奢侈品/炫耀財依然不是季芬財。

炫耀同樣講究成本效益分析，同樣受到向又下傾斜的需求曲線定律約束。

真實世界的玉器市場、珠寶市場乃至於古董市場存在「砍價行為」就已經證否了那些以為奢侈品/炫耀財是季芬財的觀點。

同樣的，股票或債券的追高行為同樣不是季芬財。拍賣會價高者得也不是。

真實世界與經濟學邏輯都不可能存在季芬財，因為根本沒有成交之可能。

可參考我以前這篇文章：
《價高者得的拍賣不是證明需求曲線會向右上傾斜？》

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「選擇美國」政策 吸引外商投資美國

文｜陳正偉

儘管經濟數據上美國經濟似乎看似不穩，但這無法阻擋週期性復甦的事實。春江水暖鴨先知，從事中美商務的企業開始嗅到了美國經濟復甦的氣息，而這一輪美國經濟復甦中，世界兩大經濟體的地位轉變也令企業以及投資行為發生微妙變化。

宏觀經濟數據上看，美國經濟數據依舊起伏不定，然而將數據曲線放長，相信市場不會否認美國經濟開始步入復甦的事實。美國前商務部副部長、Export Now公司主席雷文凱（Frank Lavin）對《亞洲財經》表示，美國正步入週期性復甦的情況看起來越來越有希望，美國經濟增長有望在2015年達到3%以上。

投資美國熱潮興起

對於經濟環境的改善，企業最先能感受到這點。德勤稅務中心（亞太區）執行總裁鄭莉莉特別關注在美國開展業務的中國企業，她在接受《亞洲財經》訪問時認為，美國經濟目前表現已較為穩定，且在中國經濟放緩，歐日經濟仍不明朗的情況之下，美國在環球經濟處於較為有利的位置，「中國經濟放緩，歐洲和日本又不行，所以你說投資投哪裡？」，鄭莉莉目前在香港領導著德勤一隻專為中國以及跨國企業提供美國境內投資和境外投資方面的專業諮詢團隊，為那些希望開拓美國市場的企業提供專業意見。

「我們最近很忙，實際上，我們這邊去美國的客戶一直是源源不斷的，從來沒有斷過，不過最近投資者的步伐和力度加大，因為美國的資產好，有好的資產以及便宜的資產。」至於投資者關注的行業，她指出，主要集中在高科技、房地產、醫療保健以及與消費市場有關的行業，「當然，中國投資者對房地產項目還是情有獨鍾。」

鄭莉莉特別指出，之所以外國投資者開始鍾情美國，除了美國經濟開始回穩，資產價格過去因金融危機的不利影響而相對便宜之外，還與奧巴馬政府自2011年開展「選擇美國」（SelectUSA）的政策有關。「選擇美國」旨在推動和促進企業在美國投資，從而創造就業、刺激經濟增長以及提升美國的競爭力。美國政府在2013年舉辦了第一屆「選擇美國」的投資者峰會，這是美國商務部首次舉辦投資峰會，此後奧巴馬政府逐步投放資源令「選擇美國」成為了奧巴馬政府的一項經濟政策。

金融海嘯以來，中美兩個經濟體均在調整自身的經濟結構，表現最為突出的便是美國積極吸引外商投資，增加出口；中國則加強內需，鼓勵進口，而今年中國對外投資將有望首次超過吸引外資的金額。中美兩國的經貿角色開始發生微妙的轉換。耶魯大學全球事務研究所高級研究員的史蒂芬‧羅奇指出，這是兩國在對經濟結構進行調整的表現（詳見本刊另文），史蒂芬‧羅奇認為美國經濟今後若要增長則需要大量將產品以及服務出口中國，因為中國將是一個龐大的消費市場。

