#股怪教授 #晨彥有約

【高價股｜高不可攀？】

高價股象徵產業變遷
產業就像人的生老病死，會隨著時間的推移不斷演化。而在每一個年代，總會有所謂的明星產業，以及該產業的股王。因此高價股往往象徵當下的熱門成長產業，先來看看台股歷年來的股王，一窺台灣產業如何隨著時代變遷。

八0年代金融產業
這是一個瘋狂的年代，也是台灣錢淹腳目的起源。當時台灣出口強勁成長，帶動國風湧流進台灣，新台幣兌換美元從40.6強勁升值來到24.52。大量的資金湧入也帶來資產膨脹，房地產、股市成為炒作標的。房價的飆漲，自然也帶動資產股、金融股的大漲行情。加上當時的金融業仍屬於寡佔行業，僧多粥少也推動金融股成為當時的熱門股。當時的股王國泰人壽(現為國泰金)股價也寫下歷史天價的1975元。

九0年代電腦產業
英特爾、微軟等企業的興起，並促進個人電腦的普及，帶動全球PC產業的蓬勃發展。到了九0年代，更是家家戶戶必備一台電腦。而台灣在八0年代開始大力發展電子業，剛好趕上這一波PC產業潮流。當時的產業龍頭華碩盈餘僅次於菸酒公賣局，成為台灣第二賺錢的企業。股價更從掛牌上市的15元一路飆漲最高來到890元。

二千年的網路熱潮
在PC的普及化，緊接而來的是網際網路的應用。台灣的電子產業發展也如日中天，其中威盛更曾與產業龍頭的英特爾爭奪PC晶片的規格制定權，並一度拿下全球五成的市占，雖然最後在英特爾的圍剿下敗陣下來，但這種小蝦米對抗大鯨魚的故事也一度成為投資界的佳話，更展現出當時台灣電子產業已具備和國際大廠競爭的能力。

IC時代正式來臨
江山代有才人出，繼威盛之後，聯發科成為新一代的IC設計龍頭，股票一掛牌就直衝783元，成為2002年的股王。雖然數度面臨產業的景氣循環與競爭對手的壓制，導致股價起起落落。但在明確的發展策略之下，聯發科至今仍與最大競爭對手高通，持續角逐全球產業龍頭地位，使得聯發科目前仍是台股高價股之一。

台股最久的股王
誰能想到塑膠也能做攝影鏡頭。隨著iPhone在2011取代諾基亞成為全球最大手機製造商後，台灣電子業就和蘋果產品銷售成為了命運共同體，其中受惠最多的便是光學大廠大立光。智慧型手機的硬體架構講求最大限度輕量化，以滿足使用者的便利性與舒適性。但傳統玻璃鏡頭作為手機鏡頭卻過於沉重，因此讓大立光的高階塑膠鏡頭大放異彩，並創下台股多項紀錄。除了以6075元達成個股最高價紀錄，更是台股史上蟬連最久的股王(2012至2020年)。

千萬別存高價股
存股已成為近年來相當流行投資話題，甚至被神話成好像什麼都能存。但是看完前面的段落，其實已經相當清楚的說明高價股就是產業循環股，當今股王就算再怎麼風光，也總有退燒的一天。因此投資高價股的目的很明確，就是賺這些產業龍頭的股價價差，因此自然不能用存股的思維投資。投資人在選股上，除了需要對產業有足夠的認識外，也需要具備分析財報的能力，便能享受到熱門產業所帶來的股價爆發力。但就算不具備以上選股能力，其實也能透過ETF，讓專業的經理人來幫我們挑選出具備高獲利能力與成長動能的高價股。同時透過ETF的多資產配置特性，也能降低資金壓在單一個股的風險。

（以上資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人請自行承擔交易風險)

#高價股
#華爾街見聞Podcast #EP296

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進擊的日威巨人－財訊第629期

農曆春節連假閒得發慌，追完了一部老動漫作品「進擊的巨人」。說追完其實不盡然，因為原著漫畫還剩最後一話未完成，動漫顯然得等得更久。不過我幾乎不看漫畫或動漫，「鬼滅之刃」熱潮引發了我的好奇，而後驚喜的發現，「進擊的巨人」建構的異世界更為複雜、龐大，足以讓漫迷們反覆探究深埋的伏筆，推敲結局的各種可能。只是為什麼突然討論起漫畫？因為上個月日本威士忌業界發生一件驚天動地的大事件，宛如「地鳴」般撼動了全球酒友。

五年前我於專欄發表過一篇《進擊的日威》，將日本威士忌比擬成大口吞食酒友荷包的巨人，這種慘狀不僅至今未改且猶有過之，尤其屢創新高的拍賣價格叫人瞠目結舌。舉個例子，去年原售價三百萬日圓的山崎五十五年，因為價格親民，必須以抽籤方式決定買主，兩個月後在香港邦瀚斯拍賣場出現了一瓶，最終的落槌價，買方必須付出六百二十萬港元，約二千三百萬台幣，或是當初售價的三十倍，才能將這瓶酒帶回家。

這種日威盛況，十年前大概沒人能夠預料，爆炸性的成長大概就落在近十年間。我的好友告訴我，她於○八年行銷日本威士忌時毫無把握，因為日本國內的銷售量恰在谷底，除了努力銷往國際，酒廠產量也因而減少。當日威從谷底翻身之後，需求量呈指數型反彈，在供需失衡的情況下，連無酒齡標示的平價款都不再平價，相較之下，蘇格蘭威士忌的售價根本瞠乎其後。

