【龔成問答信箱】（Q18981-Q19000）

Q18981：

我手上只只股票都跌，想請教你如何處理好

龔成老師：

我地決定持有與否，要睇幾個因素。

第一，要分析這股的質素，如果無質素，應該賣。

第二，這股的類別，如潛力或增長或收息類等，是否與你的財富組合匹配，比例是否適合。如果同一類別，同一行業，持有過多，應該減。

第三，現價平貴度，以及你現金情況。

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Q18982：

你好呀龔Sir,小弟都係80後，有兩個12同8歲嘅小朋友

今年年頭先開始了解投資，想向你請教下，我年中剛置業，人工約有2萬左右，扣除日常開支約有5-6000剩，而家有大約100萬現金

想再增值一下自己資產，可以提供一些意見嗎？萬分感激

龔成老師：

由於你有負擔，我唔建議你在投資上太進取，你可以以平穩增長為主。將$30萬分注投資，餘下等機會再投資。

你可以考慮盈富（2800）。

另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18983：

老師你好！啱啱開始睇你專頁，以前乜都唔識，睇左兩個月，獲益良多，想建立返啲正確嘅財富觀念。依家買左你嘅股票勝經，除左想賺錢之外，增加知識覺得人生有希望左、正面咗，多謝你。

我32歲，有34萬現金，每月儲7000，股票有：
2382 2000股 @129
66 500股@39
823 200股@61
1810 400股@22
啱啱開始月供5000盈富

問題一：我想用現金同股票比例係40/60，定係股票可以再多啲？以上股票想不定時再入下，呢個方向可以嗎？

問題二：另外媽咪啱啱退休，冇收入，每月我會俾幾千家用。佢打算俾30萬我幫佢打理，自己留返幾萬。

我打算用其中15萬買股票，分別係2638同778，會唔會太集中？現金同股票比例合適嗎？

問題三：想問定，睇完股票勝經下一本睇邊本好？我嘅股票同數學都唔叻，而家想識左基本概念先。

好長啊，先謝謝老師。

龔成老師：

1）上述都是有質素的股票，你可以長線持有。

現時你4成現金，可以的。

之後慢慢再投資上述股票，可以的。

2）建議你將其中$15萬投資股票，餘下$15萬持有現金，唔好只買2隻，最好買4、5隻收息股。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

3）你可以睇《80後百萬富翁》、《選股勝經》、《財務自由行》。

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Q18984：

龔sir你好！ 我係一個投資初哥，手持有少量0390同1186，想請教下你覺得呢兩隻股票算唔算優質，仲應唔應該繼續持有？ 謝謝解答

另外 請教一下如果想買一只收息股 我該選擇2800定778作為月供好呢？

龔成老師：

這兩股不是無質素，但都不強，長線持有的價值，算是中等。

例如中國中鐵（0390），本質算是不過不失，但近年略有轉弱。

預佢的增長力在之後，都唔算好強。睇翻佢的業務同財務數據，生意同盈利都處於穩定狀態，但增長力唔算強。

所以長線睇，算有有投資價值，但增長只是平穩。佢過往股價曾在2015年大升大跌，這只是炒一帶一路，但之後回復原狀，因為這因素只能為佢帶來平穩增長，而不是高速增長。之後同樣只是上上落落，近年股價再次轉弱。

現價合理，但這類股又唔值得佔組合比例太多。

另外，如果你想投資收息股，你可以選置富（0778），你可以分注投資，或月供。

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Q18985：

龔成老師你好，我一向有睇開你既fb, 亦有買過你既書，我想問問3993 仲有冇投資價值？有冇機會升返上去？因為我買個陣6-7蚊，持有18000 股，而家蝕左5萬幾蚊

但又唔捨得放，所以想請教你應該放還是再等它升？

另外本身都有1211，但八十幾蚊個陣放左，現在又太貴，應該等它幾多錢再可以入？

另外還有甚麼股可長線投資？
謝謝老師既解答

龔成老師：

洛陽鉬業（3993）並不是完無質素，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

我地好需要，用過往的數據去分析，同時判斷往後的經營環境，如果過往數據變化太大，會較較分析。

這股不是不能投資，但上翻D最好賣部分。

比亞迪（1211）只有等回，唔好心急再入，暫時尋找另一隻。

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Q18986：

你好
我睇你個page有比投資意見
我希望你比少少意見

我股票戶口有一百萬
現金四十五萬
月入六萬
股票有孖展
以下係我既股票組合
一部分週期股
一部分收息

個問題係入左幾個月都未升
反觀重磅股科技股就勁升

我目標係資產淨值
最近我都睇緊樓
想投資物業
六百萬以下九龍灣區

有咩意見比我
如何善用我嘅資金
希望做到年回報30%

龔成老師：

我地投資，最重要是建立一價邱「平衡的組合」，長線持有，唔好著重中短期股價走勢。你買入幾個月打算就有上升，這是錯誤的觀念。

你持有的股票不是無質素，但卻全部都是舊經濟類，你組合應該加翻D新經濟股，建立平衡組合，如不懂選股，就考慮3067，但這刻唔平，要慢慢月供，或慢慢分注投資。

同時，投資唔好太心急，全球最賺錢的投資者巴菲特，股票回報率平均是20%，所以，要合理翻投資目標。

至於九龍灣物業，地點有質素的，可以考慮。

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Q18987：

龔成老師 請問你覺得第一拖拉機股 (00038) 前景如何?

龔成老師：

第一拖拉機股份（0038）質素只是中等。

佢係中國內地在香港上市的唯一農機製造與銷售企業，其前身為第一拖拉機製造廠，創建於1955年，是中國農機行業唯一的特大型企業。

主要產品含蓋「東方紅」系列履帶拖拉機、輪式拖拉機和收穫機械、工程機械、柴油機等。

業務可分為以下類別：（１）製造及銷售農業機械（包括拖拉機、收割機、相關零部件）；（２）製造及銷售工程機械和路面機械；（３）從事貸款、貼現票據及接納存款服務；（４）製造及銷售柴油發動機及燃油噴射泵；（５）其他分類主要包括鍛鋼曲軸製造、銷售及服務，以及汽車及相關。

雖然業務有獨特性，但增長力卻不強，始終中國這方面的發展唔會高增長。盈利就比較波動。

整體來說，投資價值只是中等，現價合理，但唔好對增長方面有太大期望。

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Q18988：

老師請問3321，可以分析下嗎

龔成老師：

這股小心！

生意多年無增長，中期業績生意與盈利都大跌，業務係澳門作為總承建商承接裝修項目，呢類股，唔會有太大增長力，估值亦都唔會太高。

如果我好初步咁分析，過往盈利平均，一年約$3000萬，比佢10倍市盈率，合現價企業值$3億。

現時市值$24億！貴到好誇張！

加上近半年無原因上升，情況令人擔心！

另外，證監會之前出左通告，話佢有股權高度集中問題，小心！

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Q18989：

Hi 龔sir, 想請教下不同投資種類當中。於保險公司的儲蓄計劃，其背後的運作原理和效率，是否不比長線投資股票高？

小弟非常欣賞和同意你所提倡的長線投資理念。假設我供25年保險公司的儲蓄計劃，和供25年盈富基金來作比較。同樣每月供HKD$1000。

25年後由它自動滾存。直至到50年後，其實那一種投資工具，回報相對會高些？

問這些問題的原因是，想老了之後。可以靠這些錢來供保險之餘，亦可作日常生活開支。應該如何部署好？

現時情況：

-和太太月入合共7萬
-育有一名兩個月大的兒子
-供緊一層530萬的樓(已供兩年)
-兒子加上本人保險，年費約3.3萬
- 一手盈富基金，今年23.4買入
- 一手匯豐，2018年81.15買入(應唔應該賣出?)

