「右手拿畫筆、左手學投資」，畫家也能靠著股市賺進千萬，如果你不是財經科系出身，卻想在股市中有一番作為，那麼陳喬泓的故事可以當作你的典範。

陳喬泓從小立志當漫畫家，高中廣設科畢業以後，畫了三部作品角逐漫畫新人王，沒想到全部敗北，與漫畫界無緣，他轉讀夜二技的視覺傳達設計系，打算畢業後從事平面設計。

退伍後，他投了五十封履歷求職都石沉大海，最後棲身一家電子公司的小美工，月薪32K。然而，自由創作的靈魂仍在心裡蠢動，他說，老闆叫你往東，你不能往西，「我只是老闆的手」，跟想像的差很多。

當時他逛書店，看到媒體人鄭弘儀的書中描寫，「每年在股市複利滾存20%，可以達到財富自由」，他心想，32K扣掉家用，所剩無幾，毅然決然辭掉小職員工作，跟家人集資20萬，勇敢投入股市。

同一時間，他看到大學同學在牯嶺街創意市集擺攤，收入頗豐，於是仿效同學的商業模式，重拾畫筆，自創潮T品牌，開始「早上看盤，晚上畫畫、六日擺攤」的生活，市集每年營收破百萬，扣除成本，一個月盈餘還有六、七萬，對於未滿三十歲的年輕人來說，算是優渥。

「第一檔股票，亂買」，2006年正逢股市多頭，從六千點漲到一萬多點，當時他買進亞崴、力成、兆豐金，賺進25%獲利了結，「不是自己厲害，是行情使然」，賺到的錢再投入股市，買進允強，奇美電及航運等景氣循環股，好景不常，2008年全球金融海嘯，股市慘跌，160萬資金縮水到僅剩60萬元。

繳出一百萬的學費，他思考錯誤的原因，並大量鑽研國外投資經典，像是巴菲特、彼得林區、約翰坦伯頓等一百多本大師書籍，擷取各家精華，找出長期獲利的方法，他發覺，國外大師多是以基本分析做為投資主軸，於是從60萬元重新開始，把市集擺攤所得再投入股市，2012年以52元買進儒鴻，390元賣出，中間翻了五、六倍，並陸陸續續以價值投資法找出多檔成長股標的，六年內滾出獲利超過千萬。

陳喬泓認為，投資要有自己的中心思想，要建立自己的投資邏輯，遇到事情用邏輯去推論，比較容易走得長久，不曉得股票的真正價值，將在股市裡載浮載沉，而他自己的中心思想是「盈餘成長是股價上漲最重要的因素」。

「台積電為何漲？是因為長期EPS往上走，儒鴻、寶雅亦是如此」，發現這個原理，操作股票會比較容易。

陳喬泓表示自己是美工出身，可說是股市的外行人，對於財報只看六個關鍵指標，並整理出八個選股法則，包括營收、毛利率、ROE、EPS、現金股利及本益比，至少追溯五年以上，以這樣的法則來挑選，挑出的股票不會超過50檔，再縮小範圍找出最強，成長性最好的股票。

基本面投資有兩個派系，一是價值股投資法，一是成長股投資法，價值股是市場低估的股票，也就是「好公司遇到壞情況」，一旦市場回升，就有獲利機會，譬如電信龍頭中華電，天然氣欣雄，中興保全。價值股的成長性不夠，一般是領股利股息為主，成長股的操作策略則不同，成長股是買公司未來的成長性，因此，「即使是現在股價不便宜，未來成長性看好，還是值得進場」。

什麼樣的成長股最值得買？陳喬泓透露獨家心法。「盈餘成長大於本益比」的公司，他利用平常人很少的注意的「本益成長比（PEG）」來算出合理價，昂貴價、便宜價，作為進出場依據。

陳喬泓以自己投資儒鴻為例，他在2012年以52元買進儒鴻，買進以前分析過去五年財報，除了2008年金融海嘯之外，2007至2011年儒鴻每年的淨利成長率都有超過30%的實力，如果用30%的淨利成長率來預估，本益成長比僅有0.31倍（本益比9.4/淨利成長率30）；若用保守的20%來預估，計算出來的PEG也只有0.47倍（本益比9.4/淨利成長率20），都明顯低於0.75倍的買進目標，是相當明顯的進場訊號。

