❤️【疫情下 學收息】【第二篇】【配息詳解~FH富時不動產ETF(00712)】【文末轉發+抽書】
6月12日 將抽出完成下列的3位幸運讀者致贈一本近期熱門財金書(可選書),: 金錢性格/快樂錢商/疫後大未來
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❤️本篇針對配息細項/直接投資進行分析:請讀者務必閱讀
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FH富時不動產ETF(台股代碼00712)是目前台灣唯一一檔抵押權型REITs ETF，也是過去三年配息率最高的ETF，這篇文章帶領喜愛收息的讀者來認識這檔2020年配息率高達8.38% 的FH富時不動產ETF(台股代碼00712)*年度配息率：以當年度每單位配息金額除以當年度最後除息前交易日
❤️配息來源
FH富時不動產ETF屬於抵押型房貸REITs管理公司，這些公司主要是以不動產債券做為主要投資標的，由於旗下投資的不動產債券大部分由美國政府機構發行與擔保，違約風險較低，收益率也僅略高於政府公債，拿去借款其借款利率也低，這類抵押型房貸REITs會透過藉由將房債債券抵押給金融機構取得額外資金，並利用借入資金再投資的再融資操作再度抵押，借款出來槓桿投資，槓桿5-8倍以上賺取5-8倍數利差，簡單來說: 抵押型房貸REITs獲利來自於槓桿投資房貸債券扣除短期利率後的利差，並乘上倍數，這樣的結構也就是形成超高息的原因
❤️FH富時不動產ETF(台股代碼00712)歷史配息／配息頻率:第2季特別高
FH富時不動產ETF以每年2月5月8月11月結算三個月累計收息，並於每年3月6月9月12月發放當季配息，配息頻率為季配息
觀察一：　歷史各季配息金額變化
由於美國股利扣繳稅率達30%，FH富時不動產ETF的配息率會低於美股同類型抵押型REITs (美股代碼REM &MORT)，但由於ETF隔年會收到部分退稅，所以下表每年第2季配息金額會顯著高於其他各季配息金額(紅色配息金額)，觀察2020年度第2季配息金額為0.338元，顯著高於2020年第1季0.278元/第3季配息0.273元/第4季 0.173元，昨日公布2021年第2季配息金額0.218元 也高於2021年第1季0.173元

觀察二：　歷史股價之配息率
觀察配息當時股價換算之年配息率為0.31%-17.65%之間，由於配息有退稅因素，所以以4季加總平均配息率來觀察比較客觀，觀察下表累積4季加總平均配息率5.12%-10.16%，最近4季加總平均配息率7.89%也是目前台灣ETF最高配息率

讀者必須了解2020年其中兩次超過10%高配息率可能是因為當時股價處於低檔的緣故，目前股價已經漸漸回升，故我們觀察近幾年度配息金額，以目前股價換算才是讀者可以預期實際配息率*配息率：以各季度每單位配息金額除以各季度最後除息前交易日。資料來源:投信資料 MissQ整理

各期間報酬率(含息)
三個月 18.25%/六個月 42.13%/一年 63.85%/二年-10.78%/三年 1.25%
資料日期：2017/08/09–2021/04/30資料來源：投信月報 MissQ整理

觀察三：　歷史年度配息金額
觀察圖片三2018-2020年度每單位年度配息金額為1.783/0.941/1.062元，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率12.56%/6.63%/7.48%，考量2020年後市場歷經疫情，抵押型REITs本身槓桿降低，以2019/2020配息金額來估計未來的配息是較為實際的，故讀者若在此時買進應該可以預期每單位配息接近0.941－1.062元，以2019/2020年配息金額，以2021/5/19股價14.20元換算年配息率分別6.63%/7.48%，但讀者必須注意:因為市場資金都在追尋高息資產，若未來股價持續走高，配息金額穩定的情況下，配息率將會下降

❤️配息相關稅負
由於FH富時不動產ETF配息是來自於海外標的屬於海外所得，若投資人海外所得低於100萬以下免稅且免併入綜所稅申報，海外配息相對台股股利在稅負上對高稅率投資人有很大的稅負誘因

❤️如何投資-FH富時不動產ETF(台股代碼00712)
投資的途徑分為兩類
第1類：若買賣的單筆數量少於500張（亦即50萬股），可在次級市場以市價買賣，交易方式與一般台股相同，可以透過台股的網路下單軟體或營業員聯繫，次級市場手續費千分之1.425，賣出有千分之一的交易稅。

