烘培原料供應商德麥食品（1264）今年第三季雖因中國事業提列存貨呆滯損失導致毛利率略降，但營收成長、所得稅又較少，單季獲利仍優於上季及去年同期，累計前三季每股盈餘約9.73元、年增31%。由於第四季為傳統旺季，儘管10月營收下滑，預估11-12月逐步回升，整季表現應可優於上季、並為今年營運高峰。 至於中國事業今年營運表現，雖然營收估季應可成長兩位數幅度，但營收增長速度和獲利提升力度略不如預期。據悉主要係中國市場幅員廣闊，業務據點及通路布局均需重新規畫調整。公司計畫2016年將進行積極整頓，包括就既有業務組織結構統重整、增加節慶商品的推廣銷售（尤其中秋月餅）、繼續擴大產品線和業務人員等等。目標明年台灣市場營收保持個位數成長幅度，中國市場維持10%以上營收增幅、獲利則希望有所改善。 就營收來看，目前台灣市場佔合併營收比重約54%、中國市場比重約40%，其他包含香港、馬來西亞等其他市場比重約6%左右。就獲利來看，台灣市場獲利佔比高達86%，香港、馬來西亞比重約6%-7%，中國獲利佔比僅約7%-8%。其中，中國大型連鎖客戶比重約57%，中小型客戶/個性門市比重約23%，工廠/食品製造商/超市/大賣場比重約20%。 德麥為烘培原料、餐飲原料及各式烘培預拌粉加工製造代理商。供應商多為歐美日本紐澳等各地百年品牌業者，並自行調配開發多元烘培食品配方，或依客戶需求設計客製化產品，提供下游通路客戶從原料到調理方式解決方案。行銷區域包含台灣、中國大陸、馬來西亞、香港，其中台灣市場占比約5成，中國大陸約4成。客戶遍及各地知名烘培品牌。 今年主要成長動能來自中國烘焙市場業務擴展，台灣市場雖然市占率已高，但近來仍持續透過增加產品項目（例如今年新增義大利麵、利口酒、咖啡豆等等）及更多客製化烘焙方案與技術來促進業績成長。 德麥2015年第三季營收約9.83億元、季增7.5%、年增12.4%，毛利率約34.56%、季減1.5個百分點、年減約1個百分點，營業利益1.25億元、與上季持平、年增近13%，稅後淨利9600萬元、每股盈餘3.14元、季增2%、年增近32%。累計前三季營收28.35億元、年增13.35%，毛利率約35.75%、年增0.5個百分點，營業利益3.94億元、年增近30%，稅後淨利2.89億元、年增近39%，每股盈餘達9.73元、年增約31%。 今年10月營收降到3.12億元、月減8.9%、年增4.48%。累計前10個月營收約31.5億元、年增12.5%。預估11月營收可望回升，12月營收則有機會創高。整季營收可能超過10億元、季增估近1成或以內、年增估個位數幅度。

http://blog.moneydj.com/…/%e6%97%ba%e5%ad%a3%e6%8e%a8%e5%8d…

感謝網友 Jo-Zung Chen 熱情分享湯石電訪問題及公司方面答覆：

陳先生　您好，

關於104年第一季財務報告書的兩個問題分別回答如下：

1. 貴公司第一季的所得稅費用相較去年第一季高出約400萬約2.7倍，是何原因呢?

A: 2015年第一季所得稅較2014年第一季增加NT3,957仟元，主因轉投資大陸工廠效率提升，獲利增加使計提25%之所得稅上升，及因存貨呆滯及未實現匯兌損失較去年同期增加，依稅法在計算所得時需調整為課稅所得額，使得課稅所得額增加，亦使所得稅費用增加。

2. 貴公司第一季投資大峽谷半導體照明系統STRONGLED NTD 4,420萬元，可否就此投資評估稍做說明呢?

A: 因湯石照明專注本業以商業照明為主（含室內及庭園照明），創立品牌以五星級飯店、高端別墅及高級商場店面照明運用；大峽谷半導體照明系統具備戶外景觀照明器具設計及製造經驗（產品具互補性），且具備完整行銷通路(通路具互補性)。為因應照明燈具市場快速成長，增加銷售通路及產品線，規劃以策略聯盟方式投資，促使雙方業務配合更為緊密，以提供客戶完整之產品線及整合性服務，進而提升公司整體營運效率及成果。





財會部 協理 王志遠 Scott