【龔成問答信箱】（Q21801-Q21820）

Q21801：

龔 Sir, 岩岩上完你的投資班，多謝你悉心既教導，真係獲益良多！

我上完堂之後有d問題想再請求下你

1. 想問下「盈利」同「股東應佔溢利」分別在於咩？因為我記得你講過佢地是不同的，尤其想自己計 EPS等等數據既時候應該點揀？

2. 另外見到有同學問你增長率既時候，你用左年度化增長率 (上堂時都唔見你講過）而唔你用複式增長率 (CAGR)去計，想問下應該咩時候用邊個？

因為增長率不同，有代表性盈利可以差好遠

e.g. 388
年度化增長率:
5年增長 (9.11-4.76)/4.76 = 91.4%
年度化增長率: 91.4%/5 = 18%

CAGR:
(9.11/4.76)^(1/4) -1 = 17.6%

感謝龔 Sir!!!!

龔成老師︰

1) 財報上「盈利」，多數係包含「股東應佔溢利」和「非股東權益」。前者，就係股東真正可分到的盈利部份，也是你用來計算EPS用的。

後者，係一些非集團可佔有的盈利部份，這部份會在集團盈利中除去。

2) 其實2者係一樣，個計算方法如下。

(9.11 / 4.76) ，再開方(5-1)，只後將答案再減1，就係得出個增長率+17.6%。

你見之前18%，只係我將小數位進左位，其實背後答案係一樣+17.6%。

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Q21802：

龔sir你好，我想請教一下你。我買股票已有一年多，但資產不是升值很多，甚麼很多資金都放在股票裏拿不出來。因此想問下你我而家的投資組合是否有問題：

0005 @800股 (36.28)
883 @4000股 (8.11)
1211 @500股 (192)
2013 @2000股 (12.6)

3800 @1000股 (3.65)
6618 @100股 (110)
9633 @600股 (66)
9988 @100股 (287)

我覺得我買ge股票都好散，每隻都買小小咁，如果我而家加注，應該買邊隻？另外，我亦考慮買一D收息股或儲蓄保險，有穩定的資產增長。

麻煩龔sir有時間可以比Ｄ意見我！感謝！

龔成老師︰

投資股票，就等同買入一間企業，就算再優質的企業，要時間去升值。1年只係一個短期的時間，你唔好預期會有明顯的效果。

我地係投資增值時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

你現時持股，大部部都係有質素和增長力。若你係年青至中年人士，這些股票係合適。

但收息股(包括匯控 - 0005)類，就不宜持有太多，因為佢主要係收下息，增長力較弱，會拖慢你財富增值效果。

"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

中海油(0883)質素中等，不宜持有太多。

其次，我發現你好集中係潛力股類(除了0005, 0883, 3800外)，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

就算你偏向年青，潛力股都只可佔約5成，餘下應用以下平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

未來時間，你先要加大翻平穏增長股部份，令組合更平衡。

而持股中，保利協鑫能源(3800)係較麻煩一隻。現時暫時停緊牌，因為佢仍未出到業績，將公佈業績的日期延遲了幾次。

最近現任核數師更請辭，我對這類股票，會較有保留。但由於現時停緊牌，暫時乜都做唔到，只有等。

初步睇佢的財務數據，都幾弱，相信日後就算復牌，股價都會受壓，要有心理準備。

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Q21803：

呀sir! 其實我好認同您 投資係長線 唔係短炒 所以我將來投資果喲優質股 我都會長擺係到 如非必要都唔放

不過 我想問下呀sir 您之前提過升一倍放一半 但如果我只入左一手 放一半會出現碎股問題 甘係唔係代表其實我要係低位入兩手或以上？我用緊富途牛牛做買賣 佢又好似唔比賣一半

另外呀sir 您堂上講到話一隻股票 好似港交所（388）佢既質素甘高 甘佢股價一定長期向上 甘如果我宜家唔入市 將來佢升到好高（假設$600）

甘我係唔係會錯過宜家既入市時機？

同埋呀sir ，我上星期又買左喲新股票，暫時有：
9988@$203 一手
2638@$7.83 一手
VOO @377.04 兩手

我黎緊會繼續定期定額投資VOO 同埋留意大市 入呀sir您上面推薦既優質股 如果長遠甘做 係唔係一個好既投資策略？

唔該呀sir 因為黎緊畢業要搵野做 要係搵野做前學識投資 問既野比較多 唔好意思 唔該您呀sir

龔成老師︰

其實優質股，只要佢一直質素都無明顯變差，我地長線去持有，永遠都係最有利。

而升一倍放一半，主要係比一些較保守投資者，等佢地可以先收回成本。或者一些初學者，佢地未能完全掌握何為貴，才會用這個策略去沽貨。

至於港交所(0388)這類優質股，長線預期係會一直上升。但我地唔可以因為咁，就不理價值平貴，直接入貨。因為若然買貴左，雖然最終都會升，但成個回報就已經差好遠。

因此，我地都要緊守平貴原則，去有計劃地入市。如果你好驚真係會錯失入貨機會，你可以用月供儲貨，咁就可以。但當股價去到異常貴，好似之前比亞迪(1211)成本2XX，就會連月供，都不適用。

而我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

你還未畢業，相信是一個年青人，你現時正值財富增值的黃金時期。除了盡力儲蓄、投資、學投資知識外。也要把握這個黃金時間，做好財富增值部份。

策略上，應該要進取少少，可以較集中「平穏增長股」和「潛力股」。港燈(2638)係收息股，增長力唔高，你不宜持有太多。

至於其餘2隻，都係適合。但長線計，我地唔好成個組合，只集中係2, 3隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

由於你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

將來你投身社會，可能會較忙。但唔好因為離開左學校，但忘記了學習。投資係需要持續學習，提升自己知識，才會做得好的。

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Q21804：

你好岩岩上完你第6堂, 好有沖動去用你條FORMULA去中銀網選股, 不過我好貪下, 會先唔用PE

自己篩完一堆搞左兩個鐘之後, 有隻見到好想問下你意見: 8137 - 洪橋集團

另外想問問，除咗你堂上教的公式，有冇一D網站/一條公式岩宜家用可以快搵到D一次性受疫情影響的股票？ 比如之前問你果隻大快活

就會因為PE/ROE問題而篩走左，甘可惜左反而

龔成老師︰

洪橋集團(8137)雖然過到大部份篩選準則，但你要留意佢過往股價都幾波動。

而且，市盈率都一直維持偏低水平，代表市場對佢睇法好一般。你再仔細睇，佢盈利其實主要來自一些公平值變動，唔係實際收入。

因此，佢投資價值，並不如表面睇咁高。

之後課堂，我會教你點睇年報，你就可以理解到，這隻股票箇中問題。

網站方面，暫時我見都係中銀個網會較好用。至於這個篩選並唔係完美，的確會有可能篩走一些優質股。也會好似8137，誤入一些投資價值一般的股票。

但這個已經算係較有效率方法，特別係對初學者，會較易掌握。

之後，你再配合基本面和仔細分析財務數據，已經好大機會，找到一些有價值的股票。

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Q21805：

龔sir，您好。我經常留意你的facebook，特別是龔成問答信箱。最近買樓問題很煩惱，可以請教一下您嗎？

本人33歲，先生(33歲)，育有一對年幼子女(幼稚園)，目前2人合共有現金200萬，先生月入5.4萬(5年後可加薪至8萬)，我是sales,平均每月3萬幾，沒有股票、物業。

現在同家人一齊住，大概還可以一齊住5年。之後搬出來，會請工人。我們現打算置業，有幾個唸法:

1. 直接買3房，但只可以買到30+樓齡的舊樓，八成按揭，只可即刻自住。(擔心舊樓不保值)

2. 唔理地區、大細，買400萬樓，5成按揭，放租，之後換樓(擔心之後樓價升，難換樓)

3. 買2房半新樓，八成按揭，即刻自住，有機會再換3房。(都係擔心難換樓)

目前呢5年沒有迫切住屋問題，只是先生錯過左兩次置業機會，擔心樓價再升難而置業，而且即使現在開始供樓，也要供到退休了。現在儲了一筆首期想盡快上車

現在未置業，每月開支約3萬。若置業後搬出來住+小朋友返學，每月開支大約7.5萬

最終目標有一套三房樓自住，有機會再置業作收租用途。請問龔sir我應該點做好

龔成老師︰

以你現時情況，用方法1和2都係可以。

至於3，我就唔係咁建議。因為好多時新樓都會有一定溢價，令你變相買貴左。

方法1，30+樓齡唔一直定無投資和升值潛力，但就好睇個物業本身質素、地區、交通配套、是否大型屋苑等。另外，你要留意佢幾時會做大維修，這個潛在成本，你必需要注意。

至於方法2，都係可以，先買一間較細屋，去以資產追資產，從而減低樓市波動，對你將來換大屋的風險。

但大前題，你這間細屋，都要有一定質素和升值能力，最少升幅能跟大市同步。之後，你再利用月供優質股，去累積更多資金。到有一定數量，就可以入市，以細屋換大屋。

由於這間是你自住屋，所以入市與否個重點位，係你是否"供得起"。只要你確保可以長線都"供得起"，而佢又符合你長線生活所需，咁就無問題。

最後，我建議你置業時候，要考慮埋個財富組合的平衡性，唔好過於偏重任何資產類。否則，會有過度集中性風險。

最好你係置業同時，一定要留一定優質股進行增值，成個組合才算平衡和健康。

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Q21806：

Hi 龔Sir, 我想問下美國有機會加息嗎? 如果加息對香港樓市有冇影響？ 謝謝

龔成老師︰

過去一段長時間，全球維持一個較低利率水平。但長遠計，息口必然會重新回升。

雖然，我地唔知幾時會發生這件事，但都要為這個情況，作好準備。

香港樓市現時處於合理區頂，但當出現加息，市民供樓成本上升，必然會直接影響入市資意欲，令樓價下跌。

但我認為香港樓，長期香港樓市，依然會維持向上，好難跌好多。

首先，我用身邊的朋友去分析（因為佢地都是適婚年齡的），我見到一個現象，唔少朋友結婚後，買唔到樓，要同父母用住，這幾年都係咁，而且人數不斷增長。

佢地正在儲錢，正在等樓價跌，只要在適當時機，就會搬出去住，你知道這是甚麼？這就是潛在的購買力，而且不斷累積！

香港樓長期供應不足，需求正不斷累積，這將會令樓價保持向上，跌少少，又會升過。

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Q21807：

請問1029鐵貨前景如何？我多年前0.8買入，後來0.3又買，前後有十几萬股，近解套之際政策降温，又面临大股東賣股份……是福是祸，宜守定是宜走换一隻其他的股票呢？

