加速了十年的世界（上）

英國政壇怪俠George Galloway曾說：
「有可能幾十年都沒事，
接著幾星期內就過完了幾十年。」
前陣子的疫情三級警戒
讓大家的生活步調都出現巨大的變化，
待在家的時間比正常情況多，
經歷平常無暇注意或體會的事（不論好壞）
所以大部分的人感覺都是步調慢了下來，
但與此同時，世界的變化卻在飛快的加速，
幾個月的時間內，許多現象都加速了十年，
幾乎完成了一個世代的轉化。
這就是疫情開始之後，
世界趨勢變化的寫照。

《疫後大未來：誰是大贏家？》
這本書的作者Scott Galloway，
（跟前文提到的的Galloway不是親戚）
是紐約大學史登商學院行銷學教授，
是連續創業家，曾創辦過九家公司，
也是另外兩本暢銷書《四騎士主宰的未來》與《世界並不仁慈，但也不會虧待你》的作者。
我很喜歡他立場鮮明、商業實戰經驗豐富、
帶有一點點世故的自大、直爽的風格，
他的書中可以看到很明確直白的論點。
當然，立場人人不同，
他以身在美國的視角出發，
但我相信身在台灣的我們，
一樣可從書中的分析得到很多想法。
跟大家分享幾個我覺得有趣的論點：
一、大加速
二、強者恆強
三、現金為王
四、大分散
五、品牌時代讓位給產品時代
六、紅與藍
七、四巨頭
八、破壞性創新

美國科技巨頭們對全球的巨大影響力，
已經成為我們生活中的現實。
（以前看小說或是動漫，
都曾經看到未來的世界是由企業統治，
從我們現在生活的狀態來看，
這些想像似乎成了神準的預言）
在疫情開始之後，
這些企業對世界的影響甚至有增無減，
作者在書中有很多針對這個現象的探討
身為一個連續創業家，
他有跟這些巨頭們交手的經驗，
所以分享的經驗都是活生生的，
而不是象牙塔裡那種學者氣息與口吻。
接下來我們一起看看上述的論點
一、大加速：
「這場流行疫情影響最深遠的衝擊，是它將
扮演一個加速劑；它會啟動一些變化並改
變一些趨勢方向，不過在此同時，疫情的
主要影響是加速已經存於社會的動力」
加速聽起來很厲害，但值得注意的是，
這個加速的狀態並非對所有人事物都友善，
而是對之前正在成形的社會/商業轉變、
社會趨勢發展中強大的力量、
相對強勢的族群，
帶來更好、更多、更大的推動力量。
但是，
「負面趨勢可能以更高的速率加速」
「每個危機必然存在機會；危機更大、更具
破壞性，機會也就更大。…許多因疫情而
加速的趨勢是負面的，削弱我們在『後疫
時代』復原和發展的能力。」
各種型態的不平等，
包括教育、企業競爭、貧富差距...等，
在這段時間更明顯的被曝露出來。
以工作機會來說，
Covid-19帶來衝擊的前三個月，
美國失去的工作機會（13%）
比起大蕭條時期兩年所失去的（5%）更多，
美國用過去十年創造出兩千萬個工作機會，
卻在十個星期內摧毀四千萬個工作。
而且收入低於四萬美元的家庭受創最嚴重—
2020四月有近40%遭解僱或休無薪假；
相較之下收入超過十萬美元的家庭，
失業的比例只有13%。
為什麼會有這樣的落差？
因為疫情封城或是提高警戒的情況下，
能夠遠距離的工作都是中高端的工作。
有60%超過十萬美元的工作可以在家完成：
相較之下，
只有10%不到四萬美元的工作可以在家進行，
低收入工作者被資遣或放無薪假的機率，
是較高收入工作者的將近四倍。
遠距工作所帶來的好處，
流向原本就過得比較好的那些人。

另外的例子是零售業的變化。
在美國，二○二○年初，
大約有16%的零售業是透過數位管道交易。
二○二○年三月到四月中旬，
疫情出現後的八個星期，這個數字跳增到27%，
而且沒有退潮的跡象。
而且看得更深入，
會發現一個驚人的現象：
電子商務在零售業的比例，
從2000年扎根後大約每年成長1%，
而從2009年到2020年初這十年，
也才成長了10%，
但2020年的短短八個星期就成長了11%！
這就是大加速，幾個星期內，
十年的發展就完成了。

