#淺談資金控管

走進我的交易室一書中有提到交易最重要的事情是3M：心法(Mind)、技術(Method)、資金控管(Money)，三者環環相扣、缺一不可。一般投資人往往都最注重技術的部份，也不少達人都會分享心法，但是較少提及的資金控管的重要性卻不雅於技術跟心法，也是一般散戶投資人較容易忽略的部份，今天簡單聊聊一般投資人在資金控管上會遇到的問題。

首先，常有些投資人會覺得某些股票動輒100~200元，都會認為是高價股而敬而遠之，但其實股價100元的股票，跟10元的股票買10張，是一樣的資金使用率，100元股票一張漲10%是獲利1萬元，10元的股票10張漲10%也是1萬，所以並不要覺的高價股漲跌的跳動會比低價股大，它們的%數是一樣的。另就是有些人覺得低價股比較容易翻倍，也是錯誤的迷思，因為10元漲到20元，跟100元漲到200元，都是100%，而且低價股之所以是低價股，很多時後也是因為公司長期成長性相對差，因此股價較低，反而高價股有可能因為公司體質穩健，並且有機會持續成長，更容易受到法人青睞。

再來要聊聊資金比例分配的問題，有些投資人買股票，不管高低價股，都喜歡買一、兩張，這會有一個非常大的問題，譬如10元的股票買一張，50元的股票也買一張，假設10元股票大漲50%，100元的股票卻跌5%，會發生甚麼事？沒錯，結算下來是沒賺錢的，所以會建議在資金分配上，近可能走向均等，也就是說，不管股價多少，每次買進資金落差不要太大，這樣單一個股的績效才能有效放大並且互相保護。

前段提到資金買進比例盡量接近，這又要怎麼做呢？其時很多投資人，都會這買一些，那買一點，最後造成庫存動輒十幾或二十檔股票，非常難照顧，因此建議，先衡量自身能照顧的股票數量，再用本金去計算比例；打個比方，可以一次照顧5檔股票，那以資金比重來說，一檔最多就是持有20%總資金左右，如此一來，既不會有重壓單一個股的狀況，也能夠有效分散風險。

當然，資金控管還有很多可以談，例如單一個股風險控管，跟整體帳戶風險控管，或是甚麼情況下可以超過單一持股資金使用比例，又或者是在順風、逆風時的資金使用控制，都是學問，未來有機會再另文分享。

本文授權工商時報刊登：
https://ctee.com.tw/insights/359460.html

#淺談全職交易要面臨的問題

今年股票市場大漲，倍數上漲的股票更不在少數，不少股民都有在這一段時間大撈一筆，一個月的獲利可能就是辛苦工作好幾個月的薪資水準，不免會讓人思考「股票操作這麼好賺，乾脆辭職回家專心操盤賺比較多」的想法，因此今天就來探討「全職交易」的條件跟可能面臨的問題。

身為一個過來人，要先提醒的是「本金」的問題，想成為全職操作者，管你是股票還是期貨，管你是養自己就好，還是要養老婆孩子養父母。都建議先思考幾個問題：
1.一年要賺多少，你自己覺得可以過活(不會餓死)？
2.你有把握一定能從市場賺得的最低年報酬率是多少？
3.(1)/(2)=你所需要的本金。

根據上述問題來做個簡單的計算，假設一個人生活，一年賺個50萬就可以過得不錯，而年報酬率很有把握在12%以上(平均1%/月)，這樣計算下來，所需要的本金是50萬/12%=416.67萬。

簡單的說，至少要有400萬以上的資本，才能養活自己，當然這個數字，你可以自行帶入，如果有把握年報酬20%，那只需要準備250萬的本金，但這都是養活自己的「最低限度」，如果在這一關就過不了，建議還是乖乖上班賺取穩定的現金流，再經由投資理財擴大自己的年收入。

當你開始正式全職交易可能會面臨幾個問題：

並不是每年的行情都像今年一樣一堆飆股，當行情不好的時候，可能就會像近兩個月一樣不好操作。
因為現金流入完全來自於操作績效，因此當遇到賺太少的月份，或是賠錢的月份，在現金流不夠寬鬆的狀態下，不只是做白工的失落感，心理壓力也會非常大。
在心理建設不夠好的狀態下，如果遇到連續虧損，可能會慌了手腳導致操作亂了套，本來會賺錢的單也會做到變賠錢，或是因為急於保住獲利而過早出場，不願賠錢的心理也會放大，凹單的情形變得更可能發生。
儘管績效看的是長期，一年20%的獲利，可能上半年先賠10%下半年賺30%，或是上半年先大賺50%，下半年卻賠30%，雖然結果都是賺20%，但是心理狀況是截然不同，這也是需要克服的問題。
以上這些問題，只是部份，想要全職交易也要思考，當你離開職場後，萬一自營失敗，要再重回職場，也是一個很大的問題，另全職交易是孤獨的，賺錢還好，賠錢時或不順時很多負面情緒都是要自己吞下，對心理的壓力也是非常大，因此提醒投資人如果有打算進行全職交易，務必三思。

