【龔成問答信箱】（Q19261-Q19280）

Q19261：

老師，有樣嘢想問，我哋買入股票嘅時候係唔係應該要去用現時股價同1個月或1年前比較下，係咪處於高位或低位再買入

因為老師講過就算優質股貴價入手都會令回報低咗

龔成老師：

我地要考慮股票的平貴，但不是用你所講的方法。

假設現時股價$100，1個月前的股價$80，1年前的股價$50，現價處於歷史高位，表面上是貴，但如果企業的價值，在一年間上升了一倍以上，現時比起一年前，反而是平了。

例如一間公司，佢現時的生意是一年前的幾倍，盈利有實質增長，企業業務有實際的擴充，就算今年股價$100比上年升一倍，也不一定貴！

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Q19262：

你好，想問你點睇黃金？

还有我有啲Alibaba, 需吾需要賣左佢呢？

龔成老師：

黃金，我自己都有投資，我持有實貨。方法好簡單，你不是睇升跌，而是「財富組合的配置」，現金永遠貶值，黃金白銀總有一定的價值，因此可以在組合中，佔比一部分，長線持有。

但由於無現金流，因此又唔值得持有太多。1%-3%已夠。

因此，這不是一個睇升與跌的模式，而是一個「配置」模式。

阿里（9988）有質素，有增長力，不過現價唔算平。

佢係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但在現價唔算平的情況下，投資值博率只屬中等。

佢之後可能會面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，最大的影響在於螞蟻的貸款業務，這亦是中國叫停上市的其中一個原因。

因為這部分是一些網上的小型貸款業務，增長快，但監管並不如銀行般緊，因此，中央會有更多的監管針對這部分，影響了賺錢能力。

整體上，阿里，長遠仍是有發展，賺錢能力雖然有少少減，但長遠會同政府同議一些監管方法，以及找到合理的賺錢模式，你預阿里$250以下是合理區的頂位，這股可長線。不過，中短期會波動。

如果有貨，可持有，但就唔需要太急加注。

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Q19263：

老師，如果有筆錢想買樓，應該揀500萬以下細價樓 定500至1000萬既比較好？

同埋堅尼地城同黃竹坑二選一的話你會揀邊個？

龔成老師：

在財富平衡的角度，選$500萬以下物業較好，因為你可以留翻更多資金投資其他項目增值，整個財富更平衡。

但如果你能承受風險，而你買樓的名額有限，那就選$500萬-$800萬樓都可以，最重要是供得起原則。

至於上述兩個地點，都是有質素的地點，我都睇好。但由於這刻黃竹坑的二手樓較少，無乜選擇，你在堅尼地城找盤會較易。

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Q19264：

龔SIR打擾了！想你比下意見：

1. 扣除每個月的必要恆常支出，我每個月有餘$3,000 可以做月供股票﹑另餘$6,000諗住做零存整付(呢個用黎交保險用途), 想問下你建議我月供指數基金, 我想月供盈富2800先

之後每隔幾個月轉一隻去供既話就想月供銀娛或者金沙你覺得好嗎? 因為澳門月供手續費貴, 我每個月暫時只能選一個股票去供(因為每隻股都收$50/月)

2. 我本身有30萬現金儲蓄放左銀行, 暫時未有用途, 你建議我這筆錢可以點投資? 投資在哪裡? 我唔想淨草呢筆現金

3. 我本身持有1手2800阿里(買入價$271, 略貴) 同埋有2手1833平安好醫生(買入價$93) , 我現時投資知識好淺, 不知道你建議呢兩隻股票現時點樣處理好?有勞

龔成老師：

1）因為澳門月供手續費較貴，我建議你只供盈富（2800），最好是供$5000一個月，這樣手續費佔比可以較少。

久不久轉供銀娛（0027）等個股，都可以。但盈富比較要較高。

2）如果你本身股票佔財富組合的%不太高，不如現價加翻D股票，盈富都得。如果想增長就安碩恒生科技（3067），不過要分注慢慢入。

3）這兩股都有質素，都可長線。只要你唔好心急加注就得。

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Q19265：

想問問老師我突然想到有關月供的問題，假設我每個月月供，而這隻月供的股票每個月都會有一點點的小漲那這樣子我不是我的股票價格每個月都在被拉高嗎？

這樣我長期下來是會怎麼賺呢？

龔成老師：

短期可能會，但當時間長，例如5年，這些因素的影響根本好少，你唔需要理會。

例如，如果你過往多年供港交所（0388）、騰訊（0700）、比亞迪（1211），如果你過往一直長供，今天已有多倍回報，因此，最重要是長期。

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Q19266：

大師你好，你本股票勝經，我已經睇咗7O%。好有用，你好好，講咗好多基礎必要知道嘅知識。

加上你再三教導優質股嘅重要性，我發現自已個底打得唔夠好。我好想好想上你嘅堂，把根基再重新打好及拱固。

因為我係英國，你會唔會有上班時，我可以zoom or live睇到？最多我如果有問題，我group埋最後先問，因為如你所講有好多嘢書唔方便講，書又唔夠全神。謝謝!

第297頁解釋咗點解你心理素質咁强而我地要成功就要有呢個定心要素。

不過都想問吓，股市大熱，估值過高，都會聽到好似softbank孫正義會賣出資產手持現金。

係咪即係代表如果估值過高或者冇其他吸引回報嘅資產可以投資時就應該揸現金，等待價格回到合理話便宜區先至買回資產？

龔成老師：

我遲d，會開一個有關於資產配置的網上課程。

至於股票班，由於內容太重要，暫時唔會。

因為之前實體股票班試過比人偷拍，之後放左上網賣，最後要搞到報海關先處理到，好煩。所以，網上類的教學，都好擔心有偷拍問題，風險太高，因為好多課堂內容，都唔想太公開，只想自己學生知，所以暫時都唔會搞。

當股市太熱，適度賣出都可以，因為當時會處於貴的水平，而長遠股價會去翻合理水平，因此，適度賣出去將資金投資更有值博率的股，不是不可。

但要留意，賣出優質股，有可能買唔翻，這是要承受的風險。這亦是我一直無賣出比亞迪（1211）的原因。

這刻是貴，但如果企業價值不斷向上，就算相同的股價，都會由貴，慢慢變翻合理。

要記住，無人能預測股價，賣出等跌再買入，這種狀態，不一定成功。

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Q19267：

老師，9618本身佢已經係美國上市，所以一上市已經唔平？

但見京東係電商發展唔錯，但埋物流方面係中國係做得幾理想

想問老師、我今年26歲
手上現金不多，如何增加被動收入？

龔成老師：

應該話，近一年新經濟股熱炒，所以無論佢新上市而已上市，基本上都唔平，這是一個市場估值的問題。

你26歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

盈富（2800）一類屬於平穩增長股，而京東（9618）是潛力股。你要建立一個長期的平衡組合。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q19268：

龔老師，先感謝你一直無私的分享！

我有一間已供完但未補地價的居屋單位，當年買入價120萬，居屋單位現在閑置，我想了一些方案求老師給予建議。

(1) 用綠表價賣掉未補地價居屋約520萬，買入市區40多年舊樓相約價值單位，放租約12000，便可每月有12000流動收入，租金收入約2.7厘

優: 可以每月有流動收入
缺: 樓齡太高，將來付維修費機會大 ，租金回報亦不高

(2) 同樣賣掉居屋，買入將軍澳25年2房單位約650萬，問銀行按揭130萬，月供約9000，再出租約13000-14000，租金收入約2.2厘

優: 樓齡相對新，潛力較大，還款後每月仍可有數千流動收入
缺: 現租金收入回報低

(3) 直接問銀行借款約180萬做補地價之用，再將單位出租，預料每月可租出11000-12000，租金收入約4.4厘

優: 省卻煩瑣買賣樓宇過程及雜費，正所謂時間就是金錢
缺: 借款金額偏高，而本人最近亦失業，如單位未能出租會對本人做成財政壓力，即做出租，租金亦會全數供還銀行，失去每月流動收入

