中小型股走弱，靠台積電撐盤，
下週盤勢如何走？
　
週五明明大盤是紅的，但櫃買竟然跌了整整 -1％！究竟是外強中乾，還是弱中帶強，讓我們用統計的角度來分析！首先，篩選出歷史上發生這種情況的事件：上市上櫃平均日跌幅 -0.7％以上，而大盤卻大於 0% ：

1. 從2004年到現在總共發生27次
2. 當事件發生，三天後的報酬率為+1.55％，勝率為20/27
3. 究竟上述報酬率，是不是屬於超額報酬？我們可以隨機採樣27天，並且測量三天後到報酬率，可以得到平均報酬率只有+0.13%，且標準差為 0.40%。
　
結論：在這個實驗中，事件發生後的報酬率，高於隨機報酬率兩個標準差以上，代表這種特殊事件，很有可能對股價造成正面的影響～也就代表，只要權值股撐著指數，中小型股就有反彈的可能，勝率有6成（但樣本少，勝率參考參考就好）
　
假如你喜歡這種投資小實驗，歡迎按讚或分享！

▊比虧損更嚴重的風險是最後用錢時的財務缺口

一般來說，標準差是用來衡量投資風險的指標，但是這僅是描述報酬變動可能的範圍。

比虧損更需要重視的是最後是否會有財務缺口的風險，財務缺口指得是當我們需要用錢時，卻發現原先準備的金額不足以支用，而需要另外準備一筆金錢來彌補支出的情況。

例如，本來預計五年後要準備300萬元的頭期款，如果將這筆錢放在短期波動較大的股票市場上，在需要用錢時，光光是10%的跌幅就會產生30萬的財務缺口，這是比投資的損失更需要注意的一點。

投資損失可以藉由延長持有時間來彌補，但需要用錢時的缺口卻無法如此。

▊低波動的投資組合帶來更高的年化報酬率

波動本身除了代表風險之外，也會降低報酬，如果你可以降低投資組合的波動，就可以拉高投資組合的報酬，更接近簡單平均報酬。

作者用兩張圖解釋雖然A、B、C、D四個投資組合的平均報酬率都一樣是5%，但當報酬波動性較高時，會導致較低的年化報酬。

反過來想，任何投資策略只要有較低的波動性的話，你就可以提升投資組合的年化報酬率。

https://pgfinnote.com/higher-volatility-of-returns-leads-t…/

《鉅亨FUND大鏡》挑基金看什麼？標準差，績效的照妖鏡

破解了績效的算法之後，
為什麼買入平均年化報酬7%的基金，有人笑卻有人吃土？
只看平均報酬率，是不是還忽略了什麼？
你是喜歡穩定賺錢，還是一夜爆富卻十年寒窗無人問？
學會判斷標準差，挑到更符合你自己屬性的投資工具！

【本集重點】
- 靈芝的好壞取決於多醣體，基金的好壞卻不只看績效
- 基金的照妖鏡 - 標準差
- 一個指標，一次考量績效跟標準差

➡YOUTUBE高清版：https://youtu.be/vBlxqxk05OI

訂閱Youtube頻道 每周追蹤 #鉅亨FUND大鏡
https://goo.gl/LQXqQK