他從52元一路加碼買進，60元、70元，甚至80元，押注資金超過五成，2013年七月股價超過250元，才開始賣出第一張，直到儒鴻股價超過350元，才大幅出脫出上持股，最高價在392元，因為當時股價來到300以上，本益比已經接近30倍左右，若獲利成長無法再維持高檔，本益成長比很容易超過一倍以上，股價已不算便宜，加上毛利率也較去年同期衰退3%，越南工廠營業費用提高更侵蝕獲利表現，因此在2014年五月把股票全數出清。

同樣的邏輯，他在2013年七月開始注意豐泰，2014年二月以70元進場，在此之前，他回看豐泰過去的財報，以2013年前三季每股盈餘3.04元推估，全年EPS有機會達4.1元，稅後淨利可望較前一年同期大幅成長三成以上。

再推估豐泰2014年的稅後淨利及本益比，從營收成長率19%推算，2014年第一季稅後淨利年成長率有機會超過20%，若維持過去的成長力道，他預估豐泰2014年每股稅後盈餘有機會達5.5元，稅後淨利有望年成長超過二成，若股價為75元，預估本益比約為14倍（股價75元/預估EPS 5.3元＝14倍）。

接著計算本益成長比（PEG），稅後淨利有望能夠年成長20%至30%之間；如果以較保守的20%計算，PEG約為0.7倍（預估本益比14/預估稅後淨利成長率20），符合本益成長比買進的條件。

買進後不到二個月，豐泰股價上衝到90元，之後因為越南排華事件，股價回落至77.6元，當時他觀察豐泰月營收持續高成長，基本面仍看好，反而趁著股價回落加碼買進，後來在法人、外資買盤不斷湧入，不到半年時間，股價推升到200元。

2015年三月，豐泰股價來到150元，他開始減碼，眼看豐泰股價節節攀升到180元，本益比已超過25倍以上，但是淨利成長率並沒有跟上，2016年第一季稅後淨利僅年成長9%，扣掉配發股票的成本，只剩下6%的增長，在股價還在相對高檔的情況下，他在180元附近陸續清出手中持股，最高價賣在200元，總計持有豐泰不到兩年時間，加計股利所得，總報酬率達260%。

陳喬泓認為，「找一檔有競爭性的公司，長期持有，獲利會遠高於短線進出的操作」，像是寶雅（5904），剛開始不起眼，如果2009年以一百萬進場，此後每年加碼12萬元，寶雅的年化報酬率約32%，十年之後可以滾出3700萬元，這就是長期持有成長股的驚人威力。

即使放棄綠卡及高薪回台，他卻靠著投資錢滾錢，三十歲時已賺進千萬資產，如今從股市年領百萬現金，過著投資、教學以及植栽的平衡人生。

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公司鬥法，不能以小股民為芻狗！
台股結束2018年的旅程，全年下跌915點，今年全年跌幅前10名個股，大同集團囊括三席，跌幅第一的是綠能，全年下跌85.06%，華映跌73.16%，跌幅排第四，尚志跌62.63%，排行第九。一個企業集團旗下公司占了全體上市公司三席，令人嘆為觀止。
排名第一的綠能宣布債務恊商，股本最大的華映宣布重整，同樣面對債務，重整與債務協商大不相同。債務協商是公司與銀行團恊商，有的是暫不繳息，直到公司恢復元氣為止，過去錸德旗下的錸寶60億債務恊商堪稱是代表作，奇美電子，彩晶都是債務恊商。銀行團最害怕的是重整，一旦企業宣布重整，債權債務涷結，銀行必須立即提列呆帳損失，像京城銀行立即打銷16.4億元呆帳，把今年獲利吃掉三分之一。
宣布債務協商的企業，假如大股東夠爭氣，企業還有再生的機會，但陷入重整的企業，最後能活的很少，小股東必須有股票變壁紙的心理準備。
這次大同公司派以焦土迎擊市場派，全市埸都是輸家，我一直覺得，公司兩派相爭，不可以小股東利益為芻狗，小股民辛苦血汗錢買股票，經營者為保護經營權，自己宣布自己要倒了，這是不可思議的事。這次綠能，華映事件，金管會主委顧立雄應介入調查，尤其華映重整案，絕不可輕易放行！這些年華映錢進大陸，單是對一家子公司華佳彩就投入84億人民幣，華佳彩資本額372.73億元，科立視材料股本117.69億元，華映光電103.19億元，華映科技122.73億元，單是這4家大陸子公司就投入716.34億元，現在兩手一攤說要倒了！世間哪有如此天理。蕐映投資中國上千億元，在台灣的總負債845億元，這是典型錢進中國，債留台灣的最惡劣示範，主管機關千萬別睡著了！