（4）繼續將單位閑置，當作自家迷你倉，放置現居雜物之用

優：什麼都不用做，仲有幾百尺放雜物
缺：浪費單位及收入機會

老師可以俾意見我嗎？
謝謝！

龔成老師：

你現時失業，收入及財務情況的不確定較大，因此這刻未必是變動的時機。

長遠當然不能閑置，這是浪費資產的行為，一定要想想如何運用，如果有需要放雜物，不如自行出去租一個迷你倉，資源運用會更好。

你暫時保持現狀，下一步就是等你收入穩定，無論對你的生活費，又話又後可能物業要做按揭，都是有利。

你日後可以進行（2）、（3），初步可以進行（3），如果你長遠想擁有私樓，你按揭方面無問題，可考慮（2）。

由於這是一個長遠的問題，因此在（1）與（2）之間，你要用長期資產的角度出發，所以（2）會較好。

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Q19269：

龔成你好，想問一下你一直説部分股票波動比較高，但如果以月供形式平均成本法去，還需要考慮那個波動嗎？

龔成老師：

當一隻股票的波動性較高，利用長期的月供策略，可以有效將買入價平均，因此可以進行。

當然，首先這股要是優質股，同時月供年期最好5年，保持進行。

但如果見到該股更於明顯貴的水平，就要減翻金額。不過如果唔識分析，就算照供都無問題。最重要是不要用盡現金。

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Q19270：

老師，939建行我喺$6買入13000股，想問一問如果佢升到$6，我應該繼續等升$6.6？還是回本走咗先，等佢跌返低位再入？

之前我$6入，6.6走，來回兩次賺少少

龔成老師：

其實建行（0939）是收息股，你應該著重股息，唔能對股價太有期望。

如果你本身的財富配置，想有一部分持有這類收息股，就可長線持有，收息。如果你本身組合想增長高翻D，可以見佢上翻$6，賣出轉其他。

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Q19271：

龔Sir, 請問你點睇黎緊個金價同美元走勢，因為美元同港完掛勾，隻美金係咁跌，港元就係咁貶值，所以最近我好想換一d外幣黎做對沖港元貶值

你覺得邊種貨幣黎緊走勢跑贏，同埋隻金，好想用資產既1/4 去金鋪買實金黎做對沖，你覺得work 唔work ? Thx

龔成老師：

其實，所有貨幣，都是「紙幣」，只是一張「政府借據」，長遠不斷發行，只會不斷貶值。

你轉外幣都是一樣。

你應該將現金轉換成資產項，物業、車位、優質股，長期持有。

至於黃金白銀，我自己都有投資，我持有實貨。方法好簡單，你不是睇升跌，而是「財富組合的配置」，現金永遠貶值，黃金白銀總有一定的價值，因此可以在組合中，佔比一部分，長線持有。

但由於無現金流，因此又唔值得持有太多。1%-3%已夠。

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Q19272：

老師，我看左好多你嘅書籍！

我依家28歲 月入二萬 一萬去投資 目標30歲有100萬 我依家持有正股小米80手左右 不幸的是前二日價值15萬嘅牛仔打了靶！

依家搞到無哂方向！唔知點做好。。好似目標又遠左。。我亦明白有升有跌！

龔成老師：

你努力投資，方向正確，可借你投資衍生工具，就大錯特錯！

我20年前，都是短炒者，都有玩衍生工具，炒孖展，玩左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去玩這些工具，我當時不斷睇書、上堂學衍生工具，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

只要我地細心少少去想，都會明短炒、衍生工具根本賺唔到錢，因為衍生工具的潛在成本大到你唔信！這是我日後學懂點計先明，建議你唔好再做水魚，唔好再玩衍生工具。

之後好好學「真正賺大錢的方法」，即是巴菲特的價值投資法，長遠一定賺得翻。

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Q19273：

成哥你好，我只是想透過fb同你講聲：多謝！作為剛入職既社會新鮮人，我每個月出糧都存一半錢，另外一半就投資股票

自己再額外做part-time 填補日常費用。希望可以一直執行你提倡既「先增值，後現金流」希望堅持到形成習慣

我覺得財務知識都係要自己去學（最好可以上埋你堂，可惜澳門仲未開班）不過我覺得無論係睇你既著作定fb post都不斷提醒我，心態好重要！

目前我希望自己能夠做到有20%既投資回報率，目標係11.5%，期望下次可以再同你報喜！ 我會記住要有耐心同增加財務知識的。

龔成老師：

加油！你要掌握了正確的投資方向，之後要保持增加知識，努力分析股票，尋找優質股，保持財富增值。

要留意，我地應著重長期的回報，唔需要太在意中短期回報。

其實我之前都有開過澳門班的，不過現時疫情，所以暫時停左，之後會再開翻的。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

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Q19274：

龔sir, 疫情之後，我真係要想你嘅堂
上你既堂

之前唔識學人買7500，以為普通對沖股票。分段買咗幾次，有成400,000港幣貨。平均價$6.5。蝕成7萬。龔sir, 我好唔好聽日忍痛，沽晒啲貨佢

以後唔敢，我會上你嘅堂進修下

龔成老師：

ＦＩ二南方恒指（7500）目標為追踪恒生指數每日兩倍反向表現（－２ｘ）的投資業績，即是反向工具。

賣出是唯一的方法，因為反向工具一向都好都難玩，唔建議投資，問題是怎樣賣出。

如果做到，就一次過賣，否則就分兩次，明天賣一半，餘下等佢上翻少少再賣。

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Q19275：

你好，龔Sir，有啲關於就業問題想請教你，希望你能解答，我做左9年保險operation，現30歲，月薪$25,000,好景不常

公司為行內數一數二企業，有生意但商業考慮下我最近被裁了，亦讓我想起將來job security 這問題。

思前想後，我覺得我性格較適合做caring既工作，請問而加轉行去醫護行業，由低做起好嗎？起薪會得番$15,000亦會辛苦，但只要我繼續進修都會有長遠發展。

人生交叉點下，希望龔sir 能夠俾啲意見我

龔成老師：

所有野都要從長遠去睇，你現時30歲，仍可以選擇自己的方向，如果你真的想做醫護行業，就轉。

我相信你30歲，已經清楚自己的興趣與強項，我相信你講得出醫護行業，自己都有一些概念，對了解基本的發展方向。因此，我認為你不是一時衝動，所以這是你真正想行的方向。

初期雖然由低做起，但如果這是你真心想行的目標，就要行動，而我地是重要是向長期角度想。

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Q19276：

你好成哥, FOLLOW了你一段時間, 投資上比過去都好, 非常感謝, 我現持有以下股票 及 月供計劃, 想你比少少意見, 希望可以更有效率達到財務看由, 先謝過

持股:
2800 [email protected]
939 [email protected]
1398 [email protected]
5 [email protected]
405 [email protected]
1810 [email protected]
1177 [email protected]
2628 [email protected]
以上持股好似比較散, 是否需要整合?

月供:
1211 $2000
2800 $4000
66 $3000
823 $2000
2388 $2000
12 $2000
1177 $2000
1810 $3000
388 $2000
以上月供是否太散?

每月月入約5萬, 平均可以儲2-3萬, 現金150萬, 手持一層樓自住, 值450萬左右, 欠銀行200萬

希望成哥有空時比點意見, 可以如何有更好的增值能力, 本人38歲, 太太33主婦, 有3個小朋友, 壓力幾大, 感謝

龔成老師：

你持有的股票基本上都是有質素的，問題不算大。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你38歲，其實可以以「平穩增長類」的股作為中心，同時有部分潛力股。而收息股就不用太多。

因此，你銀行股的佔比太多（因為這幾隻都是收息股）。

至於月供股票方面，無問題，都是有質素，可長期月供的股，但的確有少少散，你長遠要慢慢整合翻。

另外，你現時持有現金，當見到股市下跌時，可以把握機會投資（當然，唔能夠用盡），要慢慢用。

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Q19277：

龔SIR, 你好! 本人是你倍升股票班和進階班學生. 今年8月加按自住樓, 取出300萬現金, 本想在英國買棲收租, 租金回報率大約5%.

