首先先跟大家抱歉，昨天因為身體的關係，沒有寫晨報，本來想今天也休息，但是昨天台股開高走高，指數還一度創下了30年來的新高，甚至連歷史新高也近在咫尺，我相信大家都想知道下一步怎麼看，所以還是跟大家分享一些心得。
台積電到底在漲甚麼
最大的功臣當然就是台積電(2330)，昨天的台積電終場大漲17元，一度還漲了21元，使得總市值超過十兆。過去我們不斷地與各位投資朋友介紹台積電，當時跟大家說有三千萬，你可以買台積電100張或去買一間台北市三千萬的房子或是存定存，如今只有幾個月的時間，加上配息，台積電已經賺了900萬了，如果是領息或是收租，大家都知道報酬率只有多少。
台積電的Q2法說後，我們評估今年台積電的獲利將調升至19元以上，20倍的本益比，其實比較起台灣上市櫃公司的平均本益比都不嫌高了，更何況在整個費城半導體指數中，本益比百倍以上的公司比比皆是，這更加顯示台積電的價值。而外資也因此大買了台積電66億，但66億就足夠讓台積電大漲20元嗎，我們做過統計，過去外資多次買超17000張以上的台積電，可是當天的漲幅1%2%的很多，所以昨天的大漲可說本土資金也進來共襄盛舉的結果，所以我覺得短線反而有點過熱，在將美股ADR的價差收斂後，台積電恐怕要在這附近休息一下了。
但從上週中芯掛牌後，我就與各位投資朋友提過比價效應，因為中芯的市值實在太高了，對比起我們的晶圓雙雄，就只能大唱「太委屈」；法人則是買超聯電(2303)，所以可以看到，是中芯的比價，讓我們覺得晶圓雙雄的價格，實在低估了！特別是聯電，市占率比中芯高，獲利比中芯好，市值只有中芯的五分之一，難怪法人要追買。
落後補漲股出籠
至於昨天外資在其他佈局上，最有趣的是開始大幅買超面板股，由於三星跟LG紛紛退出市場，造成面板市場在短線上似乎有供需失衡的情況，而就面板股而言，長期來看，確實是有落後補漲的實力，畢竟這是這波上漲趨勢中，最靜默的族群，如果連淨值低、年年虧損的太陽能族群都能夠反彈，那即使面板族群不能轉虧為盈，但因為面板股都有高淨值，仍然有機會走一波技術性的反彈，特別是在如果報價持續上升的話，因此我認為友達(2409)跟群創(3481)應該有機會走一波技術面的反彈，同時今天也看到外資大買群創、友達、彩晶(6116)，更不用說，面板股的元太(8069)，更是外資與投信一路認養的公司，我認為在面板族群的技術面上，是有反彈的趨勢。

另外特別的是，外資一直在買傳產型的權值股，包括長榮(2603)、裕隆(2201)，都讓我覺得資金流向開始轉變。萬一最後，靠著金融股中的富邦金(2881)、國泰金(2882)，還有傳產股的龍頭做落後補漲的話，各位投資朋友，反而要小心！但是每次到了最後一棒，往往會補漲證券股，六月份獲利十分亮眼，大家股價也都遠低於淨值，也有機會補漲。
投信看好甚麼
至於觀察投信今天的布局，投信的選股，仍然不出我們所料，仍然大買聯電，此外，投信對於PCB族群仍然持續的看好，像是買超華通(2313)、南電(8046)、台虹(8039)，這些都是我們經常耳提面命與各位投資朋友分享的PCB股，而在這些PCB類股中，似乎又可以看到，在市場上，似乎對於載板個股仍然持續的看好，包括南電、欣興(3037)、景碩(3189)，這些載板概念股，我認為將成為PCB族群的領頭羊。

此外，投信看好一家公司，我也樂於與投資朋友分享，就是寶成(9904)。過去這類運動休閒股其實是疫情受傷最嚴重的族群，可是大家都知道，NBA與MLB都即將開打，我認為這家公司對壞的時期已經過去了，寶成的股價又長期在低檔，有可能成為一個底部進場，長期投資的標的。

【0420胡毓棠盤勢分析】看過請點讚！
跟著投信的腳步布局相對安穩，觀察最近的強勢股，像是業績成長的中、小型個股股價表現都不差，從法人近期買超的產業族群來看，電子產業石英元件的晶技(3042)帶頭，今年石英元件有漲價的利多，晶技起漲之後其他石英元件有機會一起攻高，像是希華、(2484)、加高(8182)、台嘉碩(3221)最近的股價都有同步跟著晶技的腳步反彈，晶技最明顯的就是這波投信、外資持續鎖定，另外一塊比較有人氣的指標，像是LED這波市場在看今年mini LED相關產品的滲透率持續增加，這塊產品的毛利率是好的，獲利性來說有助於LED廠繳出好成績，晶電(2448)有機會拿到蘋果的訂單，四月份以來外資逆勢買超，投信也站在買方，去年虧損的晶電股價都做強勢反彈，我認為LED當中比較被低估、獲利也不錯的億光(2393)，去年多數的LED廠都是虧損的，但是億光仍繳出1.86元的成績，甚至配息1.4元，現在股價遠低於淨值38元，外資不僅過去5天連續站在買方，如果時間拉長來看，外資從去年第四季以來在億光的布局沿路加碼快10萬張，目前的成本約在外資這半年布局的平均成本，也是著眼於億光的獲利、殖利率。

