血還七孔流血，死還死。

12. 真係想當年，TVB十分巴閉的，唔止做電視，仲有好多非廣播業務。出書啦（博益），唱片啦（華星原本係TVB的），仲有旅行社（見聞會社！一講就出賣年紀）

13. 同埋，最重要嘅，便利店！地利店！最初係香港電視服務站，曾幾何時係第三大連鎖（7仔同OK之後），仲應該係霸晒地鐵的。當然當年地鐵又未上市，政府嘢，背後有乜勾結就自己諗。

14. 因乜消失咗？就係因為政府修例話唔畀電視台經營其他業務（得罪方丈啦？）。被迫要重組，分開兩間公司。電視就係你而家見到嘅電視廣播511，非電視嘅就去晒新公司，再上市，TVE電視企業，9號仔。之後再私有化，然後又賣畀無線股東，郭鶴年嘅嘉里。最後去埋都係郭生嘅南華早報（pre馬雲年代）。最後啲便利店業務又去埋7仔，地利店變晒7仔，一統江湖。留意華星（唱片，唔係冰室）同博益都係去埋南早的

15. 至於而家懸空嘅13號，比較近代，應該好多人都知係和黃

16. 其他10恒隆，11恒生，12恒基，14希慎，16新鴻基，17新世界，18東方（係呀，歷史好耐，冇睇「雷洛傳」？），19太古。呢啲都好多人識嘅老牌公司。

17. 20？咪會德豐，消失咗冇耐啫，私有化。

18. 再講一次，7號係置地，9號係TVB，13和黃，15怡和，20會德豐

（＊）留意，改名，唔同消失咗循環再用。改名嘅好閒，有啲公司改幾廿次名。例如呢間7號仔，而家「香港金融集團」，以前「凱富能源」，再之前係「高信」。呢堆都係叫做「同一間公司」，改名。但以前嘅7號仔置地，就完全唔關事了。正如183而家宏輝，之前田生，全美國際，豐盛創意，都係同一檔嘢—但我睇嘅年代，間嘢叫做中信國金，CIFH—就係一堆中信銀行/中信嘉華銀行嘅混合體，私有化消失咗。

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譚新強：香港不再是borrowed place 但仍有borrowed time感覺

小時候看過澳籍作家Richard Hughes在1968年出版了《Hong Kong: Borrowed Place, Borrowed Time》。這本書是成功的標題黨，最吸睛的就是書名。書本身寫得不算出色，內容簡單記載香港極畸形、極罕有的開埠歷史，十九世紀中葉全球最強大的大英帝國，竟願意為一班非法鴉片毒梟，而向企圖禁煙的中國宣戰！然後此書描述香港殖民地年代的社會狀况和生活點滴，最多人記得的是形容當時香港權力次序的一句半戲言：第一是馬會，第二是怡和，第三匯豐，第四才輪到港督。

英治年代是否香港的黃金年代，我不評論，但客觀事實是大部分香港人（或祖上）都是在不同時間點，為了逃避內地戰亂、革命、饑荒和其他災難，而從內地走難到香港的。他們知道自己是中國人，但仍覺得在充滿歧視和傲慢的英國人統治下，生活還是比內地好和穩定。

香港經濟在上世紀70年代開始騰飛，出口輕工業如玩具、塑膠花、成衣和假髮等發展蓬勃。紅磡海底隧道在1972通車，首位坐着老爺車駛過的嘉賓是「肥姐」沈殿霞；康樂大廈（今怡和大廈）在1973年落成，為當時全亞洲最高的摩天大廈。我的美好童年回憶包括跟着家人，從九龍開車經紅隧到康樂大廈地庫的翠園飲茶，最懷念的是超好味的叉燒，比現在同址，同屬美心集團的怡翠軒，不知勝出多少倍（童年的一切永遠是最好的）！

