再登玉山 只欠東峰
今年舊曆新年後，我與幾位朋友前往攀登玉山。這次是我睽違七年後再次攀登玉山。當年玉山主峰是我的第一座百岳，也算是我登山的啟蒙山。七年後不同的是，除了我已造訪海內外不少山岳外，也帶著不同心境、不同拍攝技術回來玉山。這次再登玉山，雖然有所斬獲，但亦有一些小小遺憾。


▌行程安排


一般登玉山主峰的行程其實相當單純。即是由登山口一路走到排雲山莊，休息一晚後再於隔日攻頂主峰，因此兩天一夜即可完成。


我們因為拍攝的關係，時間預留的較為寬鬆，共停留三天兩夜。原本表訂的行程如下。

第一日：由東埔山莊出發，並搭乘接駁車至登山口，之後一路往排雲山莊前進。而我因為玉山前五峰中尚有前鋒、西峰與東峰尚未登頂，因此這日也會順道登頂前峰與西峰，之後就在排雲山莊過夜休息。


第二日：
這日則是預計凌晨時先上北峰拍攝主峰晨景，之後登上主峰與東峰，再下到排雲山莊休息。


第三日：下午再往後四峰的方向前進尋找另一個拍攝玉山主峰的視角，以及其他如圓柏等拍攝題材，之後再循原路下山。


▌出發


這天我們早早從東埔山莊出發，過了檢查哨後便搭了接駁車來到登山口，拍照留念後便出發。自登山口到排雲山莊的路徑大致平緩，走起來算輕鬆，加上今日並無拍攝行程，我便順道登頂玉山前峰。


玉山前峰海拔3239公尺，是玉山群峰中較為簡單的一座，亦是百岳之一。登頂玉山前峰較為特別之處，在於過程需經過一段不短的石瀑段。然而石瀑雖然長且陡，但其實因為石塊大、踩點清楚，沿路又有噴漆的方向指標，所以其實走起來不難，兩小時即可來回，山頂則展望有限。


離開前峰回到主線後，就持續往排雲山莊推進。由於多在林中行走，並無太多視野，只在大峭壁稍作停留拍照。抵達排雲山莊後，因為時間尚早，便決定去一趟玉山西峰。


玉山西峰海拔3518公尺，亦屬百岳之一。自排雲山莊前往西峰來回約三小時，路程也不困難。然西峰的山頂全無展望，吸引我來的，則是峰頂一旁，日治時期留下來的完整小神社。

自西峰返回排雲山莊後，因為隔日有鋒面影響，便於晚餐時和隊友討論該如何應變。由於氣象預報總是瞬息萬變，最終決定凌晨兩點起床，直接到山莊外面去看主峰方向的天氣，再決定要不要出發。

▌短暫的雪白仙境


隔日凌晨我們發現主峰方向不時被雲霧遮蓋外，雲層移動的速度也快，表示風勢很強勁，當下就決定不上主北峰，先回床位睡回籠覺了。莫約八點再次起床後，聽到山莊內又漸有嘈雜聲，想必是凌晨攻頂的人已經回來了，便下樓一探究竟。


果然山莊外的平台正好有一支隊伍正在卸裝備，他們的裝備、衣物，甚至髮梢上，都結上了冰霜。一問之下，才知道原來今晨上頭風強雨/雪驟，能見度低，許多人甚至沒有攻頂就下徹。聽到這番話後，我心中也暗自慶幸我們有做出對的決定。


然而才一個小時過後，天氣一百八十度反轉地出現大晴天。純淨的藍天搭上雪白山頭，真的有如仙境一般夢幻。我與隊友們也決定把握雪景提早出發，往後四峰的方向前進尋找拍攝題材。


一路上我再再被如此糖霜美景給驚豔，不斷停下腳步拍攝。然而不時湧上的雲霧也提醒著我們天氣瞬時變化的可能。原本我們希望可以至少推進到三叉峰一帶往回拍攝主峰，但考慮到天氣與時間問題，最終止於圓峰山屋一帶便折返。回去排雲山莊的路上，我們發現原本看起來積雪甚多的山頭，這時已經化去八成，驚訝之餘，亦覺可惜。


▌再見主峰與只欠東峰的遺憾


回到山屋後，我們就開始討論隔日拍攝主峰的計畫。這時銀河季才開始不久，銀河中心凌晨四時就已經升起，所以我們必須比看日出的人更早出發。最終決定19點就寢，23:30起床收拾裝備，00:30出發前往北峰氣象站。


其實這段路我七年前來玉山主北峰時就已走過，因此摸黑走起來並不陌生。與當年不同的是，那時我是先攻頂主峰看日出後再去北峰，這次則是先摸黑去北峰拍攝銀河與日出後，再去主峰。因此摸黑走主北岔到北峰氣象站這段路對我來說也是一次新的體驗。


當我們終於完成眾多的之字坡抵達鐵架通道時，已經可以聽到主北岔路狂嘯的風聲。於是我們停下來換上適當的抗風抗寒裝備後，再前往主北岔。因此在陡下碎石坡時，雖然強風打在身上，但除了風壓感外，並不覺得寒冷。


不久後我們下到了鞍部，之後都是走在林間的避風處。直到開始接近北峰開始上坡時，我們才又出了樹林。這時視野比較開闊，我也開始物色適當的前景。但最終因為想把整條銀河都納入畫面，而選擇了氣象站前方的平台拍攝。