中美經貿角色互換

「美國經濟經過08金融海嘯之後意識到不能再守株待兔了，而是要主動出擊。美國以前很少做招商，現在也開始做了。」鄭莉莉指出，另一方面，中國則在鼓勵企業走出去投資，美國在這樣的經濟以及政策環境下自然是一個亮點，而香港作為連接中美經濟的橋樑，加之自身服務業高度發達的優勢，在美國經濟向好，中國又實施走出去戰略的情況下會因此受益。

雷文凱對於中美經貿關係的轉換有更深的感受。這位美國前商務部副部長是一位中國通，在卸任之後創辦了Export Now，為那些有意進軍中國市場的美國企業提供在中國開展電子商務的服務。他對美國經濟現狀持有樂觀態度，他認為，美國經濟擴展正處於08年金融危機以來最好的時候，而最近的增長是因為過去幾年被壓抑的需求集中爆發，加之低廉的能源價格，以及華盛頓政府在稅收、開支等政策方面的支持等多方面的因素刺激的。

如今，從事中美之間的電子商務業務，雷文凱想得最多的是如何將美國的產品通過電子商務平台在中國市場銷售。相較於美國經濟的表現，這位美國前官員如今更加留意中國經濟，「我們的生意更加受到中國經濟活動的影響，而非美國。今天世界最重要的兩個商業趨勢，首先是中國日益增長的消費市場，其次便是電子商務了」，對此，他並不擔心中國經濟放緩，相反，他認為，放緩的中國經濟可能更加具有可持續性。

香港從美國復甦中受益

美國經濟重拾動力，不僅讓服務行業先行，在製造業方面，企業也開始嗅到經濟復甦的氣息。一輩子都在香港企業中從事管理工作的陳天福對於美國經濟的變動有著切身的體會，他在香港的玩具行業中摸爬滾打了三十餘年，見證了香港工業七十年代的騰飛再到後來北遷內地的產業進程。「我們香港玩具行業大部分的發展是依賴美國經濟，過去的增長也是，之後的衰敗也是，」陳天福對《亞洲財經》如是說。

陳天福在去年從香港一鳴玩具公司跳槽到另一家從事玩具生產的香港廠商，繼續從事玩具行業。年屆60的他談及跳槽頗具無奈。陳天福說他的前僱主沒能從2008年的金融海嘯泥潭中走出來，企業最終只能結業。他指出，包括他的前僱主在內的香港玩具行業的業務多半都來自美國市場，但08年前後，美國經濟衰退令香港玩具行業經營出現困難，「訂單一下子少得可憐，以前貨櫃車是要在廠的門口排起長隊的，但後來經濟不好，一個月能出幾個貨櫃就不錯了，我們當時全員需要減薪15%，香港的管理層裁員一半。」

不過，企業的結業也與自身的經營能力有關。陳天福表示，他目前所在的企業便是另外一個例子，在度過了08年最艱難的時期之後，香港的玩具業在近年通過自身的產業升級以及美國經濟復甦開始觸底反彈。以他的親身感受，陳天福表示，香港玩具廠商在今年上半年的訂單情況尚屬不錯。「起碼比過去幾年好多了，聖誕假期的訂單不錯」，至於今年，他認為來自美國的訂單會保持平穩的態勢，行業開始嗅到復甦的味道。

香港與美國一直保持緊密貿易關係。美國是香港第二大貿易夥伴，雙邊商品貿易在2013年增長1.5%，按人口平均計算，2013年香港從美國進口的貨值達5909美元。在內地經濟放緩，歐日經濟復甦乏力的情況下，美國成為香港在2014年出口貿易上的亮點。

根據香港政府最新的統計數據，2014年前三個季度，香港整體貨物出口中，美國市場的增長分別為3.9%、3.1%以及0.4%，相較於2013年前三季度分別錄得5%、8%以及1%的倒退有明顯進步。美國也是香港八大主要出口市場中，除了印度以及韓國之外，另一個同期三個季度均錄得增長的市場；而在2013年，香港對美國的貨物出口四個季度均錄得下跌。

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更多詳細報道，請閱《亞洲財經》2015年2月號。

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