#八百回合經濟談 〔#鈔票能說印就印嗎？#匯率制度大解析〕  各位壯士都領到振興券了嗎？近期各國的振興措施依舊吵得沸沸揚揚。究竟如何在疫情較為趨緩的情況下協助經濟復甦，便是政府最重要的課題之一了。  而到底是消費券好、還是發現金好，仍然沒有一個定論。許多人都想要政府印鈔發鈔，但是，鈔票能說印就印嗎？今天政經八百就帶大家來討論這個問題！   ▌ 首先要來談談，中央銀行在幹嘛？  中央銀行簡單來說，就是「銀行的銀行」。  根據我國的中央銀行法規定，央行的經營目標之一，為維護對內及對外幣值之穩定。  也就是說，央行可以運用手中的工具「印鈔票」（調整貨幣供給）、「調利率」（設定銀行向央行借款的利率），進而對內穩定物價、對外穩定幣值。    ▌ 匯率制度大解析  貨幣的起源估計追溯到中國宋朝時所出現的「交子」，各國貨幣的演變歷史都不太一樣。  一路走到現在二十一世紀了，貿易的興起產生了對他國貨幣的需求，發展出了以下兩種最極端的匯率制度。   ▌ 浮動匯率制  匯率就像雲霄飛車一樣不受央行控制，由市場的貨幣供給與需求決定，例如美國、日本、英國。  ⭕️ 優點：因為匯率按照市場供需決定，在市場過於混亂的時候會有自動穩定的效果，並允許央行採取獨立的貨幣政策，以減少實質經濟衝擊所帶來的影響。  ❌ 壞處：匯率波動風險較大、影響跨國企業的獲利與生產的決策。   ▌ 固定匯率制  匯率就像漂漂河一樣幾乎不起伏，由央行管制或干預外匯市場，使匯率維持固定。  ⭕️ 優點：減少未知的匯率波動風險、國際間價格較穩定。  ❌ 壞處：央行缺乏貨幣自主權、因為人性而濫印鈔票容易引發通貨膨脹、貨幣政策變成匯率政策的附屬品   當然，除了以上兩種匯率制度外，還有許多國家採用的是在兩者之間模糊地帶的匯率制度，例如管理浮動匯率制、目標區匯率制等等，之後如果有機會會再向壯士們一一介紹！   ▌ 匯率制度抉擇的三難  一國要採用放任式的浮動匯率制，或是選擇「住海邊管到底」的固定匯率制，說到底都在思考要如何達成以下三種條件：  📌 穩定的匯率：可以降低許多匯率風險，做決策也比較容易。  📌 獨立的貨幣政策：央行可以獨立控制貨幣供給及利率，藉以控制通貨膨脹及穩定國內經濟。  📌 資本自由流通：若資本能自由流通，則可以增加國內對外投資的多樣性、同時吸引國外投資。  然而，有趣的是，以上三者是無法兼得的！     例如美國，選擇了獨立的貨幣政策及資本自由流通，便沒辦法使匯率穩定。  中國，選擇了穩定的匯率及獨立的貨幣政策，便無法達成資本自由流通，必須進行資本管制。  而如 #驚濤駭浪時的避風港 提到的金本位制度，就擁有穩定的匯率及自由流通的資本，自然而然就得放棄獨立的貨幣政策囉！   ▌ 結語  總而言之，各種匯率制度都有利有弊。  中央銀行會在匯率制度底下決定何時印鈔票、印多少鈔票，央行越不受執政政府干預、越獨立進行判斷，該國的貨幣也會越有信用，貨幣也會越有價值呦！  今天政經八百介紹了中央銀行的職責、簡單的匯率制度，以及匯率制度的三難，各位壯士們有沒有都學起來呢？  接下來有機會的話，會向大家介紹更細節的匯率制度還有傳說中「香港的貨幣局」，敬請期待！   #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #懶人包 #景氣 #投資 #理財 #投資理財 #匯率 #央行 #貨幣 #香港 #中國 #美國 #振興劵 #三倍劵

#八百回合經濟談 〔#有借有還再借不難 #公司債的類型〕  今天要跟壯士們介紹的是：企業除了股票以外的第二種籌資管道——公司債！   ▌ 為什麼要介紹公司債呢？  在這一波紓困計劃中，政經八百已經跟大家分享過聯準會、以及其他央行開始採行的 QE 政策。  但隨著疫情惡化，央行購買的債券範圍已經不侷限於公債了，除了 MBS（房貸抵押證券）以外，公司債也在央行們所定的範圍內喔！  不免俗還是要提到，債券的基礎知識在之前的 #債券市場101 就提過了，歡迎壯士們一再複習！今天我們直接切入重點——公司債！   ▌ 公司債的概念  當投資人買入債券的時候，其實是變相「借錢」給發債公司，並透過每期領「利息」，以及債券到期時的「本金」來獲取報酬。  那麼，為什麽公司 A 發的公司債只有 5% 的票面利息，公司 B 卻每年付給投資人 10% 的年息呢？   ▌ 答案在於——信用風險！  公司 A 是一間很棒的公司，經營穩定，財務狀況也很良好。  投資人認為公司 A 突然不配息，或是不還本金的可能性低，因此不會要求太高的報酬。  相反地，公司 B 的商業模式風險大，現金流也不穩定。如果買入 B 的公司債，可能會有違約與本金還不出來的可能。  這就是信用風險的差異，這時 5% 已經不能滿足投資人了。   ▌ 我們如何判讀公司債的信用風險呢？  