拍攝完銀河後，接下來就是等待日出。雖然只有約一小時的間隔，但畢竟是冬季的清晨，溫度是零下五度，在沒有走動讓身體發熱的情況下，仍是相當寒冷。所幸氣象站的大哥很好心的邀請我們進去躲冷風，讓我們可以稍微回暖一下。


但由於氣象站平台前方有太陽能板等設備與儀器遮擋，因此並不是很好的拍攝位置，所以我們在日出前半小時離開北峰氣象站，開始尋找適當的前景。


其實這趟我本是希望能拍到玉山雪景，但這畢竟是可遇不可求，我在玉山群峰時，之前下的雪已經都化得差不多了。但為了呈現雪季景緻，我還是找了仍有餘霜的樹叢作為前景，搭配我很喜歡的、由主峰一路迤邐至北峰的稜線作為導引線，指向玉山主峰作為我的構圖，完成玉山主峰晨景的拍攝。


因為拍攝花了比預期多的時間，所以如果想要今日也完成東峰的話，我必須趕快動身出發。然而回程上主峰的碎石坡真的相當耗費時間，當我抵達主峰時，已過早上十點。拍攝完照片、影片，準備前往東峰時，已是早上十一時。


由於自主峰往返東峰需時約三小時，如果我去登頂回來的話，離開玉山登山口將會是入夜的事。我本想用腳程彌補，但下到第一個坡底時，發現我無法走得比參考路程時間快，為了不拖累隊友的時間，只能折返回排雲山莊。讓這次玉山前五峰的行程，留下只欠東峰的遺憾！

回到排雲山莊後，為了能趕上接駁車，便立刻收拾裝備，啟程下山。下山途中，似乎是因天氣又將有所變動，雲霧開始翻騰，最終在出登山口前，看到開闊的雲海夕景，算是為這次稍有缺憾的玉山群峰之旅畫下不錯的句點。


▌想知道我是如何後製照片的嗎？


如果想學習跟我一樣後製照片，但又不知道如何下手的話，可以參考我的Lightroom Classic 入門課程噢。這個課程適合完全沒有，或只有一點後製基礎的人。也因為是網路課程，因此可以依照自己的進度，不受時間與地點限制地看學習，非常有彈性！


現在購買課程，輸入折扣碼『JFS6TV9QHXT』，就能享有75折的優惠。課程連結：https://bit.ly/31BsWVP

禍國殃民的能源政策

民進黨抱著非核的錯誤神主牌，拉著全國民眾一起陪葬，
反正肺部病變都是慢性病，就讓大家繼續吸好吸滿，
反正不是立即災害不會影響選票，
賴清德副總統候選人也說中火都是燒「乾淨的煤」，只是在乾淨的媒，燒完也不會變乾淨的空氣。
中火發電造成的空污，隨著風向也讓南投埔里地區空氣品質下滑，整個中部地區大概是全台最具「朦朧美」的地方了！

田地、魚塭，甚至連水庫都拿來種電，也不管太陽能板對於環保與水質的影響。
台南市政府也配合開放烏山頭水庫種電，完全罔顧人民的身體健康，跳過環評程序。而這一切就只是為了符合他們所謂「非核家園」的口號，全民公投的結果，民進黨卻不屑一顧。

如果核電這麼恐怖，民進黨何苦重啟核二二號機，
領導者捧著反核神主牌，卻不願意正視人民健康與意見。
如此蠻橫的執政者，有何資格高喊守護臺灣！

https://udn.com/news/story/11321/4249590

【龔成問答信箱】（Q13041-Q13060）

Q13041：

老師，你最初寫書，點揀到你宜家既呢個定位的？理財？百萬富翁？導師？

龔成老師：

我分析了自己的強項弱項，我有知識，因為我睇了好大量的書，但我知道出面有知識的人都好多。另外，我自己需然完成了一些財務目標，但比我有錢的人好多，所以我唔可以「同人鬥多錢」。

所以我要以自己的「公屋大，月入萬多元，能合理滾出財富」，作為我的定位。

因為我真是認為只是一個普通人，但我可以合理地滾出現時千萬財富，而我認為這是大家都做到的，因此，我希望以這作為切入點，令大家，特別是「月入不多的年輕人」，都能為自己定目標，一步步完成以為不可能的事。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13042：

阿Sir，我係你學生，想問EBIT同operating income好似。
-有什麼分別
-用邊個會好啲？

龔成老師：

有些企業operating income，會同EBIT一樣的，但我地可以簡單在損益表找到，利息及稅前的溢利，這是明確講左，這個數字並不包利息與稅的。

至於operating income，則是將最初的收入，減去一切成本及營運上的支出，這個數雖然有時同EBIT一樣，但有些如果仍有其他特殊支出未減，就會出現不一樣的情況。所以無話分析邊個好D，只是不同的角度。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13043：

龔成老師 我有問題想請教你 手頭上未有足夠資金可一手買入某些優質股 但我每月可儲$3000 我想開始儲錢計劃 應該展開月供股票計劃嗎？

但我是投資新手 對股票不是很認識 如果要月供股票的話 以這個budget 來計算應該供那個股票較好？謝謝你解答

龔成老師︰

投資股票就是投資企業，對初學者來說，買入業務穩定的企業，是最好的第一步，因為這些企業一般都股價較穩定，加上不少都有派息，作為入門較好的。

盈富（2800）、港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、置富（0778）、陽光（0435）都是你入門之選，你可以先了解這些股票。盈富是集合50隻股票的組合，而另外幾隻，則是收息股。