第2類：若買賣的單筆數量為500張（亦即50萬股，申贖基數）或其倍數，除在次級市場以市價買賣外，亦可以透過該ETF的參與券商（臺銀證券、合作金庫證券、KGI凱基證券、富邦綜合證券、元大證券、永豐金證券、群益金鼎證券、兆豐證券、國票綜合證券、台新證券、玉山綜合證券、國泰證券）以當天結算淨值申購贖回，申購贖回手續費僅千分之一另外加上每一申贖基數手續費5000元，將會低於在次級市場的手續費千分之1.425(換句話說不用券商手續費及證交稅)

❤️結論
FH富時不動產ETF(台股代碼00712)以2020年年配息率8.38%是目前最高的債券ETF，高配息一方面來受惠於低利環境，抵押權型REITs賺取借低利投資長期債券的槓桿利差，另一方面也來自於因2020年股價調整使配息率提高，原始FH富時不動產ETF發行價格為20元，因為疫情後股價目前2021/5/19調整為股價14.20元，尚未回到疫情前點位，所以在同樣的配息金額下，配息率就相對被提高了，喜愛收息的讀者可以考慮趁股價相對便宜的情況下，鎖住較低的投資成本，布局這檔高收息ETF參與收息，但要注意此ETF內含財務槓桿本質屬於積極型投資資產，會受整體金融市場流動性風險/不動產抵押債券市場行情的影響，造成追蹤標的指數波動，則基金的投資績效也會跟著波動，投資前讀者需要衡量本身風險承受度，再進行投資。

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富時不動產ETF (00712) 為台股掛牌的配息王, 索羅斯基金2020年也投入這ETF 旗下資產不動產抵押債券 除了收息今年以來更上漲超過14% 配息+收息 有機會達2位數的報酬!
💡1:04 MissQ觀察這檔ETF/投資時機
💡3:21富時不動產ETF (00712) 基本介紹
💡3:55配息率高的原因
💡5:06 影響富時不動產ETF 漲跌的因素
💡7:06如何配息? 哪一季配的比較多? 相關稅賦
💡8:29 2020 疫情下重挫的原因
💡9:56 索羅斯基金2020年也投入不動產抵押債券大賺

輝瑞 2021Q1 財報感言
我在2020年9月開始買進輝瑞股票，原因是看到新聞：比爾·蓋茨認為，全世界第一支可以通過三期人體實驗、全民施打的COVID-19 疫苗是輝瑞疫苗。因此開始買進。
比爾·蓋茨是： 1. 股神巴菲特的摯友； 2. 波克夏長期董事 (最近卸任)； 3. 微軟創辦人、世界首富 (排名第一最久)； 4. 世界最大慈善基金會創辦人。他的發言具有相當的可信度。所以，我就買了。
但是，輝瑞的投資為我有點半投機耶。因為： 1. 只想趁 COVID-19 疫苗上市熱潮撈一筆； 2. 財報粗略看，研究不夠深，當然信心不足； 3. 部分使用融資買進，利息高、風險高，抱不長久。
果然，買進後股價就一直低迷⋯⋯雖然持續加碼，可是股價就是在成本價附近徘徊。眼看著隔壁的莫德納，疫苗上市較慢，公司也沒賺到多少錢，可是股價就一直飆、一直飆 (我也總懷疑自己排錯隊伍了)！到後來，半投機的投資竟成了「價值投資」了。為什麼？我們下面繼續分析。
輝瑞COVID-19 疫苗在2020/12/8英國搶先全球核准上市施打，但不到一個月的時間無法瞭解COVID-19 疫苗對其總體獲利的影響。所以，今年首季的財報就顯得特別重要——台北時間2021/5/4 22:00發布——因為它完整展現出COVID-19 疫苗對輝瑞整體獲利貢獻的多寡。我們來看一看。
今年2月初，輝瑞有發布財測，當時他們預測今年營收會落在594～614億美元，調整稀釋後 EPS會落在 $3.1～$3.2，COVID-19 疫苗的營收貢獻約150億美元。但，首季財報顯示：第一季營收145.82億美元，COVID-19 疫苗貢獻營收48.94億美元 ，占34%；稀釋後 EPS=$0.86；調整稀釋後 EPS=$0.93——這個EPS才是我們所選擇的獲利數字。因此，公司新的2021年的財測：預測今年營收將落在705～725億美元，COVID-19 疫苗營收貢獻約260億美元 ，調整稀釋後EPS落在 $3.55～$3.65。
若以公司現在的財測來估算，合理本益比落在15～20倍之間，那麼輝瑞的合理股價範圍在$53～$73。2021/5/4的收盤價$39.95，被低估了！
以輝瑞公司現在的財測來推算，今年 COVID-19 疫苗營收占公司總體營收的36%左右 (260億美元➗ 705或725億美元)，調整稀釋後EPS占公司的29%左右 ($1.05➗$3.55或$3.65)。
實際上，COVID-19 疫苗也真讓輝瑞今年首季獲利匪淺，占三分之一；並相較去年同期成長了45%左右。而且，隨著目前： 1. 全球疫情未退燒； 2. 變種病毒猖獗； 3. 其他疫苗防護有限，並難獲世人信任； 4. 愈來愈多藥商幫輝瑞代工疫苗。我認為，今年剩下三個季度，輝瑞靠COVID-19 疫苗溢注的獲利會愈來愈好！
所以，我對輝瑞的半投機投資，就成了「價值投資」了。
首季財報發布後的輝瑞股價沒飆，我蠻失望的。但是，沉住氣靜靜想想： 1. 今年美股看起來是大牛市年； 2. 輝瑞靠COVID-19 疫苗溢注的獲利又會是愈來愈好； 3. 輝瑞目前的股價的確受低估。所以，期望未來，應該還有股價大暴發之時——我猜，我作夢，我的痴心與妄想。

