【@businessfocus.io】唔想重蹈中興炒錯股覆轍？一文睇清半導體行業龍頭股特色
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芯片行業是最近投資者比較留意的股票板塊，事實上，半導體產業鏈大致可區分成三類公司，對於不同範疇的芯片公司，你又有多了解呢？
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芯片製造商
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三類公司當中，第一種是一條龍芯片製造商，有能力設計並製造與銷...
【@businessfocus.io】唔想重蹈中興炒錯股覆轍？一文睇清半導體行業龍頭股特色
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芯片行業是最近投資者比較留意的股票板塊，事實上，半導體產業鏈大致可區分成三類公司，對於不同範疇的芯片公司，你又有多了解呢？
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芯片製造商
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三類公司當中，第一種是一條龍芯片製造商，有能力設計並製造與銷售自家芯片，例如Intel（NASDAQ: INTC）、三星電子（KRX: 005930）。
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Intel (NASDAQ:INTC)
市值：約2467億美元
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根據公司業績，2019年收入719.65億美元，按年跌1.58%。純利達 210.48億美元， 按年跌0.02%。年初至今股價升幅為1.41%。現在的ev/ebitda為6.93。
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Intel是半導體行業巨頭，研發世界上第一個金屬氧化物半導體。 英特爾在1993年推出了奔騰微處理器，這極大地刺激了PC市場的發展。 英特爾為惠普和戴爾等計算機公司提供處理器支持。
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三星電子 (KRX: 005930)
市值：約352.631萬億韓元(約2935億美元)
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根據公司業績，2019年收入230萬億韓元 (約1914億美元)，按年跌5.48%。純利達21.51萬億韓元 (約178億美元)， 按年跌51%。年初至今股價跌幅為4.12%。現在的ev/ebitda為6.93。
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三星電子是全球最大芯片製造商。三星電子於5月21日宣布，將在韓國投資80億美元，建設芯片代工生產線。生產可替代5G、人工智能和高速計算的高端處理器芯片。
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無廠半導體公司
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第二種是無廠半導體公司，專注設計並銷售自己的芯片，但製造則是委託代工廠，例如Qualcomm（NASDAQ: QCOM），Nvidia（NASDAQ: NVDA），聯發科（2454.TW），海思（母公司：華為）。
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Qualcomm（NASDAQ: QCOM）
市值：約1001.3億美元
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根據公司業績，2019年收入242.73億美金，按年升6.78%。純利達43.86億美元， 按年跌0.02%。年初至今股價升幅為0.36%。現在的ev/ebitda為10.98。
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高通 (Qualcomm) 的芯片在電訊行業公司被高度泛用，早前高通推出的第六代Snapdragon，Snapdragon 690。其售價相宜，可針對中低價位的市場，比其他競爭者搶佔先機。
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Nvidia（NASDAQ: NVDA）
市值：約2344億美元
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根據公司業績，2019年收入109.18億美金，按年跌6.81%。純利達27.96億美元， 按年跌32.5%。年初至今股價升幅為53.4%。現在的ev/ebitda為55.85。
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Nvidia是一家以設計和銷售圖形處理器為主的無廠半導體公司。NVIDIA亦會設計遊戲機核心，例如Xbox和PlayStation。NVIDIA最出名的產品線是GeForce，Quadro系列，以及Tesla系列。