月供股票這計劃絕對適合你，由於你無投資經驗，建議你簡單地全數月供盈富基金（2800），到你有一定投資知識和經驗，你可以加入其他優質股票。

同時，你亦要加強吸收知識，你可以睇《股票勝經》，裡會有教你點樣有系統地選股。

而我的股票班【投資倍升股課程】適合初學者的，整個課程的設計都是針對初中階投資者的，每一課後都會有指引比你，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13044：

老師 睇你本書介紹左1448 .想問問 呢隻股咩價錢合理..想入手

龔成老師︰

福壽園（1448）福壽園主要在中國從事殯儀及相關業務，主要可分為3 個範疇：殯儀服務、墓地出售、墓園維護服務。以收益及地理覆蓋範圍計算，福壽園是中國最大的殯葬服務商。

福壽園是首批進入中國殯葬服務業的私營企業，以企業化經營殯儀業務，主要針對較為高端的市場，並有一定品牌。

這企業是行業的龍頭，有相當的質素，同時有一定的潛力，優質度高，因此有投資價值。見佢近年不斷收購同行，以及收地，企業仍然有一定的增長。

但由於其質素高，所以很難會見到佢價格去到平宜位置。此股$6以下算進入合理區，已有長線投資價值。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13045：

龔成老師您好，我現時24歲，月入約3萬，每月養車用1萬，有年供醫療人壽危疾保險但沒有儲蓄成份，自己沒有儲蓄習慣。

希望可以開始做一些平穩投資或儲蓄基金令自己可以有儲蓄習慣，本人亦沒有投資經驗，謝謝老師指點

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，如收息型股票。

以你年齡，應以增值為主，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建（1038）、煤氣（0003）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

但由於你無投資經驗，建議你簡單地投資盈富基金（2800），去銀行開個投資戶口，利用月供模式去供佢就可以了。跟據過往恆指幾年的數據，連股息的複息回報有近10%。到你有一定投資知識和經驗，你可以加入以上股票到你組合。

另外，你亦要加強吸收知識，多閱讀理財類別的工具書，以及多接觸財經新聞，而進修相關課程亦是重要的知識來源。我不時會舉辦一些課程，你可以留意FB。這【投資倍升股課程】適合初學者的。

因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，每一課後都會有指引比你，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13046：

龔老師，我已經報咗名，覺得不能再遲去學習你既知識，已經遲了好多年...真的好期待上你的堂！

另想請教多一樣，剛看完你的問答信箱，你話月儲40,000，預10%回報率，20年後是2700萬，程式是點樣計出來？

如果以我地既資產及現金合共約85萬左右，想2023年有300萬，應該要月儲幾多先可以達到目標呢？

感謝你花時間解答我地既問題，答唔答都多謝你🙏🏻確實係你令我地有目標同希望為自己建立財富

祝你身體健康，繼續可以完成你的大計！

龔成老師︰

月儲40,000，預10%回報率，20年後是2700萬，當中10%是假設你將收到股息重新投資的回報率。計法好簡計，你可以用EXCEL SET FORMULA︰

你計算每年供款在N年後回報，可用以下EXCEL公式 =POWER（A,B）*C
A = 年度回報，如+10%回報則輸入1.1
B = 投資總年期
C = 本金

假設你想計首年供款，在20年後有多少︰EXCEL公式 =POWER（1.1,20）*480000

如果你想2023年有300萬，即要在4年內增值215萬，用番你10%年增長計，應該要月供$37,000股票才可以達到。

學習從來都是有心唔怕遲，期待課堂上見到你。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13047：

龔老師，你好，本人30歲，打算開始月供股票，但本身對股票市場不太了解，請問如以每月3000蚊，2500買盈富基金，500買媒氣這個組合可行嗎？建議供3年/5年/一直供?

另外，我不太明白月供股票後既派息都不算多，但我們要投入很多既資金，如買夠100萬盈富一年才有萬6元左右既息，這是合理嗎？

最後，想請月供股票後，有什麼需要留意? 有沒有說放幾耐或是應該一直持有?

我每月可儲11000，我應該繼續每月將現金儲起?或是安排多少錢月供股票?

龔成老師︰

由於你月供資金唔算多，我比較建議你全數3,000蚊都供盈富（2800），它包括50間質素不錯上市公司股票的組合，當中也也包括煤氣（0003）在內。

至於月供我建議你最少保持5年，最好長遠供落去。你要明白其實月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。

月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣，去減低價格波動的風險。

我地投資股票，其實就等同投資企業。優質企業價值係要時間去比佢慢慢咁增長，中期會出現波動，但長遠會上升。所以，以5年為最低供款期，會對你整體回報較理想。

另外，其實盈富基金（2800）是平穏增長型股票，股息唔會太多。盈富主要有兩個回報（分別是股價升幅，加上股息回報），股息大約只有3%，而考慮埋股價升幅，長期平均計都有5%-10%，算是一個合理的回報。

現時大市在合理區，如果你每月可儲$11,000蚊，我建議你$6,000月供股票，其餘儲起靜待股市大跌時入貨。

供款中，$3,000在盈富，另外再選2隻$1,500的平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建（1038）、領展（823）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13048：

