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2021-09-16 09:23:23
ESBI象限你一定有聽過! 大部分的人都是從E象限開始，每個月領一份固定的薪水，你是否有想過跨到其他象限? 這其實沒想像中難，在IG上很多創作者本身都有正職，利用下班時間經營自媒體，其實就是所謂的S象限 當自媒體經營到一定程度開始有了收入，想要外包部分工作給其他人就算是某種程度的B象限 另外...
影片好讀版：https://youtu.be/cdZODOlX78A
一、前言
先前有人詢問如何長期投資幣圈，有沒有類似股票的長期投資方式，本篇文章將回測長投
策略的數據，若讀者長期看好幣圈發展，這策略能幫助讀者更省力的享受到幣圈早期成長
的紅利。
二、股票市場被動投資贏過市場80%的投資人，幣圈人如何被動投資幣圈享受快速成長的
紅利?
投資市場上有分為主動投資和被動投資，主動投資者是希望藉由交易技巧或是選股（幣）
能力來打敗大盤；大盤指數型ETF 就像常見的0050（追蹤台灣市值前50大公司）、VTI（
追蹤美國市場）…等追蹤市場大盤指數的ETF。
然而根據股票統計數據，市場上超過80%甚至90%以上的主動投資者績效都落後所謂的大盤指
數，然而近三年BTC 佔幣圈總市值約落在40~70%，並無法完全代表大盤，因此本篇文章將
回測自組幣圈ETF（市值前十大代幣）的投資績效是否有優於BTC。
三、前十大代幣輪轉速度快
在進行回測之前，我們先來看下圖2015~2022的市值前十大幣。
https://i.imgur.com/wyLWUa5.png
紅色為2015年以來”第一次上榜”的市值前10代幣，刪除線標示則代表”當年上榜但隔年
落榜”的市值前10代幣，可以得出重要結論，”歷年的前十大代幣輪轉非常快，很多代幣
曾是當年炸子雞，但僅出現一次就消失在排行榜當中。
像是2016年的ETC，以及已經殞落的乙太坊殺手SOL、LUNA…，若集中重倉某個當紅代幣不
是爆富就是爆負”。這時候讀者可能會想如果要長期投資，是不是只投資BTC最穩呢（歷
年榜首），投資其他山寨幣踩雷機率非常大，團隊將在文章下面根據數據回測來幫讀者解
答！
四、策略回測方法
回測週期：2016/12~2022/12，每年底一次，共六個時間區間（下圖紫線代表每年12月的
樣本點），回測時間點經過牛市頂點以及熊市底部。
https://i.imgur.com/313Wk7H.png
五、各策略比較方式
策略1為單筆投入，並以只投BTC（1A）和自組ETF（1B）作為比較。
策略1A：單筆投入BTC且 BUY &HOLD，買進則不賣出。
策略1B：下圖以2018/12舉例，買進當年市值前十大代幣（自組ETF），本金100依照市值
加權配置倉位大小，買進後則不賣出，可看到第五年時本金從100元變成412.78元。
https://i.imgur.com/N18wnxD.png
策略2為定期定額，並以只投BTC（2A）和自組ETF（2B）比較：
策略2A：定期定額BTC（定期週期為每年的12月作為基準），買進後則不賣出。
策略2B：定期定額（定期週期為每年的12月作為基準）買進當年市值前十大代幣（自組
ETF），每年依照市值加權配置倉位大小，買進後則不賣出，歷年前十大代幣如下圖。
https://i.imgur.com/9LevMxF.png
六、策略回測結果
策略1為單筆投入且BUY & HOLD BTC（1A）和自組ETF（1B）比較結果（如下圖）:
可以看出單筆投入且BUY&HOLD 自組 ETF 比 BTC 績效優異很多，自組ETF 績效相對弱的
時候僅差異3%以內，但績效相對強時則都是雙位數或是三位數的差異。
https://i.imgur.com/aah9AJ6.png
可以看到2016~2022和2019~2022這兩個時間點自組ETF特別優異，其最大差異在於買到非
常便宜的ETH和BNB，上述兩組時間點價格變化如下圖（第一張為2016前十大代幣/第二張
為2019前十大代幣）。
https://i.imgur.com/dLB6J7F.png
策略2為每年12月定期定額 BTC（2A） 和自組 ETF（2B）比較結果（如下圖）:
可以看出定期定額自組 ETF 比 BTC 績效優異很多，自組ETF 績效相對弱的時候僅差異2%
以內，但績效相對強時則都是雙位數或是三位數的差異，績效優異原因和上述提到的買到
