#20200109
2010 開始走到現在
經歷了十年好不容易
回顧自己的經歷場次
花了很多時間去鍛練
去學習去成長跟茁壯
嘗試各種表演跟方法
去配合廠商溝通協調
讓我可以進步跟改進
ㄧ路走來我自己接場
去找適合的音響公司
前ㄧ間德慶音響公司
我雖然現在沒配合了
但在某部分是感激的
至於為什麼換了...
#20200109
2010 開始走到現在
經歷了十年好不容易
回顧自己的經歷場次
花了很多時間去鍛練
去學習去成長跟茁壯
嘗試各種表演跟方法
去配合廠商溝通協調
讓我可以進步跟改進
ㄧ路走來我自己接場
去找適合的音響公司
前ㄧ間德慶音響公司
我雖然現在沒配合了
但在某部分是感激的
至於為什麼換了新的
我也不用多說因為呢
他講的也夠難聽了吧
我也懶的解釋他說的
然後我從不削價競爭
但別人要開多少價錢
廠商當然有他們考量
今年的確比價的很多
但我有我的堅持原則
能給優惠的我ㄧ定給
但給不了的我會直說
為的是品質為了好做
今年尾牙的場次持平
跟去年比當然有差了
至少我不搶場不削價
甚至不多接只接ㄧ場
我也只有一組人馬啊
為的是做好做滿做嗨
我從不做不實的廣告
接到的場都是看過我
婚禮活動尾牙春酒的
現場感受過的朋友們
直接幫我介紹推薦的
我敢大聲說做口碑的
邁入第十年了我覺得
改變創新突破做自己
還是我每ㄧ年的重點
要比就跟自己比就好
都要更好都要共勉之
我接不到的場我放掉
絕對不硬接為的就是
給業主更多考慮空間
不見得我的主持表演
大家ㄧ定都喜歡看啊
但我不多接硬發別人
讓業主自己挑適合的
總之新的一年開始了
大家就ㄧ起衝到底吧
個人簡介
演出經歷
台灣區棒球八搶三 高雄表演嘉賓
2010高雄捷運與飛碟電台合辦聖誕晚會表
2010 2011義守跨年晚會表演嘉賓
2011漢神巨蛋聖誕晚會表演嘉賓
2011 2012眷村文化節表演嘉賓
2011 2012左營萬年祭表演嘉賓
2012 高雄巨蛋第三屆集團結婚主持人
2012新加坡商 時敏齋光學尾牙主持人
2012國賓飯店跨年演唱表演嘉賓
2012京城鳳凰建設音樂祭表演嘉賓
2012高雄番茄節、紅豆節表演演嘉賓
2012高雄市國稅局路跑活動表演嘉賓
2012高大成音樂教室音樂會主持人
2012高雄端午晚會表演嘉賓2012、2013KOSE尾牙主持人、表演嘉賓
2013日月光尾牙主持人、表演嘉賓
2013北高雄寵物連鎖尾牙餐會主持人、表演嘉賓
2013DBS星展銀行尾牙主持人、表演嘉賓
2013旗山水果節表演嘉賓
2013受邀康熙來了節目嘉賓 主題 婚禮歌手
2014文藻校園演唱會嘉賓
2014正修科大表演嘉賓
2014義大醫院歌唱比賽評審
2009~2014義守大學金笙盃指定評審
2014冠宙資產公司 表演嘉賓
2014芃諭服飾公司 表演嘉賓
2014 DCDC朱冠州皮膚科座談會 指定主持人
2014昇恆昌尾牙企劃 表演嘉賓
2014 PASADENA 春酒旺年會 表演嘉賓企劃
2013 2014 牧愛生命協會 牧愛大使
2014 星光公益演唱會發起人
2014 墾丁凱撒飯店跨年表演嘉賓
2014 愛在飛揚 公益演唱會主持人
2014 墾丁國際熱氣球節表演嘉賓
2014 南瀛國際音樂節表演嘉賓
2014 TNT family day表演嘉賓
2014國際南瀛音樂節主題曲男主唱諾貝爾牙醫聯盟
聯上建築 感恩餐會 主持人
高雄市房屋調查會
成利企業股份有限公司 尾牙晚宴 表演樂團
協禧電機股份有限公司 尾牙晚宴
歌德廚具尾牙晚宴 主持主唱
中華聯興 科技公司 尾牙 表演樂團
左右右腳伊甸風情 尾牙晚宴 表演樂團
正薪醫院 尾牙晚宴 主持+表演樂團
四季台安 尾牙晚宴 主持+表演樂團
Asia Training 尾牙晚宴 表演樂團
花千骨小說 正版手遊 作者見面會活動主持人
邁爾康高爾夫球尾牙晚宴歌手
2015~2019卡啡娜 多那之 咖啡 尾牙主持人