龔老師你好，經男朋友介紹下，睇左你Facebook嘅資訊同問答題環節，糾正左我唔少投資嘅壞習慣。

之前會短炒股票，諗住賺少少就會即刻走，但係overall真係有蝕錢，所以依家諗住做返個月供股票計劃。

而加有幾個問題想請教下，講返少少背景先：

我同我男朋友啱啱一齊夾錢買咗樓，打算出租一年，第二年收返來自住。下個月開始就要每人月供各10K樓宇貸款，但我哋嘅工作同月收入唔穩定，一般月入25k-30k。

我地有個聯名戶口，存款約100k、而我個人戶口就大約有300k-400k。現手持匯豐1600股，打算長渣收息。

1）我想做返個月供股票計劃，想唔影響生活質素既情況下，應該每月攞幾多錢出嚟供會比較好？

2）爬文見到龔老師有講到，盈富基金、比亞迪、港鐵、金沙等等⋯⋯ 假設我月供6000，我平均分配 2000/盈富基金，2000/比亞迪，1000/中電控股或滙豐，1000/中國平安或，呢個組合比例可行嗎？或者有冇其他建議？

3） 係而加仲有流動資金情況下，要唔要短線投資比亞迪？而家呢個價位適唔適合入市？

麻煩龔老師你既解答～

龔成老師︰

1）其實月供無話供多少錢才是好，你可以視乎番你現時生活開支，將餘下的大部份進行月供。在月供同時，也把部份錢儲下，等待大跌市時出現的入市機會。但你要留意番，你第二年開始會無租金收入去抵銷樓字供款，不要忘記計算這筆數。

2）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目。所以月供應配置什麼性質股票，要視乎你年紀。

例如你是25-35歲較年青，我會建議你投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建（1038）、領展（823）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448），因為這些股票都以增值為主。

你所講的月供股票是優質的，都可以供。但要留意番盈富和平安是平穏增值類、中電控股和滙豐是收息類（適合較年長人仕）、比亞迪是潛力股類。你要視乎番自已年齡，去選擇合適的投資組合。

3）投資任何股票，我都唔建議短炒。短炒根本是無法賺錢，我之前做銀行、證券行多年，見證大量客短炒全部都蝕錢，只有長線才能有錢賺。

因為投資股票其實就是投資企業，而企業成長需要時間。就算是優質股，中短期都會有股價上落，要長期先可以確保股價向上。

至於比亞迪（1211）股價由高位回落不少，現在回落至合理水平，同時反映市場預期中國車市的不利情況。相信這股中短期股價仍會不利，但長遠持有無問題。

現價在合理區，已經可以購入，$40以下會初步進入平宜區，$35以下會更安全。但要留意，這股有風險，因此不能太大注。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13049：

Hello. 想請教一下，我月薪35000，家用俾10000，月供應幾多，先至可以儲到2,000,000首期買樓？

萬分感謝（本身有用8000數作用供5，388，2388，1299，2800，66，但我覺得呢供咁多太貪心）

龔成老師︰

根據過往50年恆生指數，升幅連股息計算大約有14%多。雖然香港及中國的高速增長期已過，但預期恆指的回報率（連股息再投資）都有10%。

若以7年期去計算，你想儲一筆200萬的首期須要增加每月供款近一倍，即$15,000才可以做到。

至於你所供的股票數量，唔算大問題，只係有少少多，但都可以。而選股方面，大致無問題。除了匯豐（0005），因為這企業的賺錢能力比過往年代已減，這刻只是一隻收息股，對需要增值的你就唔太合適。

你可以選擇金沙（1928）、恆基（0012）、長建（1038）或煤氣（0003）去代替。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13050：

啊sir 想問下咩係細價股，聽人講最好唔好掂

龔成老師︰

細價股是市值較細，街貨股數較少的股票，由於股票數量少，所以比較容易造成價格波動和被莊家操控，風險比較一般股票高。

不過細價股，唔係一定等同唔掂。細價股也有好壞之分，如果該公司的業務本質穩定，市值不算太細，而且穩健發展業務，這類股票就仍有投資價值。

但如果市值低於10億元，生意既不穩健，賺錢能力又弱，過往更從沒派息，股價波動大，不但是市場上的炒賣股，連帶公司內部也加入炒賣，所以這類股絕對不宜沾手。

只要你明白股票的本質是企業，你就知道股票的真正價值，亦不用懼怕股票。最重要是懂得挑選優質企業的股票，長期持有，因企業擁有一定的價值，這與本質欠佳的股票不同，絕不會像哪些有問題的股票隨時暴跌八、九成。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13051：

老師，請問你點睇中國的泡沫經濟？另外，中國之前曾有地方政府承認GDP數據做假，中國經濟增長實際可能低很多，請問你投資中國企業的股票時怎樣處理這些風險？謝謝

另外，想請教一下關於比亞迪近兩個月新能源汽車銷量同比下滑的情況，據聞比亞迪新能源汽車本年尚未因補貼退坡漲價，但外間卻常把比亞迪近來銷量下滑歸因於補貼退坡，請問何解？謝謝

