【龔成問答信箱】（Q19161-Q19180）

Q19161：

老師，我分唔到投資同投機，有冇啲簡單易明既說明其中分別？

龔成老師：

如果你是買入股票如同一間企業，長期成為你的財富組合的一部分，而你買入前經過仔細分析企業，就是投資（即是：投入資金）。

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Q19162：

龔sir 我想代我表哥佢多謝你一聲 本來佢想親自pm你 不過佢冇咩點用facebook,所以我幫佢講啦。

我表哥佢今年32歲。 大約係五年前 佢當時做緊文員仔，人工$12000 而我表哥佢係月光族,從不儲錢 因為佢話自己冇能力係香港置業, 只求及時行樂, 所以到27歲時 戶口仲係連6位數都冇。

之後我介紹左佢睇你的百萬富翁系列,佢由一開始拒絕睇(佢認為呢類書都係呃人) 到後來佢主動去買第2,3本你的書, 再聽你書中講的建議 去閱讀不同的書藉, 我睇到佢係有改變, 佢之後同我地講 唔想再咁落去, 既然有人可以做到 ,佢都要決心改變自己, 要效法你咁格奮鬥。

之後佢重考左大學,成功入到大學讀工程, 佢一邊讀書一邊搞啲小生意同投資 ,最後只用左4年時間 係畢業時儲到100萬,而家仲搵左份有前途的工作, 屋企人都感到好欣慰。

除左想同你講多謝, 仲想比你知道 你做既野其實幫左唔少人(特別係我地呢啲只受填鴨教育的90/00後後) 令我地明白財務知識的重要性。期待你分享更多正能量/財務知識比有需要的人!

龔成老師：

太好了！

我出書的其中一個目的，就是想幫翻個社會，我自己都是18歲，係圖書館免費睇書，得到好多知識，到今日，算是有少少能力，所以都希望幫翻人！

可以幫到你表哥改變實在太好！證明我的努力都有作用，大家加油！保持進步！繼續對不同人有正面影響！

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Q19163：

老師，你喺股票勝經中提到散戶十大錯誤之一：溝貨
其實同平均入市法，月供…等等有乜分別？

龔成老師：

最主要是「預設的金額」。

溝貨，就是無計劃去進行，例如最初只想買入$10萬就夠。

不過，買入$10萬後，股價下跌，所以再入另一個$10萬，再跌再入$10萬。

分注買入，就是將$10萬，分成多次，例如4次，每次$25000。

這是一個風險管理的問題。

月供，是從長期的財富角度，投入一定的比例落去，這都是一個預先設定的投資計劃。

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Q19164：

老師，這幾天有個機會比我作出你所說的建立「資產」的決定。

你點睇投資車位/電單車位?

我亦做了資料搜集，實地考察，而這抉擇佔了我8成總資產，所以糾結。求指點

龔成老師

車位是資產項，本質上，可投資，成為你長遠財富組合的一部分，因為佢長遠的價格及現金流都會向上。

但要留意，現價唔算平，我地其中一個衡量平貴的方法，就是睇佢租金回報率，至於現時回報率，唔算高，因此投資吸引力未算強。除非你找到一些租金回報率較高的車位，否則，未必是好投資，始終佔了你大部分財富，要小心D。

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Q19165：

老師 我有些問題想問 就是關於企業的內在價值與企業平貴，因為我在你寫的書時，了解到最好在股價低於企業的內在價值

但是究竟如何衡量所謂的‘平貴’ 與‘價值’之間的關係。

因為平貴同價值都係一啲空泛的概念。企業價值 我大概知道是由分析該企業的財務狀況、行業前景、賺錢能力等等因素來判定其價值。

但平貴是個相對且含糊的概念，是你的書中並沒有清楚交代如何知道企業嘅股價現時低於還是高於其價值。

謝謝龔sir, 好人一世有好報

只外，如果可以過澳門開班 我一定會報名的

龔成老師：

首先你要明白，企業價值與股價是不同的概念，股價就是平日見到的價格，而價值，就要我地自己計算出來，以企業角度，計出這企業值多少錢。

要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

因為估值要配置最新的大環境分析，因此在書裡表述較難講，所以會集中在課堂裡講述。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

例如計出來的企業價值是$70-$100，現價是$120，現價就是貴。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q19166：

龔sir，最近人仔升值，會否利好一些消費零售股，想問下莎莎前景如何，買入的策略又是如何

龔成老師：

莎莎（0178）不是無質素，但佢已經無過往年代般的賺錢能力，同時香港的零售市道有風險，都令這股近年的表現較一般。

這企業本身在行業有一定的地位，賺錢能力不差，但就會受經濟及零售市道影響，令股價較為波動。

人民幣升值的確會有少少利好，但要等疫情過去先見到。

另外，其實股票班我都有講這股的估值，在過往10年，自由行較為黃金年代過左，所以從估值上，無之前咁高。

佢在行業的優勢仍在，但整體行業及零售市道，無過往咁強，我地就要將估值略有調低。雖然長遠仍有質素，但這刻只能視為合理區，同時投資注碼不能太大注，亦要有耐心先有收成。

