【龔成問答信箱】（Q21061-Q21080）

Q21061：

龔sir！很感激老師常常發佈正能力信息！調整返心態好有用 有幾個問題想請教一下，想問通脹問題。如果通脹會反映在股價上嗎？會平均按通脹升幅？

如有機會超級想上老師的堂學企業估值法，不過我在澳門，只能買書自學

龔成老師：

通賬就是現金貶值，在長期來說，優質企業的實質價值，會因此而慢慢向上，所以股價長遠會向上的。

如果是一般質素的企業，會按類似通賬的情況上升，如果是優質企業，升幅會比通賬高，因為在理論上，優質企業在經濟增長等長期因素下，賺錢能力比一般企業更高。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q21062：

龔sir你好，我剛剛把手持物業出售了，現正尋找合適單位買入，想換返間大啲的單位自住。物業出售後有400萬現金在手，應如何處理是好？

覺得放定期收入又太低，但買股票又怕睇啱單位時遇著跌市，令投資損失。希望龔sir 能給些意見。謝謝！

龔成老師：

如果你只是換樓，資金就要用來買樓的，就唔應該投資，要等整個買樓過程完成，按揭順利，餘下資金先會重新投資。到時先會重新整理組合。

始終股市上落大，點都有風險，加上投資股票要長期先有回報。因此，建議你暫時只持有現金。

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Q21063：

阿Sir！其實有某d個股嘅企業本身基本面、質素唔錯、而且業績超靚仔，不過股價冇起色，經常在較底位橫行、徘徊，究竟乜原因帶動唔到股價有上升空間動力？

繼續keep？thanks

龔成老師：

好多時因為增長力唔強，業務就算穩定，但市場對佢的企業價值唔會估得太高。

其實要睇股價橫行有多久，如果持續2年，就要分析這企業的價值是否「只是如此」，如果1年以下，有機會只是市場忽略。

另外，要睇翻企業的將來價值，如果5年、10年預期企業業務有一定增長，這刻的股價橫行，就有可能只是市場暫時忽略。

用上述的方向去決定持有與否。

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Q21064：

老師你好，29歲單身，想要儲錢買樓，知道打工一世唔會賺到錢，想開始投資股票，慢慢儲多啲錢，達成買樓目標。

我見市面上的證券交易Apps收費較銀行低，有部分更加送1-2股股票吸引客戶，不知老師建議新手係銀行買賣股票或證券apps好？

另外，新手來說應該買入平穩增長股或高風險/波動大但回報高嘅好？唔該晒

龔成老師：

你要做三樣野，第一，增加知識，你要學理財及投資的知識，記住，投資並不是坊間的炒炒賣賣，你要從書本或課堂上認真學習。《股票勝經》適合初階者的。

第二，了解銀行及證券行，去開一個證券戶口，並準備做月供股票。

其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券apps收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

第三，將每月的部分資金，去做月供股票，供盈富（2800）（如果不想月供，就自行分注買入）。對初階投資者來說，月供股票是一個很好的累積財富方法，因為可避免你一次過在高位買入的風險。

原理如同儲錢，不過就不是儲現金，而是儲股票。計劃要長期進行。

另外，盈富是一個組合，適合絕大部分人投資，風險不高，長期儲貨可助你財富平穩增值，記住要長線持有。

當你在做上述三件事的同時，開始學下股票，了解下那些股票適合你自己。上述只同你簡單供盈富，當你過幾個月，有知識及少少經驗後，就可以利用你手上的資金，其中一部分，去投資股票。

你初階，唔好投資潛力股住，應投資平穩增長股，你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q21065：

