誰讓國家科學城 淪為官商勾結犧牲品

1998年為了配合國家政策，設計由台糖、華航持有過半股權，成立的科學城物流，長期享有優渥的政策優惠，肩負著運輸高科技產品、避免機敏資訊外洩的政策任務，客戶涵蓋科學園區的許多重要廠商，包括台積電、艾司摩爾等。

然而，如此重要的泛公股物流公司，竟然從2017年到2018年，悄悄地透過一連串的神鬼股權交易，落入遭民團與民代質疑其紅色資本背景的嘉里大榮手上，取得超過60%的持股與經營權。離譜的是，迄今為止，科學城物流仍享有由納稅人買單的政策優惠！

❗️當中關鍵人物之一，就是國策顧問秦嘉鴻！。

🔺2017 年，新竹物流旗下新竹貨運，先將其持有科學城物流6.07%的持股，以每股16元出售給秦嘉鴻的益州化工。

⛔️接下來，在秦嘉鴻動用黨政高層的穿針引線下，科學城物流股權出現了翻天覆地的改變：

➡️先由華航，將營運依存度高、最重要物流投資的科學城物流，26%的持股全部出售給新竹物流。
➡️於此同時，台糖竟也放棄其口中這個金雞母的優先承購權。
➡️接下來，新竹物流於2018年，將所有持股轉賣給嘉里大榮；而秦嘉鴻持有的益州化工，先將部分持股，以16元出售予自己20歲出頭的兒子，再和新竹物流同時將股票以每股22元，轉賣給嘉里大榮。

⛔️最終結果是：
➡️新竹物流大賺一筆。
➡️華航董事長何煖軒，2019年下台後，轉任新竹物流母企業仰德集團的首席總顧問。
➡️秦嘉鴻，以每股16元買入，再以每股22元賣出，短短一年，獲利數千萬。

⛔️然而，國家不僅喪失對科學城物流的控制權，更種下嚴重惡果！

今年2月，台灣嘉里大榮的母公司香港嘉里物流聯網，宣布由中國順豐集團併購取得控制權，共同進行兩岸三地的物流深度合作，馬上引發了民團與民代的接連高度質疑，充滿紅色資本疑雲的嘉里大榮，此時此刻正掌控著手握高科技產業機敏資訊的科學城物流！

⛔️請秦嘉鴻先生出來交代清楚：
➡️總統府國策顧問的身分，可以拿來喬賣股、牟私利嗎？
➡️找了那些黨政高層要求華航、台糖配合？

請大家共同關注本集的KCI調查局，並將影片分享出去，讓更多的人知道這個以犧牲國家利益為代價、臭不可聞的官商勾結，以及台灣所正面臨的國安危機，一起要求投審會負起責任，切勿放水！

【產業投資評價系列】雙11再創新高，電商物流獲得長期投資價值？

3個你不可不知的電商物流產業投資小秘密：
💡 美國陸運王者UPS，近五年皆以破百ROE傲視全球同業
💡 中國電商物流企業「四通一達」已全體上市，ROE及淨利成長率「雙高」，獲阿里巴巴入股
💡 台灣、日本電商物流企業ROE及淨利成長率「雙低」成為常態，陷入勞動力及獲利率皆不足的窮忙困境

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在勞動力不足與城市倉儲租金高漲的亞洲市場，快速、廉宜且高品質的物流服務正逐漸成為稀缺資源，不但影響消費者體驗甚鉅、甚至成為電商產業的發展瓶頸。因此電商物流已成為電商巨頭們的關鍵戰場，展開大量入股併購或自建物流體系。隨著阿里巴巴雙11再次展現電商蓬勃的成長動能，電商物流產業是否也彰顯出長期投資價值？

我們嘗試以價值投資經常使用的量化篩選準則，爬取中、日、台、美主要上市電商企業五年財務數據進行分析：
1️⃣常續性ROE(5年)達15%
2️⃣常續性ROE(5年)成長或持平
3️⃣常續性淨利成長率(5年)正成長
4️⃣常續性每股盈餘報酬率(2019/11/11股價)大於6%