另外，還有一些較首要解決的問題是：

所持有的530萬一房新樓單位，位於將軍澳日出康城。因有兒子的關係，長遠會不夠用。

想轉為兩房或三房單位。可以點樣做，才可以達到目標？萬分感激

龔成老師：

保險公司的儲蓄計劃，一般比較穩健，風險較低，不過回報就唔算太高。

而股票市場，例如資資盈富（2800），回報就較高，不過風險就會比你買儲蓄計劃為高。

因此，要睇你的風險承受能力及投資目標。

如果你想穩健D，以及你本身的投資能力不算高，就投資儲蓄計劃，不過，不用投資太多。你要在這段時間增加知識，之後可同時開始投資股票，月供盈富（2800）都得。

至於你手上的貨，可以持有，匯豐（0005）就不要加注了。

至於物業方面，如果你這刻資金足夠，可以現時換樓，因為你「換樓」，所以不用太理會樓市情況，只需考慮自己的資金及負擔就個鄧

如果這刻資金未夠，你要利用儲蓄及投資，去增加資金，累積到一定數目後，就可進行換樓計劃。

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Q18990：

阿Sir，我今年40 了，手上有一套供緊物業仲有180 萬貸款要還！

月入35000, 儲備有10 萬
有以下股票
1手 平安醫生
1手 盈富基金
1手 百威啤酒

有點担心退休生活，想問下如何使用10 年時間令自己有被動收入有HKD 30,000 ,可以如何做股票收息組合！感謝阿Sir

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你這個年齡，財富仍有增長力的，但就不是進取模式投資。你努力去儲蓄、投資、學投資知識。

現時你擁有的股票，都可持有的。物業方面，保持現有情況就得。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

如可以的話，做月供股票，每月$10000。

你可以考慮盈富（2800）$4000。

另外再加3隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18991：

龔sir你好！我今年45歲，幾個月前先開始學買股票，有買你嘅書睇。

我宜家一共持有12萬元股票：[email protected]買入，3331@24買入，[email protected]買入，請問我可以繼續持有嗎？

我宜家手頭上仲有10萬現金可投資到股票，請問點樣組合最適合我呢？謝謝

龔成老師：

你現時持有的股票，有質素的。

中國鐵塔（0788）不是無質素的。始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入都增長，盈利都保持向上，但增長比之前略減，加上股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。

這股算是合理價。

這股長遠仍算有發展力，可長線。不過，潛力度比過往略減。

但如這刻買入，分注入可以的。

維達國際（3331）有質素的，只是之前較貴，現時合理。中國電信（0728）收息股，增長力不強。

由於你上連的組合%，已有兩隻同電訊有關，建議你之後的配置，要建立不同的類別。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）等（不過就唔平，只能小注）。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金（唔好用盡$10萬，要慢慢用），而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18992：

你好龔sir，請問9988 阿里巴巴和9618 京東 合理買入區係幾多？

如果二選一，你又會選邊只長期持有呢？（利申：本人未有貨，等待買入）謝謝！

龔成老師：

兩隻都有質素的，都可以長線持有，如果要穩陣少少，就阿里（9988）。

阿里（9988）有質素，有增長力，不過現價唔算平。

佢係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但在現價唔算平的情況下，投資值博率只屬中等。

當然，這股增長力強，只要業務與盈利大增，之後就算股價不變，都會慢慢調整到合理的估值區域，所以，這刻不是全無值博率，只是值博率不算好高。

對於這類優質、有發展，但現價略貴的股票，小注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。

京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

過往的財務數據，收入每年都是20%左右增長，2019年收入為5700億人民幣，已經有實質的盈利，2019年盈利為120億，初步以此推算，股價並不算平。當然，這股有一定的增長力，之後的市盈率會減。

從質素上，這股不差的，但估值上就不算平，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。

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Q18993：

龔sir ,想代朋友請教你d野。我朋友今年 大學year 2, 佢想盡早學識投資,已經儲左十幾萬 諗住買啲優質美股(e.g. 蘋果,巴郡,迪士尼等等)長線投資

無奈佢屋企人係咁反對佢買股票, 不斷話驚佢蝕錢,最好啲錢就放係銀行算,我朋友每次同佢地講 長遠價值投資的威力,就比佢地威脅

話美股受政治環境影響 十分動盪,仲話長遠驚港元會消失(但如果係咁，留住港元不是仲危險嗎,不明白佢地邏輯係點)

如果我朋友堅持買股票, 佢屋企人就要趕佢出門口,令到我朋友好為難。我覺得佢屋企人係唔想佢賺到錢,想控制佢,怕佢蝕錢 , 想佢安安份份咁儲起啲錢就算數。

龔sir你覺得我作為朋友 有冇啲咩可以幫到佢? 同埋現時真的不適合股票投資嗎? thx

另外想問你的80後千萬富翁係今年出嗎? 幾時可以訂購呢? 我和朋友們合共打算訂購4-5本

龔成老師：

你朋友想投資優質美股，方向正確，我會建議多同家人溝通。

家人點解怕風險，其實可以考慮買一些基金，就追美國的指數基金都可，如VOO、ETF，而買入的方法是「月供」，唔好一次過入。

目的是要比家人知，現時是「儲錢」，儲這些優質基金，不是一次過入賺差價，而是將現金轉為資產。

長遠現金只會貶值，儲「現金」是最不智的行為，一定要儲資產，問題是，點解佢家人咁大反應，這有點奇怪，我都無聽過。

我始終覺得，要比佢家人知，這不是炒賣，而是儲錢，唔好一下子說服佢，要慢慢一步步，由供一些ETF開始，等佢家人有概念後，再進行下一步。

《80後千萬富翁》，應該在2021年第一季出版，可以在2021年年頭訂。

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Q18994：

龔sir 有時見到d(大行)發表一d報告話某某股票因什麼數據所以有發展潛力,之後提升評級及買入價之類,其實呢d(大行)講既野會唔會有可信性?