龔成老師：

最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。質素不好，增長力弱，就有可能賣出，蝕都要賣。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

鐵貨（1029）經營採礦業務，專注在俄羅斯遠東及中國東北地區開採、開發及經營工業商品項目。

佢擁有多個項目組合，著重於開發礦場、生產及加工鐵礦石及鈦鐵礦，過往業務只是一般，雖然都有生意，但盈利上落較大，有時出現虧損，投資價值唔算好高。

整體分析，只是一般般。賣出會較好。

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Q21808：

我有3個問題想請教老師：

1. 新手投資 + 加強儲蓄能力 想問我可以先睇老師邊啲既書藉，除咗實體書，會否有電子書可以係iPhone睇？

2. 關於投資盈富基金既平均買入價, 以下係我唔同時間唔同價位買入，但平均買入價一路上升，請問個原理係點樣，因為越買越貴就唔敢買..

$24.18x500
$27.42x500
$29.26x500
$28.2x500

3. 請問如何計算到宜時既股票屬於貴定平？

龔成老師：

1）你可以睇《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》
之後再睇其他。

上述都是最入門及適合你的，另外，我部分書有電子書，如《股票勝經》
https://www.enrichculture.com/products/9789888395767

2）最重要睇長期的，月供往往要5年以上，最好都3年，因此你預需要因為短期的價格上落，影響左策略，只要大方向正確的就得，當然，如果我地評估到現價貴，就可能會減少金額或停止月供，但在一般情況，你保持月供就得。

3）要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

例如，我地會考慮佢有多少生意，有多少盈利、現金流，有多少資產，從而計算該業務值多少錢，同時會推算將來的盈利情況，去推算這企業長遠的價值。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q21809：

龔成sir,想些問題想請你指敎！小弟剛出社會 有十幾萬美元在投資 我睇左好多關係財富嘅書籍 知道汽車其實係負債

因為會令你現金流出，但我最近對某品牌汽車感有興趣 ，想擁有自己嘅汽車 但我知佢係負債 唔應該擁有 但我真係好中意 每次見到架車 都好想要

但同時又知道唔應該擁有 每次心情都好忐忑 如果係你會點做令自己舒服啲

龔成老師︰

你要分清楚，何謂「想要」和「需要」。

「想要」純粹係你個人感覺，或者想滿足自己一些欲望。

「需要」係有一些客觀因素，你係要持有這個物件，以達成某些實際目的。

簡單咁講，如果你係自顧人士，開車接單送貨。「汽車」就係你生財工具，可以為你創造價值，唔係一個負債。

若你只係覺得鐘意、或者只係想用佢作消閒娛樂，無創造出實際價值，就係你負債。

我唔係話，你完全唔可以用錢，去做一些娛樂性消費，但我地要平衡。最好係先做投資增值，有空閒錢，再考慮消費，咁會較好。

你其實可以用一個方法，就是「定目標」。

例如完成了一個財務目標，例如有$20萬、$100萬等等，你就可以用買車去獎勵自己，這樣就可以平衡，同時令自己更有效追求目標。

我地運用財富的法則，「先增值，後現金流」。

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Q21810：

成哥，我本身有留意8473，因為睇佢符合轉主板條件，0.4買左佢，點知港交所轉例，改做盈利要三年8000萬，

而家跌左，我仲未賣，而家心情好灰。

其實我買之前都覺得佢唔係妖股，係靠實力既股票。我個人認為彌明生活百貨管理得好好，我自己作為男仔陪女朋友去呢間鋪都覺得佢好，

另外佢作為零售，在疫市黎講算係好強，加上佢籌備緊做美容院，我個人認為佢會有發展空間，雖然買貴左，但我認為可以繼續持有，呢種心態正確嗎?

我明明有睇你書，但我輸左俾人性

龔成老師︰

你用生活所見，去初步分析一隻股票，係正確。但記住，我地是否投資一隻股票，主要考慮佢長線企業質素。

而能否升主板，跟企業本質無關，雖然轉版能提高了市場價值，但在更多時間，只是炒作，因此，你唔應該作為考量點。而且，這些消息好易相關股份，成為炒作對象，令股價被不合理推高，要小心。

彌明生活百貨（8473）業務不過不失，發展能力中等，不是高增長的類別。

以佢現時的經營情況，算是合理價，但這股始終規模不大，加上近年的盈利有下跌情況，存有風險。投資係可以，但不建議太大注。

另外，政治相關因素，都會令這股波動，要明白股價風險，政治因素是好難預測的。如果你持有太多，宜減。

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Q21811：

首先多謝你之前的指導，另外想問1088中國神華及3339中國龍工前景如何，可長期持有嗎？

還有3658新希望服務，剛抽到一手，是優質股嗎？

龔成老師︰

中國神華(1088)始終有一定規模，但政策不是好支持行業，的確會對佢有影響，但已經在股價反映左。

另外，由於佢地的產品自主力較弱，因此不算好高質。所賣出的是商品，當中沒有差異性，令佢地處於被動狀態，只能睇市場價，沒有價格自主的能力，這令佢的獨特性有限。

所以整體來講，這股不算差，但又不算非常好，唔好對股價有太大的期望，主要係收息的。可長期持有，但不建議太大注。

中國龍工（3339）主要業務為製造及分銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器。佢的產品有出口至俄羅斯、中東、澳大利亞及非洲等地。

雖然近年生意不差，但以過去5年計，生意與盈利都有波動情況，這點不得不注意。而企業的賺錢能力算是中等。

以企業的質素來計只屬中等，現時不貴，股息率都算吸引，但業務波動是風險，因此投資不能大注。但長線基本上可以的。

新希望服務（3658）係中國綜合物業管理及民生服務運營商。

佢為住宅物業、商務物業及其他類別非住宅物業提供物業管理服務，亦向非業主提供增值服務（包括案場管理服務。現時在管樓面面積超過1000萬平方米，物業管理項目全部位於中國一線、新一線和二線城市。

近年企業發展不差，生意與盈利都有一定的增長，不過，企業規模始終不是好大，獨特性未算強，投資價值算是中等，未算好吸引。

你只係一手，唔算太多，可以長線持有。

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Q21812：

老師，想講吓投資以外的事。我今年29歲，本身在一間蚊型工程公司工作，人工比大學同學低幾個point。

不過最近老闆想移民，所以佢想我留低幫佢打理生意，等佢走咗之後生意可以繼續營運。(我原本想完成part time master degree 就揾工)本身公司响香港得3個員工，

啫係我，我上司同埋我同事。上司都有好大機會2年之後移民，之後就應該由我接手大部份公司業務。老闆將我人工加咗50%，

而且會有分紅(公司營利嘅某個百分比)同公司股份俾我地。我諗咗幾日，決定試吓留低，因為我覺得接手一盤生意機會唔係人人有，如果可以學習營運整間公司，

相信都係好難得嘅經驗。雖然老師嘅新書有提及只有辭職並全職創富才是財富增值的最佳方法，但我仍想嘗試一下營運這間公司。老師有何看法呢?