但因一些原因買不成, 而家有英磅30萬磅. 現想安排資產, 有以下選擇:

1) 再在英國買另一層物業. 一邊收租, 一邊等升值.

2) 將英磅放在高息掛鉤外幣户口. 以每星期5%利息再利疊利存入, 分開每日1萬磅做定存. 如每日都更新做不同的匯率, 都有5% 回報.

3) 將資金匯回港幣, 1/3 買高息股票, ETF 和房拓. 期望有6-7% 回報. 1/3資金購買5%回報基金. 1/3 資金買潛力股票.

本人43 歲. 沒有其他負債.

龔成老師：

如果你當初都打算買英國樓，進行這個不同地區的物業配置動作，其實可以進行。

英國樓其實都有投資價值，現時並不貴，租金回報率合理，但你要清楚當地的法規，以及自己可擔負的能力。

因此，（1）會較好。如果找不到合適物業，可考慮（3）。

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Q19278：

老師，我2018年開始月供股票同上你堂，差不多睇晒你d書，上個月有第一個50萬了! 謝謝你

我諗再儲多陣應該可以買到細價樓，已經睇晒5年買樓4步曲了，想請教下你買左後，如果第日想換樓/租俾人，買新d屯門菁雋定30幾年樓如大埔翠屏花園/沙田翠華花園/九龍灣得寶好呢？？

身邊朋友都唔同意見

龔成老師：

太好了！

相信是你努力儲蓄及投資的成果！

如果資金可以，當然市區樓會教好，因為易出租，同時到你日後賣出時，較易有人承按，當然，樓齡唔好太舊，維修保養唔好太差，因為你一定要想「下一手」的問題，如果現時維修方面已較弱，過幾年就只會更加貶值。

你要先考慮市區，再睇下能否找到不太舊，而又合你資金的物業。

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Q19279：

老師你好，我想問幾隻股票，希望指教我

1816=2.9買....想問可以長期投資？怎做比較好？

751=6.15和753=8.26都是買了很久，現在也跌了不少，有沒有反升機會？應該怎做才好？

最後1393現在只有0.1幾...當時沒止蝕....
是否這隻已經沒有機會升番？

希望能給我意見，謝謝

龔成老師︰

中廣核電力（1816）質素算是中等，並不是全無質素。不過，你預佢增長力唔會好強。若佢佔你組合唔多，可以守。

創維數碼（0751）質素中等，業務唔係無錢賺，但生意無增長，同時毛利率有下跌情況。盈利過了最高峰的年代。

近年業務出現持續下跌，整體質素有下跌情況，建議賣出部分，長遠最好換碼至其他優質股上。

中國國航（0753）質素中等，雖然都不算差，但也不算好強，就算過往未有疫情，佢的賺錢能力都唔算好強。如果你持股不多，可以守住先。

恒鼎實業（1393）沒有質素，不適合投資，盡快賣出較好。

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Q19280：

老師，請問405還值得持有嗎？這股是以前讀書時通識老師教我買的，當時入手$5.3@

現時跌了3.7，是因大陸經濟下滑嗎？

龔成老師︰

越秀房產（0405）物業以大陸為主，會較受中國經濟因素影響，以及有人民幣風險。

同時當中的物業，都以商業為主，所以在疫情中波動性也會較大。

近期見佢派息金額少左，作為收息股點都會扣少少分。但長線質素佢依然合格，你可以長線持有。

但留意此股係收息為主，增長力一般，較適合年長或好保守架投資者。如果你係較年輕，就不宜再加注此股了。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q15721-Q15740）

Q15721：

Hello, 我剛上完股票班。報了十月進階班。我好多謝你教導，令我重新學識怎樣投資。我由2007年買股票都而家未有好大財富增值。慶幸投資了多年都是打個和。

其實我之前讀書時都讀過估值方法，但當時我問老師，這樣的話就可以知道股票值幾多錢從而買股票，但當時他説作用不大，如果甘易估到，就好多人都發達。令我放棄用FCFF估值方法來計算.

直至我了解你的理念和完成股票班，令我明白估值重要性加上估值概念和怎樣運用。好多理論其實都明白，但不知道怎樣運用，現在知道了。

龔成老師：

其實理論與實際操作，我地要配合運用先得，如果只將教科書的計法，全部「公式化」，你會見到同實際差好遠。所以你當年的學校老師，會話無乜用。

所以你見我在課堂上，盡力將兩者配合，要有估值的基礎，同時考慮現實情況，調整模式去運用，這樣先會實際的作用。

其實我課堂不少估值公式，都有少少調整，因為全跟教科書，只是學術計算，並不是應用層面。就算你見我教的市盈率估值法，其實都同出面有少少唔同，我希望配合實況去應用。

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Q15722：

老師，祝你身體健康同生意蒸蒸日上！

我宜家31歲, 最近依一兩年先開始意識到增加財富的重要和嘗試尋找有效的致富方法, 好開心可以發現你的Page, 令我開始認識多左投資理財方面

除左每月供緊樓之外, 我還要:
1. 年供(US$ 1300) 的萬通儲蓄成份危疾保障
2. 月供 (US$ 800) 的富通基金

之外, 有RMB $100,000 係國內做緊定期, 每年約4% 年利率；現有HK$ 270,000 現金; 扣除所有開支, 每月可以儲$10,000

想問問:
1. 我宜家的年紀, 有幾多的儲蓄現金先叫safe？我應該拎幾多現金出黎投資股票)
2. 每月應拎一半的儲蓄去供股票嗎？可以建議一下股票的組合嗎？

希望可以得到你的回覆！十分感謝

龔成老師：

1）如果你無特別負擔，你這年齡可以進取少少，留3-6個月備用現金已可，當然，要睇翻你的資金，會唔會在2年內有用。

餘下的「閒錢」部分，就可以進行投資（當然不是一次過用）。

2）以現時的大市平貴水平，你動用一半是可以的。如果你無乜投資經驗，可以考慮優質的，平穩增長股，例如
盈富（2800）$2000、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

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Q15723：

龔成老師，你好。
有時都會留意你既專頁 睇下有咩投資tips
老實講，我對投資真係冇咩了解

都試過買過幾隻股票 但都係冇賺
以下係我個人既資產狀況同目標，希望你可以俾少少意見我！

月薪22k, 由2019年9月左右開始供匯控，暫時月供緊$8000，現持有大約2200股。
另有15萬現金做定存，4月到期
有幾萬蚊現金係手

1）因為最近匯控一直下跌，加上都睇過啲報導講話不睇好匯控未來發展，就算息率高都怕賺息蝕價，所以猶豫緊是否繼續供匯控...

