1788杏昌--醫療耗材代理商 杏昌生技股份有限公司不從事任何研發、生產、製造 唯一的業務是從歐美日進口醫療產品 到台灣、中國、東南亞市場販售 其中台灣銷售為主(99.57%)、亞洲銷售為輔(0.43%) 代理銷售四大類產品: 1.人工腎臟、血液迴路管(佔總營收44.94%) 2.透析藥水、紅血球生成素(佔總營收29.37%) 3.洗腎機、機器用消毒藥水(佔總營收5.61%) 4.其他像牙科材料、租賃、醫材保健等等(佔總營收20.08%) 上游製造商: 主要來自品質較好的歐美、日本、德國等國家的公司 以下列出杏昌上游重要的製造商 (已與杏昌簽約並負責銷售經營) (日本)TORAY:人工腎臟、洗腎機、心導管、肝癌導管 (美國)BAXTER:人工腎臟、洗腎機、透析藥水 (瑞士)ROCHE:紅血球生成素 (日本)OLYMPUS:牙創保護材、人工真皮 由於杏昌長期經營績效良好 客戶與代理產品幾乎年年穩定增加 如果你去翻杏昌的年報會發現 從1989年代理TORAY的血液透析產品起家 之後幾乎每年都有新增產品和上游客戶 我真的列不完 因此不難看出這公司積極經營的企圖心 以下為近三年新增的產品: 2018年新增代理Drager呼吸器產品 2019年推廣KEYSTONE口腔修復膜產品到中國市場 2020年增加經銷ABBOTT心臟支架及JOIMAX脊椎微創內視鏡設備 和正式進軍印尼 公司基本資料 1.股本:3.7億元 2.目前市值:40.7億元 3.目前本益比:14 4.ROE:連續五年在13.46%~ 15.84%之間徘迴 5.EPS:稍有上下波動 但長遠來看是逐年增加 上游客戶都是歐美日廠商 今年由於新台幣的強升 貢獻杏昌在Q1、Q2的業外上有部分匯兌收益進帳 預測今年EPS又可以回到7元以上(目前股價110.5元) 每年的配息從2008年至今跟隨著EPS的上升越配越多 6.籌碼: 董監持股高達29.14%、外資10.61%、投信0% 董監持股比例跟其他績優股的比例可說是非常相近 (好樂迪:38.26%、花仙子:22.96%) 代表公司內部人對自家公司的信心度 而從年報來看會發現大董東名單裡 有兩檔國際級基金分別是 渣打託管富達北星基金(擁有1952張佔5.42%) 渣打託管富達清教信託： 富達低價位股基金(擁有1489張佔4.14%) 其中富達低價位股基金由知名的Joel Tillinghast 掌管 1991 ~ 2020年間此基金年複合報酬率高達14.55% 這兩檔基金就佔了外資10.61%中的9.56% 顯示籌碼相當集中阿 根據衛福部的統計 每年的新增洗腎人數逐年成長 從97年的9,387人到106年11,887人 這只是每年的新增人數喔 再來看洗腎的總人數則是 從97年58,163人增加至106年的82,031人 為什麼呢? 因為醫療的進步 讓需要洗腎的人能夠延續生命 死亡率低 但是飲食不健康 不斷把新的人送進洗腎俱樂部裡 如此不斷有人進來 但離開的人少 自然累積的洗腎需求就越來越大了 未來海外市場的部分： 杏昌已經於2020/02完成印尼的分公司設立 部分產品都順利取得了銷售許可證 估計今年底可以開始貢獻營收 至於洗腎概念股只有這檔嗎? 台灣有三大洗腎概念股 分別是位於上、下游的4104佳醫 位於中游的4107邦特和上游的1788杏昌 [上游:洗腎機(血液透析機)、中游:醫療耗材、 下游:洗腎中心] 因此想投資此商機的人也可以去研究另外兩檔呦 大家都認識ic通路商大聯大 而在醫療耗材也有著相似的營運模式就是杏昌 最後我希望秉持著巴菲特的精神： 若你不打算持有某隻股票達十年 則十分鐘也不要持有 這檔唯一的顧慮就是市值太低 交易量小 因此風險考量下列入衛星持股 但我仍然認為它會繼續成長 雖然我持有洗腎概念股 不過還是希望大家多注意飲食健康 一但要開始洗腎 人生就會辛苦了 #存股 #台股 #股票投資 #洗腎 #杏昌生技 #投資理財 #個股 #股票分析 #股票