龔成老師︰

其實我覺得係一個唔錯的學習機會，你可以親手營運一盤生意之外，仲要唔係孤身作戰，而係有有經驗架人指點，我覺得有嘗試的價值。

我書中講全職創富，除了自己做生意外，都仲有其他幾個方法。所以，你都要睇翻，自己本身個大方向係點。

如果你係想向做生意方向發展，這個是一個唔錯的學習機會。

加上你現時29歲，最緊要試多D野，保持進步，從你長遠人生的角度，這次是很好的進步機會，會對你成長有用，加油！

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Q21813：

你好，我而家計劃緊置業結婚及提早退休

本人28歲 與另一半工作穩定，總月薪約50000，扣除開支及家用，每月可儲25000。

資產方面
- 2層內地二線城市收租物業，總市值約180萬，租金回報約2%。2013年以約40萬購入，預期該地區具長遠發展潛力，每年增值約8-10%，
近年內地樓市升勢強勁，正猶豫是否現時賣出一層套現。

- 港美 優質+潛力股票+主要指數ETF，總市值約40萬，科技類（eg科網、半導體、電動車）約佔40%；傳統金融、醫療、能源、消費品類約佔50-55%；
另外投資約5%黃金、白銀ETF+加密貨幣。持倉變動甚少，期望長期穩定增值10-15%。

- 已累積3年股票投資經驗。

- 現金約70萬（包括應急資金20萬）等大冧市掃平貨

- 負債約10萬

- 已購買足夠保障的危疾、醫療及人壽保險。

目標一：預期在5年內以首置、高成數按揭買入市值800萬內市區樓作結婚自住之用。

目標二：希望40歲前累積1000萬淨資產（當中包括1層香港自住物業）。

我可以用咩方法完成以上目標？
唔該成哥

龔成老師︰

首先，係開始投資計劃前，你要睇翻你負債部份。如果個息率係較高，你要先處理好，否則會拖低長線投資效果。

現時你持有2間內地物業，租金回報率只係一般。雖然你預期有增長力，但由於你計劃5年內要在香港置業，如果再加上這2間內地樓，你成個組合就會偏左係物業類，會有過度集中性風險。

若果你覺得這2個物業，長線升值能力會唔錯，你保留都可以。但往後新資金，要集中係股市，以免太偏中係單一資產類，因而造成風險。

現時你每月儲蓄和現有資金，可以用優質股去增值，為你中短期買入香港物業和長線退休，去作準備。

你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」，去創造一個增值平台。你先用每月5成儲蓄，即是用$12500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

如果你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

大市現處於合理水平，現有50萬現金和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$25000 + 90萬資產(40萬股票和50萬現金)，若你在5年後買入物業(假設你會動用120萬)，到40歲時大約會增值至680萬。

再加上你3個物業，相信都有機會，可以達成1000萬的目標。

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Q21814：

現有9988, 700, 388, 有考慮1810, 其他要研究下，總是留不到现金？！

2382, 1177, 2845 可幾錢考慮買入

未有時間可上你堂，你那些書我應該睇呢？

龔成老師︰

你上述的持股，整體都係較有增長力。但你要明白，佢地增長潛力大之餘，不確定性都會較高。

若佢地發展理想，回報當然好。但當發展不似市場預期，股價就會有較大向下調整的壓力，你要主要這個風險。

現在舜宇光學科技（2382）、中生(1177)和GX中國電車(2845)，算係合理區頂至略貴水平。

你最好等佢地回多1成，才開始小注入貨，值博率會較高。

以下是我的13本書：

《80後百萬富翁》（第9版）
《80後2百萬富翁》（第4版）
《80後3百萬富翁》（第2版）
《財務自由行》（第7版）
《大富翁致富藍圖》（第5版）
《50優質潛力股》（第4版）
《50穩健收息股》（第3版）
《50值博倍升股》（第3版）
《股票勝經》（第3版）
《選股勝經》（第2版）
《年報勝經》（第2版）
《5年買樓4部曲》（第2版）
《80後千萬富翁》（初版）

你可首先睇：

《80後百萬富翁》
《股票勝經》
《財務自由行》

之後再睇其他。

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Q21815：

你好龔成老師，本人最近先開始投資屬於初哥。

現在持有以下股票：
700騰訊 $625 600股
300香港交易所 $459 400股
941 中國移動 $52.8 1500股
1177 中國生物製藥$7 3000股
1810小米 $24.5 400股

請問以上股票是否可以一直持有？

最近騰訊業績是否不大好？

這些股票您有什麼意見給我，可以在什麼地方注意，還請老師指點迷津。

龔成老師︰

你以上股票，都係有質素，但有2個問題，想你注意翻。

首先，你才29歲，應以增值為主。中國移動(0941)係收息股，增長力好一般，不適持有太多。

另外，你而家太偏重左係潛力股(0700,0388,1177,1810)，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

你算年青，潛力股可佔約5成，餘下應用以下平穏增長股。但由於你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

未來時間，你就要加大翻平穏增長股部份，令組合更平衡。

至於現有持貨，由於優質，故不用沽出。只要用新資金，去慢慢拉平均個價，咁就可以。

騰訊（0700）發展正面的，業績都無重大問題。

只是近期中央打壓大型企業，令佢股價較波動。但相信政府，應該唔係想佢地做唔倒生意。只係希望加以規管，在可控和對整體經濟安全的條件，去賺錢。

此股有長線質素無大變，你記住我地投資一隻股票，係睇佢長線質素。一些中短期因素，如果無令佢長線質素轉差，就算股價出現波動，你都唔洗太在意，你照長線持有就可以。

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Q21816：

老師，我溫習緊notes，有d唔明

1) 388，823 屬於水桶幾？佢地係特殊例子，高派息率，但潛力較大

我這2隻都持有，比例應該怎樣配置？

2) 原本我一家打算去澳洲，但佢封關，無得入境。

為了移民，於是賣樓，但當時打算入籍澳洲後才買澳洲樓

所以去年10月賣出hk大單位，今年1月時買入hk細單位收租,大約每年2.7厘回報

手持hk 100萬用來買股票，亂咁買左d, 依加上左你既堂，想學習下點樣配置

另外，澳洲封關，現打算去UK, 原因為亞仔升學，因亞仔（小二）越來越討厭返學，亂做功課，成日欠交，但佢好聰明，無乜溫書都有85～100分，只是不適合被填鴨

如果去UK, 用hkd 100萬做首期，還是keep on買股票？

sorry寫得有d亂，因為原本去澳洲移民，依加轉UK...近日都好較心亂

龔成老師︰

1. 港交所(0388)係水桶1，而領展(0823)係水桶2。

一般水桶1，派息比率係應該偏低。因為這些企業，都尚在發展階段，需要保留較多盈利去作發展。

但港交所(0388)由於佢業務性質特別，本身行業又係有壟斷性，唔需要留太多盈利，都可以維持其優勢，因此佢派息比率會較高，係正常。

房托類根據規定，佢必須派出最少90%盈利作股息，因此我地會視為水桶3。但領展(0823)有點特別，佢有別於其他房托，只係用組合物業收租。

領展還會定期翻新有潛力物業，去提升佢價值，從而令租金有所增長。因此，我地會視為水桶2，有派息之餘，都有平穏增長能力的類別。

若你係中年人士，港交所這類水桶1，最多可佔組合40%，若你投資能力較一般，可以再下調。水涌2會作為力，再配以少少水涌3，就算得上係平衡。

2. 當你完成課程後，你可以因應自已能力、年紀和風險承受力，去試下配置。如果不懂定平貴，就先月供或分注。總之，唔好急住去投資，要量力而為。

再有唔問，就係INBOX再問我。

至於，100萬點樣用，我會比較偏向建議你用來在英國置業。

從投資角度，你應該考慮這筆資金的機會成本，投資係乜野地方，先可以將佢係合理風險之下，利潤最大化。

若以香港樓和香港股市做例子，現時租金回報率低，股市值博率較高，故資金應留係股市。

但由於你要移居異地，應該先以安頓好生活，減低不明朗因素為優先。加上英國普遍樓價，無香港咁貴，值博率都會較接近。

因此，如果你找到合符你長線生活需要的自住物業，又可以供得起，咁你置業先係可以。到你未來生活一切安定下來，有閒錢時，才再投資增值。

而一刻，你應該保留較多資金，去處理你英國新生活上的問題。優先從生活上考慮，投資放後少少，我相信會較好。

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Q21817：

龔兄(1)千萬富翁本書最尾詳解5條致富方法， 如果我唔跟次序去睇得唔得， 先睇股票後睇其他ok ?

(2) 你嘅書裏面提到有錢人經常運用財富系統[借]去創富, 假設我已經做曬自身風險評估，想問下如果我先買咗自己嘅信貸評級報告，

然後先去銀行或者財務公司，咁樣係咪好過佢哋主動去查我嘅信貸記錄(聽人講畀人主動查好似會對評級有影響) ? 其實喺銀行借同喺財務公司借邊度合適? 如何取捨?
感激解答

龔成老師︰

1) 實戰編，你可以先睇你目標的類型，係可以的。

但建議你最終係要睇晒，有助於你了解和幫自己定位，去計劃將來。

2) 以我所知，銀行定你自己去做評級報告，係唔會有分別。至於借銀行定財務公司，一般銀行利息會低D，而且會較方便。財務公司唔係唔得，但你要了解清楚是否持牌，和產品相關細節。

如果係整體成本較低，你都可以考慮。

通常我自己會視借貸投資，是我最後一張「皇牌」，真的有需要時才會動用，即是見到一個明顯的投資機會，全世界都平貨，值博率好高時，才會動用。

但現時大市只係合理區，明顯未係機會，若想用借貸投資，建議再等等。

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Q21818：

你好龔成老師，本人48歲，丈夫49歲，有250萬現金本身做定期存款多年，現在因為冇利息，希望賜教方法，唔想有風險或者超低風險，

有一層自住樓，（欠按揭80萬），有150 萬股票，有110萬銀行保本保險儲蓄，一層大陸順德細樓（已經付全數）50 萬，20萬基金（低風險），謝謝。

我是主婦，丈夫做生意，有一個三歲小朋友，自住樓約值700 萬。

股票包括 5，2018，3175，405，700，270，2888，1733，2318，1800，1833，6088，2314，6127，2845，2812，2820，2238，1658，1186，3800。

龔成老師︰

其實就算投資最穏健和保守的股票，都係會有風險，只會係多與少的分別。

若你係完全唔想承受任何風險，你可以投資定期，儲蓄保險、美國國庫債券、IBOND等低風險產品。但缺點係，佢地增派息率唔高。

以你現時年紀，應該都要做少少財富增長，才算理想。但若你真係唔想承受太多風險，只買上述產品都係可以。

如果你可以承受少少價格波動的風險，你可以將部份資金，投資「收息股」。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

大市現處於合理水平，那250萬資金，你可以先用多50-80萬，以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