最近中國發改委公布新能源車規劃,類似既消息會唔會2333之類有發展能源車既公司更加利好? 會唔會現價買入有新能源車開發既公司比較好? 除左2333,1211會唔會仲有其他股份可以選擇?

其實股票既市值同佢既大細有無關係? 因為我知道市值唔代表價值,如內房股,市值好似無計算佢擁有既土地儲備,這樣說是否正確?

因為我已經盡量同自己講買股票唔好睇目前既股價,所以依家開始我都盡量將無乜潛力既股賣出,之後搵下有潛力既股買入,想先買少少吉利或者繼續買長汽,不知道價格是否合理。

Thx

龔成老師：

我自己都會睇大行報告，不過，唔會只信一份，而是同時睇好多份，同時，我會較信佢地提供的「資訊」，而不是「意見」，所謂目標價，都是參考下好了。

至於新能源車規劃，當然正面，其實，這些一向都是大方向，對行業正面，但近期反映過份放大左這些因素，因此，反而唔好高追股票。

至於市值，就是將股價乘以發行股數，由於每間公司的發行股數都唔同，所以股價大小並無分析價值。

而我地分析時，會計算整間企業的價值，當中要睇好多野，資產、負債、業務、收入、現金流、發展等等。

加油，再睇多D先，打好基礎，唔好浪費時間睇住個市。

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Q18995：

你好老師，我之前諮詢過你。現在每月月供盈富和恆地各$1000。但是，最近有考慮換馬恆地，換成粵海，因為我餘錢唔多。

手上的股票如無意外會一直持有。恆地即使唔供都唔會賣。

至少希望持有10年，希望你可以比我一點意見。我覺得自己人到30中，都算係仲有機會可以累積財富？謝謝

龔成老師：

你可以轉的，但盈富建議點都要有，因為佢係組合中，有平衡風險的作用。

另外，你3X，其實財富仍有增長力，如果可以承受少少風險，可考慮3067。

這基金追恆生科技指數，現價在合理區頂，唔好一次過入，但如果用長期月供的模式，則可以考慮，但就要明白風險會高左。

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Q18996：

你好。我現在41歲。 在20多歲的時候，我學會了節省大部分收入，但我沒有學會如何投資。 因此，在我30多歲的時候，我辭掉了穩定的工作，想暫時退休並環遊世界，在比香港便宜得多的國家生活，也做了我在志願服務和設立慈善機構 我喜歡的工作。

但是，我用了我的積蓄資本，卻沒有任何收入，因為我不知道如何進行投資。

現在我有港幣$1,000,000。 我正在只有做義工，所以目前沒有薪水工作。 我不介意再搵有薪工作- 如果這樣可以快些實現我的目標。

我的目標是學會明智地投資這筆現金，並在未來幾年內從投資中獲得至少ΗΚ$25000的每月被動收入。 您認為3年有冇可能， 還是要5年或以上？您能建議如何投資這筆金額戰略嗎？

還有什麼書合適看， 因我身不在香港上你是課程 ？ 我是新手 。 謝謝你

龔成老師：

我會建議你在財富與夢想取平衡，你這年齡，財富仍可增長，我會建議你運用「先增值，後現金流」作方法。

你應投資較多增值類資產，例如投資平穩增長股，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

舉例說，如果你想每月有$25000利息收息，以一般收息股6%來說，你就要有$500萬財富。

你就要以「累積足夠$500萬」為目標。

你除了利用手上$100萬外，同時要有工作，有收入，才可以加快累積財富。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮盈富（2800）。

另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）（小注）。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18997：

Hello, 我今年27歲，月入萬令蚊，試過三個月短炒股票，輸心態。請問拎住五十萬可以點投資？

龔成老師：

首先，要你多增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

另外，你可考慮將部分資金，分注或月供優質股。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入，部分股處貴。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，但唔建議你用盡$50萬，暫時可以動用$20萬，分注投資先，買入後長期持有

而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18998：

本人貨van司機有固定包月工作 月入6萬8左右
扣除供樓3萬 家用1萬5 剩下的可以點投資？

有冇可能15年內搵到100萬呢？

龔成老師：

照你上述的收支，最多可以有$23000剩，我相信你每月儲$15000是無問題的。

一年就能儲$18萬，15年，未計回報已經有$270萬。

只要投資平種增長股，相信15年累積$400萬-$500萬都可以。

例如，做月供股票，每月$10000。

你可以考慮盈富（2800）$4000。

另外再加3隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分貴，要等回少少先入。

至於每月餘下$5000，就儲現金，大跌市投資。

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Q18999：

感謝龔sir 回覆，其實真心好佩服你花咁多時間精神免費去答問題！

你講得好啱，其實如果大部份散户都以買樓既方式去買股票，應該冇咁多人輸錢。其實有時睇新聞見到Ｄ師奶輸幾十萬就覺得好奇怪，明明佢地平時買餸都會格價慳幾蚊，但點解用幾十萬買股票就吾諗下先？

咁今次都有Ｄ股票問題想請教你。我係3月23.45買入一手2800，5月60買入2手823，暫時已經有15%回報，我打算長線持有。不過我想問如果佢之後跌吾返去我既目標價，係咪寧願吾增持？

我亦持有1手6060(52.5)，及一手1415(4.88扣除0.932息即3.98)，我想問計買入成本應吾應該減去派息？上述兩隻股票會留意住年報，如轉差會賣出。

我上述兩個安排合吾合理？

仲有我暫時仲有7萬資金，如果想3年後畢業時番1倍，有冇可能？我自己睇好9988,9618，物管3319，1177，saas 268 呢幾個板塊，想大跌時吸納，吾知龔sir 你點睇呢幾個板塊？

感謝龔sir

龔成老師：

盡力啦~~

領展（0823）、盈富（2800）都是有質素可長線。

如果佢跌落去，到時要睇你的股票%與資金比例，如果這兩股本身佔你股票組合比例已多，而你現金不多，就不要加。

至於計買入股票成本時，你可減股息，不過，不用太著重買入價，這不是分析重點。因為，你之後的投資決定，唔應該比「買入價」影響。

如果企業的優質度較差，就要賣出。

至於你$7萬資金，要3年一倍不是無可能，只要投資有質素，有增長力的股票，同時把握到投資時機，就可以，所以唔好心急動用。上述幾個牌塊都有潛力的，不過，要留意部分新經濟類，現價唔平。

