「期貨股票其實風險並不大，因為最大的風險是你自己！」

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最近 Mobile01 出現了一則 #勸世文
內容是勸人如果要投資，請存股
這位苦主是位年薪百萬、有家室孩子的上班族
在這幾年運用房屋增貸以及低利貸款進行股票當沖、
最後忍痛殺出或斷頭，虧損近300萬
之後房貸、增貸、信貸連環轟炸，讓苦主存款見底
這個月貸款尬不過來，跟妻小攤牌後
妻子決定帶著孩子離開、離婚收場
👉https://rayskyinvest.org.in/勸世文想靠期貨股票發大財的人收手吧

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這是個淒慘的故事，但也同時是金融市場天天發生的家常。
說穿了，這些人的問題總是發生在很關鍵的地方：「他們完全不懂自己在碰些什麼！」
這位苦主首先高估了自己風險容忍程度(有家室、有房貸)，錯估自己百萬年薪的體質，以為可以靠投資市場噱一筆。
沒想到他一開始所選擇的，就是允許開槓桿的期貨股票，這對於自制力不足的人很容易造成迷惑，以為自己開高槓桿就能夠大幅度獲利，卻輕視了當價格往反方向走的時候自己的虧損也會倍數增加。
更甚者，他完全沒掌握好投資的第一原則：「投資永遠只用閒錢」，整個人陷入了走火入魔的狀況。
當他決定開始貸款來投資的時候，就已經走上歪路，最後再加上本來就不成熟的投資觀念，自然就陷入萬劫不復的深淵。
當他做期貨的時候，已經開了一層槓桿了；後來又借錢來投資，無疑又是進行第二層槓桿。槓上加槓，槓上開花，以為自己再打麻將嗎？
說真的，這些案例就和以前學校考試那些考差的同學一模一樣－－「明明是自己吸收度不夠或沒慧根，卻大肆怪罪國中數學很難很爛，唯一呼籲大家去考英文。」
這種感覺就像：當考試不及格的同學說想要教你課業時，你的心情是什麼？
這就是我看到這篇文章時的心情。

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作者最後還提到一個結論：「當沖做期貨不好，要投資股票拜託請存股。」
拜託，這是什麼爛建議，果然是投資理財考是被當的人才會說的話。
要知道，市場多的是人靠著右側交易(趨勢投資) 賺錢；也有人進行遠期放空 + 現貨拿著個股的策略，以此保護基本的報酬率；去查查日本的 cis, bnf，這兩位都是做當沖的投資大神。自己做不到，不代表別人做不到。
然後說「唯一推薦存股？」
當年存宏達電股票的存股族、去年把瑞幸咖啡當成中國星巴克來存股票的人，要不要看看這些人的下場？
存股也是有必要條件的，如果存錯標的，最後也只會變成存骨(不是說存股不行，只是你懂真正的存股策略要做到哪些事情嗎？)
再說一次，整篇文章的邏輯就和「自己數學考試考爛了，然後叫大家以後不要去考數學，唯一推薦去考英文」一樣荒謬。
可憐的是，這位苦主至今仍不曉得自己錯在哪裡，然後亂給建議，還自以為在勸世。
只希望那 13 多萬看過那篇文章的人，不要有人因此被誤導才好。
P.S. 那位走歪路的朋友還是絕交吧！光看就知道他想讓你走私黃金(違禁品)，會給出這種建議的人還是算了吧。

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想跟這位苦主說，
其實賠三百萬並不算什麼，畢竟你還保有年薪百萬的工作
只要好好踏實工作，平常省吃儉用，還是可以在短短數年內全數還清，
你的年齡也才 40 歲，並不是末路人生，一切都還有東山再起的機會，也希望你能夠盡快振作起來，不要再處於心態崩毀的狀態。
要離開股市也好，世界上的賺錢之道非常多元，一定可以找得到適合你的，起碼總比你沉浸在中樂透的幻想中、或者投資股市時心態崩毀的狀態中要好得多。
但如果你未來還想繼續踏入投資市場，請謹記以下三點：
「#是否能夠正確估算自己的投資風險及承受能力」
「#是否明白自己所投資的標的特性」
「#是否有規劃出屬於自己的投資策略」

