【@businessfocus.io】【亞馬遜業績】本港時間聽朝出財報! 亞馬遜納道指在望? 2重點看股價隱憂 . 美國科技巨擘亞馬遜Amazon（NASDAQ: AMZN）將於本港週五發佈業績，其中重磅消息可能包括宣布拆股。亞馬遜在歷史上拆分過三次股票，分別發生在1998年6月2日、1999年5月1日及1999年9月2日。亞馬遜在周二升1.2%，報3458.5美元。拆股消息來自美國霍士（Fox）財經記者charles Gasparino在推特發文，引述交易員指出亞馬遜最快於本周四的業績會上宣佈拆股。根據以往拆股的消息，可能對於股價短期內有影響。例如在特斯拉及蘋果宣布分拆股票消息後，股價亦短線做好。著名投資分析員里昂・庫伯曼(Leon cooperman)曾對全國廣播公司商業頻道 (CNBC) 表示分拆股票對於股票基本面毫無影響，無法創造更多價值。不過分拆實際有助亞馬遜獲納入道指成份股，與此同時，更小的交易價格亦有利散戶交易，傑夫·貝佐斯（Jeff Bezos）作為亞馬遜公司創辦人，若股價上漲有望維持其全球首富寶座。 . 分割股票 納入道指在望 . 根據美股投資網站萬理富 The Motley Fool 在相關報道曾經解釋亞馬遜遲遲未能納入道指的原因，當中提到道瓊斯工業平均指數是依據公司股價作為加權的指數，而非按照市值作加權指數。若依目前亞馬遜超過3,000美元的股價，會讓道指朝亞馬遜一面倒，所以道指並不可能將其納入其中。亞馬遜若分割股票，依其本來作為科技巨擘的背景將有機會獲納道指當中。屆時指數追蹤基金的經理人將要賣出一些股票，在投資組合中為亞馬遜騰出空間。相關消息可能有助刺激市場的需求。 . 1.股價存隱憂 因亞馬遜精於避稅 . 美國民主黨拜登上場後，一改以往共和黨的作風並考慮對於美國企業採取大幅加稅，提議實施21%的全球性最低企業稅率，當中相關政策被指可能針對一眾巨型跨國公司包括亞馬遜。 無獨有偶，德法兩國財政長亦表示支持美國，亦有可能展開相關加稅政策。根據一份由美國稅務及經濟政策學會（Institute on Taxation and Economic Policy，ITEP）的報告指出，在特朗普執政的時代，除了對於企業減稅的相關政策，亞馬遜聘請不同稅務專家使用各種補助及稅網漏洞。在2017至18年亞馬遜從美國獲利超過110億。儘管獲利比起報告中的上一年度翻倍，亞馬遜利用法律漏洞，沒有繳稅給美國聯邦政府。最終使到公司能夠盈利大增，稅款卻減少，有助當年公司股價造好。 在全球徵稅政策下，拜登點名批評亞馬遜，可能在之後打擊亞馬遜避稅的行為。整體收益表現和及後的股價上升存在隱憂。 . 2.實體市場復甦 或緩和亞馬遜增長 . 一間商務研究公司Edge by Ascential在你份研究中推算出亞馬遜的商品交易總額（GMV）或將達到6316億美元在四年之後，而其中2020年至2025年的復合年增長率（CAGR）為14%。而同類型的競爭對手沃爾瑪（美：WMT）的銷售額到2025年將增至5233億美元，復合年增長率則為3.9%。然而相關增長可能難以維持。 一間專為美國購物中心提供Wi-Fi服務的供應商Skyfii，據其用以測量客流量的數據作參考。從2021年首三個月，美國大型商場的客流量上升了高達40%，推算美國實體零售店的購物者可能增加了數百萬人。而根據BBC報道，目前英國已有超過3000萬人接種第一劑疫苗，亦有接近1000多萬人接種了第二劑疫苗。英國研究機構凱投宏觀表示第三度COVID-19封鎖，對英國經濟的影響已開始消退。隨著疫苗接種的普及，人們增加線下購物的趨勢可能會迅速加快，將會對亞馬遜的全球線上零售業務有一定影響。 . 亞馬遜今夏換帥 雲業務不可忽視 . 在2021 年的夏季將由亞馬遜雲服務（AWS）執行長安迪·賈西（Andy Jassy）管理整間公司。