成果顯示，美國陸運王者UPS藉由長期優異的獲利能力與股票回購操作，過去5年常續性ROE皆達100%以上，且呈現持續成長趨勢。常續性淨利維持正成長(顯示ROE的成長來自本業營利，而非僅來自併購或減資)，經營績效傲視全球物流企業，難怪長期以來名列巴菲特個人持股的核心名單。

中國的電商物流企業在過去5年間紛紛集體上市，以順豐控股及「四通一達」等電商物流第一梯隊為例，雖然ROE及股價自上市以來逐漸下滑，但常續性ROE平均仍皆在15%以上，上市以來的常續性淨利成長率更皆在30%以上。隨著近年股價回落，反而展現出產業布局的策略性投資價值。因此阿里巴巴除了身為百世匯通的原始股東之外，於2015年以15億人民幣入股圓通、2018年以13.8億美元入股中通約10%股權、2019年更以46.6億人民幣入股申通14%股權，將「四通」物流運能掌握於手中。

台灣及日本的電商物流上市企業，常續性ROE及淨利成長率「雙低」已成為常態，陷入勞動力及獲利率皆不足的窮忙困境。反而是以B2B(企業間物流)、零擔貨運為主的丸和運輸(日本)、西濃運輸(日本)以及嘉里大榮(台灣)，隨著產業景氣復甦而有較亮眼的獲利成長表現。

此外，由於談判破裂，目前日本宅配龍頭雅瑪多運輸占日本亞馬遜包裹配送比例由2017年的70%，至2019年5月已縮減至不到30%。從最新一期公布的財務資料可以看到，雅瑪多因為失去亞馬遜這個大客戶而面臨必須下調營收和營利的困境，而亞馬遜雖然不斷強化與區域型物流配送商的合作，但服務品質惡評滿滿，甚至還有日本網民分享如何避免被區域型物流配送商送貨的攻略….

反觀自2013年起率先拒接日本亞馬遜勞動條件惡劣訂單的佐川急便，反而獲利能力自此與產業龍頭雅瑪多運輸黃金交叉，近五年常續性ROE皆維持在13%，遠勝日本產業平均，對於電商物流產業投資非常具啟發性！

#產業投資評價系列
#電商產業
#物流產業

#包裹視角帶你一起坐雲霄飛車
#整齊列隊的包裹莫名的療癒啊!

【影片分享：自動化物流遊樂園，網購包裹的飛車體驗】

不同於傳統倉儲致力於極大化庫存貨品的儲存空間，現代化倉儲設計因應電子商務銷售特性，更加聚焦於提高集貨、揀貨、分貨、包裝、加工、出貨、派車等各項系統與設施的運作效率、彈性、準確度以及自動化的程度，使倉儲中心能夠在發貨高峰期快速有效的處理大量物件。以Amazon為例，為提高倉儲運作效率，已於旗下倉儲中心中導入超過3萬個Kiva機器人。Kiva作業整合無線傳輸、智慧辨識、低成本感測與優化排程系統，可減少20％之作業成本、週期時間(cycle times)由75分鐘縮短至15分鐘，存儲空間則成長50%。

進一步觀察我國與電商相關度較高的物流次產業可以發現，我國汽車貨運、宅配與快遞業之營收均穩定成長，但普通倉儲業整體經營表現卻相對平疲，甚至陷入負成長，顯示產業正面臨轉型升級之挑戰，亟需導入科技解決方案並迎合市場需求，朝向自動化、智慧化升級轉型。另一方面，我國電子商務於2015年正式邁入兆元產業，2017年整體市場規模上看1.25兆新台幣，年成長11%。預估未來5年成長率均保持在10%~15%。快速成長的市場規模帶動電商倉儲不動產受到高度青睞，吸引包括電商平台、第三方物流企業、甚至金融機構等各種類型的業者積極投入。