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Q19167：

龔sir，我媽已退休，63歲、佢從來冇買股票，最近突然問我話想拿20萬（佢30%現金）買哂煤氣話想收息

我因為有睇開你文章都大概知道煤氣價值、想慢慢分析佢知紅股、增長力、派息各樣野係咩一回事。

但佢好冇耐性唔想聽，我最後同佢講應該要分散投資買2800會好點。

可以痳煩老師用你既功力說服佢唔好一棍買哂某隻野嗎？

龔成老師：

煤氣（0003）有質素的，但任何股票，都會有不確定性，就算優質股，都會有平貴的時候，因此，我地要建立一個平衡的組合。

以收息股來說，煤氣都可以，但只能成為其中一個成員，因為佢的股息率大約是3%，其實未算好高，應該加入其他收息股，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

至於紅股，其實是左右手數的遊戲，例如10送1，假設股價為$11，當佢送完股後，就會調整10%，大約為$10，所以根本無著數。另外，佢已經減左紅股，最近變成了20送1。

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Q19168：

龔Sir，你好！我現在投資覺得好迷茫，唔知自己做的決定是否正確，希望龔Sir可俾到寶貴意見！

首先我會講下我現在和之前狀況，希望唔好介意。
我今年35歲已結婚太太香港人有個小朋友香港出世今年4歲了，我是馬拉西亞新移民

2017年bb出世後先決定裸移民，當時我和太太總現金約35萬港幣，馬來西亞有固定26萬馬幣現金放定期
（每年利息當家用俾屋企人）大馬有1份儲蓄基金，年供6000馬幣供8年，15年後拿回7.5萬馬幣（現時已供完）43歲先可拿。

由於2017年至2019年期間發生的事情導致我和太太總現金+投資極速下降至21萬，
（當中冇任何虧損投資）我開始有危機感，2020年1月開始自定儲蓄投資理財

我投資如下：匯豐買入價57.15=2000股 約11.5萬（當初想長期收息）

中國人壽年供基金每年3.6萬 供5年
現金=6萬
兩人每月平均收入3.3萬計劃月儲1萬-1.2萬
由於今年疫情導致收入下降唯有將儲蓄目標降低至8k-1萬

現在預計2020年12月總資產有

匯豐=57.15=2000股
電能=41.15=1000股
中國人壽年供=$36000
6820=2.2=3萬股
現金=13.7萬

現時投資2，3線股，賺到錢就買入高息股 保持有5-10萬現金防身錢。

目標在我55歲前能夠儲夠500萬+每年有5-7%回報可以和太太返馬來西亞退休！

我這一刻在糾結是否要繼續買入高息股，見到匯豐股價大跌而又停止派息，依家我開始轉買入電能

我所有投資經驗和資訊都是在網上提供，每天肯花1-2小時睇財經新聞！

希望龔Sir能俾到寶貴意見我！

最後想問我應該適合睇龔Sir邊幾本書？
無論點我真的要 講聲謝謝你，俾機會講出我自己的想法。

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

所以，你而一刻著力點唔應該係"收息股"﹐而應該放係有增長力的股票身上。用佢地去幫助你累積財富，當到一個水平，才轉回收息股去過退休生活。

匯控（0005）和電能（0006）都係收息股，現階段不宜持有太多，可沽出部份換碼至其他增長股上。

FRIENDTIMES（6820）係是中國的手機遊戲開發商、發行商及營運商，專注於女性玩家的手機遊戲。

除發行自主開發的遊戲外，佢亦通過第三方分銷平台發行及營運第三方開發的遊戲，以及授權第三方發行商於海外市場發行及營運集團的遊戲。

見佢增長快速，佢這類公司的風險高，加上上市不久，根本不知佢的真實情況。因此，這股業務有發展，但同樣有風險。此股暫時只宜小注，建議沽出小部份去平衡個風險。

中國人壽儲蓄基金方面，你都要了解翻佢質素和升值能力。你可以用盈富（2800）作比較，佢年平均增長約8%至10%（連股息再投資），去決定維持這基金，還是轉投至其他優質股。

現時，你可先用每月5成儲到的錢做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

選股上，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、或潛力股︰中生（1177）、福壽園（1448）、華夏恒生科技（3088）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

現時大市只是合理區，你現有13.7萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），我單以你每月投資$10000去計，20年後大約會增值至680萬，故這樣安排相信很大機會達至你的財務目標。

