［紫砂茶壺］CLSA 變成一間大陸國企中信里昂，預咗啦下話，其實比預期中遲啦。好快名都改埋你

TLDR：CLSA，就等於籃球嘅AND1，或者英超溫布頓隊。癲佬兵團。咁畀人收編咗仲係咪嗰回事？當然唔係。正如車仔麵大排檔入咗舖都唔係嗰回事。但你估買嗰個唔知？

原文：How China’s Top Broker Tamed the ‘Insane Asylum’ of Hong Kong Finance（https://bityl.co/3Prx）

1. 相當好嘅文，當然係要科水。話時話埃汾耐唔耐有啲gift subscription（完全合法，因為我係付費訂戶），耐唔耐都在Patreon抽獎。不過不定期，你當bonus好了。無論如何支持下埃汾個Patreon（https://bit.ly/31QmYj7）．一星期至少三篇港美市場評點，一個月一舊水唔使，開張一個月已500人訂！仲有兩篇免費試睇。

2. 廣告賣完，講返個來龍去脈。首先早排在Whatsapp講開CLSA某神級人物，原來過咗檔我都唔知（證明我已經離開呢個圈）。然後早兩日見到WSJ呢篇文，今日又見有港媒講，咁就three times a lady，一定要寫

3. 想講，CLSA（里昂）係一間好特別嘅公司！行內人，做股票應該知，但行外人未必知。我一時都醒唔起有乜其他行業可以相比。可能係AND1？定係NetFlix？卒之諗到，其實CLSA，即係以前英超溫布頓！癲佬兵團！

4. 全部比喻都不倫不類（其實可能AND1最似樣），但無非想表達，CLSA係一間真係有「企業文化」，與眾不同嘅公司。講大，佢唔係最大。賺錢？唔係最賺錢。人工？亦唔係最高。但，就係唔撚同。做過CLSA係真係型啲，特別係Research Analyst （我當然冇做過，見都冇得見，係咁上下水平。我最勁就只係去到見德意志銀行或者瑞信嗰啲級數）

5. 文章嘅題起得好好，Tamed，馴服佢。馴服咗呢間Insane Asylum，痴線佬集中營（定避難所）。咁畀人馴服咗嘅CLSA仲係咪CLSA？唔打茅波唔拎牌嘅溫布頓仲係咪溫布頓？就當然唔係嗰回事，但買嗰個其實未必介意，或者都控制唔到

6. 寫得真好，正如上面講，CLSA咪就係癲佬兵團。當然佢地未係溫布頓咁癲，但好多都係啲主流一線大行撈唔掂，或者唔想跟果套嘢嘅鬼才去落腳。咁你知啦，一線大行，梗係搵錢為先，扼殺創意，一定係咁。即係以前TVB咁，流水作業嘛。但亞視先有開心主流派。

7. CLSA，就真係CLS的。CLS固然係Credit Lyonnais Securities，但重點係A，Asia，呢間公司由第一日已經同其他行唔同。其實間公司係香港創立嘅！創始人係Jim Walker與同埋胡漢輝（原來我公司樓下間利昌金舖就係佢，失敬）。之後先到里昂入股。留意最初幾個高層都係SCMP記者，唔係金融出身，亦令到間公司由頭到尾就唔同

8. CLSA最出名，應該有幾樣嘢，幾樣嘢都同佢地與眾不同嘅文化有關

9. 首先，CLSA係一間以Research Analyst 出名嘅公司，十分少見。後來我去唔止一間公司，啲高層對Research不滿指手劃腳，都係會想「參考」CLSA，但當然學唔嚟啦。畀你抄到嘅就唔係真正企業文化

10. CSLA嘅Research，都係以比較出位見稱。但出位唔係嘩眾取寵，或者特別中。但總之就係有啲同人地唔同嘅嘢。例如佢地好早已經用漫畫做封面，甚至專門請一team人去畫。

11. 仲有咩出位嘢？例如佢地會去寫丁蟹效應（https://bityl.co/3PpF），真架，全英文，跟足普通報告嘅format 同flow．做嚟做乜？冇架，過癮咯！但換著第啲行，少不免就畀老細問：整嚟做乜？對生意有乜幫助？只係為你地啲友自己過癮？