二、強者恆強（汰弱留強的無情殺戮）
蘋果公司花了四十二年的時間達到一兆美元的市值，然後只花了二十個星期從一兆美元加速到達二兆美元（2020年三月到八月）。
同樣在這幾個星期內，特斯拉（Tesla）不只成為全世界最有價值的汽車公司，甚至還比Toyota、Volkswagan、Daimler，以及Honda等公司的總和還有價值。
至於資本市場，在2020疫情爆發期間，
美國股市先是經歷一波巨大的跌幅
（2020年2月下跌到3月低點，
大約下跌了40%），
但隨後也上演一波大反彈，
乍看之下會覺得這是全球最強大市場所展現的韌性，但事實上，這是一幕強者更強的戲，
所謂的「復甦」是少數公司超乎尋常的獲利所造成，特別是科技業巨頭和一些市場的重要參與者，而沒有反映在更廣泛的公開市場上。
我們把公司規模分開來看，2020年1月1日到2020年7月31日，S&P500指數（美國五百大上市公司）維持年度的正成長，
但是中型股下跌了10%，
S&P600小型股指數則衰退15%，
而受創最深的「BEACH」產業—預定（booking）、娛樂（Entertainment）、航空（Airlines）、遊輪（Cruises）、賭場、飯店與休憩（Casinos, Hotel, and Resorts），在這段時日內股價平均下跌50-70%...
媒體被大型科技公司和大型股指數閃亮亮的表現所吸引，
但是，一場汰弱留強的無情殺戮正悄悄進行。
很多過去知名的品牌都在這一波宣佈破產：
服裝品牌J.Crew、Brooks Brothers、True Religion；赫茲租車（Hertz）；連鎖健身品牌Gold’s Gym、24 Hour Fitness；健身營養品公司GNC；高級食材超市Dean & DeLuca…名單還有一長串，這真的是會讓人下巴掉下來的名單，因為太多我們認識的百年老店知名品牌，就這樣在疫情期間默默的「確診死亡」，
但是這些企業新聞並沒有引起太多波瀾，
因為大型科技公司的發展吸引了大家的眼球。
針對強者恆強、弱者加速淘汰這樣的狀況，
作者在書裡提到一個務實卻也很心碎的思維：「如果品牌是你最強大的資產，但企業已陷入結構性的衰退，那就該認具思考在企業消亡前充分榨取品牌的利益。儘管我們盡可能把品牌人性化，不過品牌終究不是人—它們是要被變現的資產。一個品牌在消亡之前，沒有把握它的黃金歲月充分利用它的價值，才是唯一的罪過。」