書本上，你可以先睇我寫架"80後百萬富翁"、"財務自由行"和"股票勝經"。

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Q19169：

謝謝龔sir 的書 雖然只看到一百多頁《財務自由行》 但獲益良多 很多只知道應該是咁使而不知原因的東西 你寫得很清楚明白

比如人人說負債是資產 但沒人說為什麼跟如何做到 真心你的書給我清晰方法 比很多專家給出幾組數字 你的書給清晰指導出正確方向 這個是我佩服你的地方 真心謝謝！

其實看到這 突然覺得開發層壓式推消的人很強 他是將主人跟平民的關係放在一個小型公司實行

由下層去供養上位者 我也終於明你一開首說為什麼喜歡借錢給別人

龔成老師：

太好了！有好多重要知識，學校都無教，所以我地要自己主動學習。

至於「層壓式推銷」，其實這是一個好強的資產項，只是有些模式太過進逼，甚至會有法律上的問題。所以，我地要學習這些運作，套用在其他事情上，例如正當的團隊銷售。

保持進步！加油！

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Q19170：

老師，我對股票全無認識，但有聽YouTube 你分享,盈富基金係好嘅選擇。

呢幾個月有番固定嘅工作但收入比以前少左只有14500出現金不用mpf，但用6000供人壽基金儲蓄及5000家用

車費不出10元，公司包3餐，仲單身平均仲可迫自己储多1500～2000左右，可否見議某些投資較好
thz

龔成老師：

人壽基金儲蓄不是不好，但這是較為防守性的工具，風險較低，回報都較低，因此，其實不用供太多，足夠就得。

餘下資金應該用於增值。

你現時可以儲下現金先，到現金足夠，可以月供盈富（2800），這是最適合的選擇。

如果想進D，可月供安碩恆生科技ETF（3067）。不過現價唔平，不能大注，要慢慢月供。

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Q19171：

龔sir你好
我上年買左居屋$300萬（未補地價），380尺，而家月供$11xxx，供25年。

我想10年內買層大d既樓，希望有3房，唔知得唔得...？

我月入$43000，先生收入$28000，供樓及水電方面先生負責，我就負責工人費用，家庭及保險開支，另外再比家用我父母，常規開支合共$18000左右。

如果我每月儲$10000，投資$10000，可以做到以上目標嗎？我34歲，先生35歲。有一3歲女兒，準備生多個小朋友。

目前持有：
012 1000股 $30.4入
9988 100股 $250.6入
1928 400股 $30.6入
1123 2000股 $11.45入
1183 4000股 $1.81入
823 191股 平均$61.4入，月供$2000
1810 63股 平均$23.5入，月供$1000
6823 500股 平均$10.89，月供$1000（供夠1手會轉供第二隻）

另外，我有一份已供5年既儲蓄保，已供完，本金USD$13254，打算退休時取用（66歲時可有保證連非保證回報共USD$80000)

龔成老師：

你現時儲蓄+投資金額，一年約有$24萬，假設你全部會投資，得到的回報率為10%一年。最終滾存數目為$380萬，你可以自己衡量，這個數目的現金，是否足夠到時你地買目標物業。

上述假設投入$20000每月，即是你現時每月保持投資$10000，另外，要好好利用剩下$10000的現金，在適當時期投資，才可以把握到機會。

我相信只要你有少少選股能力，可基本投資知識，當大跌市可把握到機會，你不能爭取到10%以上的回報率。

至於現時的持股，基本上都有質素的，中港照相（1123）質素則較一般。

另外，你之後應該以「10%」為投資目標，因此應該投資平穩增長類股為核心。

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Q19172：

龔sir 想問下你會唔會睇恆生指數? 其實呢個指數係咪只係講係指數入面既股份升跌? 因為之前有見過佢下跌但物管股反而上升,(果時係大炒物管股)。

但睇反恆生指數入面既股票,唔係全部都有投資價值,有d入左恆指之後業務差左,但又無被取消恆指名單,令一d投資者覺得買恆指入面既股票一定無死。

之前睇你本年報勝經講到,要分析番前5年既年報,咁每半年或者每季既報告你會唔會睇? 真係會有年報報喜又報憂?

最近既科網股好似唔係好穩定,阿里,京東,網易,好似京東比較好,阿里股價會跌我明白,因為螞蟻既原因,但我唔太明網易最近點解跌左咁多,佢出左既業績都唔錯,股價反而下跌?

831利亞,我之前入左一手,睇番佢今日出左既股東大會通知見到,佢賣左ok店收到29億,之後排息都排左差唔多29億。即是佢將賣左既收益全部比股東? 加上佢排息後會除淨,現價$4.5減去股息$3.85咁佢除淨之後就會變左亳子股?

佢將賺錢既業績賣左,但又唔留d現金再發展,咁算唔算變相縮水? 我應唔應該係佢除淨之前賣左佢? 睇完股東大會之後我自己覺得唔應該繼續持有,想問下你意見。

我依家買左車股之後都唔會點睇，會發掘下仲有無其他股可以投資,睇緊9633 農夫山泉。

龔成老師：

恆生指數會睇的，而恆指只是由裡面的52隻股票組成，不過，當中的股票已經佔全香港上市公司市值的一半以上，因此，都有參考價值的。

我地分析企業，會以「長期價值」角度作分析，因此，會睇5年的年報，至於最新的半年業績、季度業績，都會睇，但最重要是以「長期角度」作分析點。

企業有可能會報喜不報憂，所以要睇多幾年，就可以有更立體的情況。

至於網股，因為中國會加強監管，自然影響賺錢能力，不過，你唔好太著重中短期分析，要睇長期。

利亞零售（0831）出售香港「ＯＫ便利店」業務，作價２７﹒９億元現金，交易完成後，擬向股東派發特
別現金股息每股３﹒８５元。利亞零售預期出售收益約２９億元。

利亞零售表示，便利店業務主要以密集運營模式服務香港市場，並且由於其覆蓋之產品種類繁多，因此涉及相對龐大的物流營運設置以及供應鏈基礎設施。

另一方面，剩餘集團的品牌（聖安娜、Ｍｏｎ　ｃｈｅｒ和Ｚｏｆｆ），其實都適合利用互聯網及線上平台，對中等收入客戶群更具吸引力，並且更少依賴物流設置以及供應鏈基礎設施。

但始終賣左資產後，發展只是一般，同埋之後好睇佢資金的運用情況，現價合理區中上部，投資價值只是中等。

要留意，唔好只貪佢特別息，派息後股價會除淨，自然下跌翻，而特別息只有一次，之後唔會有的。所以，佢的確有機會變成毫子股。

農夫山泉（9633）有質素的。

是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，旗下品牌包括農夫山泉、東方樹葉、尖叫等。佢係中國擁有10個區域取水許可證，並在其周邊建立生產基地。

其產品覆蓋包裝飲用水、茶飲料、功能飲料及果汁飲料等類別。根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，連續八年保持中國包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。