便宜的ETH和BNB相同。
https://i.imgur.com/OR0QNuj.png
備註：定期定額報酬率計算方式為現在淨值／各期定額投入資產。
七、哪種策略表現更佳
上述的回測數據可以明顯看出，自組 ETF比BTC來的好，那要單筆投入且BUY&HOLD 還是定
期定額呢？
績效比較如下圖，可以看到單筆投入且BUY & HOLD 除了2017/12月買在當時牛市高附近輸
定投外，其餘績效都是遠優於定投ETF，其主要原因是在投資組合長期向上，單筆投入且
BUY&HOLD 絕大多數績效都是贏定期定額，這點不論是在股市和幣圈都是一樣。
https://i.imgur.com/cbJFaAt.png
但要特別提醒讀者，回測數據好不代表未來一定好，還須了解其背後邏輯才行。儘管單筆
投入且BUY&HOLD 回測數據報酬率贏定期定額不少，但團隊強烈建議採取定期定額且自組
ETF （市值前十大按市值加權倉位）參與市場，原因如下：
現在的網路巨頭公司，10年前可能都沒沒無聞或是尚未出現，2000年的網路巨頭公司多數
已蕩然無存，在變化非常快速的幣圈亦是如此。
可以從文章開頭看到前十大代幣常常隔年就大洗牌，因此定期定額買進自組ETF 非常重要，這樣才能捕捉到下一個飆幣，且避免在
執行單筆投入（非定期定額）自組 ETF 那年踩到一堆大地雷，因為過往BTC權重非常高（
2016/12 BTC權重90%），所以只要 BTC 沒出意外，其餘權重小的幣就算暴跌其實對整體
績效影響不大。
但2022/12 自組ETF來看，各權重如下圖，只要 ETH 和BNB 暴跌，單筆投
入策略將會受到重創。
https://i.imgur.com/9YvoQOx.png
團隊建議若想要長期參與幣圈市場，相比與單筆投入或是定投BTC，定投自組市值前 10
的 ETF 會是較佳的策略，但也要提醒讀者這策略是建立在你認為幣圈還有未來的情況下
享受幣圈成長帶來的紅利。
八、結論
1.若想要長期參與幣圈市場，相比與單筆投入或是定投BTC，定投自組市值前 10 的 ETF 會
是較佳的策略，但也要提醒讀者這策略是建立在你認為幣圈還有未來的情況下享受幣圈成
長帶來的紅利。
2.歷年的前十大代幣輪轉非常快，很多代幣都曾是當年炸子雞，但僅出現一次就消失在排行
榜當中，像是2016年很紅的ETC，以及已經殞落的乙太坊殺手SOL、LUNA…，若集中重倉某
個當紅代幣不是爆富就是爆負，團隊不建議重倉單一幣種。
3.不論是單筆投入還是定期定額，自組ETF 績效多優於BTC（績效相對落後時也僅落後2-3%
，但績效較優時多為兩位數到三位數的差異），原因在於儘管市場前十大代幣常常大洗牌
，但同時也才能買到非常便宜的飆幣（如ETH和BNB）提升整體績效，彌補部分十大幣殞落
的虧損。
4.雖績效回測數據可以看到單筆投入且BUY & HOLD 自組ETF績效遠優於定投ETF（僅2017/12
輸），但團隊強烈建議採取定期定額且自組ETF （市值前十大按市值加權倉位）參與市場
。主要是考量現在的網路巨頭公司，10年前可能都沒沒無聞或是尚未出現，而2000年的網
路巨頭公司多數已蕩然無存，在變化非常快速的幣圈亦是如此，因此定期定額買進自組
ETF 非常重要，這樣才能捕捉到下一個飆幣，且避免在執行單筆投入（非定期定額）自
組 ETF 那年踩到一堆大地雷。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.138.51 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1672314049.A.F40.html
推 slayptter: 有指數型定投可以買 12/29 19:43
推 slayptter: SOL快要被踢出去了QwQ 12/29 19:46
→ seangakki11: 定投了啊，結果在FTX定投被一鍋端走 12/29 19:55
※ 編輯: murmurcats (42.73.138.51 臺灣), 12/29/2022 20:30:46推 royroy666: 可以啊 你可能會贏 12/29 21:26
推 chingming0: 用小美跟小明我比較容易懂，拜託。 12/29 21:59
推 kobe741107: 我就是這樣執行，但我是每季調整一次 12/29 22:01
推 qw5526259: 我是來賺大錢的~~~ 12/29 22:03