2015~2017pasadena 指定樂團 主持人
2015 四季地產 春酒晚宴 表演樂團 主持人
2015 長榮航空晚宴 表演樂團 主持人
2016 綠色生活嘉年華活動歌手
2015~2019高雄市場調查協會尾牙主持
2017~2019龍鉅建設春酒主持
2017 萬國通路尾牙主持
2017 雨漏熱公司尾牙主持
2017 2018 岡山世豐螺絲工廠尾牙
2018 成利有限公司尾牙主持樂團
2018 四季台安尾牙主持樂團
2018 黑浮集團尾牙主持樂團
2018 龍鉅瑞成尾牙主持樂團
2018 元大春酒主持樂團
2018 安詳照顧服務勞動合作社尾牙主持樂團
2018 寶島鐘錶尾牙主持樂團
2019 高都汽車 夏季激勵晚會 冬季激勵晚會
2019 聯邦銀行家庭日
2019 賀寶芙主持表演
2019 多那之股東大會春酒表演
2020 壹東實業股份有限公司尾牙
2020 LAMP DISCO尾牙主持歌手
2020 田原香雞精尾牙主持樂團
2020 海洋微光跨年表演
2020 高雄市場房屋調查協會尾牙主持
2020 亞太電信富鴻網尾牙樂團歌手
2020 統ㄧ化妝品實業股份有限公司尾牙樂團主持
2020 弓詮股份有限公司尾牙樂團主持
2020 友友建設尾牙樂團主持
2020 禾順數位科技尾牙主持樂團
2020 恆崇企業尾牙主持樂團
2020 易連工業股份有限公司尾牙主持樂團
2020 新竹智捷科技有限公司尾牙主持樂團
2020 京城king park京城民歌感恩之夜樂團主持
2020 晶綺盛宴除夕夜指定表演團隊統包表演
2020 龍登國際廣告尾牙主持樂團
2020 邁達康尾牙連六年指定歌手
2020 上曜建設尾牙歌手樂團
大成工業股份有限公司 在 康健雜誌 Facebook 的最佳貼文
【☀康健2021全新號召 #週二減糖日】
今天要減幾分糖?一起加入減糖行列 👉 https://bit.ly/3mEe95S
▌我可以怎麼做?
一起加入 #週二減糖日 行列👉 https://bit.ly/3mEe95S
每週二跟著我們一起加入減糖日,跟著名人從日常生活中學習減糖,如果是愛喝手搖飲的你,不妨試試今天就開始減糖吧(幾分糖測試機🥤👉 https://bit.ly/3mEe95S )
▌糖毒危機你了解多少?
我們常在不知不覺中吃進許多糖,糖過量,會增加糖尿病、心血管疾病及癌症風險、加速老化、皮膚長皺紋、記性變差、變憂鬱,還會影響成長中的孩子長不高...
▌為什麼我們這麼愛吃糖?
根據2019年國衛院「青少年含糖飲料攝取行為趨勢研究」指出,過去18年青少年攝取含糖飲料的比例大幅成長75%,其中四分之一的人更每天喝超過500ml含糖飲料。
═════════════════════
【名人減糖術 減糖好簡單】
主持人吳怡霈:即使不上妝,臉上也有光👉 https://bit.ly/2SF6YzB
部落客一休:改掉飲料喝到飽,帶6萬人戒糖👉 https://bit.ly/3faLcvf
醫師朱光恩戒糖 減重20公斤、甩開火燒心👉 https://bit.ly/3beFU0w
═════════════════════
【火熱響應夥伴】
企業減糖好夥伴:
遠東國際商業銀行
中強光電公司竹南廠
永豐餘投資控股股份有限公司
英屬百慕達商友邦人壽保險股份有限公司台灣分公司
凌華科技(股)公司
佳凌科技股份有限公司
元太科技工業股份有限公司
校園減糖好夥伴:
嘉義縣大鄉國小
苗栗縣建中國小
國立高雄大學
彰化縣溪州國中
台北市南港國小
彰化縣社頭國小
苗栗縣溪洲國小
彰化縣鹿鳴國中
彰化縣文興高中
彰化縣和仁國小
臺南市大成國小
彰化縣芙朝國小
臺中市復興國小
彰化縣鹿東國小
彰化縣伸東國小
大成工業股份有限公司 在 龔成 Facebook 的最讚貼文
【比亞迪現價貴,但持貨者可長線】
比亞迪股份有限公司
BYD COMPANY LTD.