本文絕對不是推薦文，不推薦買進輝瑞股票！
始終，我唯一推薦的股票只有波克夏——要不然就是巴菲特推薦的S&P 500指數基金。除此之外，我都不推薦！
會寫這篇文章： 1. 整理一下自己的思緒； 2. 分享一下自己的想法； 3. 留下自己此時的觀點，待日後來驗證。

上主向我們行了偉大奇蹟，
我們的確也覺得滿心歡喜。
上主，求你轉變我們的命運！
就像乃革布有流水的澆淋。
那含淚播種的人，
必含笑獲享收成；
他們邊行邊哭，出去播種耕耘，
他們載欣載奔，回來背著禾捆。(詠126:3~6)

0505新加坡聯合早報

*【歐盟暫停推動批准中歐投資協定】
歐盟委員會表示，鑒於在相互制裁後中歐之間的外交關係惡化，爭取批准中歐投資協定的努力實際上“已暫停”。歐盟委員會副主席Valdis Dombrovskis說：“我們目前在某種意義上已中止歐盟委員會的政治外聯活動。”針對中歐投資協定，他說：“顯而易見的是，在歐盟與中國互相制裁，包括中國制裁歐洲議會議員的情況下，目前不利於批准這項協定。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210505-1144424

*【美國提議七國集團協調對抗中國經濟威力】
七國集團正在考慮美國共同對抗白宮所言中國經濟脅迫的提議。不願公開身份的官員透露，一份檔已在倫敦舉行為期兩天的七國集團外長會議前分發。美國國務卿布林肯週二主持了有關中國問題的討論，預計他還會提及有關對新疆強迫勞動的指控。美國希望建立一個包含七國集團及其它持份者的磋商機制，來確保針對中國的舉動做出協調回應，並提高七國集團成員國的韌性。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210505-1144427

*【爭取新盟友應對中俄挑戰 英美強調G7不壓制北京 並要與俄建更穩定關係】
美國國務卿布林肯和英國外長拉布會晤時強調，七國集團（G7）旨在爭取新的盟友，以應對來自中國和俄羅斯的挑戰，但並不想壓制北京，也尋求與克里姆林宮建立更穩定的關係。布林肯在與拉布舉行的聯合記者會上說：“我們的目的不是試圖遏制或壓制中國。”他表示，西方將捍衛基於規則的國際秩序，以不受任何國家包括中國的顛覆企圖的影響。美英兩國外長都表明，西方國家將展現自己的力量。拉布更提到要建立聯盟，而不是切斷聯盟。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144346

*【菲外長向王毅道歉 杜特蒂稱中國是菲方“恩人”】
菲律賓外交部長洛欽在推特向中國爆粗口事件繼續發酵。菲總統杜特蒂說，中國為急需大量冠病疫苗的菲律賓提供很多幫助，因此是菲國的“恩人”。他說，兩國即使有糾紛，菲方也不應無禮。中國外交部則希望菲當局注意“基本禮儀和身份”。洛欽週一在推特使用不雅語句要停留在有主權爭議的牛軛礁的中國船“滾蛋”。杜特蒂當晚發表電視講話時說：“中國仍是我們的恩人。即使和中國存在糾紛，我們也不該粗魯和失禮。”
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210505-1144341