龔成老師︰

中國經濟雖然正發展，但當中伴隨不少問題，包括之前房地產價格升幅過快、地方債過高、資金外流、部份行業產能過剩等等因素，對中短期經濟和部份企業盈利會造成影響。

但要記往我地買入一隻股票，就形同買入一間企業。除了考慮市場環境外，還有其生意、盈利、前景等基本因素。

如果那些經濟問題唔會影響到企業長遠盈利能力，咁中短期波動我地可以唔理會，買入後長期持有就可以。

至於中國數據做假，都不算是新鮮事。這的確會影響到我地進行評估時候的準確性，我地面對而個情況，我地只好盡可能找更多其他客觀數據和資料去支持自已的想法，令成個分析變得更立體，從而減少被這些數據誤導的機會。

6月26日起，新能源汽車地方政府補貼取消，國家補貼標準將降低50%以上。但6月25日之後，比亞迪全係的新能源汽車終端的指導價格保持不變。

補貼退坡令車價變相上升，正常客人會買少左，所以比亞迪在不加價下銷售出現倒退，其實主要並非其本質出現問題。

你睇番現時中國車市明顯出現放緩、外來和行業間競爭加劇等不利的因素，中短期都會對整個行業造成不利影響。比亞迪雖是行業龍頭，但也不能幸免。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13052：

成哥，好。你的《年報勝經》我睇緊，差不多接緊尾聲，都好到好多基本野，謝謝。

成哥，書中尾部講現金流，現金流量表，3大活動。。
你强調現金流越多越好。

我想問，睇現金流量表，係米可以知道該公司現金流有幾多。

現金流，係未（經營活動減投資活動），就可以得出該公司有幾多現金流。

唔該成哥

因為書中講3大活動部分，各圖中講維他奶經營活動現金流量，投資現金流量，每項現金流量都有大數，所以有不明我先問問，成哥，唔該你

龔成老師︰

在財務報表中有3項現金流︰

經營現金流︰經營活動現金流量凈額是由在經營活動中產生的現金流入減去與經營活動有關的現金支出構成的，如銷售收入，營運開支等。

投資現金流︰指企業長期資產的購建等活動，如購建和處置固定資產。

融資現金流︰是指導致企業資本及借款規模和構成發生變化的活動，包括吸收權益性資本、資本溢價、發行債券、借入資金、派股息、償還債務等。

我地其實最主要要留意番佢「經營現金流」個部份，佢係代表集團當年在經營收入扣去支出後，實際現金流入。這部份的現金流如果充裕，不單可以確保唔會有信貨風險，也可以睇到企業有沒有足夠資金支持其未來發展、派息等開支。

你可以睇番2018年維他奶（345）的現金流表，你會發現經營現金流收入，比投資和融資現金流開支總額還要多，就可以大約了解到維他奶在經營中賺到現金，足夠支援進行投資、還款和派息等活動，相信其營業現金流充裕。當然我地分析一間企業唔會只睇現金流這指標，還需要配合其他指標和資料。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13053：

老師，其實比亞迪既優勢是否它的發展方向 及 市佔率？

因為比亞迪好似有行持續環保發展既方向，賣電動車，太陽能板，經營鐵路，都是國策既大方向（解決原油產量少，減少污染，交通擠塞既問題），前景不錯的增長力。

另外BYD市佔率好似24%，國內好似無一間電動車企及自主品牌市佔率有幾%，所以優勢係在於它的市佔率，以及普及化後既商業模式，客要買返佢既電池，電池業務收入因而大量增加，而且能產生一定程度既穩定盈利。

在光伏類 及 鐵路業務，BYD似乎有意在環保及道路等有國策支持既方向發展，相信這些業務性質能增加企業穩定既盈利能力。

巴菲特接觸過王傳福，覺得佢係 愛迪生 同 ac電發明之父tesla 既混合體，相信會成為一間了不起既公司。

我覺比亞迪業務是一間可持續性既企業，是一間可持有一輩子既企業。

主要大國應該在2040-50年將燃油車轉換為電動車，加上其他業務性質是可持續性，所以我覺得是一間適合長線投資滾複利既公司。

龔成老師：

比亞迪（1211）的技術，以及現時的市佔率，都是當中的優勢，佢已經行在市場的前列位置，只要市場爆上去，佢就會有很大的利益。

現時最重要是等市場進一步的突破位，以及隨著時間，佢的技術一定會再進步。

不過，之前出左業績，雖然有增長，但較近期的數據及預期業務較弱，相信中短期仍會弱。

中國車市放緩、外來競爭、行業競爭加劇，都成為不利的因素，相信中短期仍會對佢不利，這會影響整個行業。

加上佢負債的確有增加的情況，這一定會扣分。但長遠來說，我仍是很睇好的。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13054：

外國真係經濟大衰退，其實會對香港有咩影響??

龔成老師：

香港是一個外向型的經濟，即是我地唔能夠只靠自己去生存，好多行業，都會因為全球的經濟好與壞，而有影響。

金融、旅遊等，只要全球及中國的經濟唔好，香港都會有連鎖影響，當香港這部分受影響，就會產生另一個連鎖影響，最終全港經濟都會不利。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13055：

另外我應該要點去分析一個企業既係有質素同係質素 ，要從企業既年報同新聞開始學習分析？

龔成老師：

企業的優勢，會做就當中的賺錢能力，你要從企業的優勢去分析，另外，大環境亦會影響企業的長期發展，這些都是要分析的因素。年報當然是其中一個學習的地方，新聞你可留意，但重要度不及年報。

如果你上過我的股票班，你會見到課堂會派一份「企業評估表」，當中有6頁，教你一步步去點定義，一間企業的優質度，同簡單的方法教你評分。

同時，會教你企業的估值，如何定義平貴，入市的策略如何。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13056：