【@businessfocus.io】農夫山泉首日招股孖展借爆1313億，「水中茅台」不缺錢卻上市集資？ . 在內地有「水中茅台」之稱的農夫山泉（9633）昨日（25日）首日招股，綜合市場消息，8間券商合共借出逾1313億元孖展額，相當於公開發售超購約224倍，並錄得逾20張「頂頭槌飛」，市場預期農夫山泉最終會超購400倍至600倍，有望取代凍資3095億元的康基醫療（9997）及凍資2944億元的歐康維視（1477），成為新股凍資王。有分析認為農夫山泉招股定價水平偏高，但由於公司知名度又高，加上基本因素不俗，料吸引資金蜂擁而至，市場普遍預期如果市場氣氛向好，該股上市後可有1-2成升幅。 . 農夫山泉是中國包裝飲用水及飲料的龍頭企業，在2019年以20.9%的市佔率居行業第一，同時也是全球第二大包裝飲用水企業。該股昨日至本周五（28日）招股，是次全球發售約3.88億股，當中7%在香港公開發售，其餘國際發售，每股招股價介乎19.5元至21.5元，集資最多83.5億元，以每手200股計，入場費4343.33元，預計下月8日掛牌。 . 該股引入6名基石投資者，包括新加坡政府投資公司（GIC）、富達基金、投資基金Coatue、中國國有企業結構調整基金及誠通中信農業基金，以及歐力士亞洲資本旗下ORIX Asia Consumer Trend Investment，合共認購2.9億至3.2億美元（約22.49億至24.8億港元）。 . 根據招股文件，集團於2018年及去年的收益，分別為204.75億元及240.21億元，按年分別升逾17%，同期淨利潤率分別為17.6%及20.6%；但由於受到新冠肺炎疫情影響，截至今年5月底，其總收益按年減少12.6%，至86.64億元，淨利潤率則為22.3%。 . 公司資金充足 派息金額多過集資金額 . 值得留意的是，農夫山泉除了品牌知名度高之外，公司本身亦「資金充足」得甚至讓市場質疑是否有上市集資的需要。 . 創辦人鍾睒睒曾於《浙江日報》任職記者，是一名營銷高手，去年鍾睒睒以137.9億元人民幣財富，躋身福布斯2019中國富豪榜第186位；根據福布斯2020富豪榜，他的財富增至約141億元人民幣。內地傳媒估計，農夫山泉上市後，鍾睒睒身家可高達1300億元人民幣，有望超過萬達王健林家族。 . 農夫山泉去年派息達96億元人民幣（約105億港元），高於今次招股集資金額；此外，截至去年底，公司擁有可分派儲備為91.7億元人民幣（約100億港元）。而根據農夫山泉招股書，公司今年8月14日建議，將「歷史保留溢利」的78億元人民幣，宣派給上市前現有股東，兩次派息合計派出174億元人民幣，折合約195億港元，較是次新股發行最多集資額高出逾倍。按照佔股比例，65歲創辦人兼大股東鍾睒睒預計可在農夫山泉年內累計派息174億元人民幣中分得152.1億元人民幣 . 公司指，尋求在香港上市，理由是改良股權結構，為國際業務的擴展奠定基礎，進一步提高企業治理水平，增強公司的綜合競爭力。集資用途主要用在品牌建設；購置冰箱、暖櫃及智能終端零售設備等設備；新增產能等。 . Text by BusinessFocus Editorial . #投資焦點 · @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 · #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert