為什麼這篇大摩30年價格鄉民發文收入到精華區：因為在大摩30年價格這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者garyoldb (蓋瑞歐德B)看板Stock標題Re: [標的] 2610 華航 多 你看過一...
11月結束了 更新一下11月的運價新聞與內容
10.25 空運迎超級旺季 歐洲線運價漲15～25％
https://ctee.com.tw/news/industry/536982.html
貨代業者表示，北美方面運價在9月調漲後每公斤已經超過400元
11.05 美國線航空運價 創新天價 邱莉玲
https://www.chinatimes.com/newspapers/20211105000162-260202?chdtv
目前台北到美西每公斤空運運價達450元，急件運價更飆高至520元，早已超越去年運價
430元的高點，創下新天價；至於台北到美東每公斤空運運價近500元，與去年高點相當，
但急件運價已破500元
11.30 航空運價再吹漲風 邱莉玲
https://www.chinatimes.com/newspapers/20211130000098-260202?chdtv
目前美國線運價報價每公斤約450～480元，若指定航班日、且是急貨，市場成交價已飆出
天價，貨代業者稱每公斤550～580元不等
空運運價並沒有像海運SCFI或FBX的公開數據可供參考
大多只能從新聞上去推敲，每個記者的數字來自不同貨代所透露
因此數據也大多不同，比較能參考的是同一記者報導時的延續性與漲幅推估
因此依照邱記者的10月底/11月初與11月底的三篇報導
11月的漲幅相較10月又漲了15%~25%左右
10月份營收149億，依照個人的公式推估
(以自己估的美國線每月約2xx班次/747F 777F 載運量74% / 美國線占比6成來假設)
11月說不定有機會挑戰160億(已考慮有貨機進場維修)，甚至更高
如果11月高於個人預期，今年eps可能要用挑戰2.5~3元來看。
算法是很直觀的計算
營收：149+1XX+1XX
支出：Q3=289億(油佔約81億)+16(營業費用)+8(業外開支)+4億(稅),
Q4托Omicron的福，原先擔心油價越來越高
結果新的12月航空燃油牌價居然跌了XD
https://i.imgur.com/YwTvE9U.jpg
油價跌了，運價可沒跌
以Q3~Q4的簡單平均數計算油價QoQ漲幅僅+14%
也就是Q4在油價漲幅低於預期下業內支出可能約300~310億
毛利可能會從Q3 16.15% 爆增到35%以上
加計業內外支出可能總共約為 325億~335億
再來看營收扣除支出後，稅後是多少這樣
(因為每季財報都有遞延所得稅利益，不知華航怎麼認，因此也實在無法先估)
然後最近比較突發事件的Omicron
個人看法覺得滿單純的，華航就是貨運跟客運
1.先從近期看
#貨運
近期omicron消息面或疫苗對新病毒的保護力，都不會改變今年的獲利
#客運
國際旅遊一般原先就預期最快要明年Q2才有機會
所以近期消息面或疫苗保護力對客運業績也沒任何影響
2.再從長期看
#貨運
如果疫情長期阻礙不利國際旅遊與航班
那代表貨運獲利會比預期維持更久
因為
!國際航班變少 腹艙容量維持低檔
!消費轉向服務業速度可能變慢
!油價急跌
!中國對病毒容忍度極低,塞港惡化
上面理由都可能會延續貨機的優勢,讓獲利更持續
#客運
現在雖然看起來雖然除了Omicron外,疫情又有復燃
例如韓國確診數又在上升中
但從新冠病毒去年來看 秋冬本來就是病毒的好發期
(據它板醫師板友說法
https://www.ptt.cc/bbs/HatePolitics/M.1637835805.A.69D.html
其實冬天到了大家關在室內窗戶都不打開
才是增加感染的原因之一,這個很多學者都講過了 )
所以依照病毒特性，明年Q2回暖對病毒不利是既定未來
且2022冬天對疫情的處理，在疫苗、口服藥持續普及跟共存下
預期明年H2客運利多仍維持 或 頂多遞延
照疫苗跟口服藥和最近的Omicron相關輕症報導推測
維持明年開始出國旅遊的可能性比較大
公司法說講的
各家航空虧了這麼久『會對票價有所堅持』
預計就算Omicron遞延復甦
說不定是疫情期間全球最賺的華航都要堅持票價了
那其他各國虧爆的航空公司大概也會堅持票價
以前陣子的虎航的『促銷價』來看