業務上，的確有吸引力的，不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到。此股可投資，但只建議小注，同時你要明白當中的風險。

由於有一定的品牌價值，因此企業質素與發展正面，財務數據不差，生意與盈利都有理想增長，不過上市不久，股價較波動，同時上市前數據可能執靚過，因此要注意風險度。

最好等回少少先投資，這股適合長線的。

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Q19173：

成哥。我睇返對話原來都留意左你5年，多謝你推介隻比亞迪。

龔成老師：

係呀，我持有左佢12年，相信中間推介過好多次，就算多年前出的《80後2百萬富翁》都用好多內容講這股。

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Q19174：

我見到網上話如果特朗普玩嘢唔同拜登做交接，有繼續撩事鬥非喺度搗亂，所以美國可能金融市場動盪引發新一輪危機，預測子月有大事，唔止天災可能全球經濟崩潰，我咁多貨怕唔怕。

現時持有700、1211、1810、9618、3690，但都是高位入的。而家已無錢再溝貨了。

龔成老師：

第一，你唔好太信網上的分析，你應該多從「企業長期面睇」

第二，你唔好太集中短期分析，無意思。

第三，唔好太著重中短期的賺蝕數。

第四，你現時無現金是有問題的，這刻市況應該持有3-5成現金。

第五，你唔好成日打算溝貨，加注要有策略，睇自己現金，睇股價平貴。

其實你持有的股票，都有質素的，選股無問題，只是買入價全部都貴！

這些價位，只能小小注，又或月供，你這刻守住先，如果持貨太多，上翻去要減。

暫時可以長線的。

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Q19175：

你好 成兄，本人今年28歲 由上半年開始價值投資 開始搵左一d低股值既優質股買入 其中買入左303 已有40%升幅

因為想再調整好d個組合 所以想將303賣出換馬 其中睇中868 1666 1833

1. 想問下以上3隻既便宜區大概係幾多

2.另外 手上有939既股票 計埋收息 暫時無輸無贏 想請教成哥 我應該都將939換馬嗎？

龔成老師：

偉易達（0303）作為收息股，可以，但增長力就不算強。

雖然近年的股價較一般，但本質都未算差，但就唔叫好強。

佢過往派息比率高達9成，成立於70年代，業務是電子產品，這麼高的派息，反映管理層明白這公司已過了最高增長的年代，之後只會是平穩增長。

公司已不需要每年投資發展，反而管理層、大股東，偏向想收息，因此這是重派息多過重發展的公司。

雖然佢係某些業務做得不錯，但發展心不強，同時大環境並不是高速增長，故相信佢之後都會平穩。近年這公司的生意，都是平穩增長，如果比較幾年前的盈利，都是差不多。

如果你目標係收息為主，此股可持有。

但如果你想組合增長力加強，可以轉其他。

1）同仁堂科技（1666）雖然都有質素，但增長力比過往有少少減。

信義玻璃（0868）有質素，有增長力。

這股在《50優質潛力股》中，一直是其中一隻潛力股，無論在2016年版，還是最新的版本。可見，這股有長線投資的價值，這類股有貨可一直持有。

當然，近年股價上升了不少，股價是唯一的風險，業務則仍是長期睇好，市場長遠發展正面。

現價大約在合理區頂，如投資，這刻唔建議大注。

平安好醫生（1833）長遠有發展力。

佢係中國領先的一站式醫療健康系統平台，透過「移動醫療+AI」，為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人提供一份電子健康檔案、一個健康管理計畫。

平安好醫生係中國互聯網醫療健康市場的先行者，以平均月活躍客戶，以及在線諮詢量計，是中國最大規模的互聯網醫療健康平台。

企業的業務有潛力，本身有優勢，大環境的配合，都成了這企業的機遇，前景正面，不過財務數據未算好理想。

雖然長遠的企業價值向上，但股價在中短期，可以十分波動，因為市場以「前景」作估值，故此變化必然很大。好難得出平貴的準確數，只能估估下，作參考。

因此，低風險者未必適合投資，若投資者考慮這股，亦不能大注投資，買入後就耐心長線持有，等待這企業改變整個行業的情況，初步分析，$100以上是貴的價位，$100以下開始為合理區頂。