股票代號:1211
預測市盈率:100倍
每股盈利:$0.56
市值(H股):$1700億
業務類別:汽車及零部件
集團主席:王傳褔
主要股東:王傳褔(A股)(18.8%)
集團網址:http://www.byd.com.cn
5年業績
年度:2015/2016/2017/2018/2019
收益(億人民幣):776/1000/1030/1220/1220
毛利(億人民幣):119/190/179/181/181
盈利(億人民幣):28.2/50.5/40.7/27.8/16.1
每股盈利(港元):1.32/2.09/1.68/1.06/0.56
毛利率:15.3/19.0/17.5/14.8/14.8
ROE:9.79/12.1/7.65/5.05/2.88
--企業簡介--
比亞迪創立於1995年,主要從事電池、手機,以及包括傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車產業,以及雲軌等業務。比亞迪現有員工約22萬人,在全球建立了30多個生產基地。
比亞迪為全球領先的電池製造商,利用垂直整合模式運作,為全球手機廠商提供產品設計、製造、測試、裝配及售後等「一站式」服務。主要客戶為三星、華為、蘋果、聯想、vivo、小米等全球品牌。
比亞迪2003年拓展汽車業務,汽車業務實現高速增長,累計產銷超過兩百萬輛轎車,近年積極發展新能源汽車業務,2008年獲巴菲特入股,現時佔總股本約8%。
--業務發展布局--
【圖1】--按產品分類的營業額
比亞迪不斷將重點放在汽車業務上,現時已佔生意的一半,而近年新能源汽車開始有較明顯的增長,成為增長的動力,近年比亞迪新能源汽車(純電動車、混能汽車)的銷量,每年都以幾十個百份比的模式去增長,現時銷量已達十多萬架,居全球第一,與另一新能源汽車巨頭Tesla,均成為行業的領導。
現時,中國的汽車市場,近年已進入平穩狀態,甚至有些年份出現下跌,但新能源汽車則保持快速增長。比亞迪插電式混合動力車型佔據市場主導地位,佔插電式混合動力乘用車市場約4成的市場份額。
2003年,比亞迪宣布收購秦川汽車,由電池業進入完全不相關的行業,不過背後其實是將眼光放到一件長遠的產品身上,亦即是電池與汽車的結合,電動車。這項產品的成與敗將會對比亞迪有重大的影響,因為當中的投資已十分巨大,若電動車最終失敗了,比亞迪不止會浪費了多年的時間,更會有相當的損失,但若成功了,比亞迪將成為汽車行業新秩序中,其中一個國際級領導者。故此,分析的焦點將會落在電動車身上。
當2003年比亞迪進入汽車行業後,先發展傳統車市場。其後銷量取得高速增長,2003年由零開始,十年內銷量已有數十萬輛,增長相當快速,近年傳統車的業務放緩,增長動力依靠新能源汽車業務。
從營業額中,見到比亞迪的生意保持增長,而毛利卻較為波動,甚至出現倒退的情況,反映當業務出現不景氣的情況,就會令整體毛利受壓,從毛利率中更反映出這情況,情況並不穩定。
【圖2】--比亞迪各類型汽車
【圖3】--比亞迪汽車
--比亞迪優勢--
比亞迪已取得一定的市佔率,因此當電動車行業要發展時,這企業一定正面,因為已成為了先行者。
另外,這企業在公共交通工具上發展不差,如果政府要支持行業,這企業會因此受惠。
另一點,比亞迪在電池技術上不差,而很多國家都定主時間表,都將會慢慢停用傳統燃油車,無沒電池技術的傳統車企,就要與有技術的車企合作,這點對比亞迪很有利。
--潛力分析重點不是過去--
以過往的業績看來,此企業的質素是一般的,雖然生意保持增長,但盈利波動。
不過若觀察遠一點及仔細一點,在當中亦能看出此企業的一些特質,其中之一是高速發展,比亞迪最初做電池起家,由零開始公司只有20人,其後發展至全球數一數二的電池生產商。而在汽車領域同樣有類似情況,2003年由零開始,十年內已有數十萬輛,在中國自主品牌中數一數二。
