【10月28日】大選不明確因素增加，美股繼續回調，道指跌222點或0.8%，標指跌0.3%，納指升0.64%。標指失守3400後已確認進一步轉弱，正邁向3300 支持進發，美股轉弱宜守不宜攻。本週有多隻科技龍頭會派發成績表，納指週二晚優於大市。
拜登上場機率上升，市場擔心未來科技股稅收會增加，對股價構成一定壓力，不過一眾龍頭業績仍是增長型股份，故納指走勢再弱仍較標指出色，納指現時也跌至關鍵的11300，且看科技股能否為美股起死回生。
Msft後盤業績超過預期，還要今晚市場將如何演繹，還記得早前Tesla業績超靚，但股價卻高開低走，現時股價更是低於業績之前，美股進入好消息出貨階段，樂觀情緒不再。美匯跌至92.9，美國財赤及貿赤雙赤再創高位不利美元，美元下跌仍是主調。十年美債息見過8.6厘後回落至7.6厘，在各國狂印錢下，一方面故然利好股市，但同時亦會引發通脹憂慮。
疫情危機未過，多國感染人數再創新高，若新疫苗獲FDA批准，美國最快可於11月派送，但多個州政府已表明即使新藥物到手，也欠缺資金為民眾派發，白宮跟民主黨其中最大的爭拗點，便是民主黨認為要對各州政府撥款，令救災政策得以執行。各國支出增加負債大增收入卻減少，財政惡化打響了警號。若十年債息升穿1厘，將會對美股構成壓力，但息差擴闊則利好銀行及保險股，君不見近日銀行股開始上升。
美元下跌，利好新興市場表現，中國走出現疫情，內地第三季度工業企業利潤增速加快至15.9%，明顯優於第一季的下降36.7%及第二季的增長4.8%，至今首3季利潤仍較去年同期低2.4%，但相信第4季全力追趕仍有望持平。若然跟全國用電量相比，便知中國工業已回復增長勢頭，9月全國工業用電量同比增長8.7%，反映工廠開工情況已超越去年同期，值得關注軟體及信息技術的業界用電量較去年同期增長了21.9%，反映這個行業增長速度最快。此外，首9個月內地風電投資達1619億元，同比增長138%，電力設備這個板塊值得看好。
回說港股，由於10月大戶以好倉為主，相信週四期指結算前仍會頂住高位，但結算過後便很視乎美股走向。恒指出現小型頭肩底形態，但需要升破24800去確認，以升破量度升幅計可見26500，但大市要再往上升需很多東西配合，單是25200至25800這個蟹貨區便很難搞，還好近日內銀，本地銀行股轉強，增加了指數上升動力。
板塊方面，資金繼續流轉，早前餐飲股經過一輪熱炒後又開始回吐，醫藥股回調後開始回穩，部份醫藥股跌至值搏價值區。投資港股的確很令人洩氣，筆者以泰格醫藥（3347）走勢作例子，A股股價早於上週便開始創新高，H股股價一直相對有輕微折讓，噚日A股破頂再升7%，H股股價卻可以低開4%往下走，當然價差會吸引資金追入，在A股越升越有情況下，H股股價也轉跌為升。投資港股就是不停被大戶折磨，不停消磨散戶信心，若不依股價走勢作判斷，又驚會中伏，若過份依從走勢，又經常跌入走勢陷阱，迫令散戶打靶後才回升。港股大戶控制性太重，對散戶很不公平，同一隻股份，在港股中投資價值往往較其他地區為低，難怪近月很多資金慢慢捨棄港股。

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#圖太郎

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蘋果日報－異動空間－全方位收水拆局

大陸狂印銀紙多年，銀行濫借形成信貸泡沫，家陣終於要全方位收水，5月M2增速史上最低，人行仲補多句「呢個將會係常態」，即係不會鬆手。印少咗錢之餘，仲要減低現有銀行的槓桿，以免一爆不可收拾，中銀監叫銀行清查巨企貸款，就係方法之一。

海航、萬達、復星、安邦近年四圍收購，錢從何來？咪又係借。樂觀去諗，信貸危機軟着陸，長遠當然係好事，但短期巨企要「縮表」，唔少項目一定on hold，對盈利總有影響，估值下調也是自然的事。

落場炒開的戰友相信一定同意，個市越來越少股票炒，巨企也被收水，中小型民企的貸款成本必然更高，導致盈利放緩、減慢擴張步伐。嚴打走資，想買殼都唔易。剩番極少數「大到不能倒」的怪獸（例如騰訊，700），一係就派高息、「定過抬油」的霸權股，如港鐵（066）、領展（823），近期炒到大折讓資產股，連麗新系也不放過，某程度上也是反映「無股好炒」，並非好現象。

半年結在即，大戶似在頂指數出貨，以恒大（3333）為例，成個頭肩頂形態出晒嚟，長汽（2333）也是一棍大陽燭後就開始派，有貨宜減持。