三、現金為王（淘汰賽中存活的關鍵之一）
一家公司的價值是由它提供的「數字」（財務報表、營收獲利...等）和它的「敘事」（在大眾之間傳遞的公司文化、公司歷史，使命...等故事）所呈現的結果。
「目前看來，規模大小給一家公司提供的敘事不
只是能否度過危機，而是它在後疫時代能否蓬
勃發展。擁有現金、擁有債務擔保、擁有高價
值股票的公司，將可以接收陷入困境的競爭對
手的資產，鞏固在市場上的有利位置。
疫情同時也助長「創新」的敘事。被視為創新
者的公司所獲得的估值，反映的將是十年之後
估的現金流，並且以難以想像的低利率折現。
這正是特斯拉的市值如今超越豐田、福斯、戴
姆勒、本田總和的原因所在。儘管，事實上特
斯拉在2020年大約生產四十萬部車，其他四家
汽車公司總共打造出兩千六百萬部車。」
當市場決定亞馬遜、特斯拉、以及其他被看好的公司（也就是市場上的科技巨頭們）是贏家，市場就會降低這些公司的資金成本（讓他們可以更容易而且用更好的條件拿到他們要的錢），增加它們的補償價值（透過股票選擇權），並調升它們獲取本身無法自行建構的東西的能力。
而且，如今有多到難以想像的資金在尋找標的。（低利率、政府振興經濟方案這些寬鬆政策讓市場上有滿滿的錢想要找到好的投資方案或是公司，想當然的這些市場寵兒會是優先被選擇的對象）疫情衝擊之前表現良好的公司，在這場全球危機中將得到驚人的獲利。
過去十年，市場判定一家公司價值的標準，已經用願景和成長取代獲利（舉例：Amazon、Tesla、Netfix…沒賺錢但股價市值卻仍然衝天）。不過在疫情流行期間，畢竟現金是王，成本結構則是新的血氧值，誰有更多現金，就站在更好的長期戰略地位上。（舉例：Costco可望在零售業逆勢攀升，其中一個理由是它坐擁110億美元的銀行帳戶；嬌生公司（Johnson & Johnson）有近200億美元，它的地位也穩如泰山），因為手上有大量現金的企業，可以在競爭對手關門之後，好好挑選它們要變賣的資產跟留下來的客戶，因此在每個產業類別，權力都將更集中於資產負債表最搶眼的二或三家公司。
「如果你的公司收支平衡不良，那現在已經無力為繼；如果你從事的是必需品零售業，那麼你的產品比過去更必需了；如果你在可選擇性零售業，你的產品比過去更顯得可有可無。」
後疫時代損失最慘重的將是有眾多員工、但帳面成績不良的大型公司。比如傳統零售業，如果無法創新並吸引更年輕、更常在線上消費的族群，疫情期間無非雪上加霜。
而餐飲業，特別是餐廳，也面臨艱困的挑戰，因為有大額的固定開支（房租），而且幾乎無能為力改變現況（房東降租是佛心，不降租也無計可施），再加上沒有緩衝的資金可以幫忙度過艱困時刻（大部分餐廳手上保留可以週轉的資金都不高）。紐約時報曾在一篇採訪餐飲界名人張錫鎬（David Chang，在全球有數間餐廳，同時也是Netflix紀錄節目《美食不美》（Ugly Delicious）的主持人）的文章中提到，疫情過後，餐廳或服務業可能消失，「如果政府沒有介入協助，未來服務業將不存在。」儘管當時的政府有與餐飲業代表商談援助計畫，但代表一字排開都是大型連鎖餐飲業者，很可能疫情下能生存的只有連鎖餐廳，David提到其它中小型餐廳時明顯的表現出擔憂。當然，還是有很多具有特色與知名度的餐廳可以生存下來（至少目前為止仍在苦撐），但是餐飲業的變化與整合，已經是進行中的必然，這個產業當然會繼續存在，但是過去很多獨立經營的個性化小店，很可能撐不過這一波衝擊紛紛停業。運動休閒產業也是如此。
很多台灣的餐廳、健身房、個人運動工作室…等等，在三級警戒期間也是一路苦撐，最近陸續聽到自已認識的品牌要結束營業真的很心酸，而且雖然解封了，很多店家其實還沒止血，只是流血流得比較慢而已…即使現在已經陸續補充疫苗供民眾預約施打，但要能恢復到疫情前一切「正常」的生活，依然是無法預測且非常緩慢的過程。

其他的，下次繼續跟大家分享

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校友捐助也玩創新 施振榮捐贈陽明交大台積電現金股息

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亂源祖克柏？《醜陋真相》揭發的臉書矛盾之惡

校友捐助也玩創新 施振榮捐贈陽明交大台積電現金股息
2021-08-02 23:19 聯合報 / 記者鄒秀明／即時報導
宏碁集團創辦人施振榮1日與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息。智榮基金會提供
宏碁集團創辦人施振榮1日與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息。智榮基金會提供

宏碁集團創辦人施振榮與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息，為期五年，期滿經同意得再繼續執行五年，以支持陽明交大推動「喜馬拉雅計畫」。施振榮表示，希望藉此抛磚引玉，並建立有效利用捐助的新機制。

陽明交大今年2月1日正式合校後，整體能量提升很多，校友們也提出「喜馬拉雅計畫」，由施振榮與前校長張懋中及現任校長林奇宏擔任共同召集人，並由校友林行憲擔任執行召集人。施振榮表示，喜馬拉雅計畫以促成陽明交大成為「偉大大學」為願景，希望在半導體、人工智慧與物聯網、智慧醫療三大領域占世界領先地位。