老師，有幾個問題想請教。

1. 基金與股票的分別是什麼？

2. 我應在銀行開戶口還是證券公司？有分別的嗎？

3. 現在只有我老公一人收入，他三十二歲，收入平均兩萬，每月大概只剩三千儲蓄，如不想月供股票，會建議短炒先賺第一桶金嗎？

4. 看你的書後，我不介意用借的工具去投資，請問現況適合借貸去作可行的投資嗎？如可應用來買什麼回報較大的？

5. 我們現在都沒有儲蓄，希望能盡快脫離現況達到財務自由！謝謝！

龔成老師：

1）基金是一個組合，例如50隻股票，或500隻，又或投資不同類別的資產。而股票就是一間公司的部分擁有權。

2）銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

3）短炒反而會輸錢，不如努力月供仲好，如不懂選股，就投資2800、3067。

4）如果是初階者，唔建議月供。

另外，這刻大市只處合理區，並不是特別平，不會用借這一步。

5）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

當然，如果你知識不足，潛力股就不能投資太多。

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Q21066：

阿sir,有個置業問題想問下

我背景如下
30歲男
現金約105萬
股票都係105萬（大部份優質股）
保險大約98萬
月薪15000

內地有一物業每月租金1200（係遺產黎，但因為疫情未返到去做轉名手續，應該暫時唔可以當收入一部份）
同爸爸住公屋

想買大約5m嘅樓，盡量用9成按揭

心目中選擇係嘉湖山莊（因為入場費冇咁高，同埋易少少租出）

另一個係屯門南嘅海典軒/南浪海灣（本人睇好屯門未來發展，如龍鼓灘填海及內河碼頭一帶會重建，屯門南站及已落成的屯赤隧）

但係因為冇擔保人（爸爸係自僱人士，而且收入都唔高），自己月薪又唔夠做按揭

想問嘅問題
1.資金唔知算唔算充足，但咁低收入，做按揭有冇可能成功，或者有冇其他方法可以免壓力測試？

2.以上挑選嘅物業，你覺得邊個比較適合？選屯門南係因為感覺潛力比天水圍高，樓齡希望大約20年左右

3.定係我應該先提升收入？不過樓市到時可能又升唔知幾多，雖然好同意你經常提議人去做小生意，不過我完全冇頭緒唔知由邊度搵起步點

4.如果為左呢刻買樓，將部份人壽保險同部份股票換成現金會唔會太過衝動？（但都未必解決到按揭個個問題）始終我覺得而家嘅資產配置大約每樣都佔大約30%，覺得幾平均

龔成老師：

1）當你超過6成按，銀行就開始好嚴，你按揭及壓測一定要過到先得，坦白講，難。

所以，你只能加大首期，令先月供款減少，以及考慮低少少金額的物業。

另外，你要想方法提高收入，這點都好重要。

2）我相信屯門南會較好，交通配套正不斷改善。無論是本身價值，以及潛力，都比天水圍高。

你可以在這區，找一些唔太舊的樓，都可以。

3）買樓的最大原則「供得起」。

如果這刻較勉強，就等下先，提高收入，儲更多資金，利用投資滾大現時資金，都是方法。

4）唔好太心急。合理滾存資金，增加收入，更好。

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Q21067：

成哥，我想問下你對國内醫療器械集採有咩睇法？ 我早排都幾睇好只 853 同 1302 ，呢两只都有自己研發既器械

但最近都跌得幾應下，其實係咪醫療器械成個板塊都已經玩完了？ 另外，今年有冇出新既50優質股既書？

龔成老師：

微創醫療（0853）較先健科技（1302）有質素。微創醫療業務有增長力，但估值難，現價略貴。

佢業務主要專注於治療血管疾病及病變的微創介入產品。亦銷售極其細小的顱內支架、用於促進腦血管血液流量的靈活支架以及外科手術中使用的覆膜支架。

前景是有的，本身業務都增長快速，相信長遠不差。問題主要是估值，市盈率高，但增長快，如果更準確的估值，應該用較多「預測」去進行。但這企業要預測發展並不容易。

佢之後的生意增加，慢慢成本減，當然會令佢盈利有理想增長，市場就是預期這情況，所以比佢一個好高的市盈率。

睇翻最近情況，自2018年「4＋7帶量採購」開始後，令醫療材料開始降價，降幅基本在50%左右，甚至更高，預計未來3年帶量採購在醫用耗材領域會持續，會常態化，影響佢的賺錢能力。

從長遠發展，這股仍是正面，但就算現價仍唔平。

初步分析，現價並不便宜，但有潛力。真的有危有機，如投資，小注好了。

今年不會有《50股》的書，下年就有。

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Q21068：

成老師，你好！本人現年48歲，月入約50k，打算60歲退休！

現有MPF市值1.5M！另有現金約5M放銀行，不時做定期，其中1M與房貸息掛勾（約2.25%）房貸還有2M要供10年每月還款20K！

我祇負責供樓，其餘家庭開支由先生負責，他月入70k退休後會有長俸！

我如何用餘下的12年時間幫助資產增值?

想月供股票或買債券基金，哪個選擇較可取？
謝謝

龔成老師：

強積金你保持滾存就得，現時可以投資一些平穩增長的類別。

至於現時的$500萬現金，應該要好好善用。

投資平穩增長股、收息股、一些銀行/保險公司的產品，至於債券基金，有利有弊。你可以將資金同時分配到這些資產，這樣會較為平衡。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

即是你要慢慢分注買入，不要一次過買入。

至於債券基金，不是不可，但你要先明白當中風險。

首先，「債券基金」跟「債券」有所不同，債券基金坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些基券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

債券是到期收翻本金的，債券基金則不是，價格可以上落的，即是有「賺息蝕價」的可能。所以，當息率去到10%，反映基金投資了不少垃圾債券，風險自然更高。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

這點好睇基金經理及市況，如果市況不利，價格可大跌。

第三，加按物業，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但如果日後進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，要小心。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

如你決定投資債券基金，必需理解當中風險和仔細分析。

我並不是說這些基金有問題，而是你要明白當中的風險，利弊。

如果你投資債券基金，要找一些較少垃圾債券的。同時明白風險。

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Q21069：

龔成老師您好！本人已年屆52，是單親母親，已失業半年。

由於收入有限，年輕時全部資金已用作供養父母子女及交租，所以曾經負債累累，現時儲蓄亦不多。曾經跟同事買股票，希望賺取利潤，利豐、中石油、中交建⋯當年衡量以為是穩健，奈何最後損失慘重。

現時只餘少量股票：恆基0012 ($33.5 5手）中電0002($80 2手）恆生銀行（$158 6手）騰信（$625 1手）。原本想到我這年紀應該以保守為先，所以主要持收息股

但由於暫時沒有工作，朋友都建議我應學習從短線的股票波幅獲利，起碼應付每月開支。但我現金流只餘20萬左右，每日見股市上上落落，難免心驚膽戰，不知如何調節心態。

所以想請教一下，一個錯過了資產增值的黃金時期、又面對失業、不久已屆退休之齢的女人，應如何「重新出發」？如何為將來退休舖路？

是繼續買入/持有收息股類？部份用左短線投資？還是重整股票組合（因恆生和中電都貴買了）？

另外，我希望能多了解正確投資技巧，可以先從你哪本書著手？麻煩指教！謝謝。

龔成老師：

你絕對唔好短炒，根據我過往做銀行及證券行多年的經驗，大部分短炒客最後都是輸錢收場的。

記住，我地理財是一個財富配置，平衡風險，平穩增值，我地不是賭錢。

以你現時情況，你應該多留現金。

另外，你要增加知識，可以多睇書。

我建議你計算要留多少現金做備用，餘下的「閒錢」部分，就可投資。

投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

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Q21070：

龔成老師，你好。一年前經朋友認識關於你，於是開始睇的影片及學習關於股票。從影片中學到你對投資的理念，對我很有幫助。

有一些投資問題想請教你。

今年49，而我另一半39 歲。
我每月收入約6萬。但是是每年簽合約的。
另一半則3萬多。大致算穩定。

可用現金流約50萬。

十多年前有買退休基金，每月供$1000
及一個給兩位小朋友的儲錢基金。
也有我們夫婦兩的 MPF。
供樓每月1萬多。

扣除必要開支外，每月可用2萬5作投資。約一年開始月供以下投票。

盈富 $3000
平安$3000
中華煤氣 $2000 （這一，兩月暫停了。）
MTR $2000（這一，兩月暫停了。）
比亞迪（已沽,現可繼續月供嗎？）

少量嘅其他股票有（不是月供）
966 / 3手
3033/ 2手
3147 /1手
9988 / 1手
1810 / 2 手

及亦有買一些美股。(沒有月供）約 5萬多元，（狀況暫時不是太好。）

我知這不是很好的組合。現在想請教龔成老師的意見。
謝謝。祝身體健康，生活平安愉快。

龔成老師：

現時的股票，基本上都是有質素的，同時都等是一個平衡的組合，整體無太大問題。

以你的年齡，以及財務情況，你可以集中投資「平穩增長股」，小注投資潛力股。

你可以重新月供港鐵（0066），另外，1211係潛力股，業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得好好。只是之前炒得太勁，之前貴，近期回翻，但現價仍略貴，與我半年前的估值一樣，去翻$120先算合理，起碼都$150先月供。現價投資風險高，最多回翻先考慮。

或者可考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

你每月可以儲到$25000，你可以用約$15000去做月供的。最簡單是增加盈富（2800）金額，加入恆生科指ETF（3067）及2845。

至於現時的現金$50萬，可以動用$20萬，分注投資平穩增長股，盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q21071：

啊sir，我明白要增加收入，除咗搵多份part time我諗極都諗唔到我仲可以做咩？

不過d part time好難就到全職時間，做小生意又冇資金，有冇建議？萬分感謝

龔成老師：

找兼職，要找高時薪的。例如私人補習，可以更易就到時間。

另外，可以網上找一些低成本的生意，網上買賣等，不一定要好多資金的，你要從你的強項、興趣，去發展生意。

生意機會，好多時都係身邊，留意下市場有那些「需求」，你滿足佢就得。

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Q21072：

我已經有700作長期投資
1211真的想短炒
作為生活費

我$191.80買1211
現價估出定會再有上升空間?