https://i.imgur.com/ORDF8wB.jpg
相比疫情前的單程『促銷價』
https://i.imgur.com/Bbozwix.jpg
這個虎航前陣子慶祝開航的單程定價企圖心
是未來的『牌價』還是『促銷價』就很值得玩味XD
所以整理一下
疫情在最悲觀的狀況下
可能只是貨運獲利延長，客運獲利遞延，
不是業績高峰已過或破滅
而是現有的貨運更久+客運維持22Q2或晚些實現
沒有基本面消失或反轉的疑慮。(除非Omicron變成末日病毒)
所以，以台灣狀況來說
本來就打算Q2~Q3才有可能開放邊境
現在各國陸續Q4 Q1暫停旅遊 或警覺加強防疫管制
反而是各國停下來等台灣打疫苗
且有可能使零售消費潮延續，對貨運相關的業績更有幫助
這部分可用SCFI來理解零售消費潮延續的後果
空運運價基本上除了時效性外，就是運價墊基在海運之上，海運貴空運也會維持貴
https://i.imgur.com/KiYM5UJ.jpg
現在這運價顯然一段期間不會下來，明年不管塞不塞港
依照台驊先前說法，塞港造成運能減少大概-12.5%,就算部分緩解海運運價也不會大跌
所以華航空運獲利明年怎麼看都不會太差
因為華航靠空運本業就從今年Q2起就是賺的
照SCFI的現價，明年看起來高機率會是Q1賺到Q4
因不論H2區域旅遊有沒有復甦，都可能不會影響越洋航線太多。
所以如上述，認為華航還是在一個很棒的獲利週期醞釀中
尤其是在近期對利空的解讀上，可能反而造成認知落差上的恐慌好買點
最近的下跌 個人認為是原本股價就漲得快了熱度變高
新病毒消息出來前 籌碼就陸續有部分開始了結
剛好加上消息面壞消息 對出國可能性的遲疑就一起下去
比起基本面來說
近期認為從籌碼去觀察落底沒會更佳~
的確有看到有部分籌碼在脫手，但也有看到有在接手的
個人認為小小觀察點是11/29那天的收盤價能不能成功換手
原因是未來一段時間內想得到的利空都在那天發生了
1.低檔籌碼獲利了結
2.高檔融資回檔2成將近斷頭
3.病毒眾人皆認為的大利空(儘管個人認為不是利空)
這麼多利空的一天，當天籌碼還是小買，後續3個交易日至今仍不破
https://i.imgur.com/hq0VtML.jpg
雖然今天籌碼是大賣，但換手承接的機會還是存在的
可能只缺少了一點點不可思議的業績推升
這就看看11月的營收到底怎麼樣~
以上為個人的一點觀察，
雖然個人看好近期搭配利空拉回測試一下月線 似乎是不錯機會點 但不代表股價後續走勢
~
目前股價也突破10年高點，以華航近1X年來看
現在絕對不算是相對低檔XD
所以後續的風險評估與進出場決策 再請自行決定囉:)
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推 winnerzero : 開始算EPS了嗎 12/02 23:49
推 visviva : 熟悉感.. 12/02 23:50
推 TokyoHard : 行事曆484出過了? 12/02 23:51
推 csh810317 : 小買一張當樂透 12/02 23:51
推 moonwinds : 海是咕嚕咕嚕那飛機是什麼 12/02 23:51
推 iceman6107 : 用心推 我也看好華航後續發展 12/02 23:51
推 tenghui : 寫那麼多 明天大戶怎麼做根本無關 12/02 23:52
推 MagicYoung : 你想當飛機王！！？ 12/02 23:53
→ distantblc : 穩了！ 12/02 23:53
→ ss26733845 : 這我在長榮有經驗準備降落 12/02 23:53
推 dnm08 : 歐美購物季快結束了，航空急件只會越來越少 12/02 23:53
推 secrectlife : 熟悉的味道，開始算eps來預測股價就是抓交替的時候 12/02 23:53
推 xiaoyao : 投信連賣 大摩開始賣 你儘量買 12/02 23:54
推 charliebitme: 不錯啦 航空王第一次喊後來賺頗多 沒跑只能怪自己囉 12/02 23:55
推 baobaoyui : 11月營收開出來讓小兒認錯買回好布好~~（破音 12/02 23:55
推 woker : 好像當初面板 或是 海運.. 但也不知道漲到哪 12/02 23:55
推 tigerzz3 : 無嘴貓投信還在買啊 12/02 23:55
→ ltflame : 一篇一根… 12/02 23:56
推 obeyxxxx : 航空王用心文推一個 12/02 23:56
→ baobaoyui : 破30有機會，大摩要出貨肯定要配合利多再拉一波 12/02 23:57
推 WAVEHzen : 用心推 12/02 23:57
推 ltflame : 主力看起來有在顧，看能不能撐過這波賣壓嘍 12/02 23:59
推 chauling : 面板一年賺6-7 華航上面還套了7萬張融資 越套越多 12/02 23:59
推 haunt11 : 推分析 12/02 23:59
推 a72242001 : 有分享還是給推 剩下由市場反應 12/03 00:01
推 UKaiBro : 熟悉的感覺哈哈哈 12/03 00:01
→ summer7983 : 好 明天一根 綠的紅的不好說 12/03 00:01
→ stocktonty : 我記得有一個空運的運價指數捏 12/03 00:01
推 lusifa2007 : 可以 這很長榮 12/03 00:02
推 hduek153 : 用心推 可惜之前沒跟到 12/03 00:02
推 elibra01 : 咻 12/03 00:04
推 Vanquze : 推.. 股價破30很基本的啦. 現在隨便撿都賺. 12/03 00:06
推 lolic : 船是咕嚕咕嚕 飛機當然是咩爹咩爹 12/03 00:06
推 puni52041 : 推 行情本來就是半信半疑才產生～ 12/03 00:07
→ Vanquze : 這波外資華航買50萬張有吧 目前才賣幾張去.? 12/03 00:09
推 tomdavis : 一年賺三塊 景氣循環運輸股只給3倍本益比 12/03 00:09
推 w28103566 : 全年最多1.3左右 12/03 00:09
→ tomdavis : 看來股價30真的得套30年(X 12/03 00:10
推 kenneth5210 : eps算起來！ 12/03 00:10
噓 jakewu1217 : 所以你買多少 12/03 00:11
→ b9513227 : 大摩明天再跑一次這波就差不多了 12/03 00:11
→ Vanquze : 扣掉一堆隔日沖假外資! 12/03 00:11
→ w28103566 : 一堆散戶被套爛 12/03 00:12
推 bat205 : 航海王有po單捏，航空王不用po一下嗎？ 12/03 00:12
推 Tab : 公司派不要亂搞其實滿有機會的 12/03 00:12
推 lineak : 計算機按到生煙 沒人炒 還是要下去。你看成千上萬 12/03 00:13
→ lineak : 的水鬼還在等抓交替勒 12/03 00:13
→ w28103566 : 全球航空業都是跌的，沒理由台灣獨漲，海運全球是一 12/03 00:13
→ w28103566 : 起漲 12/03 00:13
推 rbull : 等下殺後的第二波 12/03 00:13
噓 freeawei : 看看面板就知道怎麼做了 12/03 00:13
→ ridges : 靠你們幫忙抬股價了 12/03 00:14
推 fury88 : 想當飛機王先買個五億再說 12/03 00:15
推 a5545855 : 可惜沒對帳單 不知壓多少 12/03 00:16
→ fury88 : 航海王有吸引力不只是文章有說服力，因為他自己就買 12/03 00:17
→ fury88 : 了很多！ 12/03 00:17
推 bbn826330410: 空運沒有運價指標，無法複製航運的夢 12/03 00:17
推 f33783378 : 航空想救 先排面板後面吧 12/03 00:17
→ iio : 華航也許能賺3+啦 但是看看6+的貓貓和45+的水鬼.... 12/03 00:20
推 Formalin : 謝謝分享 12/03 00:20
噓 a12838910 : 一篇一根 水手們都懂 空少們保重 12/03 00:21
推 ab8187kkk : 收到訊號了 剛好26.10 與代碼相同 12/03 00:21
→ a12838910 : eps 40 一個eps 一半不到的 希望股價多高 12/03 00:22
噓 mikebibby08 : 有種海運的既視感 12/03 00:22
推 Vanquze : 航空小回檔是健康的 為下次創新高做準備 !! 12/03 00:23
推 fiegger : 謝謝熱心分享 12/03 00:23
推 sevenAtin : 看看-eps的紅茶 12/03 00:24
推 ts00411444 : 用心文 感謝分享 12/03 00:28
推 haunt11 : 咦 美國航空股在噴 明天台灣飛機上下？ 12/03 00:28
推 keela : 糟糕 這個貨櫃200的既視感讓人卻步 12/03 00:28
推 ericabab : 分析文出現是不是該逃命了(抖 12/03 00:29
→ sizeLarge : 謝謝分享，但貨代是否灌水很難說 12/03 00:29
推 little7276 : 怎麼沒有人搬出喵喵呢？喵喵一年賺6元，股價20元， 12/03 00:29
→ little7276 : 好便宜！ 12/03 00:29
推 chouyuu : 貨運部分同意，但客運部分你想的太樂觀了，政府本 12/03 00:30
→ chouyuu : 來都在討論最快Q4最慢過年左右要開放日本了，現在又 12/03 00:30
→ chouyuu : 因為Omicron 沒得談了，旅遊業已經一片哀嚎，另外這 12/03 00:30
→ chouyuu : 兩年已經證明病毒並不會變暖和就消失，現在有Omicro 12/03 00:30
→ chouyuu : n會不會幾個月後又來個其他的變種病毒，這些都很難 12/03 00:30
→ chouyuu : 講 12/03 00:30
推 cityman9999 : 當開始算EPS的時候就是.... 12/03 00:30
推 php4 : 要開放疫苗覆蓋率就是要衝上去，不然全聯打疫苗是 12/03 00:33
→ php4 : 做好看的啊？ 12/03 00:33
→ php4 : 過年後會不會逐步開放就看這陣子衝的進度了 12/03 00:33
推 wilson1983 : 有題材最重要，什麼基本面看看就好不一定會漲 12/03 00:34
→ dasuperray : 這消息哪來的~我們走空運的運費也沒漲 12/03 00:34
→ dasuperray : 飛機一樣多到爆炸~ 12/03 00:35
推 ljsnonocat2 : 本益比6~8倍收 (今年貨櫃航運高點差不多是這倍數) 12/03 00:36
推 php4 : 你說說沒漲的空運是哪家航空公司比較快啦 12/03 00:37
→ ljsnonocat2 : 景氣循環股 等不塞港就沒這麼好的運價了 12/03 00:38
→ Vanquze : 這樣看來12月會再破新高! 12/03 00:38
推 jm410287 : 已反映啦 12/03 00:38
→ sean05269 : 水手溺水後換航空仔.. 12/03 00:39
噓 NingK : 記得咕嚕咕嚕 12/03 00:40
推 IDSCliff : 好，明天向下一根 12/03 00:40
→ nisi0773 : 這篇奇怪的是 似乎真的把載客 解封當成利多來分析 12/03 00:41
推 yuen1029 : 好有心喔 你到底買幾張？ 12/03 00:45
推 yeay : 載貨比較賺，載客才是利空。 12/03 00:45
推 saikai1007 : 這篇最後如果是1萬張華航，我相信明天會噴 12/03 00:46
推 neobasara : 992610 12/03 00:47
推 a5545855 : 台灣航空都沒在飛 載客會有一段時間機票很貴 12/03 00:47
→ a5545855 : 機票價格浮動的 供需調整很快 再想想報復旅遊人數 12/03 00:48
推 NEX4036 : 航空王 12/03 00:48
推 avcds1111 : 咕嚕咕嚕 當初海運分析文一出 跌的很慘 12/03 00:49
推 mrfunk : 先推航空王佛心來的分享 12/03 00:53
→ fatb : 華航賺3元 然後呢 沒有夢想最後就是下去 抓最後1個 12/03 00:54
→ jerrylin : .....對票價堅持? 你知道航空業被稱為慘業的理由嗎 12/03 00:55
→ jerrylin : 只要有人開第一槍搶客 你猜其他會不會跟 12/03 00:56
推 a5545855 : 供需決定一切 沒有什麼搶不搶客 那是解封後很久才 12/03 00:57
→ a5545855 : 會發生的事情 12/03 00:57