12. CLSA仲有咩出名？當然係里昂風水指數。應該大家都略有所聞，啲分析員定阿頭仲要著晒風水衫出嚟講。有乜科學根據？冇架！只係過癮。但吸到注意。當然而家仲有估，不過好似冇咁多人留意，冇計，共產黨唔講風水

13. 仲有乜出名？應該係CLSA嘅投資日。間間行都搞，我都搞過，但人地搞得就係唔同。佢搵咩人嚟講？你以為搵格林斯潘之類（我在北京都聽過格老講，大陸行咪搵佢，佢亦樂於咁呃飯食）？錯，佢搵泰臣，搵碧咸，搵Rihanna 嚟講。夠唔夠型？（其實CLSA都搵過格林斯潘，仲搵過克林頓，可惜冇搵萊溫斯基）

14. 寫咗成千幾字，就講間公司點與眾不同。唔使最大唔使最賺錢但係要過癮要型要特別。引返原文嘅英文，It was probably the noisiest voice and the most colorful voice” in the region. The firm prided itself on being non-hierarchical and freethinking.

15. 文中亦都引返，舊CEO提過Insane Asylum，一線大行生存唔到嘅人，CLSA歡迎你。公司唔講階級，新職員一樣參加最高層會議。

16. 不過俱往矣，其實一路都有人質疑呢套文化生唔生存到落去，畢竟做大事三個條件，銀紙，銀紙，同埋銀紙。CLSA一路強項都係Research同Equity Trading，但好早已經畀人質疑係咪過時。咁加速呢套嘢玩完嘅，當然係大陸佬入股。

17. 時為2013年，中信證券買起里昂。而家都7年，差不多了。借來的時間，借來的地方。最近一兩年就加速「中信化」，「去里昂化」

18. 諗都諗到，CLSA呢套企業文化，同直屬國務院嘅中信，點融合？佢地啲友連華爾街主流大行都頂唔住，何況中信證券？再加上中國國進民退，中美關係又惡化（下刪一萬字）等等。所以都係嗰句，遲早要嚟，7年已經比預期內。

19. 正如文章所謂，而家嘅CLSA，就變到好似一間國企咁。咁但，佢真係一間國企嘛，咁先正常。

20. 一貫作風，買咗返嚟，開頭梗係唔郁住，相敬如賓。咁開頭都真係冇乜干預。但過去一兩年，啲鬼佬高層就陸續出走了，好多分析員亦走埋，大陸佬上場。係咁架啦

21. 亦可能因為咁，見到CLSA在行內投票啲排名都跌咗，乜乜AsiaMoney最佳Research之類，當然你亦可以話得啖笑，埃汾都玩過，明顯拎唔到獎就話得啖笑
22. 仲有，WSJ都冇提嘅，我講。咪話早排whatspp同朋友講起CLSA某神級人物？正係Chris Wood．唔識Chris Wood你都唔好話自己出嚟行。做analyst做到有Wikipedia page喎（https://bityl.co/3PrV）。呢位外型似莫扎特嘅仁兄，在我入行前（即係，15年前），已經係神枱級人馬。佢份weekly newsletter Greed & Fear極出名。當年我直頭視佢為奮鬥對象。結果？咁個撚個打NBA都當佐敦高比或占士偶像啦，踢波個個都視C朗美斯為奮鬥對象啦，咁樓下個阿叔變咗C朗未？

23. 但原來Chris Wood都走埋，走咗成年幾我都唔知。都話我已經離開咗呢個圈（其實從來都冇入過，你踢澳門聯賽又話同C朗係同一個圈咩）

24. 但，講到尾，賺唔賺到錢先？似乎都係不錯，至少暫時係。某程度上多得中美交惡，唔少美國上市嘅中資返嚟香港上，甚至原本想去美國嘅都唔去，留在香港。投行過去一年呢啲上市費相當好搵。而在Asia ex Japan，2020上半年，投行收入最高嘅，就係中信證券。因為多中資公司上市。

25. 呢個當然亦有人講香港市場日漸中國化，但，一路都係架啦。得罪講句，以前又有幾國際？咪又係匯豐一隻？怡和都收埋皮啦，下話？咁以前都不過係英國化啫。但英殖年代當然係英國化，正如回歸後當然係中國化。唔同一堆日本定印度公司嚟香港上市咩。

26. 篇文最初講，「紫砂茶壺」，新一代應唔知係乜。就算知咩係紫砂茶壺，應都唔知紫砂茶壺as a metaphor．但我都係嗰句，一葉知秋，CLSA咪反映香港金融，金融咪反映成個社會。係咁架啦，借來的時間，借來嘅地方。天要下雨娘要嫁人。係架，金牌小龍抄咗都唔似鼎泰豐。但有乜所謂呢？反正鼎泰豐大陸仲賺錢過台灣。