2）最近有打算有置業既想法，打算收租用。但因為budget有限同埋壓力測試既關係，只能買550萬樓下既樓，暫時都物色緊。如果真係要買物業，就會將股票套現，但就有機會股價未升上黎就要蝕價套現，你認為咁做應該嗎？

另外，你認為現時投資物業又是否正確？一路都等唔到樓價跌，反而係咁升，怕宜家唔買就上唔到車。
如果有時間，希望你可以俾啲意見

岩岩聽左老師講「匯豐宜家仲有冇投資價值」果個video, 如果我淨係當佢係收息股 係咪應該暫停月供？同埋係股價再下跌又是否應該撈底溝貨？咁遲對沽都唔洗蝕咁多？

另外係咪應該將啲錢月供係更有上升潛力既股票上面？如果係有咩股票可以提議？同埋可以供幾多？

但如果真係要購買物業，現時係咪唔應該係股票市場有太多動作，包括暫停所有月供股票，集中儲現金做定存？
麻煩你

龔成老師：

1）如果你年齡不大，匯豐（0005）並不適合你，因為這股是收息股，而增長力是不高的。

其實你的概念好簡單，你月供，得到這個股息，無增長，是否你投資目標？記住，每個人投資目標不同的，你可以因應自己目標衡量。

如果你想增值，你應該停止或減少供款金額，轉供盈富（2800）等類別。

我講多少少有關人生財富累積。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

2）如果樓市有明顯下跌，你認為是合適的機會，都可以賣股套現去買樓。

我地的分析點，是你「長期的財富增長」，將資金投放在那一邊，有最好的增長力，唔好睇「過往買入價」「現時有無賺蝕」。

香港樓中短期有可能會跌，但長遠當經濟好翻，就會向上，你可以留意下個樓市。

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Q15724：

你好！本人一直拜讀你的文章舆書籍，获益良多，本人5o+，准备三年後退休，想請教778置富和405越秀房托 這几日跌了好多

相比我買入價計，現好煩惱，應該加碼？持有？减持？望指點迷津，萬分感激！

龔成老師︰

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

越秀房產（0405）物業以大陸為主，會較受中國經濟因素影響，以及有人民幣風險。同時當中的物業，都以商業為主，所以都較受最近疫情所影響。

加上早前公布業績，派息金額少左，雖然唔係少左好多。但作為收息股，點都會有個負面影響係度。但此股長線質素依然合格，你可以長線持有收息。

置富（0778）這是不錯的房託，佢持有多個屋苑商場，其中一個優勢是「居民生活所需」，這會令佢較有抗跌力。但由於過去大半年社會運動，再加上肺炎問題，就算再出色的房託都難免會出現較大回調。

但此股長線質素無變，上述問題都會令中短期股價出現波動，但長線持有無問題。

2隻股票你都可以維持持有，但可否加注，就要視乎你本身計劃投放在這2隻股票的資金用完與否。

2者現價已開始偏平，但如果這2股已佔你組合比例不少，就唔好加注了。因為任何股票、任何行業（***你2隻都是房產股），我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

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Q15725：

你好！我今年30歲，剛首次置業，四百多萬，供三十年。現在餘下現金18萬，只手持一手9988。

過去只儲現金，現在每月最多可儲一萬，有沒有投資建議，十年後可以有2-3百萬？謝謝老師

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值。然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。你可將$10000分2份，$5000去做月供，其餘$5000先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰

盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$10000，10年後大約會增值至230萬，故這樣安排相信很大機會達至你的財務目標。

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Q15726：

龔sir..有啲野想請教你..希望你可以俾啲意見..

本人30歲..已婚..有2個未夠3歲小朋友.有10萬現金同15萬定期...*唔計花紅..2公婆加埋每月大概有5萬5蚊收入！

每個月有2/5收入去左供樓同保險.. 另外今年開始有5000月供股票（分別系$3000 （2800）& $2000（1928）..同每月$4500現金可以草起..目標想3年內換樓同做到50萬流動現金

因為以前唔識投資..淨系聽人俾no. ..

幾年前高位買落一埋股票（ 1063、1137、1788、2326、2979、1398）... 揸左幾年..到依家加埋已經輸左幾萬..1/3有多..什至有啲股跌左9成😞😞

直至睇左你既書..學識左應該分析一間企業..更加知道自己買左老千股...

依排多左時間..重新睇過自己既投資組合...有個想*重頭黎過*既諗法..考慮梗賣晒所有股票..重新買入啲優質股..！

想請教一下..我應該點樣分配？買啲咩股票？定係應該保留現有股票..等時機再買優質股票..等自己唔洗咁傷？

龔成老師︰

先講你現有持股，工行（1398）無問題，但只是收息股。

香港電視（1137）有兩點都存有風險的。第一，人為的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

另外，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。。佢多年來不斷在燒銀紙，不斷等收成，雖然佢的業務的確增長中，但無人知幾時會有真正的盈利，同埋無人知真正的結果會點。所以，這股只合小注投資。

國泰君安國際（1788）是週期股，要上翻去，就要耐心等下一個大時代，如佔你資金唔多，但這股都可以守住先。

其餘的質素不佳，建議你沽出。（2979，你應該打錯了編號。）

至於月供股票，組合和資金方配可以。而你儲的$4500，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$9500，3年後大約會增值至38萬。但由於3年只係一個短時間，回報會較大機會受價格波動而影響，你要知這個風險。

如果你想做到50萬這目標，最理想係加長供款年期至5年，會有約69萬。同時間因為時間長了，回報受價格波動影響會減少。

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Q15727：

你好，龔成老師！我今年24歲，現有16萬現金，每月可蓄8000-10000，我想將本金增值，我是中低風險的

可是現時不知道應如何分配，買收息股、月供股票還是定存，希望你能指點迷津
謝謝

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。所以收息股、定期這些增長力欠奉的創造現金流資產，就唔係咁適合你。

現在你每月儲到的錢，可以5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

由於現時大市只在合理區，你現有16萬資金可以先投入一半，用"分注"形式買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨。然後長線投資。

如果你個人保守d，資金分配上你可以8成供"平穏增長股"，2成供"潛力股"。

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Q15728：

老師，我有一個月供股票組合
港燈 2638
盈富基金 2800
領展 823
友邦 1299
港鐵 0066
滙豐 0005
中電 0002

每隻月供$500，呢個組合供二十年，這個組合安全嗎？我想有增長，又希望有股息。

中電同港燈選那一隻好？

龔成老師︰

你組合中的股票都有質素，但有2個問題想你注意翻。

1） 我地投資會運用「先增值，後現金流」作方法，初期應投資較多增值類資產，較後期則應投資較多保守類項目。所以係放配投資項目時，會因應番你的人生階段。

如果你年青，可以"平穏增長股"+"潛力股"，但你已近退休之年，就應集中在"收息股"去創造平穏現金流。

你個組合中平穏增長股（2800, 1299, 823, 0066, 0002）和收息股（2638, 0005）並行，唔係唔得，但並不是一個理想的人生財富增值策略。你最好睇翻你人生階段，去安排合適月供組合。

2） 月供手續費去到本金的1%以上，就開始高，會對你長遠的回報有一定的影響。

你每隻只供$500，費用佔比應該相當重。我會建議減少股票數量，可以考慮集中供盈富（2800），由於盈富本身是一個50隻股票的組合，因此有分散風險的作用。

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Q15729：

呀Sir，最近分析完銀娛（0027）將佢同金沙既ROE作比較，發現金沙既ROE透過杜邦公式黎睇，發現大多數都係由槓桿比率推升，水分較多，反而銀娛個ROE會比較實際。

其次想問下，銀娛現金流強勁，有足夠現金應付負債，點解唔借多啲錢去發展？

最後，我分析同業的PE都約係15-20倍，亦都眼見PE比起以往減少，可能反映左高速增長期已過，所以預計銀娛合理價HKD 47-63唔知你點睇

龔成老師︰

在杜邦公式中，以"財務槓桿"這部份計，金沙（1928）的確比銀娛（0027）高。但係唔係代表佢高水份，咁又唔可以咁講。

好多企業，由奇上市公司都會借錢去做生意。"財務槓桿"這個指標有些特別，我地唔會好似其他指標咁，單從佢高低比較，就定佢好壞。我地只會話睇到金沙借貸比例比銀娛多，顯得比較進取而已。

金沙佢本身現金流強勁，進取D，負債高少少，問題也不大。至於銀娛經營現金流不少，佢有條件借錢，但借唔借錢，要視乎實際業務需要。

你個估值都合理，我自已會再保守少少，$40-$5x，即$40以下才算得上平宜。

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Q15730：

龔成老師你好，我想請問一下，你對於中國航運業的未來前景有什麼看法，目前影響到航運業的因素是不是只有中美貿易談判，和2019-nCov病毒的短期疫情影響？

中國外運（00589.HK），我看它從2018年1月就一直跌不停，老師你覺得，這家企業公司優質嗎？它目前的現金流充足合理嗎？

有沒有其他行業的競爭對手？謝謝你抽空解答

龔成老師︰

中國作為一間世界工廠，同時間為全球最大消費市場之一，與國際間貨運一定唔會少。但由於近年經濟下滑、中美貿易戰再加上疫情日漸嚴峻，都令中短期航運業受壓，但長線都會係向好。

中國外運（0598）本質不算差，但行業好受貿易等因素影響，因而在業務上有一定的波動性，股價波動亦較大。

佢現價合理，存有一定的投資值博率，股價已反映了當中的風險。長期唔敢話佢好正面，只可以話佢現時估值不高，所以都有投資價值，如果能承受中短期股價波動風險，長期持有，咁基本上可投資，但未必值得太大注，始終質素未去到好高。

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Q15731：

你好，龔成。 本人今年27歲，妻子剛懷孕,兩人月入各 35K。本人現有40萬現金，持有20萬股票。沒有物業。

股票分佈如下:
09988 （3手）, 00386 （3手）, 00175 （1手）

本人是股票新手,對股票不熟悉,正努力進修,希望45歲退休。本人是屬於較保守型,最近打算開始每月供$2000盈富和$2000匯豐。請問這策略適合嗎?

