【迎接 9 月你必須了解的 7 個總經趨勢】

在歐美股市持續創高，亞洲、新興市場表現疲弱的環境下，大家一定都在想這波牛市還能走多遠，以及聯準會在提出縮債時間軸後行情會出現什麼變化，我們回歸基本面，以 7 個總經趨勢與你回顧市場，展望未來！

【財政與貨幣政策】
8/11 美國參議院通過 1 兆基建計畫，包含了 5,500 億美元的新預算支出，同一天也開啟 3.5 兆法案預算調解程序討論。M 平方認為在兩黨對基建皆有共識之下，基建計畫通過機率高。另外，聯準會在7月公布兩大融通措施，但同時將於今年下半年宣布縮債計劃，10/1 後政府資金將開始緊張的時間點接近，或將造成市場情緒波動。
🔗 https://pse.is/3lz7ku

【全球製造業】
美、中、台製造業數據出現分歧，中國已出現需求放緩，反觀美國終端需求仍強勁，使製造業 Q3 續強無虞，接下來則重點關注美國差值指標何時轉弱，屆時製造業循環高機率轉向放緩。
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【陸股人民幣】
經濟增速持續放緩，消費偏弱，固定投資趨緩，加上上述提到製造業 PMI 疲弱及政策風險因素，應降低陸股和人民幣的部位，靜待中國經濟落底後再伺機作長線的布局。
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【台股台幣】
Q3 台股仍受惠於 製造業循環 及 補庫存行情，但需留意進入製造業高峰，後半季電子出口是否能持續在高位（145 ~ 150 億以上）。另外疫情逐漸緩解，解封後可望迎接遞延消費潮，在下半年陸續接棒提振台灣經濟。
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【黃金原油】
Q3 原油市場隨著暑期旺季需求高峰、庫存消耗趨勢，供需維持緊俏、支撐油價高檔。Q4 後隨著基期墊高、成長動能趨緩，油價看法轉為中性。下半年金屬板塊最大風險將在於聯準會購債縮減，帶動 實質利率上行、美元 築底反彈，我們維持貴金屬偏弱勢、反彈底氣不足的看法
（本週將會有最新原油快報！）

【新興市場】
三大風險疊加，勝率降低：1）疫苗覆蓋率低 2）多數新興國家陷入輸入性通膨，貨幣政策再寬鬆空間不大 3）成熟經濟體逐漸開啟升息或縮減購債，利差縮窄下疊加 美元 築底，進一步降低新興市場表現機會。
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【投資策略】
用『循環』找出投資方向。下半年需關注的 4 大循環 - 生產力循環延續：至 2022 年底科技板塊，獲利將持續創新高；製造業循環：本季延續動能，下季關注反轉時點；房地產循環延續：房租攀升、支撐物價使殖利率回升；景氣循環擴張：以美國、歐洲、新興亞洲（台、印）等區域最佳
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竟然唔係驅逐大使咁軟弱

patreon 文章 preview: 但有一點，從外交黎睇，根本就戰狼無做足。

一般有大國底氣嘅做法，係驅逐對方嘅外交官，或者程度強烈係直接驅逐對方大使，或者侵侵咁關閉使館。

但明顯戰狼而家底氣不足，只係召回自己大使。召回都係一種抗議方式。但佢卻多一句，你都唔該收返你嘅大使。

點解有咁怪一句，明顯就係唔想或者唔敢戰落去。

契丹驅逐立陶宛大使，下場只有一個，就係最少波羅的海其餘兩國會齊齊驅逐契丹使館職員，甚至大使。而立陶宛更加會話自己俾中國蝦，最後歐盟北約國家全部都會外交開戰。

https://www.patreon.com/posts/54734780

時代不同了。

現在誰都可以拿著手機看看可以直接賣多少錢，包括店員。

所以其實誰都可以是賣家，也包括店員。

但沒有誰都可以是好的賣家，好的賣家有很多要自己努力的。

手機只是平台，幫助曝光，方便交流，如果素質不夠，底氣不足，可能只是更快爆炸。

當然還是有差，有的人可能知道更多地方可以賣多少錢，多一點選擇。

很競爭，比較難，活下來的，要比較強。😝

來源視頻 和 金融原理解釋，見本頁頁底。
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網上討論會
(請在本視頻的議論欄發言。有見地的內容，我會抄貼到這裏下面。)
討論會題目﹕
假如郭文貴關於港幣貶值的預言屬實，港府(如突然敢冒大不諱行駛基本法賦與的高度自治權)可以做什麼，來挽救廣大市民，避免或減少損失?
^^^^^^^^^^今後, 以上管叫[總題目]^^^^^^^^^^