至於你現有持股，其實好多波動性都好大。以你較保守的投資取態，佢地唔係咁適合你。

騰訊（0700）、平安好醫生(1833)、昭衍新藥(6127)、GX中國電車(2845)、三星中國龍網（2812）、ＧＸ中國生科(2820)都有質素，但係不確定性較大，股價預期會好波動，建議你不要持有太多，甚至將佢地全部換成收息股，或者一些適合你的產品。

平安(2318)、粵海(0270)、瑞聲(2018)、IT HON TENG（6088）、廣汽集團（2238）、中國鐵建(1186)係平穏增長型，波動性會細D，但風險會比收息股高。你自己再衡量下，是否持有，還是同樣換至其他地方。

Ｆ三星原油期（3175）我無對這基金有特別研究，佢係追蹤油價相關的指數。

中短期油價會好波動，風險高。但長遠計，油價唔會好似現時的低位水平。

因此不是無投資價值，但你最好仔細了解這基金和佢追蹤的指數先。同埋，一定唔可以大注。

易大宗(1733)、渣打(2888)投資價值不高，建議換至其他投資項目。

保利協鑫能源(3800)現時暫時停緊牌，因為佢仍未出到業績，將公佈業績的日期延遲了幾次。

最近現任核數師更請辭，我對這類股票，會較有保留。但由於現時停緊牌，暫時乜都做唔到，只有等。

初步睇佢的財務數據，都幾弱，相信日後就算復牌，股價都會受壓，要有心理準備。

餘下無提及的股票，都係收息股，若你可承受少少價格波動的風險，長線持有就可以。

最後，你要留意持股總數，以你資金收量，組合大約10-15隻股票好了。過多你會好難定時審視和管理，對你會不利。

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Q21819：

你好！龔成老師，本人38歲想請教一下如何調整現有投資組合，邊D適合長揸，邊D應該沽出/減持？

股票組合如下：

香港中華煤氣有限公司 (3) 3024股@ 17.30
思捷環球控股有限公司（330）600股@ 50.00
中國建設銀行股份有限公司—Ｈ股（939）3000股@ 8.00
金利豐金融集團有限公司（1031）4000股@ 6.00

工商銀行—Ｈ股（1398）4000股@ 7.00
醫渡科技（2158）1000股@ 65.15
京東健康（6618）50股@ 71.00
阿里巴巴－ＳＷ（9988）500股@ 250.00

另外如果想加入比亞迪電子（0285），吉利汽車 (175) ，阿里巴巴－ＳＷ（9988）作長線投資，現價可入嗎？謝謝老師

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你38歲計，應以增值為主。建行(0939)和工行(1398)只係收息股，增長力唔高，不宜持有太多。

思捷環球（0330）當多年前，環境改變令佢「生意持續下跌」，佢的質素已經改變，佢已經要進行止蝕的動作。

金利豐金融(1031)質素一般，建議慢慢換至其他優質股較好。

醫渡科技（2158）有潛力的，可長線。但佢依然係在燒銀紙狀態，係一個扣分架地方。整體算係有質素，但要注意風險，投資時唔建議大注。

你現貨可持有，但暫時唔好再加注了。

其餘持股，都係有質素和適合你年紀，長線持有就可以。

至於想再加入比亞迪電子（0285），吉利汽車 (175)，都係可以。比亞迪電子（0285）現價偏貴，回多1,2成才算合理區頂，才可開始小注。而比亞迪電子（0285）現價算合理區頂，無貨可先小注，到有明顯回調，才正式入貨。

阿里巴巴(9988)雖然現價合理，但由於佢已經佔你組合較高比重，個別企業不應佔組合15%以上，否則會有過度集中性風險，故你暫時不要再加注。

另外，你而家太偏重左係潛力股(2158, 6618, 9988, 0285, 0175)，佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

你算年青，風險承受力較高，但潛力股也最多只宜佔組合約5成，餘下應集中係平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

未來時間，你就要加大翻平穏增長股部份，令組合更平衡。

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Q21820：

你好，龔Sir, 很後悔不早點認識你的專頁，因為跟住你的投資方法，幾個月已經見到明顯的增長，真心感謝你願意將你的心得經驗不吝分享。

現有一問題在猶豫：（現37）6年前買了一份投資保本的保險供10年（還要供4年）因當時幫朋友無留意回報，現發現每年投入5萬，10年後多1萬，

而且供滿期後再放多5年先會多20萬，現在停供會蝕7萬，但因今年（最遲明年）會置業需要資金，請教阿Sir會如何安排？謝謝

龔成老師︰

我地理財，要做到「攻守兼備」，保險、備用現金等是防守，但防守部分不用太多，餘下資金就應進攻。保險最大的作用是「保險部分」，反而投資作用一般不大，即是買保險，最大作用是醫療、人壽、財產等的風險轉移，將你不想承受的醫療費用等不可預測支出，轉嫁比保險公司。

因此，你要視乎翻你持有的投資保本的保險供，當中的特性，以及本身的預期回報，其中保險的作用。

從投資角度計，你保本保險回報，唔算理想。

同一筆資金，若利用優質股去增值，長線好大機會可以跑嬴這份保本計劃。

當然，你這計劃的好處，就係保本和較有保證回報。而投資股票，股價始終會有波動性，有一定風險。

但由於你係有實際置業需要，而資金又不足，那你只能選擇停供。

以你37歲，應先做好增值部份，我較建議先用優質股增值。但若你係好保守架投資者，買儲蓄保本保險，都係可以，但最好不要太多。因為佢會拖慢你財富增長步伐，你要明白這點。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q20181-Q20200）

Q20181：

老師你好，我持有1211，跌左

唔知應該放左佢等佢再跌完先買返定點好？
我知佢好有質數 但係好似d資金返哂去舊經濟
驚彈返起都有排

龔成老師：

你有好多錯誤的投資概念！

「等佢再跌完先買返」
無人能預測股價走勢。

「好似d資金返哂去舊經濟」
最重要睇企業，不是資金。

「驚彈返起都有排」
我地買入企業，就是將資金投入企業，等佢成長！我自己持有隻1211，已經12年，其實唔需要太理中短期波動，長期持有就得！

建議你增加股票知識！

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Q20182：

老師你好想問小小課堂收息股同埋配股既野
收息股

1. 有D公司會一年派一次息，有D公司會分開中期同末期各派一次息，係選擇上有冇話邊類好D?

2. 恆基同煤氣除左派息，仲會大約每兩年10送1/20送1，想問下如果計埋送股其實係咪個回報都好可觀? 10送1同埋20送1當中有冇咩陷阱或者其他要注意既地方。

3. 我記得你上堂話收息要搵D業務收入穩定既公司，唔好因為賺息蝕價，例如用陽光/置富房托去教。我有一次私下問你如果香港寬頻(1310)O唔OK，你話可以的，可做其中一個選擇。

但我發現佢派息比率成1000幾%，佢每股盈利先0.074，但每股派息係0.75，姐係賺既錢都唔夠派息?佢既同行6823香港電信都有呢個問題，你知唔知當中既原因?係咪佢公司其實用儲備派息，然後用息口去留住班股民?

4. 想問下如果派息比率不變，其實係咪代表間公司唔係一間好既公司?例如匯豐8%，我投資100萬，收8萬蚊一年，但如果佢10年後都仲係8%冇上升過，我都係收8萬蚊一年，咁即係蝕左錢(通脹)，我咁諗岩唔岩?

同埋順帶一問匯豐係咪一隻好既收息股(如果唔討論上年英國政府唔比佢派息)?
配股

龔成老師：

1）無分別，我地投資上，唔會因這些因素而認為佢是優質與否。我地睇佢全年派多少息就得。

2）其實送股是左手數與右手數的分別，因此，我地一段都不會太著重。除非佢送股後，股價去翻除淨前的價，咁樣就其實佢增長左。

3）最主要有兩個原因，第一，佢現金多，可以動用之前儲起的現金，去保持派息。第二，所謂的盈利，其實是一個月計上的數字，如果有一些非現金流的支出，例如折舊，就會令佢年表面的盈利好少，但其實現金足，令佢其實有好多現金去派息。

因此，你見到這情況，唔需要太過擔心，這兩股都是有質素的。

4）如果每年派息不變，其實會跑輸通賬的，因此，股息最好每年有基本的上升，例如中電（0002）都是每年穩定股息上息的例子。

當我地建立一個收息組合時，唔好只集中一隻收息股，因為每一隻股都有佢的風險，要建立「組合」。

匯控（0005）賺錢能力與增長力比過往年代弱左，但又未去到完全無質素，近期股價受壓，除左佢經營環境影響，佢派息問題都是因素，因為市場一向理解這股是「收息股」。

我從股息角度分析這股。

相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差（但當然不好），近期停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，在派息方面，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線來說，並不是零質素（當然，質素比過往差左）。而銀行業的賺錢能力，已不及過往年代。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題（同時，不能集中在銀行股）。

這股都有投資價值的，但就未必值得佔組合比例太多，同時明白佢是收息股，增長力有限。

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Q20183：

老師你好，我今年34歲，過往幾十年一直對投資很抗拒，除了存現金不懂其他方法

兩年前因進修需要，接觸了finance，開始了解到現金貶值的可怕，同時也開始決心學習投資，因對其他投資工具不懂，第一步選擇了置業，上年同朋友達成了這個事項，現時租金回報3%，但之後便不懂該如何走下一步