安穩日子背後 是借來的時間
但安穩的日子，只有在童話裏有happily ever after，現實中是沒有的。雖然大部分香港人的生活日漸改善，有些勤勞的廠商、零售商，地產商如長江、合和和新鴻基地產等也開始冒起來，但在所有香港人的腦後，仍然知道香港是一個on borrowed time的borrowed place。到了上世紀80年代初，香港人開始擔心九七問題，出現了移民潮，雖然捨不得香港和家人，但不少香港人就被迫變成了港加、港澳、港美的「太空人」。

因此，英國政府開始跟中國談判，討論香港的前途問題。初時英方嘗試以所謂主權交換管治權，可能以為當時仍很窮的中國會答應，但鄧小平不為所動，一直堅持在1997年7月1日，全面收回香港的主權和管治權，有段時間，兩邊曾爭持不下。

1982年9月英國首相率團到北京談判，在人民大會堂樓梯摔了一跤，好似象徵着英方談判失利。之後一年，香港人心惶惶，移民和走資潮加速。匯率變得波動，本來港幣兌美元約5.6算，到了1983年9月，出現恐慌性拋售，曾跌至9.6的最低水平。幸而當時政府當機立斷，馬上成立1美元兌7.8港元的聯繫匯率機制，有效地穩定民心，平復嚴重金融和社會風波（曾出現搶購糧食）。

但香港九七問題仍是僵局，人心仍未完全穩定。要等到鄧小平拋出務實而有創意的「一國兩制」，問題才得以解決，最後在1984年底雙方簽署《中英聯合聲明》。從此「50年不變，港人治港，高度自治」等詞彙，就開始走進我們的日常生活中。

但任何政策都是雙刃刀，有利必有弊。聯繫匯率只是當年權宜之計，誰不知一用就用了35年多。香港經歷了風風雨雨，整體上聯繫匯率發揮了重要穩定社會和金融作用，是一國兩制的一個至關重要的支柱。但聯繫匯率也帶來極嚴重副作用，因為此制度等如放棄自主貨幣政策，只牢牢地跟着美國聯儲局政策。但在過去35年，中國經濟突飛猛進，香港也當然受惠，大部分時間的增長和通脹都遠高於美國，但無奈又必須跟隨着適合美國的低息政策，逐漸吹起愈來愈大的地產泡沫，亦即無形中種下今天香港反政府運動的禍根！

一國兩制有缺陷 九七金融風暴揭幕
一國兩制本身亦有極大問題。雖說「港人治港，高度自治」，但這些都只是安穩人心的口號，執行上缺乏細節。即使後來中國單方面頒報的《基本法》，很多如何落實普選的細節都是欠缺的，所以才有現在的爭拗。

回頭看，偉大如鄧小平在1984年，也無法預計數十年後香港的實際情况。所以我認為，某一程度上，一國兩制的構思，最主要目的，其實是為穩定1997年之前的香港，未必是純粹為1997年之後設計的。

當時中國改革開放才不到5年，人民生活仍極窮，極需要愛國華僑商人如霍英東、李嘉誠、鄭裕彤和郭鶴年等的投資。答應了50年不變，所有港資商人就安心投資到深圳、蛇口、上海等地方開廠，後來更有助引進台灣和東南亞等地資金。你只要到北京長安大街附近走一次就明白我的意思，最接近天安門的核心地段，除國企總部外，其他主要項目全都是華僑資金的東方廣場、恒基中心，國貿更是北京CBD的地標！碧桂園、萬科？還未出道呢。

不幸在1997年回歸前不久，鄧小平去世了。7月1日，滂沱大雨，慶祝回歸的酒杯，差點都仍未放下，7月2日，泰銖已大幅貶值，亞洲金融風暴已正式揭幕，對香港全新的一國兩制的挑戰亦馬上來臨。從那天起到現在，說真的，安穩的日子根本沒多少，大部分時間都是活在金融海嘯、SARS、政改佔中、修例風波等危機中。

港人身分漸顯劣勢 政治階級特首止步
我認為一國兩制有兩個最根本的問題。第一，英國對香港人缺乏承擔，長期拒絕給予香港人居英權，所以香港人一直都只是二等英國海外屬土公民。在一國兩制下的50年不變框架下，香港人雖然回歸中國，但香港人也並非享有跟大陸人一樣公民權利的中國人。