今天有消息傳出台灣的電競NB廠，象是微星(2377)、華碩(2357)、宏碁(2353)今年推出多款高階的電競NB都是採用Mini LED的螢幕，未來這幾年Mini LED尤其在NB相關的滲透率可以有20%的成長直到2024年，億光在這塊著墨比較深，像是宏碁相關的電競NB廠都是億光的客戶，車用方面滲透率更高，不管是電動車的尾燈、車前燈採用Mini LED的應用持續推升，不管是法人、外資、投信在一些LED指標股著墨度都很深，這波走勢都會強於大盤。

【金像電高檔拉回 續強機會還有嗎】
走揚的機會還有，但是外資似乎在上周高檔減碼，可以觀察金像電的K棒一天紅一天黑，甚至紅黑K棒的實體幅度很大，代表盤中的高低價波動非常劇烈，以今年第一季來看股價已經大漲超過一倍，投信也是看好金像電的獲利成長，不過到了這個位階操作難度比較高，法人如果開始獲利了結，加上券資比很高，當然具備尬空的動能，因為這種高券資比又適法人喜歡著墨的標的往往盤中震盪，波動比較劇烈，同族群來看就是南電(8046)投信、外資也很喜歡這檔，券資比也很高來到25%，盤中震盪波動也很高，這兩檔個股回到技術面操作，原則上均線架構還沒破壞之下，這些個股或許還有發揮的空間，只是操作面上難度比較高，有一些資金可能流到比較低基期的個股，舉例像是PCB當中的景碩(3189)，不管是走勢、波段的漲幅、位階相對不是這麼高，有可能後續法人的買盤會比較強。

【燿華(2367)、華通(2313)如何操作?】
燿華雖然上周有反彈不過相對來說比較弱勢外資持續站在賣方，目前來說型態、籌碼面都比較弱勢，華通相對來說比燿華偏多，雖然外資站在賣方，投信卻沿路買股價不跌反漲，最近的技術型態尤其在年線大約35元關卡，來回測試2周之久，今天看起來有突破的味道，華通走勢比起燿華還強，兩檔個股的看法是一多一空的差別需要留意。

【彩晶(6116)資金逃走了嗎?】
上周爆大量需要多留意，因為剛好挑戰季線關卡卻爆量收長黑K，以技術面來看目前不利於多方的續攻，這根大量要突破不容易，面板先前有一些供應鏈減產利多，不過我們一直強調整體的營運狀況還是中性解讀，不管是彩晶、群創(3481)、友達(2409)過去這陣子法人的操作都比較偏空，彩晶來說會提醒投資人，上周的爆量黑K視為短多的休息訊號，操作上需留意震盪風險。

【智邦(2345)續航力如何? 】
智邦傳出新聞提到客戶博通通知可能要延後出貨，對於後續的營運展望稍為有影響，加上股價漲多今天做回測，這波外資連買將近3周，投信連買一個多月，原則上籌碼上沒有太多疑慮，技術面上配合利空修正是必然的，畢竟在三月股災之祭股價創下歷史高是少數，以智邦這種強勢股來看，頸線位置大約190元，5日均線也差不多190元，可以視為短多的進出參考重點，還沒有正式跌破之下，先前買超的外資還沒轉賣前應該還有利於多方，只是說創高股受到消息面影響會比較大，操作難度也比較高。
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面板股哀鴻遍野 誰獲利竟然創十年新高

最近面板股堪稱是台股重災區，在去年虧損數字加大，友達(2409)今天收盤創了歷史新低6.1元，群創(3481)也以4.85元創了歷史新低，就連去年有賺錢的彩晶(6116)，股價都打到5.23元，三家公司的淨值比都到了0.3附近，原因我們也說過，在中國不斷開出新產能，面板股想要獲利十分不容易，友達也決定劃分為消費應用策略事業總部、商用暨工業應用策略事業總部，強化業務組織，開拓商機，分別由副總經理陳建斌、廖世宏接掌，預計 4月1日生效，也呼應董事長彭双浪日前提出的 AUO Next 轉型策略計畫。但這樣的計畫真的能讓友達轉虧為盈嗎?正如群創也分割了三家子公司，其中群豐駿科技投入車用顯示器開發、銷售，由執行副總丁景隆擔任董事長，友達今天的動作可謂不謀而合。都想切割出獲利的金雞母，當然可能未來也會走向資本市場之路，在資本市場可能有意義，但要改變面板的現況，實在難如登天。
元太獲利創十年新高
但一樣與金像電在27號召開法說的元太(8069)，卻公布去年獲利2.72元創下十年新高，毛利率第四季更衝高到47.99%，同時也公布兩元的配息，股息殖利率也接近8%，股價也比淨值25.57來的低。
到底為什麼元太可以在面板股中眾人皆醉我獨醒，其實就是電子紙的特殊技術與應用，電子紙顯示器有兩大特性，包括超低耗電以及陽光下清晰可視的特性，成為適合用於戶外智慧顯示的選擇。由於超低耗電的電子紙特性，僅須以太陽能板供電系統即可運作，可降低建置成本與時間，公司也推出電子看板的產品，此外大家最熟知的電子標籤，在零售通路端需求仍很強烈，而公司表示由於疫情的影響，全球教育遠距教學或居家雲端學習市場正值風潮，印刷式彩色電子書閱讀器將能優化學生的智慧學習體驗，日前終端品牌也已率先發表採用此技術的彩色電子書閱讀器，希望能成為今年的成長動能。
不過去年權利金收入減少，今年預計還是衰退，所以預估獲利將小幅衰退到2.5元，但本益比仍是相當低，昨天賭法說的短線外資，雖然在今天殺了出來，但今天投信出現轉賣為買，持續出現反彈，在面板股可說是獨樹一格的孤們獨市股，也幫大家分析周五的法說會內容。

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