龔成老師︰

短炒根本是無法賺錢，我之前做銀行、證券行多年，見證大量客短炒全部都蝕錢，只有長線才能有錢賺。

比亞迪（1211）整體是正面的，但現價已經係偏貴。

我唔會為佢定個目標價，因為優質股永遠都係長線持有，咁先係最好。我好耐之前買架比亞迪（1211），到現在都無沽過。

建議你2隻股票都長線持有，會對你最有利。

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Q21073：

龔Sir 想問下1881, 2777, 87001作為收息股是否適合? 我未係好掌握到睇報表, 係報接表上搵唔到核數師寫不保留意見, 但見有類似寫按實際披露的評語

是否等於可靠? 因為想分攤風險且資金不多, 所以想在不同範疇有增長而有穩定股息的細價股上投資。謝謝你的解答。

龔成老師：

放心，可靠的，我見佢過往多年都有「不保留意見」，只是你可能找唔到，又或佢未正式公佈。

3隻都是不差的收息股，你可以投資，股息率都高，不過，富力地產（2777）業務上是有質素的，股息好高

佢本身負債高，相信會對佢有一定的影響。股價會因此較為波動，所以唔好只睇股息。

你預佢中短期都會一般，但如果只是小注投資，都可以。

整體上，3股都可考慮的，現價合理。

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Q21074：

老師你好，我無買過股票。

我想問下手上如有十萬資金，點先可以快速賺到30萬？ 2個月後要比首期買樓，等錢用。

買美國股例如亞馬遜，賺唔賺到？

龔成老師：

如果你2個月後要比首期，你要持有現金，一定不能買股。

你試想想，早前股市跌好多，唔少科網股跌3成，這是無人能預測得到，如果你買股票後跌2成，你點算？

現時你不是賭錢，投資要長期，以及建立平衡組合，先有合理回報，因此，你最好是持有現金。

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Q21075：

龔Sir，我係一位投資新手，早前拜讀了你2本書，又看過你這幾個月的facebook留言....剛剛開始買了一些股票，但買入後大跌，在想應該止蝕還是繼續持股? 不知應該怎樣改善我的股票配置?

9888 百度集團 SW - 16% $253買入
1810 小米集團W - 15% $26.85買入
0066 港鐵 - 9% $44.25買入
2638 港燈ss - 8% $7.88買入
1177 中國生物製藥 - 7% $8.46買入
2845 GX中國電車 - 7% $114.6買入
3067 安碩恆生科技ETF - 6% $16.86買入
0525 廣深鐵路 - 6% $1.58買入
1972 太古地產 - 6% $24買入
0823 領展 - 6% $69.9買入
0003 中華煤氣 - 5% $12.26買入

我覺得自己係咪係高價位買入? 唉....真係唔知應該點先好?

呀sir能否指點迷津
同埋我唔知會唔會太散 係咪應該集中返一d?

龔成老師：

你要清楚翻一個概念，最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

現時你買入的股票，基本上都是有質素的，只是你部分股的買入價貴，你日後要注意買入時，不要一次過買入，要分注或月供，或做好估值先。

你現時持有就得，唔好轉來轉去。

以質素來說，上述都不差，廣深鐵路股份（0525）就相對較一般，主要經營提供鐵路客運及貨運業務，亦經營若干其他業務，主要包括車站內服務。

過往業務穩定，不過發展力不強。

中短期弱，長遠會慢慢好轉，現價合理，不過預佢長遠發展力唔算強。

至於部分潛力股，如百度（9888）去到16%，已經有點高。

以一個新手來說，當然不適當投資太多潛力股。

建議你增加翻知識先，暫時組合不是無得守，但不要加注了。

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Q21076：

老師你好，想問下你的意見，我現在40歲：

1. 建議中國人壽還是工商銀行買的基金作為長遠投資到65歲時可以取的退休基金

2. 應該選平穩還是中風險投資組合？
謝謝謝謝謝謝謝

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

以你這個年齡，可以投資「平穩增長股」。同時，不能只投資一隻，要建立「組合」。

工行（1398）只是收息，而中人壽（2628）增長力好D，不過，平安（2318）的質素其實較中人壽好。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q21077：

龔成老師你好，我成日都有留意你專頁，有以下投資問題想請教你。本人現年40歲，夫婦做銀行公務員，月薪共10萬，有3個年幼小朋友，住500呎2房私樓，月供$16000，其他家庭支出（包危疾年金)約5萬多，每月可儲2-3萬！

小朋友開始大，男女需分房，目標想4年後轉大間屋，同埋預備退休金，手頭上已有$270萬，自己投資經驗好淺，同埋比較隱陣，平時只放員工高息戶口滾存複息，同埋買每月派息基金！

- 70萬港幣每月派息債券基金 （可隨時沽）
- 200萬現金高息戶口（原先想今年買樓，市區地鐵站近學校，但3房都過千萬，資金不足）
- 按揭用其他銀行$340萬未還
請教怎樣可增值，以下理財方案可行嗎？

1）自己在銀行做，按揭只需1%, 但只可自住，如辭職要即時轉走（自己長做，諗住做到退休）按揭銀碼最多只可做200萬，需轉番公司按揭嗎？平息但資金唔靈活，現時用緊cap 2.15%, H+1.24%

2）利用現金買層平價放租，3年後升值再賣出，再買面積大些物業，現自住的到時再放租，但擔心樓價唔肯定上定落，風險比較高，出租回報比投資唔肯定好定唔好？

3）應該用幾多手上資金來投資？

4）投資什麼比較適合？外幣，儲蓄保險，美股，基金定股票（員工減佣一半，無碎股或月供股，要逐手買），而買基金（員工可免手續費）！如買基金買現金派息，定係買派unit, 定對沖外幣會較適合？

