燈火投資案例分享：大洋-KY

這檔個股本燈在去年初股價22~24元區間大舉買進，後來股價一路飆漲至37元以上，但本燈不為所動。結果股價又一路下跌至27元以下，於是再度加碼，最後在9月份以36元左右價格出清，中間還領了1.2元的現金股利，算一算持有不到9個月，獲利大約60%，這是本燈去年報酬率還不錯的原因之一。

當初決定買進這檔股票的原因是認為股價大幅低估，去年初就幾乎可以斷定全年eps在3.5元以上，且未來幾年也不看壞，股價卻不到25元，顯然低估，所以大舉買進。

除了結果不錯之外，投資最有趣的還是過程。第一次一路上漲至36元本燈沒有賣出，後來跌回27元繼續加碼，再度漲到36元時候決定賣出。原因是36元的股價並沒有明顯高估，所以不為所動，27元卻已經明顯低估，所以加碼，再度漲回36元時，因為出現更好的機會，所以決定賣出，轉換標的。

過程中股價的波動完全是提供本燈低買高賣的機會，而不是風險。只要你對公司估值有一定準確性，堅持內在價值，就不會被外在股價的波動所影響，這就是價值投資的真諦。價值投資就是區分內在價值和外在價格，如此而已。

ps. 為了避免炒作嫌疑，本燈只會分享已經出清一段時間的投資案例。又因為本燈很少進出，所以下次的案例分享也許是一年後了。