老師你好，看了你的專頁差不多一年獲益良多，明白資產的重要。我看了你的介紹及其他講有關財務自由的書，大致上明白如何可達到，例如增加被動收入及資產項目，而被動收入多過開支可算是財務自由。

但是我想問由於物價通常會受通脹影響而上漲，而個人的消費開支可能會加多(包括供養年長家人)，如何衡量自己是否已經達到財務自由? 我覺得很難假設日後的慣常消費金額

我今年41歲，月入約$15萬，資產主要集中在股票(1, 6, 11, 27, 66, 388, 700, 823, 992, 1113, 1114, 1211, 1299, 2238, 2318, 2778, 6823, 6098)(約$1000萬)丶基金(約$200萬)，主要是長期持有，股息約$25萬一年。

想兩年後或最遲45歲之前不用工作，財務管理上我應如何知道我有足夠的財務自由去決定是否繼續工作？
或在組合上可如常改善?

感謝老師撥冗閲畢和解答

龔成老師：

財務自由最基本的公式，「被動收入」大過「基本支出」，如果你現時資產，每月所得到的平均月現金流，已過基本支出，這就可以當進入了—「基本財務自由」狀態。

如果你持有的是「真資產」，例如物業、股票這類，當中的價值，以及所產生的現金流，都可以憑財富系統而上升。那你就不用擔心。

但如果你持有的是「產品」，你往後得到的，只是每年相同的現金流，所以，即是利息無增長力，這就會產生你上述所提出的問題。

所以，我地在進行財富配置時，會偏向集中「資產項」。

你現時持有的，都是有質素的股票，但就開始有點散，你只要投資盈富（2800）已有分散風險的作用，然後可重整一下組合。

同時，你如果想2年後退休，其實可以在這兩年，慢慢進行財富配置，增加翻收息股的比例，令你每月現金流增加。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13057：

請問如果我按股息計823, 覺得其合理價上限是在85, 但又未等到它跌低過85,

那我應否在等候期間, 即月SHORT PUT 85來拿些權金?

龔成老師：

我對這類期權投資，有保留。

表面上，只要佢不跌去$85，而這機會發生的可能性，看似不大。但如果有股市突發情況出現，你其實面對很大的風險，因為SHORT一向是處較高風險的一邊，而你最後得到的，只是有限的回報。

即是你進行「高風險，低回報」的策略。

當然，我明白發生的可能性，應該是少過一半，但希望你明白我上述所講的風險，因此我不太建議。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13058：

老師你好，還沒認識你之前，我一直以為買賣股票就是要一日之內又買又賣，蝕得多才會等明天再看看情況，根本同賭錢無分別，所以只可以用作收息。多謝你令我對股票改觀。

我想入2800，27，請問怎樣才算是便宜區？

另外我想問下，你當年人工最高是16000，也不算高，請問你是怎麽敢去投資？我現在有10萬儲蓄，人工15000，但見到銀娛差不多要6萬一手，真的不敢投資下去。月供1000手續費要50，又覺得比例上佔很多...

龔成老師：

盈富（2800）你預$24以下，是平宜區，銀娛（0027）$40以下是平宜區。

我會用絕大部分的人工去投資，因為我是「儲真財富」，原理同一般人努力「儲現金」一樣，但現金只會貶值，我投資真財富則不斷升值。

當然，我都經過大量學習投資，先算學有所成，我18歲投資股票，最初都會輸錢，幾年後才明白分析企業價值、平貴的重要，懂得投資策略，這才可以去盡投資。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13059：

你好龔成
有投資問題想請教一下

月入2萬，手頭現金10萬，月供1年大概有10萬，而家供緊盈富2500，媒氣2500。

1. 而家呢個月供組合會5會太保守？

2. 想額外單買一隻有增長潛力的股，但自己又怕D波幅太大的 。另外幾錢入先系岩時機？老師有冇推介？

龔成老師：

1）都唔算保守，算是平穩增長型。

這兩股都有質素，基本上都可以長期進行月供的，長線仍有增長的能力。

2）你可以用上述2股為基礎，保持月供，同時加一隻增長力較強的股，如果你能承受風險，就加潛力股，例如比亞迪（1211），不過注碼不能太大。

如果承受風險能力一般，就加上穩健而有一定增長力的股，例如銀娛（0027）。如果你未有企業估值的技巧，你可以用月供的模式進行，就可以減少一次過在高位買入的風險，有效將買入價平均。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

Q13060：

請問龔成老師，除了中生製藥外, 你認為有什麼保健醫療類的潛力優質股？

另外之前聽你說會出優質股更新版的書，會在什麼時候呢？很期待!