5）長遠退休部署

龔成老師：

1）要睇翻你自己的工作情況先，如果你長期在這銀行工作，在自己銀行做按揭，我相信以長遠計，是有著數的。

2）比較好的做法，是利用股票去進行增值，這樣會比較彈性，以及以現時的股票/物業平貴度去分析，香港樓在投資角度，值博率未必好高，反而你投資一些舊經濟股，價值更大。

3）如果你打算4年後換樓，現時可以動用$100萬-$150萬去投資（當然不會一次過用，而是慢慢分注投資，並把握投資市場機遇）。

4）基金、美股、港股都可以。而基金要留意有那些條款，而選彈性較高的，就你的情況，其實股票會較好。

你可以考慮
平穩增長股：潛力股
8：2
（如果你投資實力較強，可增加潛力股比例）

平穩增長股：考慮盈富（2800）。

另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

潛力股：安碩恆生科技ETF（3067）

另外再加：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、ＧＸ中國電車基金（2845）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市波動，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

5）部分資金作一些長期投資，無論投資基金、2800、3067都得，以「先增值，後現金流」的模式進行就得。

但都要等你完成換樓計劃後，就可以更加速進行。

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Q21078：

Hi 龔sir，本人31歲。月入七萬多＋3-4個月年終花紅（一個月儲到85%，入面會用$18000月供股票，如2800同700）。而家總資產四百萬左右。

很後悔前幾年冇買樓，完全失去左靠樓價而致富嘅機會。

而家有層吉隆坡市中心嘅樓，港幣二百幾萬，供左四十萬左右，借左五成按揭。 香港有大約110萬嘅股票＋基金投資，其餘係現金為主。

我目標係45歲左右退休，希望到時以收息股支付生活費。 我黎緊嘅日子應該係香港買樓定股票好呢？謝謝！

龔成老師：

我地進行財富累積，適當配置都是重要的，你可以建立一個股樓平衡組合，現時股票已有，至於物業，吉隆坡市中心都有投資價值，你長線持有就得，現時已經是一個平衡組合配置。

由於你配合已有物業，香港物業就不用太急投資，不過，如果你長遠有自位需要，就可以在足夠資金時考慮（即是你買完樓後，仍有一定的股票及現金剩）。

而你股票，應該建立更加平衡的分配，盈富（2800）無問題，但騰訊（0700）是單一股票，佔比都不能過多，宜同時投資其他股平衡組合。

另外，你可以考慮恆生科指ETF（3067），都是適合你年齡的。

你的情況，其實適合利用股票去進行增值，如果已有一定的投資實力，就可以多少少潛力股類別。利用10年時間去進行中高速增長，相信更能做到你45歲的目標。

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Q21079：

老師您好！首先多謝您回答我的問題⋯⋯十分感謝您寶貴的時間。
最近買了您的書及每天看您的專頁，明白了自己買股票時的缺點，現正糾正中。多年前買了以下股票，麻煩您給點意見

1）8137 洪橋集團 1.6 買入 繼續守有意義嗎？
2）2380 中國電力 2.16 買入
3）604 深圳控股 3.25 買入

4）87001 滙賢置業 3.2 買入
5）941 中移動 86 買入
6）2018 瑞聲科技 118 買入 應留還是轉到2382 舜宇光學呢

祝老師身體健康，生活愉快。
謝謝您。

龔成老師：

最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

洪橋集團（8137）質素好一般，長遠無乜增長力，賣出較好。

中國電力（2380）、滙賢置業（87001）作為收息股，可以。

深圳控股（0604）、中移動（0941）可長線，都能平穩增長，不過不是大升類

瑞聲科技（2018）質素是有的，但要上翻高位賣不易，如果你想有更高增長力，可以轉2382，但最好等2382回翻少少先。

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Q21080：

成哥你好，1558之前公佈左業績，點睇呢份業績報告？

同埋見佢話放棄左d優先購買權同埋話避免同業競爭，想問會唔會對公司有咩影響？

不過我睇佢業績報告，其實都冇咁大件事，放棄優先權係放棄深圳東陽光某d項目既優先購買權，項目研發需要注入大量資源，且相關性不大，放棄反而對企業負擔冇咁大，可以保留更多資金用作企業發展，風險反而細咗。

另外，避免同業競爭係對廣藥嘅修訂，呢次修訂亦都減低左公司對廣藥嘅研發前期資金投入，令廣藥喺引進海外投資者同研發方面有一定嘅靈活性，東陽光藥本身一方面可以保留資金之餘，亦可以得益於廣藥更好嘅研發發展，長遠都有好處。

另外佢純利下降係因為疫情帶來嘅影響，呢啲都係短期影響，企業核心並無大轉變，見到企業越來越多嘅藥物有生產註冊許可，企業之後都會為更加多元化嘅藥物申請註冊批件，業務應該會有所推動的。

以上係我既睇法，跟成哥一樣，投資係成為一間公司嘅股東，係買入一間企業，所以企業定期嘅業績報告一定要睇，要知自己買緊乜嘢。而以上係我睇完之後嘅分析，睇睇我嘅睇法正確不？謝謝。

龔成老師：

東陽（1558）業績正路，合市場預期，但就無驚喜。

營業額及盈利都有下跌，不過這都是市場預期的事，主要受疫情因素影響，因此只是中短期問題，不用太擔心。至於購買權方面，基本上你的方向都正確，我自己都唔會放得太大，同時最重要是睇翻長期的企業發展。

我相信對佢來說，長遠不是負面的，但具體的影響，但要睇之後的發展，但我自己無睇得太淡。

其實你的投資態度正確，我地要持續分析公司，而你分析點大致都正確的。

這股長遠仍是正面的，有長線持有價值。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q13921-Q13940）

Q13921：

老師你好，我係你2018年12月股票班嘅學生。

當時我下課後請教你應該如何XXXXXX...，因為我打算XXXXXX。多謝你耐心解答。

由當時到現在，我已經賺了大概$200,000，雖然並不多，但係對於一個全職大學生來講，兼職能夠在少於一年的情況下賺到這個金額也算還可以。

由六月開始政局不穩，雖然當時仍然能夠賺到收入，但我自己覺得近來生意不算理想。我應該點做？

（由於部分內容，對這學生的生意有關，因此不便全部公開）

龔成老師：

見到你可以在這個數，實在太好！

這是一個好開始，亦是對你這類肯行動的人，一個好好的鼓勵！你的方向正確，保持進行就得。

我地好多野，都要睇長期，香港的情況只是中短期，你不用太過擔心，保持長期發展就得。

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Q13922：

老師你好，你d書係澳門較難搵，書局九仗遠，不過都值得既，吸收到唔少經驗，希望你會係澳門多d開班啦。

我30歲，初次玩股果時，真係完全唔識，果日見邊隻升就買，或者有大跌就炒底，曾經係股市虧本左50幾萬

宜家已經有開始長揸，每次每隻股不定期買入2-3萬。

00002，500股，均價$82.6
00066，1000股，$44.4
00700，500股，$324
02388，1500股，$27
02682，60000股（新手時買入，嚴重入坑，好彩買得唔多），$0.43
02800，1500股，$27.6