*【防重要資訊外洩 日本要求核心企業停用中國制無人機】
日本政府以防止重要設施資訊洩露為由，要求核心企業停止使用中國制的無人機。這一行動與美國政府將中國無人機巨頭大疆創新科技公司列入黑名單有關。目前，無人機在各領域的需求高，日本當局為了“脫中”，還極力研發國產無人機。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144347

*【英美同意向全球推廣冠病疫苗是重要關鍵】
英國首相強森和美國國務卿布林肯一致認為必須向全球範圍推廣冠病疫苗，以終結這場肆虐世界各國的大流行病。布林肯4日到唐寧街10號與強森進行會晤。強森辦公室發表聲明說：“首相和布林肯國務卿同意，在全球範圍推廣冠病疫苗是戰勝冠病大流行的重要關鍵。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144421

*【醫療體系超載 疫苗短缺料持續數月 印度冠病確診病例破2000萬起】
路透社指出，印度累計確診病例在疫情爆發後的10個多月內破1000萬起，之後在短短四個月內破2000萬起。自3月底以來，印度已增加約800萬起確診病例。分析指出，新變種病毒株的出現，加上政府恢復舉行大型宗教和政治集會，助長了疫情傳播。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144344

*【馬來西亞雪州六縣明起實施嚴格行管令至17日 禁跨州跨縣但經濟活動照常】
馬國雪州九個縣中的六個縣，即烏魯冷嶽、八打靈、鵝嘜、巴生、瓜拉冷嶽及雪邦從明天起至5月17日將落實較嚴格的行管令，其他三縣則維持有條件行管令。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210505-1144337

*【老柬泰不丹等多個發展中國家暴發新疫情】
印度目前是全球冠病重疫區，但實際上多個發展中國家也正面臨新一波疫情，令醫療體系不堪重負，一些國家已開始尋求外來援助。過去幾周，從東南亞的老撾、柬埔寨和泰國，到同印度接壤的不丹和尼泊爾等國的感染率都在急劇上升。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210505-1144340

*【冠病疫苗需求強勁 輝瑞預計今年營收260億美元】
美國輝瑞公司將其2021年冠病疫苗營業額預測提高超過70%，達到260億美元；該公司還表示，世界各國政府對冠病疫苗的需求將推動其未來多年的營收持續增長。輝瑞4日說，該公司預計將在本月內向美國當局申請為16歲以上者接種輝瑞-BioNTech冠病疫苗的完全授權許可。目前美國食品與藥物管理局（FDA）僅給予其緊急使用授權。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144441

*【英國擬秋季為50歲以上者接種第三劑疫苗】
英國《泰晤士報》報導，英國政府計畫在今年秋天為50歲以上者接種第三劑冠病疫苗，以便在今年耶誕節前徹底消除冠狀病毒的威脅。該報導指出，這項由英格蘭首席醫療官惠蒂主導的試驗計畫將為接種者提供兩種選擇。第一個選擇是接種專為應對新變種冠病病毒而進行改良的冠病疫苗，第二個選擇是接種目前已採用的三款冠病疫苗的第三劑疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144428

*【拜登：獨立日前讓70%成人至少接種一劑冠病疫苗】
美國總統拜登計畫在美國獨立日前讓七成成年人至少接種一劑冠病疫苗。美國的冠病疫苗接種速度開始放緩，拜登決定調整策略，把大型接種中心改為小型接種中心，且設在更方便居民的地點。拜登4日宣佈，他已指示數以十萬計的藥房為沒有預約的民眾接種冠病疫苗，同時設立更多快閃、流動診所，還要把更多疫苗運往農村診所。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144419

*【應對曼谷社區集群感染 泰國首相親自領導指揮中心】
泰國疫情管理中心發言人塔威實4日說，單是曼谷市內最大的生鮮批發市場所在地空提區就有300多個社群感染病例，由於該區人口密度較高，尤其是貧民居住區房屋密集、通風不良，各界擔憂可能引發病毒更大規模的傳播。另外，曼谷律實區也發現了社區集群感染，確診病例達80起。塔威實說，這裡的感染人數在4月的潑水節假期之後開始激增。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210504-1144301

*【德國準備向接種冠病疫苗者放寬防疫限制】
德國內閣擬定政令草案，準備讓完成接種冠病疫苗者和冠病康復者自由走動，而不必遵守宵禁等防疫限制。這個政令將交由議會上下議院審議，最快可能在本週末生效。司法部長蘭佈雷希特說，防疫限制是為了遏制感染和避免衛生系統負荷過度而實施，如果這些情況已不成立，限制就應該放寬。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210504-1144296