對歐美人士來說，日本威士忌裡被形容為「禪寺」、「線香」的風味具有神秘吸引力，纏繞著酒友或投資客瘋狂追逐。部分酒廠抓準時機，快速推出瓶身上書寫了漢字的酒款，用來迷惑不識之無的西方人。只不過這些裝瓶的酒廠，若不是不具蒸餾執照，便是傳統只做燒酎的酒造，顯然瓶中物與日本並無血緣關係，卻不違法，因為所謂的「日本威士忌」根本沒有製作規定！

依據日本的酒稅法，只需在無色無味的中性酒精中調入百分之十我們認知裡的威士忌，或是添加其他烈酒、香料、色素或水，即可稱之為威士忌，不用橡木桶熟陳，也不限在日本生產，怪不得《日本威士忌全書》的作者Eycken曾諷刺地說：「只用『寬鬆』二字來形容日威法規也未免太小看它了，如果再寬一點，裝進自來水都可以稱為日本威士忌」。可想而知的，搭順風車的這種「日本威士忌」飽受國際抨擊，同時也讓人懷疑，真正產製日本威士忌的酒廠難道不想修訂法規，將日威招牌擦得更加金光閃耀嗎？

「日本洋酒酒造組合」由八十二家大大小小的公司組成，突然在二月中公佈了新規範，立即在全球網路掀起波瀾。根據這套規範，原料僅限於發芽穀物或其他穀物，使用日本國內的水源，在日本境內進行糖化、發酵、蒸餾、陳年和裝瓶作業，蒸餾完成的酒精度不得高於九十五度，必須在小於七百公升的木桶內熟陳三年以上，裝瓶酒精度則需高於四十，可添加焦糖著色劑。熟悉蘇格蘭法規的酒友不難看出，新規範已經和國際接軌，從此日本威士忌將邁向康莊大道。

抱持這種想法的酒友或許太樂觀了，首先，新規範給予品牌三年緩衝，所以到二四年為止，市面上仍然可以看到琳琅滿目但內容不明的日本威士忌。更大的問題是，「日本洋酒酒造組合」只是個民間組織，新規範毫無法令約束力。老字號的蒸餾廠如山崎、白州、余市、宮城峽、富士御殿場或信州，都是組合成員，新規範對產業有利，自然遵循不悖。擁有余市、宮城峽的日果公司動作最快，官網上已經將所有酒款標明是否符合新規範的要求，也大方承認部分品牌調和了其他國家的原酒而不合規範。

但是組合內還有為數眾多的小酒廠，產製清酒、燒酎等傳統酒類，若將五穀雜糧發酵蒸餾並放入木桶，是不是也能稱為日本威士忌？此外，新規範針對酒標還有個大原則，絕不能以具有日本意象的任何文字、圖案、人物、時代、山川或地域來誤導、混淆消費者，便是擔心魚目混珠下破壞日本威士忌的名聲。不過想當然爾的，總會有酒款想投機取巧，未來酒標審查時將是個大麻煩。

無論如何，全球酒友緊盯著這個大變動，雖然一切仍屬未定，至少日威巨人正往正確的方向進擊，加上越來越多的新興酒廠投入生產，衷心期盼三年後能迎接一個全新的日威氣象。

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各節重點：
01:09 什麼是駭客？
02:07 駭客怎麼駭？
03:48 未來的駭客更可怕？
04:56 資安變國安？
06:08 現在有哪些準備了？
07:07 我們的觀點
07:46 提問
08:07 掰比～別忘了訂閱！

【 製作團隊 】

｜企劃：羊羊
｜腳本：羊羊
｜剪輯後製：Pookie
｜剪輯助理：絲繡 ＆ 范范
｜演出：志祺

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【 本集參考資料 】

→ 人工智慧最聰明的兩間公司 Google 和 Facebook，也被東歐男子釣魚詐騙了 1 億美元 | TechNews 科技新報：https://bit.ly/33LlMxq
→ Google、Facebook 乖乖把錢匯入「他的」帳戶，東歐駭客「代收」廣達 38 億驚奇 | TechNews 科技新報：https://bit.ly/2z4dJhk
→ 駭客攻擊手法分析與基本安全防護｜國家資通安全會報：https://bit.ly/2voiD6Q
→ 台東區域網路中心駭客入侵手法大剖析｜麟瑞科技 蔡和燁：https://bit.ly/2Z0rA7v
→ 爆紅老臉相機FaceApp懶人包！隱私外洩疑慮最新報導!：https://bit.ly/2Mpk13D
→ 危害國家資安產品清單 擬7月底公布：https://bit.ly/2TInNpA
→ 【觀察站】年輕人深愛的抖音，是中國的「間諜網路」：https://bit.ly/2z9zAno
→ 「抖音」是中共的網路間諜？談短片App資安爭議：https://bit.ly/2GQMKdn
→ 車輛越發達，駭客越有機可趁？美國司法部組織分析團隊正視車輛駭客問題：https://bit.ly/2KFfrw4
→ 【全文】曾遭控留後門洩個資　威盛瑕疵晶片判賠上億：https://bit.ly/2HbTKBS
→ 盤點 2018年不可思議14個駭客入侵手法：https://bit.ly/2P44EQu
→ 威盛電子｜維基百科：https://bit.ly/2MoQRSj
→ 資通設備禁令紛爭下，你該具備的資安意識：https://bit.ly/2Zu1TYO
→ 各家手機都在蒐集資料 維護資安你可以這樣做：https://bit.ly/2ThlN6W
→ 國家資通採購 政院祭限令：https://bit.ly/2TGSwDq
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