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宏碁集團創辦人施振榮1日與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息。智榮基金會提供
宏碁集團創辦人施振榮1日與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息。智榮基金會提供

宏碁集團創辦人施振榮與陽明交通大學、交大思源基金會共同簽署意向書，將捐贈名下500張台積電股票的現金股息，為期五年，期滿經同意得再繼續執行五年，以支持陽明交大推動「喜馬拉雅計畫」。施振榮表示，希望藉此抛磚引玉，並建立有效利用捐助的新機制。

陽明交大今年2月1日正式合校後，整體能量提升很多，校友們也提出「喜馬拉雅計畫」，由施振榮與前校長張懋中及現任校長林奇宏擔任共同召集人，並由校友林行憲擔任執行召集人。施振榮表示，喜馬拉雅計畫以促成陽明交大成為「偉大大學」為願景，希望在半導體、人工智慧與物聯網、智慧醫療三大領域占世界領先地位。

林奇宏表示，「感謝施學長拋磚引玉」，透過股票捐贈以及研究成果專利（IP）授權回饋機制，可為學校建立永續的支持資源。這樣的良性循環，將更有效鏈結產業與學術界，並對社會產生具體影響。

施振榮是交大大學部第一屆畢業生，畢業後並就讀交大電子研究所。他表示，由於沒有出國念書，交大畢業後因此有機會碰到台灣電子產發展的契機，當時並與交大校友一同創業，1976年創辦宏碁公司。

施振榮指出，「引水思源」是交大的精神，校友回饋母校更是傳統。此次捐贈500張台積電股票的現金股息（以目前台積電配發之現金股息估算，首年現金股息約550萬元，預期將會逐年增加），用以支持陽明交大委由交大思源基金會積極投入推動喜馬拉雅計畫。

他認為，台灣科技產業能有今日舉足輕重地位，關鍵在早期政府重視理工人才的培育，加上政府長期投入教育資源，這是針對隱性價值的長期投資，再配合政府高科技產業及科學園區的政策，才使台灣在科技領域的能量能發揮。

面對國際競爭激烈，施振榮表示，除了他所倡議推動的「產學共創」外，為促進國家重點領域產學合作及人才培育的創新，教育部也已通過產學合作及人才培育創新條例，希望企業與政府攜手投入資源。

他指出，喜馬拉雅計畫將配合教育部推動的創新條例，建立產學共創機制，培養教授及學生在產學合作的過程中，協助產業界解決具挑戰性的課題，由產學聯手，深化教研成果，使學校研發能量與效益最大化，並對產業和社會產生具體影響。

此外，喜馬拉雅計畫也建立研究成果的回饋機制，將授權獲利回饋給喜馬拉雅計畫專款專用，以此讓資源循環生生不息，創造價值。

施振榮強調，透過「產學共創」希望在五至十年可以建立起生生不息的「小循環」機制，才能與政府投入三、五十年在教育研發的「大循環」相互配合，以發揮綜效，進而讓所投入的資源可以回收。

他並指出，此次捐贈台積電股票的現金股息，是希望不動用「母金」（指台積電股票），藉由捐贈股息讓喜馬拉雅計畫能有永續的支持資源。此外，未來透過產學共創所資助的新創事業，一旦成功就有股票回饋學校的機制，如此有助資源持續擴大，讓計畫的預算來源可生生不息。

施振榮也提醒，過去因教育研發多是由政府投入的大環循資源，對於如何有效用利用資源的管理較寬鬆；但未來有企業的資源加入，企業是以「投資」的觀念來評估計畫的有效性，這有賴大家改變思維，建構一個鼓勵容錯、勇於嘗新、負責任的新機制，有效利用預算並講求成效，才能讓小循環所投入的資源在五到十年後開花結果。

https://udn.com/news/story/7240/5645705

美國聯準會最新決策，調高物價預期、2023年升息

美國聯準會在6/17的利率決策會議後釋放了鷹派訊息，也嚇跌了6/18的美股行情，那麼，接下來聯準會在什麼時間點會有什麼動作，是我們該留意的地方?