另外，你最重要是建立一個長期平衡的財富組合。

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Q19000：

老師你好，多謝你上次比我的建議，然後我去咗書局買哂你三本「50股」的書，現在增長了一些股票的知識。以加我成日留意新聞，有幾個問題想請教一下老師

1. 人民幣將會電子化，你覺得內銀股值得投資嗎？如果值得，你覺得邊間較值得投資？還有其他股票受惠於人民幣電子化嗎？

2. 通常大市大跌，石油和債券就會升。你覺得有必要買石油股做對沖平衡風險嗎？有邊隻建議？香港有債券買，請問知道澳門有嗎？

3. 2196復星醫藥有質素嗎？2196現價合理嗎？1299友邦我$73.5入左少少，會唔會買貴咗？1299的合理價是$69嗎？

4. 「十四五會議」內的政策話要支持國內科技核心技術的創新和發展，中芯國際和比亞迪電子是政策提及的範疇嗎？這兩隻股票值得投資嗎？

龔成老師：

1）始終內銀都是有投資價值，不過，電子化會影響佢地的增長力，所以，你只能定義佢地為收息股。

不過，這刻人民幣電子化的影響，仍好難估計。暫時未知具體那些企業受惠。

2）不用這樣分析，我地最重要是建立一個長期的財富配置，一些中短期的大市情況，唔需要太過理會。只要你投資優質股，長期持有，同時建立一個平衡的配置就得。

3）復星醫藥（2196）本質不差的，佢係一間總部設於上海的中國醫藥健康公司，業務包括製藥、醫療服務以及診斷產品與醫療器械。

同埋睇翻佢的資料，佢的研發持續專注於心血管系統、中樞神經系統、血液系統、代謝及消化系統、抗感染、抗腫瘤等治療領域。其實都有一定的業務優勢。

過往數據顯示，佢業保持發展，生意有穩定增長，不過見佢盈利增長的力度不及生意，這反映佢賺錢能力有所減慢，這點要注意。

現時股價都算合理的，分注投資仍可以，但要留意有時股價會較為波動。

4）會受惠的，但兩隻一早已反映好多政策等的利好因素，兩隻現價都唔平。等回翻15%較好。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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不錯用，很香。
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一「兩岸哪裡一家親！研究：台灣人基因與中國不同」
ㄧ「台灣非中國一部分！以色列學者撰寫首本希伯來文台灣專書 - 政治 - 自由時報電子報」
#兩岸一家親還是基調 #中國有機會就吃吃我們豆腐 #台灣只是川普貨架上的商品 #統獨是個假議題 #你們台灣人 #說以後要統一或獨立的那現在打 #現在好好的管它過去幹什麼 #惡性循環兩岸關係不會好 #兩岸一家親標籤化 #合作代替對抗 #你統我我也能統你 #沒必要逞口舌之快 #我們都是Chinese中國人
https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1259641420842601&id=584986081641475

「#台灣族人依舊在，#只是忘了我是誰！」

日本文獻，1895-7年，台灣居民分限處理手續通告記載：台灣現有華人16,474人，其中6,546人將於二年之內返回中國，其餘10,291人，將以華僑身份，繼續居留在台灣。另有257,104人，則將以台灣人身份居住台灣。

當時留下來的華人對全島平埔族群台灣人的比例僅約3.8%。這還是在清帝國時期純種平埔族人被大舉漢化後的結果。而根據記載1895-1945這50年間，台灣的華人僅僅增加4萬人。

「 #你我都是原住民」

台灣人的祖先很多人都以為是來自福建的中國移民，此種自認中國漢人乃台灣人祖先的刻板印象其實是透過有政治目的的教育所造成。如今，許多的歷史、考古及醫學研究都否定了這個說法，底下將就各方面的研究及資料，說明台灣人大多數都是台灣原住民平埔族漢化的後代。

台灣被列入歷史記載的時間始於1582年，葡萄牙船長在船行經過台灣時高呼「Ilha Formosa」，意思是美麗的島嶼，並紀錄於航海日誌中。然而，考古學上於台東"長濱文化"的發現，證明了台灣早於據今五萬年以前的舊石器時代就已經有人居住，並不是荒蕪之島，而新石器時代的遺跡更是遍佈台灣全島。 早期居住台灣的原住民屬於「南島民族」，使用的語言屬於「南島語系」，與南太平洋區域住民的語言同屬一系。 約略分為20多個族群，住在山區者稱為「高山族」(約九族)，住在平地的稱為「平埔族」(約十族)。

1616年已經有日本人來到台灣從事貿易， 荷蘭人於1624年佔據台灣，期間為了開墾及農耕需求，引進漢人從事耕作，然這些人力只是僱傭性質，而非移民。 荷人的政、教措施全不及漢人，未為漢人設置學校、教會， 荷人不視漢人為其屬民，教會亦視漢人為異教徒。因此所做的台灣「蕃社戶口調查」，均不將漢人計算在內。

根據荷蘭人的人口統計，荷據時期（1624-1662）台灣各地就有約30萬人的平埔族 (註1)， 而在荷蘭駐台最後一任長官揆一所寫「被忽視的台灣」中有記載，當時漢人庸工人數為2.5萬人。然而荷蘭勢力範圍只涵蓋台灣西部，且主要統治地區為台南，高雄一帶。

沈建德博士以1624年為起點以日本學者(註1)及文獻會資料建立人口模型以人口年增率0.7%估計(同時期明朝人口平均成長率為1.054%)， 認為荷蘭時期台灣平埔族約有38萬人，非歸附原住民(含平埔族及高山族)有25萬(註2)。

1662 年荷蘭降於鄭成功，鄭家的東寧王國治理平埔族，態度與方法都比荷蘭人嚴苛激烈，對平埔族的剝削程度，更甚於荷蘭人，驅使奴役、虐待刻薄的情況時有所聞，使平埔族大為反感，並起來反抗。鄭式高舉反清復明大旗， 清帝國為消滅防堵鄭家勢力， 於1661年起實施堅壁清野的戰術。對山東、江蘇、浙江、福建、廣東等地實施海禁，禁止人民跑到台灣，同時劃界遷民，在沿海地區的住民強制要遷到界內，並築界墻、立界石，派兵戌守，若越界則殺無赦。

以福建為例， 1048公里的海岸線居民都要遷移到界內。 鄭式王朝時期， 漢人為11萬左右(註3)。

1683年清帝國消滅鄭氏王朝，實施驅漢政策，把鄭式王朝的漢人通通驅離台灣。 1684年施琅「諸羅減租賦疏」說得很清楚：「自臣去歲奉旨蕩平偽藩，偽文武官員丁卒，與各省難民，相率還籍，近有其半」。可見1683年滿清入台後約僅一年，就將鄭氏軍民趕回約有一半。到了1688年，「華夷變態」上記載：「以前台灣人口甚為繁盛，漢人民兵有數萬人，自隸清以後，居民年年返回泉州、漳州、廈門等地，現僅有數千漢人居住」。可見，從1683年的數萬趕到1688年，只剩幾千漢人在台灣，而驅漢行動並未因而停止。

清帝國納台灣入版圖，常駐在台灣的官士兵約1.5萬人，三年為一到就離開台灣輪調，為防止反清復明或造反再發生(事實上還是三年一小反五年一大亂)，官士兵選有家眷者，但家眷不可攜往台灣， 以其家眷為人質，這樣官員到了台灣就不至造反。 於是海禁不但不因此被撤消，而且再加上特別嚴格的禁令。