2）不要理會賺蝕數。

如果你想組合有較強的增長，就轉其他。

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Q19176：

你好 想向你請教平時睇書 嘅方法 小弟驚自己睇太多書但係學唔到入面啲嘢 或者好快睇完又唔記得， 我明白睇完之後要盡量去實踐

但係唔係每一樣嘢都可以立刻/每分每秒 實踐到? 想請問你平時睇書之後有冇話會點樣整notes定係點樣可以有條理咁做整理

尤其是還在初學階時

龔成老師：

我會用筆劃書的，部分會有另一本策記炒低，久不久重溫重點。

同時，你可以將書本分類，將筆記分類，這都是好重要的。

例如致富、成功、投資、股票、物業、管理、溝通等，這是大類。

而股票又分選股、估值、投資策略、價值投資、投資心理等，你多分類就得。

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Q19177：

龔成老師您好，我現時是學生，暫儲了三萬左右的本金，月頭買入$8000恆生股債混合基金，希望長期持有，其餘資金想購入0371北控水務集團收息可以嗎？

另外想請教03718北控城市資源有發展潛力嗎？

我亦有考慮過月供2800,但因近期收入不穩定，每月平均只有$3000左右，老師您認為我可以嘗試月供，還是等低價購入？感謝！

龔成老師：

這類基金都可長線的，你持有就得。

至於北控水務集團（0371）有質素的，不過增長力就不算強。

反而北控城市資源（3718），質素與增長力更高。

佢主要在中國從事環境衛生服務；危險廢物處理業務；以及廢棄電器及電子產品處理業務。

環境衛生服務方面，佢的服務涵蓋綜合道路清潔、垃圾分類、垃圾收運、垃圾轉運站管理、公廁管理、糞便收運、綠道養護、河道保潔服務。

同時自2019年起開始，佢有係北京的若干商住區域提供物業管理服務。

過往財務數據不差，有一定的增長力，有長線投資價值。但都要注意，這股近期上升了不少，要注意股價風險，現價算是合理區頂。

從累積財富及平衡風險的角度，月供盈富（2800）$3000對你較有利。但如果你想取多D經驗及想進取D，就儲現金等機會投資。

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Q19178：

今年10月啱啱20歲,英國swansea大學Y1
- 早兩年18歲開始就有睇股票但係最後去左炒外匯因為可以有500倍leverege唔駛太大本金, 一開始賺左20萬,之後試過兩次13萬,但係到而加輸左接近1球,想盡快收復失地

- 有冇可能30歲金做到financial freedom
- 而加現金有5萬

而加其實應該要點做?

龔成老師：

首先，唔好再做這類槓杆投資行為，我過往從事過孖展投資經紀，見證大量客戶投資成績，他們大部分的結果只有一個，就是輸錢！

第一，你要大量學習正確的投資知識，你可以睇（股票勝經》，第二，你心態上唔好太急想「追翻輸的數」，要理性投資，令財富穩步累積。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你利用10年時間，集中「增值」，只要努力儲蓄、投資，要做到財務自由都有可能的。

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Q19179：

阿sir, 自從看到你的書，見你點一步一步完成目標。我都向你學習，由嘗試小目標開始，不斷完成目標，到現在越試越大目標，覺得生活很有成功感。感覺人生充滿希望。

阿sir, 希望你可以繼續努力，我都會幫多些人。

龔成老師：

太好了！

我相信我地可以做到的事，比預期可以更多！
要相信自己，定大目標，加油！

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Q19180：

您好龔成，請問一間上市公司，發行可換股債券或非上市認股權證，這樣的行動會對股價有利定無利？謝謝

龔成老師：

要睇佢的目的，而及發行比邊個。

如果佢的目的是為公司發展，例如與發行給一些戰略性投資者，有利企業長遠的發展，這是有利。

但如果只是益自己人，而公司本身並無資金壓力，這當然對公司不利。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

0924新加坡聯合早報

*【川普：若拜登獲選 不承諾會和平移交權力】
美國總統川普23日表示，若選票統計顯示民主黨候選人拜登贏得11月選舉，他不承諾會和平移交權力。川普在白宮記者會上回覆媒體問題時說：“我們得看看會發生什麼。”“你知道我一直非常強烈地在抱怨關於選票的事，選票是一場災難。”川普一直在批評郵寄投票的合法性。川普一再沒有證據的情況下，稱郵寄投票比在選舉日親自投票更容易受到欺詐。代表川普競選的律師正在幾個州挑戰郵寄投票規則。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200924-1087444

*【FBI警告：郵寄選票拖慢計票 有人或散播假消息破壞大選】
美國將在11月3日舉行總統選舉，美國聯邦調查局（FBI）與美國網路安全和基礎設施安全局（CISA）警告，有心人士可能利用郵寄選票點拖慢計票工作的弱點來散播假消息，以破壞選舉進程和削弱民眾對美國民主體制的信任。這兩個機構在一份聯合聲明中說：“外國行為體（foreign actors）與網路罪犯可能通過設立新網站、篡改現有網站、製造或分享相應的社交媒體內容，來散播虛假資訊。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087346

*【聯合國副秘書長： 應對氣候危機窗口期已很有限】
聯合國副秘書長劉振民警告，留給國際社會應對氣候危機的視窗期已非常有限，如果再不及時採取行動，氣候變化的影響將不可逆轉。當晚，全球能源互聯網發展合作組織舉辦破解氣候環境危機國際論壇。劉振民在影片致辭中稱，儘管冠病疫情是人類面臨的最緊迫危機，但從長期來看氣候變化仍是最嚴峻的挑戰。距世界各國領導人通過2030年可持續發展議程和《巴黎協定》已將近五年，然而許多目標直到現在仍遙不可及，如將全球平均氣溫較工業化前水準升高幅度控制在2攝氏度以內等。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087347

*【中美在聯大針鋒相對 習近平：中國無意與他國打冷戰熱戰】
世界兩大經濟體22日在聯合國大會上針鋒相對，美國總統川普演講時火力全開，11次點名中國，要中國為全球疫情負責，中國國家主席習近平則在講話中強調中國“無意與任何國家打冷戰或熱戰”，並且不點名批評美國，稱“大國更應該有大的樣子”。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200924-1087332

*【佐科威聯大發言警告：地緣政治對抗或摧毀全球穩定和平】
印尼總統佐科威首次在第75屆聯合國大會上發言時警告，日益升級的地緣政治對抗如果持續下去，可能“摧毀”全球的穩定與和平。佐科威說：“戰爭對任何人都沒有好處。在廢墟中慶祝勝利毫無意義。在沉沒的世界中成為最大經濟強國也沒有意思。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087343

*【習近平：搞單邊主義和霸權必失人心】
中國國家主席習近平23日晚以視訊方式會見聯合國秘書長古特雷斯時指出，安理會常任理事國要作表率，搞單邊主義和霸權必失人心。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087438