→ jerrylin : 報復旅遊人數哩 看看帛琉泡泡旅遊人數 12/03 00:57
→ jerrylin : 台灣消費者才沒那麼多潘仔 12/03 00:57
→ jerrylin : 又不是只有華航跟長榮航能壟斷票價 12/03 00:58
→ a5545855 : 不看好就空下去 就是這麼簡單 12/03 00:58
→ jerrylin : 你到時候看日本航空票價再來說會持續維持高檔吧 12/03 00:58
推 raygod : 面板eps更多 股價20塊.... 12/03 00:58
推 mrfunk : 中期的客運利多，要去看虎航華信的主力航線是在日 12/03 00:59
→ mrfunk : 本而非歐美，所以今年日本客運沒開放華信虎航的虧損 12/03 00:59
→ mrfunk : 拖累了歐美貨運獲利的部分，日本疫情狀況很明顯優 12/03 00:59
→ mrfunk : 於歐美，所以假如之後日本開放以後除了腹艙的供給 12/03 00:59
→ mrfunk : 不會拖累歐美航線貨運的獲利，還會有效稅率的逆轉 12/03 00:59
推 wiesgame : 當我看不出來是用航運文改的嗎？ 12/03 01:00
推 mrfunk : 但推航空王好心拋磚引玉，做功課真的不容易，所以也 12/03 01:02
→ mrfunk : 還是那句話 看得懂的早在機上，看不懂的就在...賺別 12/03 01:02
→ mrfunk : 檔 12/03 01:02
推 Arch : 長榮航疫情還需要借紓困聯貸案，現在跟我說起飛 12/03 01:04
推 DevilEnvy : 感謝航空王讓我16判斷進場獲利不少 這波跌到上次22 12/03 01:04
→ DevilEnvy : .8突破點再來慢慢建倉 短期先別跟外資對做 12/03 01:04
→ DevilEnvy : 如果有高點融資斷頭潮那天撿更好 短期先給心臟好的 12/03 01:06
→ DevilEnvy : 沖仔高手玩 12/03 01:06
推 wulaw5566 : 科技股才有本夢比，傳產eps只會被酸景氣循環 12/03 01:09
→ bth060104 : 再跌也沒肉 也不可能跌回1X塊 12/03 01:13
→ i19900913 : 沒夢開始算EPS的話會回歸景氣循環股的漲跌 12/03 01:14
→ bth060104 : 話說跟自己老母對做的放空仔不知道怎樣了 12/03 01:15
推 leterg : 華航機隊夠大，調度很強 12/03 01:16
推 TheGame : 跟七月海運崩跌在算EPS有87%像 12/03 01:16
噓 nanako81240 : 現在拉人進場？？你不怕id被虧錢的記一輩子啊？ 12/03 01:16
推 wtc4832 : 七月份的時候看過了 12/03 01:26
推 sdf0419 : 看看友達走勢 12/03 01:37
推 akayuyuyu : 飛機應該是咻碰 12/03 01:40
推 mikebbb : 太累了 跳過這隻 12/03 01:41
推 PaulOneil1 : 開始算eps了 12/03 01:57
推 nationalxd : 子公司虎航華信都在虧錢 還蓋了一個沒有產能的台飛 12/03 02:03
→ nationalxd : 子公司 左手換右手的財報你敢信 12/03 02:03
推 Jerryamd : 終於看到一個懂華航的，推樓上推文 12/03 02:27
噓 Djuda : 好自為之 12/03 02:27
推 fattyeddie : 都明年了你要什麼航空急件 12/03 02:36
推 jimhall : 以後也看不到，這就是利空 12/03 03:08
推 kobe760903 : 痾 講完等於沒講 12/03 03:11
→ t12927 : 華航賺3元，那請問你有看過一年賺50元的海運嗎 12/03 03:16
→ WunoW : 現在進場的依據是就算套牢有沒有可能一年解套 12/03 03:19
→ WunoW : 華航感覺是不可能，不敢再追了 12/03 03:20
→ kbytchen : 不能載客就還會崩 不用想太多 12/03 03:34
→ glmkk : 新病毒一來，先買航運賺一波，飛機晚點，上次都演過 12/03 04:16
→ glmkk : 了 12/03 04:16
推 ecoh796 : 感謝，已跟上。 12/03 04:25
→ laechan : 根據我操作過2618的經驗要有耐心及低點分批投入的錢 12/03 04:54
推 suge : 華航至少還可以做個M頭啦 12/03 05:49
推 LOGIC5566 : 海運2.0 12/03 05:57
推 Dong02 : 看推文一片悲觀就知道還會漲嘻嘻 12/03 06:28
推 bewritten : 認真分析 12/03 06:29
推 hupi0804 : 航空還會有一波可期待 12/03 06:31
推 funwing : 推 超有深度的分析文 12/03 06:39
→ pesta0121 : 海是咕嚕咕嚕，那飛機就是咕機咕機囉… 12/03 06:40
推 annekao : 該不會噴到180...吧？ 12/03 06:42
→ tctv2002 : 一百不可能 股本太大了 12/03 06:44
→ bouedx : 開始算EPS了 12/03 06:50
推 carking49 : 新鮮韭菜快來喔 12/03 06:55
推 b9441118 : 退一百萬步 30-40也應該沒啥問題吧XD 12/03 07:01
推 tungpayton : 有點當初貨櫃的味道了 12/03 07:03
推 bonbonwo2018: 咻～～～崩～～～ 12/03 07:08
推 alonzohorse : 利多出盡還是下去吧 12/03 07:26
推 tsaifrank : 又要開始算eps了…… 12/03 07:34
→ fallinlove15: 等一下 3 塊很多？ 12/03 07:44
→ fallinlove15: 你為什麼不買賺更多的船呢 12/03 07:44
→ gainlife : 看看咕嚕咕嚕喵喵的P/E 才賺3塊想噴去哪 12/03 07:54
→ gainlife : 做夢只能做在虧轉盈前 算得出來後就準備下去了 12/03 07:55
→ gainlife : 過往一樣都是慘業 憑什麼你P/E可以比其它高 12/03 07:57
推 JC1984 : 感謝分享 12/03 07:59
推 b9441118 : 務實點 50就是極限了 12/03 08:10
→ b9441118 : 像航運亂噴到兩三百套一堆冤魂的情況不會在飛機上出 12/03 08:10
→ b9441118 : 現 12/03 08:10
推 b9441118 : 現階段要買船 我還寧願賭紅茶XD 12/03 08:16
噓 ting445 : 票價用這樣推....傻了 歐美票價很多都快回到疫情前 12/03 08:31
→ ting445 : 了耶 12/03 08:31
噓 EGG23460 : 你是不是文組的 12/03 10:52
推 Simplebest : 推分析~ 海運繼續塞 空運繼續漲 12/03 11:45
噓 dskdlkj : 以後要鄉民幫忙抬轎的人都故意寫一篇長文好了 12/03 12:53
推 hito21 : 零晨的飛鏢酒吧~有婚約帶非婚約女子回家過夜~別騙XD 12/03 13:22
噓 x5533007 : 今天開盤買 結果套死倫囉 12/03 13:39
→ hanhsiangmax: 原來當時老屁股是這樣看水手的嗎XD 12/03 13:42
推 TWPresident : 早盤買的被套活該==要出貨的態勢很明顯了 12/03 14:11
推 anyu0805 : 推推！ 華航給他整理個2週，未來還是看好 12/03 14:12
推 uzgo : 都跌成這樣了出什麼貨? 12/03 14:16
噓 toyland : 跌破了吧 12/03 14:22
→ a96340379 : 開高出貨，連續好幾天了 12/03 14:52
推 Andy199410 : 突破30指日可待嗎 12/03 14:57
推 citiman : 面板委屈了 12/03 19:27
推 b9441118 : 出啥貨 融資還很硬挺沒被殺光呢 12/03 20:14
→ b9441118 : 今天瞬間跌下來應該是大摩倒的 不然還收紅呢XD 12/03 20:15
噓 loopdiuretic: 當初航海王下面酸的韭菜應該臉都腫了吧 12/03 20:28
推 senma : 丸子，開始算EPS了 12/03 20:57