從1661 年起超過兩百年的時間採嚴格的海禁政策，直到1875年「牡丹社事件」，日軍出兵臺灣，清廷在外強壓境之下，採納沈葆楨之建言才廢止。 期間此禁令只有在1732(註4)，1748，1760年短暫開過三次給官士兵能攜帶家眷一同前往台灣。

1724年藍鼎元「論治台灣事宜書」：「若云番地，則全台皆疆番……。宜先出示，令各土番自行墾闢，限一年之內，盡成田園，不墾者聽民墾耕」，可見1724年清帝國據台時，全台灣仍皆「番」地。

雖然清帝國嚴格禁止中國人民移民到台灣，然而犯罪者，逃犯，或是在中國生活不下去的人仍想辦法偷渡到台灣，這些人多為來自泉州漳州兩地的男性，也就是俗稱的"羅漢腳"。他們冒者生命危險通過"10去6死3留1回頭"的黑水溝到台灣謀生，羅漢腳到台灣後，因清帝國法律的規定，漢人不得進入生番(未歸附)及熟番(以歸附)地界開墾或佃田。但因全台非番地者非常少，兵律及戶律的規定，令偷渡者在台無法生存。於是透過結婚政策(入贅)，同化政策，武力及騙取土地等手段(註5)，取得土地，在台灣定居下來。

有些人認為康熙40年以後因海禁令漸為鬆弛，漢移民偷渡接踵而至。然而根據《台灣府誌》記載，1691 (康熙30年) 至 1711(康熙50年) 二十年期間台灣漢移民戶數並沒有增加而丁口亦僅成長1,377人， 其中1691 (清康熙40年)至1,711(康熙50年) 間丁口僅增加 755 人。

可見或許有羅漢腳偷渡到台灣， 然能落地生根者仍在少數， 而能落地生根著也多以娶平埔族為妻。乾隆二年(1737)戶律又規定，漢民不得擅娶番婦，番婦亦不得牽手漢民。違者， 即行離異。

起因乃是因為羅漢腳藉入贅平埔族(母系社會)取得土地後，不但違反漢人不可進入平埔族地界開墾的禁令，且常引起漢人跟平埔族人的糾紛。 因此"有唐山公、無唐山媽"的情形在1737年戶律規定之後必定減少甚至消失。

依照《台灣府誌》的記載1711年時漢人戶數為12,727 戶，丁口僅18,834 人，以一戶平均四口人計算，漢人(含混血)約49,088人，而此時的平埔族及非歸附原住民從1661的38萬及25萬以0.7%人口成長率計算， 則分別是54萬及35萬， 漢人(含混血)人口僅佔全台灣住民的5%。

這樣的估算雖然不夠精確， 然而漢人移民人口佔台灣人口比例不高仍是正確的。

根據清帝國宮中奏摺提到的台灣府社番人口數(註6)，1766年(乾隆三十年)為66萬6,380人，1768為68萬7,290人，1769 年為69萬1338人，1774年(乾隆三十八年)為76萬5,721人。這些數據顯現荷治時期平埔族人口以0.7%的人口成長率自然成長的結果跟清宮奏摺的數字是很接近的。

從1732年開始至1760三次開放攜眷只有3萬人不到的眷屬來台，因此漢人(含混血)人口佔全台灣住民比上升到7.6% 。 而最後一次開放則僅兩百多人，顯現台灣因為人口增加，謀生不易，加上渡海風險，以及台灣三年一小反，五年一大亂，已經很少人願意冒著危險移民到台灣。

平埔族人原本沒有姓氏只有名字，在命名上採連名制，簡單的說，新生嬰兒的名字，除了新名之外還加上母親的名字在後面（隨繼承法則）。清領時期採用賜姓政策當時的平埔族、賽夏族、排灣族等。漢姓是漢族血統與出身的一種表徵。《史記》云：「天子賜姓命氏，諸侯命族。族者，氏之別名也。姓者，所以統繫百世，使不別也。」

據伊能嘉矩《臺灣文化志》所列，土番之姓有机、羅、李、卯、標、卓、萬、戴、穆、寧、來、毒、孽、乃、兵、竭白、北、鄂、岳、雙、尤、溫、鬱、大、蚋、月、落、璞、力、宜一字者，有道泌、埤弄、目加、舊來、之机、合萬、羅皆、池皆、加惹二字者，有弟其力、呂猫落三字者，不過這些姓並非由賜姓而來，而是藉由「番語家名」羅馬拼音的漢譯而來。

清國對臺灣歸化番何時開始實施賜姓政策，文獻雖然闕如，不過當可推測是在「土番歸化」薙髮（即剃髮）納餉（鹿皮、小米）之後。

連橫《臺灣通史》記載：「歸化熟番漸從漢俗，乃令薙髮，錫姓，以遵國制。」乾隆23年（1758年），諭令歸化平埔熟番應薙髮結辮（請參「社學」條），並賜與潘、蠻、陳、劉、戴、李、王、錢、斛、林、黃、江、張、穆、莊、鄂、來、印、力、鍾、蕭、盧、楊、朱、趙、孫、金、賴、羅、東、余、巫、莫、文、米、葉、衛、吳、黎等姓，其中以「潘」姓最多。

1763年，楊景素任台灣道任內，嚴加禁止漢人越界侵擾平埔族，除此，並奏請準，對其轄內平埔族眾，鼓勵改姓漢化。他任內共對平埔族賜了潘、陳、 劉、戴、李、王、錢、斛、蠻、林、黃、江、張、穆、莊、鄂、來、印、力、鍾、蕭、盧、楊、朱、趙、孫、金、賴、羅、余、米、葉、衛與吳姓。

1772年（乾隆37年）朱景英《海東札記》載：「番以父名為姓，以祖名為名。如祖名甲，父名乙，即呼曰乙礁巴甲。礁巴者，番口語也。近時各社均延師課讀番童，出就道試，錄取樂舞生，給予頂戴，與新生一體簪掛。前學政就番字加水旁，姓以潘者，今則張、王、劉、李，自為姓者多矣。」

唐贊袞《臺陽見聞錄》亦載：「初，熟番有名無姓，既准與試，以無姓不可列榜；某巡臺掌學政，就番字加水三點為潘字，命姓潘。故諸番多潘姓；後別自認姓，有趙、李諸姓。」可見，賜姓時，初以「潘」姓居多，之後漸有張、王、劉、李、趙諸姓。

有些番社，並不以「潘」姓為大宗，而是以「錢」姓最多，有些姓如黎、金，因繁衍數少，幾乎絕嗣。《新竹縣采訪冊》載，竹塹堡社（即新社）於乾隆年間，「丁口千餘，厥分七姓：曰錢、曰衛、曰廖、曰三、曰潘、曰黎、曰金。今惟錢姓丁口最繁盛，計有二百。衛、廖、潘、三等四姓，每姓丁口只有數十，其黎、金兩姓則已絕嗣矣。」