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可悲的是，未來這些人還是會層出不窮地出現，在市場上前仆後繼被當成韭菜割掉成為養分。
沒有人希望賠錢，我也不希望看到大家賠錢，但每次看到這些案例都覺得很無能為力。
只能再次勸導，希望大家未來在財神爺上腦之前，先看看一些教學文章。
舉例來說，這位苦主所做的「期貨」，就是屬於一種衍生性合約商品，我之前也有撰文詳細介紹：

【期貨合約教學：完整介紹期貨基本觀念，以及投資期貨該注意細節】
👉 https://rayskyinvest.org.in/期貨投資攻略-什麼是期貨合約
【差價合約教學：討論CFD和期貨的差異、交易風險、手續費】
👉 https://rayskyinvest.org.in/差價合約投資攻略-CFD與期貨的差異為何

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除此之外，也可以加入一些公開的投資討論群組，
一方面讓自己吸收各方知識，
另一方面當你有疑問的時候，也可以大方發問，
投資群組內的各路前輩神人們都會很熱心給予建議：

【LINE：漫談美股群(美股、ETF交流)】
💪 https://rayskyinvest.org.in/Line漫談美股群
【TG：漫談美股吃鮪魚】
💪https://t.me/joinchat/L9lTJRvlVybefGlNDHDd3w
【FB社團：漫談美股，人生進補】
💪 https://www.facebook.com/groups/Lv.60.cat

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#同場加映
【知道自己是不是韭菜、避免成為一個韭菜味十足的苦主】
👉 https://www.rayskyinvest.com/14679/what-is-chives-in-stock

真的是慣老闆！

千線萬線不如一條內線

宏碁集團創辦人施振榮、台達電創辦人鄭崇華、國泰金控董事長蔡宏圖以及和碩科技董事長童子賢四個身價加起來超過八百億的大老闆一起出來擊鼓喊冤，這幾天國內幾個財經媒體都大篇幅的談論了創投教父柯文昌內線交易案。

大老闆說，冤枉啊，柯是幫創投基金賺錢，不是為了個人賺錢，而且法令不清不楚，其情可憫，判太重了！是台灣的內線交易法令太嚴了，充滿灰色地帶，這樣的內線交易法會影響台灣之後的購併商業活動⋯⋯。

內線交易法令太嚴、不清楚、到處都是紅缐？在這個連總統說的話大家都可以大聲「吐草」的時代，身價高的大老闆，説的話就是比較有道理嗎？我們內心充滿疑惑！

首先，我們先來了解一下，這個讓產業界四大天王跳出來的「綠點內線交易事件」。

時間回到2006年7、8月左右，那時候我的路線是手機相關產業，綠點是我負責的公司。

當時手機零組件個股的股價表現不佳，但綠點股價表現就是異常的強勁，市場上在傳，綠點可能會被EMS大廠合併，每股合併價格可能比市價還要高出許多（那時綠點股價我記得是七、八十元）。

雖然我一再跟公司求證：「到底有沒有要合併」，公司的回答都是：「沒有沒有絕對沒有」，但是它的股價就是一直緩步推升上去。

果然沒有多久，美商捷普公司併購綠點的重大消息就公布了，還記得二００六年十一月二十二日那一天，我在風很大的101樓下碰到前來台北召開重大訊息記者會的綠點董事長特助林欽棟，我問他：「為何之前一直否認。」

我只記得特助有些抱歉的跟我説：「這個不能講啦，會犯法的，每一次我們內部跟捷普開完會，併購的價格有變動，第二天的股價就會有上去，這個我看了都很害怕」。

我對路線上少了一家公司有點惆悵，一年之後的2007年10月，發生了更令人震驚的消息：綠點合併案爆發內線交易疑雲，包括普訊創投董事長柯文昌、總經理何正卿以及我熟悉的林欽棟特助因為涉及在合併公布前買進綠點股票，所以都被羈押。

一椿合併案變成內線交易案，原來代表普訊創投出任綠點董事的普訊創投總經理何正卿在合併消息公布前，事先洩漏消息給普訊創投董事長柯文昌，柯再指示市場交易部經理王榮哲在七到十一月間買進綠點股票，待收購消息公開、股價上漲後再陸續拋售，讓普訊旗下八家公司獲利四‧七億元。

