【法意小秘書】資金繼續流進日本...

【資金仍愛日股 今年來淨流入達289億美元 5年新高】
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美國聯準會傳出擬縮減購債，消息一出引發風險性資產震盪。日股更一度重跌逾7%，但就資金流向來看，資金其實仍然捧場日股。根據EPFR統計，上周日股淨流入30.43億美元。累計今(2013)年以來流入已達289億美元，創5年來單年度流入新高。

而新興市場則未完全扭轉資金流出劣勢，其中亞洲(不含日本)受中國PMI不如預期影響，淨流出1.39億美元，拉丁美洲與金磚四國的流出趨勢也並未減緩。

受到聯準會將啟動退場的傳言影響，日股上周出現單日重挫千點的宣洩賣壓出籠。但摩根證券投資策略部副總謝瑞妍表示，儘管聯準會表示每月850億美元購債規模會隨經濟數據調整，但並非外界想像的每月定量減少的退場，且已持有的資產聯準會則可能任其自然到期，以減少衝擊。

事實上，聯準會未來即使每月購債規模縮減，仍淨增加購債。其他央行則持續降息與量化寬鬆，使市場資金持續增加。謝瑞妍認為，在政策調整基於經濟改6善前提，調整幅度亦和緩並維持資金淨寬鬆，風險性資產仍將獲得低檔支撐。

對於短線波動壓力大增的日股，謝瑞妍說，日股去(2012)年11月迄今波段漲幅超過7成，加上中國PMI數據不如預期增加市場避險需求，促成日元急升，日股瞬間大跌，但預期在獲利了結賣壓出籠後，市場將重新回歸基本面。

從首季財報來看，不僅市場持續上修日股每股盈餘預期，企業資本支出的意願也有提升，搭配6月安倍內閣將出台刺激民間投資政策方向，對日本長期基本面將呈現結構性改善，對股市而言皆屬正面支撐。

德盛安聯東方入息產品經理許廷全認為，參與日股漲升契機建議仍以尋找基期較低、評價較低、具轉機機會企業為主，針對不動產因看好長線回升表現，近期亦可持續加碼。不過，由於單一市場大幅回檔波動難免，他建議認同日本翻身、中國穩步回溫契機的投資人，不妨以區域平衡型方式參與未來亞太地區投資機會。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬．多佛分析，在日本寬鬆貨幣政策不變前提下，搭配安倍6月份推出具指標意義的經濟成長策略、七月份執政的自民黨亦尋求於參議院改選中取得多數黨地位，政策與政治面利多仍可期待，加以企業獲利面改善的基本面支撐，日股修正後仍有再度往上攻堅的可能。

新聞連結：http://tw.stock.yahoo.com/news_content/…/130527/2/3t4lx.html

【焦點答問】2013 Q1基金投資 （1/5）
問：近期哪些基金比較亮眼？

答：就國內基金近3個月的績效來看，排名前3名的基金分別為安泰ING泰國基金、國泰中國新興戰略基金，和德盛安聯全球綠能趨勢基金。境外方面則由聯博日本策略價值基金A股、歐義銳榮日本股票基金和德盛泰國基金分佔前3名，且近3個月報酬率都達到26%以上。

其中，泰國由於受惠於內需消費強、企業信心高和政府鼓勵投資等政策面的影響，可望持續成為外資海外投資的重要據點；而日本目前的弱勢日圓政策也帶動整體出口成長，使得日本國內出口類股股價走升。

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