*【中梵續簽主教任命臨時協議 美國對此提出批評】
梵蒂岡繼續與中國的接觸政策，續簽了主教任命臨時協議。美國政府則批評梵蒂岡的努力沒有換回中國宗教自由狀況的改善。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087442

*【輪值董事長郭平: 求生存是華為的主線】
華為輪值董事長郭平承認，集團手機晶片供應鏈因美國禁令遭受重大打擊，目前正評估後果並和供應商一同設法解決問題。他也希望美國政府重新考慮相關政策，以免損害包括美國企業在內的全球晶片供應商利益。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20200924-1087397

*【中國央視發佈《竊密帝國》視頻反擊美國】
美國指中國政府可能利用華為設備進行間諜活動，對華為的制裁禁令從本月15日正式生效。中國官媒昨天發佈影片反擊，批評美國政府自身在網路安全操守方面劣跡斑斑。中國中央電視臺發佈題為《竊密帝國》的影片稱，美國政府近期以保護資料安全為由，接二連三地推出針對中國企業的禁令。以國務卿蓬佩奧為代表的一些美國政客還發起所謂“清潔網路”計畫，企圖從運營商、應用商店、應用程式等五個方面排擠中國互聯網企業、產品及服務。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200924-1087340

*【TikTok 要在美國雇用2萬5000人】
抖音國際（TikTok Global）早前宣稱，將在美國雇用2萬5000人。專家分析稱，這一招聘目標有些高不可攀，因為如此高的數字表明，在TikTok面臨前所未有的全球挑戰之際，預期營收仍會大幅增長。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20200924-1087399

*【據悉美司法部長仍對TikTok交易存疑慮】
知情人士透露，美國司法部長巴爾及其他國家安全官員尚未同意甲骨文（Oracle）和沃爾瑪（Walmart）圍繞TikTok的交易方案。因消息未公開而不願具名的知情人士說，官員對交易方案的國家安全風險仍有擔憂，政府內部意見產生分歧。財政部長努勤是支援交易計畫的官員之一。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087439

*【蓬佩奧警告美政界人士對中外交官保持警惕】
蓬佩奧在威斯康辛州國會大廈發表講話時說，國務院正在審查中美友好協會和中國促進和平統一委員會的活動，因為懷疑他們試圖影響美國學校、商業團體和當地政界人士。他說，這兩個組織與中國共產黨中央委員會的一個機關，即統一戰線工作部有聯繫。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087419

*【大陸恢復赴澳門旅遊簽注 但酒店預訂率僅10%至20%】
中國公安機關出入境管理部門昨天起恢復辦理大陸居民赴澳門旅遊簽注，澳門提早開始“疫後黃金周”。但澳門酒店的預訂率平均仍僅約10%至20%，也沒有大額匯款匯至賭廳，分析員估計黃金周賭業收入欠佳。
https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20200924-1087398

*【文在寅請求聯合國協助締結韓朝終戰宣言】
韓國總統文在寅強調，朝鮮戰爭終結宣佈可為朝鮮半島無核化與持久和平開闢道路，他請求聯合國協助締結韓朝終戰宣言。對此，專家表示，朝鮮關閉所有外交接觸管道，文在寅的總統任期也只剩一年八個月，這似乎是韓方的‘一相情願’。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087342

*【安華稱掌握國會多數 國盟政府已倒臺 慕尤丁：拿不出證據 我仍是合法首相】
馬來西亞在野的人民公正黨主席安華昨天突如其來拋下震撼彈，他宣稱已經獲得多數國會議員的支持，足以讓他向國家元首彙報，並宣佈由慕尤丁領導的國民聯盟（國盟）政府已經垮臺。不過首相慕尤丁當天發文告回應說，安華宣稱自己擁有多數議員支持，必須在聯邦憲法下獲得證實，否則只是空口說白話。他說：“直到他能提出證明，否則國盟政府依然站得穩穩的，我才是合法首相。”
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200924-1087325

*【塔斯馬尼亞歷來最多 澳洲三天約470鯨擱淺380頭已死】
澳洲塔斯馬尼亞西海岸過去三天發現約470頭領航鯨擱淺，是該州歷史上有記錄以來的最大規模鯨擱淺事件。拯救隊還在努力拯救數十頭有望存活的鯨魚。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087341

*【川普稱白宮可能否決FDA關於疫苗批准標準的規定】
美國總統川普說，他可能會或可能不會批准美國食品藥品監督管理局（FDA）對冠病疫苗緊急授權的新的及更嚴格的標準。川普說：“這必須得到白宮批准。”“我們可能批也可能不批。”《華盛頓郵報》報導，食品藥品監督管理局將發佈提高透明度和公眾信任的指導，因為健康專家越來越擔心川普政府可能會干擾審批過程。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200924-1087424

*【CDC：美國明年4月將有約7億劑疫苗供使用】
美國疾病控制與預防中心（CDC）主任雷德菲爾德在參議院衛生委員會聽證會上說，到了明年4月，應該有大約7億劑疫苗供使用。美國首席傳染病專家佛奇同意雷德菲爾德的說詞。雷德菲爾德說，他上周並不是指到了明年下半年才能有足夠疫苗接種所有美國人，而是指美國可能得到7月才能將疫苗發放給所有想要接種的美國人。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200924-1087421