這次分享的影片為富邦momo最新落成的北區自動化物流中心，投資金額超過新台幣41億元，總基地面積達7,178坪，總樓板面積近25,000坪，以服務虛擬通路及電子商務客戶快速送貨需求為設計目標，樓層規劃為地下1層、樓高6層。momo倉儲設施分為電視購物倉及網路購物倉，分別位於桃園蘆竹、桃園中壢及新北林口等地。momo於2014年10月僅4個倉儲廠區，分別委由台灣宅配通、嘉里大榮進行倉儲管理服務；2014年11月起自行接管訂單執行、倉儲營運及貨物配送管理之業務，並於2015年1月起擴編廠區，截至2016年共擁有6大倉儲廠區佔地約26,440坪。

2017年北區物流中心啟用後，倉儲商品種類將可從目前的16萬種，增加到50萬種。momo過去倉儲運作模式採一小時一次之批次檢貨作業，新啟用的北區物流中心引進日本一體式自動倉儲（AS/RS）系統，採取「以物就人」即時作業，揀貨時間將可望大幅縮短，並透過倉儲集中管理與自動設備，為客戶提供更加快速的配送服務，並降低勞力投入與物流成本。

https://news.ebc.net.tw/news.php?nid=91787

誰讓國家科學城 淪為官商勾結犧牲品

1998年為了配合國家政策，設計由台糖、華航持有過半股權，成立的科學城物流，長期享有優渥的政策優惠，肩負著運輸高科技產品、避免機敏資訊外洩的政策任務，客戶涵蓋科學園區的許多重要廠商，包括台積電、艾司摩爾等。

然而，如此重要的泛公股物流公司，竟然從2017年到2018年，悄悄地透過一連串的神鬼股權交易，落入遭民團與民代質疑其紅色資本背景的嘉里大榮手上，取得超過60%的持股與經營權。離譜的是，迄今為止，科學城物流仍享有由納稅人買單的政策優惠！

❗️當中關鍵人物之一，就是國策顧問秦嘉鴻！。

🔺2017 年，新竹物流旗下新竹貨運，先將其持有科學城物流6.07%的持股，以每股16元出售給秦嘉鴻的益州化工。

⛔️接下來，在秦嘉鴻動用黨政高層的穿針引線下，科學城物流股權出現了翻天覆地的改變：

➡️先由華航，將營運依存度高、最重要物流投資的科學城物流，26%的持股全部出售給新竹物流。
➡️於此同時，台糖竟也放棄其口中這個金雞母的優先承購權。
➡️接下來，新竹物流於2018年，將所有持股轉賣給嘉里大榮；而秦嘉鴻持有的益州化工，先將部分持股，以16元出售予自己20歲出頭的兒子，再和新竹物流同時將股票以每股22元，轉賣給嘉里大榮。

⛔️最終結果是：
➡️新竹物流大賺一筆。
➡️華航董事長何煖軒，2019年下台後，轉任新竹物流母企業仰德集團的首席總顧問。
➡️秦嘉鴻，以每股16元買入，再以每股22元賣出，短短一年，獲利數千萬。

⛔️然而，國家不僅喪失對科學城物流的控制權，更種下嚴重惡果！

今年2月，台灣嘉里大榮的母公司香港嘉里物流聯網，宣布由中國順豐集團併購取得控制權，共同進行兩岸三地的物流深度合作，馬上引發了民團與民代的接連高度質疑，充滿紅色資本疑雲的嘉里大榮，此時此刻正掌控著手握高科技產業機敏資訊的科學城物流！

⛔️請秦嘉鴻先生出來交代清楚：
➡️總統府國策顧問的身分，可以拿來喬賣股、牟私利嗎？
➡️找了那些黨政高層要求華航、台糖配合？

請大家共同關注本集的KCI調查局，並將影片分享出去，讓更多的人知道這個以犧牲國家利益為代價、臭不可聞的官商勾結，以及台灣所正面臨的國安危機，一起要求投審會負起責任，切勿放水！