但在這情况底下，我不會亂說香港人是中國的二等公民，我只會說不同。尤其在定下一國兩制時的上世紀80年代初，哪個香港人想做大陸人？直到現在，香港人身分仍有巨大優勢，包括比內地低很多的稅率，和各方面的個人自由度，資訊自由度都高很多。香港是一個非常獨特的地方，只要你有永久居留權，你就有資格在立法會和區議會選舉投票，非中國籍人士亦可當非司局長級高級公務員，甚至可以當法官。

但當然香港人身分也有愈來愈明顯的劣勢。我主要的意思並不是指香港人缺乏競爭力，我指的是香港人面對一個政治上的玻璃天花。我估計因為中央知道不少香港人害怕共產黨，所以即使回歸了22年，香港仍沒有正式的共產黨支部，亦即是香港人無法正式加入共產黨。大家應該知道，在中國，如要在政府和國企等所謂體制內爬升，幾乎必須是黨員。當然做黨員是需要付出的，政府和國企的工資不可跟港府和民企比較。

事實上，香港人最高的政治階級只可達到特首，等同國內的一位省長或直轄市長。當然有兩位前特首榮升全國政協副主席，算為國家級領導人，但政協始終只是諮詢角色，並沒有什麼實權。所以，假設基本法有任何改動，話語權一定是在中央手上，而香港人是沒什麼機會進入中央的。對比下，幾乎每屆中央政治局常委，其中一位必然是從上海市委書記提拔上來的，甚至兩位總書記──江澤民和習近平都循此路徑登頂。

一國兩制的第二個根本問題就是「2047年」這個時限。當年鄧小平被問及此問題，他輕鬆地作答，如50年不夠，可以再無限期延續，但沒有白紙黑字寫下來的。他當時的想法應該是希望到了2047年，中國大陸的經濟、社會，甚至政治發展，都能夠「追上」香港，可以無縫接軌。如尚未能做到，可以再給多點時間。他想不到的是中國經濟突飛猛進，沿海地區現在已追到甚至超越香港，但對政治制度的期望仍然南轅北轍，差別甚至愈來愈大。

檢討聯繫匯率 要等歌舞昇平
此時此刻，實在有檢討一國兩制的需要，聯繫匯率可能也值得重新研究。但必須警告大家，任何重大政治和經濟政策改變，最好在歌舞昇平，經濟良好的時候去做，應盡量避免在危機中作出太大、太突然的改變。

從去年起，我已開始留意聯繫匯率，港元長期貼近弱方保證。到了近日，人民幣跌穿7算的重要心理關口，我更加擔心。各國爭相減息，開啟鬥貶值的貨幣戰，但要小心使用這招自己也可能受內傷的七傷拳。我估計人民幣短期內不需再大幅貶值，即使如大摩所說，人民幣貶值幅度是大約美國關稅的一半，即使全部中國貨，最後都真的打25%稅，人民幣也只需要貶約12.5%。原來在不知不覺中，人民幣已貶了超過12%！

但全球貨幣和債券市場正在發出極不良訊號。超過16萬億美元已跌進負利率，美國2年和10年息率終呈現倒掛，30年息率更跌至歷史新低！我擔心的是，如人民幣面臨更大貶值壓力，港元聯繫匯率將受到更大衝擊。今天反政府示威者呼籲全城提款，我不認為有很大效果，但肯定對事情沒幫助。

我當然支持政府重啟政改，找方法落實雙普選，但在什麼時間點開始，都是一個需要小心處理的問題。我認為有可能需要作出對一國兩制更全面的檢討，包括打破2047年這個時限。近日社會動盪，某程度上有點似1980年代初，再次人心惶惶，不少人在考慮移民。對只有十來二十歲的年輕人而言，除對現政府的不滿，亦可能代表他們對2047年後的更大不安，到時他們才40至50多歲。

香港雖已不再是一個borrowed place，但就仍給人一種不恒久、仍是活在borrowed time的感覺。

（中環資產持有匯控、新鴻基地產的財務權益）

中環資產投資行政總裁