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聯發科（2454.TW)
市值：約9103億新台幣 (約309億美元)
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根據公司業績，2019年收入2462億新台幣 (約83.6億美元)，按年升3.43%。純利達230億新台幣(約7.82億美元)， 按年升10.9%。年初至今股價升幅為29.8%。現在的ev/ebitda為19.74。
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聯發科是一家為無線通訊和高清電視系统芯片的無廠半導體公司。2001年於臺灣證券交易所正式掛牌上市。
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晶圓代工
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第三種是晶圓代工，這類公司只製造芯片，不進行設計工作，例如台積電（2330.TW），聯電（2303.TW），中芯國際（981.HK）。
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台積電（2330.TW）
市值：約8.077萬億新台幣 (約2742億美元)
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根據公司業績，2019年收入1.07萬億新台幣 (約363.27美元)，按年跌3.75%。純利達3539億台幣 (約120.2億美元)， 按年跌2.51%。年初至今股價跌幅為7.96%。現在的ev/ebitda為10.73。
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台積電是全球第一家專注於半導體代工的集成電路製造企業，晶圓代工模式令其迅速躋身為世界一流半導體製造公司。目前只有台積電和三星兩家能做到7納米晶片，而且其表現都要較三星的優秀。所以蘋果、高通、聯發科、華為海思等都是台積電的大客戶。
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中芯國際（0981.HK）
市值：約1467億港幣 (約189億美元)
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根據公司業績，2019年收入31.16億美元，按年跌7.27%。純利達2.35億美元， 按年升75.1%。 年初至今股價升幅為108%。ev/ebitda為136.43。
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中芯國際，屬於晶圓代工廠，該公司剛開始量產14納米晶片，並計劃今年第4季試產7納米晶片。
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Text by BusinessFocus Editorial
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奔騰處理器 在 普通人的自由主義 Facebook 的最讚貼文
憲兵隊與英特爾
一九九四年的英特爾已經是年營收一百億美元的科技怪獸，個人電腦多掛著Intel Inside的貼紙。就當英特爾隆重推出奔騰處理器的時候，網路上傳出有數學教授發現，做虛數運算的時候，會出現除法錯誤，眾口一致認定是CPU的浮點運算單元出錯。
但英特爾早就知道這問題，內部評估是一個設計上的微小錯誤，一般人大概要用二十七萬年的試算表，才會碰上一次問題。所以英特爾雖然一邊生產新設計晶片，一邊照計劃出貨已生產的問題晶片，打算大事化小，小事化無。但感恩節前，CNN出了個專題報導，眾家媒體跟進，「奔騰晶片出問題，買，還是不買？」
新聞一出，消費者的反應馬上弄翻了英特爾，要求退貨、更換晶片。英特爾雖然被攻個不備，但畢竟是個了不起的企業，所以很快地訂定方案，一定要退貨的，就給退，能夠說服說用不上的，就把報告給消費者看。退貨相關的客服電話，逐漸地減少，風暴看似就要挺過。但十二月中，IBM突然宣布停出裝有奔騰處理器的個人電腦，雖然彼時IBM已經不是在個人電腦業有舉足輕重的地位，但消息一出，立刻把英特爾打趴在地上，因為沒有一家電腦廠敢再出裝有奔騰處理器的個人電腦。
結果小事沒化無，反而弄得更大。英特爾最後只好全部收回有問題的奔騰處理器，提列了四億七千萬美金的損失，相當於奔騰四年的廣告預算，損失慘重。這還沒算進對英特爾造成的商譽損失。
英特爾的傳奇領袖Andy Grove，事後反省整個事件，這種大事化小、小事化無的公關處理手法，到底那裡出了問題。他發現整個程序都沒錯，錯在他們沒發現時代改變了，一是英特爾不是小公司了，二是英特爾當時已經不是躲在他人品牌後面的製造商了。英特爾自己的廣告，弄得Intel Inside是全球知名，所以他們已經是直接面對消費者的品牌經營者。品牌經營者最重要的當然是品牌形象，是一點瑕疪都不能有的完美信賴。碰到產品有問題，品牌經營者怎能只是發發白皮書給消費者，「說服」消費者接受有問題的產品，就想了事？
這是英特爾的慘痛教訓，也是台灣軍方該想的問題。當外在環境已經面臨這麼大的改變，怎麼行為準則都如此留在過往？洪仲丘這樣大的案子，都還沒學到教訓，還讓憲兵搞出這麼大的事情。有陰謀也好，是疏失也好，怪不知為誰而戰也罷，但如果再不正視問題的根源，讓轉型正義幫你改變文化，到時可不是只有掉鳥紗帽就可以了事。
至於什麼外在環境發生巨大改變，請把你的鴕鳥頭抬起來，四處看看，「民主」吶，看不清楚嗎？