*【美國冠病死亡病例 破20萬起全球最高】
美國冠病死亡病例數超過20萬起，全球單一國家死亡人數再創另一峰值。世界衛生組織警告，全球的冠病感染率正急速加快，而近一周的病例增長率比疫情暴發的初期更快。美國約翰斯•霍普金斯大學統計資料，截至新加坡時間星期三（23日）淩晨，美國冠病確診病例超過680萬起，死亡病例數達20萬零5起。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087344

*【杜魯多：第二波疫情正在四大省份蔓延】
加拿大總理杜魯多在23日晚上罕見的全國演講中表示，第二波疫情正在四個最大的省份蔓延。他說：“我們正處在一個可能比春天更糟糕的衰退邊緣。”他補充說，政府“會支持你，不惜一切代價。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200924-1087454

*【英國冠病智慧應用在英格蘭與威爾士推出】
英格蘭和威爾士24日推出了一款冠病智慧手機應用，允許用戶追蹤接觸者、檢查當地風險水準，並對到訪酒吧等場所做記錄。由英國國家醫療系統推出的冠病19應用在當局四個月前向公眾承諾後正式推出。英國政府此前表示該應用會在5月供使用，但初步測試出現問題，其研發人員因而棄用英國技術，並在6月改用蘋果公司和谷歌公司的模型。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200924-1087436

*【日本擬最快下月 有條件向全球放寬入境限制】
日本政府擬最快於10月初大幅放寬因冠病疫情而採取的邊境口岸對策，有條件恢復來自全球各地人士的入境，目前已開始朝這一方向展開協調。除了外國遊客仍被拒門外，其他如外國留學生、持有工作準證的醫務人員和教育文化工作者都可入境。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087345

*【塞內加爾海岸侵蝕嚴重】
西非國家塞內加爾沿海地區長期以來面對海平面上升的威脅，一年高過一年的大浪與越來越頻繁的暴風雨，加快了海岸侵蝕的速度，導致數以百計的房屋被毀，許多人無家可歸。這個問題在每年7月至9月雨季期間尤其嚴重，其中濱海城鎮巴爾尼（Bargny）是受影響最嚴重的地區之一。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200924-1087348

*【駐港公署促香港外國記者會停止插手香港事務】
香港警方將修訂《員警通例》下“傳媒代表”的定義，變相由政府“發牌”予記者，香港外國記者協會（FCC）發表文章反對有關修訂，認為此舉侵害香港新聞自由。中國外交部駐港特派員公署發表文章，指FCC說三道四，促FCC“立即停止打著新聞自由幌子插手香港事務”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087446

*【內蒙古漢語教學爭議 中國教育部：不同看法是暫時的】
中國內蒙古自治區官方近日推新政策，要求當地以蒙古語授課的小學改用國家通用語言教材，引發爭議，中國教育部副部長鄭富芝對此回應說，推行國家通用語言文字是中國法律的規定，他認為現在有些不同的看法是暫時的，相信當地會處理好這件事。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087443

*【中國褐皮書報告：僅沿海經濟強勁反彈】
根據中國褐色書報告，中國第三季度的經濟反彈仍然不均衡，較富裕的沿海省份表現良好，但較貧窮的內陸地區則陷入衰退；而官方資料未顯現出這種衰退。
據彭博社報導，中國褐皮書的季度報告，北京、上海和廣東附近地區的大公司正在看到官方資料所示的經濟加速增長。但是，內陸省份處於衰退之中，產值和國內訂單下降。中國褐皮書首席經濟學家史劍道（Derek Scissors）說：“對於精英企業，即大型公司和沿海三大地區的公司而言，經濟正在加速。這是北京希望強調和大多數外國觀察人士可以看到的反彈，而大多數地區的大多數公司面臨的復蘇則要平緩得多。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087437

*【中國將允許持三類有效居留許可外國人入境】
據中國國家移民管理局官方微博報導，根據當前新冠肺炎疫情形勢及防控需要，移民管理局對2020年3月26日外交部、國家移民管理局聯合發佈的《關於暫時停止持有效中國簽證、居留許可外國人入境的公告》部分措施調整如下：自2020年9月28日0時起，允許持有效中國工作類、私人事務類和團聚類居留許可的外國人入境，相關人員無需重新申辦簽證。如外國人持有的上述三類居留許可於2020年3月28日0時後過期，持有人在來華事由不變的情況下，可憑過期居留許可和有關材料向中國駐外使領館申辦相應簽證入境。上述人員需嚴格遵守中方防疫管理規定。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087422

*【泰國警方起訴學生領袖“冒犯君主罪”或關15年】
泰國法政大學學生上週六在曼谷皇家田廣場示威，翌日再到大皇宮遞交請願書要求改革王室。警方將以冒犯君主罪起訴主要的學生領袖，並控告其餘參與者違反公共集會法。觸犯冒犯君主罪者，最高將被判處15年徒刑。泰國自7月以來全國掀起一片學運浪潮，8月10日法政大學學生在法政的蘭實校區集會，並發佈10點改革王室的聲明，在泰國社會投下震撼彈。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200923-1087290

*【疫苗大亨鐘睒睒淨資產超馬雲成中國首富】
據彭博社報導，養生堂創始人、農夫山泉董事長兼總經理鍾睒睒的淨資產23日達到587億美元，比阿里巴巴創始人馬雲多了20億美元。鐘睒睒現在已是亞洲第二富豪，僅次於印度信實工業集團董事總經理Mukesh Ambani，在全球富豪排行榜上名列第17。因為遠離政治和商業圈子而獲得“獨狼”稱號的鍾睒睒，其財富在2020年猛增了近520億美元。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200924-1087457