1778年(乾隆42年)：明令官方戶籍登記上，台灣平埔族人不再被記為「土番」或「社番」，而登記為「民」，聚落稱「民社」。

1879年（光緒5年），後山統領兼辦卑南廳撫番事務的吳光亮寫成〈化番俚言〉三十二條，其中有一條曰：「分別姓氏，以成宗族。爾等從前父有父姓、子有子姓，數傳以後，就不知誰是祖宗、誰是子孫，血脈紊亂，實與野類相同。茲本軍門將爾等各莊分別姓氏，嗣後兒女須從父姓，一脈相傳，庶免錯亂宗支。」當時所賜漢姓，係擇自百家姓，如恆春縣各番社賜潘姓、金姓，卑南廳各番社賜陳、吳、戴、林等姓。

1881年(光緒7年)，將台灣各縣平埔族皆劃為漢籍。1886年（光緒12年），為了防止番姓之混冒，中路理番同知蔡嘉穀規定襲用漢姓或潘姓者必須於姓下加一「新」，成為「雙字姓」，以示區別，而且也規定各番姓之堂號。

日治初期為管理方便，在戶籍登記上又出現「生番」與「熟番」登記，日據申報戶口自動登記為「熟番」的應該是遷居近山區拒受漢化不願背祖的一群，但人口數已寥寥無幾。

至日昭和十年六月四日，台灣總督府公佈「戶口調查」規定，改稱「生蕃」為高砂族，原「熟蕃」改為平埔族，寓賤視意味的「蕃」或「番」一名詞這才從官方文書中消失，但也造成台灣平埔族後裔考証的困難。

那麼平埔族又是怎麼漢化的?

從鄭家東寧王朝到清帝國，統治者的強勢文化加上透過開設學堂，教平埔族漢字，透過賜漢姓，賜漢人祖譜與平埔族人，以及利用稅賦及勞役上的差別讓平埔族人不得不漢化。 於是平埔族雖然擁有多數人口，但聚落型態為主的社會，缺乏大型社會組織，才會落入荷蘭、鄭家東寧王朝、清帝國等的統治。

經過外來政權兩百多年的統治，因而喪失了自己的傳統文化和語言。而隨著人口的增加， 生活空間變小，以及不願意被同化，平埔族展開了族群遷移，沿海的往內地遷移，內地的往山邊遷移(註7)。

以筆者父親故鄉雲林西螺，以及母親彰化竹塘為例，根據沈建德博士的研究—
　
6、7千年前，鄒族從玉山下，順著陳有蘭溪、清水溪，到達濁水溪、北港溪流域的雲林，故全縣原都屬於鄒族。但，數千年前平埔族到達之後，兩族在平地開始混血，混血後的新種族，後人稱為洪安雅平埔族。雲林人本都是平埔族，因為漢化的緣故，現都自稱是和佬人或客家人。各鄉鎮市真正血統的大要如下：

斗六、古坑：斗六社，屬洪安雅平埔族。

鄭時歸順，康熙中葉再降清，改稱柴裡社，頭目老眉德。斗六在清康熙時有客家人流浪到此，但並未把斗六變成客庄。

1689年，斗六社「社番」漢化者留下棄社名改稱和佬庄，不漢化者遷出，部分遷去埔里鹽土庄。

1850年左右，鹽土庄也漢化了，斗六社二度分家，不漢化者再遷埔里，1897年只剩21戶64人。

崙背、土庫、褒忠、東勢、麥寮、台西、口湖、四湖、水林、元長、北港：貓兒干社，南社，土庫王社，屬洪安雅平埔族。斗南、大埤、虎尾：他里霧社，屬洪安雅平埔族。

鄭時歸順，康熙時降清、就地漢化。1897年不漢化者只剩20戶57人。文獻記載，社男「多娶漢女」，其實娶的是漢化的平埔女性，否則，連平埔族都有漢女可娶，怎麼還會有「有唐山公，無唐山媽」的傳說？

虎尾是荷治時期的行政中心

西螺、二崙、莿桐、林內：西螺社，屬貓霧拺平埔族。和彰化方面的血統相同。據說濁水溪以前是在西螺之南，改道之後才在西螺之北。故改道之前，西螺與彰化屬相同地理區域，因此同為貓霧拺族，而非雲嘉地區的洪安雅族。筆者的父母都是被漢化的貓霧拺平埔族人，只是父系的祖先在清殖時期就已漢化，母系祖先則直到日治時期後才遭漢化。

荷蘭血統：1641年荷蘭進入北港，在大埤築紅毛埤，虎尾為行政中心。這些地方現應仍可找到荷蘭血統。

筆者就讀雲林斗六正心中學時期，許多同學就有棕色眼珠、紅髮、捲髮等許多荷蘭血統的特徵。

1895年清帝國割讓台灣給日本，當時台灣人口約255萬人，然當時清帝國的統治區域仍未及全台，日清和平條約第五條裡有規定寬限期間二年，給與台灣居民自由選擇留在台灣取得日本國藉成為日本國民，或把所有財產變賣而離開台灣，兩者擇取其一。實際上退離台灣者，一說約4,500人，另一說則為6,500人。

國藉選擇的期限過後，台灣總督府開始嚴格限制台灣中國之間的往來，清國要在台灣設領事館也加以拒絕，同時努力排除清國對台灣居民的影響。

台灣史上第一次正式的戶口調查是始於日治時代1905年(明治38年)。當時的台灣人口約312萬人。其中平埔族人約46,432人，高山族約11萬人， 日本人約59,618人，包括中國人在內的外國人約8,223人， 其他本島人近290萬人。(註8)

日本於1945年於二次大戰中戰敗投降，當時台灣人口已經成長到約690萬人，其中日本人約42萬人，外國人士 5萬多人，平埔族約7萬人，高山族約17萬人，其他台灣本島人士約619萬人。

可見日本戰敗時仍有尚未漢化的平埔族人。而這些佔人口比例低的清國移民經過兩百多年與台灣平埔族的通婚，平埔族血源的比重早就遠遠超過了漢人的血源。而且歷經台灣被割讓後，這些人早認為自己是台灣人。

日治時代對台灣山地原住民仍採劃紅線封山圍堵政策，但仍尊重他們的姓氏、風俗、習慣，未強力干涉，甚至於實施土地居住權之保護；國民黨政府來台後立即下令要求他們改漢姓以達台灣全面漢化政策。目前原住民如果不是因面相輪廓更異於漢人及平埔人，尚可分辨，否則再經50年後原住民命運會與平埔族完全相同，就是所謂變成漢人了。