一般來說，有專門的信用評估機構針對各家債券進行分析，並給予不同的信用評等。  其中全球最大的三家信評機構，分別為標準普爾、惠譽以及 Moody's。   ▌ 公司債的類型  依據獲得的信評，公司債大致可以分為「投資等級債」以及「高收益債」。  投資等級債是信用風險較低，且由體質優質的企業所發行的債券，票面利率較低，也是近期 Fed 主要購買的公司債類型！  而高收益債又稱「垃圾債」，指信用風險較高的債券。  為了補償投資人承受的額外風險，這種債券有較高的固定配息。  而「墮落天使」則是因為經營狀況惡化以及財務面出現問題而遭到降評的債券。   ▌ 所以票面利息高=信用風險高？  所以根據我們前面所說，票面利息高的債券一定是信用風險比較高囉？這句話也不完全正確。  投資債券要面臨的不只是信用風險，還有利率風險、通膨風險、再投資風險等等，更別說其他像是浮動利率債券、無擔保債券、可轉債、附買回債券等不同結構和類型的債券。  而票面風險也不是評估債券的唯一指標，別忘了在之前提過的 #殖利率！   ▌ 結語  這次政經八百分享了公司債到底是什麼，有興趣的壯士可以注意：各家央行提出的寬鬆政策中是否除了投資等級債，也把高收益債納入購債的範圍呢？  今天的內容就到這邊，壯士們別忘了分享+儲存貼文。如果對這次分享的公司債有任何疑問的話，也歡迎在留言處提出喔！   #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #總經 #2020 #economics #肺炎 #COVID19 #coronavirus #新冠肺炎 #疫情 #投資 #交易 #懶人包 #政治 #股票 #債券 #現金 #fed #政府 #公司債 #賺錢

_ ▋投資理財｜#美國聯準會降息六碼 到底是什麼意思？  每次都在講一些股市的交易心法 今天來聊聊最近美國降息的議題🙋🏻‍♀️  最近美國聯準會在3月3日宣布降息兩碼 (0.5%) 隨後又在3月15日宣布降息四碼 (1%) 從武漢肺炎疫情爆發到現在已經降了六碼(1.5%) 這個升息和降息到底跟我們有什麼關係？  如果你好奇的話，歡迎你繼續看下去🤔️  —  📍重點一：是誰在調整國家的利率？ 由各國的中央銀行來調整國家的利率政策 美國的央行就叫聯準會，負責調整國家的#基準利率 而我們台灣則是由中央銀行來調整國家的#重貼現率  📍重點二：什麼是升息和降息？ 當各國央行調整了自己國家的利率政策 該國的各家銀行就會跟著調升或調降 #存款 和 #放款 的利率  所以大家可以這樣來理解 升息：#調高 各家銀行的 存款 和 放款 利率 降息：#調降 各家銀行的 存款 和 放款 利率  簡單來說就是 我們跟銀行借錢的利率和把錢存在銀行的利率 都會受到中央銀行調升和調降重貼現率而浮動 所以銀行定存的利率並不是一直固定在1%多 是會跟著央行實施的利率政策上下浮動的  📍重點三：為什麼要升息或是降息呢？  這一切都是為了要 #緩和經濟 和 #刺激經濟  當景氣過熱的時候就必須升息 鼓勵民眾把錢存在銀行賺利息 也因為貸款利率也提高了 民眾和企業也不會向銀行借錢出來消費或投資 這時候市場上投機的熱錢就會往銀行流入  當景氣蕭條的時候就必須降息 來鼓勵民眾將不要把錢存在銀行 而是要把錢領出來進行投資和消費 也因為貸款利率降低了 企業就比較願意跟銀行借錢 來購買機器設備、擴建廠房、擴編組織 這時候錢就會從銀行往外流通到市場上  所以透過這樣的升息和降息調整 可以讓國家的經濟狀況維持在健康的經濟水平 避免有經濟過熱或是經濟蕭條的問題   📍重點四：美國降息關我們什麼事？  美國是世界第一大強國 美元也是全世界最強勢的貨幣 只要美國實施什麼金融政策或是股市有什麼大波動 常常都會影響到世界各國的金融市場和商品的利率  這次美國聯準會在短時間內宣佈降息兩次 總共降息了六碼，就深深的受到國際的關注 因為這牽扯到其他國家是否要跟進實施降息政策  這樣的降息也會間接影響到 各國的銀行活定存、保單、貸款、債券的利率 也就是說人民做投資的報酬率也會接連受到影響  這樣大家理解了嗎？ 如果你覺得這樣的內容讓你長知識了🙋🏻‍♀️ 歡迎你把這篇我做了三個小時的圖文 分享給你身邊的朋友，讓他跟你一起長知識 別小看分享的力量，分享是一個很棒的美德呦😆❤️  --  📍歡迎追蹤 MC.FinanShow IG @mc.finanshow  一起好好投資、好好理財、打造自由人生🤜🏻🤛🏻  📍歡迎訂閱 🔎 MC.FinanShow Youtube 頻道 我會用影像的方式分享我所學的知識給你🙋🏻‍♀️   #投資 #聯準會 #中央銀行 #美國 #降息 #升息 #武漢 #武漢加油 #台幣 #美元 #美金 #美國 #貨幣 #利率 #政策 #金融