從財報看出業外收入
今天談的比較生硬無趣 希望大家耐心看完
先更正一下 圖二和圖四有打錯
(圖二 本業比=營業利益/稅前淨利 數字沒錯)
(圖四 因此隔年的稅前淨利率又恢復原狀)
什麼是業外收入?
業外收入是相對於本業收入
指收入來自於與企業本身經營的事業無關
例如:
連鎖飲料店把生意不好的店面...
從財報看出業外收入
今天談的比較生硬無趣 希望大家耐心看完
先更正一下 圖二和圖四有打錯
(圖二 本業比=營業利益/稅前淨利 數字沒錯)
(圖四 因此隔年的稅前淨利率又恢復原狀)
什麼是業外收入?
業外收入是相對於本業收入
指收入來自於與企業本身經營的事業無關
例如:
連鎖飲料店把生意不好的店面直接賣掉
那麼這一筆交易收入就是業外收入
而本業收入是賣飲料給客人
常見的業收收入:
賣祖產、賣土地、賣股權、旗下轉投資等等
業外收入通常是一次性的收入
無法創造源源不絕的現金流
有些本業不好的公司動不動搞業外收入
美化自己的財報和EPS
我們要避免存到這些公司
當然也有公司靠業外大賺的
那麼就要持續去觀察業外有無持續賺錢
在學習之前要先搞懂
1.毛利:
營業收入-原物料成本
2.營業利益:
營業收入-原物料成本-管理銷售成本
3.稅前淨利:
營業收入-原物料成本-管理銷售成本+業外收入
4.稅後淨利:
營業收入-原物料成本-管理銷售成本+業外收入-繳稅
這4項分別除以營業收入就會得到
毛利率、營業利益率、稅前淨利率、稅後淨利率
順帶一提 EPS就是 稅後淨利/發行總股數
其實營業利益率就代表本業賺錢的能力
而常常聽到的本業比=營業利益/(營業利益+業外收入)
下次在找值得存股的優質公司
可以再增加這兩個篩選條件:
1.每年本業比都有90%以上但最好在110%以下
2.營業利益率>5%
像是台股領頭羊台積電
營業利益率每年都快40%本業比也有94.73%
表示是間專注本業經營的公司
如果公司的稅前/後淨利>營業收入
就代表這季的收入主要靠業外收入提供
來看看有哪些靠業外收入的例子
最有名的業外收入就是
2912統一超在2017/12/29出售50%上海星巴克的股權
一次獲得了210.71億元
去看統一超的財報會發現
原本營業利益率和稅後淨利率都差不了多少
但2017全年的稅後淨利率突然暴增10%
會看的人就知道是因為業外的關係
同時EPS也暴增到29.83元(原本2、5、8穩定增加)
也有公司是靠業外的轉投資穩定獲利的
像是2227裕日車原本受到貿易戰
要賣到中國的汽車受到關稅提高
獲利會大受影響
但裕日車在中國早就有轉投資公司 廣州風神汽車
每年在中國汽車市場都有穩定市占率
轉投資就是屬於業外收入
因此根據裕日車的財報
可以看出稅前/後淨利率都遠大於營業利益率
但有的公司卻是本業在賠錢
靠業外收入(賣地、賣工廠)來美化稅後淨利率和EPS
像是1612宏泰本業是做電纜和銅箔基板
近幾年營業利益率偏低
都靠業外收入來拉高稅前淨利率
這樣就是不ok的公司
結論:
1.營業利益率代表一間公司專注本業的程度
2.營業利益率跟稅前/後淨利率的差表示業外收入多寡
3.最安全理想的還是專注靠本業賺錢的公司
4就算EPS高也要用本業比去評估公司的本業獲利比例
5.業外收入不一定不好但大部分只有一次性獲利 賣掉後就失去獲利動能
6.股感是靠自己學習慢慢累積的 不要一直來問我哪一檔可不可以買
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6/30 小威去電子公司上班超好笑