亞馬遜接班人賈西過去主力負責亞馬遜雲服務，在1997年加Amazon工作，直到於2003年建立有關亞馬遜雲服務。但從2020年的第四季財報來分析，儘管零售業務高達1,000億美元的營收，但從最終營業收益來看，在北美零售只有29.5億美元，國際零售也只有近3.6億美元，而AWS則為35.6億美元為亞馬遜最強盈利業務。研究公司顧能（Gartner）的分析中提到在他領導下亞馬遜雲服務在2019年中全球雲端市場市佔率為45%。 作為AWS的幕後功臣，賈西可望為亞馬遜再創下一個十年。儘管短期存在波動，在長遠投資角度，亞馬遜增長可能依然強勁。 . Text by BusinessFocus Editorial . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #management #company #expert

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本文從三個重點來分析股神”巴菲特”對市場的看法 1.價值投資 2.為何持有大量現金 3.金融危機對黃金的看法 1.價值投資 巴菲特每年二月都會發表一封給股東的信 他再2019年的信中提到: "查理和我完全不知道股市下一周或是下一年的走向，預測股市從來不是我們的工作，我們的重點始終圍繞著是否有吸引人的公司 其價值被市場低估。" 巴菲特對價值投資的四大標準: 1. 公司回報高 2. 資產負債比優良 3. 市場價格低於公司價值 4. 看中公司價值，不受外界因素影響 巴菲特認為當你進行投資:「你買的是公司，而不是股票。」 看的是公司的成長力以及獲利能力，因此你不會因為華爾街對其的降級經濟學家的預測或政治等因素，而賣出持有的股票。 【巴菲特曾說過從宏觀經濟(失業率、貨幣政策等)的角度做出投資決策是”愚蠢的”】 因為有『人性』和『政策』這些不可控的因素， 在厲害的經濟學家，也無法預測預測未來的走勢。 所以與其研究經濟，不如研究公司的財報看它是否賺錢 研究它未來的發展是否符合趨勢， 巴菲特提到的【價值投資】並不是抱著一支股票永遠不賣! 當他認為公司的成長力以及獲利能力不如預期時，他也會果斷切割。 舉例: 巴菲特在2019年4月份曾說過，報紙業"從壟斷到特許經營，從競爭到失控，並補充道"報紙業將會消失"。 在2020年1月底時，宣布退出報紙業務，並以1.4億美元現金的價格將其業務出售給發行商Lee Enterprises。 2.為何持有大量現金 “巴菲特在2018年致股東的信中表示，他希望投資更多的現金，但“對於擁有良好長期前景的企業而言，價格是天價”，因此難以達成交易。 簡單來說就是他認為大部分好的公司，股價都太貴了! 他在等價格下跌，進場撿便宜的時機。 3.金融危機”巴菲特”對黃金的看法: 他說: “那些一直以來擔心政府赤字宣揚金融危機的人 請注意! 在我投資生涯的77年裡，國家的負債已翻了400倍 假設你擔心政府赤字或是貨幣貶值，為了保護自己賣了手上的股票去購買黃金， 轉而用$114.75美金，購買了3.25盎司的黃金” 你會得到什麼樣的保護? “你會擁有$4200美金的資產，比起投資S&P500連1%的回報都不到” 從1942年到現在，國家經歷了很長時間得高額通貨膨脹、21%的貸款利息、幾次戰爭、好幾次房地產崩跌、各類的金融危機，曾經令人膽戰的頭條如今也只是歷史。 因此應對金融危機最好的方法，就是不要被新聞頭條亂了陣腳 保持股市投資的狀態就是最好的應對之策。 圖片:Canva,flaticon .com #invest #warrenbuffet #投資 #理財 #cash #gold #2020 #價值投資