手持現金100萬，未諗買樓，想將d錢放股票長期增值，平均月入10萬左右，唔知老師有咩建議？因為澳門股票買賣手續費都幾貴，交易一次買出買入就500蚊，感謝指導

目標，50歲後可以每月靠股票有2萬收入，另外買層500萬既樓，唔知有冇可能呢

龔成老師：

聽澳門網友講，水坑尾宏達較多貨，你可以一次過買多D，久唔久先去一次。之前在澳門開左2次班都好成功，我打算一年會在澳門開一次班，預期下次在2020年第三季，你到時可留意。

每個人最初投資，都總會虧損，有人會醒，有人唔識醒，最睇要識得學習，之後行翻正確的路。

你上述持有的股，基本上都是有質素的，你可以長線持有，可以久唔久加注。另外，建議你加入盈富（2800），可以令你的組合更為平衡。

潤利海事（2682），盈利有下跌情況，投資價值不高，加上行業在中短期仍有風險，不要加注。這股長遠要賣，但這刻全球貿易相關風險高，令佢股價受壓，這刻賣出又不值得，所以，你可以等貿易因素減少後，慢慢先慢出，這會較好。

至於你現時持有的現金，你可以動用$40萬，分注投資，以你的年齡，平穩增值股是適合你，除了你原有的股票外，可考慮：盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。同時，可考慮小注比亞迪（1211）、中生製藥（1177）。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

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Q13923：

想問AAPL pe
達 22 是否過高可以買出
我買時只有13-15

但見到佢歷史pe值是越來越高
可能是市場覺得佢質素越來越好
想請教龔老師
謝謝你

龔成老師：

當企業的優質度增加，發展力仍強，市盈率估值較高，都可能可以接受。

APPLE是一間好強的企業，我相信大部分的貨，你都可以永遠持有，加上市場正在等5G，近年的智能手機銷售不算強，其中一個原因是無大突破，但如果進入新時代，情況就可能有點不同。

所以，考慮到佢本身因素，及增長力，現價只是合理區頂，未算貴，你如果貨多，可以再升時賣部分，但建議有部分貨，永遠持有。

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Q13924：

中國旺旺151、今次業績如何、可以買入嗎，謝謝你先
純利、比過往有大增

龔成老師：

中國旺旺（0151）最新的中期業績不差的，佢盈利的確有一定的增長，這是利好。不過，生意的增長卻不大，這點反映整體市場增長力不強，中國消費仍不是太好，有生意才能之後產生盈利，這是一個核心因素。

因此，整體業績算是不差，但又不能該好強，這企業仍有質素，有投資價值，但現價就只是合理，不算平。分注投資可以的。

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Q13925：

老師，你好。小妹現設有一個月供股票組合用作長遠收息用。

組合有 HSBC (0005) 和中電 (0002)，月供 2 x $2000 共 $4000，今年收息率為約 5.2%。

在平穩投資為大前提下，把月供股票組合的收息率提升至 7% 以上可行嗎？

如果可行，我又該如何優化組合？
希望老師可以給予意見，謝謝！

龔成老師：

上述都是有質素的股票，你可以投資，長期持有及月供。中電（0002）股息率合理，但不算好高，至於匯豐（0005），收息無問題，但唔好對佢的增長有太大期望。

至於你話7%。我地計股息率，會以收息除以買入成本，如果股息率要增加，佢的股息一定要在之後的年份向上先得，近年匯豐的股息無增長，至於中電，則有基本增長，所以，要較長時間先去到7%以上的股息率。

如果想優化組合，你可以加入其他優質股，因為太集中在2隻股，不是好事。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，所以，你可以考慮投資有增長力的股票，例如盈富（2800）。

如果你本身較保守，想集中收息，則可以增加收息股，例如陽光（0435）、置富（0778）、香港電訊（6823）等。

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Q13926：

龔sir有兩隻股想問下你意見

1. 滔博 (6110)
雖然呢隻係新股，但今年中國推出有利體育產業發展既政策，會唔會令呢隻股有更大潛力？

加上見到佢同好多國際品牌有合作，市場佔有率都唔錯，而且佢既會員計劃令到生意數據化，都合乎現時大勢所趨。

2. 中國中藥 (570)
醫藥股都係一個較睇好既行業，我估計中央政府黎緊都會有唔少支持行業既政策。而中國中藥業務範圍包含由研發到銷售，過去幾年盈利都有穩定增長。

請問以上兩隻股值唔值得長線投資？如果可以既話合理區大概係咩位呢，謝謝解答！

龔成老師：

滔搏（6110）主要係中國從事運動鞋服產品零售業務。佢大多數門店為單一品牌門店，以所售運動鞋服產品的品牌冠名。

現時同11個品牌合作，當中主力品牌為Ｎｉｋｅ、ａｄｉｄａｓ，其他品牌包括Ｐｕｍａ、Ｃｏｎｖｅｒｓｅ等。

零售網絡包括8300家直營門店，有好強大的網絡，過往業務不差，有增長，有盈利，有正現金流，只是新股類，分析與估值上較為困難。

如果以佢預期的盈利計算，初步推算市盈率在17倍-20倍左右，未算貴。不過，新股上市前一定整靚盤數數，所以要打折扣。

業務上，都有投資價值，但考慮新股上市不久，不建議大注。長線投資都可以。

中國中藥（0570），佢係中國大型現代化醫藥集團，透過旗下「聖通平」、「高德」、「西鳴堂」、「德眾」及「馮了性」五大主要品牌，生產涵蓋中成藥、化學藥及生物藥三大領域之藥品超逾200多個品種。

佢的生意同盈利都有不錯的增長，賺錢能力理想，但不算好強，前景正面的，這股有投資價值，但預期佢的增長力會減，因此估值上都減左少少，整體仍有質素，但就要注意股價波動風險。

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Q13927：

老師你好
我想問732 信利國際

明明有盈利 但股價一路跌? 點樣分析?
謝謝!