整個故事都延續起來了 好展開
各位不要看小說笑到發抖忘記看上面重點阿! 盤後素懶第一天系列跟續強系列也要喵一下!! 不然就跟撿到錢包 錢放在原地只拿走錢包一樣 好啦 我知道妳們都比較愛包包
-第一天系列:
-紡織,力鵬及力麗漲停,南紡+7.07%、新纖+3.88%、集盛+5.99%
-被動元件,凱美、九豪、光頡及立敦漲停、日電貿+8.62%、華新科+6.56%
-昨日轉強股今日表現:
-銅箔基板,台光電-7.23%、台燿+2.19%、聯茂-1.38%、騰輝-0.35%
-續強系列
-鋼鐵+4.51%,成值1235億,佔成交比重23.12%,燁輝、春雨、聚亨、春源、佳大、官田鋼及燁興漲停、允強+3.49%、大成鋼+2.76%、盛餘+7.9%、中鴻+2.86%、新光鋼-0.5%、中鋼+4.9%、海光-1.75%、威致-1.31%
-航運+8.28%,成值1577億,佔成交比重29.53%,長榮、陽明、萬海、榮運、台航、慧洋及台驊漲停、裕民+7.35%%、新興+3.85%、台船-0.89%、中航+5.43%、四維航+8.31%、捷迅+5.02%、中菲行+2.68%
-傳產:
-航空,長榮航+0.5%、華航+0.26%
-電線電纜,億泰漲停、華榮-2.28%、大亞-2.56%、華新+0.17%、宏泰-0.9%
電子相關:
-電子股+0.3%,成值1696億,佔成交比重31.74%
-IC設計指標成交值597億,聯發科+2.89%、天鈺+4.06%、敦泰+3.2%、聯詠+2.36%、矽力-0.79%、矽創+8.68%
-記憶體,威剛+1.83%、宇瞻+2.33%、晶豪科+5.84%、群聯+1.91%、十銓+3.62%、旺宏+3.16%、華邦電+2.2%
-wafer,合晶-1.45%、中美晶+0.52%、環球晶+0.99%
-面板,友達+0.89%、群創+1.22%、彩晶+0.45%
防疫相關:
-電商,91APP-8.63%、富邦媒+4.72%、東森+7.5%、歐買尬漲停、網家+5.29%
-物流,宅配通+3.73%、中櫃+1.84%、志信連五天漲停、嘉里大榮-0.86%
-今日心得:
老實說本來昨天只是想去阿剛家看一下地段及裝潢來判斷家裡是不是真的有錢,沒有打算過夜。但一到他家他馬上跟我介紹他的家人,讓我感覺到他滿滿的誠意。
首先出來迎接我的是他的大哥阿中二哥阿鴻,大哥應該是體積比較大,所以走路比較慢。緊接在後的是兩個發育期的小表弟小燁及小彰,他們長的真的很快,走過來短短幾步就長了十公分,最後出來的是雙胞胎大成及新光。
他們家各個都滿面紅光、虎背熊腰,一副隨時要噴發的樣子,看得我兩腿發軟,前晚沒流光的眼淚直接變成口水流出來。
還沒進門我就決定要留下過夜了,進到客廳看到一個猥瑣男子縮在角落,一問之下才知道他是領養來的小威,雖然名字裡也有剛但不爭氣的跑去電子公司上班,我一聽就對他沒了興趣。
當晚可說是睡的香甜,想說這家族牛奶當水喝,每天都在長高,看來賺爛之日不遠矣。隔天起來有種格列佛來到巨人國的感覺,大家九點整準時開始長高。
本來以為買包包不比價不殺價的日子要來了,但中午時姊妹突然打電話來,說我前男友阿海跟兄弟出海大賺了一筆,叫我再考慮看看。
這時回頭看看阿剛家族,臉色好像沒早上紅潤,這時我走跳股海的警報突然響了,趕緊跟阿剛說家裡瓦斯好像忘了關就奪門而出,留下面面相覷的阿剛家族。
現在的我雙手空空地站在街上,繼續往前走是往港口的堤防道路,但也可以回頭跟阿剛說我走出來才想到我家是用電磁爐沒有瓦斯,該怎麼選才好呢?