推 namyoung: 2023年比特幣年其它POS跟穩定幣兇多吉少 12/29 22:24
→ kevinmeng2: 所有有價的東西定期定額長期下來一定賺… 12/29 22:39
→ kevinmeng2: 你知道什麼叫通膨嗎？zzZZ 12/29 22:39
→ kevinmeng2: 前提就是不要像FTX就好 12/29 22:40
→ kevinmeng2: 買股票不要下市，買房地產不要戰爭一樣道理 12/29 22:42
→ kevinmeng2: 想錢想瘋的別碰虛擬幣，謝謝 12/29 22:42
→ sazabijiang: 有包括宏達電跟大立光嗎? 12/29 22:54
推 beiling: 別 12/29 23:23
推 gajo1564: 推 分散持有確實是幣圈項目所在領域（風險投資）的基本 12/29 23:56
→ gajo1564: 策略 但幣終究跟股權有別 須觀察標的是否有對持有者分 12/29 23:56
→ gajo1564: 潤機制 不然不能算投資標的頂多算保值 因為沒現金流 只 12/29 23:56
→ gajo1564: 是稀有不能證明有價值 12/29 23:56
→ ssaymssik: 想不開 賺什麼大錢 12/29 23:57
→ ssaymssik: 賠大錢比較可能 12/29 23:57
推 CarlCrypto: 訊息有參考價值 感謝心得分享 12/30 00:17
→ CARLORFFLIN: 小美小明真的比較好懂，現在小明再幫小美拉皮條.. 12/30 00:42
噓 darkMood: 炒作的東西只適合短期進出，不適合長期持有。 12/30 01:50
→ darkMood: 股市反應的是經濟長期看好，虛擬貨幣要反應什麼???????? 12/30 01:50
→ brucetu: 反映長期吹泡泡啊 百年大多頭 12/30 01:54
推 zx2132837: 你可能看空比較會賺 12/30 02:39
→ zx2132837: 今年有多少人被幣圈害慘慘，別說老人畢業了，新戶也都 12/30 02:39
→ zx2132837: 不敢加入。何談下一波高峰 12/30 02:39
推 shawncarter: 小明自己都下去賣屁股了吧 還有餘裕拉皮條？ 12/30 03:25
推 truelove356: 爬文fakir的文章 好嗎 12/30 07:54
推 hkh0117: 10大市值，結果買到LUNA跟FTT 12/30 08:35
推 fgdf: BCH沒有考慮的原因是什麼 12/30 10:06
推 hakkacandy: 不是 先確定以後不會 -100% 吧 12/30 12:36
→ hakkacandy: 股票會下市 但沒聽過有卷商倒閉股票消失的 12/30 12:37
推 qr1348: 對 快出幣圈的市值型ETF阿 用usdt 計價 配息配usdt 管理費 12/30 14:55
→ qr1348: 給你賺 我一定買 12/30 14:55
→ allen139443: 海外券商倒閉不就沒了 12/30 17:34
推 fbifxxkma: 定投垃圾幹嘛？錢太多嗎 12/31 02:40
推 ABuJiuHaoBun: 買這個還不如買TQQQ 12/31 06:53
→ jack1218: 海外券商倒閉股票也能取回啊 12/31 09:40
推 Killercat: 比特幣算是零和投資 不是很建議定期定額 12/31 10:01
→ sazabijiang: 挖礦就是典型的定期定額投資囉 12/31 10:14
→ Killercat: 現在挖比特幣是定期定額虧錢吧.... 12/31 10:17
推 sazabijiang: 定期定額投資 本來就有虧錢的可能阿~別被股版騙了XDD 12/31 10:40
→ sazabijiang: 要是今年一月開始定期定額，現在都哭暈在廁所了 12/31 10:41
推 splendidpoem: 你都預設從起跌前高點開始定期定額了，績效當然是 12/31 11:14
→ splendidpoem: 負的，這不是很正常嗎？就像我拿出過去的走勢，跟 12/31 11:14
→ splendidpoem: 你說比特幣66900要獲利了結再反手放空，這種事後論 12/31 11:14
→ splendidpoem: 的預設根本穩贏不敗。 12/31 11:14
