權值股台積電、台塑化領軍衝鋒，台股放量，大盤指數重返年線

【 財訊快報／方亞申】美國聯準會不升息，亞洲股市週四開盤紛紛上漲，台股直接跳空過年線，不過對於量能急速放大，擴增賣壓出籠，但在台積電( 2330 )、台塑化( 6505 )及金融股支撐下，終場大盤指數上漲35.4點，收在8734.54點，成交量1092.14億元，為本週第三天放量至千億元以上。大方向外資持續匯入買超不變，只不過中小型股有趁機調節跡象。

美國聯準會主席葉倫表示，決定不升息的原因，除了美國本身因素外，也與全球經濟前景有關。聯準會對於全球經濟成長的預測，已經微幅下調。最近已經有包括國際貨幣基金組織(IMF)在內的多項預測報告都顯示，全球經濟成長將小幅下修，尤其是中國經濟成長疲弱並且仍在持續放緩。還有，聯準會也對於日本在去年第四季的經濟呈現負成長感到吃驚，全球經濟成長疲軟無力，美國也不敢貿然持續升息，雖然後續預計今年還有約兩次升息動作。

聯準會利率決策變數告一段落後，美股持續維持高檔震盪。先前提及道瓊月線已穿越年線，16630點轉成支撐。S&P 500指數在1950點、NASDAQ指數在4646點築起防線。除美國外，日本央行總裁黑田東彥週三鬆口表示，日銀仍有相當大的降息空間，負利率理論上可擴大至-0.5%。再看中國繼本月初調降存準率，釋放流動性之後，中國人民銀行再度下調MLF(中期借貸便利)利率，意在引導資金成本下降，並傳遞中長期寬鬆信號。整體貨幣政策依舊偏向定向寬鬆，加上降稅動作，全球降息、降稅資金行情似乎還沒結束，這點還是會刺激國際股市表現。

國際熱錢也流入台灣，外資近兩日買超台股266億元，已是連15買，累計買超台股金額達1217億元，是去年2、3月「連16買」後一年來最長買超紀錄。在熱錢派對延燒下，外資期貨多單仍在4.1萬口的歷史新高水位。外資3月上半月已淨匯入31.76億元，而且還有空間，台股行情未來仍可期待。現階段資金行情正熱，已不管基本面，且很明顯外資就是大買台灣50、台積電、中華電、台塑集團，這些加起來約佔台股權值三成，近期擴大買超金融股，等於支撐台股半壁江山。技術面，台股指數跳空過年線8702點，按過去經驗，若要真正突破站穩，通常需要幾次來回，而月線及10日線也正上升至8677-8539點，只要支撐不破，有利指數持續震盪推升。由於日KD值已呈現背離，這時要多注意權值股動作，因為漲多的中小型股有先落跑跡象。

個股方面，現階段以台積電所帶領的蘋果供應鏈如鴻海( 2317 )集團、大立光( 3008 )、和碩( 4938 )、光寶科( 2301 )、可成( 2474 )、F-臻鼎( 4958 )、台郡( 6269 )、瑞儀( 6176 )、F-鎧勝( 5264 )表現最強，也呼應蘋果股價反彈。而台塑集團有獲利及股息優勢，台塑化( 6505 )股價續創新高。中華電也( 2412 )有殖利率優勢，這些台灣龍頭股殖利率雖不是很高，但相較國際負利率環境，適合大筆資金進出，近期將持續續吸引買盤。

金融股利空不少，但在股價距離年線較遠下，國泰金( 2882 )、富邦金( 2881 )、玉山金( 2884 )等或有補漲機會。電子股中包括鴻海( 2317 )、廣達( 2382 )、台達電( 2308 )以及聯發科( 2454 )距離年線也較遠，有利補彈。電信股中華電股價上漲，台灣大( 3045 )及遠傳( 4904 )或可補彈。中小型電子股充滿作帳及反作帳，但基本面佳以及具有息利優勢的PA穩懋( 3105 )、全新( 2455 )、聯鈞( 3450 )、啟碁( 6285 )、帛漢( 3299 )、京元電( 2449 )、順德( 2351 )、研華( 2395 )、旺矽( 6223 )還是可以注意。