龔成老師：

中生製藥（1177）、石藥集團（1093），都是我較看好的醫藥股，不過要留意，中短期股價波動會較大，要長線投資，同時不要太過訓身。

其實，《50值博倍升股》，有分析到多隻醫藥股，會講得更詳細，你最好睇睇。

至於《50優質潛力股》，預計11、12月，會出增新版，到時會加入新的股票，你可留意。

-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\-\

多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

#陽光伏特家 #太陽能電廠
點擊連結加入陽光伏特家，免費獲得一片太陽能板，讓你在環境行動中，找到經濟價值！
👉http://bit.ly/2R16DnT

✔︎ 成為志祺七七會員：http://bit.ly/join_shasha77
✔︎ 訂閱志祺七七頻道： http://bit.ly/shasha77_subscribe
✔︎ 追蹤志祺 の IG ：https://www.instagram.com/shasha77.daily
✔︎ 志祺七七 の 粉專 ：http://bit.ly/shasha77_fb

各節重點：
【臺灣焦點】
00:27 政院擬推動檳榔專法
01:44 移工大遊行欲廢除仲介制度
02:40 兒福聯盟購屋風波
04:15 候選人號次出爐
【國際關注】
04:53 法國反年改全國大罷工
05:40 華為251事件
06:42 印度女獸醫遭〇殺案
08:16 伊朗血〇鎮壓死傷不明
09:22 俄羅斯禁賽4年將缺席東京奧運
10:35 北約70週年八卦影片成焦點
【趣味集錦】
12:09 神奇的藝術蕉流
12:57 掰比～別忘了訂閱

【 製作團隊 】

｜企劃：土龍
｜腳本：土龍、力寧
｜剪輯後製：Pookie ＆ 絲繡
｜剪輯助理：絲繡 ＆ 范范
｜演出：志祺

——

【 本集參考資料 】

【臺灣焦點】
🔆檳榔專法
→ 檳榔確定立專法納管！政務委員林萬億：誓言終止檳榔「無法可管」困境：http://bit.ly/36s1b1Z
→ 檳榔專法有必要 政委：下會期討論：http://bit.ly/358dmAM
→ 檳榔種植面積「果物類第一」 教授怒批：http://bit.ly/2REU5mz
🔆移工大遊行
→ 移工遊行要求廢除私人仲介制度！勞動部：透過雙邊會議推動：http://bit.ly/38nUjo9
→ 移工遊行盼廢除私人仲介 勞動部：回歸市場機制：http://bit.ly/36ulGet
→ 台灣外籍移工逾70萬人 控遭層層剝削：http://bit.ly/2LIBRNk
🔆兒福購屋風波
→ 兒盟購屋爭議民眾喊退捐 執行長落淚：努力不讓服務受影響：http://bit.ly/2E6Wj65
→ 兒福聯盟花3.7億買內湖辦公室 盼讓服務穩定發展：http://bit.ly/36syiT1
→ 兒福3.7億買房爆「退捐潮」！執行長落淚：http://bit.ly/3560lHP
→ 元大不能「公益價」賣樓給兒福聯盟？　專家：恐遭金管會、國稅局罰：http://bit.ly/2P9SN19
→ 房仲指雙北必有便宜商辦 兒盟：有業者拒賣公益團體：http://bit.ly/345qvJj
→ 台兒福聯盟斥資3.7億購屋引爭議，公益組織運營資金該如何分配？：http://bit.ly/2Yze0oo
→ 兒福3.7億置產爭議》月息61萬遠低每月百萬租金 社福團體被期待「用愛發電」？：http://bit.ly/2PAGABA
→ 兒盟置產惹議！社工師吐沉痛心聲：夠苦才對得起大家捐的錢？：http://bit.ly/35bc6Ne
🔆總統大選號次出爐
→ 總統大選抽籤 宋楚瑜1號、韓國瑜2號、蔡英文3號：http://bit.ly/2PBIKkj
【國際關注】
🔆法國反年改大罷工
→ 鏡頭背後／法國反年改大罷工：癱瘓馬克宏政府的改革危機？：http://bit.ly/36sArOR
→ 法國「無限期」大罷工登場：一天245場遊行、80萬人上街頭，直到馬克宏撤回年改：http://bit.ly/2YCGFJ3
→ 法國罷工致交通癱瘓 馬克龍養老金改革受阻：https://bbc.in/2qKazPg
→ 法國反年改罷工將升級 9日交通料持續陷混亂：http://bit.ly/2YEjFJD
→ 法國工會大罷工 抗議馬克宏年金改革：http://bit.ly/36mB5x7
→ 法國反年改集體罷工 大群「泰迪熊布偶」團圍地鐵出口萌爆網友：http://bit.ly/2REXGkv
🔆華為251事件
→ 華為與李洪元事件：中國「離職冤獄251天」的賠償風波：http://bit.ly/34brpEm
→ 「工作996，辭職251，討論404」前員工莫名遭拘重傷華為形象，中國網友全倒戈：孟晚舟活該被抓！：http://bit.ly/34bB1yI
→ 李洪元稱華為251事件檢方主動立案 官方駁斥不實：http://bit.ly/36pdfky
→ 華為是如何在中國失去民心的？：https://nyti.ms/35gPV8w
→ 「251 禁言刪文事件」如何讓華為跌落愛國神壇？：http://bit.ly/35egvig
→ 「李洪元251事件」戳痛民眾　華為輿論風暴背後的真相與情緒：http://bit.ly/2YzXG6G
🔆印度女獸醫遭〇殺案
→ 印度4嫌〇侵女獸醫焚〇 民眾怒吼：http://bit.ly/2qFcS62
→ 印度獸醫強〇案：當「最安全城市」蒙上性犯罪陰影的私刑怒吼：http://bit.ly/2P8iDTa
→ 印警""就地正法""4〇侵殺人犯 民眾叫好：http://bit.ly/35dqZPc
→ 報應決殺令？印度獸醫強〇案，被捕4嫌「作案現場」被警擊〇：http://bit.ly/2PxipE5
→ 印度獸醫強暴案4嫌遭警射殺 舉國歡騰放炮慶祝：http://bit.ly/3450WYY
→ 印度警方擊斃〇殺女獸醫嫌犯 政府派員調查：http://bit.ly/2t1JmIp
→ 印度獸醫遭〇侵殺害案 承辦警官被揭殺嫌犯過往：http://bit.ly/36oW4iV
🔆伊朗血〇鎮壓死傷不明
→ 大漲油價引爆「百城示威」》預告強力鎮壓？伊朗全國斷網、最高領袖哈米尼譴責「暴徒」：http://bit.ly/36oWk1n
→ 油價調漲凍袂條 伊朗人上街怒吼：http://bit.ly/35eNaV2
→ 伊朗爆示威 怪美國在後煽動：http://bit.ly/2EilCCx
→ 伊朗示威民眾逾百〇 軍方派狙擊手射〇抗議者：http://bit.ly/2seNrsr
→ 伊朗血〇鎮壓！國際特赦：〇亡上看450人：http://bit.ly/2qK9Xco
→ 伊朗國營電視台首度承認 稱暴民遭安全部隊射〇：http://bit.ly/35mYKgI
→ 伊朗油價漲50%引發40年來最血〇動亂 至少180人〇命：http://bit.ly/2YHRh9F
→ 伊朗威脅升高 美國擬大動作增兵1.4萬人：http://bit.ly/2LFzUkn
→ 美國伊朗罕見合作換囚 川普推文感謝德黑蘭：http://bit.ly/2P8jpQ4"
"🔆俄羅斯被WADA禁賽四年 將缺席東奧
→ 俄奧會批評 反禁藥組織制裁過度：http://bit.ly/2PCMXEs
→ 俄羅斯遭反禁藥組織重懲 普廷表態將上訴：http://bit.ly/2P8wbhq
→ 東京奧運：俄羅斯禁賽四年 美中日英或成最大贏家：https://bbc.in/2LDsApF
→ 被禁參加全球體育賽事4年 俄羅斯稱上訴無望：http://bit.ly/2PcrMKG
→ 俄羅斯恐遭禁賽奧運 官員指西方國家反俄：http://bit.ly/2Ps3IlC
→ 世界反禁藥組織通過 俄羅斯禁賽4年：http://bit.ly/2P9JKgN
🔆北約70週年，在偷拍八卦影片中落幕
→ 北約70年高峰會 川普不爽被嘲諷拂袖而去：http://bit.ly/2t6saSh
→ 4國元首聊是非 北約晚宴揶揄川普：http://bit.ly/2LIDYRg
→ 不滿遭取笑 川普批杜魯道是雙面人：http://bit.ly/2RFDM96
→ 馬克宏稱北約「腦死」 川普反譏法國經濟差：http://bit.ly/2E5kCBl
→ 馬克宏「北約腦死」說　為何引發抨擊？：http://bit.ly/2t6sn81
→ 中國首次寫入北約聯合聲明 國際輿論怎麼說：https://bbc.in/2RF9x1T
【趣味集錦】
🔆趣味新聞
→ 史上最貴水果》「膠帶貼香蕉」藝術品賣破365萬……如今被他一口吃掉！：http://bit.ly/2rqtoYb
→ 「因為餓」他吃掉365萬香蕉藝術品 藝廊不追究：http://bit.ly/2RM9AJz
→ David Datuna: Artist eats $120,000 banana art at gallery：http://bit.ly/36nIdt5
→ 膠帶黏香蕉藝術 法國家樂福也跟風：http://bit.ly/2t4s79r
→ 故宮精品 臉書專頁：http://bit.ly/35aGwPF