龔成老師︰

如果你希望18年後退休，但又投資經驗不足，你可以用月供股票去創造一個資產增值平台。然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流支持退休生活。

現有持股可以，除了中石化（0386），質素算是不差，但又未到好好，始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。而且佢只係收息股，無乜增長力唔係咁適合你，現貨可持有，但唔好加注。

至於你選擇月供組合方面，盈富（2800）可以，但匯豐（0005）只是收息股，增長力欠奉，唔係咁適合，可用其他有增長力股票代替。而你每月設定月供$4000，按你收入而言，比例上太少，最理想可以增加到接近一半收入。

現在你每月儲到的錢，先用5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，除了盈富（2800），你可以選擇投資在平穏增長股︰

金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q15732：

445，我跌到5放左10手了，應該等佢再跌到4補倉嗎？

我新手咩都唔識就亂買，真係好傻，一月尾買445已經輸左4萬， 我唔應該跟風聽人哋 買邊隻就邊隻

龔成老師︰

我地投資股票就如同投資一間企業，我地必需要了解佢長遠質素和前景，再分析佢平貴，才決定去唔去買，唔好只係聽人講就出手。

中集天達（0445）主要從事生產及銷售機場設備（妤似登機橋、飛機餐車、其他專用車輛等）；同時提供行李、貨物和材料處理及倉庫系統工程和電腦軟件解決方案；生產及銷售自動化停車系統、消防車及消防設備。

這隻股票唔係無質素，但只算中等，賺錢能力唔算強。而且佢價格都幾波動，長遠轉去其他優質股會較好。

另外，我建議你要去多讀投資相關書本、年報，新聞和上一些投資相關課程，去增長自已這方面知識，才再進行投資會較好。

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Q15733：

老師你好！想請教一下

本人47歲，有物業已供完，收入$17000，諗住十年後退休，儲蓄只有$40萬元，怎樣投資才可到退休時儲到多些儲備？謝謝

龔成老師︰

你可以透過月供股票，去為自己創造一個增值平台，去儲退休資金。

你將每月儲到的錢5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）

由於現時大市只在合理區，你現有40萬資金可以先投入一半，用"分注"形式買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨。然後長線投資。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），假設你每月投資$8000 + 原有40萬，10年後大約會增值至250萬。再用這筆資金買5%息的收息股，每月大約可以產生1萬現金流。

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Q15734：

龔成老師 想請教下 金沙中國市帳率長期處於好高既水平 （7-9倍）如何分析到3x元是合理價？

龔成老師︰

如果你上過我的股票班，相信會具體知點做，我地計算一間企業的價值時，會考慮資產價值與業務價值，而這兩個往往是配合的。

而金沙（1928）主要收入來自博彩收益，我地會更加考慮佢市盈率架情況。考慮到金沙現時係行業裡的地位，以及其增長力，大約會得到金沙市盈率約18-22倍。

以這個市盈率計算，$3X會係一個合理價格。

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Q15735：

老師：您好本人是第一次發訊息給你，本人今年47歲，已經失業了近8個月了，人到中年還沒有房子，剛剛單身感覺自己什麼都沒有有點不知所措，想請教龔老師指點一下迷失方向的我。

現在的我跟家人一起住，每月給他們$5K，另外保險約5K,雜費及生活費约$5K,所以每月基本開支約$15K. 所以希望老師幫忙可以令我收支平衡。
本人持有現金約$200 萬

股票持有
HSBC 2400 股平均$67
0001 1000 股 $93
0175 6000 股 $15.4
9988 300 股$206.8
2628 3000 股$18.7
0027 1000 股$51.1
1920 15000 股$0.195

龔成老師︰

由於你現時無收入，在投資前先為自己預留一筆3個月至半年支出的應急錢，以應付日常需要。

開支部份，"保險"主要係確保你有足夠保障，儲蓄相關的保險，看能否先暫時停供或減少，已減少現時支出壓力。其他雜費也仔細看看，有沒有一些不必要開支可以刪除。

你現時持有的股票都有質素，可以長線持有。除了恆新豐控股（1920），這隻股票上市不久，較難估值。但你持貨唔多，可以持有，但唔好加注。

由於現時大市在合理區較低位置，你現有200萬資金（扣去應急錢後）可以先投入一半，用"分注"形式買貨。餘下一半就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨。然後長線投資。

選股上，我建議一半"平穏增長股"，一半"收息股"。

以下都是優質的股票，你可以從中作選擇︰
平穏增值股︰盈富（2800）、港鐵（0066）、金沙（1928）、煤氣（0003）、恆基（0012）、中銀香港（2388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、深高速（0548）

收息股︰港燈（2638）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）

這個分配安排，除了可以保留增長能力外，同時希望"收息股"產出的現金流，助你減輕日常開支壓力。現時你要做的，就是盡力再為自已找工作，令自已唔好處於一個長期消耗資金狀態。

到將來有穏收入可以儲錢增值，就100%月供"平穏增長股"，加強翻個財富增值能力，為自已儲退休儲備，這樣安排會比較適合你狀況。

我明白到你現在面對一個較大的財務上困境，加上現時經濟環境轉差，可能令你找工作時更氣餒。但希望你明白，你的困境唔係不能解決，但你需要按步就班，比點耐性，一點一點咁去慢慢處理。

我相信你的人生和財務會慢慢重回正軌，加油!!!

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Q15736：

老師你好, 我35歲, 最近先開始留意你fb想開始月供股票

我之前無做過任何投資, 只有買儲蓄保險 （年供約3萬）

我而家月入3萬, 每月可儲到大約1.2萬, 請問以下月供股票組合適唔適合?
盈富 $4200
港鐵 $2000
中生 $2000
銀娛 $2000

另外我有50萬現金儲蓄, 請問現金應該點分配比較好?

我黎緊會結婚, 雖然暫時無住屋壓力, 但都希望未來幾年可置業

期待收到你嘅意見! 唔該哂!

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。你現時月供組合無問題，都是有增長力的優質股，資金分配也做得不錯。

由於你將會結婚，50萬在用來投資前要先儲起結婚用洗費。現時大市只在合理區，你可以先投入一半，用"分注"形式買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨。然後長線投資。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$12000 + 50萬現有資金，5年後大約會增值至約170萬，相信對你置業有一定幫助。

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Q15737：

你好 龔成老師 感謝你一直以黎既分享 令我呢個股票初哥增值不少！

準備會買老師既書本 去增值自己！

想請教老師

1. 月供股票每次交易都會收手續費 比起我一手一手咁去買 不是更好？是因為想平衡股市買入既風險嗎？

2.今年32歲 目標想5年後有80-100萬現金 月入3萬 每月大約可儲1-1.5萬 現金不算太多 想問我各買一手2800/0066/0823 /1177 /388 定係月供好？

3.以上優質股 現在是合理區嗎？ 請問平宜區大約幾$可大手買入？睇恒指24000嗎？

4. 2128/1137/3690/9988 老師點睇？有潛力嗎？

希望被選中解答 多謝老師！

補充一點 ：大約2年後會計劃有小朋友 每月收入可能會短暫減小，而另一半未來2年會打算做小生意 資金大約要80-100萬

龔成老師︰

唔好客氣，多謝你支持!