→ splendidpoem: 定期定額並不會讓你在空頭年能逆勢暴賺，而是用空 12/31 11:14
→ splendidpoem: 頭循環時承擔虧損所累積的低成本倉位，換取下一波 12/31 11:14
→ splendidpoem: 多頭循環時的獲利。 12/31 11:14
→ splendidpoem: 因為定期定額本身就是倒金字塔式的買法：漲多時少 12/31 11:14
→ splendidpoem: 買，跌深時多買，長期下來的平均成本不會只在多空 12/31 11:14
→ splendidpoem: 循環的一半，而會很接近大趨勢的底部。 12/31 11:14
→ splendidpoem: 加密貨幣沒有產值和基本面能吸引價值投資者的低接 12/31 11:14
→ splendidpoem: 買盤，因此它代表的是市場純粹的投機力量：當一個 12/31 11:14
→ splendidpoem: 人口袋突然多很多錢時，會願意花大錢去買沒什麼實 12/31 11:14
→ splendidpoem: 用性的奢侈品；但當他家道中落時，首先拋售的就是 12/31 11:14
→ splendidpoem: 奢侈品。 12/31 11:14
→ splendidpoem: 現在就是處於家道中落的情況，經濟拮据而必須精打 12/31 11:14
→ splendidpoem: 細算的市場，會率先拋售掉投機商品，造成情緒折價 12/31 11:14
→ splendidpoem: 。但如果你相信市場的景氣循環論：空頭之後必有多 12/31 11:14
→ splendidpoem: 頭；也相信下次的降息會帶來新一波的多頭循環，讓 12/31 11:14
→ splendidpoem: 市場有錢願意再去炒作投機商品，那麼就應該在加密 12/31 11:14
→ splendidpoem: 貨幣被嚴重拋售時，承擔虧損去累積低價的倉位。 12/31 11:14
→ splendidpoem: 不論短線或長線交易，虧損永遠是獲利的一部分。不 12/31 11:14
→ splendidpoem: 要妄想你能買在最低點，賣在最高點。 12/31 11:14
推 cystal: ALLIN就對了 講這麼多 明年發大財 12/31 11:47
→ kevinmeng2: 他就是來亂的，你還認真跟他說明？ 12/31 15:08
推 slayptter: 認真回覆！！ 12/31 18:26
推 newforte: 定期定額開空 反向操作就好了 12/31 18:32
推 ISNAKEI: 不該 ETF的理論不適用於虛擬貨幣 01/01 01:10
噓 fbifxxkma: 前10大市值 結果買到LUNA , UST, FTT, SOL, AVAX 01/01 06:46
→ fbifxxkma: 隨便定投一個可口可樂都贏這些垃圾幣好嗎 01/01 06:48
推 guanting886: 你如果認為加密貨幣長期向上 就乾脆直接買BTC、ETH 01/01 08:05
→ guanting886: 就好了，用市值編列換來換去沒必要。 01/01 08:05
推 guanting886: 自組組合權重也是一個學問，怎麼會把權重拉到54%跟 01/01 08:14
→ guanting886: 26%，光這兩個項目加起來就80%了，幹嘛花時間平衡. 01/01 08:14
→ guanting886: . 你在國內外股票型ETF或基金產品 佔比最大那個 we 01/01 08:14
→ guanting886: ight 6～30% 01/01 08:14
推 soulllful: 馬斯克概念幣，狗幣 01/01 09:59
推 walkwall: 老馬大概真的很缺錢 這幾天狗狗幣也跌不少 01/01 10:36
→ LinuxDapp: 該 01/02 01:02
推 swqq: 推77f 01/02 14:38
推 sreg0202: 結論：定期定額會QQ 01/08 10:57
→ sreg0202: 賭一把卡實在 01/08 10:57
推 jimhall: 先問50年後 你還會拿出比特幣跟晚輩講古嗎？很多老人家留 02/10 17:48
→ jimhall: 下黃金珠寶 不知道留比特幣晚輩是不是開心收 02/10 17:48
→ jimhall: 要定期定額 最難的是找到長期向上的標的 02/10 17:49