國民黨政府於1949年為逃避中國共產黨的追擊，逃到台灣。跟據1956年「中華民國戶口普查報告書」逃到台灣的中國人不包括軍隊有64萬(註9)，這裏面，女性只有21萬。

而逃到台灣的國民黨軍隊數量根據駐台美援機構Foreign Operation Administration的1954年的調查報告約為50萬人，而1956年台灣人口為939萬(不含職業軍人，1970年前戶籍與兵籍是分開的)，所以這些中國移民在1956年只佔台灣人口的 6.8%，即使加計軍隊也不過佔全台灣人口的11.5%。而這些中國移民，因女性人口不多，要通婚也勢必與台灣人通婚，經過幾代的通婚，這些中國移民的後代平埔族的血源比重又超過原有的漢人血源。

台灣目前的族群被略分為閩南人，客家人，外省人，原住民等四個族群。其中閩南人及客家人都有「中原」祖籍。2001 年馬偕醫院檢驗科主任林媽利在國際組織抗原雜誌發表一篇研究報告，由基因等遺傳標誌分析，台灣的閩南人與客家人並不屬中原漢人。很顯然的，族譜再度被證明並不可靠(註10)。

而且閩南人及客家人遺傳特質上確屬同源，無法分別。然而在中國閩南人，聚居於平原，客家人則散居於邊緣丘陵山區，兩族之間的交往和通婚並不頻繁(註11)，如此經過兩、三千年的區隔，兩族群的遺傳特質會有分化，乃是生物進化學上常見的現象。

正如多數學者所主張，中國閩客兩族分屬不同遺傳族群，這是不難想像的。只是，中國閩客既屬不同族群，為何台灣閩客卻具有共同的遺傳特質？

唯一合理的解釋的就是因為台灣的閩南人及客家人皆屬平埔族漢化後被賜與漢姓及族譜， 加上清帝國時為了方便統治刻意分化操弄族群的結果。而此一現象就遺留到現在。時至今日，兩者之分只是語言及習慣等可以經由後天習得的特質。

東寧王朝所使用的語言是河洛語系中的泉州音系。因鄭氏籍貫為泉州，追隨者自然多閩南人尤其是泉州人。荷據時期來台的漢人亦多泉漳之人，清帝國時期台灣在未設省之前屬於福建省，而移民到台灣的羅漢腳也是泉、漳居多。因此在平埔族漢化後形成一個以閩南語為主體的社會。

除此之外，林媽利醫師發現所有高山原住民出現的抗原種類都很少，其基因的組合歷經幾千年的歲月沒有改變，成為全世界上最純的族群。每一族所具有的不同的組合數不只有限，且有很高頻率，其中賽夏族最高，成了最純的原住民。

而林醫師於2005年在Public Library of Science Biology發表的論文證明台灣原住民與玻里尼西亞人母系血緣有直接相關，顯示台灣原住民與亞洲大陸的族群在冰河時期結束時即已分開， 除排玻里尼西亞人與亞洲大陸的關係。加上 Jared Diamond 於Nature (Vol。 403， 709， 2000)以"Taiwan's Gift to the World"發表的論文都在在證明了台灣原住民乃是目前南太平洋南島語系之源。

長久以來， 大多數的台灣人都以為自己的祖先乃是清帝國時期的閩南、廣東移民。如果真有此大規模的移民，史籍上必定會有所記載，然而，卻完全沒有這樣的記載閩南廣東曾經有過大規模的移民移向台灣。而且千人萬人之數對於族群遺傳特質的改變而言仍是杯水車薪，差之千里。族群的全部取代〈Total Replacement〉非同小可，並非短短的兩、三百年可以達成。鄭昭任博士即認為DNA漸次變異的方向所得的證據，語言的淵源關係，都代表台灣原住民昔日在歐亞大陸的移動。其經由中國內到台灣的可能性幾近於零。

反之，經過印支半島中部或南部一帶由西向東或由南向北移動的可能性最大。林媽利醫師等HLA的研究顯示今日「台灣漢人」與古越南原住民的血緣最近。而林媽利醫師長期在血型上的研究，從亞孟買血型到米田堡 ( Milten-berger) 血型比例，顯現台灣人與東南亞國家(如泰國)是近乎相同，而中國則與台灣有很大的落差。

這些結論與上述先民的移動路徑正好不謀而合。而林醫師的資料又顯示「台灣漢人」與平地原住民Pazeh(巴宰族)的HLA遺傳質十分相近，幾至不能分別(註12)。

綜上所述，目前的社會科學及醫學上的研究，都指向台灣人大多數都是平埔族漢化的後代，非來自清帝國時期的漢移民，而外來移民，只佔了少數比例。 這些移民經過幾代的通婚後，也都含有平埔族的血統。這樣的結果不僅顛覆了長期以來的刻板印象，也讓台灣人得重新思考族群的關係。因為不管是閩南人，客家人，現存的原住民，或是部分外省籍的後代，全部都是台灣原來住民的後代，只是大多數已經漢化，因此，我們要特別珍惜與保存目前原住民的傳統文化，畢竟這是多麼寶貴的文化資產。

同時，閩客的分野應該從此打破，雖然有著不同的生活習慣與語言，卻有著相同的祖源。而從荷治時期到現在，短短三百多年，台灣人從部落文化開始逐漸與現代文明接軌，強大的學習能力與環境適應力，創造出全世界第十六大的經濟體，台灣的競爭力在世界名列前矛，科技實力更是倍受推崇，這樣的成果，舉世無雙，身為台灣人豈能不自豪，豈能不向我們的原住民祖先致上崇高的敬意。

�註 1: 中村孝志著、吳密察等譯〈荷蘭時代的臺灣番社戶口表〉

�註 2: http://taup.yam.org.tw/PEOPLE/961117-4.htm

�註 3: 陳紹馨纂修《臺灣省通志稿》，卷二‧人民志‧人口篇

�註 4: 1732年(雍正十年 ) 廣東巡府鄂爾達奏請准予渡台者攜眷, 新的限制是知縣以上的文職人員必須要超過四十歲，而且沒有兒子，方可攜眷.

�註 5: 中央研究院原始生產模式與歷代經營策略貳、歷代經營策略中第三節「有清時期之土地競爭及番課租稅」.

�註 6: http://www.sinica.edu.tw/…/library/…/npmdatabase/piah037.htm

�註 7: John Robert Shepherd (1995)，《Statecraft and Political Economy on the TaiwanFrontier 1600- 1800》，Stanford University Press.