龔成老師：

信利國際（0732）我無特別研遲究過。

初步睇佢過往的業績，如果將近年同過往年代比，佢盈利跌左好多，同時十分波動，就算考慮最新的半年業績，如果推算全年盈利，只是$2億、$3億，以佢現時的市值$30億計，其實合理。

相信是過往市場對佢估值太高，又或有其他期望，現時去翻基本面，加上佢本質業務波動，市場因風險因素而減少了估值，都是正常的。

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Q13928：

請問老師睇好 雲端5G同智慧城市既相關股或者etf?例如00268？有投資價值嗎？ 謝謝

龔成老師：

我無特別留意邊隻ETF是這類的，但我相信這都是一個選股的潛力方向。

新意網集團（1686）主要提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務，系統之安裝及保養服務。相信是大環境中，長遠其中一個受惠者，現價不算平，不過小注都可以。

至於金蝶國際（0268）都是科網類受惠股，長遠發展不差，不過現價貴，最好回少少先考慮。

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Q13929：

老師，我買嘅長和、長建、電能現時股價都低過我的買入價好多，只係利息可以抵銷番大部分嘅差價。

而之前都買過中銀(2388)幾年，賣曬賺咗d。咁而家應該賣邊隻股票好呢？因為我8成資金都喺曬3隻股票度。謝謝

龔成老師：

你太過集中在長和系，這會有集中風險出現。

我地分析一個組合，並不是睇佢的買入價，而是企業的質素、前是，你持有的股票，雖有質素，但就集中，因此要調整。

你要建立一個更平衡的組合，你可以考慮加入盈富（2800）。

由於你這刻現金不多，建議你先儲下現金先，令到你現金比例自然增加，之後如有適當時機，就賣出部分長和系，如果無適當時機，唔需要急賣，慢慢儲更多現金，之後先加入盈富。

如果日後再有資金，到時可再加銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q13930：

老師！最近我個美甲師係咁話儲唔到錢，無可能買樓，點都要成日旅行，我就記得你講過要延遲享樂，用而家去日本的錢可以換第日去歐洲

佢話唔知點投資話市貴，我就話咩為之貴，企業會成長xxxxx,可能今日20蚊平過之前10蚊，最後叫佢買了80後百萬富翁🤣佢話會inbox問你野，我話ok!等7-10日老師會覆你

同近日比亞迪電子帳面賺了7000幾蚊，d朋友叫我放，但我記得老師第一堂已講過升唔係放既理由，我地唔好賺粒糖，要賺間廠，要等待佢成長收成，謝謝老師！

龔成老師：

對呀，你無得一次過比太多知識佢，但我以從我的書入手，理財要慢慢調整的，一次過叫佢做太多野，可能會有反效果，先從基本的儲蓄著手，下一步就會做月供股票。

比亞迪電子（0285）有長遠增長力的，你可以長線持有。這要考驗你的耐心，以及心理質素，因為之後仍會不斷升升跌跌，你要克服。

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Q13931：

老師，我依加邁向54...
依加爭扎緊幾時退休

龔成老師：

幾時退休，最緊要是你計好數，你睇下滾存的財富，是否足夠你之後用，我地的體力會慢慢減，所以如果60歲前做得，都可以保持工作，有收入，累積更多財富。

好過到左75歲時，用晒D錢，到時要工作都較難。

所以，你最緊要計好數，各戶口在退休時，預計有多少錢，到時會點分配，是否足夠長期用，如不夠，就只有遲少少先退。

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Q13932：

Hello 龔Sir，請問中石化(386)的質素如何？
現價合理嗎？

龔成老師：

中石化（0386），質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。生意近5年只是上上落落，無乜增長力，這是受油價等因素影響，反映佢處於一個被動的狀態。

如果佢之後的業務，無之前度咁樣，股息就會下跌，而佢過往的股息亦唔算太高。加上佢的股息不太穩定。

所以，這股作為收息股，適合度只屬中等。現價合理，如果不算太大注，其實都可以。

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Q13933：

請問現在的處境莎莎還有前景嗎？
還是買大快活好d呢？

龔成老師：

我地整個分析，最重要是睇長期，如果事件只是中短期，就仍有投資價值。

莎莎（0178）本質不差的，但受香港社會事件影響，令佢面對中短期好大的不利因素，但我地會以長期，例如3年作分析點。

3年後，你認為佢的生意如何？如果無問題，就有投資價值。

我相信，佢長遠仍有投資價值，只是中短期股價一定弱，你要投資後，耐心等收成。

相信對，大快活（0052）的中短期問題，無莎莎咁嚴重。但要睇翻你的投資風險與策略，永遠都是有危有機的。

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Q13934：

老師你好，我現在23歲，2017年開始每月月供了5000蚊盈富基金，直到現在也有持續月供。

因為想有每年10%的回報率，我是否應該改變現有的組合？資金大概想10年左右拿出黎置業或者給家人養老的，謝謝

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

我會建議你試下選股，如果有少少選股能力。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金（即是你一定要留有一些現金），而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q13935：

龔成你好，我今年26歲，月入約50-60K，能儲25-30K，希望45歲前能達至財務自由，剛剛買了你的書開始學習。我之前有買過股票，現時股票有700（1手），5（2手），1398（10手）

我現時現金有200K only

另外，我幾個月之前開始月供股票($12000)，分別為
3 ($1500)
12 ($2000)
66 ($1500)
823 ($2500)
1928 ($1000)
2388 ($1000)
2800 ($2500)

1. 700現時蝕緊錢(~4K)，你建議賣出然後買入其他股票，還是它還有升值潛力要保留？

2. 我希望選擇不同類型的月供股票(公用/地產/銀行/ETF/REITs)來diversity risk。現時月供的股票（選擇及比例）是否恰當？有沒有需要更改組合/加大月供金額？

3. 暫時希望在短時間內置業（打算買入6M樓），現時首期降為600K，你認為現時購買是否適合？我擔心局勢不穩會有短中期的下行壓力。

另外，有沒有需要因置業而暫停月供/出售手頭上的股票以儲更多的現金支付首期及其他雜費？

4. 除了股票收息，你建議還有什麼方法去製造更多的被動收入？(尤其像我90後的年輕人，買樓收租好像很遙遠）謝謝你！

龔成老師：

1）我地繼續持有一隻股票與否，最重要是企業的質素、前景，買入價不是重點。騰訊（0700）有質素，仍有增長力，你可以持有的。

2）現時月供的股票，都是有質素的，適合你投資。如果想優化，可以加大少少盈富（2800）的金額，這會提高組合的分散風險能力。

3）香港經濟中短期會向下，樓價都會有向下情況，但不會多，之後就會因香港情況穩定，經濟慢慢向好，加上本身供求問題，令樓價再向上。

因此，樓價最多只會跌少少，你可以現時，不斷睇樓，如果能以平過市價買到物業，就可以出手。

如果你打算買樓，現金不應動用，同時要減少少月供股票金額，儲較多現金。如果真的有需要，就要賣部分股票。

4）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你這刻唔需要太著重增加被動收入，你可以集中增值先。滾大資金最重要。