若非經濟環境劇烈變化，通常美國聯準會按規劃一年召開8次利率決策會議，如表1所示，其中公佈經濟預測摘要的時間點是落在3、6、9、12月會議，通常在此時政策改變的機率較大。另外，在8月下旬全球央行年會上，聯準會有時候也會暗示政策的改變。所以這次6/17聯準會利率決策會議上釋放2023年升息的訊息。

6月17日聯準會召開利率決策會議結果，調高經濟成長、物價與升息時間預測，如表2所示。

1. 經濟成長預測：2021年經濟成長再度調高，GDP由4.3%→6.5%→7.0%，聲明稿內容稍微強化對於經濟復甦與疫情緩和的看法，如「隨著疫苗的接種美國疫情逐漸緩和，加上政策的支持，促使經濟活動與就業指標都已增強，受疫情最大影響的部門還是疲弱，但已經出現改善。未來經濟路徑很大取決於疫情的發展，持續疫苗接種將會減少公共衛生危機(public health crisis)的風險，但目前經濟前景風險仍在(risks to the economic outlook remain)。」

2. 物價預測：2021年個人消費支出物價再度調高，PCE由1.8%→2.4%→3.4%，聲明稿表明承認物價上揚，但是短期因素影響，如「通膨上升，大部份是反應暫時性因素(transitory factors)，…，為了達到充分就業與長期物價穩定在2.0%的水準，委員們目標是要物價適度超過2.0%一段時間，使物價隨時間推進而平均達到2.0%，且長期預期通膨可以穩定在2.0%」

3. 利率預測：6月17日會議聯準會預告提前升息的時間，如圖1、2所示，比較3月與6月會議聯準會委員們對未來利率走勢投票的變化，又稱為利率點陣圖。原本3月18日會議委員們投票結果，至2023年都維持利率在0〜0.25%之間；而6月17日會議後，至2022年維持利率在0〜0.25%之間不變，但2023年升息機率高達7成。

預期QE規劃，這次會議還是保持購債規模(QE)1200億美元不變，即800億美元購買國債與400億美元購買MBS(不動產抵押貸款證券)，直到實現就業與通膨目標取得進展(substantial further progress)。由於2023年升息機率提升，所以不排除今年剩餘會議將宣佈減少購債規模。我們預期聯準會將於Q4宣佈縮減QE規模，而開始執行預期落在2022年第一季。

------------------------
附註：
1. 有關聯準會縮減QE規模可參考「美國聯準會想縮減量化寬鬆規模，可能對市場造成什麼影響?」一文。

2. 雖然這次聯準會釋放提前升息資訊，並沒有造成資產價格的變化，可參考「通膨攀升，聯準會為什麼不會「緊」張」與「經濟循環與股市之關連」一文。

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以現在日本，成為社會問題的「寬鬆世代」為主題的短劇。說起來我也是「寬鬆世代」的一員呢。雖然短劇中的內容多少有點誇大，不過基本上都有中呢。蝦密～！！

團塊世代：指日本二戰後出生的第一代，指當時人民團結成一塊共同奮鬥改善當時的環境和經濟。　寬鬆世代：指1987年後出生的世代，該世代受新教育政策影響旨在減輕學生負擔，卻被批評進入社會後競爭力不如以前世代。

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每晩８點更新!!!( *´艸｀)

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＜＜我的其他的影片＞＞
『YOUTUBE的朋友們，你們好!?（三原慧悟 自我介紹』
https://youtu.be/ncrce5EYnXY

『【魚乾&三原】台灣人女友VS日本人男友！？』
https://youtu.be/LE1P4DISCxI

『中文日文韓文短劇「SHARE!!!」』
https://youtu.be/V2wUltBt9os

『【挑戰】日本人想出來的「陳哥哥台式笑話」』
https://youtu.be/ltZhEdvHymg

『【實踐?搭訕?】日本男生邀請路人一起去唱?拉OK（第3回）』
https://youtu.be/yf_Ef0Sap3w

『【粉絲小會議】久等了！初次回覆粉絲留言』
https://youtu.be/uylMoQPIFxA

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