�註 8: 日治時期人口調查資料
http://twstudy.iis.sinica.edu.tw/twstatistic…/POP/Mt49-2.xls

�註 9: 中華民國戶口普查報告書 第二卷第一冊

�註10: 宋代以前不准民間私修族譜，而由官方公佈，為了統治或政治目的，其祖譜往往不可靠。 明代之後，私修族譜才成風氣。 據王世慶的「台灣公私收藏族譜目錄」，1218件現有族譜及93件功德榜之中，蔣介石在1951年後編印的有835件，佔全數的63。7%；乾隆23年賜姓以前編印的只有22件，佔1。6%。 可見台灣人的族譜，至少98。4%可疑。

�註11: 高木桂藏：客家：中國內的異邦人，講談社現代新書，1991

�註12: http://www.wufi.org.tw/taiwan/n020729a.htm

�註13: www.taiwannation.com.tw

文章來源：http://ppt.cc/Ucop
（圖片取材自網路）

《附記1》清帝國「化番俚言」

�改社為莊，以示區別。查內地百姓所居之地，均稱某村、某莊，未有稱為社者。茲本軍門恩准爾等安居故土，其社名改名為莊。爾等將來置買田業、立契書券，一切皆照現改莊名辦理，以歸畫一。

�分別姓氏，以成宗族。爾等從前父有父姓、子有子姓，數傳以後，就不知誰是祖宗、誰是子孫，血脈紊亂，實與野類相同。茲本軍門將爾等各莊分別姓氏，嗣後兒女須從父姓，一脈相傳，庶免錯亂宗支。

�建立廟祠，以安神祖。爾番眾現已歸化，凡一村一莊、或幾村幾莊共建廟宇一座，安設關聖帝君、或天后聖母、或文昌帝君及各位正神身像，合眾虔誠供奉。又各莊各建祠宇一座，安設全莊祖宗牌位，每逢年節及每月初一日、十五日，眾備香燭虔心叩拜，必獲保佑人口平安、五穀豐熟，獲福無窮矣。

清帝國平埔文獻之一《臺灣生熟番紀事》(1885年)
「化番俚言」 http://www.guoxue123.com/tw/02/051/006.htm

《附記2》清帝國「臺灣地圖」(地圖上方為原住民族遭統治年史)
https://theme.npm.edu.tw/selection/Article.aspx?sNo=04001051

《附記3》台灣史與基因比對呈現的「台灣人圖像」
https://goo.gl/LcJu3t

《附記4》2019年3月林媽利醫師：「『台灣血緣』╴台灣人的DNA」最新演講影片。
https://goo.gl/ZbQNz3

《附記5》國家地理雜誌以人類細胞粒腺體的基因，追蹤出人類從非洲遷徙到亞洲路徑

台灣原住民有五萬年人文歷史，比亞洲大陸支那人種還早四萬年。
https://s.yam.com/BVx4c

《附記6》埔農的台灣歷史研究演說（上半場）
https://s.yam.com/aNYvt

埔農的台灣歷史研究演說（下半場）
https://s.yam.com/PvKv3

《附記7》1623 年以前， 琶侃(Paccan)國- 至少延續有1萬3千年
https://s.yam.com/5c2fV

（註）：上列「臺灣」的「臺」字為清帝國及華帝國殖民用詞，「台灣」的「台」為古字用法。

《後記》：由於本篇資料陸續有關心台灣民族史實脈絡的臉友提供寶貴資訊，在此將更多關於台灣人基因溯源的資料整理歸納如下：

台灣人溯源

科學解密生物密碼的核心脈絡叫「基因」，而現代的陸地板塊並不是幾萬年前的模樣。因為地球歷經過冰河期與大洪水。

截至目前為止，當代人類基因研究報告指出，六萬年前人類從非洲出發後，有一支隊伍沿著陸地西方走，四萬年前抵達歐洲，而後混血融入丹尼索瓦人與尼安德塔人的基因後，成為了歐洲人的祖先；另有一支沿著大陸棚南端一路經過當時還是大陸棚的中南半島，而後走到台灣。這批人選擇留在這邊生活，也就是目前台灣原住民最早的祖先，當時是五萬年前。

而後有一支隊伍，選擇離開台灣，繼續前進。後來渡海到日本成為了日本人的祖先；而後子孫再渡海到朝鮮，再翻閱長白山進入了支那大陸北方，成為蒙滿族人的祖先。

支那大陸傳說的蚩尤大戰黃帝，依邏輯推論，就是台灣先民後裔的那支北方民族，戰勝另一支循著歐洲路線過來的百越民族。而戰勝的北方民族後來進駐大陸河套中原地區，成為大陸人最重要成份的基因來源。

由於地球上人類出現過的痕跡有一大段空白，加上目前地球上的古文明都顯示地球曾出現大洪水，洪水直到約莫1萬2千年前才退去。大洪水當時只有少數高海拔的地區的人才有機會存活，而台灣島卻是全球唯一一個短短幾天步行的距離，就佈滿了268座三千公尺以上高山的陸地。當時這些留在台灣的祖先，就倖存了下來。

而後六、七千年前台灣北部大屯山火山爆發，影響遍及全島乃至附近海域。

當時台灣地底下的熔岩庫大噴發，岩漿流入台北盆地，形成了後來從湖乾涸逐步成為陸地，而後成為今天的台北市。

當時的熔岩不只從山頂噴發，也從遠在台灣宜蘭外海11公里海底地殼薄處噴發。74座海底火山噴發的結果，形成了如今我們稱呼為「龜山島」的島嶼。

由於這種大規模火山噴發，極度不利於作物與生物的生存，當時居住在台灣的先民，因為生存空間改變感到不安，被迫再向外移民，成為了後來整個太平洋南島民族共同的祖先。

甚至有哈佛大學的教授依其研究指出，台灣人很可能是多數當代智人共同的祖先。

或許真有少部份人從北方支那大陸在冰棚退去大洪水來臨前，循著陸地抵台台灣。但那些人在大洪水存活下來的機率遠比本島人低。而大洪水過後那邊的人要來的可能性，會遠比我們要過去的可能性低，因為台灣有地震、颱風等天然災害的威脅，而那邊沒有。

也就是說，依造基因學的理論，台灣的基因之於亞洲種族相較是較為亙古的，而後陸續加入的百越民族血統，應該也都是台灣先民的後裔。這個只要從基因定序去看就能解開謎團了。

依照哈佛大學對於人類基因的研究，東南亞民族的存在可追溯至500～7000年前，而麻省理工學院的研究更指出，東南亞的民族很可能是台灣的某支原住民族沿著海路抵達菲律賓、印尼定居後衍生。

這與台灣六、七千年大屯山火山爆發造成島民遷徙不謀而合。我們甚至可以大膽推估，支那大陸南方的百越民族，很可能也是當時台灣先民為躲避火山爆發後嚴苛的生存環境，向北移民後的後代。

摘》麻省理工學院的研究報告指出，這是因為台灣過去是航海民族居住的大本營。靠著優異的還海技術，這位台灣人（嚴格上來說，他是現今原住民的祖先）從台灣航行到菲律賓，再到印尼，最西到非洲的馬達加斯加島，最東到復活島，最南到紐西蘭。

《遠見》MIT研究：台灣人可能是現今地球人類的共同祖先？
https://s.yam.com/pyJFZ

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