網上資訊繁多，感到無所適從及迷惘，想請教一下該如何分配資產作投資？及進修自己的投資知識？

現時現金約30-50萬
物業約520萬
每月需要供款20000，租出後每月和朋友分別供約3500

收入不高，現在扣除家用供樓，約5000-8000可儲蓄，請教應該從何開始？

如放20萬落投資基金，是一個較好的選擇嗎？朋友說對我這類型不接觸投資的人較好

不好意思實在太多問題
麻煩老師指點

龔成老師：

第一，我地要建立一個「真財富的組合」，現金不是這類，物業、優質股、車位、生意都是這類，你可以睇《財務自由行》《大富翁致富藍圖》。

第二，當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

現時你已有物業，我建議你投資優質股，平穩增值。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。做月供股票，每月$5000。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

如果你不懂股，就集中供盈富$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20184：

龔Sir，我係理財BB班，開始睇緊“80後百萬富翁”。裡面話為我哋帶嚟正現金流嘅就資產，反之就係負債。

咁即係話我地未有足夠首期令每月供款加其他有關費用少過租金收入，都唔應該投資買樓收租（因為係負債)

應該投資其他金額較細嘅投資工具，直至滾存足夠首期先去買樓收租，我咁理解正確嗎？

龔成老師：

「正現金流嘅就資產，反之就係負債」，這是一個投資大方向，但我地在實際操作時，可以再深入分析。

例如物業，當你每月供樓，其實包了每月的還款（本金），以及還息的部分，還息是你的支出，如果租金收入能大過還息的利率，這就能創造到息差，都可以考慮的。你具體可睇《財務自由行》。

所以，現時按息較低，只要租金回報率高過按息，都算是基本要求，但體你睇《財務自由行》會更明白。

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Q20185：

你好，我是新手學投資，高位入左美團，比亞廸，騰信入，諗住會再升上去，點知跌市，想問下你意見點睇呢幾隻股票

我覺得都係熱門同大藍壽，都有好大market, 但幾日連跌好多，令人心都慌！唔識點做長線投資

龔成老師：

投資，有兩點好重要，第一，選優質股，這點你做對。

第二，留意平貴，你的買入價都處貴水平。

你「諗住會再升上去」，是錯誤的投資概念，你應該分析「企業業務本質」，以「持有企業等企業成長」為投資主軸。

你上述的股，可持有，不用太擔心，但預期中短期會較波動，同時，唔好持有太多。你現時應該要同時留有一定的現金。

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

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Q20186：

想請問 1475 968 6123 要止蝕嗎？
想請教龔sir

龔成老師：

日清食品（1475）不差的，都算有質素。

佢由日清日本（於東京證券交易所上市）分拆上市，主要於香港及中國內地從事生產及銷售麵條、蒸煮食品、冷凍食品、飲料產品及零食。

本身有品牌，加上業務穩定，盈利都不差。但比較大的問題，是增長有，但發展潛力未算好強，但市場已假設佢有高增長，所以在股價上，只視為平穩增值類別。

內地市場的確係一個增長動力，現價合理，未算平，分注都得。這股可長線的。

信義光能（0968）本質不差，有潛力，業務保持有一定的增長力，股本回報率處高水平，加上現金流強勁，是有一定質素，可長線投資的股票。

現價略貴，如果想入，要回翻D先可以慢慢分注，但仍不是大注投資的時候。這股股價上落都大，要注意金額。

如果你持貨不過多，無問題。

圓通速遞（6123）本身係一家以香港作為總部的國際貨運代理服務供應商，業務已擴展至多個國家，並在亞洲、荷蘭及北美設立了幾十個辦事處。

佢主要經營以下四項業務：空運及海運貨運代理服務、總銷售代理、配套及合約物流服務。

早前阿里巴巴（9988）入股增持，令股價大上大落，這的確會令企業有更多發展，前景正面，不過，估值方面已難。

因為這刻根本無法計算佢，之能賺多少錢，企業發展情況如果，只可以話好多不確定性，但股價就反映大部分利好因素。

因此，這股雖然有發展，但同樣股價上是有風險，相信之後的股價仍會波動。只可以話，這類股小注持有不是不可，但要明白風險因素。

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Q20187：

我388，之前高位560都無放，因為醒起你話要長線投資

當時放可以賺15萬，但今日去返不到五百元。咁如果當日放左，稍候再入不是更好嗎？因為都見到個市已經熾熱，不是應該放？我最唔明究竟幾時要放，因為根本估唔到頂位吧

另外想問埋6690 32.6入左，會唔會太高，前幾日有五萬蚊賺無走。使唔使賺左平d再入？

龔成老師：

好多人會好似你這樣想：「如果當日賣出，等跌再買」，就好了，但連股神巴菲特都話捉唔到高位，我地可以做到嗎？

另外，好多人正正因為這樣想，（我當年做銀行見到大量客有以下情況）：在港交所（0388），當年$15買入後，升到$20全部賣出，因為佢地認為當時已是高位，想賣出等跌再買，於是，成世人都是「贏少少」，永遠賺唔到大錢。

強烈建議你睇巴菲特相關的書，你就會明幾時賣出。

第一，優質股可以不賣。

第二，當去到貴的時候，部分賣出可可以。

海爾智家（6690）主要從事生產及銷售家用電器，並以３個自主發展的品牌（包括海爾、卡薩帝、Ｌｅａｄｅｒ）及４個收購的品牌（包括ＧＥ　Ａｐｐｌｉａｎｃｅｓ、Ｃａｎｄｙ、Ｆｉｓｈｅｒ＆Ｐａｙｋｅｌ及ＡＱＵＡ）營運業務。

佢家電產品涵蓋冰箱、冷櫃、廚房電器（包括油煙機、灶具、消費櫃及烤箱）、家用空調、商用空調、淨化器、新風系統、洗衣機等。

業務不差的，有質素，長遠有發展，現價合理區頂位。

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Q20188：

Hello 老師 現時你認為係牛市第幾期 泡沫出現了嗎？
另外點睇6690 1137 嘅前景

現時持有應止蝕定持有好嗎？目標價又是多少？ 煩請指點 感激不盡

龔成老師：

舊經濟股，合理價，好正常。

新經濟股，略貴，已到了牛三狀態。所以投資這類股票要較小心。不過，我又不建議完全無新經濟股等跌，因為當企業價值向上，就算這刻是貴，過1、2年可能合理翻。

海爾智家（6690）主要從事生產及銷售家用電器，並以３個自主發展的品牌（包括海爾、卡薩帝、Ｌｅａｄｅｒ）及４個收購的品牌（包括ＧＥ　Ａｐｐｌｉａｎｃｅｓ、Ｃａｎｄｙ、Ｆｉｓｈｅｒ＆Ｐａｙｋｅｌ及ＡＱＵＡ）營運業務。

佢家電產品涵蓋冰箱、冷櫃、廚房電器（包括油煙機、灶具、消費櫃及烤箱）、家用空調、商用空調、淨化器、新風系統、洗衣機等。

業務不差的，有質素，長遠有發展，現價合理區頂位。

你有貨可長線。

香港電視（1137）業務有前景，但有兩點都存有風險的。

第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

第二，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。疫情過後的增長力會否減慢？另外就是估值方面，我都好難講這刻的估值，只能話唔算平，如果投資，不建議大注。

如果太多貨，賣部分。如貨不過多，可持有，這股有潛力的。

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Q20189：

老師, 本人38歲, 家庭一家5口, 每月人工25K, 每月支出要20K
手上現金 10萬

以前, 我既認知, 最穩陣既增值方法係銀行定期, 疫情前, 我放了18萬銀行定期, 收左2K 利息.

上年才開始接觸股票, 發現股息原來好吸引, 好似發現了新大陸咁

自從睇左你既專頁, 就開始買入優質股, 但初時唔識睇買入價, 所以某D手上股票入場費會貴. (如果我早D 認識阿SIR 就好了)

現有如下股票 :
#345 29.2@4000
#1177 7.03@2000
#548 8.15@6000
#1288 3.13@5000
#9988 251@200
#1928 32.5@800
#2382 132.7@100
#2800 24.9@2000
#1858 25.1@250
#14 28.25@1000
#778 7.19@1000
#823 66.7@200

1) 我想得到平衡, 所以我既組合會分散. 我的組合是否OK?

2) 我想再到低位再入一些股票, 建議我怎樣部署?
謝謝你!