27. 所以都係鐵律，買返嚟，點會唔拆你塊招牌？我地唔係講緊香港電台下話？商業機構，當然係邊個畀錢邊個話事。舊文［誰大，誰惡，誰正確］（http://bit.ly/2WvlUkT）寫過，「最初係A,B，吞併咗就A+B，但記住分莊閒，最後就變成A自己。B個名掉落屎坑。例子太多。隨口講都講到，摩根士丹利添惠，摩根大通，瑞士信貸第一波士頓，瑞銀華寶，匯控獲多利，法國巴黎百富勤。當然仲有，星展唯高達，匯豐獲多利。」

28. 變味？咪變味咯。如果只係想賺錢嘅，咁入股幾個巴仙做財務投資得啦。但自己渣莊就係過癮嘛，所以點解明明創業死亡率極高，餐廳好多都執笠，但依然好多人仆到去做。因為過癮。咁但過癮，多數係有代價。所以我從來都唔信咩返工會開心，如果返工好開心，應該公司收你錢，唔係出糧畀你

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今天我要和大家分享的書叫《#高績效心智》,以其中4⃣個重點讓你的工作績效馬上翻5⃣倍。
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本書作者莫頓．韓森(Morten T. Hansen)曾任教於哈佛商學院，也曾在波士頓顧問集團任職，為全球企業提供諮詢服務。他三度入選「全球50大管理思想家」🤩，被譽為「管理學界最有影響力的聲音」，是研究企業績效與個人表現的世界級權威💪
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第1⃣，#高度專注貴精不貴多
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在1911年，那時候南極點還沒被人征服。有兩只團隊登上了南極大陸，開始了一場極地競賽，競相成為踏上南極點的第一批人。
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一支隊伍由🇬🇧英國皇家海軍司令 史考特所帶領，經費4萬英鎊💰，人手有65人。并使用5種交通工具登峰包括：狗,摩托雪橇,西伯利亞矮種馬,雪地滑板和人力拖拉。要是任何一種出了狀況，就用其他方式做後援。
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另一支隊伍則是由🇳🇴挪威人亞孟森帶領，經費2萬英鎊💰，人手有19人，并使用一種交通工具去上山，也就是狗，用狗來拉雪橇。萬一這些雪橇犬耐不住或不肯前進，他的團隊就完了。
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兩隊都須跨越400哩的冰障，攀爬一萬呎的高山，才能登上南極高原。上了南極高原後還要再前進400哩，才能到達南極點。屆時，他們還得忍耐華氏零下 60度的酷寒🤧🤧🤧、吹得讓人分不清東西南北的暴風雪，以及時速百哩呼嘯而過的狂風❄❄❄。
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亞孟森和隊友爬上山巔，跨越深不見底的冰縫，在暴風雪中求生，甚至殺狗果腹。54天後，亞孟森和隊友終於站上南極點，在那裡插上挪威國旗🇳🇴，然後再跋涉1,600哩平安回到了基地。
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史考特的隊伍則用了88天才抵達南極點。他們累到虛脫，餓得半死😩😩😩，卻發現挪威國旗已在風中飄揚。隆冬逼近，得趕緊踏上回程，但他們發現資源已經消耗殆盡，距離補給站還有11哩的路程。無奈下在風雪中忍受飢餓，用最後剩餘的一點氣力前行。
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但希望終究幻滅。一場暴風雪來襲，他們的屍骨，連同帳篷，都被埋在大雪底下☠☠☠。
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資源豐富的史考特，經費是亞孟森的兩倍，人手是亞孟森的三倍，并用上了5種交通工具。為什麼會輸得那麼的徹底，并飲恨而終呢🤔🤔🤔？
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這是因為亞孟森只專注在一種交通工具，并把它做得最好。他特地請了一個最會挑狗的丹麥人，為他篩選在極地能力最好的雪橇犬，格陵蘭犬。甚至還請來了雪橇犬訓練大師哈瑟爾為他訓狗，并加入他的隊伍。
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反觀史考特卻忙著準備5種交通方式，光是協調各種交通方式，就讓史考特大傷腦筋。由於摩托雪橇速度最慢，所以先出發。7天之後，矮種馬才上路。狗拉雪橇速度最快，因此最後出發。每一組的出發時間和行進速度都得互相配合，
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史考特更在他的日記上寫道： “這支隊伍實在是太混亂了。”最後，整個隊伍都被拖慢了，多種交通方式就是導致他失敗并死亡最主要的原因。
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這個南極競賽的故事，挑戰我們對工作的迷思。不管做什麼，我們都以為更努力準沒錯、多勞才是能者。
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就像史考特費盡心思準備5種交通工具一樣，我們深信做得愈多，成就愈大。但你肯定早已發現，當你嘗試做愈多，實際上完成的可能愈少，做得愈多，並不保證結果愈好；想以多制勝，通常並非明智之舉。
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第2⃣，#追求價值而非目標
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史丹佛經濟學者潘卡維爾對各項工作績效進行了研究，發現當每週工時到了60小時以上，工作績效就開始下降，績效曲線因而變得平坦。超時工作到某個程度，績效反而下滑，
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這就像榨橙汁🍊一樣，一開始可擠出很多汁，但如果一直擠，就算用力到手指關節發白，也只能再擠出一、兩滴。
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工作也是一樣。如果你一週已工作50個小時，就別再做了。反之，你該問自己：“除了更賣命的工作，如何更聰明的工作呢？”
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我們以為做的事情愈多，成就愈大。醫院以醫師看診人數的多寡來評估績效，而不是診斷的正確率。律師為客戶處理案件,不管服務品質為何,是按小時計費。銷售人員不管販售產品是否能讓顧客受惠，都能領到一定報酬。
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有人攬了很多工作，用誇耀的語氣說自己有多忙，以為忙碌等於產值。然而，工作量如開多少會、加入多少工作小組、接多少顧客來電、拜訪多少顧客、出差或飛行哩程總數等等，都不必然會增加你的工作價值。
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所以我們更應該專注于工作價值，而非目標。而價值等式取決於三個要素：