另外，多想想開源，兼職、小生意，都是方向。

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Q13936：

龔老師好, 有事請教。本人快40歲(不打算結婚) ,由於自己工作行業屬於公益行業，人工與同輩比較不算高，不過工作開心，所以未來日子不打算投身其他行業（意味未來工資增長也不會多）。

由於我是近年才開始考慮退休後的生活及投資的事情，三個月前才開始親身買第一隻股票，長遠希望可以創造被動收入。

去年與家人合資首期買了一個二手細單位(樓價360萬)收租(一萬多)，(連供款及管理費,每月倒貼1千元左右，因租客是基層家庭，加租空間不大)。所以想請教投資計劃及組合。

現時：
－月入3萬（每年只是按通脹增長）
－現時現金儲蓄有18萬現金可用 (另已備7萬作緊急用途)
-- 每月可儲大約8千元

現在手持股票：
。大快活－1手（分別２４元，打算２０元再買入一手）
。港交所－1手（２５元入, 打算２3元再買入一手）
。盈富－月供２０００元（１１月開始）
。小米－2手　(8.8 入)
。中銀－4手 (家人很早期代買)

問題:

1. 想了解我的投資組合可以如可配搭?需要加多一些進取型股票？

2. 如果想將18萬現金投資?有什麼類型股票可選？

3. 我希望可以在5年後買一個自住小單位?５年後首期目標為100萬可行嗎？現時可以如何投資或達到目標? 增加儲錢金額?　

4. 另外，如果希望在60歲後可以每月有3-5萬元被動收入現時可以如何做？　

5. 你提過優質股可以長HOLD，但最理想(滾動價值)方法是否，優質股去到高位放，賺左再投資？還是一直HOLD到天荒地老?

6.你的課程會教授被動收入的計算方法？個人理財計劃？另, 合理股價的計算複雜嗎?
　
感謝！

龔成老師：

1）上述持有的，基本上都是有質素的股票，你可以持—，由於你近期才開始投資股票，經驗始終不算多，因此，這刻不建議你太過進取。

你40歲，亦比較適合投資「平穩增值型」的股票，暫時只建議你增加盈富（2800）。

2）盈富、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股，都可以考慮。你唔好急用這$18萬，多學習，及研究上述股票先，同時，現時大市未到平，你最多只能用$8萬。

3）如果每月儲$8000，未必能成功達到你的目標，你最好提高至$12000。同時增加知識，之後開始小注投資潛力股，以及把握投資時機，這就要有估值等知識，你一步步學習。

4）你保持每月基本儲蓄，投資就得。

如果每月能儲$10000，假設回報率為10%（股息要再投資），20年後，會滾存$684萬。

到時再集中投資收息股，6%，每月平均收$34000。

5）表面上，當然是低買高賣，在高位賣出時，等之後再入，是最好的。但實際上，較難操作，所以，我會建議較多資金，極長線投資優質股，如果你有捕捉時機、企業估值的能力，都可以做一些長線的買賣（即是較貴時賣出的動作，但只能部分股，不建議全部）。

6）課程主要以股票為主，收息股這類被動收入會較，股票幫你增值會教。股票班適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。

每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

完成課程後，你會掌握：自己設定投資策略、掌握資金分配、低風險爭取合理回報方法、能分辨股票優劣、為企業優質度評分、懂得自行尋找優質股、掌握5種選股方法、掌握大市買入及沽出時機、能評估現股價處平或貴、掌握企業估值、懂得閱讀企業年報、懂得分析財務報表。

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Q13937：

老師你好，請問288萬州國際
是否一隻優質股嗎？

龔成老師：

萬洲國際（0288）質素唔算差的，但潛力就不算強，只是平穩增值的類別。

這企業過往的生意保持平穩，業務基本上是平穩的，只是因貿易等問題，令股價較為波動，成為這股的風險。投資這股，可說是平穩增長，以及收下息咁，不要對股價太有期望。

這股現價處合理區，分注投資都可以，因股價有可能波動。

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Q13938：

老師你好，自從看了你的書，開始月供股票：
1299 2000
1211 1000
1398 1000
2388 1000
66 1000
823 1000
2800 2000

另持有10000股 435

請問老師：
月供股票組合會唔會有分散？還是要散中幾隻股票？

435因在高位時買入，如果想再入，現價合理嗎？還是需要再等市場穩定d再買入？

另想請問月供1848作長線收息，可以嗎？
謝謝！老師。

龔成老師：

上述你所月供的，都是有質素的股票，你保持月供就得。基本上都唔算散，但部分股每隻供$1000，金額有點少，不過，如果你打算較長期月供，咁就無問題，5年以上。

至於陽光（0435），無可避免受香港的情況影響，現價合理，你可以小注增持，但你要留意同一股票唔好佔整個組合的比例太多。

中國飛機租賃（1848）有質素的，佢係一家飛機租賃公司，專注於中國市場。

佢會直接飛機購買及租賃交易，向飛機製造商購買飛機，並出租予航空公司。另外，飛機售後租回交易亦是佢的業務，佢由航空公司承租人挑選飛機，並由集團購買。

由於佢仍然不斷投資擴張，而過往的財務數據理想，生意不斷上升，可見佢的前景不差，有投資的價值。

但要留意，佢的本質是利用大額借貸，然後買入飛機，然後出租，原理是賺息差。由於負債高，因此這企業點都有一定的風險，因此，你月供只能小注。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q13939：

龔sir 你好，小弟早幾年有緣參與過你地舉辦的cash flow boardgame & 投資堂

現時想請教有關數隻房信託基金的投資問題, 2778, 0778, 0405等比較低門檻的基金。 那隻比較推薦或最近現時是否入市機會。謝謝

龔成老師：

這3隻都是不錯的房託，都有投資價值。

冠君產業信託（2778）由於花園道3號的租客較集中，因此會略有風險，加上股息率這刻不算高，因此這刻的投資值博率只算一般。

至於越秀房產（0405）及置富產業（0778），這刻的投資值博率會較高，而越秀由於是收人民幣租金，因此會有人民幣相關風險。

這兩房託，現價都合理，都可以投資，分注進行就得。

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Q13940：

Hello 你好呀老師 有關1848 中國飛機租賃 想請教吓 我見佢息好高 上落唔算太大 你覺得入泥收息好唔好？ 唔該晒：）

龔成老師：

中國飛機租賃（1848）有質素的，佢係一家飛機租賃公司，專注於中國市場。

佢會直接飛機購買及租賃交易，向飛機製造商購買飛機，並出租予航空公司。另外，飛機售後租回交易亦是佢的業務，佢由航空公司承租人挑選飛機，並由集團購買。

由於佢仍然不斷投資擴張，而過往的財務數據理想，生意不斷上升，可見佢的前景不差，有持有的價值。

年報會發現佢有些部分仍然增長，但有部分則有倒退，例如融資租賃收入，其實下跌左1成。

不過整體來說，佢仍是正面的。

但要留意，佢的本質是利用大額借貸，然後買入飛機，然後出租，原理是賺息差。由於負債高，因此這企業點都有一定的風險，投資注碼不能太大。

所以，你投資收息可以，但唔建議太過大注。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

#缺平台價太高是台灣智慧家庭市場豎立在面前的巨大挑戰
#產業要如何共同解決這問題呢？

華碩這次攜手台灣最大的3C內容電商「486團購網」，限定版合作販售其新上線的智慧音箱，新增了語音控制LG智慧家電功能，希望能藉著3C內容電商這個新型通路銷售智慧家庭類的產品，突破過去走主流電商的困境。