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-第一天系列:
-銅箔基板,台光電漲停、台耀+4.59%、聯茂+4.33%、騰輝+1.77%
-昨日轉強股今日表現:
-記憶體,威剛-0.9%、宇瞻、晶豪科平盤、群聯-1.46%、十銓-3.36%、旺宏-1.77%、華邦電-2.29%
-鋼鐵+3.15%,成值1182億較昨日656億大幅增加,,佔成交比重19.95%,燁輝、春雨、聚亨、春源、允強、燁興、大成鋼、盛餘及佳大漲停、中鴻+6.82%、新光鋼+7.94%、中鋼+0.8%、海光-1.25%、威致-2.09%
-航運-0.44%,成值2091億較昨日1268億大幅增加,佔成交比重35.28%,長榮+1.99%、陽明平盤、萬海-2.67%、榮運+8.15%、裕民-2.35%、慧洋-6.07%、台航-3.87%、新興+4.01%、台驊-2.87%、台船-2.77%、中航+2.49%、四維航-5.14%、捷迅-8.75%、中菲行-5.09%
-電線電纜,億泰及華榮漲停、大亞+4.68%、華新+2.81%、宏泰+6.11%
-傳產:
-航空,長榮航-3.84%、華航-2.56%
電子相關:
-電子股+0.27%,成值1865億,佔成交比重31.47%
-IC設計指標成交值574億,聯發科平盤、天鈺+0.17%、敦泰-6.01%、聯詠-1.81%、矽力+4.66%、矽創-1.03%
-wafer,合晶+1.64%、中美晶+0.26%、環球晶+0.55%
-ABF,景碩-0.38%、南電+0.39%、欣興-1.16%
-面板,友達-4.47%、群創-3.98%、彩晶-4.35%
防疫相關:
-電商,91APP+0.6%、富邦媒+1.12%、東森-4.65%、歐買尬+0.79%、網家-3.26%
-物流,宅配通+5.93%、中櫃-4.3%、志信連四天漲停、嘉里大榮-2.51%
-今日心得:
昨天寄給阿海的複合信慘遭已讀不回,一早醒來發現眼眶周圍一片濕潤,不知是因為港口溼氣重,還是昨夜的悔恨在睫毛上凝結成清晨的露水。
今天起的有點早,想說出門散個步再去上班,不知不覺又走到了最孰悉的港口邊。一時之間覺得自己就像小朋友辦公室讓人痛恨的果蠅,聞到海味就想巴著不放,但常常是一被發現就被踢下船。
海平面上尚未散去的濃霧裡,依稀出現那熟稔的背影,我趴在地上用尺規作圖量高度,似乎又比昨天長高了23公分整。猶記得巷口阿北上週跟我說阿海早就過了發育期,不可能再長高了拉,還是其實不是他長高,是我的資產變小了呢。
當我沉浸在過去無法自拔時,村中的鐵匠小剛來找我攀談,其實我的個性是比較喜歡這種做傳統產業的古意人的,覺得他們比較老實,不會像都市開跑車的電子小開,動不動就想騙我回家。
小剛跟我說他家最近生意很好,問我要不要去他家看硬硬的東西,我想了想,這種老實人家裡應該沒有養會後空翻的貓,於是我就上了他的牛車。
牛車雖然沒有跑車平穩,一路上有點顛簸,但到了他家還算氣派,看來生意很好是沒有騙人,但我看太多守不住家產的富二代了,我會先觀察一陣再決定要不要定下來的,大家先不要擔心我好嗎。
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現在股票想買買不到,買到就被套😵
大盤高檔震盪,接下來要往上?還是往下走?
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