汽車零組件部分，2月美國銷售雖降，但近期美國相關股走勢相當強，如AM的LKQ股價創去年以來高點，而特斯拉將推出評價電動車，對於劍麟( 2228 )、東陽( 1319 )、敬鵬( 2355 )、鵬成( 8255 )、F-廣華( 1338 )、胡連( 6279 )、謚源( 2235 )、帝寶( 6605 )、堤維西( 1522 )、和大( 1536 )、F-貿聯( 3665 )等可多追蹤。生技股逐漸擺脫浩鼎( 4174 )陰影，大江( 8436 )、泰博( 4736 )、鐿鈦( 4163 )、雅博( 4106 )、百略( 4103 )等表現不錯。

盤後分析：台股指數箱型震盪，傳產股表現強過電子股

【文／方亞申】美國股市週二開高走低，不過歐亞股市表現還是很優，台股週三卻是開平走低，終場下跌69.93點，收在9571.97點，成交量為919.85億元。最進3月營收將公佈，對股價影響將較大。
國際貨幣基金7日發布研究報告指出，全球經濟成長潛力在歷經金融危機後受重創，可能還要拖上幾年才能回復至2008年以前的水準，各國須想方設法刺激需求，暗示利率應會維持在低檔一段時間。這對全球資金潮將是有利。不過墬近影響較大將是美國企業財報。由於美元對一籃子其他貨幣的指數，在從去年6月到今年3月的9個期間上漲25%，市場專家認為美元升值，美國出口部門則首當其衝。根據Thomson Reuters預估，S&P500指數成份股首季EPS將衰退2.7%。使得美國四大至數近期都在季線附近震盪，此時不宜出現連續性下跌，否則將向年線測試支撐。
相對而言，貶值的歐園區，根據歐盟統計局周二公布，2月歐元區生產者物價指數(PPI)較前月上揚，是近5個月首見，而3月歐元區綜合採購經理人指數終值達近11個月高點，反映歐洲央行量化寬鬆政策正帶動經濟活動擴張。法國、荷蘭、比利時指數再創新高，西班牙、奧地利等也創波段新高，德國回12000點，歐元區國家吸金力道依然強，趨勢上仍利多頭。亞洲中國上證指數逼近4000點，震盪難免。日本也逼近2萬點，資金還是朝股市前進。
新台幣在熱錢進駐，週二較前一交易日大升1.51角。隨著美元第二季可能轉弱，市場關注新台幣今日能否升破31元關鍵心理價位。理論上外資應續買台股才是，但最近買盤力道卻較不如過去，期貨上亦同，如此台股應向9859點推升可能還是要等等。再則限水是否想工業進而影響今年經濟成長要密切觀察。技術面，台股近期就在月線9607點上下震盪，所幸日KD值在相對低檔，且季線已上升至9471點，低檔支撐頗強，加上殖利率夠高，台股低檔有一定買盤。
個股方面，台積電(2330)還是等16日法說會釐清蘋果訂單，連帶日月光(2311)、矽品(2325)等半導體類股持續整理。受惠於中國光纖到府的政策挹注，加上市場對於資訊傳輸的距離要求愈來愈遠，光纖的需求不斷成長，連帶促使GPON市場大放光芒，相關股，華星光(4979)、光環(3234)等姿態還算高。被動元件奇力新(2456)表現也不弱。砷化鎵代工大廠穩懋(3105)、上游砷化鎵磊晶片全新(2455)，3月營收都很好，利震盪推升。
不過，相對而言，傳產股表現較佳，紡纖股加工絲族群聯發(1459)、力麗(1444)、力鵬(1447)、集盛(1455)等受惠大陸芳烴PX大廠爆炸，產品價格調升，上游的東聯(1710)、台化(1326)、遠東新(1402)同樣受惠，股價轉強。其他成衣廠儒鴻(1476)、聚陽(1477)、得力(1464)、宏遠(1460)等業績很好，股價上升趨勢不變，不過紡纖股普遍本益比都來到歷史高峰區。
塑化則在近期國際油價在上50美元，遠東區五大泛用樹脂現貨報價。由於PVC、PE、PP及PS現貨行情波段反彈漲幅均逾10%，塑化族群首季獲利看俏，包括台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)、榮化(1704)、國喬(1312)及台苯(1310)營運受惠加分，股價已見法人進入。
鞋材龍頭豐泰(9910)出現跌停，漲多拉回是正常，未來將是量價結構而定。倒是同族群的百和(9938)、利勤(4426)、寶成(9904)、F-鈺齊(9802)等漲跌互見，未見一半以上跌停前，還是震盪推升為主，10日線為強弱關卡。汽車零組件族群，股價穩中透堅，和大(1536)、江申(1525)、堤維西(1522)、劍麟(2228)、為升(2233)、F-貿聯(3665)、皇田(9951)、帝寶(6605)等等，拉回量縮還是可注意。