這兩個不相關的行業但此企業都能獲得巨大成功,可見比亞迪擁有一些特質,一些企業的獨有優勢,令其在市場上取得相當的地位,無論是眼光、研發能力、將研發成果市場化、以至產品定位、成本控制、市場推廣等。所以,就算此企業這刻不是很優質,但潛力是不可忽視的。
投資者在分析潛力股時,除要分析項目的可行性因素外,該企業能支持這項目的能力亦不容忽視。因為發展這些新項目,需要持續性資金的提供,因為難以估計何時才有真正的正現金流,而在產生之前就會有不斷的現金流支出,無論是產品的研發,以及持續的運作,都需要持續的資金去支持。
--現金流供發展--
若企業其他業務沒有足夠的現金流提供,企業就只能以融資等方式去為新業務提供資金,有可能在產品成功前已胎死腹中,無以為計。但若然有現有業務的支持,這便能使項目得以持續發展,成功機會大增。
比亞迪有電池、手機、傳統車業務,這些都是有實在的盈利,有正現金流的業務,能夠為電動車業務提供持續的資金,憑這一點,可見比亞迪有能力支持這個新業務的發展。
從現金流量表可見,比亞迪的經營現金流量,保持理想的正數,這提供了一定資金作企業發展。不過,負債不少是這企業扣分的地方,因為比亞迪這刻仍不斷投資新業務,無論是研發還是建立新的生產基地,都要大量的投資,可見這企業仍處新發展階段。
--電動車--
其實電動車早在100年前已出現,但因電池性能問題而被燃油車淘汰。而本身已擁有電池技術的比亞迪決心要做電動車的先行者,但在商業模式還未成形的情況下,先行者無疑要受較高的風險,但若成功後就能創造一片新的藍海,回報亦是無法估計。
現時很多人都質疑電動車的可行性,現時很多因素都令車主卻步,例如充電時間長,充電站等各種配套不足,信心不足等,種種問題都有待解決,但我們仔細想想,這些問題是否無法解決呢?並非。憑研發及建立,這些問題最終都解決到,但的確要一段時間,所有的配套都不是一朝一夕可建成,信心亦要時間建立,只要該問題是時間可以解決,就最終能解決。
雖然近年電動車市場有較明顯的增長,但要有更大的突破,甚至較為普及,這可能是3、5、7年後的事,但當引爆點發生時,就會一發不可收拾,但在引爆點發生之前,大家不會看見這些改變,當世界正蘊釀改變時,很多人都沒有察覺,正如在90年代初期,只有極少數人擁有手機,但在幾年之後,手機的普及程度十分驚人,由奢侈品變成了必需品。
電動車終有一天會改變世界,但要真正的普及,的確有一段較長的路,不過只要各種配套都完善,消費者會自動投向電動車。
--電動車的優勢--
首先電動車有環保的概念,這點令政府會加以幫助,而市民亦會支持,但其實,電動車真正的價值並非在環保,而是慳錢,用電比起用油平得多,若果以現時入油的價錢來比較,電動車充電的電費只是入油的四分之一,因此只要各種配套都完善,車主沒有理由不選擇電動車。
只要有金錢利益推動,人們的習慣將輕易改變,在70年代的石油問題,完全改變了美國人使用汽車的習慣,由一向追求大汽車的習慣,轉變到鐘情於小排量慳油的日本車,令日本車大舉入侵市場,當其他車廠發覺時已經太遲,最終成就日本車霸主的地位。
因此,只要各種配套都完善,電動車的優勢就只會愈來愈明顯,這只會成為一個大趨勢。
【圖4】--比亞迪在日本的電動大巴
【圖5】--比亞迪在歐洲的電動大巴
比亞迪的電動大巴,其實已在中國多國城市,以及全球多個地方行使。在北京、廣州、深圳、天津、杭州、南京、長沙、 西安等主要一二線城市大規模投入運營有效推動城市公 交電動化進展。
近年在海外市場,比亞迪也陸續接獲來自法國、智利、匈牙利、丹麥、德國、加拿大、日本等全球各地的訂單。目前比亞迪推出的純電動大巴已在全球6大洲、50多個國家和地區的300多個城市運營(這是有利的指標,因歐洲、日本的標準甚高的),雖然只屬起步,但情況不錯。
--中國國家戰略--
根據中國汽車工業協會發佈的統計數據,中國汽車產銷量超過2000萬輛,連續多年蟬聯全球第一。可見中國汽車市場龐大,若將其中的部分以新能源汽車代替,市場可想而知。