龔成老師：

1）你持有的，都是有質素的股票，不過隻數已差不多，唔建議你再增加其他股票，因為管理較難。當我地投資股票，就是買入企業，你應該要對企業有持續的分析，不斷檢視佢地的營運情況。

如果想增加，可考慮ETF，即是交易所買賣基金。

2）基本上你上述股，持有就得，不過，收息股比例唔好太多。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

建議你等一些平穩增長股，以及一些潛力股。

你可考慮：安碩恒生科技（3067）。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買可次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20190：

你好，睇企業年報，會關注邊幾方面的內容？

龔成老師：

主席與管理層的講話，前景分析，損益表、資產負債表、現金流量表、部分附註。

你可以睇《年報勝經》，有報睇年報技巧。

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Q20191：

你好，龔成老師，我今年29歲，有一個2歲的小孩，月入$16K，支出（租金，小孩學費等必要支出至少$11K),目前只能月供股票$2K（1K領展，1K媒氣）加上之前已月供完3手盈富⋯根本無閒錢

別說儲蓄，光應付日常開支就很吃力，請問有什麼方法可以再增加財富，應付小孩日後開支？
謝謝你

龔成老師：

你年輕，煤氣（0003）未必最適合你，你可以考慮轉安碩恒生科技（3067）。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買可次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

另外，你要想方法增加收入，就算短期無法增加，也要想想長遠，要怎樣才能有效增加到你的收入。可能要轉工、轉行，或發展一些個人技能，以提高自己的身價。

因為你這刻本金不多，難以做到錢滾錢，所以要從收入方面著手。

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Q20192：

龔成老師你好！首先多謝你經常為網民解答難題，確實為很多人在財富增值路上提供了方向。

本人38歲，經營小生意，收入不穩定，近年每年能儲蓄大約50萬，現手上有現金70 萬。

因對股票不認識，三年前與生意拍檔購入兩個物業出租，現市值共約1300萬，未償還按揭約800萬。

打算今年內將物業放售，預計取回資金後將購入售價約1000萬的單位自住。

我的先生今年40歲，月入十萬港元，每月能夠儲蓄約五萬，有兩個己供斷的海外物業，約值港幣四百多萬，因各種原因現時並沒有租出。手上現金約十萬，沒有其他投資。

在這樣的條件和環境下，請問老師認為我們應該如何部署以讓財富增值？

因為我工作忙碌，對數字圖表亦沒有耐心，而先生則不喜歡不確定性，相信月供股票為主會比較適合我們，對嗎？先謝謝你的寶貴時間和意見！

龔成老師：

第一，我地要建立一個「真財富的組合」，現金不是這類，物業、優質股、車位、生意都是這類，你可以睇《財務自由行》《大富翁致富藍圖》。

第二，當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

現時你已有物業，我建議你投資優質股，平穩增值。

你可以每月做月供股票，$3萬，之後有經驗可再加。

考慮盈富（2800）$15000。

另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）。$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20193：

龔sir 我現32歲在月供 盈富 港鐵 各二千 再加 中銀香港 一千 共5000$ 組合會唔會太保守
想請教 轉供阿里健康 可以嘛？

或者有無潛力股 推介 謝謝

龔成老師：

上述你選的，都是有質素的，不過，都是平穩增長類股，以你的年齡，其實可以加入一些潛力股，例如$5000其中$1500-$2000是潛力股。

你可以考慮阿里（9988），安碩恒生科技（3067）都得。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買可次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20194：

你好龔sir 打擾你了～

最近高追咗2只股分別係175吉利32.5（1000股）同埋3993洛陽鉬業56.1（9000股）

請問我應該繼續持有還是沽貨？麻煩你有時間就幫我分析下，萬分感激

龔成老師：

吉利（0175）本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。

長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。這不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。

現時價位在合理區頂，甚至有少少貴，股價波動，有貨可長線，有得守。

洛陽鉬業（3993）風險就較高。

佢並不是完無質素，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

我地好需要，用過往的數據去分析，同時判斷往後的經營環境，如果過往數據變化太大，會較較分析。

另外，這股的股價較為波動，這股不是不能投資，但不建議大注。如果你持貨較多，宜減，如不多就持有。

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Q20195：

你好，想請教下你的意見，如果有70萬現金，投資股票定投資樓好啲，而家好多新界納米樓200尺，400零萬

如果做9成按揭收租有升再賣出好唔好，好似扣左管理費按揭息後無咩點賺，唔知係俾唔俾到意見？謝謝你

龔成老師：

如果你未有物業，可以投資物業，因為長遠能解決你自住問題，加上物業始終是資產，你持有無問題。

當然，如果你買樓貨供樓較吃力，就建議儲多少少資金。最重要是首期及供款方面無問題。

但如果你本身已有物業，就應該投資股票，第一，現時物業自住價值較大，投資價值唔算高，將資金投資股票更好。第二，可以助你財富更平衡，股樓並行。

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Q20196：

龔老師，你好，我非常同意長期購買及持有指數基金可以累積財富，本人過去兩年得到老師你既啟發，看了「財務自由行」增長知識，加上月供2800 已經體現到。

但我發現香港恆生指數同美國S&P 500 指數 在過去無論是五年還是十年既表現有好大差距，可見美國S&P 500 係幾何級數直線倍升

但相反盈富基金十年間升升跌跌，07年，15年，18年都到$30 高位（恆指3萬點）再不能破頂，而S&P 500 只有2020年頭插水下降

但用左5個月就回復當時高位再攀升，當然，我知道一邊係香港藍籌成份股，一邊係美國股票，好難相提並論，如果用平均成本法我相信2800 股值方面都有所得益

老師可否解釋到這現象，多位名人例如巴菲特同John Bogle(指數型基金創造人) 都推廣指數基金

已經可見指數基金係適合大多數投資者，但這個理論用在港股身上又發揮到多少作用？老師可否比一點意見？

龔成老師：

巴菲特好建議投資者買指數基金，我都一樣，因為對大部分投資者來說，與其自己選股選錯選，不如買指數基金，加上有平衡風險的作用。

每個經濟體發展的力度與時間不用，因此，我自己無話刻意要做比例，盈富（2800）、VOO，我都認為可作長線投資。

過往幾十年，香港經濟起飛，令港股表現好過美國，金融海嘯後，美國由谷底向上，因此美股表現近年較好。

由於香港及中國最高增長期已過，因此盈富好難去翻過往增長，你預只是收息及平穩增長。如果你想有更高增長，可以在月供組合中，加入3067。

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Q20197：

龔sir你好,之前我在小米（1810）$23.25時少注入咗二手直到這刻我都無放，我系唸住長期持有佢

原本系想等佢跌到$17合理價時才入但一直都等不到 現在仲升到$32。但見佢一直升好難回落返我之前買入既價位。

如果想再入貨時應該要在咩價位入比較好

龔成老師︰

小米集團（1810）有質素，近期佢股票升左唔少，己經係一個貴的水平

此股係有佢潛力，前景都算正面，但不確定因素多。

現時唔好加注住，要回調翻多少少進入合理區，起碼跌翻2、3成先分注入貨，同時要控制注碼。

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Q20198：

請問3690現價合理嗎？
同埋疫情過後會否對佢地有不利因素

龔成老師：

美團點評（3690）有潛力的，佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。

當然，現時仍有不確定性，估值唔易。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值，不過，一定不能大注。等回少少先開始小注，是較好的做法。

我相信，市民已習慣了這種新消費模式，所以就算疫情過後，佢都會有一定的生意，所以未去到有巨大的不利影響。

不過，影響就點都會有D，所以現時市場對佢期望太高，要注意風險。

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Q20199：

龔sir你好，想買入兩隻股票作長線投資，見你成日推薦盈富2800，想問幾錢入係合理價錢？

另外，想買中國平安2318或者友邦保險1299, 那一隻比較好，仲想問幾錢入係合理價錢？
麻煩晒龔sir！

龔成老師：

盈富（2800）現價合理，現時已可分注投資。

至於兩隻保險股，都是有質素的，你選那一隻都無問題，平安（2318）有可能潛力度高少少。

現時在合理區中上部，未貴，都可以分注投資。

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Q20200：

老師你好，我是一名投資股票新手，從小被灌輸買股票就會輸身家的概念，一直都認為踏踏實實上班儲錢才是正確。

最近審視了自己的儲蓄，希望增值自己的資產，又無意中認識了老師，開始學習投資，現在持有以下股票：

1）00757 - 17,000股
2）00987 - 102,000股
3）01337 - 12,000股
4）02100 - 12,000股
5）01475 - 5,000股
6）02383 - 26,000股
7）02628 - 2,000股
8）03328 - 7,000股

請問老師我可以繼續持有以上股票嗎？

現正在看「股票勝經」，老師提及過牛三期是收成期，熊三期則是入手期，那是否長線投資也可以於較高價位時沽出一部分，並觀察低位時再購回部分股票？謝謝老師。

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，各類股都要有。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

但我見你持股，大部分都是風險度較高的，例如：陽光能源（0757）、中國再生能源投資（0987）、雷蛇（1337）、百奧家庭互動（2100）、ＴＯＭ集團（2383），你要注意風險。

並不是話佢地無質素，有部分有潛力度的，但你持貨太多就有較大風險。

至於牛三熊三。

首先，我地如果持有優質股，其實可以長線投資，一直持有都得。

當然，當進入牛三期，貴，將部分股票賣出是可以的。至於到了熊三期，平，我地會大量入貨。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q20161-Q20180）

Q20161：

Hello龔sir 我用緊你課堂派既企業評估表做388分析，有一點想請教。

請問點解佢總債項除股東股益去到715％咁高？
咁高負債係咪會影響佢既優質度？

龔成老師：

你無計錯，的確是700%，在表面上，負債是高，但這其實只是一個表面的指標。

因為公式是總負債÷股東權益，而港交所（0388）的股東權益並不高，因為佢本身資產不多，並不是利用資產去創造財富，同時，佢一直的派息好多，當一間公司不斷派息，加上折舊等因素，就會令股東權益的數字較細。

這就會令除出來的數，負債比率變到好高。

另一方面，佢有足夠的現金流，佢現金流強、穩定，這就可以減少負債方面的風險。其實企業我地都會這樣分析，如果佢本身的現金流較強勁，就有更大條件去承受較高負債。

當然，這始終都會扣分的。

當我地見到總債項除股東權益去到700%，我地就要深入分析，先能確定佢的風險程度。如果你睇翻佢的「資產負債表」，你會見到佢的「流動資產淨值」，多年都都能保持正數。

佢雖然流動負債較大，都有足夠的流動資產，因此，其實不用擔心。而佢長期負債其實是不多的。

這反映佢的風險程度不是過高。

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Q20162：

龔Sir，小弟9月才開始炒股，倉內全是購證，小米 比廸 中海油 平e ，但錯過了美團 比電 騰訊等大升幅

（都買過，賺過，都好早放左），但睇返轉頭全倉係贏左30%（都好似覺得自己幾叻，但其實係因為牛市）

而家大市調整，輸返10%。其實想問龔Sir，我想買正股，但得廿萬，做唔到投資組合，只可買三隻

日日見您講買價值，點先知合理價係幾多？可否直接講幾錢以下先可以買，
因為我真係唔識...多謝龔Sir！

龔成老師︰

記住，短炒和這些衍生工具，都唔係一個好架投資方法。短線可能有機會賺少少，但長線多數係輸，這是經驗之談。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