1） 簡單來說，月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣，去減低價格波動的風險。

其實一手手買都可以做到以上效果，你現金只要平均地慢慢投入股市（如保持住每月定額買一手）就可以。2個方法都可以，一手手買的確可以節省了銀行月供費用，但重點係你必需確保自已有自律性地進行。

2） 以你1.5萬一個月計，你基本上要5個月才有足夠資金各買一手，這個操作上有點麻煩，加上相隔數個月都唔係咁理想，我建議你簡單點做月供會更好，平衡價格波動風險會更理想。

但由於你2後會生活和事業上會有較大變動，你去安排月供金額是要認真計算，因為月供是"定時定額"咁長期做會最好。2年就停供，或者突然金額大變，都唔係咁理想。

3） 盈富（2800）合理區偏低位、港鐵（0066）合理區偏高、另外3隻仲係算貴。恆指24000點會係初步進入平宜區，盈富就開似進入較平宜狀態。

4） 中國聯塑（2128）有一究的質素，這股在我的《50值博倍升股》都有推介，但推介後已升了一倍，投資值博率大減，不過，這刻仍未算貴，仍有投資值博率，但注碼就無之前咁多。

香港電視（1137）有兩點都存有風險的。第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

另外，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。。佢多年來不斷在燒銀紙，不斷等收成，雖然佢的業務的確增長中，但無人知幾時會有真正的盈利，同埋無人知真正的結果會點。

所以，這股只合小注投資，大手就有少少保留，除非已跌到好平宜的水平。

美團點評（3690）我唔敢睇少佢的業務，因為真的業務巨大，同時增長快，不過，佢仍是有危有機的股票。業務較新興，但佢現時仍在燒銀紙狀態，我比較怕這類企業。這類企業不是不可投資，而是不能大注。

因為無人知佢燒銀紙燒到幾時，因此市場對其估值都是「估估下」，這一定會帶來股價上的波動。

阿里爸爸（9988）不少業務都處於有優勢的地位，同時擁有一個超大龐大的客戶群，可說擁有很大的業務優勢。可說在不少範疇，處於一個壟斷的地位，這點令企業處於很大的優勢局面。

此股有質素、有發展，但現價少少貴，因此，你小注入，可以。可長線投資。

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Q15738：

老師您好，本人係一位全職媽媽，暫無辦法出去工作，每月只有$5000可以多出來動用，想請教下如供月供股可以嗎？

還是可以儲下再買股?應該如何選擇?如月供10年有機會夠送小朋友出国讀書嗎？謝謝

龔成老師︰

首先，我地理財會先做好防守，才進攻。由於你暫時無法出外工作，你要先為自己預留一筆資金作應急錢。

之後，投資增值方面，你可以用每月可動用的資金5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰

盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（0388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（0823）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投資$5000，10年後大約會增值至95萬，相信這筆錢應該有助你小朋友長大後，到外國升學之用。

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Q15739：

成哥，你好，之前在5.5買入12000股405越秀房託作長線收息，但見近幾日跌得幾急，請問公司質素是否有變？還是只是受疫情短期影響？是否值得繼續長期持有？謝謝

龔成老師︰

越秀房產（0405）物業以大陸為主，會較受中國經濟因素影響，以及有人民幣風險。

同時當中的物業，都以商業為主，所以在疫情中波動性也會較大。

剛公布業績，見佢派息金額少左，但又唔係少好多。作為收息股點都會扣少少分，但長線質素佢依然合格，你可以長線持有。

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Q15740：

老師 今日跌左1000點，甘我之前hold 既股票係咪應該放曬先？等岩既價位再放？

我現時持有股票：

2800 $27.86 1300股
823 $87 330股
1177 $6.91 2000股
1211 $44.31 466股
66 $45.84 306股

龔成老師︰

大市大跌就散貨，係好多投資者都有架"錯誤"架做法。

你必需明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價或者大市架走勢所影響。買入價只是一個心理因素，如果企業核心因素未被影響，我地係唔需要理會。

有好多人認為，這刻的價位$10，如果一直跌落到$6，咁就是蝕左。不如沽一沽，平D再買翻。但我地無人會知後市點走，會唔會跌到$6，定係轉頭就升上$20，無人會知。

我地唔應該著重「股價」，只要睇「企業質素」就得。你所持有的股票都是優質股，睇唔到佢地質素有乜長線的負面的改變，你長線持有就可以了。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q14541-Q14560）

Q14541：

你好，龔成。 本人資料26歲，月入20K，現有10萬現金，持有13萬股票。

最近肺炎問題，以下股票最近持續下降，因爲第一次持有股票長達一年時間，知識不足，得知身邊的人陸續出售，令到我十分擔心，請問是否應該繼續持有，還是售出部分股份先。

0002 一手，79.86入
1928二手，37.4入
1038一手，56.7入
2800 二手，29.3入

龔成老師：

唔好著重中短期股市走勢！

我經常強調，買股票是買企業，你要分析企業的長期業務、前景，中短期股價只反映市場情緒，唔好將這因素放大。

另外，「身邊的人陸續出售」，並不是賣出的理由！你要分析企業，並不是分析其他散戶！

你可以這樣想，3年後，這間企業的業務情況如何？如果你預期仍會運作良好的話，那就可以放心持有。

你持有的都是優質股，可以繼續持有。

如果大市出現大跌情況，你可以善用手上的現金，等機會。

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Q14542：

老師, 我想請教, 我想上搵左好多資料都話可以買期權對沖我而家手上的股票(而家我大約有200萬貨

其實呢個方法可行, 成本會好高嗎? 而且我發現期權操作太多選擇同復習....
請老師指示

龔成老師：

利用期權對沖的原理，就是當你持有某股，你同時投資一些睇跌模式的期權，當股市中短期下跌時，你股票的賬面損失，就可以因期權的獲利而對銷。

不過，這些所謂的對沖，對我地一般資者來說，其實真正的作用不大，因為我地持有股票，就是長期睇好企業，如果不睇好，不如賣出。

可能你話只是對沖中短期風險，其實，如果真的是長線投資，只要不賣出股票，所謂的中短期風險根本就不用理會。

坊間有一個錯誤的習慣，就是認為高深的投資，會是較好較有用的投資，但這是好錯的觀念。

而巴菲特話比我地知，簡單投資就夠，最緊要是賺錢。

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Q14543：

龔老師，本人收入5萬多，今年42歲。

同老公有一層自住樓，一層收租樓，當然兩層都是供緊。收租租金收入現金可供樓和1/2 供自住樓。另外有一層澳洲樓未開始供，都是放租用租金收入去供。

另外，每月可儲蓄$28000！想兩年後退休！ 現有儲蓄300萬（當中有股票700，388，823，2318，1299；定期存款等）

我是一個比較進取的人，希望利用錢搵錢令到自己退休有收入。可以指導一下嗎？

龔成老師：

雖然你是較進取的人，但你42歲，加上想2年後退休，因此建議你投資「平穩增值股」，這是較適合你的風險度的。

另外，以你整體的財富組合分析，你現時有較多物業，因此，應增加翻股票的類別。

而你現時持有的持有，都是有質素的，但建議加入盈富（2800），以平穩組合，因為以你的組合金額及股票隻數來說，你現時有少少集中風險。

投資平穩增值股是你的方向，你可以月供，或分注投資都得，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

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Q14544：

老師你好 我好中意向你學習 我係23歳年青人 而家淨係識將每個月搵到嘅糧大概15000全數攞去供股票 11 同12號仔 而家供左9個月儲左大概130000左右嘅股票