F (Zen Gong指 1. 中國銀行發鈔，有可能背後的美元儲備有水份。2. 發鈔量是美元儲備的4.2倍。 )
1. Money Supply M2 in Hong Kong is $14,063 billion HKD in August 2018. HK's Foreign Exchange Reserves is $424.8 billion USD in August.
https://tradingeconomics.com/hong-kon...
https://tradingeconomics.com/hong-kon...
The problem is: the figures are provided by all banks based on a honest system. HSBC & HK Chartered Bank are British banks they would play by the rule. But China Bank (HK)'s $USD reserve is in HK or Beijin? as part of China's $USD? i.e. they can have no $USD at all in HK. M1 are bank notes, bank credit & plastic monies, M2/M3 include short/long term credit. They can switch between easily that make auditing extremely difficult.
2. In HK's Foreign Exchange Reserve basket the composition mainly (80+% by IMF rule) is $USD, rest are Euro, Yen and Yuan. The fixed rate is a 7.8. The $USD reserve is USD$424.8 billion and HK's M2 money supply is HK$14,063 billion in August. The variable/unpegged rate should be HK$14,063/US$424.8=33.1 not 7.8 today. Or, USD $424.8B x 7.8= HK $3,313 billion its USD reserve can support, not HK$14, 063 billion M2. HK printed 4.2 times monies it should, not including M3 (long term credit) and figures provided by banks might be grossly exaggerated.

E (KIU WAI LAM 提供一些具體數字)
香港最新外匯儲備資產數字
香港金融管理局（金管局）2018年10月5日（星期五）公布，香港於2018年9月底的官方外匯儲備資產為4,264億美元（2018年8月底為4,248億美元）（附件）。
連同未交收外匯合約在內，香港於2018年9月底的外匯儲備資產為4,188億美元（2018年8月底為4,172億美元）。
為數4,264億美元的外匯儲備資產總額，相當於香港流通貨幣約7倍，或港元貨幣供應M3約46%。

D (原來“ 路德社”頻道有更專業和深入的討論，我請你請參考)
連結: https://youtu.be/Tx7oY042u7g
10/13/2018 路德时评（对冲基金大佬良心小哥）：这几天大量突增的对港币维稳的洗脑文章，以及12日港财政司司长突赴京与央行行长商讨对策，港币是否能夠撐的住？(普通話)
點題:
1. 設郭文貴說白港幣將貶值的(中國日期)10月10日是day 1； days 2 & 3 立刻發生幾件事:(i)國內有貌似專業的長文講港元不會同美元脱鈎, 被容許發表；但列舉了香港M0, M1, M3的數字, 偏偏不提最相關的M2。(ii)財政司司長陳茂波赴京見中央銀行行長易綱, 但報導非常簡短，耐人尋味; 可能反映他們要暗示中央會為港元托底, 但又不敢說白有危機。
2. 全面回顧了1997年索羅斯狙擊港元的歷史, 及其意義, 又指出事前事後北京可都視索羅斯為"中國的老朋友", 貴為上賓。
3. 嘉賓講者特別提出, 索羅斯狙擊英鎊和其他金融操作佳績連年, 當年狙擊港元卻要敗退, 是中共津津樂道的威水史, 但是, 剛剛以非法交易罪宣判郭文貴的政泉公司案罰款600億人民幣破了全球有史以來最高罰金的紀錄, 卻無大吹大擂, 是盜國賊自知理虧, 底氣不足, 缺乏自信, 末日近矣。
4. 1:21:00有網友問港府可不可以禁止做空港幣, 算是對下面A貼的[總題目]的一個回答, 嘉賓講者以A3的邏輯回答。從路德的總結, 又可推算即使港府敢開徵「炒港幣稅」, 中共也麻煩，因為暴露了盜國賊違法造成港幣超發來吸金，將斷了這條吸金的通道，配合當世界出現其他反共招數的時候, 中共少了這金融“後援”, 會加速潰敗。這也局部回答了A5的道德兩難的困惑。

C (明杜志可算是回應以下的A4點)
1. hk foreign reserve got only 300 billion us dollars
2. 沖唔到港元架，香港有2萬億港元再加銀行體糸可以回撥，金管局可以下令唔借港元比外資沽空，其實97金融風暴已經沖過，佢地沽港股抽高個息再沽港元，結果佢地都係輸住走，如果甘易沽到港元脫勾，港元一早脫左啦

B (Eric Chan 可算是回應以下的A5點)
身為香港人, 雖然唔情願港紙遭受狙擊, 但若一時陣痛換來長治久安, 香港人亦唯有默默承受!!

[從這裏開始，... 的符號表示原文已大幅刪節，因為Youtube說明欄的上限是5000字符，業已超過。請到Tsui Hon Kwong頻道和花生台本視頻的留言欄閱讀全文。]