本文授權工商時報刊登：
https://ctee.com.tw/insights/355800.html

股市達人鄭瑞宗 12/22盤中解析

1.台股盤中最多下跌63點達9141點，季線9210守不住，只好退守半年線，目前半年線位置約9080，會是加權指數的防線。嚴格的說台股與國際股市並無明顯利空，真要說不利因素，只有美元太強，導致台幣今日創波段新低點32.03元兌一美元，讓台股有一些賣壓，但從買賣超來看這賣壓並不大，只是買盤都放假了，所以指數就很難有所表現，這整理的行情會一直到元旦過後才會改善，目前暫時都是這種行情

2.相對加權來說，OTC今天受到4174浩鼎漲停板帶動生技股轉強，整體OTC的量維持得不錯比昨天還有小增，OTC指數也小漲，本土資金操作的中小型股仍是相對強勢，但還是欠缺一個主留帶動中小型股的整體氣勢

3.4174浩鼎今日漲停板，是因為美國FD通知將於1月份由公司與FDA討論第三期臨床實驗，若能此次雙方討論的結果，將可決定該臨床規模的大小，若獲准做「小三期」，則將大幅縮短臨床試驗時程。所謂「小三期」是類似中裕新藥旗下抗愛滋病新藥在美國做的30人的三期樞紐性試驗，試驗時程可望縮短在一年內。簡單的講，就是花的錢少，時間也短，就不用拖個3年，很快就有結果，而通常也是因為之前的數據顯示藥的部分沒有明顯的副作用，加上有明顯的效果，所以可以用類似的方式進行P3，如果真用小三期的方式進行，那是真正的利多，所以今日股價就強勢漲停板，原因在此。
而我也提到過，最近會大漲的，都是之前最爛的，沒有漲到的族群，如傳產、金融，或者玉晶光這種類型的標的，而生技股也相當符合這種條件，當然前提是要有實質利多，則基期低股價低，籌碼又乾淨，一旦出現實質利多，股價就會很猛，所以浩鼎要當作重要的指標，也是考慮再度買進的標的，來用以觀察整體的生技股是不是轉強

4.遊戲股寒假是旺季，每年多少都有一波行情，有新產品的包含網龍、傳奇、隆中、鈊象等這兩個月營收表現都會不錯，但實質的營收與獲利來看，鈊象還是最強的，軟體營收表現一直沒有掉下來過，第一季有機會與客戶騰訊一起發表新手游，中國方面的商用機台出貨也相當不錯，估計營收至少比第四季持平或者小幅成長，第二季新產品可望推升營收進入新一輪的成長，短線股價正在壓回整理，這是好事情，會考慮找好的買點讓會員再次進場買進，今年的鈊象營運會比去年更為強勁

5.3673TPK則是強勢整理，昨天創61.7元新高之後並無明顯賣壓，昨天工商時報報導TPK重新獲得I8觸控貼合的訂單，雖不容易證明，但往往空穴不來風，從TPK先後出APPLE WATCH與MAC的觸控訂單來看，I8 OLED面板外掛式觸控貼合的訂單，TPK自然有最大的機會可以拿下來，加上折舊費用大減，但季不虧，旺季可望大賺，今年下半年獲利可達5元，明年若真拿下I8訂單很有可能翻上一倍，是鄭老師看好的大黑馬轉機股

6.3580友威科是I8的新供應鏈成員，I8的供應商，是設備出貨最早，再來才會輪到零組件，最後才輪到組裝，所以友威科12月開始出貨，營收將會跑在最前面，每一台金屬濺鍍機台售價估計可達3000萬，出個幾台營收就倍增好幾倍了，明年1~5月將是逐月出貨，明年上半年的營收將是目前營收的好幾倍起跳，單季獲利有機會上看3元，如此強力的轉機，又是鴻海子公司，股價將有翻倍的條件，所以要緊盯營收，只要營收跳上去，就表示出貨順利，股價就有可能跟去年的雙鴻一樣，啟動大波段的主升段行情

7.缺貨題材看好矽晶圓與CIS，1560中砂漲幅落後環球晶圓與台勝科，鑽石碟與再生晶圓未來一季出貨都成長，毛利率走高，獲利會相當不錯，股價可攻可守。
3360尚立，中國OPPO手機大賣，大舉拉貨CIS元件，明年CIS元件產能相當吃緊，I8可能創始上最大的單一機種銷售量，中國手機都要力推雙鏡頭的機種，SONY的CIS元件成為兵家必爭的零組件，一旦搶料大戰開打，就可能因月缺貨而漲價，尚立將成為最大受益者，12月營收樂觀，明年全年都會很好

8.其餘看好的公司股價與看法沒有大的變化就不天天追蹤，因為現在一點多了幫三立財經台王志郁連線的工作，有興趣的再往前去找文章

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