【 延伸閱讀 】

→ 國中生嚼檳率1.34% 台東比例冠全台：http://bit.ly/2RJ6l5p
→ 「綠金」檳榔年產值百億　創造數十萬工作機：http://bit.ly/3470IAr
→ NPO 們，是時候捨棄「非營利」這個名字了吧？：http://bit.ly/2t6sRLn
→ 美國伊朗罕見合作換囚 川普推文感謝德黑蘭：http://bit.ly/2t8Y40B
→ 揮飛女警帽子又推肩？陳宜民控保六栽贓：對方未表明身分，一直拿手機拍：http://bit.ly/38ol4Zs
→ 陳宜民涉推警　國民黨：該女如怪阿姨　路人甲：http://bit.ly/358g9de
→ 陳宜民堅不道歉 藍火上加油稱女警「怪阿姨」：http://bit.ly/2LJcwCO
→ 浪費醫療資源!? 藍立委陳玉珍被網友嘲笑""夾到手住院""...陳玉珍哽咽:很難過：http://bit.ly/2LI2Msh
→ 頭和身體被門夾！　陳玉珍po影控「昏睡送醫」：http://bit.ly/2YBEaXz
→ 合成韓國瑜不雅照原因…黃征輝「想幫打預防針」：怕換臉軟體誣陷人！：http://bit.ly/2sh4sSG
→ 〈內幕〉韓國瑜〇照門源頭曝光！　上校韓粉先在LINE群組傳合成照：http://bit.ly/2sbqjLr


＼每週７天，每天７點，每次７分鐘，和我們一起了解更多有趣的生活議題吧！／
🥁七七仔們如果想寄東西關懷七七團隊與志祺，傳送門如下：
106台北市大安區羅斯福路二段111號8樓

如有業務需求，請洽：hi77@simpleinfo.cc