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👉第一，你的工作能為他人或你的組織帶來多大的助益。比如你聽打逐字稿一分鐘能打多少字不是唯一重點，重要的還有這份逐字稿是否有助於他人。如果這份逐字稿一點也不重要，效益是零，價值也等於零。沒人要看，打再快也沒用。
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👉第二，工作品質，包括正確性、洞見的新意及產出的穩定性。例如聽打逐字稿最好完全沒有錯誤
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👉第三，工作效率，衡量的就是打逐字稿速度，每分鐘打個多少字。在價值等式當中，速度也很重要。如果你在聽打時，為了百分之百正確，速度變得很慢，每分鐘只能打10個字，工作價值就會受影響。
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第3⃣，#觸動他人情緒來打動人心
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很多人都以為，我們必須先提出理性訴求，別人才會支持我們的計畫和目標；運用邏輯和數據，詳細解釋為何要進行這樣的案子，別人就會贊同與支持我們的想法。
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因此，我們的電郵信件或簡報總是太冗長，以為這樣就可以說服人甚至一封電郵不夠，還要多寄幾封，如果對方還是不贊同，就把理由再重述一遍。
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然而，如果別人不聽你說，或不接收你的訊息，溝通再多遍，也只是白費工夫。而高績效人士就不會先把理性訴求搬上檯面，他們會用聰明方法進行說服。
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2009年，名廚傑米．奧利佛 肩負一項艱難的任務：他必須去全美國飲食習慣最不健康的小鎮，杭廷頓說服當地居民改吃健康膳食。
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奧利佛或許可以跟父母講道理，說服他們改變小孩子的飲食習慣。他也可以列舉可怕的事實： “那個小鎮有32%的人有病態肥胖的問題，每5個小孩裡，就有3個體重過重。”
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然而，跟他們講道理似乎沒用。奧利佛知道他必須喚起大家的情緒才能進行有效地說服。於是他召集了父母和小孩子們到停車場，手裡拿著麥克風，指揮一部大卡車🚛開進來。
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並把一堆動物脂肪倒在一個巨大的垃圾桶裡。讓眾人看到一座巨大、白色、令人作嘔的脂肪山😰😰😰，裡面還有一團團動來動去的脂肪。他跳進脂肪山，抓了一團，叫道：
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“來，大家來摸摸看❗這就是全鎮小孩們一年吃下的脂肪❗”
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“不要！”小朋友們都尖叫、嫌惡的後退🤮🤮🤮。父母則嚇得目瞪口呆。這樣具體的展示，強力衝擊了那些父母的心，憤怒和噁心喚起那些父母對現狀的負面情緒，接著奧利佛再用熱情感召他們參與這場飲食革命，並順利取得了父母們大力的支持💪！
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第4⃣，#用使命感來感召行動
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使命不只是公司或執行長努力的方向，而是每個人的目標。如果有強烈的使命感，就會有更好的表現。你可以用使命感來激勵他人，讓他們支持你的計畫和目標。
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2015年，安捷倫科技公司，負責開發醫藥量測儀器的主管泰森，在講述部門策略時就用了這招。
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一開始他引述很多數字和事實來描述他的策略，儘管他提到的數字和邏輯思維令人印象深刻，但有些觀眾卻懶洋洋的靠在椅背上，一副興致缺缺的樣子。
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於是，他在總結的時候就播放了一段影片，影片中有個精神奕奕、熱愛運動的年輕女子。她名叫伍德，才22歲，已是肺癌第四期的病人。
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伍德在影片中敘述生命科學儀器的進步和DNA定序，讓她得以利用分子標靶治療，并擊敗了肺癌。她說，她現在還好好活著，健康快樂。更是熱淚盈眶，向每位幫助過她的人致謝。
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泰森播放這段影片時，觀眾都被這個年輕女子的故事所吸引住了，各個正襟危坐，不再偷偷摸摸的看手機。影片結束后，泰森說道：
“要不是我們開發的儀器，伍德就無法擊敗病魔。”
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那時候全場鴉雀無聲，但幾乎看得到每個人頭上冒出的對話泡泡：這就是我們在這裡工作的原因。泰森精心策劃的結尾，使工作和強烈的使命感結合，讓員工們更加努力，幫助他達成目標🎯。
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好了，這就是今天好葉和大家分享的《高績效心智》書中的其中4個重點，我們來回顧一下。
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📍第一，高度專注，貴精不貴多，找出最重要的事，然後全力投入。
📍第二，重新設計工作，追求價值，而非目標。
📍第三，善於發揮影響力，要打動人心，先觸動他的情緒。
📍第四，利用使命感，能說服也能克服阻力。
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不管什麼職位，都需要高績效，但99%的人都沒能真正做到聰明工作。而本書結合了7種高績效心智，並提出了各種實例案子，具體地教你應對各樣的職場困境。讓你成為工作中的佼佼者，絕對是一本高效工作的實戰指南。
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最後，好葉剛剛在Himalaya的Podcast平台上架了哦，希望大家可以去那邊Follow一下，在那邊可以用聽的方式吸收好葉的內容，讓你在何時何刻，通勤，運動或是開車的時候，都可以用聽的方式學習新知識哦！
👉https://bit.ly/betterleaf-himalaya
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索取好葉常用的5大投資公具
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【那時金閣寺】
日本對中港澳旅客施行簽證與隔離政策，在美學上，對於日本維持本國精緻的文化，賺少一點快錢，同時少幾分喧嘩，不是壞事。