【直播團購：甘心咖啡-衣索比亞華麗三重奏】這檔厲害豆
馬蹄蘭(水洗)、山茶花(日曬)、花藏(厭氧發酵蜜處理)

►限時限量48H60組
►三支豆各半磅(225g)，直播優惠價NT.1190(原價NT.1600)

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上一次和甘心咖啡的直播團購活動
限量50組(莫札特、茉莉雅、甘夏)，才28小時就賣光光...
學長真的是好想繼續賣啊，但沒豆也生不出來

這次甘心咖啡的ken為大家選了三支豆：馬蹄蘭、山茶花、花藏
學長給四字評價：精緻非凡
而且ken也給了一個非常評價的價錢NT.1190
等於每包才不到400，能喝到這麼精彩的衣索比亞
真的是揪甘心

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------以下咖啡豆的詳細資料----

衣索比亞 谷吉 罕貝拉 馬蹄蘭
＊2019 Taste of Harvest 跨國(Regional)總決賽水洗組亞軍
國家 衣索比亞 (Ethiopia)
產區 歐若米雅 (Oromia)
谷吉 （Guji）
罕貝拉 （Hambela ）
海拔 2,100公尺
品種 衣索比亞古優品種(Heirloom)
處理法　山泉水洗
風味描述 野薑花香、柚子、愛玉冰茶、蜂蜜甜、
糖漿般滑順口感、中低溫更加精彩。

馬蹄蘭是衣索比亞新興產區HAMBELA的一個小村莊，居民大約2萬人。在原始衣索比亞原文指的是“Walk Fast”（走路走得很快的人）。發現這個處女地，這小區塊由河流圍繞，往山的另一邊看過去就是Uraga。因為這裡太美，滿山滿谷的綠樹及當地小花，以衣索比亞國花“馬蹄蘭“為此莊園別名。

美麗的風土這個美麗的小村莊非常綠意盎然，土壤相當肥沃，牛兒馬兒驢兒長得都很壯村民相對較北方瘦小，但可以感到非常精壯，這麼豐饒的土地，有山，有水，符合咖啡對微型氣候所帶來的細膩風味，此區咖啡有著濃厚花香氣著實勾魂。

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衣索比亞 谷吉 罕貝拉 山茶花
Ethiopia Guji Humble Buku Sayisa Natural
＊2019 Taste of Harvest 跨國(Regional)總決賽日曬組冠軍
國家 衣索比亞 (Ethiopia)
產區 歐若米雅 (Oromia)
古吉 (Guji)
罕貝拉 瓦美娜 (Hambela Wamela)
海拔 1,900 – 2,300公尺
品種 衣索比亞古優品種(Heirloom)
年雨量　約 1,500 - 2,000 mm
處理法　非洲式棚架日曬乾燥
風味描述 花香飽滿細緻、雞蛋花、草莓花果茶、多汁水果甜感、相當乾淨甜美的日曬豆。

「收穫季之味」競賽，原名為 Taste of Harvest Competition。
所涵蓋的產區國有肯亞、衣索比亞、馬拉威、尚比亞、坦尚尼亞、剛果及烏干達等國，制度架構就是由各國先進行國內選拔(亦即National階段)，最後各國再把得獎的樣品送至AFCA的年會，
做國際決賽的評比，稱作Regional。
雖然Taste of Harvest是由非洲精品咖啡協會(AFCA)統籌舉辦，
尤其是在跨國的決賽階段(Regional)，但畢竟仍有國內賽階段，由各國自行負責。由於各國國情不同，在競賽制度方面也是有些不同的。衣索比亞這個國家比較特別，在衣索比亞參加Taste of Harvest競賽，是「不」用整個批次進場封存的，參賽者只要送樣品進場就好。
也因此在市場上會有一些不同名稱的豆子，可能是不同生豆商，不同批次，卻都同樣是TOH比賽冠軍的狀況。

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衣索比亞 西達摩 邦貝 花藏
Ethiopia Sidamo Bonbe Anaerobic Honey
＊極少見衣索比亞厭氧發酵蜜處理
國家 衣索比亞 (Ethiopia)
產區 歐若米雅 (Oromia)
西達摩 (Sidamo)
海拔 1,900 – 2,200公尺
品種 衣索比亞古優品種(Heirloom)
年雨量　約 1,900 - 2,100 mm
處理法　厭氧發酵蜜處理
風味描述 輕盈白花香、橙柚、茉莉蜜茶、白酒酸質、溫度變化層次多。

2016下半年, 有生豆商推出了一款厲害的衣索比亞，在北中南三地的分享會後, 獲得了各路高手極高的評價, 這支咖啡被譽為2016最好喝之一的咖啡，這支豆子就是衣索比亞西達摩邦貝。
傳說中的這款衣索比亞邦貝(Bonbe)，有別於2016年以日曬處理法呈現出爆炸的水果香甜，今年用厭氧蜜處理再度問世了！

乾粉充滿細緻輕盈的白花香，入口後橙柚、茉莉蜜茶、水蜜桃多汁甜感、白酒般的細緻酸質。從熱到冷絕不冷場！每一口都呈現出衣索比亞的經典特色。
2016年喝過她最美的身影，歷時3年的低潮，終將在今年舞台華麗的轉身。獻給每一位曾經陷入低潮的人，只要努力不懈，機會到了就可以優雅的轉身。也如同甘心的座右銘，如果對自己不甘心就努力做到甘心吧！

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