「上半年境外基金淨申購金額第一名安聯收益成長基金，淨申購金額高達493.27億元，雖然不如元大台灣50 ETF的572.66億多，但卻是主動基金之最，國人持有金額達4,367億，比國內不少投信規模還要大。資深銀行理專對此表示，該基金引進台灣後一直是通路的熱銷基金，之所受歡迎，是因為配息率或短中長投資報酬率，符合投資人期待。

10檔火紅境外基金中有三檔屬科技型基金，分別是，摩根JPM美國科技、安聯AI人工智慧基金及貝萊德世界科技基金；也有兩檔高收益債基金。銀行財富部門主管表示，科技基金是近一年投資主流，三檔科技基金投資報酬率都不錯，近一年績效在40％～50％；至於兩檔高收益債基金─摩根環球高收益債券基金、NN（L）環球高收益基金 或因年度報酬率達10％，或因年化配息率給10％，在低利時代只要有理專推薦，投資人都會埋單。」

本文回顧台股基金與台股指數化投資工具(包括基金與ETF)在2019的表現。

績效前十名名單中其實只有兩個關鍵字，那就是”兩倍”與”高科技”。

2019這一年台股呈現連續上漲，所以正向兩倍的標的表現特別好。

而其它前十名的基金，包括安聯台灣智慧、野村優質基金、野村高科技、統一台灣動力、安聯台灣科技，野村e科技全都是以科技類股為主的基金。

科技類股是2019表現特別好的單一產業。富邦台灣科技ETF在2019這年就有49.64%的漲幅，排名第14，是2019表現最好的單一產業ETF。

所以這前十名基金列表，呈現的是市場風向對其有利的基金。未必真的是能力突出的經理人表現。

2019績效排名最後的十支基金如表

後十名的基金可以分為兩組，首先是倒數第六名到倒數第十名，也就是國泰臺灣低波動股利精選到復華富時台灣高股息低波動這五支基金。這代表的是主動選股的不良後果。在台股一年大漲30%的年度，這些基金錯失了大量的報酬。

其中我們看到幾個策略指數ETF，包括高股息、低波動。這些選股策略儘管名稱好聽，但都不是勝過市場的保證。

第二組是倒數最後一名到倒數第五名。全都是反向1倍的ETF。在台股大漲的年度，這些標的讓它們的投資人一年虧二十幾趴。

也就是說，主動選股再不濟，就是像倒數第十名到倒數第六名的成績，落後市場十幾到二十幾趴。這其實已經很嚴重了。

反向ETF會帶來完全另一個世界，地獄等級的後果。台股一年明明漲30%，你持有反向ETF會一年虧20%，一來一往，就是50%的績效落後。

這幾支反向標的，其中規模最大的元大台灣50單日反向1倍ETF，根據其2020一月的基金月報，資產規模有603億台幣。

大量資金，不僅錯過台股的上漲，還拿到嚴重負報酬。

不要去玩反向、槓桿、猜測單一產業的遊戲。

當你把投資當成賭場，賺錢的只有莊家。

完整文章與表格，可見今天的文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/01/20191analysis-of-taiwan-equity-funds.html

主持人：阮慕驊
來賓：淡江大學財務金融學系副教授 段昌文博士
主題：從境外基金前10強觀察未來投資方向？
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.07.07

#財務金融 #段昌文 #基金
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