全世界冷靜一下，也可以想想所謂「全球化」，到底是不是一件好事。

原來沒有消費購物的「全球化」的京都和北海道，才是純凈而真正的日本。七十年代，日本經濟沒有依賴任何一兩個國家的旅遊消費收入，依然能生存，而且活得比現在更好。

「全球化」是一個誤導的觀念。全球化不帶來自由平等。當「全球化」被世界一至兩個大國騎劫，受到此一兩個霸權的金錢操縱，其他國家先失去自己的身份，繼而失去尊嚴，然後出賣靈魂。

即使如此，全球化這一兩個金主，一旦自己出現災難、搏鬥，其他國家會付出生存的代價。

香港身為國際城市，最先似乎受惠於「全球化」。20年前，我就聽到許多中環精英預告一個非常美好的香港前途：大陸的廉價勞工和十三億人口市場，加國際金融外資，香港「想窮都幾難」。

即使沒有武肺，一場送中，已經粉碎了此一神話。

然後中國政制帝皇化倒退、復行馬克思主義初心，四出亮劍，過早暴露統治世界的圖謀，引起美國警覺。

然後是一場全球瘟疫。

香港爆破在前，其他倚賴短缐的熱錢泡沫增長的國家，又豈能例外？

時光無法回頭，不等於不能改變。如何保留全球化的優點，但清除全球化帶來的污垢和病毒，保留西方文明的特色，令京都、北海道、冰島、挪威，不會變成柬埔寨的西哈努克城、深圳、香港，是西方必須思考改革的問題。

畢竟，七十年代中的日本曾是亞洲之首。那時中國人沒有參與全球化，但覺得自己生活在毛主席創建的優越的社會主義天堂。至少那時的世界並無交叉感染的全球化病毒，偶有石油危機，但兩相無事，人類並無滅亡危機。

而那時京都的金閣寺，日落時沒有人，如對中港澳旅客採取隔離之今日。