這當然是一種良性的突破，因為過往在台灣智慧家庭市場的發展之中，前裝市場倚靠的是建商新建案、設計師協同系統整合商的規劃導入、工程商等的通路，挨家挨戶地把智慧家庭方案落地到千家萬戶之中，後裝市場則是由品牌廠商在電商通路，以及運營商包括電信商與有線電視，其本身門市+電銷+工班+客服中心的最後一哩路賣給終端用戶，但以目前台灣排行前幾名的智慧家庭品牌來說，都沒有一家超過十萬用戶來看，台灣目前的整體滲透率，甚至不到860萬家戶的百分之十，算是全球智慧家庭發展很緩慢的地區。

原因也不少，包括了市場碎片化、產品單價太高、安全疑慮、情境販售的需求、且需要售後服務等等，有興趣的朋友可以參考這系列文章的單元1一智慧家庭尚未進入主流市場的困境是什麼？

這次藉由內容電商的販售，把情境販售的這個問題解決了一部分，雖然還是沒有實體通路的展示，但藉由486團隊所擅長的產品情境影片，讓用戶可以想像智慧音箱與智慧家庭產品串流之後所帶來的場景與能解決的問題，希望能夠讓用戶更了解智慧家庭在做什麼。

但過去一路發展的困境就解決了大半嗎？個人認為離進入主流市場還是有一段距離存在。

台灣智慧家庭後裝市場最大的困境雖然理由眾多，但實際上就只有兩個，一來沒平台來帶頭衝，二來賣太貴，講粗俗一點就是「大家都想當老大但都沒本事，產品性價比又看不到小米的車尾燈」，然而華碩與486團購網的結合，還是沒有解決這兩個根本性的問題。

第一個是缺乏平台的困境，平心而論，華碩並無法成為一個產業發展的共同平台，一來華碩是單一廠商，所有的硬體公司都把它當作敵人，好比對岸家電的領導廠商海爾，其做了這麼多年的智慧家庭家電平台想一統江湖，卻也是到了2018年的3月9日，在AWE2018現場，中國家用電器協會聯合海爾、美的、博西家電、長虹、海信、TCL、創維、康佳、雲智易等10余家國內外知名家電及雲平台企業，正式對外發佈了智能家電雲雲互聯互通項目 (英文縮寫為CIC) 工作組的最新工作成果 — 雲雲互聯標識及SDK，才藉由中國家用電器協會這個中立單位的促成，對岸才完成一個智慧家電合作平台。(智慧家庭深入探討系列3 — 智慧家電會是智慧家庭進入主流市場的推力嗎？)

那單一廠商誰有能力可以領導智慧家庭平台的發展？只有兩類廠商，第一類是互聯網巨鰐(巨惡:p)，這個產地稀少，只有在北美跟大陸存在，北美的3A (亞馬遜、谷歌、蘋果)，大陸的BATJM (阿里巴巴、百度、騰訊、京東、小米)，藉由其在互聯網與行動互聯網所累積的產業資源與無數的生活服務，藉由智慧音箱這個補貼的賠錢貨 (Loss Leader)，左手累積用戶數，右手誆生態系廠商入局。

另一類就是在地老大電信商，這類同樣在固網與行動網路這邊累積巨大能量+用戶數，天秤的另一邊也同樣擅長操盤產業整合，雖然在發展智慧家庭的過程中，由於內部山頭林立與官僚文化阻礙物聯網事業的發展，但相較於IT產業的領導廠商來說，還是佔盡了便宜。就讓我們來看一下可敬的鄰居韓國，他們的三大電信領導智慧家庭發展得有聲有色，其中行網的龍頭SKT從2015年五月的SKT Smart Home平台上線之後，在2016年九月就推出了SKT NUGU智慧音箱，一直發展到現在早已超過百萬用戶。

韓國電信商為什麼能成功打造與營運智慧家庭平台？SKT NUGU 智慧音箱在推出來之前，SKT 智慧家庭平台已經上線一年四個月，而且韓國智慧家電已經是進行式，所以音箱推出就可以控制大量家電。再加上不論是地圖與電視服務與NUGU AI的串聯，也有效的提升音箱的銷售量。還有前述NUGU音箱本身在音樂、有聲書、兒童內容、生活資訊等串聯很多，都是智慧音箱在韓國可以銷量逐步成長的原因，並非只靠硬體補貼促銷。

讓我們來看看韓國電信為其智慧音箱 GiGA genie 所打造的智慧家庭應用，橫跨多個生活場景，做到跨終端完美整合，即使是聽不懂的韓文，是不是很讓人心動呢？

讓我們來總結一下，對比起來，台灣想以IT領導廠商來打造智慧家庭平台，即使有486內容電商這個新夥伴新通路加持，想要在平台天秤的兩端同時抓到用戶與廠商，其難度還是相當的的高。

而相對有能力建立智慧家庭平台的台灣電信商與MSO多系統有線電視業者，包括四大電信中華電信、台灣大+凱擘、遠傳電信、亞太電信+台灣寬頻以及地方系統業者，除了中華電信之外，似乎都把發展方向朝向單一加值服務，而非往平台策略的方向走，甚是可惜，期待日後會有進一步發展，帶動台灣整個家庭物聯網產業向上提升。

下一篇我們將探討為什麼不能只靠單一廠商或單一產品來打造智慧家庭，以及台灣智慧家庭市場目前的性價比是多麼的不親民且讓人難以下手。當然，價格並不是提升產品銷售的唯一因素，但是台灣廠商端出來的菜餚，有達到相對應的價值嗎？

原文請看：智慧家庭深入探討系列5 — 從486團購網開賣華碩智慧音箱來探討台灣智慧家庭的春天來了嗎？(1/2)
http://bit.ly/2IPwqw0

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