想請教你對我呢個理財方式有咩建議 我想好似你咁 有被動收入做自已想做嘅野 而家自已去到一個樽頸位 想離開comfort zone 諗緊做小生意

或者做住一份工再揸uber 目標希望做到被動收入每月15000左右 我唔係想做申手黨 但我真係身邊朋友唔多 所以唯有向你請教

可唔可以就我呢個case啟發下時下我可以點樣增值自己資本 又或者可以嘅話向小弟比啲意見 麻煩哂你了 thanky you so much

龔成老師：

先講你月供部分，你現時月供的，都是有質素的股票，可以保持，長期進行就得。不過，當你組合集中在2隻股票，就會有集中風險，建議你將部分資金轉供盈富（2800），這樣會比較平衡，另外，現時大市處合理區，未到平宜區，因此仍要留一定的現金，作等機會之用。

至於你自己方面，我地好難一步跳出去，我自己過往都是一邊打工，一邊建立自己的生意、寫書等。所以，較穩陣的方法，就是你這刻保持打工，同時搞其他生意等，第一可以保持收入，第二，有可能一步步發展出真正的事業。

你試下從你的興趣、強項，去思考下自己能做那些小生意，而這些生意又有市場，你可以從一些網上買賣開始，一步步做。

我地好難做生意一次就大成功，好多時都是不斷不斷試，因此，建議你保持打工，同時開始不斷試小生意。

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Q14545：

龔成老師，自從接觸了你的文章、書籍後，改變了我對財富的看法，本來不敢想像的事，慢慢變得有藍圖，嘗試一步一腳印去實現。

首先，我大幅減少使用信用卡，由每個4-5千元的卡數，減至2千頭，有一個月甚至只有$300卡數，真的令我喜出望外:)

其次，我無意中找到了一份兼職，時薪$400左右，每次數小時，一次就有$1000 左右。當時我曾經掙扎要不要接這個兼職，因為正職已十分辛苦。最後權衡輕重後，亦接了此兼職，一來可對我正職有輔助作用，二來可如老師所言加快第一桶金的來臨。

最後，我在2019年8月開始月供盈富基金$3000、煤氣$1500、港交所$1000，帳面上每月都蝕數百至1000，但我深信長遠必定會升，正如恆指在2019年便獲得了9%的升幅。

坦言自從開始了投資後，身邊朋友傳來不同反對及質疑的聲音，有時候我不明白，錢是我的，我如何運用及投放與君何干？有朋友說定存好，每月穩定收息，不會蝕本。

有朋友說只買匯豐銀行，不要買其他。有朋友推介幾隻我不熟悉的股票，表示「一入即走，穩賺幾千」等等。

外界聲音煩擾，但我的步伐仍然穩如最初，不作改變，只按自己的知識和需要作出調整。老師，經過一段時候的看書、爬文，我希望微調投資計劃如下﹕

盈富月供$3000 >$4000
煤氣月供$1500 >不變
港交所月供$1000>$1500
新增1 - 2隻房托
領展 / 置富 / 越秀 各1000

上述月供計劃合共$9000，另外購買年金計劃，每年供3萬6，供10年，第3年開始每年拎7000，第16年可取回本金。不知是否上述投資計劃是否合適，還望老師提供寶貴意見。

忘了交代一下自己的背景，我今年27歲，連兼職收入約4萬，開支2萬左右，剩底的2萬中$5500 進行月供計劃，其他儲現金。 現有現金14萬，股票2萬多。

龔成老師：

可以見證你的改變，實在太好了！

好多人對理財都無概念，反而我地正經做理財，總會有些人出來質疑，其實，佢地的質疑，只是佢地對理財不認識、對股票不認識。

你已經行在正確的路，只要保持就得，唔好理一些雜音，做好自己就得，記住，理財是長期戰，短期不會見到效果，但慢慢地，你同你的朋友，就會有好明顯的分別！

你已行在正確方向，只要保持就得。

你27歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

以你現時的收支情況，其實可以增加月供金額的數，每月供$10000都可以。至於現時的現金，就持有先，因為股市在合理區，但又未到平宜區，因此留一定的現金等機會，是較好的策略。

至於年金，這是較防守的投資產品，在理財中都有當中的作用，你可以買，但以你的年齡來說，其實應該進攻較多。因此，你上述所講的數目已夠，之後不要再增多，留資金投資股票更好。

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Q14546：

有120萬現金！
買股 定樓收租好？

龔成老師：

最主要會從兩方面分析，第一是你自身情況，第二是該資產的投資值博率。

第一，你本身的財富分配如果，如果已經較多物業，當然是投資股票較好，如果你自己本身無物業，長遠都有自住的需要，就可投資物業。

第二，香港的物業市場，現時處於略貴水平，投資價值不算好高，但自住價值仍在，至於股票市場，現時處合理水平，投資價值會較高。

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Q14547：

老師 想請問116周生生現時估值是否到達平宜區,PE才7倍不到,PB才0.6,股價應該已反映市場對未來香港零售下行影響

合理價約是多少,未來發展值得現時買入嗎??老帥有研究116嗎? 謝謝

龔成老師：

周生生（0116）本質不差，雖然以賺錢能力計，不及周大福（1929）及六福（0590），但周生生在質素上都不差，有長線投資價值。

近期生意明顯受香港情況影響，相信中短期盈利會受壓，但長遠的投資價值仍在，因此，現時股價只是中短期問題，暫時睇是合理區底部，有投資價值，分注投資可以，但你預佢中短期股價都會較為波動。長線投資無問題。

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Q14548：

龔sir, 您話收入一支出=儲存。想問如果有意外支出例如:家居維修，你會點處理呢？
謝謝！

龔成老師：

我自己有一個做法，就是每年將某部分的資金，投入去一個特別的基金（自己記數就得），過往打工時，每年我都會將花紅收入，自動記數落一個基金，這基金用作一些大型，特別的支出。

到現時，雖然我無打工，但都會久不久，有一些特別的儲蓄，就是為著這些特別支出而準備的。

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Q14549：

你好，成哥，睇到你嘅書，令我獲益良多，萬分感激，雖然我依家仲係讀緊書，不過上年11月開始我都有運用pt儲的錢月供股票，目前開始左幾個月。

我每個月可以儲到約$2000，每月供＄1500（2800），另外儲$500，我嘅計劃係恆指在30000以下我都會保持供股，但係如果恒生指數高於30000,我就打算暫停月供，這個計劃是否會比較好？

另外，除了盈富基金，月供港鐵會否是更好的選擇？

因為我見佢長遠嘅表現升得比較穩定，恒生指數上落的幅度好似比較大

另外因為我下年就做嘢，我相信每個月可以儲到5000.你認為我有冇可能係五年內儲到500000？

龔成老師：

你讀緊書都可以做兼職累積財富，成績算是不差，我相信你已比同齡人行前好多，只要你保持這得理財習慣，到你日後正式工作，財富的累積一定更可觀！

你保持每月供$1500盈富（2800），至於餘下$500，我會建議你先儲現金，因為這刻的大市只是合理，未算平宜，如果你本身現金不多，先增加先現金。除到大市去到平宜區，恆指24000以下，到時先動用這些現金。

如果你日後收入增加，想加多一隻去月供，你可以加港鐵（0066），這是很好的股票，長期處平穩增值，值得你長線投資的。（留意，我地分析股票時，唔好只分析過往的股價，最重要是分析企業的業務本質、發展前景）。