中國為解決能源短缺和環境污染問題,不斷推進新能源汽車的技術研發和產業化,行業得到中央政府從財政補貼、稅收減免、充電設施建設的政策支持。 雖然補貼有時會有調整,但整個大方向,仍是見到中央支持電動車的發展。
比亞迪在中國發展電動車,可說是佔盡地利因素,因發展電動車必需要有完善的配套,政府的支持十分重要,另外,若政府肯帶頭使用對推廣很有幫助。現時比亞迪的電動巴士已經行走在中國多地的公路上,由公共交通開始發展,可見政府對電動車是正面及支持的,然而,中國政府在支持電動車背後亦有個重要因素,就是石油。
中國並非產油大國,未來的石油供應難以滿足中國的汽車需求,而發展電動車就成為辦法,同時中國在青海擁有不少能生產電池的鋰資源(是全球數一數二的地方),若能用電動車取代傳統燃油車,中國對石油的依賴可減少,對別國的依賴能減少,從整個國家發展的戰略角度分析,中國發展電動車的誘因並不少。加上中國經過中美貿易戰後,會更明白依靠別國的危險,必定會強化自身的資源、技術。
同時,中國是政府主導的國家,要建立配套及支持業界,比資本主義國家更容易。
--中國政策--
投資中國的企業有一個要點,就是順從中央的方向,這不是指個別一兩個政策,而是一個大方向,因這會對企業的長遠發展有重大的影響。
從上述因素可見,中國政策是支持行業發展(特別是資源、技術這兩方面的誘因),不過,中短期一定會有不同的政策作調整。因為胡亂投放資源支持行業,只會令行業胡亂發展、浪費資源、質素參次,所以,中短期一定有策略調整,補貼就是其一。
近年,中國新能源汽車補貼政策進一步提高標準,目的是推進產業長期健康發展。新補貼政策通過提升技術因素,鼓勵優質企業的發展,即是達到某些技術的企業,才能取得補貼。
目的當然是鼓勵行業的技術提升,逼企業進步,因為中國政府明白,長期發放補則給企業,只是「養」企業,但卻無法在全球平台立足,要令中國在行業上行在全球前列,就只有用逼企業提升技術這方法進行。
--發展持續--
【圖6】--比亞迪在全球各地的生產基地
近年比亞迪其中一個投資發展基地,是位於中國青海的比亞迪動力電池工廠,佔地1500畝,相當於140個標准足球場的面積。
這一巨型電池廠的年產能可達60GWh,將成為全球規模最大的動力電池工廠。若以比亞迪的汽車唐(插電式混動版本)計算,最高可滿足300萬輛唐的電池需求。
可見,比亞迪的野心相當大。而這企業仍處於不斷投資的階段,只要市場進入爆發點狀態,這股的潛力會相當大,當然,這不是短期見到的事,可能要一段較長的時間才見到收成。
--投資策略--
綜合各種因素,比亞迪的長遠仍有相當的潛力,所以投資者一定要長線投資,而以上的觀點均以長期角度出發的。
過往多年我已分析了這股無數次,過往的估值合理區域為$40-$80。即是$40以下便宜,$80以上貴,這個企業估值在過往數年都適用。
到了近期,比亞迪的電動車有突破,銷量理想,加上新技術刀片電池有突破,令企業的產品真正得到消費者認同,與之前只能靠補貼有很大不同,這一步的確是突破,同時會帶動企業價值向上。
企業價值向上調,是必然的事,但暫時唔希望太進取,要觀察更多的具體業務情況、財務情況先調整,因此,暫時定義$100以下是合理區域,$100以上開始有少少貴。如果一手手買,在$100以下較好,如果月供,則在$120以下先開始較好。
可能你會問,既然現價貴,為何不賣出?
我自己暫時未有賣出一股,原因是睇好比亞迪的長遠。其實,無人能預期股價升跌,賣出後有可能買唔翻的,加上這股的企業價值正提升,這刻貴,可能過一段時間後就不貴,因此,長線投資者,盡量都不要賣出。如果較多貨,可考慮「升一倍,賣一半」,總之要有部分貨,超長線持有。
我自己會等待市場全面接受電動車,普及的一刻才考慮賣出,到時的回報必然是巨大的,這亦是長線投資者收成的時期。
(本人為證券業持牌人士,持有上述股票)
大成工業股份有限公司 在 龔成 Facebook 的精選貼文
【比亞迪現價貴,但持貨者可長線】
比亞迪股份有限公司
BYD COMPANY LTD.