*【尼泊爾急求160萬劑阿斯特捷利康冠病疫苗】
尼泊爾冠病病例近日激增，當局急求160萬劑阿斯特捷利康冠病疫苗，為已接種第一劑的民眾完成接種第二劑。尼泊爾已為200多萬人接種由印度提供的阿斯特捷利康疫苗以及中國國藥集團的疫苗。但是，由於該國未能從印度和中國獲得新的疫苗供應，其疫苗接種計畫上個月被迫中止。尼泊爾衛生與人口部一名高級官員說：“已接種第一劑疫苗的人，如果未在規定時間接種第二劑，可能會遇到困難。”
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210504-1144294

*【墨西哥市地鐵線橋樑坍塌釀23死65傷】
墨西哥首都墨西哥市東南部發生地鐵線橋樑坍塌事故，已造成23人死亡、65人受傷得住院治療。事故發生於當地時間3日晚間10時，地點在墨西哥市東南部特拉瓦克區12號軌道交通線奧利沃斯站（Olivos station）。據墨西哥消防部隊通過社交媒體發佈的消息，事故致約70人受傷。死者身份有待確認，死者當中有小孩。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144345

*【鮑威爾： 復甦 “取得實質進展” 美國經濟今年料可增長7%】
美國聯準會高層預測，美國經濟今年可從疫情中復甦，並取得7%的增長。這是自1980年代初期以來最快的增速。美國聯準會主席鮑威爾強調，美國經濟仍“有很長的路要走”，須再取得幾個月的強勁就業增長才能實現全面復甦。儘管美國經濟復甦已“取得實質進展”，但復甦還不均衡，對工資較低的人來說，仍較為緩慢。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144349

*【美國3月份貿易逆差創新高】
國貿易逆差3月份達到744億美元創下新高，原因是正在改善的美國經濟增加了海外商品的購買。美國之音報導，美國商務部報告，3月份的貿易逆差要比2月份的705億美元高出5.6%。商務部說，美國3月份進口額達2745億美元，增加了6.3%；出口額達2000億美元，增加了6.6%。同往常一樣，與中國的貿易逆差是在任何國家中最高的，達到277億美元，增長了11.6%。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144420

*【比爾蓋茲和梅琳達離婚 1945億元資產分配已達協議】
微軟創辦人比爾蓋茲和妻子梅琳達宣佈離婚，結束27年的婚姻。他們表明已就如何分配資產達成協議，但沒有透露詳情。65歲的比爾蓋茲是全球第四富豪。根據彭博億萬富翁指數，他的資產約有1460億美元。他和梅琳達於2000年設立的比爾及梅琳達·蓋茲基金會是全球最大的慈善基金會，兩人離婚後將繼續是該基金會的聯合主席和信託人。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210505-1144350

*【甯德時代曾毓群超李嘉誠躋身香港首富】
福布斯即時富豪榜顯示，電動汽車電池製造商甯德時代的董事局主席曾毓群以身家345億美元超過李嘉誠躋身香港首富。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210505-1144438

*【華為平板電腦出貨量降33% 蘋果暴漲】
中國華為公司今年第一季度的電腦出貨量同比下降33%，美國蘋果公司則暴漲75%。據新浪財經報導，知名半導體資料分析機構Strategy Analytics發佈了今年截至三月份的全球平板電腦的出貨量。資料顯示，蘋果、三星、聯想和亞馬遜在2021年第一季度都有著出色的平板電腦業績。今年第一季度華為平板電腦出貨量同比下降33%，全球市占率為4.4%，而蘋果則暴漲75%，全球市場佔有率為36.7%。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210505-1144431

*【納坦雅胡組閣失敗 組閣權交還以色列總統】
以色列總統府週三（5日）凌晨發表聲明說，現任總理、右翼政黨利庫德集團領導人納坦雅胡未能在週二午夜的最後期限前成功組閣。聲明說，納坦雅胡已將組閣權交還以色列總統里夫林，里夫林將就新政府組建事宜聯繫議會各黨派。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144434

*【臉書審議封禁決策前夕 川普網站設短信空間】
美國前總統川普4日在他的網站開設了一個空間供他發佈短信，並允許其他人把他的資訊在推特和臉書分享。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144426

*【拜登表示希望在6月訪歐期間與普丁會晤】
拜登4日在白宮就應對冠病疫情和冠病疫苗專案發表講話後，回答媒體提問時作此表示，他指美方正在為此做準備。拜登將於6月11日至13日出席在英國舉行的七國集團（G7）峰會，隨後將赴比利時首都布魯塞爾參加北約峰會。這將是他今年1月就任總統後首次出訪。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210505-1144425