晨間解析：國際股市強勢，台股中小型股當道

【文／方亞申】台股週一在大戶條款尚未明朗下，指數開高走低，終場下跌19.28點，收在9,187.29點，成交量則再降至921.07億元。倒是上櫃指數持續收紅，連續6個交易日上漲，挑戰年線139.54點企圖心旺盛。
美國股市在進入年底假期旺季，且總體經濟數據如就業人口表現還不錯，四大指數持續震盪盤監，道瓊來到18,000點之前震盪，S&P500則逼近2,100點，都是歷史高峰。科技股以費城半導體指數表現較強，突破700點之後震盪，未來前面三大指數只要站穩17,650點、2,060點及680點，則盤堅創高態勢不變。NASDAQ指數表現稍弱，但也在高點附近，嚴格來說距離歷史高點5,130點不是太遠，4,700點不破算強勢。歐洲德國股市衝上萬點創今年新高，強勢的瑞士、荷蘭、比利時持續創新高，弱勢的法國及英國也在年線之上，歐洲經濟不佳，油價崩跌使得俄羅斯股市及盧布創新低，但未影響到其他西歐國家，顯見投資氣氛還是熱絡。
亞洲股市最精采，中國股市天天天量，週一再度大漲，上證指數衝過3,000點，不過短線漲幅不小，隨時有拉回可能，香港股市明顯跟不上。另一方面對尬的日股，在盤下震盪後，尾盤又收高，指數也創新高，尤其權值股豐田等股價再創高，在日圓貶值到121.4兌1美元下，外銷股還是領軍族群，不過本週末日本將進行國會大選，屆時可能是一個轉折點。國際股市表現都優，正符合年底上漲機率較高。
台股外資逐漸縮手，進入假期，這是正常，期貨及現貨皆是。內資將抬頭，不過還得看政策大戶條款等情況到底如何，基本上現在已轉成看守內閣，不可能有太大法案通過，當然若越放鬆對股市將越是利多。短線上外資若慢慢度假去，則權值股較難有表現機會，反倒是上櫃股較強，籌碼以及對明年作夢個股表現將較佳。只要台股指數守在月線9,072點之上就利個股表現。
電子股一般12月漲幅較低，權值股如台積電(2330)、大立光(3008)、鴻海(2317)所帶出的蘋果股相關股、下游代工股如英業達(2356)、緯創(3231)、宏碁(2353)、仁寶(2324)、聯發科(2454)等等可能進入整理。中小型股如瑞傳(6105)、金像電(2368)、F-科納(4984)、信邦(3023)以及台積電供應鏈業績都不錯，弘塑(3131)大漲，漢微科(3658)兩年看不到烏雲，表現則弱勢。遊戲股傳奇(4994)、辣椒(4946)走勢也凶悍。
傳產股汽車相關的如AM的東陽(1319)、堤維西(1522)、帝寶(6605)走緩漲，較活潑的是同致(3552)、胡連(6279)、江申(1525)、宇隆(2233)、立隆(2472)、皇田(9951)表現也不錯。日圓貶值受惠股如和泰車(2207)、裕日車(2227)、裕隆(2201)、中華車(2204)以及自行車的巨大(9921)、美利達(9914)輪流創新高，明基材(8215)、奇美材(4960)也補漲。
生技股最活潑，包括新藥的智擎(4162)、台微體(4152)、醣聯(4168)、安成藥(4180)，以及其他如晟德(4123)、美時(1795)、雃博(4106)、健亞(4130)、科妍(1786)、曜亞(4138)、聯合(4129)、F-合富(4745)、泰博(4736)、鈺緯(4153)、磐儀(3594)、聿新科(4161)、生達(1720)、神隆(1789)、太醫(4126)、濟生(4111)、精華(1565)、F-金可(8406)等等，股價都大幅上漲或震盪，資金轉入補漲意味濃厚。
新股具籌碼優勢如F-世芯(3661)、桓達(4549)、霹靂(8450)、東碩(3272)、漢翔(2634)，PE不高，容易有法人認養拉抬。
油價下跌，受惠的空運長榮航(2618)、華航(2610)盤中大漲，海運的長榮海(2603)、萬海(2615)、陽明(2609)也是大漲，也是受惠但還未大漲的內陸運輸如大榮(2608)、中連貨運(5604)、宅配通(2642)、大車隊(2640)、陸海(5603)、志信(2611)可望補漲，可一併追蹤。