股票代號:1211
預測市盈率:100倍
每股盈利:$0.56
市值(H股):$1700億
業務類別:汽車及零部件
集團主席:王傳褔
主要股東:王傳褔(A股)(18.8%)
集團網址:http://www.byd.com.cn
5年業績
年度:2015/2016/2017/2018/2019
收益(億人民幣):776/1000/1030/1220/1220
毛利(億人民幣):119/190/179/181/181
盈利(億人民幣):28.2/50.5/40.7/27.8/16.1
每股盈利(港元):1.32/2.09/1.68/1.06/0.56
毛利率:15.3/19.0/17.5/14.8/14.8
ROE:9.79/12.1/7.65/5.05/2.88
--企業簡介--
比亞迪創立於1995年,主要從事電池、手機,以及包括傳統燃油汽車及新能源汽車在內的汽車產業,以及雲軌等業務。比亞迪現有員工約22萬人,在全球建立了30多個生產基地。
比亞迪為全球領先的電池製造商,利用垂直整合模式運作,為全球手機廠商提供產品設計、製造、測試、裝配及售後等「一站式」服務。主要客戶為三星、華為、蘋果、聯想、vivo、小米等全球品牌。
比亞迪2003年拓展汽車業務,汽車業務實現高速增長,累計產銷超過兩百萬輛轎車,近年積極發展新能源汽車業務,2008年獲巴菲特入股,現時佔總股本約8%。
--業務發展布局--
【圖1】--按產品分類的營業額
比亞迪不斷將重點放在汽車業務上,現時已佔生意的一半,而近年新能源汽車開始有較明顯的增長,成為增長的動力,近年比亞迪新能源汽車(純電動車、混能汽車)的銷量,每年都以幾十個百份比的模式去增長,現時銷量已達十多萬架,居全球第一,與另一新能源汽車巨頭Tesla,均成為行業的領導。
現時,中國的汽車市場,近年已進入平穩狀態,甚至有些年份出現下跌,但新能源汽車則保持快速增長。比亞迪插電式混合動力車型佔據市場主導地位,佔插電式混合動力乘用車市場約4成的市場份額。
2003年,比亞迪宣布收購秦川汽車,由電池業進入完全不相關的行業,不過背後其實是將眼光放到一件長遠的產品身上,亦即是電池與汽車的結合,電動車。這項產品的成與敗將會對比亞迪有重大的影響,因為當中的投資已十分巨大,若電動車最終失敗了,比亞迪不止會浪費了多年的時間,更會有相當的損失,但若成功了,比亞迪將成為汽車行業新秩序中,其中一個國際級領導者。故此,分析的焦點將會落在電動車身上。
當2003年比亞迪進入汽車行業後,先發展傳統車市場。其後銷量取得高速增長,2003年由零開始,十年內銷量已有數十萬輛,增長相當快速,近年傳統車的業務放緩,增長動力依靠新能源汽車業務。
從營業額中,見到比亞迪的生意保持增長,而毛利卻較為波動,甚至出現倒退的情況,反映當業務出現不景氣的情況,就會令整體毛利受壓,從毛利率中更反映出這情況,情況並不穩定。
【圖2】--比亞迪各類型汽車
【圖3】--比亞迪汽車
--比亞迪優勢--
比亞迪已取得一定的市佔率,因此當電動車行業要發展時,這企業一定正面,因為已成為了先行者。
另外,這企業在公共交通工具上發展不差,如果政府要支持行業,這企業會因此受惠。
另一點,比亞迪在電池技術上不差,而很多國家都定主時間表,都將會慢慢停用傳統燃油車,無沒電池技術的傳統車企,就要與有技術的車企合作,這點對比亞迪很有利。
--潛力分析重點不是過去--
以過往的業績看來,此企業的質素是一般的,雖然生意保持增長,但盈利波動。
不過若觀察遠一點及仔細一點,在當中亦能看出此企業的一些特質,其中之一是高速發展,比亞迪最初做電池起家,由零開始公司只有20人,其後發展至全球數一數二的電池生產商。而在汽車領域同樣有類似情況,2003年由零開始,十年內已有數十萬輛,在中國自主品牌中數一數二。