A (我自己來開個頭)
Tsui Hon Kwong: 港府可以宣佈徵收「炒港幣稅」！細節如下。
1. 把正常經濟活動和炒買炒賣港幣兩種行為分開。再細節，1.1 例如，...如能開具證明，是正常經濟活動所需，不在規管範圍之內。...1.2 怎樣防止假證明？...尤其是，盜國賊最清楚是他們自己造假或行賄造成港幣超發的，...他們深知加入炒賣必賺，就會出盡法寶假扮是正常經濟活動；...。在個難題上，仍有待大家...。
2. 把炒港幣的潛在利潤，用稅收抽走。再細節，2.1 某個銀碼以下的兌換，保留免稅，...。那麼，界線該劃在哪裏好呢？我認為在一千萬美元左右較恰當。...。2.2 稅率多少才好？至少要同潛在利潤掛鈎，...。
3. 徵收「炒港幣稅」會不會沾污香港是自由貿易港的美名，影響到經濟步向蕭條？...
4. 「炒港幣稅」是否有效？是不是有重大缺失，根本不可行？...
5. 道德兩難問題﹕一方面，郭文貴認為港幣貶值將在中共倒台、全國實現民主法治的過程中起得到關鍵作用，...。另一方面，最避不開港幣大貶值的是...基層人民...；整體經濟、民生發展、方方面面都會出現極大困難；再...漫延到全國，以致郭文貴都說﹕「...我心裏很難受，我跨不過那個坎，因為我看到這些行動真的在實踐中，我真的很難受。...，好幾次我在陽台...，眼淚就掉下來，受不了呀。」...這，就是道德兩難：找方法避免貶值或減弱貶值及其帶來的損失，是道德的嗎?...
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詞語解釋(出場序)
CCP ----- 中國共產黨, China Communist Party

Kayle Bass ----- 美國對沖基金經理人。Wikipedia: In 2008, Bass successfully predicted and effectively bet against the U.S. subprime mortgage crisis by purchasing credit default swaps on subprime securities which, in turn, increased in value when the real estate bubble burst.
Bass has made prominent bets on Japan, European sovereign debt and, most recently, China. He has also given his expectations regarding the economic future of Japan and Argentina.

P2P ----- peer to peer, 一種網路借貸平臺，由非政府、非銀行的機構集資，答應投資人優厚利率，然後貸款給需要資金的企業或個人。幾年前中共許多官員為這些新興的金融機構站台，從民間圈到許多資金。數月前國內大量P2P公司倒閉或負責人挾款失蹤，令投資者血本無歸。論者認為都是被貪官掠去了。

泛亞 ----- 如上，也是國內一間集資公司，許多官員向全國公眾推薦，說既安全、回報又高。幾年前又倒閉，令許多投資者賠上畢生積蓄。論者認為都是被貪官掠去了。

民族證券 ----- 郭文貴在國內的公司之一。損害郭的利益的目標之一。盜國賊殘害其員工，掠奪其資產；都是為了要脅郭就範，迫他停止點名揭露諸如王歧山等盜國賊的違法網絡和罪行。

徐明 ---- 冤案主角, 大連實德集團董事長, 2013年因涉薄熙來案，獲刑入獄, 作為污點證人指證薄熙來貪腐, 獄中表現良好, 提前釋放, 但在即將獲釋前猝死

李明 ----- 冤案主角, 著名影视公司小马奔腾董事长，涉公安部副部长李东生案被带走协助调查，官方说李明在询问中情绪激动，注射了镇静剂之后不治身亡。

雷洋 ----- 冤案主角, 北京便衣警察懷疑市民雷洋有嫖娼行為，在拘捕過程中雷洋逃脫後被再次拘捕，押解途中雷洋死亡。次日，該事件發布到網絡，引起了輿論的廣泛關注。官方說他是因為自瀆而死

「我的弟弟」----- 郭文貴、他弟弟和另一個女性家人(可能是嫂嫂)是1989年支持天安門學生運動的北京市民之中的三個。三人被捕，警局中有警員拔槍要殺女家人，他弟弟撲過去保護她，中彈，失救而死。

孟建柱 ----- 郭文貴揭露違法罪行的四名頭號盜國賊之一。

王樂泉 ----- 中共官員，官至中共中央政治局委员，新疆維吾爾自治區黨委書記。2010年被中共免去在新疆的所有職務。现任中国法学会会长。

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來源視頻﹕
https://youtu.be/rwttNTC0Izo
10月9号：C C P如果攻击台湾，美国会不会出兵？为什么说港币和人民币会垮掉？保护台湾香港极为重要！
(郭文貴頻道，美國日期2018.10.9) (普通話)

金融原理﹕
https://youtu.be/YPC6bhJv760
为什么说香港也会存在货币超发？为什么历史上阻击做空港币比较困难？为什么此次上万亿美元阻击港币加上金融大杀器一定能够成功？
(路德社直播台，美國日期2018.10.9) (普通話)

升旗易得道 2017年10月03日 主持: Tony , Dilbert , 大肥 嘉賓: 許留山

第一節: 十一國慶點滴 中華人民共和國違返商品說明條例/加泰隆尼公投獨立 西班牙首相係翻版689，香港黑警領先全世界！

第二節: 世界大勢，分裂成為常態，西班牙違反西方普世價值，只因底氣不足！/林鄭狐假虎威，亦係底氣不足，中國人最不飲水思源！

第三節: 老蕭中伏，揭露葛佩帆衰過巴基斯坦博士/運程書突顯港人返祖現象/十月股市創新高 三日可挾一千點/芒果佬揾笨柒，不要畀錢買波馬貼士！

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