關心昨天台股盤勢 蘋果(Apple)財報不俗，但盤後股價走揚後壓回 昨天電子最大權值股兼蘋果供應鏈指標台積電(2330)開低，直到盤中跌幅縮減才帶動台股向平盤靠攏。但整體而言，蘋果供應鏈漲跌互見，大立光(3008)可成(2474)由紅翻黑，大立光尾盤下跌20元，以2510元作收，瑞儀(6176)、台郡(6269)相較強勢，但追價無力，使得台股8700點以上遭遇賣壓，隨著陸、港及韓股等亞股呈現整理。

生技族群則受惠於總統參選人蔡英文端出政策牛肉，將打造「亞太生技醫藥研發產業中心」，選定北中南各地成帶狀的「生技醫藥研發產業聚落」，激勵安克、東生華、聯合、商之器強攻漲停，合一、聿新科、健亞、展旺等也有不錯表現。

汽車族群表現不俗，同致 (3552) 受惠於大陸車市需求強勁，且匯兌收益挹注，第3季業績表現亮眼，創下單季歷史新高，帶動汽車零組件類股表現跟進催油門，怡利電 (2497) 、劍麟 (2228) 、東陽 (1319) 、堤維西 (1522) 、帝寶 (6605) 齊步走揚。

LED族群持續健康輪動，其中東貝漲停，鼎元、艾笛森也相較大盤強勢

金融股則是跌多漲少，儘管有國泰金、合庫金、新光金等力撐收紅，卻不敵玉山金、開發金、元大金、中信金、國票金等下跌壓力。

陸股昨日又拉尾盤，上証2X (00633L) 、深滬2X (00637L) 守於盤上。

個股部分，同亨透過美系大客戶FDC間接打入蘋果Apple Pay供應鏈，帶動同亨上半年獲利較去年同期明顯轉佳，股價大漲7%，

F-GIS下半年陸續取得iPad Pro及iPhone Force Touch業務，拉抬營收一路走高，近期股價表現搶眼 昨天大漲6%。

台達電 (2308) 公布前3季季報，單季營收、營業毛利、毛利率、稅後純益、每股純益同步攻頂，寫下五個新高。昨天台達電股價上漲2%。


兆赫（2485）第3季營收維持高檔，法人估計，兆赫今年在西歐機上盒客戶需求拉動下，表現應相對去年樂觀，昨天股價上漲近5%。

弱勢 瑞昱(2379)：公布第三季財報，稅後純益6億元，季增率達64.38%，EPS 1.19元，但較去年同期明顯衰退，衝擊開盤股價一度觸及跌停。

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