這兩個不相關的行業但此企業都能獲得巨大成功,可見比亞迪擁有一些特質,一些企業的獨有優勢,令其在市場上取得相當的地位,無論是眼光、研發能力、將研發成果市場化、以至產品定位、成本控制、市場推廣等。所以,就算此企業這刻不是很優質,但潛力是不可忽視的。
投資者在分析潛力股時,除要分析項目的可行性因素外,該企業能支持這項目的能力亦不容忽視。因為發展這些新項目,需要持續性資金的提供,因為難以估計何時才有真正的正現金流,而在產生之前就會有不斷的現金流支出,無論是產品的研發,以及持續的運作,都需要持續的資金去支持。
--現金流供發展--
若企業其他業務沒有足夠的現金流提供,企業就只能以融資等方式去為新業務提供資金,有可能在產品成功前已胎死腹中,無以為計。但若然有現有業務的支持,這便能使項目得以持續發展,成功機會大增。
比亞迪有電池、手機、傳統車業務,這些都是有實在的盈利,有正現金流的業務,能夠為電動車業務提供持續的資金,憑這一點,可見比亞迪有能力支持這個新業務的發展。
從現金流量表可見,比亞迪的經營現金流量,保持理想的正數,這提供了一定資金作企業發展。不過,負債不少是這企業扣分的地方,因為比亞迪這刻仍不斷投資新業務,無論是研發還是建立新的生產基地,都要大量的投資,可見這企業仍處新發展階段。
--電動車--
其實電動車早在100年前已出現,但因電池性能問題而被燃油車淘汰。而本身已擁有電池技術的比亞迪決心要做電動車的先行者,但在商業模式還未成形的情況下,先行者無疑要受較高的風險,但若成功後就能創造一片新的藍海,回報亦是無法估計。
現時很多人都質疑電動車的可行性,現時很多因素都令車主卻步,例如充電時間長,充電站等各種配套不足,信心不足等,種種問題都有待解決,但我們仔細想想,這些問題是否無法解決呢?並非。憑研發及建立,這些問題最終都解決到,但的確要一段時間,所有的配套都不是一朝一夕可建成,信心亦要時間建立,只要該問題是時間可以解決,就最終能解決。
雖然近年電動車市場有較明顯的增長,但要有更大的突破,甚至較為普及,這可能是3、5、7年後的事,但當引爆點發生時,就會一發不可收拾,但在引爆點發生之前,大家不會看見這些改變,當世界正蘊釀改變時,很多人都沒有察覺,正如在90年代初期,只有極少數人擁有手機,但在幾年之後,手機的普及程度十分驚人,由奢侈品變成了必需品。
電動車終有一天會改變世界,但要真正的普及,的確有一段較長的路,不過只要各種配套都完善,消費者會自動投向電動車。
--電動車的優勢--
首先電動車有環保的概念,這點令政府會加以幫助,而市民亦會支持,但其實,電動車真正的價值並非在環保,而是慳錢,用電比起用油平得多,若果以現時入油的價錢來比較,電動車充電的電費只是入油的四分之一,因此只要各種配套都完善,車主沒有理由不選擇電動車。
只要有金錢利益推動,人們的習慣將輕易改變,在70年代的石油問題,完全改變了美國人使用汽車的習慣,由一向追求大汽車的習慣,轉變到鐘情於小排量慳油的日本車,令日本車大舉入侵市場,當其他車廠發覺時已經太遲,最終成就日本車霸主的地位。
因此,只要各種配套都完善,電動車的優勢就只會愈來愈明顯,這只會成為一個大趨勢。
【圖4】--比亞迪在日本的電動大巴
【圖5】--比亞迪在歐洲的電動大巴
比亞迪的電動大巴,其實已在中國多國城市,以及全球多個地方行使。在北京、廣州、深圳、天津、杭州、南京、長沙、 西安等主要一二線城市大規模投入運營有效推動城市公 交電動化進展。
近年在海外市場,比亞迪也陸續接獲來自法國、智利、匈牙利、丹麥、德國、加拿大、日本等全球各地的訂單。目前比亞迪推出的純電動大巴已在全球6大洲、50多個國家和地區的300多個城市運營(這是有利的指標,因歐洲、日本的標準甚高的),雖然只屬起步,但情況不錯。
--中國國家戰略--
根據中國汽車工業協會發佈的統計數據,中國汽車產銷量超過2000萬輛,連續多年蟬聯全球第一。可見中國汽車市場龐大,若將其中的部分以新能源汽車代替,市場可想而知。