若你係年青至中年人士，應用"平穏增長股" + "潛力股"作組合。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）或

潛力股︰小米（1810）、中生（1177）、福壽園（1448）、安碩恒生科技（3067）、港交所（0388）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

現時"平穏增長股"都在合理區，而潛力股只有安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）勉強算在合理區頂部，可分注慢慢入貨，其餘都略貴，想買就要等一等。

但留意，現時大市是合理水平，資金唔建議咁快用盡。要留有部份，等大跌市機會，可以用來掃貨。

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Q20163：

另外我想月供40k
應該20k 2800, 20k 3067好

定係40k 3067

因為覺得恆指被大隻科技股（700）壟斷左⋯⋯2800 同3067會唔會重複左？

龔成老師︰

盈富（2800）和安碩恒生科技（3067）的確會有部份持股，出現重覆架情況。但問題不算大。

盈富（2800）係相對架全面架一個ETF組合，當中包括52間不同行業和種類的股票。佢會係一個較平穏架選擇，月供時你可用佢做重心。

至於你者比重，要睇翻你年紀，如果你係較年青，可以盈富6: 安碩恒生科技4。越偏向中年，安碩恒生科技比重就要相對減少。

現時大市只在合理區，每月資金唔好盡用。最好留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q20164：

Hello，龔成老師，本人37，上次看了老師建議，我已經開始買左少少股票，亦因資金有限，希望老師幫忙睇睇組合問題，謝謝

9988 15股 每月平均$1000
3067 100股 成本價17.51
1810 250股 成本價28.4
6993 500股 成本價15.52
2158 100股 成本價58.6

1）以上股票暫時只想月供2-3隻，請問哪些較為合適？

2）2158 是暗盤買的，現價跌咗好多，是否等佢上回去才賣出？

3）6993 如放長線，合理價大約幾多？

4）發現組合沒有舊經濟股，請問需要配一些嗎？有哪些推介？

感謝老師回答

龔成老師︰

1） 阿里（9988）、小米（1810）、安碩恒生科技（3067）都可以，但由於佢地都係潛力股，風險較高，只宜佔組合4成左右。

其實部份，你應該供平穏增長股，好似盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）。

2）醫渡科技（2158）提供基於大數據和人工智能（AI）技術的醫療解決方案。集團主要向醫療行業的主要參與者（如醫院、製藥、生物技術及醫療設備公司、研究機構、保險公司、醫生和患者以及監管機構及政策制定者）提供服務和合作。

根據安永報告，於2019年，集團收入在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，在中國醫療大數據解決方案市場中的市場份額為5.0%。

睇翻大行對佢2020-23年預測，收入和毛利增長分別為73%和83%，增長力唔錯。佢平台有一定擴張性，長遠受惠更多醫療保健客戶使用平台。不過公司客戶過度集中，以及依賴公共部門。

佢整體係有質素，但上市不久，很難去估值。只能說投資係可以，但要注意風險，唔好太大注。如果你持貨不多，可守，如太多就可能要減。

3） 你只是小注，可以長線持有。佢上市唔耐，好難有個較準架估值，以佢2019年純利10億計，現時市值達900億，現價絕對唔平。

4） 需要加入一些舊經濟股，我1） 所提及的都可以。

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Q20165：

你好，想問問我持有884@$7.04 & 1755@$23.1 可以繼續持有嗎？

可以溝貨嗎？呢幾日跌了好多。。
。謝謝

龔成老師︰

廣泰國際控股（0844），佢係一間功能布料及內衣製造商，提供嬰幼兒以及成人之功能布料及內衣，包括黛安芬、安莉芳、曼妮芬等等。

睇翻佢市值同收入都好細，再加上佢多年出現虧損，暫時睇唔倒有投資價值，建議沽出。

新城悅服務（1755）在內地提供物業管理服務及相關增值服務，當中包括住宅、寫字樓等。

此股質素只算係一般，你可持有，但唔建議過多。

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Q20166：

龔sir.您好我今年30歲，以前係月光族，而家先開始想認真儲錢。。

請問如果我有＄3000做月供，以下安排會分得太散嗎？
要減1－2隻？定有其他更好嘅長線股？

1093石藥集團＄500
00941中國移動＄1000
2800盈富＄500
0823領展＄500
0788中國鐵塔＄500

龔成老師︰

你算年青，投資策略應以增值為主。中國移動（0941）主要係收息，無乜增長力，唔適合你。

另外，如果手續費去到本金的1%，就開始高，會對你長遠的回報有一定的影響。

我會建議你集中$2000，只供盈富（2800），由於盈富本身是一個52隻股票的組合，因此有分散風險的作用。所以，就算你只集中在這一隻，都無問題。

餘下$1000就先儲起，等大跌市機會，才動用。

之後，可再慢慢增加翻潛力股。

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Q20167：

阿sir, 現時股票 3成， 現金 7成，股票包括有66， 1177， 823， 788， 1928，1810， 2845。

現時想買既1211， 285，388， 700，968都貴，請問係咪等佢地到合理價位先入市比較好？

因為近排都升得太誇張，但佢地又離合理價好遠，如果一直等跌又會唔會miss左入貨機會？定係我地作為價值投資者要耐心等待入市時機先買優質股？

謝謝

龔成老師︰

你現金與股票比例適合，持股可長期持有。

比亞迪（1211）偏貴，要回到$120才較合理。其餘4隻，都要回起碼3,4成，才算合理水平，才可以開始慢慢分注。我建議你月供2845。

其實作為投資者，買入股票除左要優質外，價位都好重要，佢會影響你長線回報。

如果你完全無貨，怕錯失機會。可以考慮係唔算好貴架水平，先入一小注。又或者，現時開始做月供，去慢慢儲貨都得（比亞迪除外，因太貴））。

另外，現時大市在合理水平，現金和股票最好各一半，所以你現時入多少少貨都係可以的。

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Q20168：

龔sir, 你好，我是58 歲的退休人士，想用50 萬買一些隠健的收息股，請指教。
謝謝你！

龔成老師︰

作為退休人士，投資目標應以賺取現金流為主。因此，你投資「收息股」係正確的。

現時的$50萬，暫時只能動用$30萬，因為大市唔算平，你要分注投資（慢慢咁入，唔好一次過入晒。）。留下的20萬資金，就等大跌市機會，才大手入貨。

收息股的組合，目標是5%、6%股息率︰港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

由於你目標係收息，所以佢股價上出現波動，你係唔需要理想（除非係本身長線質素，出左大問題。）。

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Q20169：

龔成老師，我今年27歲，最近升職人工約有50K一個月。我想增加月供金額，請問應該供多隻

還是增加現有月供的金額？謝謝。

現時持股:
0066 [email protected]
0823 [email protected]
1211 [email protected]
2800 [email protected]
9988 [email protected]

現時月供:
0066 $2,500
0823 $3,000
1211 $5,00
2800 $3,000

龔成老師︰

現時比亞迪（1211）己經偏貴，月供要停一停。現時你月供中股票，比較少係潛力股類。或考慮：GX中國電車（2845）目標是扣除費用及開支前，與Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

未來你可以加入一些潛力股，去提升組合的增長潛力。但由於佢地比較波動，以你年紀，最多佔4-5成左右會較理想。

潛力股︰安碩恒生科技（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。

現時大市只在合理區，每月儲唔好盡用。要留有部份，等大跌市機會出現時，可以用來大力掃貨。

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Q20170：

老師 883 可以進場嗎 現價 想入3萬股 7.9

龔成老師︰

中國海洋石油（0883），質素都算有，但不是最高質類別，佢對油價較為敏感，所以，如果長遠油價向上，佢都會增值的。

雖然佢都有一定的規模及質素，但卻不是最高質素的企業，這是由於佢地的產品自主力較弱。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。

現價算係合理水平，可分注。但這類商品企業，你可投資，但就要明白不是最高質的企業。

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Q20171：

你好～
唔好意思呀 ， 希望可給予少少意見：
現在手持 1800 有10手 ，
同 0005 有5手，
1800 係平均 $8.9入 ，
而0005平均$53入

見1800 不斷有負面新聞出現
我應該繼續手持嗎？
感謝感謝

龔成老師︰

中交建（1800）不是全無質素，但近年賺錢能力有所減少，這股不是高增長股，之後只會平穩增長。

暫時都唔好對股價有太大期望，目標只是收息，你預股價上得較慢，負債較高，因此市場估值都不會太高。

持有係可以，只要唔係佔你組合好多，就無問題。

而匯控（0005）同樣主要係收息，如果你係將近/已退休人士，或者係好保守架投資者，此股適合你。

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Q20172：

Sir唔知我嘅策略是否正確呢，2O2O年3月趁個市低入貨，但因為新手所以只敢買地產股1972,405,823銀行股2388收息股548

之後開始入咗1177 ，2382。

但因為資金有限所以今天放咗啲地產股1972,823,405銀行股2388（大概有萬幾元利潤）

因為見它們行得好慢，所以想轉碼去1448,1177,1830等低位入。我這做法正確？謝

龔成老師︰

你投資架股票都係有質素，但策略上唔正確。我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的，所以係要長線持有。

而組合中，我地唔可以只係買晒一些潛力股，好以舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）等。

佢地的確增長力高，但風險同樣大，唔可以持有過多。若你係年輕人，大約佔組合一半都可以，再年長一點，就要調低個比重。

其餘部份，應配置一些平穏增長股（好似盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）），佢地升得無咁快，但相對穏健。用這樣配撘，才會令成個組合有穏中求勝架效果。

而越秀房產（0405）和深圳高速公路（0548）這類收息股，只適合將近或已退休人士，創造穏定現流之用。

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Q20173：

龔 SIR，我是你的忠誠讀者, 由第一次接觸理財書時到澳門圖書館排隊借書, 到現在毫不猶豫買你的書學習, 非常多謝你慷慨傳授理財概念! 我一直在等澳門開課, 希望可以深入學習!