這個案子，一審柯文昌被判九年，二審逆轉判無罪，三審在上週五宣判，柯被判九年確定。

對這宗案件有初步概念之後，我們再來看看台灣的內線交易法是不是太嚴的問題。

沒錯，2005年年初修法之前，台灣的內線交易法很輕，最多只判二年以下有期徒刑，而且就算抓到也幾乎都是無罪。

當時只要在股市打滾過的人都知道「內線交易跟本抓不到，就算抓到也是輕判」，大家根本沒在怕，市場上流行一句順口溜「千線萬線不如一絛內線」。

由於法令鬆、執法又不嚴，2004年左右，爆發了博達、勁永等一連串的內線交易、掏空公司案件，上市櫃公司多家下市，投資人股票變成壁紙，血本無歸，在輿論大聲疾呼，應該加強公司治理下，立法院在2005年初，大幅翻修了內線交易法，將內線交易的範圍定得更嚴謹，當然刑責、罰則都加重了許多。

如果大家不見忘，促使檢方開始嚴辦內線交易案件，其實還有一個觸媒，那就是在2006年轟動一時的附馬爺趙建民的「台開內線交易案」。

當時社會大力撻伐，趙被檢方求處重刑，偵辦內線交易案件成為檢方新興的顯學，包括綠點、明基、力晶等一連串內線交易案就是在台開案之後陸續爆發出來的。

這些年來，投資人的權益抬頭，是內線交易法令修法的背景，當然，台灣的資本市場要向國際接軌，也是修法的來由。因為洛桑公布的報告中，過去台灣資本市場內缐交易一向嚴重，影響競爭力排名。

如果大家對內線交易的問題稍有關心，應該很清楚，美國聯邦地方法院對於內線交易判例解釋是：兩個董事長坐下來喝咖啡開始談合併起算，如果其中有人去買自家公司股票，就犯了內線交易罪。

之前兩個外資金童金文衡、張凱偉也因為觸犯美國內線交易法令丟了工作，震驚外資圈，大家應該也是記憶猶新。

以最資本主義、最自由、重視人權的美國來說，內線交易規範都比台灣還要嚴格，美國資本市場購併的案件從來沒有因為嚴格的內線交易法而減少過，說台灣的法令太嚴格，影響到企業間的併購，其實是言過其實了。

柯案還有一個爭議之處就是，柯從頭到尾都認為，他是根據自己的專業判斷做投資。因此有創投同業說，創投本來就是要幫股東賺錢，柯是用創投的基金買進綠點股票，是幫創投基金獲利，錢又不是進自己口袋，這樣怎能算內線交易？

但我們換個方式想，如果有人成立一家投資公司，利用資訊不對稱的優勢在資本市場獲利那就可以行得通，那同時間不知道合併訊息而賣掉綠點股票權益受損的小股東該怎麼辦呢？

其實我個人是満同情柯文昌的，這宗內線交易案他自己並没有獲利，而是幫普訊的股東賺錢，那普訊的股東又是誰呢？

當時的普訊是台灣最大創投基金集團，旗下幾筆基金的股東都大有來頭，董、監包括國泰人壽、新光人壽、台達電、廣達、英業達、堤維西等企業。

換句話說，出面開記者會的幾個大老，就有好幾個是普訊的大股東，那我們不禁要問，既然柯是因為幫大股東賺錢觸犯內線交易法，這幾個大股東為何不是在過去八年，整個案子還有轉寰空間時為其大力奔走，而是在三審定讞沒辦法翻䅁時才出來開記者會抨擊司法？如果我是柯，現在想必是點滴在心頭！

今天工商、經濟的社論都談了這宗內線交易案件，但兩者的立論剛好相反，我個人是比較認同經濟日報的論點，畢竟資本市場的透明度要更健全，台灣要往更進步的方向去走，不是嗎？
經濟日報／內部人為何要在關鍵時候交易股票？http://udn.com/news/story/7338/1395351

工商社論－恐懼，成為企業界最大的夢魘－我們看柯文昌案歷經九年的判決
http://www.chinatimes.com/newspapers/20151223000029-260202