中國為解決能源短缺和環境污染問題,不斷推進新能源汽車的技術研發和產業化,行業得到中央政府從財政補貼、稅收減免、充電設施建設的政策支持。 雖然補貼有時會有調整,但整個大方向,仍是見到中央支持電動車的發展。
比亞迪在中國發展電動車,可說是佔盡地利因素,因發展電動車必需要有完善的配套,政府的支持十分重要,另外,若政府肯帶頭使用對推廣很有幫助。現時比亞迪的電動巴士已經行走在中國多地的公路上,由公共交通開始發展,可見政府對電動車是正面及支持的,然而,中國政府在支持電動車背後亦有個重要因素,就是石油。
中國並非產油大國,未來的石油供應難以滿足中國的汽車需求,而發展電動車就成為辦法,同時中國在青海擁有不少能生產電池的鋰資源(是全球數一數二的地方),若能用電動車取代傳統燃油車,中國對石油的依賴可減少,對別國的依賴能減少,從整個國家發展的戰略角度分析,中國發展電動車的誘因並不少。加上中國經過中美貿易戰後,會更明白依靠別國的危險,必定會強化自身的資源、技術。
同時,中國是政府主導的國家,要建立配套及支持業界,比資本主義國家更容易。
--中國政策--
投資中國的企業有一個要點,就是順從中央的方向,這不是指個別一兩個政策,而是一個大方向,因這會對企業的長遠發展有重大的影響。
從上述因素可見,中國政策是支持行業發展(特別是資源、技術這兩方面的誘因),不過,中短期一定會有不同的政策作調整。因為胡亂投放資源支持行業,只會令行業胡亂發展、浪費資源、質素參次,所以,中短期一定有策略調整,補貼就是其一。
近年,中國新能源汽車補貼政策進一步提高標準,目的是推進產業長期健康發展。新補貼政策通過提升技術因素,鼓勵優質企業的發展,即是達到某些技術的企業,才能取得補貼。
目的當然是鼓勵行業的技術提升,逼企業進步,因為中國政府明白,長期發放補則給企業,只是「養」企業,但卻無法在全球平台立足,要令中國在行業上行在全球前列,就只有用逼企業提升技術這方法進行。
--發展持續--
【圖6】--比亞迪在全球各地的生產基地
近年比亞迪其中一個投資發展基地,是位於中國青海的比亞迪動力電池工廠,佔地1500畝,相當於140個標准足球場的面積。
這一巨型電池廠的年產能可達60GWh,將成為全球規模最大的動力電池工廠。若以比亞迪的汽車唐(插電式混動版本)計算,最高可滿足300萬輛唐的電池需求。
可見,比亞迪的野心相當大。而這企業仍處於不斷投資的階段,只要市場進入爆發點狀態,這股的潛力會相當大,當然,這不是短期見到的事,可能要一段較長的時間才見到收成。
--投資策略--
綜合各種因素,比亞迪的長遠仍有相當的潛力,所以投資者一定要長線投資,而以上的觀點均以長期角度出發的。
過往多年我已分析了這股無數次,過往的估值合理區域為$40-$80。即是$40以下便宜,$80以上貴,這個企業估值在過往數年都適用。
到了近期,比亞迪的電動車有突破,銷量理想,加上新技術刀片電池有突破,令企業的產品真正得到消費者認同,與之前只能靠補貼有很大不同,這一步的確是突破,同時會帶動企業價值向上。
企業價值向上調,是必然的事,但暫時唔希望太進取,要觀察更多的具體業務情況、財務情況先調整,因此,暫時定義$100以下是合理區域,$100以上開始有少少貴。如果一手手買,在$100以下較好,如果月供,則在$120以下先開始較好。
可能你會問,既然現價貴,為何不賣出?
我自己暫時未有賣出一股,原因是睇好比亞迪的長遠。其實,無人能預期股價升跌,賣出後有可能買唔翻的,加上這股的企業價值正提升,這刻貴,可能過一段時間後就不貴,因此,長線投資者,盡量都不要賣出。如果較多貨,可考慮「升一倍,賣一半」,總之要有部分貨,超長線持有。
我自己會等待市場全面接受電動車,普及的一刻才考慮賣出,到時的回報必然是巨大的,這亦是長線投資者收成的時期。
(本人為證券業持牌人士,持有上述股票)