我一直想在澳門買樓, 由4年前月入17,000澳門幣及沒有首期的情況下, 我膽大購入買菲律賓賭城區的樓花期房, 因疫情關係未收到樓, 所以未有租金產生現金流

但我沒有後悔, 反而在股票上沒有概念, 用僅有的存款高價$2入了22萬股1383 (太陽城) , 至現在沒有沽出,
此後才接觸到你的FB專頁, 今個月我剛完成房子供款後, 手上只有5萬元現金, 之前以$30.2購入1手 00175 (吉利汽車), 我現在月入37,000澳門幣

扣除所有家庭開銷、健康保險及保險月供基金後, 每月儲得18,000, 請問我應該如何配置股票組合重新出發

因為我並未放棄在澳門置業的心願, 想盡快上車, 謝謝!

龔成老師：

其實我地最重要是做好「財富組合」，當中在物業、有股票，你投資外國樓都是資產項。

至於股票方面，你要選較優質的，長期持有，太陽城（1383）質素不太好，要找機會賣出。而吉利（0175）有質素，可長線。

你現時要開始加大儲蓄，有基本的現金，同時分注投資股票。由於你打算之後置業，因此現時投資股票不能太過進取。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股小注好了。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。最好分注慢慢買入。同時只能小注。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20174：

老師你好，本人90後，新手。1.13買入 838，8.6買入1108，1.33買入2038。

共投資十萬，錯過了止蝕位，請問可睇長線嗎？謝謝🙏🏻

龔成老師︰

我係唔會定止蝕位，如果係優質股，下跌反而造就入平貨機會，重點係個企業有無質素。

億和控股（0838）主要從事生產模具和零部件以及自動化組裝服務；以及從事小額貸款業務。

睇翻佢盤數，盈利都幾唔穩定，上落都幾大，加上股本回報率處於低水平。再睇翻企業本質，公司獨特性唔強，同埋規模唔算大。

整體來說，投資的價值只屬一般，不宜太大注。

洛陽玻璃股份（1108）為內地最大的浮法玻璃生產商和經銷商之一。主要從事光電電子和信息顯示超薄基板玻璃的生產和銷售。

佢盈利波動好大，而且負債都唔少。若你想投資都可以，但只宜小注。

富智康集團（2038）質素只屬中等，如果佢佔你組合唔多，可以守住先。

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Q20175：

你好 請問你對857中石油有咩睇法？

龔成老師︰

中石油（0857）都算有質素，但這始終是商品企業，產品沒有差異性，只能賺取合理的利潤，不算是最高質的類別，投資價值中等，這類股不宜持有太多。

石油是商品，當中沒有差異性，佢地要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢地的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

由價佢會比較受油價影響，自主能力不強，加上油價中短期可以好波動。長遠增長力只屬中等，現價合理，小注持有可以。

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Q20176：

龔sir, 你好. 本人現時28, 與父母同住, 月入1.5K.

你說當市場進入大升期的最後階段，亦是遠離市場的時候。若果現時持有以下資產

應該繼續持有/轉投其他產品/離場？可以給我一點意見嗎？ 另外1448同285算是潛力股嗎？
有沒有投入市場的空間？

0002 81.95@500
3988 2.69@1000
2800 26.18@500
6690 25.55@200
31.90@200
3067 20.48@100
1810 29.10@200

從網上平台認識你數個月，你比坊間的分析師好好多, 別的只會說那隻好，可以炒賣

賺多少。你是難得一遇的一位，經常勸喻大家不要炒賣賺差價，要有心理準備接受股價的波動。

很高興認識你，剛看完你的作品「大富翁致富藍圖」，令我明白到自己與富翁的距離是有方法拉近。

現在準備看「股票勝經」，接著就是「選股勝經」真的十分期待。希望將來有機會上你的股票班，
見你真人一面

龔成老師︰

我地投資股票，係希望買入一些優質企業，透過佢自然增長，達至財富增值目的。所以，策略上一定係長線。

現時大市算係合理區，雖然部份新經濟股有輕微過熱，但整體大市未算狂熱水平。你現時持貨，可持有。

中生（1177）和比亞迪電子（0285）都係潛力股。由於你年輕，投資應以增值為主。

持股中，中行（3988）和中電（0002）增長力較一般，唔建議持有太多，主要原因是你年輕，未必最適合你。海爾智家（6690）畢竟係新股，不確定性較大，同樣不宜太大注。

未來時間，你可以用"平穏增長股" + "潛力股"，去創造一個月供組合。用每月5成儲蓄去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、平安（2318）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、長建（1038）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）或

潛力股︰中生（1177）、福壽園（1448）、安碩恒生科技（3067）、港交所（0388）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q20177：

老師你好，本人睇咗你嘅著作好幾年，30多歲，之前喺樓市賺咗接近200萬，之後係2018年, 接近高位既時候買入左幾隻銀行股，諗住可以收股息幫補吓計劃讀書嘅生活費

之後再分別買入唔同嘅股票，經歷咗上年嘅大跌市之後，都冇重整過，而家想睇下可以點部署。

因為賺咗錢之後，想增值下自己，所以報讀咗一個碩士課程，因為先生係外國人，我亦都移民咗去外地

現時係全職學生，生活簡單，冇乜支出，上年開始每月供2000蚊盈富基金

暫時只有小量既股息同基金收入（大概二萬蚊一年）同埋10萬蚊現金，但係儲到嘅錢唔多，想重整下個組合，發掘下資產增值嘅機會，所以想請教下老師你：

005 x 1200
1398 x 5000
939 x 6000
175 x 1000
006 x 1000
778 x 3000
11 x 200
2800 x 619
1137 x 5000
2869 x 2000
950 x 3500

謝謝解答

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你30歲，其實應著重增值，現時你持有的部分股，只是收息股，例如上述銀行股及電能（0006），你應該等佢地上翻D時賣出，轉較有增長力的股，就算轉盈富（2800）對你地長遠財富都較利好。

至於其餘股票，問題不大。

現時你保持月供盈富，以及餘下部分現金，等入一些優質股。

可考慮：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）。

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Q20178：

阿sir你好，屋企人2014同2015年間買左3隻股票，一直都返唔到購入價，應該點處理？謝謝

01668(華南城) : 本金$50,000 00261(中建置地): 本金$10,000 08198(新濠環彩): 本金$15,720

龔成老師：

華南城（1668）不過不失，不過增長力比過往略有減弱，現價合理，但潛力度不足。

這股唔建議持有太多。最好賣部分，餘下守住先，但預佢的增長力不強，要上翻去較難。

ＧＢＡ集團（0261）已經無乜投資價值，賣出較好。

樂透互娛（8198）已經無乜投資價值，賣出較好。

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Q20179：

龔成你好睇咗你的page幾年，第一次向你請教意見，想知如何善用手上資金。月入2萬，儲到6成。

手上流動資金：保持住有15萬
長期做定期：90萬 （約2.3%）

股票持有：
（投入成本約35萬，市值約負5萬）
建設銀行（939），買入價$6.5
中國銀行（3988），買入價$3.3
阿里巴巴 （9988），買入價$260

打算1-2年內置業，估算花70-80萬

1）現在做定期的資金該繼續做定期嗎？
還是撥一部分去投資股票好？

2）帳面負數情況下，該繼續持有每年收息好，或是加持減持好？

好感謝你肯睇同比意見大家

龔成老師：

1）因為你打算1、2年內買樓，而買股票，要長線先有回報，中短期則要睇到時市況，所以，建議你保持定期，等買樓。

除非你見到大市有明顯下跌，就投資小部分，到時買一些風險較低的優質股。

如果現時想買股票，只建議動用$10萬。

2）最重要不是睇「賺蝕」，不是睇「買入價」，而是睇質素。

你要分析「之後的組合情況」，不是過去，是將來。應該持有那些優質股，比例如何，能為你帶來怎樣的長期財富。

你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如果？

即是你想設計一個怎樣的投資組合？長期、優質、平衡、適合你。

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Q20180：

龔sir你好，有問題想請教下。

今年30歲，月入24000，儲蓄20萬，無任何投資經驗及概念，畢業出黎做月光族，最近先開始留意下，希望5年左右存到首期約60萬投資大灣區物業，可以未來收租，退左休有長遠收入。

本金唔多，現時係銀行月供緊RMB，另外每月大約可攞4000出黎作投資用，有2個想法，考慮一部份月供一隻可長線投資的股票，一部份做中風險投資

請問建議可如何分配?網上太多資訊自己都有D混亂，第一步係咪建議可先滚大個本金再作計劃?

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。做月供股票，每月$4000。

你可以考慮盈富（2800）$3000。

安碩恆生科技ETF（3067）$1000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。