如果你下年出來做野，每月能儲到$5000，我相信，只要配合適合的投資，要5年有$50萬，有一半以上機會做到。

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Q14550：

早晨， 亞sir , 本人每月有月供股票的習慣，近排想加入一隻阿里巴巴，請問那一間銀行可以做到呢

龔成老師：

阿里巴巴（9988）業務及發展正面，不過略貴，你以月供的模式，慢慢分注入，是不錯的方法。

但由於這股在香港上市不算耐，香港好多銀行都未有提供月供，具體我都未知邊間有，你可以問下中銀香港，之前好多股票佢都有得供。

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Q14551：

我現時有三隻基金，有定期存款，月供股票和儲蓄人壽保險，會不會太保守？？

龔成老師：

第一，要睇你的年齡，如果你係年輕人，其實可以進取一點。

另外，要睇翻你上述的分配比例，我地理財，要做到攻守兼備，儲蓄人壽保險、定期，是守的部分，股票，則是攻的部分，至於基金，要睇是甚麼基金。

如果你是年輕人，守的比例太多，就應該將資金（如定期），轉到股票類別。

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Q14552：

老師，想問問目前我買了橫琴純住公寓130萬人民幣（打算自住）

因首期不夠跟銀行也另貸了私人貸款25萬
一個月還款5800 48期

另外我珠海斗門也有套房在供4000人民幣一個月（毛胚沒打算裝潢 等升值再賣）
媽媽珠海樓幫忙供3000（也是投資用）

澳門也有套唐樓供11000左右（只打算投資 2019年初買的 準備3年後賣）收租5200澳門幣
目前是業務 底薪是25000 業績尚可
每兩個月發一次獎金 平均加底薪每月有5-7萬收入

目前每月支出有（用港幣算）
橫琴樓 5000
橫琴首期不夠私人貸款 5800
珠海斗門樓 4500
媽媽珠海樓 3000

澳門唐樓 11000-5200=約6000
個人保險 3000

每個月至少支出27500 以上
現在手頭上還有15萬現金 下個月出獎金也大概會有10萬多 那我要先把這私人貸款25萬先還了嗎？

還是我能去買股票去做投資嗎？目前也沒有月供股票 想聽聽您的意見 感謝

龔成老師：

首先，你應該盡力將物業放租，如果你上述物業能有一定的現金流，對你的幫助會好大。

另一點，決定你是否還該筆資金與否，最重要的因素是睇「利息」與「回報」。利息就是你要支付的利息，當中的實際年利率是多少？

另一方面，就要睇你的回報，你物業收租的回報，你物業預期升值的回報，以及如果你將該筆現金作投資的預期回報，如果這比回報，明顯大過上述利息，你就不用還錢。

但如果這個回報，少過利息，你就應該還錢。

我相信，由於$25萬是私人貸款，利息會較高，因此，你先還這筆資金，是較好的做法。

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Q14553：

老師 我之前都有跟你買 2800 匯控 港鐵 金沙 供左兩年 不過近半年有朋友教我玩牛熊 仲要問銀行借左400k 輸左total 500K

我今年23 每月要還10000 還4年 我人工原本有50000幾一個月 但係因為零售業低落加社會運動 人工得番20000 我應該可以點？

有多的錢去還完錢 還是係每月草低5000 等個市低的時候再買回我之前買的個幾隻股票？

龔成老師：

如果銀行要支付的利息唔算低息，我會建議你還錢，努力找方法賺錢、還錢，為自己負責。

還原基本步，還錢，然後儲錢，投資優質股。

這是很好的一課，但如果你之後用翻正確的投資方法，唔好再投機，之後要保持月供優質股，同時學好選股，學懂分析企業質素、平貴，錢，一定可以賺得翻！但記住，唔好急，要先學習正確方法，穩健投資！

另外，你可以尋找其他賺錢方法，你這刻其實會好有動力賺錢，試下想一些生意，又或找一些兼職，提高收入。你23歲，係累積財富的黃金期，盡全力去學投資、儲本金。

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Q14554：

成哥請教你405/435
想入其中1隻邊隻值得長線持有謝謝

龔成老師：

兩隻都是有質素的房託，陽光（0435）持有的物業及香港，以寫字樓及商場為主。至於越秀房產信託（0405），則持有中國的物業，都是有關寫字樓、零售商場、批發、酒店等。

陽光會比較穩健，而越秀則要面對人民幣波動，以及較受經濟週期影響，不過，潛在的增長力會略高。

所以，要睇你想穩陣D，還是增長力高D。

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Q14555：

想問1177 中生制藥 前景如何？

龔成老師：

中生製藥（1177）係好優質的股票，業務穩健，加上有增長力，中國受人口老化問題影響，加上行業本質賺錢，同時佢已建立一定的品牌同技術，前景正面。

但這股會比較波動，始終受行業特性及政策風險影響，股價上落較大，加上佢要去到$10以下，先算進入翻合理區，因此，現價只能小注慢慢入，或月供，不能大手。

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Q14556：

成哥 想問吓 現持約30萬澳博及美高梅

現金60萬

下年諗住買樓投資
咁持貨沽出的時機及策略
大既係點？

龔成老師：

由於你將會買樓，資金有實際的用途，因此，要慢慢賣出現時持有的股票，澳博（0880）現時處合理區中上部，而美高梅中國（2822）則處合理區，因此，會先考慮賣出澳博。

當然，這要睇你所需的資金，決定賣幾多。

如果你一年後要資金，其實于要開始分注賣，例如分2、3次去賣，將賣出價平均。記住，無人能準測到大市走勢，與其不斷估機時最好賣出，不如分段，平均賣出價仲好。

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Q14557：

龔成兄，點睇最近領展的回購？

而且回購之後，變左每手100股
變相好似入場費低左？

龔成老師：

佢近1年唔止有回購，同時大股東在這段時間不斷增持，領展（0823）長遠的質素無變，只是香港情況令股價中短期影響，長遠價值仍在。

當然，這刻在合理區頂，唔可以大手，但小注分注、月供，都可以的。

至於拆細每手股數，這是由於近年升左好多，令入場費高左，佢近期拆細每手股數令入場費細翻，方便散戶投資。對企業實質價值，無影響的。

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Q14558：

你之前講過1761和1575不宜投資，我有貨，應該如何賣出會較好？輸緊錢

另外如果每個月供股票5000元 ， 2800 ,11,1211,27,66
應該點配搭好

龔成老師：

寶寶樹集團（1761）業務波動，不過近期貿易問題令股價進一步受壓，你可以等中美貿量易達成多少少協議，股價反彈後賣出。

至於慕容控股（1575），由於質素算是中等，你可以先賣出一半，餘下再等反彈後才賣出。

至於月供方面，你可以供盈富（2800）$2000、港鐵（0066）$1500、銀娛（0027）$1500。總之長期進行就得。

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Q14559：

地鐵66現價低入嗎？

龔成老師：

港鐵（0066）有相當的質素，有長線投資價值，但現價只是合理區中上部，未算特別平，不過，由於市場認為佢好有質素，因此要大跌不易。

如現價入，分注或月供都得，但不是大手模式。

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Q14560：

3322呢隻股你覺得點？

龔成老師：

永嘉集團（3322）業務為生產和銷售成衣產品，包括運動服、活動及戶外服裝以及有關配飾。生產分部以原設備生產安排為主，外銷至歐洲、北美及中國大陸客戶。

見佢亦以分銷及零售模式在中國大陸及香港出售，生產基地主要位於中國大陸。

佢的運動服生產業務主要客戶包括ａｄｉｄａｓ集團和Ｒｅｅｂｏｋ集團，更是ａｄｉｄａｓ集團全球最大的運動服供應商，並與其合作超過20年。

生意需要穩定，佢成本因素對佢影響好大，而盈利波動亦是不利因素，反映佢無法賺成本轉嫁比客戶。企業質素只是中等。

投資價值並不算好高，這類股除非好平宜，否則唔會急於投資。現價未算平。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

(影片0:30~1:19訪談部分)

近期人民幣匯率創下3年新低，人民幣存款降溫，8/11牛爾老師出席北投溫泉湯花活動，被問及對此看法，老師建議現在不要賣掉人民幣，應該擺長期，因目前人民幣的定存利率不錯，且具有特殊的利率結構，不管在大陸或台灣都有很好的產品。老師認為就當作是平均分散風險，人民幣只是自己投資的一部分，不需要去動它，長期持有仍然會有利息產生。

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